Формирование инвестиционной стратегии предприятия

Характеристики инвестиционной стратегии

Инвестиционная стратегия при этом, по мнению многочисленных исследователей, должна состоять из следующих элементов:

1. формирование общих направлений осуществления инвестиций в стратегической перспективе,
2. финансовая стратегия инвестирования предприятия, предполагающая выбор типа портфеля инвестиций,
3. стратегия создания инвестиционных ресурсов, которая подразумевает финансовое обеспечение инвестиционной деятельности предприятия на предстоящий период,
4. стратегия роста качества управления инвестиционной деятельностью предприятия.

Процесс разработки инвестиционной стратегии

Весь процесс разработки инвестиционной стратегии современной фирмы включает реализацию нескольких последовательных этапов:

1. Установление общего периода формирования инвестиционной стратегии, который зависит от ряда условий. Основным условием определения его является продолжительность периода, который принят для формирования общей стратегии развития фирмы, поскольку инвестиционная стратегия по отношению к ней носит подчиненный характер, она не может выйти за пределы данного периода. Важное условие определения периода формирования инвестиционной стратегии - это предсказуемость экономического развития в целом и конъюнктуры таких сегментов инвестиционного рынка, с которыми связана будущая инвестиционная деятельность фирмы. В условиях современного нестабильного и непредсказуемого развития российской экономики такой период не может быть чересчур продолжительным и должен в среднем определяться рамками 3 лет. Также условиями определения периода формирования инвестиционной стратегии являются отраслевая принадлежность фирмы, ее размеры, существующая стадия жизненного цикла.
2. Исследование всех факторов окружающей среды и конъюнктуры инвестиционного рынка. Подобное исследование определяет изучение экономических и правовых условий инвестиционной деятельности фирмы и возможных их изменений в предстоящих периодах. Помимо этого, на данном этапе разработки инвестиционной стратегии производится анализ конъюнктуры инвестиционного рынка и факторы определяющие ее, а также разрабатывается прогноз конъюнктуры в разрезе отдельных рыночных сегментов, связанных с будущей инвестиционной деятельностью предприятия.

3. Оценка слабых и сильных сторон предприятия, которые определяют особенности его инвестиционной деятельности. В процессе этой оценки следует установить, обладает ли предприятие достаточным уровнем потенциала, чтобы воспользоваться открывающимися инвестиционными возможностями, а также какие из его внутренних характеристик результативность инвестиционной деятельности ослабляют. Для проведения диагностики внутренних проблем осуществления такой деятельности применяется метод управленческого обследования, который основан на изучении разных функциональных зон предприятия, обеспечивающих развитие инвестиционного процесса. В управленческое обследование для разработки инвестиционной стратегии рекомендуется включить ряд функциональных зон:

   • маркетинговые резервы расширения объемов и диверсификации операционной и инвестиционной деятельности;
   • финансовые возможности развития инвестиционных ресурсов;
   • количество, квалификационный и профессиональный состав персонала, обеспечивающего разработку его и реализацию инвестиционной стратегии;
   • информационная база, имеющаяся на предприятии, которая обеспечивает подготовку альтернативных стратегических инвестиционных решений;
   • состояние организационной структуры управления и общей инвестиционной культуры.

4. Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности фирмы. Основная цель такой деятельности - это повышение благосостояния собственников и максимизация рыночной стоимости предприятия. Вместе с этим эта основная цель потребует некоторой конкретизации с учетом задач и специфики предстоящего инвестиционного развития фирмы. В системе стратегических целей должны обеспечивать:

   • выбор самых эффективных направлений реального финансового инвестирования;
   • формирование достаточного количества инвестиционных ресурсов и оптимизация их состава;
   • приемлемость объема инвестиционных рисков при осуществлении предстоящей хозяйственной деятельности и т.д.

5. Анализ стратегических альтернатив и поиск стратегических форм и направлений инвестиционной деятельности. Данный этап разработки инвестиционной стратегии - один из основных. Он подразумевает поиск альтернативных вариантов решения поставленной стратегической инвестиционной цели, ее соответствующую оценку с позиции внешних возможностей и угроз, а также реального внутреннего инвестиционного потенциала и выбор более приемлемых из них. Этот поиск альтернатив и выбор стратегии, которые бы отвечали поставленным целям, осуществляется в региональном и отраслевом разрезе, по разным объектам стратегического управления, по реальным и финансовым инвестициям и т.д.

6. Выявление стратегических направлений образования инвестиционных ресурсов. Во время данного этапа разработки инвестиционной стратегии:

   • планируется совокупный объем необходимых инвестиционных ресурсов, обеспечивающих воплощение в жизнь стратегических направлений, форм реального и финансового инвестирования;
   • дифференцируются потребности в инвестиционных ресурсах в разрезе отдельных этапов стратегического периода;
   • оптимизируется структура источников формирования, обеспечивающая равновесие финансового состояния предприятия во время его развития.

7. Формирование инвестиционной политики по ключевым аспектам инвестиционной деятельности. Данный этап формирования инвестиционной стратегии дает возможность обеспечивать интеграцию целей и направлений инвестиционной деятельности с их главными механизмами реализации в рассматриваемом периоде. Инвестиционная политика – это форма реализации инвестиционной идеологии и стратегии предприятия в разрезе важнейших аспектов инвестиционной деятельности на отдельных этапах осуществления ее. Инвестиционная политика в отличие от инвестиционной стратегии в целом, формируется только по определенным направлениям инвестиционной деятельности фирмы, требующим обеспечения более эффективного управления для достижения основной стратегической цели такой деятельности. Формирование инвестиционной политики в разрезе отдельных аспектов финансовой деятельности предприятия может иметь многоуровневый характер.

8. Разработка организационно-экономических мероприятий по обеспечению системы реализации инвестиционной стратегии. В системе данных мероприятий предусмотрено:

   • формирование внутри предприятия новой организационной структуры управления инвестиционной деятельностью;
   • формирование «центров инвестиций» различных типов;
   • внедрение новейших принципов инвестиционной культуры;
   • формирование эффективной системы стратегического инвестиционного контроллинга и т.п.

9. Анализ результатов реализации инвестиционной стратегии. Этим этапом заканчивается процесс разработки инвестиционной стратегии. Эта оценка производится по системе экономических и внеэкономических критериев, устанавливаемых самим предприятием.

Процесс реализации инвестиционной стратегии

Весь процесс реализации стратегии можно разделить на два этапа:

1. Стратегическое планирование. Здесь осуществляется выработка набора стратегий, от базовой стратегии предприятия и до функциональных стратегий и отдельных проектов.
2. Стратегическое управление, в ходе которого осуществляется реализация заданной стратегии во времени, переформулирование стратегии при появлении новых обстоятельств.