Международный страховой и банковский бизнес

ГОУ ВПО «ДОНЕЦКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ» ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ Кафедра международной экономики КОНСПЕКТ ЛЕКЦИЙ по дисциплине «МЕЖДУНАРОДНЫЙ СТРАХОВОЙ И БАНКОВСКИЙ БИЗНЕС» Преподаватель: Старший преподаватель Пилипенко В.В. Утверждено на заседании учебно-методической комиссии ЭФ протокол № 9 от 21.05.2020 г. ДОНЕЦК 2020 СОДЕРЖАТЕЛЬНЫЙ МОДУЛЬ 1 МЕЖДУНАРОДНЫЙ БАНКОВСКИЙ БИЗНЕС: СУЩНОСТЬ И СТРУКТУРА ТЕМА 1. МЕЖДУНАРОДНЫЙ БАНКОВСКИЙ БИЗНЕС, ЕГО СУЩНОСТЬ, ОСОБЕННОСТИ И ФУНКЦИОНАЛЬНАЯ СТРУКТУРА. 1.1. Международный банковский бизнес как вид предпринимательской деятельности. 1.2. Особенности функциональной структуры современного банковского бизнеса 1.3. Классификация функций международного банковского бизнеса. 1.1. Международный банковский предпринимательской деятельности бизнес как вид Международный банковский бизнес осуществляется в двух направлениях: без учреждения банковских подразделений за рубежом и через банковские офисы за рубежом. Осуществление международного банковского бизнеса без учреждения банковских подразделений за рубежом свидетельствует о низкой степени вовлеченности коммерческого банка в международный бизнес. Таким образом, международные банковские операции осуществляются с периодичностью, которая не требует открытия зарубежной институциональной единицы. Зачастую такая форма ведения международного банковского бизнеса реализуется путем внедрения в организационную структуру банка международных организационных подразделений. Например, валютного департамента банка, в ведении которого находились бы вопросы корреспондентских отношений с зарубежными банками, осуществление международных операций через корреспондентские межбанковские каналы, осуществление операций на мировых и национальных валютных рынках и прочее. Установление корреспондентских отношений с зарубежными банками является самым простым способом расширения бизнеса за рубежом. Такая стратегия позволяет банкам предоставлять финансовые услуги в стране, в которой они не имеют своих офисов или им разрешено вести деятельность только через местные банки. Осуществление международного банковского бизнеса через банковские подразделения за рубежом реализуется путем открытия неоперационных подразделений банка за рубежом (зарубежного представительства) и операционных подразделений банка за рубежом (филиалов, дочерних, совместных банков). Принятие решения об открытии такой институциональной единицы должно основываться на соизмерении будущей доходности с принимаемым на себя риском. Целесообразность создания международной организационно-институциональной единицы банка обусловливается ее вкладом в достижение общей цели деятельности, которой в конечном итоге является максимизация прибыли коммерческого банка. Таблица 1.1 Виды банковских систем Централизованная (плановая) Государственная собственность Государственная монополия на банковскую деятельность Централизованная (по вертикали) схема управления Рыночная Различные формы собственности Отсутствие государственной монополии Децентрализованная (по горизонтали) схема управления Переходного периода (смешанная) Различные формы собственности Отсутствие государственной монополии Взаимодействие происходит как по вертикали, так и по горизонтали Двухуровневая банковская система Разграничение ответственности по обязательствам У Центрального банка может отсутствовать монопольное право на эмиссию наличных денег Прямой контроль над банками, жесткое регулирование деятельности банков по вертикали с помощью инструкций Наличие ресурсов в банках с различными формами собственности Децентрализация операций по различным банкам Одноуровневая Двухуровневая банковская система банковская система Государство отвечает по Разграничение обязательствам банков ответственности по обязательствам Кредитные, эмиссионные Эмиссионные операции и иные операции по выпуску наличных сосредоточены в одном денег концентрируются в банке Центральном банке Прямой контроль над Осуществление надзора банками, жесткое над регулирование банками, экономические деятельности методы надзора банков по вертикали с помощью инструкций Концентрация ресурсов в Наличие ресурсов в государственных банках банках с различными формами собственности Сосредоточение Децентрализация банковских операций в операций по различным государственных банках, банкам универсализация операций банков и их функций Закрепление за банками Обеспечение клиентам Обеспечение клиентам клиентуры свободы выбора банка свободы выбора банка, при этом клиенты, значимые для развития экономики страны, закреплены за государственными банками Данные пути выхода национальных коммерческих банков на мировой рынок служат достижению конкретных стратегических целей банка, имеют свои особенности, преимущества и недостатки. Представительство является обособленным подразделением банка, расположенным вне его места нахождения, представляющим интересы банка и осуществляющим их защиту. Представительство не имеет право осуществлять банковские операции. Зарубежное представительство обладает преимуществами относительной дешевизны и упрощенной процедуры открытия. Банки применяют такую стратегию в основном для вхождения на новые финансовые рынки, зачастую рискованные, или делают это в странах, где иностранным банкам запрещено открывать филиалы или дочерние компании. В основном представительства налаживают корреспондентские отношения с другими коммерческими банками и собирают финансово-экономическую информацию о стране базирования, прежде всего, о налоговых, регулятивных, рыночных условиях в этой стране, способствуют формированию позитивного имиджа банка, налаживают деловые контакты с потенциальными клиентами. Зачастую открытие представительства предшествует открытию филиала коммерческого банка или другой обособленной операционной институциональной единицы. Управляющий филиалом Корпоративный бизнес Розничный бизнес Операционный блок (раздельно по видам бизнеса) Рис.1.1. Схема управления и взаимодействия подразделений филиала Зарубежный филиал является операционным подразделением банка, которое создается и действует в порядке, установленном национальным законодательством и нормативными актами банковского надзора страны местонахождения. Для того, чтобы открыть зарубежный филиал, необходимо разрешение от государственных органов страны будущего базирования филиала и от центрального банка страны регистрации головного банка. Зарубежный филиал не является юридическим лицом. По обязательствам, вытекающим из деятельности зарубежного филиала, отвечает уполномоченный банк, который несет за филиал обязанности и может быть истцом и ответчиком в суде по его делам. Расширение филиальной сети в глобальном масштабе необходимо для адекватного обеспечения банковскими услугами клиентов с развитой международной деятельностью, а также территориальной диверсификации банковской деятельности, расширения клиентской базы. Крупные транснациональные банки имеют широко разветвленную филиальную сеть, филиалы ими открываются практически на каждом иностранном денежном рынке и в каждом мировом финансовом центре. Многие банки, осуществляющие международный банковский бизнес, стремятся к открытию филиалов в мировых финансовых центрах или оффшорных территориях. Зарубежный филиал по своим операциям похож на самостоятельный банк, он выполняет все банковские операции, которые разрешены лицензией головному банку, если это не противоречит условиям ведения бизнеса в стране базирования. Так ряд стран запрещает иностранным банкам предоставление некоторых услуг, например, прием местных депозитов физических лиц. Филиал осуществляет собственный наем работников в соответствии с трудовым законодательством страны базирования. Большая часть персонала в зарубежном филиале нанимается локально. Зарубежный филиал коммерческого банка ведет активную конкурентную борьбу с другими кредитными организациями на рынке страны базирования за местных клиентов. В то же время, он осуществляет международные финансовые операции для системы головного банка, обслуживает его клиентов и связанных с ними лиц, базирующихся или осуществляющих операции на других рынках. Еще одной формой ведения международного банковского бизнеса является открытие дочерних банков. Дочерним является банк, в уставном капитале которого контрольный пакет акций или паев принадлежит головному (материнскому) банку, либо последний имеет возможность определять решения, принимаемые дочерним банком, в соответствии с заключенным между ними договором либо иным образом. Возможность иным образом определять решения, принимаемые органами управления организациинерезидента, может выражаться как возможность, возникающая у кредитной организации вследствие ее косвенного (через иные юридические лица) преобладающего участия в уставном капитале организации-нерезидента или вследствие принятия организацией-нерезидентом обязательства предоставить кредитной организации возможность определять решения, принимаемые данной организацией-нерезидентом, а также возможность кредитной организации назначать едино личный исполнительный орган и (или) более половины состава коллегиального исполнительного органа юридического лицанерезидента и (или) возможность определять избрание более половины состава его совета директоров (наблюдательного совета). Целесообразность открытия дочерних банков за рубежом обосновывается необходимостью улучшения своих международных конкурентных позиций, минимизации налоговых обязательств, а также получения прочих преимуществ, которые предоставляет данная организационная форма. Открытие дочернего банка зачастую происходит в тех странах, где запрещено открытие иностранного филиала банка. Дочерний банк создается по нормативным актам страны нахождения, он также является юридически самостоятельным. В то же время материнскому банку необходимо иметь первоначальный капитал для его учреждения. Дочерний банк оперирует на рынке на основе капитала, которым его наделила материнская компания, а также средств, привлекаемых на основе срочности, платности и возвратности. необходимость улучшения своих международных конкурентных позиций минимизации налоговых обязательств получение прочих преимуществ, которые предоставляет данная организационная форма. Рис.1.2. Целесообразность открытия дочерних банков за рубежом Учреждение совместных банков также представляет собой еще одну форму осуществления международного банковского бизнеса. Совместный банк отличается от дочернего тем, что учреждающий его банк не владеет контрольным пакетом акций. Совместный банк зачастую учреждается несколькими кредитными организациями, которые делят собственность и разграничивают управление банком. Преимущество данной формы проявляется в тех странах, где существует запрет на открытие зарубежных филиалов и ограничение доли участия иностранного капитала. Также учреждение совместного банка дает возможность небольшим кредитным организациям организовать присутствие на отдельных финансовых рынках. Принимая решение об открытии международной организационноинституциональной единицы менеджеры коммерческого банка должны, прежде всего, определить характер возможного влияния экзогенных факторов на финансовую деятельность банка за рубежом, затем, если влияние положительно, принять адекватные решения о стратегии территориальной экспансии. Разрабатывая стратегию территориальной диверсификации деятельности банки должны изучить банковский рынок, на котором они хотят быть представлены, в части разрешенных форм осуществления международного банковского бизнеса. Так в некоторых странах отдается предпочтение дочерним структурам иностранных банков в качестве формы присутствия на национальном банковском рынке и вводится запрет на открытие филиалов. Помимо этого, некоторые страны вводят различные законодательные ограничения, сдерживающие расширение присутствия иностранных банков на национальном рынке банковских услуг, например, сохраняя лимиты, квоты на участие иностранного капитала в банковской системе страны. Функциональная структура банковской системы характеризует способ распределения полномочий и функций между составляющими банковскую систему институтами, а также между банковской системой и небанковским сектором экономики. Она находит выражение в уровнях специализации, стратификации и диверсификации. Специализация банковской системы представляет собой как формальное, так и фактическое разделение функций между различными составляющими ее институтами. Когда речь идет о специализации, то в первую очередь выделяют разграничение полномочий между уровнями банковской системы, то есть между центральным эмиссионным банком и коммерческими банками, а также наличие в рамках нижнего уровня банковской системы кредитных учреждений, ориентированных на специфический набор операций клиентов и имеющих отличный от других учреждений правовой статус. Функции ЦБ, обеспечивающих контроль за банковской системой, проведение денежно-кредитной политики и банковское обслуживание правительства в различных странах практически идентичны - эмиссия бумажных денег, рефинансирование коммерческих банков, установление экономических и прочих требований к банкам и надзор за их соблюдением, хранение государственных золотовалютных резервов. При этом набор банковских операций, осуществляемых ими в качестве действующих кредитных учреждений, существенно может отличаться. Например, обслуживание системы межбанковских расчетов, кассовое исполнение бюджетов всех уровней и ведение счетов бюджетных организаций, обслуживание выпуска и обращения государственных ценных бумаг, кредитование отдельных категорий заемщиков может осуществляться как центральным эмиссионным банком, так и коммерческими банками. В зависимости от проводимой правительством политики подход к осуществлению данных функций ЦБ может варьироваться от полного запрещения до полной монополизации. Тенденция к расширению прямого участия ЦБ в операциях с небанковскими лицами имеет место в ситуациях экономической нестабильности, либо при стремлении правительства к активизации роли государства в экономике. На современном этапе в наиболее развитых странах прямое участие ЦБ в обслуживании оборота финансовых активов в хозяйстве сводится к минимуму. В России через систему Банка России осуществляется подавляющее большинство межбанковских расчетов. ЦБ организует функционирование рынка некоторых ценных бумаг федерального правительства, в его учреждения постепенно переводятся доходные счета федерального бюджета и текущие счета бюджетных организаций (все счета формируемого федерального казначейства также должны открываться в учреждениях ЦБ РФ). Операции с небанковскими лицами, в том числе их кредитование, Банк России осуществлять не вправе (за исключением оговоренных законодательством случаев). В перспективе значительная часть банковских операций ЦБ РФ, осуществляемых им в силу недостаточной развитости функционально аналогичных негосударственных структур, должна передаваться частным банковским учреждениям, поскольку стратегической задачей ЦБ РФ является обеспечение эффективного и надежного функционирования коммерческих банков, а не их замещение в определенных секторах рынка банковских услуг. Центральный банк Российской Федерации, его территориальные учреждения и функциональные Коммерческие банки и их филиалы рейтинговые агентства; Небанковские Специализированные кредитные бюро; кредитные кредитно–финансовые организации: консалтинговые институты: отделения кредитные группы; фирмы, связи и почтово– организации, которые осуществляющие аудит сберегательные не осуществляют кредитных операций; учреждения; валютные банковские операции в коллекторские биржи; финансовые полном объеме, но при агентства; агентство по компании; ломбарды; этом имеют страхованию вкладов, инвестиционные надлежащие лицензии процессинговые компании и фонды; – ЦБ РФ, например, кредитные компании и другие исполняющие только товарищества и союзы; депозитные, только страховые компании – расчетные, или общества взаимного только кредитные кредита и другие операции клиринговые (расчетные) центры и Рис. 1.3. Структура банковской системы Российской Федерации другие Разделение функций между кредитными учреждениями, составляющими второй уровень банковской системы, в той или иной степени характерно для всех развитых стран. Наличие специализированных кредитных учреждений позволяет, с одной стороны, повысить качество осуществляемых ими операций, сделать государственное банковское регулирование более целенаправленным, воздействовать на отдельные сектора рынка банковских услуг, используя прямые связи со специализированными банками. С другой стороны, узкая специализация порождает либо монополизм, либо неравную конкуренцию между универсальными и специализированными банками, имеющими определение преференции по операциям специализации. Это требует дополнительного государственного контроля за их деятельностью и выработки особой политики по отношению к каждому типу кредитных учреждений. Узкоспециализированные банки также потенциально более неустойчивы, поскольку они не имеют возможности или права переориентироваться на нетипичные для них операции, становящиеся более эффективными в изменившихся условиях. В большинстве развитых стран доминирующими являются универсальные коммерческие банки, осуществляющие полный набор финансово-кредитных операций (исключение составляют США и Япония, где универсальным банкам запрещена деятельность на рынке корпоративных ценных бумаг). Однако некоторые специфические сферы банковской деятельности традиционно обслуживаются кредитными организациями с особым статусом. К этим сферам относятся: эмиссионно-учредительская деятельность, андеррайтинг и другие операции на рынке корпоративных ценных бумаг, трастовое управление инвестиционными портфелями (на подобных операциях специализируются инвестиционные банки в США, трастовые банки в Японии, деловые банки во Франции); операции с недвижимостью и ипотечное кредитование (некоторые типы кредитных учреждений в США, банки долгосрочного кредита во Франции и Японии, ипотечные банки в Германии); привлечение сберегательных вкладов (национальный и доверительные сберегательные банки в Великобритании, сберегательные кассы в Германии и во Франции, ссудно-сберегательные ассоциации и взаимные сберегательные банки в США); межбанковские расчеты, сельскохозяйственное, жилищное кредитование, финансирование внешней торговли и т.д. Рис. 1.4. Финансово-кредитные операции банков В США также действуют учреждения мелкого кредита, специализирующиеся исключительно на кредитовании частных лиц, являющихся одновременно вкладчиками и/или совладельцами данных организаций. Вышеперечисленные специализированные банки и небанковские кредитные учреждения получают государственную поддержку в форме снижения финансовых требований, расширения доступа к рефинансированию, предоставления государственных гарантий по части активных и пассивных операций, ограничения участия других банков в соответствующих операциях, но при этом подлежат более жесткому государственному регулированию, что обусловлено либо высокой социально-экономической значимостью (сберегательное дело, сельскохозяйственное кредитование), либо повышенным уровнем риска (операции с ценными бумагами, ипотечное кредитование). 1.2. Особенности функциональной структуры современного банковского бизнеса В условиях глобализации финансовой сферы наблюдается общемировая тенденция к универсализации кредитных учреждений, доступа специализированных банков к традиционным банковским операциям. Экономическая неустойчивость финансовых рынков начала 1990 г. значительно укрепила позиции крупных универсальных банков, имеющих возможность компенсировать конъюнктурные колебания за счет диверсификации своих операций. Российское банковское законодательство не предусматривает создание каких-либо банковских учреждений со специальным статусом, ориентированных на определенные виды банковских операций или ограниченный круг клиентов. В то же время она не исключает возможность создания небанковских кредитных организаций, которые имеют право выполнять определенный ограниченный круг банковских операций. Хотя формального закрепления специализации нет, тем не менее, часть банков специализируется на кредитовании реального сектора, на вложениях в ценные бумаги, на межбанковском кредитовании. Косвенно нормативное стимулирование специализации происходит путем дифференциации нормативов обязательного резервирования, коэффициентов риска и норм создания внутренних резервов (для активных операций) и других параметров. Так, подзаконными нормативными актами ЦБ РФ предусмотрены определенные льготы для Сберегательного Банка, аккумулирующего преобладающую часть мелких частных вкладов, обслуживающий отдаленные местности и мелкие населенные пункты, а также осуществляющего расчеты с населением по различным текущим операциям. Углубление специализации небанковских учреждений в России наталкивается на ограниченность финансовых ресурсов. Оно становится возможным либо только непосредственно по инициативе федерального или региональных правительств, либо на основе предоставления заинтересованным частным инвесторам масштабного пакета различного рода льгот и привилегий. Несмотря на отсутствие формализованного подхода к специализации банковских учреждений, она происходит своеобразно в России. Это находит свое проявление в тяготении российских банков к одной из двух альтернативных стратегий развития. Суть первой стратегии, которую можно назвать стратегией внешнеэкономического посредничества, заключается в аккумуляции дешевых ресурсов корпоративного, преимущественно экспортоориентированного, сектора и их размещение в сравнительно мало рискованные иностранные активы, приносящие небольшой, но стабильный доход (депозит, кредит, государственные ценные бумаги и т.