Основные признаки наличия корпоративного шантажа
Корпоративный шантаж – это вмешательство третьих лиц в деятельность какой-либо корпорации, общества, организации, воспрепятствование их нормальному функционированию и ведению хозяйственной деятельности с целью понуждения к каким-либо действиям.
Исторически корпоративный шантаж или «гринмейл» характерен для акционерных обществ, так как серьезно ограничивает права, принадлежащие отдельным акционерам. Некоторое время назад судьи даже спорили о необходимости внесения «гринмейла» в уголовный кодекс в качестве нового состава преступления.
Именно поэтому, рассматривая основные формы корпоративного шантажа, исследователи обращаются, прежде всего, к акционерным обществам, на примере которых легче всего проследить сущность данного явления.
Корпоративный шантаж – это ситуация, при которой акционер, который владеет пакетом акций, с целью укрепления своих прав в корпорации начинает затруднять ее деятельность. Данные действия производятся для того, чтобы в последующем продать свой пакет акций по завышенной цене. Это форма целевого обратного выкупа акций.
Таким образом, «гринмейл» является, в большей степени, экономическим понятием, однако изучается и конфликтологами, так как представляет собой своеобразный вид конфликта. Данное явление затрагивает не только экономические вопросы, но и вопросы этики, ответственности сотрудников корпорации.
Ведущими учеными, которые изучали «гринмейл», являются М. Брэдли, Л. Вэйкман. Они проводили исследования в далеких 1974-1980 гг. в ходе которых изучили вопрос выкупа 86 пакетов акций. Проведенное исследование показало, что покупка акций никаким образом не была связана с компанией, а богатство акционеров было уменьшено. Однако обратный выкуп акций приводил к увеличению богатства. Следовательно, акционеры теряют деньги в результате «гринмейла», совершая нецелевой выкуп акций. Целевой же выкуп позволял увеличить своё благосостояние.
В 1986 г. подобное исследование было проведено В. Миккельсоном и Р. Рабэком, а именно они проанализировали 111 обратных выкупов акций и обнаружили, что только 5 пакетов были куплены после объявления о поглощении компаний. 1/3 данных акций была выкуплена обратно после попыток изменить контроль в рамках предприятия, сформировать предварительные планы, провести битву за доверие. Около 2/3 выкупов произошло тогда, когда не было явных попыток поглотить организацию. Исследование показало, что основная часть выкупов производится тогда. когда возникает выгода для нынешних акционеров.
Явление «гринмейла» в Европе
«Гринмейл» как явление широко был распространен в США и Европе. К 1990-м гг. количество враждебных поглощений акционерных обществ было снижено, тем самым отпала потребность в данном явлении. Кроме того, власти многих государств стали накладывать пятидесятипроцентный налог на «гринмейл», что фактически сделало его невыгодным.
Несколько раз по факту совершения «гринмейлов» в суд обращались с исками. Многие суды поддержали законность «гринмейла», однако ответчики по искам зачастую до решения суда выплачивали компенсации акционерам по искам, которые были возбуждены в отношении них, лишь бы урегулировать возникший конфликт.
Например, в 1989 г. такие популярные компании, как Disney и Сол Стайнберг, согласились выплатить акционерам около 45 миллионов долларов для того, чтобы урегулировать иск, который якобы был вызван «гринмейлом». Известно также, что Дональд Трамп совершил выплату 6,5 млн.
На противостояние «гринмейлу» направлены налоги и большие судебные издержки в случае подания иска акционерами.
«Гринмейл» в России
В России данное явление также распространено и связано с увеличением ресурсов захватчиков, оценкой позиции той или иной компании на рынке. За счет данного явления одна компания может поглотить другую.
Как правило, построение «гринмейла» в России осуществляется на основании следующего алгоритма:
- Получение сведений от имени миноритарного акционера.
- В случае отказа предоставления данной информации – обжаловать данную ситуацию в суде и принудить представить документы.
- Провести правовую и бухгалтерскую экспертизу полученных документов.
- Обжаловать совершенную сделку и корпоративные действия.
- Инициировать налоговую проверку, проверки иных компетентных органов.
- Выкупить акции у гринмейлера, но уже по завышенной цене.
Некоторые рассматривают приемы корпоративного шантажа как способ защиты компании от внешних посягательств, оценивая его эффективность выше, чем других маркетинговых инструментов. Однако необходимо, чтобы враждебный захват происходил без нарушений действующего законодательства, при отсутствии рейдерских захватов.
Некоторые авторы предполагают, что корпоративный шантаж является формой корпоративного рейдерского захвата, однако вопрос «гринмейла» пока что не в полной мере изучен учеными. Предполагается совершенствование действующего законодательства с целью устранения данного явления как такового.
Недружественные поглощения на сегодняшний день не являются угрозой. Превратившись в своеобразный информационный повод для журналистов, информационных агентств, рейдерство стало рискованным, а потому встречается все реже, как и корпоративный шантаж. Согласно ст. 10 Гражданского кодекса РФ любые формы корпоративного захвата и корпоративного шантажа являются формой злоупотребления права, а потому интересы истцов подлежат защите в судебном порядке.
Разумеется, попытки корпоративного шантажа осуществляются постоянно, тем более что законодательство Российской Федерации пока что находится на стадии совершенствования и не охватывает все его существующие формы.
Рисунок 1. Гринмейл. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ
