Особенности рынка ценных бумаг
Рынок фондовых инструментов является частью рынка финансового обращения. Он складывается относительно выпуска и использования ценных бумага. С помощью оборота фондовых инструментов решается ряд задач, встающих перед финансовой системой страны. Прежде всего, фондовый рынок позволяет сконцентрировать и централизовать капитал, а также обеспечить его накопление с целью удовлетворения рыночных потребностей, либо запросов отдельных субъектов. Оборот ценных бумаг позволяет решить две задачи:
- Привлечение денежных средств в реальный сектор. Использование ценных бумаг позволяет покрыть потребности предприятий в денежных средствах. Как правило, большая часть средств берется из собственных резервов и прибыль, но часть относится на ссудный капитал и доходы от инвестиционного портфеля.
- Применение свободных денежных средств для извлечения дополнительного финансового дохода.
Инвесторы посчитают рынок привлекательным лишь в том случае, если он будет обладать достаточным уровнем доходности и адекватной степенью рисков.
Объектом рыночных отношений является ценная бумага, которая представляет собой документ строгой отчетности, подтверждающий право имущественного владения. Все операции с ней могут проводиться только при ее наличии или при подтверждении права собственности на нее.
Оборот ценных бумаг формирует классификацию рынков в зависимости от определенных признаков. Например, относительно эмиссии ценных бумаг выделяют первичный рынок, где оборачиваются новые инструменты. На вторичном рынке действуют уже бывшие в обороте бумаги, здесь происходит постоянный обмен между субъектами. Регулируемые рынки характеризуются участием профессиональных игроков, прошедших процедуру государственного лицензирования. Уровень защиты от рисков здесь выше, однако, высоки требования для участников торгов. На неорганизованных или нерегулируемых рынках все сделки проводятся на договорной основе.
Если операции проводятся на площадке фондовой биржи, то говорят о биржевом рынке. Небиржевые рынки действуют на других площадках, в том числе электронных. Распространение Интернета и повышение средств информационной безопасности дало доступ к фондовому рынку практически всем существующим субъектам экономики.
Виды фондовых инструментов, их классификация
Ценные бумаги могут классифицироваться относительно различных признаков и свойств, которыми они обладают. Например, в зависимости от срока их существования их подразделяются на бессрочные, отзывные, кратко- и среднесрочные. Они могут быть представлены в бездокументарной и документарной формах. Ценные бумаги оформляются или на предъявителя, или являются именными. По форме выпуска они могут быть эмиссионными, не эмиссионными. В зависимости от участия в обороте выделяются не обращаемые и обращаемые ценные бумаги.
Согласно вышеперечисленным признакам можно выделить основные виды ценных бумаг:
- Акция является эмиссионным фондовым инструментом, определяющим право ее владельца на доход, либо участие в управлении, либо на получение денежной компенсации при ликвидации объекта хозяйствования.
- Облигация является долговым обязательством. Она удостоверяет условия займа между эмитентом и лицом, выкупившим облигацию. Эти ценные бумаги могут быть купонными и без купонными. Купон определяет размер дохода. Если купона нет, то доходность бумаги определяется разницей между номинальной и рыночной ценой продажи.
- Вексель закрепляет право одного субъекта потребовать платеж с лица, указанного в документе на зафиксированную сумму. Является долговым обязательством.
Помимо них существуют сберегательные и депозитарные сертификаты, подтверждающие право на получение размещенных ранее на банковском счете средств с учетом набежавших процентов.
На рынке фондовых инструментов используются производные от ценных бумаг. Они применяются для обозначения прав собственности. С их помощью торги проводятся в более быстрые сроки. Здесь выделяют такие фондовые инструменты как фьючерсы и опционы.
Бездокументарные фондовые инструменты
Современный этап информационного развития распространился на все сферы жизни общества, в том числе на фондовый рынок. Большое распространение получили бездокументарные фондовые инструменты. Это документы, определяющие права, закрепляемые ордерной или именной бумагой. Все операции проводятся с участием лица, которое проводило фиксацию прав. Лица, задействованные в операции с бездокументарной ценной бумагой, должны быть зафиксированы в ней.
Отличительной особенностью данного ценного документа является тот факт, что обязательства выражаются записью. Она производится на специальном счете «депо», либо на лицевом счете реестра владельцев фондовых инструментов. В бухгалтерском учете данные бумаги отражаются на аналитических счетах со всеми необходимыми реквизитами.
Бездокументарная ценная бумага обладает следующими свойствами:
- В установленных законам формах и порядке закрепляет имущественные и неимущественные права.
- Размещается согласно выпуску.
- Не зависит от времени приобретения ценной бумаги.
- Права фиксируются в бездокументарной форме.
- Права закрепляются в непосредственном решении о выпуске.
Регулирование прав владельцев бездокументарных фондовых инструментов в России регулируется Гражданским Кодексом. Например, если со счетов обладателя таких бумаг было совершено неправомерное списание, то он вправе потребовать от нарушителя возврата списанных бумаг. В случае, если возврат бездокументарных фондовых инструментов невозможен, их владелец может потребовать финансового возмещения убытков.
Если были утеряны данные о праве владения бездокументарными ценными бумагами, лицо их регистрирующее обязано тут же оповестить владельцев, а так же разместить объявление в средствах массовой информации. Все операции с этими ценными бумагами приостанавливаются до принятия судебного решения о восстановлении прав владельцев.