п.). Преобладающей клиентурой банков стратегии внешнеэкономического посредничества являются, прежде всего, экспортоориентированные предприятия и/или фирмы-нерезиденты. На внутреннем рынке банки, реализующие стратегию внешнеэкономического посредничества, работают в основном с валютными кредитами и депозитами. Сутью второй стратегии, которую можно назвать стратегией внутренней экспансии, является наращивание кредитования отечественных заемщиков. Роль банков, придерживающихся этой стратегии, сводится к кредитованию предприятий, а также к обслуживанию внутреннего платежного оборот. Стратегию внутренней экспансии в основном реализуют банки, у которых значительную долю в клиентуре занимают предприятия не экспортных отраслей и у которых есть более широкие возможности привлечения средств населения. Это, прежде всего, Сбербанк, группы банков с развитой филиальной сетью и основная часть средних и мелких банков. Сдвиг банков в сторону стратегии внутренней экспансии предполагает усиление роли государства и, прежде всего Банка России. Ее осуществление требует стимулирования процессов концентрации в банковской сфере, развитие филиальной сети банков, а также высоко ликвидного внутреннего рынка долговых инструментов. Важной характеристикой функциональной структуры банковской системы является ее стратификация, которая представляет собой расслоение функционально аналогичных банков, формальное или неформальное выделение групп банков со сходными экономическими или организационными характеристиками, регулирование которых государственными органами осуществляется различными подходами. Признаком группировки банков является, как правило, их размер. Крупнейшие банки объективно требуют к себе повышенного внимания со стороны государства. Усиление государственного регулирования проявляется в установлении дополнительных контрольных процедур (в США, например, крупнейшие банки 3-4 раза в год ревизуются Министерством Финансов), а также в прямых гражданско-правовых или неформальных отношений с правительствами и ЦБ. Мелкие банки могут контролироваться государством менее жестко, поскольку задачей контроля над ними является только соблюдение законности, а не обеспечение соответствия их действий приоритетам государственной экономической политики. Кроме того, через них проходит незначительный объем платежей и на них приходится очень малая доля активов банковской системы. В США законодательно закреплено также разграничение универсальных коммерческих банков на банки федерального уровня и банки штатов. Банки федерального уровня лицензируются Управлением контролера денежного обращения и контролируются ФРС, они имеют право без ограничений открывать свои подразделения на всей территории страны. Банки штатов полностью контролируются властями соответствующего штата и могут действовать только на его территории. После реформ 1980-х г. они стали подпадать под частичный контроль со стороны ФРС и Федеральной корпорации по страхованию депозитов, а также получили возможность расширять деятельность за пределы штата в соответствии со специальными соглашениями между штатами. Стратификация банков позволяет упростить систему государственного банковского контроля и ужесточить отбор банков, осуществляющих наиболее общественно значимые или высокорискованные операции, однако не способствует развитию справедливой конкуренции, поскольку подтвержденная государством принадлежность банка к той или иной категории автоматически повышает его привлекательность для клиентов. Российское законодательство не предусматривает четкого разграничения коммерческих банков по каким-либо формальным признакам, провозглашая полное равенство их возможностей, что в условиях формирования банковской системы путем практически одновременного создания множества банков было необходимым условием для реального выявления наиболее перспективных из них. В то же время, фактическое расслоение банковского сообщества существовало на протяжении всего периода его становления. На первоначальном этапе (1990-1993 г.г.) выделялись три группы банков бывшие спецбанки (Промстройбанк, Жилсоцбанк, Агропромбанк) и их обособившиеся отделения, ведомственные банки и банки чисто коммерческие. Такое разделение основывалось на существенной разнице в принципах организации деятельности и, соответственно, приоритетных операциях. Первые обслуживали старую клиентуру, опираясь, в основном, на централизованные ресурсы. Вторая группа ориентировалась на обслуживание учредителей и спекулятивные операции, в том числе теневые. Большинство таких банков исчезло после снижения инфляции, разорения учредителей или ужесточения государственного контроля за их деятельностью. Третья группа изначально ориентировалась на учет текущих потребностей рынка, привлечение новых клиентов, развитие нетрадиционных услуг, расширение сферы деятельности. В настоящее время сформировалась группа крупнейших банков национального масштаба, группа региональных банков и группа мелких банков. Правительство и ЦБ РФ проводят более жесткий контроль, в том числе неформально, за действиями крупнейших банков и банковских объединений, предоставляя поддержку им в кризисных ситуациях. Однако кризис 1998 г. показал, что именно эти крупнейшие банки оказались в наиболее тяжелом финансовом положении, что вынуждает государство либо разрушать сложившиеся связи, либо любой ценой поддерживать проблемные банки. В связи с кризисом ЦБ РФ были выработаны формальные критерии отнесения коммерческих банков к категории значимых для экономики, основным из которых является объем их обязательств перед вкладчиками и кредиторами. К данным банкам применяется особый порядок предоставления финансовой помощи в санации и при необходимости их ликвидации. При отсутствии общего безусловного подразделения банков некоторая их дифференциация вводится в рамках допуска к тем или иным операциям. В ряде случаев особые полномочия коммерческого банка определяются договором, заключаемым им с Банком России. Такая специфическая структура стратификации (равный для всех базовый статус и множество возможных дополнений по разным направлениям) наилучшим образом соответствует современному состоянию банковской системы России, так как относительно свободное перемещение банков из категории в категорию позволяет ЦБ РФ постоянно корректировать свои отношения с привилегированными группами, привлекая в них новые перспективные банки и отсеивая депрессивные. Следует признать оправданным лишь временную неформальную стратификация банков по объему операций и охвату территории. В дальнейшем необходимо формализовать разграничение банков по уровням. Это позволит смягчить требования к небольшим банкам, предотвратив их полное вытеснение с рынка и снизив нагрузку на подразделения ЦБ РФ, осуществляющие банковский надзор. 1.3. Классификация функций международного банковского бизнеса Диверсификация банковской деятельности как элемента функциональной структуры банковской системы означает расширительность толкования понятия банковской операции. Усиление диверсификации банковских активных операций ведет к укреплению финансовой основы деятельности банков, поскольку расширяет возможности использования дополнительных источников дохода, позволяет частично компенсировать риски путем размещения средств в объекты, противоположно реагирую на изменения состояния финансового рынка, либо инструменты хеджирования. Чрезмерная диверсификация пассивных операций, напротив, означает потенциальную вероятность дестабилизации банков, так как в результате интенсивного расширения ресурсной базы при неизменных общеэкономических условиях существенно увеличивается доля банковских пассивов с неопределенной срочностью и стоимостью. Таким образом, максимальная надежность банков обеспечивается при широкой диверсификации вложений без расширения ресурсной базы. Таблица 1.2 Влияние банковской системы на экономическое развитие страны Роль посредника Роль в осуществлении платежей Роль гаранта Осуществляется путем трансформации временно свободных средств, получаемых от разных экономических субъектов, охватывая и населения, и местные органы власти, в предоставлении кредитов и иные формы финансирования нужд экономических субъектов, включая переживающих временный дефицит ликвидных средств региональных бюджетов. Обслуживает расчетные операции, путем проведения платежей за услуги и товары по поручению банков– корреспондентов, клиентов банка и других субъектов экономики. Выражается в поддержке своих клиентов, по уплате их долгов, когда сами клиенты не могут по ним рассчитаться (например: предоставляет финансирование под уступку денежного требования, выдачу прямых гарантий по платежам клиентов, гарантирование аккредитивов). Обеспечение сохранности собственности доверителей, её управление, погашение и выпуск по поручению клиента ценных бумаг. Роль финансового агента и доверительного управляющего Политическая роль Функция проводника исполнения политики государства, направленная на достижение на региональном уровне социальных целей и регулирование развития экономики. В банковских системах ведущих стран наметилась тенденция к увеличению объема и номенклатуры забалансовых или комиссионных операций (выдача гарантий и поручительств, страхование финансовых рисков, доверительное управление собственностью, консультационные, брокерские, инкассовые, информационные услуги, хранение и транспортировка ценностей и т.д.). Это связано с минимальным риском, присущим большинству данных операций. Параллельно с процессом проникновения коммерческих банков в нетрадиционные для них сферы, в т.ч. через создание дочерних структур, не имеющих статуса банка, происходит постепенная либерализация допуска небанковских организаций к таким операциям, как прием депозитов, кредитование и обслуживание безналичных расчетов, которые во всех странах отнесены к исключительной компетенции банковской системы. В результате граница между банковской и небанковской деятельностью размывается. Это в свою очередь, приводит к частичной утрате целостности банковской системы и ее подконтрольности органам государственного банковского надзора и регулирования, что может быть допустимо только в устойчивой развитой экономике. В России вопрос о четком разграничении функций между банковским и небанковским сектором приобретает особую значимость, вызванную крайне недостаточным развитием небанковских организаций, которые в ведущих странах традиционно осуществляют такие специфические операции как лизинг, факторинг, инвестиционное консультирование, экспертиза проектов, обслуживание выпуска и обращение ценных бумаг, доверительное управление активами и т.д. В нашей стране требуется активное (предпочтительно косвенное) вмешательство государства в определение направлений использования банковского организационного и финансового потенциала. В российской экономической литературе последних лет часто ставится вопрос о недопустимости «спекулятивного» характера большинства банковских операций (операции с валютой, ценными бумагами, кредитование торговопосреднической, в т.ч. экспортно-импортной деятельности) и о приоритете вложений непосредственно в промышленность и другие отрасли реального сектора. Это аргументируется как необходимостью оживления инвестиций, так и высокой рискованностью операций на финансовых рынках, которые в большей степени подвержены негативному воздействию различных кризисных ситуаций. По мнению С. Меньшикова, банкам следует запретить «спекулятивные» операции и установить минимальную долю активов, направляемую на кредитование реального сектора экономики в размере 70%, а организации, предполагающие участвовать в «спекулятивных» операциях, лицензировать в качестве финансовых компаний без права приема частных вкладов и ведения текущих счетов. Поддерживая такую точку зрения, следует отметить, что в условиях современной экономики с высокоразвитым финансовым рынком «спекулятивные» операции сложно отличить от неспекулятивных. Государственная политика в области регулирования диверсификации банковской деятельности должна строиться либо на четком определении круга банковских операций, признаваемых приоритетными, стимулируемых и поощряемых правительством и ЦБ, либо на признании факта полезности для экономики любых законных сделок, приносящих их участникам определенную выгоду. В настоящее время соотношение спекулятивных и неспекулятивных операций предопределяется во многом дефицитом долгосрочных пассивов. Совокупные активы российских банков превышает немногим 1/3 ВВП, в то время как в странах Восточной Европы этот показатель близок к величине ВВП, а у мировых лидеров превосходит его в 2-3 раза. Особенно большой недостаток испытывают в долгосрочных ресурсах, что предопределяет слабое участие банков в кредитовании реального сектора экономики. Сегодня в России преобладает доля краткосрочных банковских ссуд (до 1 года), в то время как для зарубежной практики типично преобладание средне- и долгосрочных кредитов. Альтернативным кредитованию направлением деятельности коммерческих банков выступает инвестирование в ценные бумаги, в том числе государственные. Рост доли ценных бумаг в банковских активах приводит при стабильной экономической ситуации к повышению мобильности банковского капитала и, соответственно, снижению риска ликвидности, что имеет важнейшее значение для поддержания бесперебойного функционирования платежно-расчетной системы и обеспечения своевременности выполнения обязательств перед вкладчиками и клиентами, но одновременно растет рыночный риск (связанный с возможностью изменения стоимости ценных бумаг) и риск недополучения дохода (в силу неопределенности сумм выплат по некоторым видам ценных бумаг). В России, как и в странах Западной Европы, коммерческие банки, напротив, являются крупнейшими участниками фондового рынка. Полномасштабный допуск российских банков на рынок ценных бумаг позволил направить в эту сферу крупные финансовые ресурсы и использовать при формировании его инфраструктуры организационный и кадровый потенциал банковской системы, без чего ускоренное создание достаточно развитого рынка было бы невозможно. По мере укрепления инфраструктуры рынка ценных бумаг и расширения сферы деятельности коммерческих банков наблюдается усиление небанковских участников фондового рынка, в особенности рынка корпоративных ценных бумаг. Особое значение для структуры операций коммерческих банков имеет характер их взаимодействия с небанковским сектором, в особенности крупными промышленными компаниями и финансово - промышленными группами. В России на первоначальном этапе становления банковской системы многие крупные торгово-промышленные предприятия создавали банки для обслуживания собственных операций. В настоящее время напротив, крупнейшие банки приобретают контроль над промышленностью и сами формируют и возглавляют финансово-промышленные группы. Тесное сращивание банковского и промышленного капитала, характерное и для большинства стран Европы, позволяет не только обеспечить постоянную финансовую поддержку реального сектора экономики, но и повысить планомерность и организованность перераспределения капитала в рамках отдельных отраслей, регионов и хозяйства в целом. В то же время Банк России не исключает, что такое сращивание может служить потенциальным источником ухудшения финансового положения банков, связанного с инвестициями во взаимозависимые активы, а также почвой для возможных противозаконных сделок. В настоящее время выполнения нетрадиционных операций российскими банками составляет небольшой объем, несмотря на то, что законодательство предусматривает для них широкие возможности для организации лизинга, факторинга, форфейтинга, проектного финансирования, кредитования по пластиковым карточкам, и других специфических видов кредитования, а также таких забалансовых операций, как трастовое управление, инкассирование платежных документов, андеррайтинг, депозитарные услуги, экспертноконсультационные услуги и т.д. Регулируя состав и структуру пассивных операций коммерческих банков, ЦБ РФ косвенно ограничивал заимствования на валютном рынке, эмиссию векселей и привлечение депозитов частных лиц и стимулировал удлинение сроков привлечения ресурсов путем дифференциации нормативов отчислений в фонд обязательных резервов и установления соответствующих нормативов. Кроме того, был установлен контроль за соответствием объемов долгосрочных активов и пассивов, величиной открытой валютной позиции (разницей между суммами номинированных в иностранной валюте активов и пассивов), долей ликвидных активов и обязательств до востребования. В то же время директивные методы регулирования направлений привлечения и размещения банковских ресурсов (количественные ограничения или ограничение процентных ставок) не применялись, несмотря на наличие у Банка России таких полномочий. Особым родом деятельности банков в современной экономике является представительство (на правах агента) интересов государства по налоговому, валютному, экспортно-импортному контролю за небанковскими организациями и частными лицами, организации налично-денежного обращения, а также выполнению ими других операций в интересах государства за определенную плату по соответствующим соглашениям. Согласно российскому законодательству ЦБ не имеет права требовать от банков выполнения несвойственных им функций, однако фактически это происходит, поскольку именно банковская система оптимально приспособлена для контроля за прочими экономическими агентами, поскольку каждое юридическое лицо обязано иметь расчетный счет в банке, а каждый банк жестко подотчетен Банку России. Кроме того, всеобщий контроль усилиями только государственных органов физически невозможен в силу резкого увеличения количества хозяйствующих субъектов за годы реформ и непрозрачности их текущих операций. Недостатками системы банковского контроля являются объективное возникновение конфликта интересов между банком как доверенным лицом клиента и банком как уполномоченным государства и дополнительные расходы банков, связанные с осуществлением соответствующих процедур. Альтернативным вариантом привлечения коммерческих банков к обслуживанию потребностей правительства является придание им статуса уполномоченного банка по тем или иным видам операций. Это позволяет закрепить договорно-взаимные права и обязанности сторон, в том числе вопросы контроля со стороны правительства за осуществлением доверяемых банку операций и оплаты услуг банка, которая может производиться как в денежной форме, так и путем предоставления банку определенных льгот и привилегий. Практика создания института уполномоченных банков в России распространена как на федеральном, так и на других уровнях и может быть в целом признана положительной. Однако в данном случае существует опасность навязывания государством волюнтаристских решений банку или услуг банка клиентам, а также злоупотреблений при определении формы и размера вознаграждения для банка. В целях предотвращения такого рода негативных явлений необходимо нормативное закрепление типовых критериев отбора уполномоченных банков и принципов их взаимоотношений с правительством соответствующего уровня. Из изложенного видно, что потенциально степень диверсификации банковской деятельности в России достаточно высока. Однако фактически большинство коммерческих банков ориентируется на весьма ограниченный круг операций, что обусловлено современным состоянием финансового рынка. В долгосрочной перспективе перечень этих операций будет значительно расширен, что полностью согласуется с общемировой тенденцией. Одной из составляющих структурной политики государства в отношении коммерческих банков является обеспечение их способности эффективно выполнять свои функции, что подразумевает наличие системы мониторинга состояния банков и системы мероприятий в отношении проблемных банков (санация, ликвидация, присоединение к другому банку, перепрофилирование на другие виды деятельности). Нормативное урегулирование и практическое осуществление данных процедур является важнейшей задачей государства, которое объективно не способно постоянно обеспечивать эффективность и надежность всех банков, но, учитывая социально-экономическую значимость этих институтов, должно создать условия для заблаговременного выявления проблемных банков и, в случае необходимости, изменения их правового статуса вышеперечисленными способами при минимальных потерях для клиентов. ТЕМА 2. МЕЖДУНАРОДНЫЕ БАНКИ КАК ГЛАВНЫЙ СУБЪЕКТ ОРГАНИЗАЦИОННОЙ СТРУКТУРЫ МЕЖДУНАРОДНОГО БАНКОВСКОГО БИЗНЕСА 2.1. Сущность международных банков и факторы, которые определяют их организационную структуру. 2.2. Транснациональные банки: организационная структура. 2.3. Классификация современных транснациональных банков. 2.4. Современные формы сотрудничества между транснациональными банками. 