Финансирование проектов - это разновидность инвестиционной деятельности, которая заключается во вложении капитала в выполнение работ по разработке и реализации проектов, а также по последующей эксплуатации их результатов.
Понятие финансирования проектов
Одна из главных задач управления проектами заключается в организации их финансирования. Это означает, что проект обеспечивается инвестиционными ресурсами. Последние представлены как денежными средствами (которые могут быть представлены разными валютами - российскими рублями, долларами США, евро и др.), так и прочими инвестициями, которые выражаются в денежном эквиваленте.
В данном случае речь идет про основные средства (оборудование, здания, транспорт и др.) и оборотные средства (сырье, материалы, полуфабрикаты), имущественные права, нематериальные активы (патенты, лицензии, авторские права на товарные знаки и пр.), банковские и коммерческие кредиты, займы, залоги (движимого и недвижимого имущества), права пользования земельными участками и пр.
Финансирование проектов (еще часто фигурирует такое обозначение, как проектное финансирование) относится к инвестиционной деятельности, которой в обязательном порядке присущ рисковый характер. Эффективной реализации проектов препятствуют такие факторы, как неблагополучный инвестиционный климат в национальной экономике и текущее состояние законодательства, которое соответствует требованиям мировой практики проектного управления.
В связи с этим при финансировании проекта необходимо обеспечить ряд условий. В частности, динамика инвестиций должна соответствовать временным и финансовыми ограничениям, которые наложены на реализуемый проект. А финансовые затраты и риски проекта могут быть снижены за счет выбора соответствующих источников финансирования, построения подходящей их структуры, принятия определенных организационных мер (таких как получение налоговых льгот, гарантий, использование разнообразных форм участия).
Содержание финансирования проектов
Финансирование проекта представляет собой деятельность, которую уполномоченные участники проекта ведут через последовательное совершение определенных действий. Поэтому в настоящее время принято выделять следующие четыре стадии финансирования проекта:
- Предварительное изучение жизнеспособности проекта, по результатам которого будет определена целесообразность проекта с точки зрения размеров предстоящих затрат и планируемой прибыли.
- Составление плана реализации проекта, в рамках которого особое внимание должно быть обращено на оценку рисков и ресурсное обеспечение процессов выполнения проектных работ.
- Организация проектного финансирования.
- Осуществление контроля за выполнением плана реализации проекта и условиями проектного финансирования.
Непосредственное финансовое обеспечение проекта осуществляется на стадии организации проектного финансирования. Она начинается с того, что выявляют и изучают возможные формы финансирования.
Как правило, различают два основных способа проектного финансирования. Первый способ представлен самофинансированием проекта. В соответствии с ним в качестве источников проектного финансирования используются собственные средства инвестора. Если инвестором является предприятие, то используются средства из резервного фонда, средства нераспределенной прибыли, личные средства собственников и др. Если же инвестором является государство, то используются бюджетные средства.
Вторым способом финансирования проекта является использование заемных и привлекаемых средств. В качестве заемных обычно выступают средства, которые предоставляют коммерческие банки в рамках действия заключенных договоров банковского кредита. Кроме того, заимствование может быть осуществлено напрямую у физических и юридических лиц через заключение договоров коммерческого кредита (ссуды) или выпуска облигаций (долговых ценных бумаг).
Привлекаемыми считаются средства, которые предоставили первоначально сторонние инвесторы. Это, как правило, осуществляется через выпуск (дополнительный выпуск) акций, т.е. долевых ценных бумаг. Следовательно, их владельцы после приобретения акций получают права на часть имущества проекта или организации, которая занимается его реализацией, а также на участие в управлении этим проектом (организацией).
После анализа всех условий, текущих и ожидаемых факторов внутренней и внешней среды совершают выбор в пользу конкретной формы финансирования проекта. Это означает, что определяется перечень финансирующих организаций и их структура (т.е. доля финансирования). Также важно заранее определиться со способами и сроками проведения расчетов, подготовки и предоставления финансовой отчетности.
Сделанный выбор находит материальное выражение в отдельном документе - бюджет (смета) проекта. Именно в нем находят отражение все источники финансирования, ожидаемые сроки поступления денежных средств, конкретные направления их использования и др.
Работами по осуществлению проектного финансирования занимаются специалисты финансового отдела компаний. В некоторых случаях указанные работы могут выполняться на основе аутсорсинга, т.е. посредством привлечения со стороны компаний, которые специализируются на оказании гражданам и организациям соответствующих услуг.
Таким образом, неотъемлемой частью проектных работ является финансирование проектов. Оно обладает высокой значимостью, поскольку на него возложена роль обеспечения процессов разработки и реализации проекта всеми необходимыми ресурсами. Зачастую именно финансирование проектов является тем фактором, который в большой степени предопределяет успешность достижения запланированных результатов.
