Сущность и проблемы валютного риска

Общее понятие о валютном риске

Современная экономическая жизнь обязательно связана с международными отношениями. Мировая экономика развивается по пути интеграции и глобализации. В ходе этого процесса обязательно возникают экономические отношения между разными странами или предприятиями разных стран. Каждая страна сегодня имеет свою валюту (однако сегодня во многих странах Европы единая денежная единица – евро). Поэтому возникает необходимость согласовывать стоимость товаров и услуг, учитывать разницу курсов валют. Каждая валюта имеет свой курс и свою обеспеченность национальным продуктом или золотым запасом, своей покупательной способностью. В подобной ситуации возникает опасность явления под названием «валютный риск».

При этом могут образовываться убытки из-за разницы в курсах валют, могут быть упущены выгодные возможности или недополучены материальные блага, могут быть использованы валютные резервы страны или предприятия сверх предполагаемого лимита.

Виды валютных рисков

В современной экономической науке выделяют три разновидности валютного риска: операционный, трансляционный и экономический.

1. Операционный валютный риск может возникать при проведении конкретных валютных операциях по купле-продаже продукции из-за разницы в курсах валют. Ему могут подвергаться участники операций по купле-продаже, если платежи осуществляются в иностранной валюте, стоимость которой не определена или курс иностранной валюты нестабилен. Убытки от проведенных операций невозможно возместить даже при восстановлении прежних и даже более выгодных валютных курсов.
2. Трансляционный валютный риск возникает при изменении бухгалтерской стоимости прибыли и активов предприятия в результате колебаний валютных курсов. Некоторые экономисты считают, что трансляционный валютный риск не несет серьезной угрозы, так как он не связан с конкретными денежными потоками, а при возврате курса валют к своим прежним показателям размер трансляционного валютного риска может быть уменьшен и даже устранен. Убытки за один период могут быть перекрыты прибылью за следующий период.
3. Изменения валютного курса могут вызвать долгосрочные отклонения от стабильного и перспективного курса развития экономики в целом или конкретного предприятия. Это может повлиять на состояние их активов и пассивов. Ущерб от подобных колебаний курсов валют называется экономическим валютным риском.

Сущность валютных рисков

Возникновение и развитие валютных рисков является отражением изменений, происходящих в экономике, кредитной и валютной системах. Во времена существования золотовалютных стандартов валютные риски были сведены к минимуму. В тот период каждая валюта обеспечивалась определенным количеством драгоценных металлов страны. После второй мировой войны на смену золотовалютной системе пришла система плавающих валютных курсов. Это повысило изменчивость валютных курсов, усилило неопределенность их будущих курсов.

В условиях глобализации экономики колебания курсов мировых валют оказывают существенное влияние на корпоративные и банковские прибыли, на объем иностранных инвестиций.

Сущность валютных рисков состоит в опасности валютных потерь, связанных с изменением курса иностранной валюты по отношению к национальной валюте при проведении внешнеторговых, кредитных, валютных операций, операций на фондовых и товарных биржах.

Страхование от валютных рисков

Самыми распространенными методами страхования от валютных рисков являются фиксирование цен продажи в национальной валюте, заключение срочных валютных сделок с банками, использование валютных опционов, согласование рисков импорта и экспорта таким образом, чтобы сумма всех платежей совпадала в одной и той же валюте.

Возможно также включение в договоры условий по защите от колебаний курсов валют.