2.1. Сущность международных банков и факторы, которые определяют их организационную структуру Большое значения имеет развитие организационных структур ТНБ, которые обеспечивают стабильность хозяйственных связей не только в самом транснациональном банке, а и между ТНБ и его внешней средой. От рациональной организации зависит успешное функционирование транснационального банковского капитала. Развитие новых финансовых инструментов, расширение рынка ссудных капиталов, увеличение количества банковских услуг привели к росту роли принципа так называемой дивизионной организации. Согласно этому принципу в центральном аппарате сосредотачиваются лишь стратегические решения, вмешательство в текущие операции отделений минимальное. Эта структура объединяет предметную специализацию звеньев и относительную децентрализацию контроля. Она оказалась идеальной с точки зрения эффективного управления банком. объемы экспансии банковского капитала за границы страны политические действия на мировой арене научно-техническое развитие универсализация банковской деятельности диверсификация Рис.2.1. Тенденции формирования организационной структуры ТНБ Организационная структура ТНБ должны оказывать содействие решению задач, которые стоят перед банком, проводке банковской политики на внутреннем и внешнем рынках, отвечать принципам и основным направлениям его деятельности и т.п. Организационная структура банка есть важная составная для успешного достижения целей международного банковского менеджмента. Как известно, довольно часто недостатки в организационных структурах банков приводили достаточно сильные банки к состоянию банкротства. Выбор организационной структуры, которая отвечает как внутренним, так и внешним факторам, является стратегической целью международного банковского дела и основой диверсификации банковского обслуживания. Сегодня банки специализируются на осуществлении разного рода услуг, имеют разные цели менеджмента, поэтому их организационные структуры могут приобретать довольно разные формы. Каждый вид такой структуры имеет свои преимущества и недостатки, которые берутся к вниманию в международном банковском менеджменте с учетом конкретной рыночной ситуации. Организационная структура банка должна обеспечивать рациональную работу банковских служащих, успешное осуществление всех функций управления, максимальное удовлетворение нужд клиентов той или другой страны и достижение целей, которые стоят перед банковским менеджментом. Хотя цель деятельности банка определяет размер его операций, но важную роль сыграют и такие факторы, как достижимость ресурсов, знание и опыт персонала, а также знание рынка и технологические возможности. 2.2. Транснациональные банки: организационная структура Организационная структура ТНБ тесно связана со стратегическим направлением деятельности банка в целом. Корпоративная стратегия банка отбирает его общие задачи, определяет нормативы прибыльности операций, которые должны выполняться каждый год. Стратегия подраздела формулирует задачи банка на конкретных рынках, определяет круг банковских продуктов, основные нужды относительно персонала, распределение видов деятельности. Стратегия во многом определяет как структуру самого банка, так и структуру всех служб в банке. Если меняется стратегия банка, то и меняется его организационная структура. Организация структуры ТНБ может строиться по следующим принципам: По функциональному принципу: данный тип более распространен среди национальных банков, хотя и встречается в ТНБ. Для него характерно глобальное управление, которое осуществляется определенными специалистами, управляющими отделами. По географическому принципу: данный вид предполагает сосредоточение деятельности банка на определенных регионах. Его целью является географическое расширение деятельности банка. По товарному или рыночному принципу: в данном случае банки ориентируются на определенные банковские продукты или отрасли. Данный тип в настоящее время становится более распространенным и для национальных, и для транснациональных банков. Рис.2.2. Принципы построения организационной структуры ТНБ Нужно отметить, что самая эффективная структура учитывает в себе все три направления. Транснациональные банки в большинстве случаев соединяют географический и товарно-рыночный принципы, и тем самым обеспечивают себе более эффективную работу, чем национальные банки. Организационная структура транснационального банка и структура его службы достаточно сложна. Выходя на новый зарубежный рынок, ТНБ должен первоначально решить, в какой организационно-институциональной форме он это осуществит. Данное решение очень важно для дальнейшей деятельности ТНБ, и оно принимается в соответствии со стратегией транснационального банка. По сути и по функциональным возможностям выделяют следующие: Образование не операционного подразделения за рубежом (представительского офиса или просто представительства) для осуществления в основном управленческих и маркетинговых функций для головного банка. Образование международного департамента (валютного или внешнеэкономического управления) в отечественном офисе штаб-квартиры ТНБ, установление корреспондентских отношений с рядом специально отобранных банков за рубежом и проведение международных операций через корреспондентские межбанковские каналы. Учреждение операционного отделения за рубежом в той или иной доступной для ТНБ организационной форме (заграничного филиала, агентства, дочернего или совместного банка) для осуществления полной или ограниченной деятельности на территории пребывания и для международных операций. Дадим более подробную оценку каждой из вышеназванной организованной структуре подразделения ТНБ. Обычно транснациональный банк учреждает зарубежный представительский офис в столице или ведущем финансовом центре зарубежного государства, если он желает присутствовать там, но имеет мало информации о финансовом рынке данной страны. Представителем такого банка обычно назначается опытный работник из головного офиса ТНБ, штат представительного офиса ТНБ обычно мал. Представители не могут осуществлять каких-либо банковских операций, таких, как принятие депозитов, предоставление кредитов, но они направляют соответствующие предложения и заявки местных фирм и финансовых учреждений головному офису банка или его филиалам в других странах. присутствие в заграничном финансовом центре когда объем операций, которые учитываются, недостаточный для образования филиалов или дочерней структуры помогать своим клиентам осуществлять бизнес в заграничной стране, путем передачи заявлений в главный офис сбор финансовоэкономической информации о стране базирования Рис. 2.2. Основные задачи представительства Чаще всего открытие представительского офиса предшествует учреждению филиала. Представительство выполняет полезную функцию сбора финансово-экономической информации о стране базирования, а именно о налогах, особенностях регулирования банковской деятельности в этой стране, о рыночных условиях. В некоторых странах (например, Мексика и Колумбия) открытие новых филиалов иностранных банков запрещено. Следовательно, многие крупные банки присутствуют в таких странах, используя представительства. ТНБ может начать свои операции в другой стране, образовав в отечественном офисе международный департамент. Внутреннее построение такого отдела или управление приспосабливается к обслуживанию определенных потребностей как клиентов, так и самого банка. Такой отдел или департамент может быть малым и универсальным или крупным и узкоспециализированным. Особое место в данном виде организации занимает использование мощностей крупных зарубежных банков - корреспондентов. Международный департамент является по сути банком в миниатюре. Так, с одной стороны, международный департамент выполняет такие же операции с иностранной валютой, которые осуществляются отечественным банком в отечественной валюте. С другой стороны, международный департамент осуществляет ряд операций, с которыми отечественные отделения банка могут не иметь дела. Среди таких сделок можно назвать следующие: открытие и исполнение коммерческих (товарных) аккредитивов для обслуживания внешнеторговых операций клиентов торговля иностранной валютой покупка и продажа иностранных банкнот создание банковских акцептов и торговля ими кредитование заемщиков в других странах другие международные банковские операции. Рис.2.3. Операции международного департамента Зарубежные отделения — это юридическая форма расширения операций «родительского» банка, а не отдельная корпорация, акции которой принадлежат родительской фирме, как это бывает относительно дочерней компании. Отделения используются для получения доступа к местному капиталу или евровалютам, а также часто они открываются для избежания зависимости от корреспондентских отношений и для обеспечения доступа к местным клиентам. Например, открытие зарубежных отделений всегда было и будет основным средством проникновения и размещение капитала банков за границей, так как это наиболее гибкая форма, которая дает возможность контроля и имеет низкую стоимость. Иностранные отделения банков играют важную роль, поскольку:  во-первых, они становятся большой конкурентной силой на внутренних денежных и банковских рынках страны, в которой открываются отделения;  во-вторых, они являются главным фактором развития рынка евровалют, который на сегодня является основным международным денежным рынком;  в-третьих, они упрощают осуществление банковских операций между головным банком и клиентом в любой стране мира. Отделения образовываются, как правило, на всех международных валютных рынках, их деятельность предусматривает полный набор банковских услуг для национальных и международных компаний, физических лиц и правительств. Зарубежные отделения могут осуществлять финансовые услуги в любой стране мира, предоставляя кредиты местным предприятиям, а также финансовые услуги по обслуживанию внешней торговли между этими странами, в которых расположены эти отделения. Агентства — это такая форма международной банковской деятельности, которая позволяет выполнять широкий спектр банковских операций за исключением принятия вкладов. Агентства используются там, где открытие отделений запрещено, где основной целью международного банковского менеджмента является не привлечение средств, а, например, кредитование. В 60-70 годах прошлого столетия японские банки использовали форму агентства для кредитования японских компаний. Канадские банки использовали форму агентств в Нью-Йорке для управления средствами, которые были вложены в американский денежный рынок. Японские банки использовали свои ньюйоркские агентства для учета больших долларовых кредитов. Особое место среди организационных структур ТНБ занимают зарубежные филиалы банка. В настоящее время крупные транснациональные банки имеют филиалы почти в каждом иностранном денежном рынке и практически обязательно в международных финансовых центрах. Многие банки, имея лишь несколько зарубежных филиалов, располагают их в наиболее важных деловых центрах (таких, как Лондон или Нью-Йорк) или в оффшорных территориях (типа Багамских островов и Кипра), где законы разрешают учредить филиал для совершения специальных операций с относительно малыми затратами денег и времени. Многие филиалы предлагают полный набор банковских услуг для национальных и международных компаний, для физических лиц. Однако ряд стран запрещает предоставлять иностранным банкам некоторые услуги, такие, как прием местных депозитов. Равным образом некоторые страны разрешают иностранным банкам учреждать независимые дочерние банки, запрещая открывать филиалы. Поэтому особую роль в управлении транснациональных банков играет анализ особенностей регулирования банковской деятельности в той стране, где банк собирается открыть свое подразделение. Кроме филиалов за рубежом крупные банки могут создавать подразделения другого типа - дочерние банки или совместные банки. Зарубежный дочерний банк представляет собой иностранную компанию, в которой отечественный родительский банк владеет контрольным пакетом акций или обладает другим контролем. Совместный банк - это иностранная компания, в которой родительский отечественный банк не владеет контрольным пакетом акций. Транснациональные банки создают дочерние банки прежде всего для улучшения своей международной конкурентной позиции, минимизации иностранных налоговых обязательств, а также используют возможности, которые представляет данная организационная форма. Большинство же крупных банков предпочитают оперировать через собственные филиалы. Но дочерние банки могут быть использованы в тех странах, где запрещены иностранные филиалы. Дочерние банки одновременно обслуживают местных клиентов и работают в интересах родительского банка, выполняя, в частности, операции, запрещенные для головного офиса в родительской стране. Задачами заграничного дочернего банка являются: улучшение международных конкурентных позиций минимизация налоговых обязательств возможность эффективно оперировать в странах, где запрещено создавать иностранные филиалы обслуживание местных клиентов и функционирование в интересах материнских банков, выполняя операции, которые запрещены для главного офиса в стране происхождения Рис.2.4. Задачи дочернего банка Совместный банк учреждается несколькими различными банками, которые делят собственность и в некоторых случаях управление банком. Такая форма позволяет банкам из различных стран иметь операционную единицу в стране, в которой не разрешены филиалы, принадлежащие нерезидентам, или в которой ограничена деятельность иностранных банков. Каждый акционер инвестирует определенную долю капитала в совместный банк и получает соответствующее представительство в Совете директоров. Совместный банк функционирует как независимый банк, получая общие директивы, нормативы, лимиты от акционеров через Совет директоров. Большинство совместных банков являются собственностью ведущих международных банков, однако, в совместных банках участвуют и малые банки, желающие присутствовать на отдельных иностранных рынках. Тенденция слияний и поглощений в мировом хозяйстве не могла пройти и мимо транснациональных банков. 2.3. Классификация современных транснациональных банков Сегодня возникает новая организационная форма ТНБ — Интернетподразделы. Так, например, только в начале 2000 г. больше десяти огромных европейских банков, среди которых Bank of Scotland, Deutsche Bank, Hypo Vereinsbank и др. объявили о создании Интернет-подразделов. Шотландский банк Bank of Scotland осуществляет операции по предоставлению жилых кредитов средством сети Интернет в таких европейских государствах, как Голландия, Ирландия. Банк планирует продолжить эту деятельность в других европейских государствах. Это свидетельствует о завоевывании банком финансового рынка других стран региона через Интернет. Европейские банки ускоренными темпами осваивают Интернет, чтобы догнать лидеров и захватить максимально возможную долю рынка. Это связано с тем, что у финансовых услуг, которые предоставляются через компьютерную сеть, большие перспективы, а развитие электронной коммерции может привести к значительным изменениям в области розничной банковской деятельности. В новом направлении банковских услуг каждый участник сегодня старается найти как можно скорее партнера. Так, немецкий банк Deutsche Bank объявил о создании альянса в сфере электронной банковской деятельности с испанским сберегательным банком La Caixa. Сегодня Испания и страны Скандинавского региона начинают выходить в лидеры европейского электронного банковского рынка. Сегодня существует две экономические модели Интернет-банков: самостоятельная и интегрированная. Первая предусматривает создание независимого банка с собственной торговой маркой и конкурентоспособными продуктами. В связи с низкой себестоимостью обслуживания такой банк нравится клиентам и имеет преимущества перед конкурентами за счет обеспечения высших ставок за депозитами и низших комиссионных. Вторая модель предусматривает лишь создание нового подраздела существующего банка, деятельность которого направлена на то, чтобы клиенты банка, которые имеют выход в Интернет, имели возможность обслуживаться, не исходя из дома. Как свидетельствует анализ онлайновых услуг банками стран - участниц ЕС, первая модель являлась убыточной и от нее отказалось много банков. Среди них ирландская компания Enba, британский ипотечный банк Alliance&Leicester. Вторая модель дает возможность интегрировать онлайновые операции с традиционной деятельностью банков и потому имеет перспективу развития. Будущее развитие информационных технологий с помощью Интернет откроет новые возможности прежде всего для тех, кто имеет весомую репутацию в банковском секторе. Любая из приведенных выше организационных форм имеет свои преимущества и недостатки. Транснациональный банк должен стремиться рационализировать свою международную финансовую сеть, состоящую из того или иного набора ранее перечисленных организационных подразделений, с целью эффективного выполнения заявок корпоративных, правительственных, банковских или индивидуальных клиентов, а также для эффективного осуществления валютно-финансовых операций за свой собственный счет. Одним из факторов, который влияет на решение относительно выбора той или другой формы международного представительства ТНБ, является существующее налогообложение в стране, которая его принимает. Если проанализировать режим налогообложения деятельности иностранных банков в странах, которые принимают, то большинство из стран - реципиентов инвестиций предоставляет новым инвесторам налоговые льготы, хотя они могут предоставляться в разных формах. Создание подраздела за границей может быть для ТНБ налоговым хранилищем, а иногда это бывает средством размещения прибылей за пределами страны базирования. Налоговым хранилищем можно считать ситуацию, когда страна национальной принадлежности иностранного банка использует систему освобождения от налога по территориальным признакам. Опираясь на этот подход, материнский банк может переместить свою прибыль к своей дочерней компании, которая находится в налоговом хранилище за пределами страны базирования, и на определенный срок отложить уплату налогов. Значительную роль в выборе зарубежной организационной формы ТНБ играют налоги, которые действуют в странах национальной принадлежности материнского банка. Организационной формой подраздела за границей банки выбирают дочерний банк или отделение. Дочерний банк имеет ряд преимуществ. Он имеет возможности отсрочить уплату всяких налогов страны национальной принадлежности материнского банка. Отделение не имеет этого преимущества, так как оно не является организационной единицей банка. В таких случаях руководство ТНБ предоставляет преимущество дочернему банку, если он ожидает высоких прибылей и если важно отложить уплату налогов, которые действуют в стране - источнике инвестирования. Если банк ожидает убытков, преимущество предоставляется открытию отделения. Поэтому на начальной стадии деятельности за границей, когда банки несут убытки, они используют для своей деятельности отделения. После того как отделение начинает приносить прибыли, оно может быть преобразовано в дочерний банк, который контролируется с помощью пакета акций. Особого внимания заслуживает при решении открытия подразделения за границей вопрос о его финансировании, которое тоже зависит от налогообложения страны, которая принимает. В большинстве случаев страна реципиент инвестиций дает возможность относить проценты к расходам, которые вычитаются. Однако во многих странах, например в США, дивиденды облагаются налогами. Поэтому для главного офиса, который финансирует свою заграничную дочернюю компанию, преимущество отдается займам, которые предоставляются материнским банком дочернему банку, над покупкой его акций. Налогообложение также заметно влияет на стратегию денежных переводов. Это проявляется в выборе формы перевода (дивиденды или проценты), а также в выборе дочерней компании, которая может быть наиболее удобным источником перевода. Если переводы считаются не обложенными налогом расходами, например роялти и проценты по займам, руководство международного банка отдает предпочтение процентам. В случае пересылке дивидендов банки будут стараться осуществлять их таким образом, чтобы минимизировать сумму всех выплаченных в мировом масштабе налогов. Налоговая льгота, которая действует в развитых странах, значительно увеличивает налоговую стоимость перевода дивидендов, который осуществляется расположенной там дочерней компанией. Так, например, относительно низкая налоговая ставка в Гонконге делает переводы дивидендов из этой страны невыгодными. Важным фактором при принятии решения о пересылки дивидендов из Германии является значительная разность ставок налогов между распределенной и нераспределенной прибылью. В США действует льгота на налоги, которые платятся за границей: налоги, которые платятся за границей, уменьшают налоги, которые платятся в США. Итак, транснациональный банк, который намерен расширить свою международную деятельность, имеет возможность выбора организационноинституциональной формы, каждая из которых имеет свои определенные преимущества и издержки. Так, организация международного департамента (или валютного управления) в головном офисе банка и установление корреспондентских отношений с зарубежными банками является первым логическим шагом. Учреждение зарубежных филиалов, дочерних и совместных банков будет оправданным лишь в случае, если существует достаточное поле деятельности, способное принести прибыль для покрытия весьма существенных расходов. 