Понятие финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость – это такое состояние экономической системы, которое обеспечивает ее независимость и платежеспособность.
Параметр хозяйственной деятельности предприятия характеризует его возможности осуществлять свою работу, а также нести ответственность по текущим и будущим финансовым обязательствам. Кроме того, финансовая устойчивость влияет на потенциал предприятия, его возможность к росту и развитию. Для ее оценки используются коэффициенты, к которым относят:
- Коэффициент независимости.
- Степень финансовой зависимости.
- Ликвидность.
- Платежеспособность.
- Наличие признаков банкротства.
- Платежеспособность по обязательствам.
Стабильность финансов предприятия определяется превышением доходов над расходами. Предприятие способно свободно распоряжаться своими денежными ресурсами, применять их для достижения определенных хозяйственных результатов. Финансовая устойчивость обеспечивает рост показателей экономической деятельности. Кроме того, она обеспечивает нести ответственность по текущим и будущим обязательствам.
Оценка устойчивости проводится комплексом мероприятий, включающих в себя анализ, расчет коэффициентов финансовой устойчивости. Для этого применяются методы, адаптированные под нужды предприятия, учитывающие специфику его работы и внутренних связей. Устойчивость финансов строится на трех основных элементах, а именно, ликвидности, достаточности денежных средств и оптимальной структуре капитала. Ликвидность предполагает наличие оборотных средств для погашения потенциальных обязательств, например, в случае форс-мажора. Денежные средства необходимы для решения текущих задач. Структура капитала позволяет сохранять платежеспособность в долгосрочном периоде.
Формулы расчета коэффициентов
Обеспечение параметра устойчивости осуществляется за счет формирования условий достаточности собственного капитала. Достаточность капитала позволяет регулировать объем заемных средств в пределах, которые предприятия способно покрыть без ущерба основным производственным процессам. Увеличение кредитов и иных займов ведет к увеличению их доли в капитале, а значит, влияет на параметр устойчивости. Важную роль играют ликвидные активы. По сути, эта та часть финансов предприятия, которая может быть быстро обменена на деньги. Если компания способна профинансировать свои активы за счет собственного капитала, то она считается финансово устойчивой.
Наиболее часто для определения параметра устойчивости используют ряд устоявшихся коэффициентов:
Автономия:
Ка = Ск / А
где Ск – собственный капитал, А – стоимость активов.
С помощью этого коэффициента можно оценить плановую и фактическую долю капитала компании в совокупности всех источников поступления финансов.
Достаточность финансирования:
Кф = Зк / Ск
где Зк – заемные средства компании, Ск – собственный капитал.
Коэффициент показывает соотношение между заемными и собственными средствами, при этом деление на долгосрочные и краткосрочные обязательства не учитывается.
Независимость в долгосрочном периоде:
Кдн = (Ск + Зкд) / А
где Ск – собственные средства, Здк – долгосрочные займы, А – стоимость активов.
С помощью коэффициента можно рассчитать долю активов, обеспеченных надежными источниками финансирования.
Маневренность собственного капитала:
Км = (Ск + Здк – Ав) / Ск
где Ск – собственный капитал, Здк – долгосрочные займы, Ав – балансовая стоимость внеоборотных активов.
Этот коэффициент рассчитывается на основе размера собственного капитала.
Оценка и моделирование финансовой устойчивости
Расчет коэффициентов не дает полного представления о достаточности финансовой устойчивости. Для того, чтобы определить этот параметр прибегают к оценке признаков, смоделированных в качестве целостной системы показателей. Так, главным признаком достаточности финансов выступает способность обеспечить запасы за счет собственных средств. Этот показатель является практическим, так как другие виды финансирования в этом случае невозможны. Запасы являются частью оборотных средств, а значит, не могут быть подкреплены краткосрочными обязательствами.
По сути, стоимость запасов и есть величина средств предприятия, находящихся в обороте. В случае, если размер оборотных средств превышает средний показатель, то предприятие может считаться финансово устойчивым. Получается, что для определения финансовой устойчивости не обязательно рассчитывать все коэффициенты или прибегать к сложным математическим расчетам показателей. Достаточно рассчитать текущие реальные суммы, а также необходимое количество финансовых средств для обеспечения оборота и выполнения обязательств по краткосрочной задолженности.
Особое значение для финансовой устойчивости играет ликвидность активов. Ликвидность представляет процесс быстрого обмена финансов на денежные средства. Оценка ликвидности компании осуществляется путем расчета комплекса коэффициентов, к которым относят абсолютную ликвидность, быструю ликвидность, обеспеченность собственными оборотными средствами, текущую ликвидность. В России принято разделять активы на высоколиквидные, быстрореализуемые, медленно реализуемые и труднореализуемые. К высоколиквидным относят деньги и краткосрочные финвложения. Быстрореализуемыми являются дебиторская задолженность, выплаты по которой не превышают периода в 12 месяцев. Доля высоколиквидных и быстрореализуемых активов свидетельствует об уровне финансовой устойчивости предприятия.
Таким образом, оценка финансовой устойчивости является одним из важных инструментов управления хозяйственной деятельностью предприятия. Организация финансовых потоков, отслеживание эффективности их использования позволяет принимать своевременные меры по ликвидации возможных рисков, управлению ими, повышению собственной устойчивости.
