Понятие облигаций и их формы
Под облигацией следует понимать форму долговой ценной бумаги, которая имеет фиксированный уровень доходности и удостоверяет отношения займа между эмитентом и держателем облигации.
По сути, облигации являются одной из альтернативных форм хранения свободных денежных средств населением.
К основным чертам облигации можно отнести следующие:
- Номинальная стоимость указана непосредственно в документе облигации
- Фиксированный размер выплачиваемого процента
- Приоритет выплат по облигациям перед выплатами дивидендов по акциям
- Срочность, т.е. имеют конкретный срок обращения, по истечении которого облигации погашаются, а владелец получает обратно вложенные средства
- Держатель облигации не может влиять на решения в компании, не имеет права голоса (в отличие от держателя акций)
- Держатель облигации имеет право на часть имущества компании-эмитента
Облигации могут классифицироваться по различным признакам. Рассмотрим некоторые из них:
-
В зависимости от форм выплат дохода облигации делятся на :
- Купонные
- Облигации с плавающим процентом
- Облигации с возрастающим купоном
- Бескупонные облигации
- Смешанные облигации
-
В зависимости от характера обращения облигации бывают:
- Обычные
- Конвертируемые
-
В зависимости от срока обращения выделяют облигации:
- Краткосрочные
- Среднесрочные
- Долгосрочные
- Бессрочные
Обращение облигаций
Обращение облигаций, как и иных видов ценных бумаг. Регулируется на законодательном уровне. Основной нормативно-правовой акт. В котором прописаны порядок и правила обращения облигаций – это федеральный закон «О рынке ценных бумаг» №61-ФЗ от 22.04.1996 года.
Со стороны эмитента вопрос размещения облигаций должен просчитываться на несколько шагов вперед. Поскольку важно не только выпустить и первично разместить облигации. Но и обеспечить им хорошее положение в будущем на вторичном рынке. Наиболее привлекательны для инвесторов облигации с высокой ликвидностью, что в общем-то, очевидно.
Организовывая выпуск облигаций, эмитент привлекает необходимые для него финансовые средства. И в то же время он берет на себя обязательство в будущем возвратить эти средства инвестору с процентами. Поэтому для выпуска облигационного займа эмитент должен обладать необходимой кредитоспособностью.
Обращаются облигации по большей части на бирже. В России на биржах в большинстве своем обращаются процентные (купонные) облигации.
В 2017 году обращение облигаций на рынке претерпевает немалые трудности, что связано в первую очередь с нестабильностью экономики, волатильностью курсов валют, дефицитностью денег в экономике.
Учитывая особенности сегодняшней рыночной конъюнктуры, инвесторам стоит обратить внимание на бонды среднесрочные и долгосрочные. Стоит все же при этом учитывать соотношение риска и доходности. Кроме того, многие эксперты и аналитики видят хорошие перспективы у корпоративных евробондов российских эмитентов
Рейтинги облигаций: сущность и значение
Для инвестора рейтинг облигации – это своего рода состояние кредитоспособности эмитента ценной бумаги или государства. По сути, рейтинг любой ценной бумаги аналогичен рейтингу кредитоспособности любого физического лица.
Кредитный рейтинг представляет собой финансовый показатель, который имеет большое значение для инвестирования в долговые ценные бумаги, в том числе в облигации.
Кредитный рейтинг присваивается профессиональными рейтинговыми агентствами. Самыми известными из них являются Fitch Rating, sMoody’s, Standard & Poor’s.
Кредитный рейтинг облигации имеет буквенное обозначение: ААА, ВВ+, С, СС и т.д. Эти буквы и означают надежность ценной бумаги. Рейтинг ААА имеют самые лучшие, ликвидные и надежные облигации. А ценные бумаги с рейтингом ниже ВВВ уже принято относить к опасным для вложения в них средств. Обычно такой рейтинг называют «мусорным».
Присвоенный облигациям рейтинг играет основное значение в решение вопроса о том, сколько компании и иные эмитенты облигаций должны заплатить, чтобы иметь доступ к финансовым кредитным средствам, т.е. какой процент они заплатят по облигациям.