2.4. Современные формы сотрудничества между транснациональными банками В последнее время развивается тенденция, которая состоит в том, что транснациональные банки становятся все более сложными организациями. Одновременно с ростом ТНБ обычно расширяют перечень предлагаемых услуг, операций, представляют все более сложные схемы кредитования. Параллельно этим процессом появляются новые подразделения, помогающие руководству банка более эффективно распределять и контролировать ресурсы. Под транснациональными банками и финансовыми транснациональными корпорациями понимаются корпорации, действующие в кредитно-финансовой сфере мирового хозяйства и имеющие те же признаки, что и производственные либо сбытовые ТНК. По сути они отличаются от традиционных ТНК только сферой деятельности и специфическими инструментами, соответствующими данной сфере. финанасовое, консультативное и инофрмационное обслуживание ТНК всех нефинансовых секторов экономики в своей стране и за границей кредитование государства обслуживание рынка евровалют Функции ТНБ участие в финансировании деятельности международных кредитно-финансовых организаций финансирование ипотек расчетное обслуживание населения обслуживание рынка ценных бумаг Рис.2.5. Основные функции ТНБ В начале XXI в. масштабы деятельности финансовых ТНК и ТНБ значительно увеличились благодаря открытию восточноевропейского и постсоветского пространств, росту Китая как мировой фабрики по производству электроники, обуви и текстиля, а теперь и легковых автомобилей и крупнейшего рынка сбыта, либерализации международной торговли и движения капитала прежде всего в форме ПИИ в акционерный капитал. По статистике общее количество финансовых ТНК и ТНБ оценивается более чем в 150 единиц. Они располагают более чем 5 тыс. отделений. В Клубе 500 транснациональным банкам принадлежат 74 позиции. Их совокупная капитализация составляет свыше 3 трлн. долл. США. Здесь первенство также держат банки США, но транснациональные банки расположены сегодня на всех континентах земного шара. В Европе крупнейших из них насчитывается 32, в Северной Америке — 21, в ЮгоВосточной Азии — 10, в Африке -5, в Австралии — 4, в Южной Америке — 2. Кроме того, в Клуб 500 включены 18 компаний, оказывающих специализированные финансовые услуги. Общая их капитализация составляет почти 570 млрд. долл. Из них 14 финансовых ТНК принадлежат США и по одной — Италии, Японии и Тайваню (провинция Китая). В деятельности ТНБ немало проблем. Одна из самых острых — проблема внешней задолженности, которая проявляется для них более болезненно, чем для ТНК. Решать они ее пытаются, проводя в странах-должниках специфическую кредитную политику (вплоть до кредитной дискриминации и блокады). В современном развитии транснациональных банков прослеживаются две взаимосвязанные тенденции. Одна из них — все более тесное сотрудничество с транснациональными корпорациями, из которой они вышли, создание союзов. Вторая тенденция, состоит во все более интенсивной транснационализации банковского капитала, выражающаяся, в частности, в переплетении банковских институтов ведущих стран мира. Эта тенденция реализуется через взаимные инвестиции банков в акции и другие активы друг друга. Таким образом, в деятельности ТНБ, их союзов и ТНФО отражается поступательное развитие процесса мировой финансовой глобализации, основными носителями которого как раз они и выступают. На мировом рынке ссудных капиталов ведущие позиции занимают транснациональные банки (ТНБ), которые представляют собой новый тип международного банка и посредника в международной миграции капитала. Транснациональные банки - это крупнейшие банковские учреждения, достигшие такого уровня международной концентрации и централизации капитала, который благодаря сращиванию с промышленными монополиями предполагает их реальное участие в экономическом разделе мирового рынка ссудных капиталов и кредитно-финансовых услуг. Международные банковские монополии возникли в конце XIX — начале XX в виде банковских картелей и синдикатов монополистов, которые осуществляли международную деятельность на рынках ссудных капиталов своих стран. Соединение, слияние, сращивание, взаимопроникновение в банковской сфере явились основой создания ТНБ. В 70-80-е годы XX в. произошла трансформация крупнейших банков в транснациональные. Современные международные банки отличаются главным образом тем, что их внешняя деятельность стала важной частью их операций. Например, внешние активы банков США составляют 430 млрд долл., Японии — 101 млрд, ФРГ — 62 млрд долл. Движение ссудного капитала органически вплетено в интернационализацию всех других форм капитала. Отличие ТНБ от национального крупного банка состоит прежде всего в наличии зарубежной институциональной сети, переносе за границу не только активных операций, но и части собственного капитала и формировании депозитной базы, в связи с чем зарубежная сеть ТНБ активно используется для получения банковской прибыли. Таким образом, ТНБ стали важным элементом мирового рынка ссудных капиталов, валютных операций и всей системы международных экономических отношений. Транснациональные банки, которые в основном сформировались на базе крупнейших коммерческих банков промышленно развитых стран, господствуют на национальных и международных рынках ссудных капиталов. Особенности деятельности транснациональных банков. Рассматривая деятельность ТНБ, следует подчеркнуть их особенности. 1. К ТНБ относятся, как правило, крупнейшие банковские монополии, которые играют доминирующую роль на национальных рынках. Это в первую очередь крупнейшие коммерческие банки, располагающие огромными собственными капиталами и депозитной базой, а также ведущие деловые банки, которые уступают коммерческим банкам по масштабам привлекаемых средств, но имеют большой опыт работы в специальных сферах банковской деятельности. Будучи монополистами на собственном рынке, ТНБ полностью контролируют операции на мировом рынке ссудных капиталов. 2. Деятельность ТНБ носит международный характер, что связано с высокой долей зарубежных операций в их совокупной деятельности, а также зависимостью их от внешнего рынка в отношении мобилизуемых и используемых средств. Это в значительной степени определяет глобальность их деятельности. Иногда деятельность ТНБ осуществляется независимо от интересов страны их основного базирования. По существу, нет ограничений и у клиентуры этих банков. 3. Определяющим для ТНБ является наличие обширной сети зарубежных подразделений, представляющей собой механизм оперативной аккумуляции и перераспределения ссудного капитала, а также монополизации денежных ресурсов отдельных стран. ТИБ осуществляют международные операции через сложную сеть тесно связанных заграничных филиалов, отделений и агентств, находящихся в основных финансовых центрах мира, а также на национальных рынках ведущих капиталистических стран. 4. Особое значение приобретает создание зарубежных отделений ТНБ в так называемых налоговых гаванях с целью сокрытия прибылей от налогообложения и сделок, запрещенных законом. К таким налоговым гаваням относятся Сингапур, Панама, Бахрейн, острова Карибского моря, Гонконг и Каймановы острова, где ТНБ создали такое число филиалов, которое почти не уступает их числу в Западной Европе. Формирование заграничной сети ТНБ значительно отличается от филиального. В зависимости от системы акционерного контроля со стороны ТНБ дочерние и подконтрольные иностранные банки делятся на полностью контролируемые, контролируемые и контролируемые незначительной частью пакета акций. Если первая из них самостоятельна в правовом отношении, с собственным уставом и капиталом, то две другие разновидности хотя и не имеют привилегий, но позволяют ТНБ быстро и с незначительными издержками освоиться на незнакомых рынках и получить прямой доступ к местным ресурсам и клиентам. Более половины зарубежных подразделений приходится на ТНБ США, Великобритании, Японии, Франции, Германии, Швейцарии и Канады. 5. Для ТНБ характерны тесная взаимозависимость, переплетение капиталов, интересов, несмотря на острейшую конкуренцию между ними. Типичной становится тенденция к усилению картелизации международной банковской деятельности, фактический раздел мирового рынка между несколькими десятками крупнейших банковских монополий, многомасштабная деятельность на мировом рынке по размещению евробанкнот, еврооблигаций и евроакций. Интернационализация хозяйственных связей привела к увеличению числа кредитных операций ТНБ. Если раньше ТНБ занимались лишь финансированием внешней торговли, то сейчас они кредитуют инвестиционные проекты, пополнение оборотного и основного капиталов, внутрикорпорационные расчеты между филиалами ТНК, эмиссионнопосредническое дело и др. Особенно расширилась последняя операция ТНБ — эмиссионноучредительское и посредническое дело, связанное с выпуском международных займов и торговлей ценными бумагами. Хотя и раньше банки выполняли эти операции, но теперь они осуществляют их не столько на национальном рынке, сколько на мировом, ставшем относительно самостоятельным, рынке капиталов. Однако не только огромная емкость этого рынка, но и его неоднородность (множественность видов ценных бумаг, различные условия заключения сделок и т.д.) определили специальную инвестиционную стратегию ТНБ. Эта стратегия реализуется путем деятельности банков в крупнейших центрах международной биржевой торговли — Нью-Йорке, Лондоне и Токио, через которые проходит более 85% оборота ценных бумаг фондовых бирж капиталистического мира. Новым явлением в деятельности ТНБ стало также вхождение их в международные консорциумы, т.е. объединения банков для выпуска и размещения крупных займов ТНК, правительств, межгосударственных организаций и международных кредитно-финансовых институтов (МБРР и Европейского союза). Специфика деятельности таких консорциумов заключается, во-первых, в устойчивом числе участников (не более 200) и, вовторых, в обратной последовательности проводимых операций — они не размещают ценные бумаги, мобилизуя денежные средства, а сразу выкупают все бумаги эмитента за собственный счет, наделяя заемщика необходимым капиталом, и лишь затем продают его ценные бумаги. Это позволяет банкам получать дополнительный доход на разнице курсов при покупке и продаже ценных бумаг. Этой же цели служит и организационная структура международных консорциумов, во главе которых, как правило, стоят банкируководители (обычно один из 20 ведущих ТНБ мира), которые имеют большие капиталы, солидную репутацию в финансовых кругах, большой опыт инвестиционных операций, деловые связи с торгово-промышленными корпорациями. Транснациональные банки крайне заинтересованы в проведении инвестиционной стратегии, основанной на эмиссионно-посреднических операциях:  они ведут к диверсификации источников доходов ТНБ, повышая их прибыльность путем получения комиссионных вознаграждений (10% стоимости необходимого заемщику капитала), прибыли от последующей продажи бумаг, дохода от торговли ими на бирже, гонораров за консультации и научно-аналитические работы, вознаграждений, взимаемых за хранение и управление имуществом. По банковским данным доходы от посредничества составляют более половины прибыли ведущих банков;  эти операции образуют основу долговременных связей банков с нефинансовыми корпорациями путем приобретения контрольных пакетов акций и участия ТНБ в слиянии и поглощении транснациональных корпораций;  часть операции ТНБ не отражается в балансах, что ослабляет воздействие регулирующих мероприятий государства, а также дает возможность скрывать сделки от общественности;  преимущество посредничества по сравнению с прямым банковским кредитованием состоит в том, что ТНБ, избегая риска от коммерческих операций, включая и невозврат ссуд должником, перекладывает этот риск на плечи конечных владельцев ценных бумаг. В результате изменилась структура рынка капиталов: если в 70-е годы 80% международного рынка капиталов направлялось заемщикам в виде банковских кредитов, то в 80-е — начале 90-х годов международные займы поглощали до 4/5средств рынков;  сочетание посреднических операций с использованием таких видов услуг, как продажа инвесторам облигаций со «скользящим» (изменяющимся в зависимости от конъюнктуры рынка и темпов обесценения денег) процентом, предоставление возможности реинвестировать доход по облигациям в другие ценные бумаги того же заемщика, выпуск так называемых «двухвалютных» займов. В последнем случае инвестор получает дополнительную прибыль от разницы курсов валют, поскольку при подписке курс ценных бумаг выражается в одной валюте, а погашается в другой;  доверительные операции с пенсионными фондами, что предоставляет ТНБ крупный источник долгосрочных вложений. ТНБ выступают посредниками в размещении средств фондов за границей с целью получения прибыли от разницы в курсах ценных бумаг. Структура доходов ТНБ характеризуется устойчивой и растущей долей прибыли от операций за рубежом в совокупном доходе, а также воздействием этих доходов на результативность деятельности банка в целом. Например, крупнейшие ТНБ США («Сити- корн» и «Бэнкамерика корпорейшн») присваивают зарубежный доход в размере более 500 млн долл. Главным стимулом роста мощности ТНБ явилась научно-техническая революция (НТР), когда особенно вырос спрос на заемный капитал в промышленности, строительстве и торговле, что было вызвано постоянным обновлением капитала промышленных предприятий в результате приспособления производства к постоянно изменяющимся запросам рынка. Экономическая мощь ТНБ стала основной финансовой опорой западных государств. ТНБ путем покупки государственных займов кредитуют западные государства на длительные сроки. Таким образом, покупая государственные ценные бумаги, ТНБ помещают свои капиталы в надежную сферу, которая не только гарантирует сохранность капитала, но и приносит высокие проценты. Транснациональные банки обладают огромными фондами ссудного капитала, который перераспределяют между банками, государством, корпорациями и населением. Принципиально новым в деятельности ТНБ явилось расширение их деятельности, выход за рамки внешнеторгового обмена и увязывание кредитования со всеми стадиями кругооборота капитала ТНК. В связи с этим появились такие формы кредитного обеспечения, как арендные отношения (лизинг), факторинг, кредитование объектов «под ключ». ТЕМА 3. ФИНАНСОВЫЕ НЕБАНКОВСКИЕ И НЕФИНАНСОВЫЕ ИНСТИТУТЫ В СФЕРЕ МЕЖДУНАРОДНОГО БАНКОВСКОГО БИЗНЕСА 3.1. Причины проникновения и основные категории небанковских финансовых институтов в системе международного банковского бизнеса. 3.2. Периодизация, причины, задачи, цели и механизм проникновения нефинансовых институтов в международный банковский бизнес. 3.1. Причины проникновения и основные категории небанковских финансовых институтов в системе международного банковского бизнеса Группой «небанковских» участников банковской конкуренции наряду с небанковскими кредитно-финансовыми институтами являются нефинансовые предприятия и организации, или, как их иногда называют, небанковские банки (nonbank banks) - торговые дома, промышленные предприятия, почта и др. Наиболее показателен в этом отношении пример американского концерна «Сирз, Роубак энд Ко» (Sears, Roebuck & Со). Эта крупнейшая торговая кампания мира уже на протяжении многих лет реализует споим клиентам не только товары, но и финансовые услуги. На сделки по их оказанию в 1988 г. приходилось более половины ее оборотов. Наряду с магазинами розничной торговли ей принадлежат также страховая группа «Олстейт иншуранс», брокерский дом «Дин Виттер», банк в Калифорнии, большая ссудосберегательная ассоциация. Компанией создана система электронных расчетов, охватывающая 800 ее филиалов по всей территории Соединенных Штатов. 30 млн клиентов, имеющих кредитные карты, могут получить наличные деньги или воспользоваться другими услугами при помощи 4 тыс. автоматических терминалов. Концерн «Сирз» вскоре без больших усилий станет крупнейшим банком США. Опрос, проведенный консалтинговой фирмой «Эгон Зендер Интернэшнл» (Egon Zehnder International) среди 740 членов правления различных банков США, показал, что 43% банкиров считают «Сирз» своим основным конкурентом. В Европе подобную политику проводит германский торговый дом «Квелле» (Quelle). He так давно в дополнение к уже имевшемуся в портфеле компании «Норис-Банку» (Noris-Bank) был приобретен «Потребительский банк» (Verbraucherbank), оснашенный самым современным автоматизированным оборудованием, ориентированным на обслуживание населения. Многие из 650 тыс. клиентов получили возможность совершать стандартизированные расчетные операции, а с 1986 г. - и сделки с ценными бумагами. В современной России производственные и торгово-коммерческие фирмы также стремятся выйти на банковские рынки. Осуществляют они это как законным (выпуск векселей, создание дочерних финансовых институтов например, компаний кредитных карт, как концерн «Олби»), так и незаконным или не вполне законным (непосредственный прием вкладов от населения) способами. Иногда это стремление находит отражение и в наименовании таких фирм (торгово-финансовая компания, промышленно-финансовая корпорация и т.д.). В период после распада СССР многие торговые и производственные предприятия, обладавшие подразделениями или надежными контрагентами в ближнем зарубежье, предлагали услуги по осуществлению клиринговых расчетов с бывшими союзными республиками. Определенную конкуренцию коммерческим банкам могут оказывать почтовые учреждения, во многих странах осуществляющие прием и выдачу вкладов, переводы денежных средств и некоторые другие банковские операции. Несомненным преимуществом этих учреждений является их доступность: почта имеет, как правило, чрезвычайно густую сеть отделений, охватывающую всю страну, и удобный для населения режим работы. Управление федеральной почтовой связи (УФПС) России пока не использует свои возможности для оказания банковских услуг, ограничиваясь осуществлением расчетов. В сфере доверительного управления коммерческие банки соперничают с такими не банками, как нотариальные конторы и юридические компании. Помимо этого, коммерческие банки сталкиваются со значительной конкуренцией нефинансовых компаний в тех отраслях, которые не являются «исконно банковскими» (нотариальное обслуживание, рекламное дело и др.). ломбарды · кредитные · страховые общества · кредитные союзы · частные пенсионные фонды · общества взаимного кредита · финансовые компании Рис.3.1. Небанковские кредитно-финансовые институты Небанковские кредитно-финансовые институты, включающие:  ломбарды -- учреждения, деятельность которых связана с выдачей ссуд под залог движимого имущества;  кредитные товарищества -- объединения, создаваемые для кредитно-расчетного обслуживания своих членов, которыми могут быть кооперативы, арендные предприятия, предприятия малого и среднего бизнеса, физические лица. Их капитал формируется посредством покупки паев и оплаты обязательного взноса участниками. При выходе участника из товарищества он уже не может вернуться. Деятельность кредитных товариществ связана с предоставлением ссуд и осуществлением комиссионных и посреднических операций;  кредитные союзы - кредитные кооперативы, создаваемые группами частных лиц или несколькими кредитными организациями;  общества взаимного кредита - вид кредитных организаций, участниками которых могут быть как физические, так и юридические лица. Капитал общества формируется из вступительных взносов его членов;  страховые общества - кредитные учреждения, деятельность которых связана с реализацией страховых полисов, работой с регулярными взносами населения, помещаемыми затем в ценные бумаги или закладные под жилые строения. Аккумулирование крупных финансовых резервов в страховых обществах связано с регулярным ростом взносов, процентных доходов по облигациям и дивидендов по акциям, принадлежащим страховым компаниям;  частные пенсионные фонды - юридически самостоятельные Организации, управляемые страховыми компаниями или траст-отделами коммерческих банков, ресурсы которых формируются на основе регулярных взносов работающих и отчислений фирм, образовавших пенсионный фонд, а также доходов по принадлежащим фонду ценным бумагам;  финансовые компании - кредитные учреждения, деятельность которых связана с кредитованием продаж потребительских товаров в рассрочку и выдачей потребительских ссуд, ресурсами которых являются собственные краткосрочные обязательства, размещаемые на рынке, и кредиты банков. инвестиционные компании и фонды фондовая биржа инвестиционные дилеры и брокеры Рис.3.2. Инвестиционные институты Инвестиционные институты, которые представлены:  инвестиционными компаниями и фондами - вид финансовокредитных институтов, аккумулирующих средства частных инвесторов путем эмиссии собственных ценных бумаг и размещающих их в ценные бумаги других эмитентов;  фондовой биржей - институционально организованный рынок ценных бумаг, работающий на основе централизованных предложений о куплепродаже ценных бумаг, выставляемых биржевыми брокерами по поручениям институциональных и индивидуальных инвесторов;  инвестиционными дилерами и брокерами - лица, ведущие посредническую