Организация внебиржевого рынка

Внебиржевой рынок как часть финансового рынка

В составе финансового рынка выделяют валютные, фондовые, инвестиционные рынки и рынок капиталов. В составе валютного и фондового рынков встречаются как биржевые, так и внебиржевые.

Фондовый рынок – это рынок, купли-продажи ценных бумаг – акций и облигаций, а также срочных контрактов. На валютном рынке проводятся операции (обмен) с валютой.

На биржевом рынке торговля активами происходит на биржах. Они являются гарантом при заключении сделки, устанавливают правила и порядок проведения торгов.

Биржа – это финансовый элемент, являющийся посредником между продавцами и покупателями на торговом рынке, контролирующий законность совершаемых на ней сделок, а также гарантирующий выполнение обязательств каждой из сторон сделок.

Особенности организации внебиржевого рынка

Существуют следующие особенности организации внебиржевого рынка:

• К обращению на внебиржевом рынке допускаются все виды активов, позволяющие переход прав собственности, в том числе ценные бумаги – акции, облигации, вексель;
• Одной из особенностей внебиржевого рынка является обращение ценных бумаг, которые не были допущены к котировке на фондовой бирже;
• Участниками внебиржевого рынка являются лица, имеющие право на осуществление профессиональной и биржевой деятельности, в том числе на брокерскую или депозитарную;
• Внебиржевой рынок организуется без посредника, то есть биржи, вместе с тем при осуществлении операций на данном виде рынка также как и на бирже могут быть посредники;
• На внебиржевом рынке существует особый подход к ценообразованию. С клиента, принимающего участие в торгах, не взимается комиссия за осуществление деятельности, как на бирже. Вместе с тем, активы продаются ему с надбавкой к цене приобретения или покупаются со скидкой, если планируется их дальнейшая перепродажа. Указанные элементы образуют прибыль посреднической фирмы;
• Среди объектов торговли на внебиржевом рынке основная роль принадлежит облигациям. Большая часть новых облигаций перед тем, как поспасть на фондовую биржу путем покупки или перекупки проходят свой путь от обращения на внебиржевом рынке. Большинство новых облигаций не возвращаются на биржу, а переходят в состояние активов кредитно-финансовых институтов;
• На внебиржевом рынке также проводятся операции с акциями, но в меньшем масштабе. В этом случае появляются посредники, это могут быть как специализированные брокерские фирмы , так и инвестиционные банки. Стоимость и объем оборота акций почти всегда имеют тенденцию к росту, вместе с тем значительно уступают соответствующим показателям биржи;
• Сделки на внебиржевом рынке заключаются по телефону или через опционных брокеров, а также через интернет.

Формы организации внебиржевого рынка

Внебиржевой рынок имеет несколько форм организации – он может быть организованным или неорганизованным.

Организованный образуют отделения банков, инвестиционные фонды и компании, а также дилеры, которые также могут быть членами бирж. Данный вид рынка подразумевает совершение сделок по операциям с ценными бумагами (активами) в соответствии с жесткими нормами, обязательными для всех участников, выполнение которых обеспечивают современные компьютерные системы связи.

На неорганизационном внебиржевом рынке отсутствуют жесткие правила совершения операций, что сопровождается высоким уровнем риска и мошенничества. Чтобы сократить этот уровень до минимума, законодательством различных стран устанавливаются жесткие требования к участникам рынков, направленные на исключении проведения операций на неорганизованном рынке.