Расчет инвестиционной эффективности
Эффективность инвестиций представляет собой основу разработки научно-обоснованных инвестиционных планов и более эффективного управления процессами инвестиций.
Эффективность инвестиций можно представить в виде экономического или социального результата, полученного от каждого рубля вложений.
В зарубежной практике в большинстве случаев при определении величины экономической эффективности в качестве основного оценочного «материала» используют вложения в основной капитал. Данный критерий называется норма чистой прибыли и определяется по формуле:
$НЧП = ((ПЧ – И) \cdot 100) / И$
Здесь; $НЧП$ – показатель нормы чистой прибыли,
$ПЧ$ – чистая прибыль от вложения,
$И$ – инвестиции в основной капитал.
Если рассматривать российскую практику, то здесь экономическую эффективность инвестиций определяют с помощью следующей формулы:
$ЭИ = П / К$
$СОК = К / П$
Здесь: $ЭИ$ – абсолютный показатель инвестиций в основной капитал,
$П$ – сумма прибыли,
$К$ – размер капитальных вложений,
$СОК$ – срок окупаемости капитальных вложений.
На макроуровне эффективность инвестиций в основной капитал можно определить по следующей формуле:
$Эф = НД / К$
Здесь: $НД$ – прирост национального дохода,
$К$ – инвестиции в основной капитал.
Факторы эффективности инвестиций
В соответствии с масштабом влияния факторов можно классифицировать факторы макроуровня, регионального уровня и факторы на уровне организации или предприятия.
Если рассматривать факторы макроуровня, то необходимо включить следующие факторы:
- эффективность государственной социально-экономической политики,
- уровень инвестиционного риска,
- инфляция,
- совершенство налоговой системы,
- социальное и политическое положение в государстве,
- ставка рефинансирования Центрального банка и процентная ставка коммерческих банков,
- инвестиционная привлекательность,
- совершенство инвестиционной инфраструктуры и нормативной базы в сфере инвестиций,
- условия привлечения зарубежных инвестиций,
- эффективная государственная инвестиционная политика.
При рассмотрении факторов, которые влияют на эффективность инвестиций регионального уровня можно рассмотреть:
- эффективность социальной и экономической политики в регионе,
- инвестиционная привлекательность региона,
- условия для привлечения зарубежных инвестиций,
- эффективность региональной инвестиционной политики,
- улучшение налоговой системы регионального уровня,
- совершенствование региональной инвестиционной структуры,
- степень инвестиционных рисков.
Факторы, оказывающие воздействие на эффективность инвестиций на уровне компании представляют собой наличие эффективной инвестиционной, экономической и социальной политики, конкурентоспособность и качество выпускаемых изделий, рациональное использование ресурсов предприятия, степень использования основных средств и производственных мощностей, компетенция руководителя и степень совершенства управления компанией, качество и эффективность реализованных инвестиционных проектов.
В соответствии с направленностью воздействия эффективности инвестиций факторы могут быть позитивными и негативными. Позитивные факторы положительным образом воздействуют на эффективность инвестиций. Примерами могут быть снижение уровня инфляционных процессов, налоговых ставок, ставок рефинансирования Центрального банка.
Негативные факторы отрицательным образом воздействуют на эффективность инвестиций. К таким факторам можно отнести обострение экономических кризисов, нестабильную политическую и социальную обстановку в государстве, рост инфляции.
В соответствии с характером возникновения факторы, воздействующие на эффективность инвестиций, разделяются на объективные и субъективные факторы.
Объективные факторы никак не связаны с человеческой деятельностью, их возникновение обусловлено природными или другими явлениями. Субъективные факторы проявляются посредством человеческой деятельности, включая управленческую и созидательную деятельность.
Совокупность факторов, которые воздействуют на эффективность инвестиций, в соответствии с временем их появления разграничивается на временно действующие и постоянно действующие факторы.
Если рассматривать степень влияния на эффективность инвестиций, то факторы могут быть: существенного влияния, среднего существенного влияния и слабого влияния.
Данную классификацию необходимо применять только для небольших отрезков времени, поскольку ситуация меняется, и меняется мера воздействия отдельных факторов.
Эффективность и инвестиционная привлекательность
Эффективность инвестиций напрямую зависит от инвестиционной привлекательности, поскольку она приводит к инвестиционной привлекательности и ведет за собой организацию деятельности в сфере инвестиций.
Можно сказать, что эффективность инвестиций может определить инвестиционную привлекательность, а инвестиционная привлекательность вызывают инвестиционную деятельность.
Таким образом, чем выше будет эффективность инвестиций, тем больше инвестиционная привлекательность и масштабнее инвестиционная деятельность. Инвестиционная привлекательность на макроуровне включает в себя экономические, политические, социальные, правовые условия, которые создаются в государстве для всех субъектов хозяйства, а также для иностранных инвесторов.
На макроуровне инвестиционная привлекательность может зависеть от политической стабильности, основных показателей макроэкономики, совершенной налоговой системы в государстве, степени инвестиционного риска и др.
На макроуровне инвестиционная привлекательность способна создать общий фон инвестиционной привлекательности национального уровня и уровня отдельно взятой организации.