деятельность на фондовом рынке, осуществляющие покупку ценных бумаг от своего имени и за свой счет с целью их последующего размещения среди инвесторов. Общей характеристикой для всех групп институцональных инвесторов является аккумулирование ими временно свободных денежных средств (государства, фирм, населения) с последующим вложением их в экономику. Вместе с тем, каждая из указанных групп обладает собственной спецификой как в осуществлении присущих ей функций, так и в механизме аккумуляции инвестиционных ресурсов и их дальнейшем размещении. Значительный инвестиционный потенциал концентрируется в учреждениях банковской системы, которые в отличие от других посреднических институтов обладают исключительными возможностями использования трансакционных денежных средств и кредитной эмиссии. Аккумулируя временно высвобождающиеся финансовые ресурсы, банки направляют их по каналам кредитной системы, прежде всего в ключевые, наиболее динамично развивающиеся секторы и отпасли, способствуя тем самым осуществлению структурной перестройки экономики. Банковская система является важным источником удовлетворения инвестиционного спроса. Несмотря на относительно высокий уровень самофинансирования в странах с развитой рыночной экономикой, внутренние денежные ресурсы не покрывают общей потребности в инвестициях. Особенно очевидным этот разрыв становится при осуществлении крупных структурных сдвигов в хозяйственном организме стран, когда резко возрастает спрос на инвестиции. Базовой основой банковской системы являются универсальные коммерческие банки, являющиеся многофункциональными учреждениями, оперирующими в различных секторах финансового рынка. Вместе с тем развитие тенденции к специализации банковских услуг привело к выделению специализированных инвестиционных банков. Особенностью деятельности инвестиционных банков является их ориентация на мобилизацию долгосрочного капитала и предоставление его путем выпуска и размещения акций, облигаций, других ценных бумаг, долгосрочного кредитования, а также обслуживание и участие в эмиссионно-учредительской деятельности нефинансовых компаний. Таким образом, финансовый рынок - совокупность финансово-кредитных институтов, формирующих поток финансовых средств между собственником и заемщиком. Его основная функция - трансформация денежных средств в ссудный капитал. Процесс аккумулирования, концентрации и размещения финансовых ресурсов тесно связан с функционированием финансовых рынков. Главное предназначение финансовых рынков - эффективное удовлетворение интересов потенциальных продавца и покупателя. Сфера финансовых услуг - среда деятельности и совокупность всех организаций, представляющих финансовые услуги. Речь идет об объединении таких традиционных и обычно рассматриваемых отдельно отраслей, как собственно банковская деятельность, сберегательные институты, операции с ценными бумагами, страхование, операции с недвижимым имуществом, кредитные союзы и финансовое дело, а также нефинансовые компании, связанные с производством и предоставлением финансовых услуг. Изменения в финансовой системе вызывают слияние ранее разделенных отраслей и взаимопроникновение рынков (банковского, страхового, кредитного, рынка ценных бумаг и т.д.). Для современного развития сферы финансовых услуг характерны три основные тенденции: институализация, секьюритизация и глобализация. Для финансовых организаций институализация означает развитие и быстрый рост методов привлечения сбережений, в том числе за счет новшеств в сфере пенсионного обеспечения (появление и развитие системы негосударственных пенсионных фондов и индивидуальных пенсионных счетов, обеспечивающих клиентам льготный режим налогообложения). Активизация накопительного страхования способствовала обострению конкуренции в сфере деятельности традиционных депозитных институтов (коммерческих и сберегательных банков, кредитных союзов). С точки зрения инвестиционной деятельности, институализация затрагивает три аспекта:  операции в качестве дилеров в торговле ценными бумагами;  деятельность в качестве поставщиков новых финансовых услуг — создателей новых рынков;  посредничество при слияниях компаний. Секьюритизация — это продажа ссуд, оформленных как ценные бумаги и, именно, в таком качестве проданных инвесторам. Ключевые категории секьюритизации — это риск (кредитный, процентный и совокупный), ликвидность и ограничения по капиталу:  продавая ссуды, инициатор секьюритизации перекладывает риск на инвестора;  продаваемые ссуды позволяют фирмам финансовых услуг увеличить ликвидность; в процессе продажи ссуд фирмы увеличивают комиссионное вознаграждение за высокий класс своих экспертиз и надежность условий выдачи ссуд. Кроме того, обслуживая ссуды и ценные бумаги (собирая процентные платежи и пересылая их инвесторам), они получают вознаграждение за услуги;  если регулируемые государством фирмы финансовых услуг сталкиваются с балансовыми ограничениями в форме минимального процентного соотношения капитала и активов, секьюритизация позволяет избежать подобных ограничений, а финансовая компания, получая вознаграждения за услуги, имеет возможность сохранить прибыльность. Глобализация связана с интернационализацией и слиянием финансовых учреждений и рынков в межрегиональном, межгосударственном и мировом масштабах. Современное представление о перспективах развития сферы финансовых услуг состоит в том, что традиционные кредитные учреждения (банки, сберегательные организации, кредитные союзы) стремятся к роли организаторов кредитов, тогда как реальная финансовая мощь перейдет к секьюритизаторам активов. Это обстоятельство позволяет объяснить возрастающую привлекательность для коммерческих банков инвестиционной деятельности. Коммерческие банки, выступая основными и активными участниками финансового рынка, претендуют на особую роль в экономике. Современные исследователи и практики финансового дела представляют два противоположных взгляда на вопрос специфической роли банков: Регулирующие органы, осуществляющие контроль за безопасностью и обоснованностью операций банков, выделяют необходимость контролировать защищенность банков от риска, исходя из доктрины их особенности. Аргументы регулирующих органов основываются на взаимодействии трех функций банка: а) обслуживания коммерческих сделок и, соответственно, управления системой платежей; б) предоставления кредитов и поставки ликвидности для нужд экономики; в) механизма между монетарной политикой и экономикой. Хотя регулирующие органы признают, что не только банки выполняют эти функции, они утверждают, что совокупность трех этих функций оправдывает государственную политику поддержки банков в виде страхования депозитов и доступа к кредиту в последней инстанции. Поэтому привилегия банков на право приема депозитов должна строго охраняться от других конкурентов. Подобная «охрана» подразумевает протекционизм и удержание охраняемого объекта в определенных пределах. Однако поскольку небанковские финансовые организации все чаще проникают в банковские отрасли, регулирующие органы вынуждены иметь дело с реальностью свободного финансового рынка, что заставляет их уравновешивать расширение полномочий банков с усилением защиты банковских привилегий. Представители предпринимательских кругов, рассматривая роль банков с точки зрения соотношения риска и доходности, выдвигают приоритет получения доходов и оспаривают доктрину их особенности по двум причинам. Во-первых, банки ничем не отличаются от других финансовых институтов вследствие масштабов текущего рыночного регулирования их деятельности. Небанковские организации, действующие при более мягком регулировании, представляют практически те же финансовые услуги, что и банки. Во-вторых, преимущества конкуренции, означают, что меньшие (а не большие) ограничения, касающиеся ценообразования, каналов обслуживания и размещения, будут вести к совершенствованию финансовых услуг и усилению финансовых организаций. Поэтому исключается необходимость защищать привилегию банков на право приема депозитов. Развитие финансовой теории и искусство компромисса изменяют точку зрения ученых на «особый» характер банковской деятельности. Вероятно, истина в этом вопросе находится между этими двумя крайними позициями. Можно выделить пять ситуаций, в которых финансовая организация (например, коммерческий или сберегательный банк) может оказаться действительно особенной организацией: 1. Финансовая организация имеет единственную в своем роде предметно-производственную специализацию (например, до либерализации регулирования сферы финансовых услуг коммерческие банки США обладали монополией на чековые счета). 2. Финансовая организация имеет особую стратегию для управления своей предметно-производственной специализацией (например, коммерческие банки специализируются на выдаче коммерческих промышленных ссуд, а сберегательные институты специализируются на потребительских и ипотечных ссудах, причем главным образом на сделки или ресурсы сбережений в месте своего расположения). 3. Финансовой организацией руководят менеджеры «особого рода». Однако, в настоящее время управление финансовыми компаниями стало столь же универсальным, как продукция и услуги, которые эти фирмы продают. 4. Финансовая организация обслуживает особый круг потребителей. Хотя самые маленькие финансовые компании все еще рассчитаны на местных клиентов, ориентация на традиционную клиентуру уже уступает место банковской деятельности в масштабах региона, государства и мира. 5. Организация имеет особые связи с правительственными организациями, которые контролируют ее деятельность на входе и выходе, масштабы расширения операций, страхование депозитов, налогообложение, виды банковских продуктов и цены. В современной сфере финансовых услуг специализация постепенно уступает дорогу универсализации и большей однородности или даже слиянию финансовых институтов и рынков. Коммерческие банки и другие финансовые институты легче всего отличить от других фирм по наличию у них государственных гарантий, видам лицензий и формам правительственного регулирования. Однако в условиях дерегулирования финансовой сферы коммерческие банки сталкиваются с трудностями, конкурируя с менее стесненным регулированием участниками рынка. Таким образом, конкуренция на финансовом рынке — это динамический процесс соперничества коммерческих банков, кредитных институтов и иных финансовых организаций, в ходе которого они стремятся обеспечить себе прочное положение на рынке кредитов и банковских услуг, а также на альтернативных новых рынках услуг-заменителей. Характерные признаки конкуренции:  существование рынков с альтернативными возможностями выбора для потребителей (продавцов);  наличие большего или меньшего количества потребителей (продавцов), соревнующихся между собой и использующих различные инструменты рыночной политики;  чередование применения этих инструментов одними конкурентами и ответных мер других конкурентов.  3.2. Периодизация, причины, задачи, цели и механизм проникновения нефинансовых институтов в международный банковский бизнес Финансовые организации, выступающие посредниками в процессах финансирования, осуществляя перемещение денежных потоков от собственников денежных средств к заемщикам (т.е. трансформацию сбережений в инвестиции), функционируют на рынках в роли продавцов и покупателей. Поэтому, в зависимости от участвующих в конкуренции рыночных субъектов, можно выделить конкуренцию продавцов и конкуренцию покупателей. Конкуренция продавцов — это их соперничество за наиболее выгодные условия предоставления финансовых услуг. Конкуренция покупателей — это соревнование между ними за доступ к этим услугам. Обе эти формы могут осуществляться одновременно, находясь в определенном сочетании, Их соотношение на каждом конкретном рынке определяется рыночной силой продавцов и покупателей. К примеру, на рынке продавцов, где они обладают значительной рыночной силой и возможностью в определенной степени диктовать покупателям свои условия (вследствие ненасыщенности рынка, его монополизации и т. д.), преобладает конкуренция покупателей. Напротив, на рынке покупателей, где они обладают большей рыночной силой, чем продавцы (из-за перенасыщенности рынка или действия иных факторов), основной формой является конкуренция продавцов. Коммерческие банки выступают в роли продавцов кредитных средств, спрос на которые очень велик, и реальная конкуренция существует не между банками, а между их покупателями — заемщиками. С другой стороны, на этом же рынке ссудных капиталов, являющимся рынком продав -ца, банк может быть не только продавцом, но и покупателем (рынок межбанковских кредитов). В этом случае диктовать условия будет потенциальный кредитор (вкладчик). Кроме того, банки вынуждены конкурировать за привлечение вкладчиков не только между собой, но с другими финансовыми организациями. Специфика финансового рынка в том, что это образование имеет весьма широкие границы как географические, так и предметные, и состоит, из множества элементов, весьма диверсифицированных как по форме и содержанию, так и «по выбору групп потребителей». Поэтому, определяя Область конкуренции, приходится рассматривать не один, а несколько рынков. Современные финансовые организации действуют в роли продавцов или покупателей практически во всех рыночных секторах, которые включают: 1. Рынок средств производства и производственных услуг. На него коммерческие банки выходят в роли продавцов банковских услуг для предприятий (расчетное обслуживание, ведение счетов, управление финансами предприятий), финансовых посредников (кредитованием производственных объектов), а также в роли покупателей производственных ресурсов(приобретение офисного оборудования). 2. Рынок предметов потребления и потребительских услуг. Здесь банки и финансовые организации выступают как финансовые посредники (выдача ссуд на потребительские цели), но иногда и как покупатели (организация приемов в рамках работы с общественностью). 3. Рынок труда — целевая область кадровой политики банков, которым неизбежно приходится обновлять или пополнять свой персонал, выходя на этот рынок в качестве покупателей. 4. Рынок интеллектуально-информационного продукта. На нем банки могут действовать и как продавцы банковских услуг (финансовое консультирование), и как покупатели производственных ресурсов (программное обеспечение для ЭВМ). 5. Рынок недвижимости. Здесь банки обычно выступают как финансовые посредники (ипотечное кредитование) и сравнительно редко как покупатели (приобретение земельных участков и помещений для офиса) или продавцы (реализация залога по невозвращенному ипотечному кредиту). 6. Финансовые рынки: а) рынок ссудных капиталов. С одной стороны, финансовые организации покупают временные права на денежные ресурсы у своих вкладчиков, а с другой - выступают как продавцы при выдаче ссуд;  б) рынок ценных бумаг. Выполняя поручения клиентов, а также по собственной инициативе финансовые организации осуществляют куплюпродажу ценных бумаг и выступают попеременно то в роли продавцов, то в роли покупателей (при этом они могут выпускать собственные долговые обязательства, в том числе ликвидные и обращаемые на рынке, таким образом пополняя рынок дополнительными платежными инструментами);  в)рынок волют и драгоценных металлов. Роль финансовых организаций на этом рынке аналогична их роли на рынке ценных бумаг. Сфера конкуренции очень обширна, а конкурентная среда многообразна, разнородна и включает следующие уровни:  конкуренцию между коммерческими банками;  конкуренцию банков с небанковскими финансовыми институтами;  конкуренцию банков с нефинансовыми организациями. Основной уровень — конкуренция между коммерческими банками, которые традиционно делятся на универсальные и специализированные. Ранее между этими видами банков существовала четкая грань. Это было связано с тем, что для ряда операций устанавливались законодательные ограничения. Кроме того, прибыли банков от отдельных специализированных операций иногда были настолько велики, что деятельность в других сферах становилась необязательной. В результате в экономике существовали и универсальные, и специализированные банки. Однако в последнее время во многих странах в условиях усиления банковской конкуренции все больше проявляется тенденция к универсализации банковской деятельности. Причина универсализации кредитных учреждений аналогична таковой для диверсификации в отраслях материального производства: универсальный банк лучше защищен от коммерческого риска, чем специализированный и более гибко реагирует на изменение конъюнктуры, а следовательно, более конкурентоспособен. В современных условиях наряду с соперничеством между банками все более серьезную конкуренцию банки испытывают со стороны небанковских финансовых институтов. Это страховые компании, финансовые брокеры, пенсионные фонды, инвестиционные фонды, компании по выпуску кредитных карточек и др., а также нефинансовые организации (почтовые отделения, торговые дома, промышленные предприятия, строительные компании и т.д.). Итогом универсализации банковского дела и усиления конкуренции со стороны небанковских институтов стало быстрое развитие финансовых конгломератов. Помимо этих трех уровней, на некоторых из них можно выделить два подуровня:  а)индивидуальную конкуренцию, при которой конкурентами являются отдельные кредитные институты;  б)групповую конкуренцию, при которой конкурентами могут выступать группы родственных кредитных институтов (подписание картельных соглашений, координация действий конкурентов для проведения согласованной политики). Финансовые организации используют различные методы достижения и удержания конкурентных преимуществ на финансовых рынках, что обеспечивает многообразие видов и форм конкурентной борьбы. В зависимости от отраслевой принадлежности субъектов можно выделить внутриотраслевую и межотраслевую конкуренцию. Внутриотраслевая конкуренция — это конкуренция между банковскими учреждениями, производящими аналогичные банковские продукты и услуги, которые удовлетворяют одну и ту же потребность, но различаются по цене (ставке процента), качеству, ассортименту. Межотраслевая конкуренция — конкуренция между банковскими институтами и другими предприятиями разных отраслей. Рассматривая внутриотраслевую конкуренцию, отметим, что с точки зрения отдельного кредитного института, банковская отрасль выступает в качестве рынков сбыта финансовых услуг. В свою очередь, перечисленные выше отрасли могут быть раздроблены на подотрасли, причем большинство финансовых институтов действует не в одной, а в нескольких отраслях и подотраслях. При разработке своей конкурентной стратегии каждый кредитный институт должен определиться, будет ли он специализированным или универсальным, взвешивая преимущества и недостатки альтернативных стратегических решений. Универсальные финансовые организации при прочих равных условиях обладают конкурентным преимуществом благодаря возможности рассеивания риска на широкий ассортимент реализуемых продуктов и услуг, что при наличии достаточных финансовых ресурсов склоняет в пользу универсализации. Однако, руководству не следует забывать, что универсализированная организация может обладать стратегическими недостатками по причине интенсивности внутриотраслевой конкуренции. Универсальные организации демонстрируют наибольшую степень диверсификации и представляют собой многоотраслевые компании, конкурирующие со всеми участниками финансового рынка. Поэтому они испытывают максимальное давление внутриотраслевой конкуренции. Специализированные банки действуют в меньшем числе отраслей и конкурируют, помимо универсальных банков, только с финансовыми организациями, имеющими аналогичную специализацию. То же относится и к небанковским организациям, внедряющимся только в одну банковскую отрасль (или даже в рыночную нишу). В зависимости от широты специализации интенсивность внутриотраслевой конкуренции снижается или повышается, но она меньше, чем у универсальных банков. Так, кроме коммерческих банков, кредитные операции осуществляют сберегательные учреждения и другие финансовые посредники. Стирание различий между банковскими и небанковскими учреждениями обостряет конкуренцию за оказание финансовых услуг — предоставление кредита (потребительский кредит, лизинг, рисковое кредитование, ипотечные ссуды), операции с ценными бумагами, услуги по страхованию, финансовые консультации и т.д. Главная особенность небанковских финансовых посредников — накопление ресурсов в основном через привлечение сбережений широких слоев населения. Их сближает с коммерческими банками общность выполняемых функций: хранение денежных вкладов и предоставление ссуд заемщикам. Поэтому фактически они учреждения банковского типа, но работают в основном с мелкими вкладчиками. Вторая группа финансовых посредников представлена страховыми (страховые компании и пенсионные фонды) и инвестиционными (инвестиционные фонды, трастовые и финансовые компании) институтами. Страховые компании, реализуя страховые полисы, принимают от населения сбережения в виде регулярных взносов, которые затем инвестируют на долгосрочной основе в предприятия различных отраслей. Пенсионные фонды, управляемые банками и страховыми компаниями, собирают взносы работающих людей для выплаты собранного дохода при выходе на пенсию. Собираемые деньги используются для инвестирования в различные объекты, предоставления коммерческих кредитов и ссуд под залог. Тема 4. Система финансирования международной торговли. 4.1. Банки-организаторы международной торговли. 4.2. Формы финансирования международной торговли. 4.1. Банки-организаторы международной торговли. Коммерческие банки являются одним из наиболее активных участников мирового финансового рынка. Как уже отмечалось, они могут выступать в качестве инвесторов, заемщиков и посредников на этом рынке. Для этого банки могут использовать различные организационные структуры: международный департамент, представительства, филиалы и дочерние структуры за рубежом, совместные банки и оффшорные банковские учреждения. Обычно первой формой осуществления международных операций для банка является заключение сделок на зарубежных валютно-финансовых рынках в интересах своих клиентов через систему банков-корреспондентов. Следующим шагом становится открытие представительства на интересующем банк зарубежном рынке. Представительство не имеет права осуществлять собственно банковские операции, но, собирая информацию о рынке и расширяя сеть партнеров в зарубежном государстве, оно создает базу для успешного внедрения на рынок в будущем посредством открытия филиала, или дочернего банка. Филиал не является самостоятельным юридическим лицом и действует только в пределах полномочий, предоставленных ему головной структурой. Это в общем случае выводит его из сферы банковского регулирования и контроля принимающего государства, поэтому в большинстве стран открытие филиалов иностранных банков не допускается. В тех случаях когда открытие филиалов разрешено, в национальное законодательство вводится отдельное положение о том, что, будучи частью банковской системы страны, филиалы инобанков обязаны выполнять нормы местного регулирования. Рис. 4.1. Функциональная структура в филиале банка Дочерние банки со стопроцентным или долевым участием банки могут создавать за пределами страны своей регистрации. В этом случае дочерняя структура является юридическим лицом по праву принимающей страны и полностью подчиняется ее банковскому и валютному регулированию, хотя собственниками ее капитала являются нерезиденты. Помимо дочерних структур, которые ориентированы на работу на определенных зарубежных рынках, коммерческие банки могут выступать учредителями оффшорных банков. Последние регистрируются в специальных зонах, в которых существует упрощенный административный, регулятивный и налоговый контроль, но согласно лицензии они имеют право заключать сделки с любыми юридическими и физическими лицами, за исключением резидентов самих оффшорных зон. Отсутствие четкого регулирования, а зачастую и анонимность как владельцев самого банка, так и его вкладчиков вынуждает в последнее время надзорные органы большинства развитых государств с подозрением относиться к сделкам с подобными банками. Результатом процессов финансовой глобализации и развития международных банковских операций стало формирование международного банковского бизнеса, под которым понимается выход банковских продуктов и услуг на международные рынки на основе приобретения банковских учреждений одной страны резидентами другой страны. Он может принимать различные формы в зависимости от географического рынка и национального регулирования. Однако в общем виде международный банковский бизнес можно разделить на международный розничный и международный оптовый банковские бизнесы. Некоторые международные банки могут специализироваться на одном из перечисленных видов деятельности, другие их комбинируют произвольным образом. В любом случае природа международного розничного и оптового банковских бизнесов различаются. Напряженность конкуренции, регулирование и ожидаемая доходность варьируются в широких пределах в зависимости от типа деятельности, которую выберет банковское учреждение. Международный розничный банковский бизнес относится к владению иностранцами сети банковских учреждений какой-либо страны, которая ориентирована на обслуживание частных лиц и небольших предприятий. Этот тип деятельности банков предполагает в основном прием депозитов и предоставление индивидуальных потребительских кредитов. Поскольку удобства потребителя (клиента) - это один из самых важных факторов в розничном банковском бизнесе, то международный розничный бизнес предполагает наличие большого числа филиалов и значительное число служащих. Как и национальный розничный банковский бизнес, международный подразумевает значительные финансовые затраты на оборудование и найм персонала и внедрение электронных систем обработки информации, которые могли бы снизить себестоимость услуг. Рис.4.1. Классификация банковских операций Однако не только значительные затраты на построение или приобретение розничной сети определяют тот факт, что международный розничный банковский бизнес является наименее успешным видом международной банковской деятельности. Например, среди основных причин неудач, которые постигали британские и японские банки в США, американские и канадские банки в Латинской Америке, можно назвать попытки использовать их установившиеся маркетинговые и управленческие стратегии для построения сети банковских учреждений на локальном рынке. В то же время розничный бизнес по продвижению финансовых услуг требует учета предпочтений местных клиентов и соответственно изменения не только рекламных компаний и других мероприятий по завоеванию рынка, но и самих характеристик финансовых продуктов. Международный оптовый банковский бизнес относится к владению представителями одной страны банковскими учреждениями, ориентированными на предоставление услуг крупным корпоративным клиентам, находящимися в другой стране. Этот вид бизнеса может подразумевать как традиционные депозитно-ссудные операции коммерческих банков, так и более широкий спектр услуг, и прежде всего инвестиционных. В отличие от розничного оптовый банковский бизнес предполагает, что небольшое количество служащих оперирует значительными по объему финансовыми ресурсами через ограниченное число филиалов. Крупные депозиты привлекаются с использованием телефона или электронных телекоммуникационных систем, также и предоставляются крупные кредиты. Отсутствие затрат на поддержание филиальной сети сделало международный оптовый банковский бизнес очень привлекательным. Он стал основным видом распространения международных банковских организаций. Подобные структуры часто поддерживают коммерческие отношения с многонациональными корпорациями, правительствами и правительственными агентствами. Через многонациональные международные оптовые банковские структуры ежедневно проходят огромные по размеру финансовые потоки, пересекающие национальные границы. Поскольку многонациональные международные оптовые банковские структуры работают, как правило, с очень крупными клиентами, то потребности последних часто превышают возможности отдельных международных банков. В результате на рассматриваемом сегменте международного банковского бизнеса часто встречаются различные формы объединений банков, например банковские консорциумы. Банковские консорциумы позволяют предоставлять заемщикам значительные кредиты, при этом диверсифицируя и ограничивая риски отдельных международных банков, входящих в объединение. Таблица 4.1 Виды международного кредита Критерий классификации Назначение Виды кредитодателя Сроки Характер обеспечения Вид международного кредита Внешнеторговый Товарный (фирменный) Инвестиционный Международный займ Государственный БанковсКоммерческий Брокерский кий (фирменный) (валютный) До 1 года 1-7 лет Долгосрочный (больше 5 лет) долгосрочный Без обеспечения Под обеспечения Окончание табл. 4.1 Вид % Фиксированная % ставка ставки Число Один банк кредитов Формы Вексельный Учет кредита Кредит повекселей, открытому Акцептный счету или Покупательс- акцептнокий аванс рамбурсный Факторинг Плавающая % ставка Синдицированный кредит Прямые портфельные Валютный инвестиции, заем, По компенсаоблигационный ционным заем сделкам Проектное финансирование Ипотечные Форфейтинг Отдельные альянсы банков на международной арене не закреплены юридически. Наиболее известной формой взаимодействия банков на международном уровне является предоставление синдицированных банковских кредитов. Для заемщиков преимущества синдицированного кредитования состоят в возможности привлекать средства не только на короткие сроки, но и для финансирования долгосрочных инвестиционных проектов (до 15 лет и более). При этом в целях страхования рисков процентная ставка обычно является плавающей. Это позволяет банкам формировать ресурсную базу для подобных кредитов за счет более дешевых инструментов денежного рынка. Поскольку банки, предоставляющие синдицированные кредиты, самостоятельно проводят анализ финансово-хозяйственной деятельности заемщика, то ему нет необходимости получать международный кредитный рейтинг. По технике предоставления синдицированные кредиты являются сложной формой прямого банковского кредита, его организация предполагает несколько этапов. На первом этапе банк, выступающий в роли менеджера синдиката (банкорганизатор), путем переговоров с заемщиком согласовывает суммы, сроки и другие условия займа. К ним, например, относятся возможность пролонгации, досрочного погашения, вид обеспечения, права кредиторов, дополнительные виды комиссий и т. д. Банк-организатор также осуществляет подготовку и проведение переговоров между участниками банковского синдиката. Он берет на себя все организационные и информационные функции вплоть до проведения церемонии подписания сделки. На втором этапе подписывается кредитный договор и происходит непосредственное перечисление средств. На третьем этапе менеджер синдиката следит за целевым использованием заемщиком средств и процедурой его погашения. Отношения между членами синдиката прекращаются после того, как кредит полностью погашен. Процентные доходы по кредиту распределяются между участниками синдиката пропорционально внесенной сумме, а менеджер синдиката, кроме того, получает комиссию. 4.2. Формы финансирования международной торговли. Одной из важнейших услуг, предоставляемых международными банками, является финансирование экспортно-импортных сделок. Финансирование международной торговли ставит перед банком гораздо более сложную задачу, чем финансирование торговых партнеров, находящихся в одной стране. Здесь играет роль не только разница в регулировании, но и различные виды используемых валют, отличия в кредитных рейтингах, валютные, страновые и другие риски. В международной практике наряду с традиционным финансированием в виде аккредитивов и краткосрочных кредитов получило развитие финансирование при помощи банковских акцептов. Банковские акцепты представляют собой срочные векселя импортеров, акцептованные первоклассным банком. Последний акцептует вексель путем проставления соответствующего штампа на его лицевой стороне. Таким образом, банк гарантирует оплату векселя и подменяет кредитный рейтинг импортера своим кредитным рейтингом. Срок векселя рассчитывается обычно так, чтобы финансируемые товары могли быть поставлены покупателю и приняты до его истечения. Банковские акцепты являются обращающимся инструментом обычно на срок от 1 до 6 месяцев. Следовательно, экспортер может не ожидать даты погашения векселя, а продать его на денежном рынке в любой момент. В этом случае он сразу получает оплату товаров за минусом банковского дисконта. Однако деятельность банков на мировом финансовом рынке отнюдь не ограничивается синдицированным кредитованием и торговым финансированием. Процессы сближения инвестиционного и коммерческого банковского дела, преобладания универсальных банков и их экспансия в смежные области финансовой деятельности привели к тому, что банки выступают одним из основных операторов мирового денежного рынка и мирового рынка капиталов. Поэтому в своей деятельности в собственных интересах и в интересах клиентов они активно используют все рассмотренные выше инструменты. Кроме того, в большинстве случаев они не только инвестируют средства в эти инструменты, но и служат организаторами эмиссий различных ценных бумаг на зарубежных и еврорынках. Банки играют ключевую роль в международной торговле. Каждый клиринговый банк поддерживает множество контактов с банками других стран. Банк, с которым существует зарубежный контакт, называется банкомкорреспондентом. Так, у одного клирингового банка может быть свыше 10 тыс. таких контактов в более чем 150 странах. Банк может иметь счета во многих своих банках-корреспондентах. В свою очередь, банки могут иметь счета в иностранном банке. Система ведения счетов друг у друга позволяет фирмам:  осуществлять платежи за границу;  получать платежи из-за границы. Основные функции зарубежного отделения клирингового банка:  Обеспечение иностранной валютой:  продажа иностранной валюты клиентам и покупка ее у них;  предоставление ссуды в иностранной валюте; выдача своим клиентам, путешествующим за границей, дорожных чеков, карточек. Инкассирование и перевод денежных средств. Банки могут участвовать от имени клиентов в инкассировании платежей, поступающих из-за границы, и в платежах клиентов отдельным лицам или фирмам за рубежом. Услуги включают:  перевод платежей в иностранной валюте от имени клиентов;  зачисление платежей, поступающих из-за границы, на кредит счетов своих клиентов или на кредит счетов клиентов других отделений банков;  выполнение документарного инкассо от имени экспортера или иностранного покупателя за рубежом. Предоставление банковских услуг для международной торговли:  ведение счетов клиентов;  ведение собственных счетов в банках-корреспондентах за рубежом;  предоставление овердрафтов или ссуд клиентам и банкам за границей в иностранной валюте;  предоставление услуг по документарному аккредитиву;  учет переводных векселей, подлежащих оплате за границей, или чеков;  акцептование переводных векселей в рамках услуг по акцептному кредиту. Предоставление информации клиентам для более эффективного осуществления международной торговли:  отчеты о финансовом положении поставщиков или клиентов;  помощь в поиске зарубежных дистрибьюторов;  общая информация об экономическом положении в конкретной стране и о любых экспортных, импортных постановлениях в этой стране. Клиринговые банки расширили свое влияние на международную торговлю путем:  открытия отделений за рубежом;  приобретения доли в зарубежных банках;  открытия дочерних компаний для специализации в лизинге и продаже в кредит или в факторинге и т. д.;  предоставления специализированных услуг посредством регистрации своих филиалов как торговых банков. Международная торговля порождает более высокие риски как для покупателя, так и для продавца по сравнению с торговлей внутри страны. Для их уменьшения было разработано множество различных услуг для экспортеров и импортеров, и банки играют главную роль в оказании большинства этих услуг. Кредитование и финансирование внешнеторговых сделок сегодня является актуальным вопросом. В настоящее время ситуация на рынке привлечения достаточно нестабильная, так как финансовый кризис заставил многие западные банки занять выжидательную позицию в отношении предоставления длинных ресурсов российским контрагентам, как банкам, так и компаниям. Однако большинство банков все-таки продолжают работать в рамках ранее  открытых на Россию линий и достаточно эффективно осуществляют различные схемы кредитования внешнеторговых сделок и торгового финансирования. Крупные банки предлагают ряд услуг клиентам – участникам внешнеэкономической деятельности и сами становятся важным связующим звеном в международной торговле. Таблица 4.2 Группировка банковских услуг и продуктов Вид банковских услуг Банковские продукты Услуги по приросту ресурсов Депозитные услуги Сберегательный взнос, срочный взнос (депозит), взнос до востребования (онкольный депозит), взнос в драгоценных металлах и др. Услуги доверительного управления Индивидуальное доверительное управление, сертификат паевого участия (общий фонд банковского управления) и др. Услуги брокерского посредничества Брокерское обслуживание, Интернет-брокер, посредничество в покупке продажи драгоценных металлов, наличностью и безналичной иностранной валюты и др. Услуги относительно прироста на Облигации, акции и тому подобное основе ценных бумаг банка Услуги по мобилизации ресурсов Кредитные услуги Кредит, кредитная линия, овердрафт, ипотечный кредит, потребительский кредит, МБК и др. Лизинговые услуги Оперативный лизинг, финансовый лизинг и др. Факторинг. Факторинг с правом регресса, факторинг без права регресса (форфейтинг), внешнеторговый факторинг и др Инвестиционные (дилерские) услуги. Репо, покупка-продажа ценных бумаг и др Гарантийные услуги Банковская гарантия, поручительство, аваль и др. Расчетные услуги Расчетно-кассовое обслуживание Расчетный счет, «зарплате» проекты, банковские карты, аккредитив, инкассо и др. Услуги по эмиссии платежных Векселя, залоги, расчетные и дорожные чеки инструментов и др. Услуги доступа к платежным Переводы Western Union, Contact и др. системам (Western Union, Contact и др.) В международной торговле зарубежные покупатели редко готовы платить наличными вперед за импортируемые товары и услуги. В результате экспортерам приходится предоставлять кредит и обеспечивать финансирование до момента получения ими платежа. Как показано на рис.1, для удовлетворения потребностей участников торговли во время всего торгового цикла созданы многочисленные методы и инструменты финансирования торговли. Методы и инструменты финансирования торговли можно грубо разделить на три категории: • Методы и инструменты мобилизации капитала • Методы и инструменты снижения рисков • Методы и инструменты осуществления платежей. Роль кредита На макроуровне Реализуется через государственную денежно-кредитную политику Способствует непрерывности производственного процесса, ускорению оборота фонда Содействует концентрации и централизации капитала На микроуровне Реализуется через систему коммерческого рычага Выступает фактором научно-технического прогресса Способствует развитию международных экономических связей, международного разделения труда Воздействует на общеэкономичес кие и отраслевые пропорции Является инструментом регулирования объема и скорости оборота денежной массы Является источником роста собственных средств Способствует экономики издержек обращения источником Выступает формирования основных и хоз. средств оборотных субъектов Влияет на сбалансированно сть экономики Стимулирует повышение эффективности производства Выступает фактором повышения жизненного уровня населения Рис. 4.2. Экономическая роль кредита на микро и макроуровнях В целом, к способам платежа, используемым в международной практике, относят: ✦ авансовый платеж; ✦ документарный аккредитив; ✦ оплата после отгрузки; ✦ документарное инкассо;✦ торговля по открытому счету. Инструменты (методы расчета): ✦ чеки; ✦ переводные векселя; ✦ почтовые, телеграфные, телексные платежные поручения; ✦ международные денежные переводы (система S.W.I F.T.). одними из главных участников валютного рынка. Корреспондент банка-отправителя Банк заказчика Банк отправитель Инструкции Заказчик Корреспондент банка-получателя Банк получатель Сообщение SWIFT Банк исполнителя Извещение Исполнитель Рис.4.3. Схема проведения финансовых телекоммуникационных переводов по системе SWIFT Таким образом, классическое кредитование все активнее уступает свои позиции альтернативным банковским продуктам. На фоне уменьшения кредитных портфелей в последние месяцы банкиры фиксируют новые рекорды по торговому финансированию, объемы которого по разным финучреждениям выросли сразу в два–четыре раза, количество же иностранных банков — партнеров по подобным операциям уже достигает 45–50. Очевидным преимуществом торгового финансирования, по сравнению с банковским кредитованием, является его конкурентная стоимость для кредитополучателя (импортера). Кредитные ресурсы в странах Западной Европы и Америке значительно дешевле, чем кредиты отечественных банков (что особо актуально в период кризисных изменений рынка). Даже учитывая комиссионные расходы за проведение внешнеторговых операций (за конвертацию и перевод средств, за подтверждение аккредитива, комиссию за обязательство, комиссию за организацию сделки, маржу иностранного банка и другие), конечная стоимость ресурсов, которая складывается, как правило, из процентной ставки LIBOR (EURIBOR)+(2-3)% годовых, сложится ниже рыночной ставки на такие же сроки на отечественном денежном рынке. Необходимо отметить, что ставка LIBOR (EURIBOR) является плавающей, следовательно и стоимость финансирования изменяется в зависимости от стоимости ресурсов на международном рынке. Однако в ряде случаев она может быть зафиксирована и привязана к валюте сделки. Вторым преимуществом для субъектов внешнеэкономической деятельности являются сравнительно “длинные” сроки торгового финансирования, а также возможность получения максимально возможной отсрочки платежа за товар -для импортера, либо возмещения кредита - для экспортера. Для «покупателя банковского продукта», внешнеторговое финансирование предоставляет преимущества в сравнении с банковским кредитом, так как это - финансирование на длительные сроки (до полного завершения проекта, или последней поставки). В отдельных случаях - до 10 лет плюс еще несколько лет, в частности, при финансировании с привлечением гарантий экспортных агентств. Также внешнеторговое финансирование минимизирует риски, связанные с невыполнением партнерами контрактных обязательств. При импортных сделках исполнение документарного аккредитива (который является гарантией платежа) в пользу продавца-экспортера осуществляется банком только после документарного подтверждения поставки (отгрузки в адрес покупателяимпортера) товара. Риск неоплаты товара (или его непоставки) может быть минимизирован и за счет применения другого документарного инструмента — банковской гарантии. Таким образом, при предэкспортном финансировании у экспортера появляется возможность не только профинансировать производство либо закупку товара, но и получить гарантию снижения риска неплатежа со стороны покупателя от иностранных экспортных агентств и банков. Кроме того, внешнеторговое финансирование помогает произвести диверсификацию источников финансирования бизнеса. Клиенты банка, использующие схемы торгового финансирования проектов и программ, используют дополнительный источник их долгосрочного кредитования. Это обеспечивает гибкость в управлении будущими потребностями предприятий в финансировании. Более того, торговое финансирование — это дополнительные возможности работы на международных финансовых рынках, укрепление взаимоотношений с международными банковскими институтами и расширение доступа к международным кредитным рынкам и рынкам экспортных агентств. Однако, мировой рынок торгового финансирования претерпевает серьезные и существенные потрясения и испытания. Одной из проблем банков является сложность привлечения в экономику долгосрочных ресурсов из-за рубежа. Активнее всего банки применяют внешнеторговое финансирование при покупке и продаже энергоносителей, сельхозпродукции, техники и оборудования, продуктов питания, металлопродукции и медикаментов. Наибольшим спросом в последнее время пользуется такой инструмент, как аккредитивы (поручительство банка за своего клиента, который, например, должен расплатиться за полученную технику после ее фактической поставки), а также банковские гарантии. Внешнеторговое финансирование представляет собой комплекс методов, инструментов и механизмов по финансированию внешнеторговых операций клиентов путем привлечения отечественными банками кредитных ресурсов с международных кредитно-финансовых рынков. В предоставлении таких ресурсов центральную роль играют банки. В настоящее время более 80% внешнеторговых операций и сделок во всем мире осуществляется посредством схем и механизмов внешнеторгового финансирования. И востребованность этой банковской услуги возрастает со стороны субъектов внешнеэкономической деятельности с каждым годом. С одной стороны торговое финансирование несет в себе выгодные и привлекательные условия плюс снижение контрактных рисков. С другой стороны, предприятия постоянно сталкиваются с нарастающей потребностью в привлечении недорогих кредитов для модернизации собственных производственных фондов, оборудования (которое обычно приобретается за границей) и выпуска экспортоориентированной продукции. Тема 5. Международный банковский бизнес в системе международного движения капитала. 5.1.Международные банки- наибольшие экспортеры капитала. 5.2.Банковское обслуживание зарубежного сектора ТНК. 5.1.Международные банки- наибольшие экспортеры капитала Экспорт капитала предусматривает вывоз денежных средств с целью размещения их в другой стране. Эти операции считаются отрицательным фактором для развития экономики конкретного государства. Основные причины экспорта капитала Специалисты отмечают, что вывоз денежных средств из страны наблюдается в связи со следующими ее проблемами:  нестабильность политической ситуации в государстве (предприниматели в таком случае пытаются сохранить свой капитал и поэтому для инвестиций пытаются найти безопасную «гавань»);  высокий уровень инфляции;  низкие процентные ставки по нацвалюте, что, в свою очередь, способствует переводу активов в деньги иностранных государств, которые можно вкладывать под больший процент;  минимальный уровень развития экономики в стране (поэтому при невозможности эффективного вложения денег наблюдается избыток средств для инвестирования);  высокое налогообложение (известно, низкие ставки способствуют привлекательности страны для ведения бизнеса);  препятствия осуществлять свободно торговлю (высокие импортные пошлины на торговые операции приводят к оседанию значительной части денежных средств за рубежом). На экспорт капитала также довольно-таки существенно влияет и такой фактор, как юридическая нестабильность в государстве. Это такие явления как низкий уровень гарантийных прав собственности, частые рейдерские захваты, возможность пересмотра итогов приватизации. Основные формы экспорта капитала сегодня:  предпринимательская – приобретение ценных бумаг компаний другого государства, организация производственного процесса в чужой стране; ссудная – предоставление кредитов другому государству, размещения денежных средств в иностранных банковских учреждениях. Вложения капитала в предприятия иностранного государства, которые обеспечивают осуществление контроля над ним, называют прямыми инвестициями. Вложения денежных средств в предприятие, которые недостаточные для того, чтобы им руководить, называют портфельными инвестициями. Капитал, который вывезенный из страны в ссудной форме, приносит хороший процент. Интересно, что после Второй мировой войны экспорт государственного капитала виде займов направлялся странам, в которых отмечался низкий уровень развития экономики. Вложения денег осуществлялись в строительство объектов инфраструктуры. Экспорт капитала может осуществляться для получения прибыли:  частными фирмами;  самим же государством. Экспорт капитала в мире. Еще с конца 19 ст. экспорт капитала становится типичным явлением в экономике капитализма. Деньги вывозились из страны с целью вложения их в экономику отсталых государств, где была доступная дешевая рабочая сила, что приводило к большой прибыли. Направления и структура экспорта капитала в современных условиях нечто изменились. Раньше основными сферами вложения денежных средств были плантационное хозяйство и добывающая промышленность. После научно-технической революции экспорт капитала был направлен в большие промышленные государства. Дело в том, что крупнейшие корпорации стремились создать производство определенных товаров не только у себя в стране, но и на территории других государств. Росту экспорту капиталу в мире способствует:  кодекс либерализации капитала (подписанных ряд договорных международных соглашений);  снятие барьеров на его пути и вывозящих и ввозящих капитал странах. Специалисты отмечают, что ежегодно экспорт капитала увеличивается ошеломительными темпами: прямые инвестиции превышают 300 млрд. американских долларов, а портфельные составляют примерно 600 млрд. условных единиц. В условиях свободной экономики большинстве мировых государств выступают одновременно и экспортерами, и импортерами денежных средств. Основные лидеры по экспорту капитала:  Соединенные Штаты;  Великая Британия;  Германия;  Япония. Главные особенности современного этапа экспорта капитала. Помимо возрастания удельного веса и значения прямых инвестиций, специалисты отмечают такую особенность экспорта капитала, как возрастание в данном процессе роли самого государства. Часть капитала страны в общем  вывозе в мире составляет примерно 30 %. Почти 90 % из этой суммы уходит в развивающиеся страны в виде государственных коммерческих кредитов, безвозмездных дотаций и субсидий, государственных долгосрочных ссуд на развитие. Также новым явлением в экспорте капитала стал его вывоз через такие организации, как МВФ, Европейский банк реконструкции и развития, Всемирный банк. Экономическая и политическая неустойчивость в странах, что развиваются, заставила промышленные развитые государства в обязательном порядке страховать свои частные вложения за пределами своей страны и частные экспортные кредиты. Поэтому третей особенностью современного экспорта капитала является создания специальных организаций, которые обеспечивают безопасность вложенных средств. Это экспортно-импортные банковские учреждения В США и Японии, Многостороннее агентство по гарантиям инвестиций, Департамент гарантий экспортного кредита в Великой Британии и другие. Способы уменьшения объемов экспорта капитала. Специалисты отмечают, что в мире существует два основных методы, которые могут существенно снизить вывоз денежных средств из страны. Это:  установление административных барьеров и осуществление регулирования этого процесса государством (например, введения системы валютного контроля, обязательная продажа всей или части валютной выручки);  создания благоприятных условий для развития бизнеса на территории страны (обеспечение экономической стабильности, юридических гарантий). В современном мире производить все виды товаров, так же как и создавать и совершенствовать все типы факторов производства, не под силу ни одной, даже самой развитой стране. Мировая экономика является тем механизмом, который может обеспечить эффективный обмен товарами и факторами производства для достижений необходимых целей в интересах всех стран. Первой формой международного сотрудничества исторически являлась международная торговля. В дальшейнем экономические связи между странами развивались, и на мировом рынке стали торговать не только товарами и услугами, но и капиталом. Экспансия капитала первоначально была направлена промышленно развитыми странами в экономически менее развитые страны, в том числе колонии. Но постепенно процессы миграции капитала разрастались, и в настоящее время практически каждая страна одновременно является и экспортером, и импортером капитала. Со второй половины XX века вывоз капитала непрерывно растет. Экспорт капитала опережает по темпам роста как товарный экспорт, так и ВВП промышленно развитых стран. Сегодня мы можем говорить о существовании развитого международного рынка капитала, который является одной из основных движущих сил глобализации мировой экономики. Мировой рынок капитала является частью мирового финансового рынка и условно делится на два рынка: рынок денег и рынок капитала. За время развития международных отношений произошло переплетение международного рынка капитала с еврокапиталом и объединение в единый рынок финансово-валютных отношений. Структуру мирового рынка ссудных капиталов для упрощения можно объединить в схему. Рис.5.1. Структура мирового рынка ссудных На рынке денег осуществляются сделки по купле-продаже финансовых активов (валют, кредитов, займов, ценных бумаг) срочностью до одного года. Рынок денег призван удовлетворять текущую (краткосрочную) потребность участников рынка в кредитах и займах для закупки товаров и оплаты услуг. Значительную часть сделок на денежном рынке составляют спекулятивные сделки по купле-продаже валют. Рынок капитала ориентирован на более долгосрочные проекты со сроком осуществления от одного года. Участниками международного рынка капитала выступают коммерческие банки, небанковские финансовые организации, центральные банки, частные корпорации, государственные органы, а также некоторые частные лица. Международная торговля товарами и международное перемещение факторов производства, или ресурсов, оказываются в определенном взаимодействии. Они могут дополнять или замещать друг друга. Например, страна с дефицитом рабочей силы может преодолеть его не только импортом трудоемких товаров, но и за счет миграции рабочей силы из других стран, где труд является избыточным фактором. Причины вывоза капитала. Основной причиной и предпосылкой вывоза капитала является относительный избыток капитала в данной стране. Возникает несовпадение между спросом на капитал и его предложением в различных отраслях мирового хозяйства и в целях получения большей предпринимательской прибыли или процента он переводится за границу. Причинами вывоза капитала также могут быть:  наличие возможности монополизировать местный рынок принимающей стороны;  наличие в странах, принимающих капитал, более дешевого сырья и рабочей силы;  стабильная политическая обстановка в стране-реципиенте;  более низкие, по сравнению со страной-донором, экологические стандарты;  наличие благоприятного «инвестиционного климата» в принимающей стране; Понятие «инвестиционного климата» включает такие параметры, как:  экономические условия: общее состояние экономики (подъем, спад, стагнация), положение в валютной, финансовой и кредитной системах страны, таможенный режим и условия использования рабочей силы, уровень налогов в стране;  государственная политика в отношении иностранных инвестиций: соблюдение международных соглашений, прочность государственных институтов, преемственность власти. Особенностью движения капитала на современном этапе является включение все большего числа стран в процесс ввоза и вывоза прямых, портфельных и ссудных капиталовложений. Если раньше отдельные страны являлись либо импортерами капитала, либо экспортерами капитала, то в настоящее время большинство стран одновременно ввозят и вывозят капитал. Формы движения капитала. Миграция капитала может осуществляться в форме предпринимательского и ссудного капитала. Ссудный капитал — денежные средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения ссудного процента от использования капитала за рубежом. Движение ссудного капитала осуществляется в виде международного кредита из государственных или частных источников. Предпринимательский капитал — денежные средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения прибыли. Движение предпринимательского капитала осуществляется путем зарубежного инвестирования, когда частные лица, государственные предприятия или государство вкладывают средства за рубеж. По источникам происхождения капитал делится на официальный и частный капитал. Официальный (государственный) капитал — это средства из государственного бюджета, перемещаемые за границу по решению правительств, а также по решению межправительственных организаций. Он совершает движение в виде займов, ссуд и иностранной помощи. Частный (негосударственный) капитал - это средства частных компаний, банков и других негосударственных организаций, перемещаемые за границу по решению их руководящих органов и их объединений. Источником данного капитала являются средства частных фирм не связанные с государственным бюджетом. Это могут быть инвестиции в создание зарубежного производства, межбанковские экспортные кредиты. Несмотря на автономность компаний в принятии решений о международном перемещении принадлежащего им капитала, правительство за собой право его контролировать и регулировать. По цели зарубежного инвестирования капитал делится на прямые инвестиции и портфельные инвестиции: Прямые иностранные инвестиции — вложение капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения (страна-реципиент) капитала, обеспечивающее контроль инвестора над объектом размещения капитала. Имеют место в случае создания за рубежом филиала национальной фирмы или приобретения контрольного пакета акций иностранной компании. ПИИ практически целиком связаны с вывозом частного предпринимательского капитала. Они являются реальными вложениями, осуществляемыми в предприятия, землю, другие капитальные товары. Портфельные иностранные инвестиции — вложение капитала в иностранные ценные бумаги (сугубо финансовая операция), не дающие инвестору права контроля над объектом инвестирования. Портфельные инвестиции приводят к диверсификации портфеля экономического агента, снижают риск инвестирования. Преимущественно они основаны на частном предпринимательском капитале, хотя и государство выпускает свои и приобретает иностранные ценные бумаги. Портфельные инвестиции представляют собой чисто финансовые активы, выраженные в национальной валюте. По сроку вложения выделяют долгосрочный, среднесрочный и краткосрочный капитал: Долгосрочный капитал — вложения капитала сроком свыше 5 лет. Все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций обычно являются долгосрочными. Среднесрочный капитал - вложение капитала сроком от 1 года до 5 лет. Краткосрочный капитал — вложение капитала сроком до 1 года. Также выделяют такие формы капитала как нелегальный капитал и внутрифирменный капитал: Нелегальный капитал — миграция капитала, которая идет в обход национального и международного права (в России незаконные способы экспорта капитала называют бегством или утечкой). Внутрифирменный капитал — переводимый между филиалами и дочерними фирмами (банками), принадлежащими одной корпорации и расположенными в разных странах. Влияние международного движения капитала на мировую экономику. Из всего вышеперечисленного можно сделать вывод о том, что влияние международного движения капитала на мировую экономику велико и постоянно увеличивается вслед за увеличением масштабов миграции капитала. Международная миграция капитала стимулирует развитие мировой экономики, позволяет перераспределить ограниченные экономические ресурсы более эффективно. Рис. 5.2. Деление ввоза и вывоза капитала на краткосрочный и долгосрочный Рис.5.3. Формы движения ссудного и предпринимательского капитала Можно выделить следующие последствия миграции капитала для мировой экономики в целом:  миграция капитала происходит в поисках наиболее выгодных зон его вложения, что позволяет увеличить темы роста мировой экономики;  она стимулирует дальнейшее развитие международного разделения труда и на этой основе процессы международной экономической кооперации; в результате увеличения масштабов деятельности международных корпораций увеличивается товарообмен между странами, стимулируя развитие мировой торговли;  взаимное проникновение капитала между странами укрепляет процессы международного сотрудничества. Международное движение капитала оказывает огромное влияние на мировую экономику. Подобное влияние проявляется прежде всего в том, что международный трансферт капитала способствует росту мировой экономики. Капитал за границей ищет более прибыльного приложения и прироста в мировых масштабах. Для стран — импортеров капитала решается проблема нехватки производственного капитала, увеличивается инвестиционная активность, ускоряются темпы экономического роста, углубляется МРТ и международное сотрудничество. Взаимные инвестиции укрепляют экономические связи, способствуют углублению международной специализации и кооперации производства, увеличению объемов взаимного товарообмена между странами. В целом, играя стимулирующую роль в развитии мировой экономики, международное движение капитала имеет различные последствия для стран — экспортеров и импортеров капитала. Так, например, вывоз капитала за рубеж без адекватного привлечения иностранных инвестиций может привести к замедлению их экономического развития, отрицательно сказаться на уровне занятости и на состоянии платежного баланса. Страны, импортирующие капитал, имеют возможность создать новые рабочие места, получить новые технологии, эффективный менеджмент, а следовательно, ускорить в стране научно-технический прогресс и обеспечить экономический рост, улучшить платежный баланс. При этом не исключены негативные последствия от ввоза капитала. Бесконтрольный импорт может лишить национального производителя работы, на рынок могут попадать товары, прошедшие свой жизненный цикл. Импорт ссудного капитала увеличивает внешнюю задолженность страны. Приток иностранного капитала, подменяя местный капитал либо пользуясь его бездействием, может вытеснить местный бизнес из прибыльных отраслей, а это в свою очередь может привести к угрозе ее экономической безопасности и политической зависимости от страны-экспортера. Использование ТНК трансфертных цен ведет к потерям страны-реципиента в налоговых поступлениях и таможенных сборах. Положительные и отрицательные последствия миграции капитала имеют достаточно условный характер и не учитывают многочисленные исключения. Тем не менее международное движение капитала играет в целом стимулирующую роль в развитии мировой экономики.  5.2.Банковское обслуживание зарубежного сектора ТНК Главными партнерами транснациональных корпораций по международному бизнесу за последние полтора века стали транснациональные банки (ТНБ), которые зародились в тех же, что и ТНК, развитых странах и прошли долгую и сложную эволюцию параллельно и даже совместно с ТНК. Одной из сфер, которую также затронул процесс интернационализации является банковская деятельность. Банки на протяжении всей истории человечества оказывали влияние на развитие экономики. Рост производства и развитие товарно-денежных отношений усиливали и расширяли деятельность банков в качестве посредника денежных операций. В последние десятилетия в результате интернационализации экономики, развития экономических межгосударственных отношений, а также стремления многих компаний к росту путем экспансии на зарубежные рынки, наблюдался динамичный рост транснациональных компаний, а как следствие и транснациональных банков – главных партнеров ТНК по международному бизнесу. Транснациональный банк - крупный банк, достигший такого уровня международной концентрации и централизации капитала, который благодаря сращиванию с промышленным капиталом (ТНК) предполагает их реальное участие в экономическом разделе мирового рынка ссудных капиталов и кредитно-финансовых услуг. ТНБ, осуществляя деятельность не только на внутреннем рынке, но и на внешних, выступает в роли посредника на мировых финансовых рынках, осуществляет обслуживание финансовых потоков ТНК, обеспечивая движение транснационального капитала во многих сферах международных экономических отношений. История развития транснациональных банков выделяет пять этапов становления, которая шла параллельно с развитием ТНК. Первый этап связан с появлениями первых транснациональных банков в период с конца 19 века и до Первой мировой войны. Во время Первой мировой войны приостановление экономических отношений между многими странами привели к замедлению развития транснациональных банков. После окончания войны начался второй этап становления ТНБ, который был также приостановлен началом Второй мировой войны в 1939 году. Мировые войны сокращали не только темпы международной экономической деятельности, но и финансовой. Третий этап (1945 – 1980 г.г.) становления ТНБ обусловлен послевоенным восстановлением экономик, которые требовали также формирования и развития новых международных банковских структур. Четвертый этап связан с бурным ростом ТНК в мире в 80-90 годы XX в. Транснациональные компании нуждались в финансовом обслуживании, для которого требовалась широкая разветвленная сеть транснациональных банков. Также развитию ТНБ способствовал рост мировых финансовых рынков. Пятый этап приходится на начало XXI в. В последнее время наблюдается усиление транснациональных банков и повышение их роли в мировом хозяйстве. На сегодняшний день ТНБ являются одними из главных субъектом мирового хозяйства. В ходе становления транснациональные банки стали приобретать определенные черты, которые и определили их деятельность как транснациональную: ТНБ, как правило, доминируют на внутреннем рынке. Однако на практике в некоторых странах банки начинают зарубежную деятельность, так как не могут занять нишу на национальном рынке в силу высокой конкуренции;  Банковские операции производятся на международном уровне, в широких масштабах, также наблюдается стремление обосноваться в мировых финансовых центрах;  ТНБ обладают широкой сетью внешних подразделений, которая направлена на оперативное и гибкое аккумулирование и перераспределение ссудного капитала;  Банк осуществляет операции в разных валютах;  Универсализация банковской деятельности, которая заключается в расширение спектра предоставляемых услуг, а также в освоении таких нетрадиционных видов деятельности как консалтинг, страхование и т.д.;  Либерализация банковских операций, выраженная в снижении ряда государственных ограничений;  Возрастание инновационной активности банков в результате появления новых банковских продуктов и технологий;  Устойчивая доля прибыли от операции за рубежом. Доходы, полученные в ходе деятельности внешнего подразделения должны быть результативны для банка в целом. Любой банк прежде чем стать транснациональным проходит долгий путь развития, который в основном заключается в освоении и завоевании новых рынков, увеличении деятельности и размеров. Однако разные банки проходят этот путь по-разному, что, как говорилось ранее, связано с выбранной стратегий интернационализации банка. На сегодняшний день понятие «стратегия интернационализации» не имеет четкого определения в литературе, особенно относительно банковской деятельности. В рамках данного исследования под стратегией интернационализации будет пониматься «долгосрочное направление развития банка, предполагающее расширение деятельности за счет освоения новых зарубежных рынков, включающее в себя выбор наиболее эффективного географического направления, формы присутствия, метода проникновения на зарубежный рынок и предлагаемых банком продуктов и услуг». Формы международной банковской деятельности без создания банковских подразделений следует рассматривать через призму интернационализации банковских услуг, а не капитала. С целью быстрого надежного осуществления международных платежей своих клиентов транснациональные банки могут осуществлять свою деятельность по системе корреспондентских отношений, которая предусматривает взаимное открытие корсчетов, открытие корреспондентского счета только в одном банке, отношения без открытия счета. Еще один способ эффективного осуществления расчетов – вступление банков в международные платежно-расчетные системы, ярчайшим примером которых является SWIFT (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication). Данная форма не требует крупных инвестиций и не предполагает освоение новых рынков. Однако, многие авторы считают, что трансграничные операции являются своего рода разведкой перед выходом на новый рынок. Принимая решения о выходе на зарубежные рынки, менеджмент должен подумать не только о форме присутствия, но и о продуктах и услугах, которые способны выделить банк среди конкурентов и сделать его более привлекательным для клиентов. С точки зрения предлагаемой на зарубежных рынках продуктовой линейки можно выделить четыре базовые стратегии выхода на зарубежные рынки ТНБ: 1) Универсальный банкиг – данная стратегия требует от ТНБ наличия в принимающей стране сети подразделений, способных предоставить все направления бизнеса; 2) Многопрофильный банкинг – развитие в принимающей стране не всех видов деятельности, а лишь несколько основных, способных приносить прибыль; 3) Специализированный банкинг направлен на осуществление узконаправленной деятельности, путем развития одного определенного направления, например, только обслуживание ТНК; 4) Представительская деятельность, которую можно расценивать как стартовую площадку для дальнейшего развития, либо как способ налаживания взаимоотношений с потенциальными инвесторами. Таблица 5.1 Методы банковской интернационализации Метод Создание представительства Создание филиальной сети Создание банка «с нуля» (возможно, на основе представительства или филиалы) Покупка функционирующего (доли акций в УК) уже банка Преимущества Небольшие инвестиции, анализ рынка перед полноценным выходом на него. Не требует больших инвестиций, так как не является юридически лицом, при это может предлагать весь спектр продуктов и услуг. Данный метод привлекателен лишь в случае невозможности купить уже функционирующий банк, в силу отсутствия или завышения цен. Покупается банк с уже наработанной клиентской базой, известный на рынке. Недостатки Невозможность предоставления продуктов и услуг Некоторые страны законодательно препятствуют созданию филиалов, так как они полностью не попадают под контроль регуляторов. Крайне затратный метод. Требует время и больших финансовых вложений для получения лицензии и завоевания доли рынка. Помимо активов банка, покупателю достаются и его обязательства. Есть вероятность того, что банк не сумеет интегрироваться в группу. Международное слияние и Возможность получить Помимо активов банка, поглощение крупный банк, находящийся покупателю достаются и его на гране банкротства без обязательства. Есть крупных вложений. вероятность того, что банк не сумеет интегрироваться в группу. Окончание табл. 5.1 Участие в приватизации Создание совместного банка Как правило, государственные банки являются крупнейшими и самыми стабильными в стране. Страна-преемник вряд ли позволит выкупить контролирующий пакет акций, таким образом банк будет принадлежать частично без права участия в деятельности. Совместное Сильное влияние на капиталовложение, деятельность оказывает возможность перенять банк-партнер страныконкурентные преемника. преимущества банкапартнера, как правило, банкпартнер известен на внутреннем рынке, как следствие выше доверие клиентов. Как следует из вышесказанного, ТНБ осуществляя зарубежную деятельность в виде филиала или дочернего банка, может выбрать любую из стратегий, вопрос лишь в том, что чем больше услуг будет предлагать дочерний банк или филиал на зарубежном рынке, тем больше сумма требуемых инвестиций и тем выше требуемый контроль со стороны материнской компании. Осуществляя деятельность в форме представительства, ТНБ может рассчитывать лишь на четвертую стратегию экспансии на зарубежный рынок. Стратегия интернационализации также предполагает прогнозирование и анализ эффективности проникновения на зарубежный рынок. Цель банка максимально быстро нарастить присутствие на зарубежном рынке, при этом минимизировав инвестиции в банковский сектор страны-преемника. Увеличение размера банка приводит к росту курса акций, как следствие увеличивает затраты на поглощение банка конкурентами. Также к «защитным» причинам можно отнести «бегство от регулятора». Жесткие регуляторные ограничения, действующие в стране происхождения не дают банку развиваться, и чтобы сохранить деятельность, банк вынужден выходить на новые рынки. В случае правильного развития банк по той или иной причине в конечном итоге придет к тому, что заложит процесс интернационализации в своей долгосрочной стратегии. СОДЕРЖАТЕЛЬНЫЙ МОДУЛЬ 2 МЕЖДУНАРОДНЫЙ СТРАХОВОЙ БИЗНЕС: СУЩНОСТЬ И СТРУКТУРА ТЕМА 6. МЕЖДУНАРОДНЫЙ СТРАХОВОЙ БИЗНЕС КАК СПЕЦИФИЧЕСКИЙ ВИД ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА В СОВРЕМЕННОЙ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ 6.1. Сущность и особенности современного международного страхового бизнеса. 6.2. Государственное регулирование страхового бизнеса. 6.3. Функциональная структура международного страхового бизнеса. 6.4. Организационная структура международного страхового бизнеса. 6.1. Сущность и особенности современного международного страхового бизнеса Международный страховой рынок (МСР) — это совокупность экономических отношений между его участниками по поводу трансграничных сделок купли-продажи страховых услуг. Международный страховой рынок совокупность национальных страховых рынков, которые входят как составные части в различные региональные страховые рынки; международные операции страховщиков но страхованию рисков внешнеэкономической деятельности предприятий; международные операции страховщиков по страхованию рисков крупных международных инвестиционных проектов; совместная деятельность страховых компаний, имеющих разную национальную принадлежность, в международных страховых пулах; международный рынок перестрахования, основными операторами которого выступают крупные перестраховочные компании, предоставляющие услуги перестрахования рисков прямым страховщикам; инвестиционная деятельность страховщиков по всему миру как коллективных инвесторов. Рис. 6.1. Структура международного страхового рынка Термин «международный страховой рынок» часто употребляется применительно к локальным страховым рынкам, отличающимся высоким удельным весом международных страховых операций (Нью-Йорк, Лондон, Цюрих). Например, Лондонский международный страховой рынок — крупнейший международный рынок торговли страховыми услугами, не относящимися к страхованию жизни. Он представляет собой уникальное сосредоточение страховых и перестраховочных компаний. Рынок составляют «Ллойд» (английская корпорация страховщиков) и страховые (перестраховочные) компании. В рамках МСР реализуются взаимосвязи между национальными страховыми рынками через трансграничную торговлю товарами и услугами, международное движение капитала и рабочей силы, а также международный информационный обмен. Таким образом, в широком смысле МСР — это единое рыночное пространство в рамках общей совокупности государств современного мира. Прямые международные договорные операции Прямые страхования Посреднические страхования Перестрахование Рис. 6.2. Основные группы международного страхования По организационному и правовому признакам различают четыре группы международного страхования: 1) Прямые международные договорные операции. В этом случае держатель полиса из одного государства оформляет страховой договор со страховой компанией из другой страны. Заключение таких договоров может осуществляться как с головным офисом страховой компании, так и с брокерами. 2) Прямые страхования предполагают заключение страховых договоров непосредственно за рубежом. Эти случаи имеют место при отсутствии национального рынка страхования, при явных финансовых преимуществах (более высокие объемы покрытия, лучшие тарифы и т.д.), а также в ситуациях юридического принуждения (на основании контрактов по условиям СИФ), или обязательного страхования экспортера в зарубежной страховой компании, определенной импортером. 3) Посреднические страхования включают оформление договоров дочерними предприятиями страховых компаний, которые являются самостоятельными юрлицами за рубежом. 4) Перестрахование. В эту группу входят договора страхования одного страховщика всех обязательств или их части в другой страховой компании, которая является перестраховщиком. Особая роль в современных процессах глобализации принадлежит финансовым ресурсам. При этом главными факторами воздействия на мировую экономику являются растущие масштабы вложенных в международный оборот финансовых средств и их высокая мобильность. Финансовые ресурсы мира находятся в активном движении, перераспределяясь между различными участниками международных экономических отношений. Часть из них попадает в золотовалютные резервы, часть предоставляется за рубеж на льготных условиях в виде помощи, но основная масса покупается и продается на мировом финансовом рынке. Мировой финансовый рынок представляет собой совокупность финансовокредитных организаций, которые, действуя в качестве посредников, перераспределяют в мировом масштабе финансовые активы между кредиторами и заемщиками, продавцами и покупателями финансовых ресурсов. Международный страховой рынок является частью мирового финансового рынка, существует как самостоятельный экономический феномен, а также формируется как совокупность национальных и региональных страховых рынков. Глобализация мирового страхового рынка представляет собой процесс стирания законодательных и экономических барьеров между национальными страховыми хозяйствами, происходящий под влиянием изменений в мировой экономике, и имеет в качестве конечной цели формирование глобального страхового пространства. Особенности глобализации страхового рынка. В страховании процессы глобализации имеют свои особенности. Это объясняется тем, что оно представляет собой интернациональный бизнес, тесно связанный с финансовой сферой и информационной системой общества. Процессы глобализации в страховании наравне с финансовым и информационным сектором протекают высокими темпами и обладают опережающей динамикой по сравнению с большинством других отраслей народного хозяйства. В силу высокой "зарегулированности" страховой отрасли (как на национальном уровне, так и на уровне региональных интеграционных комплексов) глобализация регулирования страхования имеет определенную специфику: с одной стороны, она осложняет интеграцию, так как имеются дополнительные трудности в приведении к единству национальных законодательств, с другой – облегчает ситуацию, так как хорошо управляемая отрасль легче поддается государственному и надгосударственному воздействию. 6.2. Государственное регулирование страхового бизнеса Содержание государственного регулирования развития страхования определяется как сфера отношений по защите интересов страхователей и страховщиков, взаимодействующих в рамках создания специально создаваемых денежных фондов, направленных на возмещение убытков в результате определенных событий. Выработка механизма и разработка различных моделей регулирования национальных и мирового финансового рынков, в том числе страхового рынка, является одной из главных тенденций современного развития мировой экономики. Таблица 6.1 Функции государственного регулирования страхования Функция Содержание Институциональная Формирование норм и правил Контрольная Надзор за соблюдением страхового законодательства Распределительная Распределение общественных благ Стимулирующая Формирование конкурентной среды Для конкурентных страховых рынков характерна либеральная система регулирования. Ее основная цель – невмешательство или ограниченное вмешательство государства в их деятельность. Названная модель контролирует только платёжеспособность страховщиков и предполагает использование в большей степени рыночных механизмов. Такая система регулирования страховой деятельности сложилась в Великобритании, Ирландии, Нидерландах, большинстве штатов США. Рассмотрим основные особенности применения либеральной модели регулирования страхового рынка. Децентрализованная модель регулирования страхового рынка используется в США. Страховой рынок США является крупнейшим и самым влиятельным финансовым институтом страны. Это самый большой национальный страховой рынок в мире. Уникальность института страхования в США заключается в том, что он затрагивает практически все аспекты жизни американского общества. Модель регулирования страхового рынка в США полностью соответствует принципам экономического федерализма. Каждый штат в США разрабатывает собственную страховую систему, функционирующую автономно. В каждом штате есть собственный орган страхового надзора, устанавливающий пруденциальные нормативы страховой деятельности и осуществляющий контроль финансовой отчётности страховщиков. Федеральное правительство сохраняет за собой право контроля вопросов общенационального характера, которые требуют соблюдения единых положений регулирования на всей территории страны, например, антимонопольное регулирование. Некоторые виды страхования – медицинское страхование, страхование от наводнений, страхование сельскохозяйственных рисков – регулируются исключительно на федеральном уровне. Основной целью государственного регулирования страховой отрасли в США является защита американского потребителя. Модель регулирования страхового рынка в США предполагает, что страховщик, планирующий работать на территории штата, должен получить разрешение от органов страхового надзора этого штата и подчиняться страховому законодательству штата. Различия в подходах к регулированию и определению нормативов деятельности страховых компаний разных штатов порождали серьёзные трудности в работе страховщиков. Американская система регулирования страховой деятельности постоянно подвергается критике вследствие отсутствия единых стандартов деятельности субъектов страхового дела. В настоящее время, когда риски, связанные с техногенными авариями, риски терроризма, риски природных катастроф, финансовые риски деятельности хозяйствующих субъектов растут, многие эксперты выступают за расширение спектра федерального регулирования страхового рынка. Европейский страховой рынок является объектом государственного регулирования и надзора, который включает следующие направления его административного регулирования: – разработку и создание единой законодательной и нормативной базы для обеспечения деятельности страховых компаний стран членов ЕС; – лицензирование; – контроль соблюдения выполнения субъектами страхового рынка норм и правил; – систему санкций за нарушение норм и правил деятельности страховщиков на рынке. Административное регулирование страхового рынка Евросоюза осуществляет Еврокомиссия. Правовое регулирование общеевропейского рынка осуществляется на основании Директив ЕС, которые представляют собой – законодательные нормы, принятые руководством Сообщества и включённые в национальные законодательства путём голосования в парламенте каждого государства – члена ЕС. Директивы ЕС, разработанные с целью создания экономико-правовой основы единого страхового пространства в Европейском Союзе, позволяли постепенно сближать и унифицировать законодательства европейских стран. Наличие собственного страхового законодательства в каждой европейской стране, существование значительных расхождений в страховых системах, необходимость установления прозрачных правил рыночной конкуренции явились достаточно серьёзными задачами развития страхового рынка. 6.3. Функциональная структура международного страхового бизнеса Страховой рынок сегодня перестал быть только совокупностью отдельных национальных и региональных рынков, возник новый самостоятельный экономический феномен – мировой страховой рынок, определяемый как совокупность страховых организаций, действующих в мировом масштабе и формирующих предложение и спрос на страховые услуги в мировом хозяйстве. К предпосылкам становления мирового страхового рынка относятся: • либерализация регулирования; • укрупнение страховых компаний; • взаимопроникновение страхового и банковского капитала; • рост катастрофичности мирового хозяйства; • развитие рынка перестрахования; • развитие информационных технологий и Интернета. Либерализация регулирования финансовых рынков. Ослабление государственного регулирования, открытие доступа на новые рынки активизировали появление новых компаний и ужесточили конкуренцию как между традиционными участниками рынка, так и между ними и "новичками". Упразднение законодательной базы, запрещавшей ранее совмещать ведение коммерческой банковской деятельности с инвестиционной и страховой деятельностью, позволило создавать мощнейшие комплексные структуры – финансовые конгломераты, предоставляющие весь спектр финансовых услуг, включая страховые. За последние 15 лет заметен произошедший сдвиг в сторону более либеральных режимов регулирования, поощряющих конкуренцию и ограничивающих регулирование в общественных интересах. Несмотря на недостатки либеральной модели регулирования, в противовес концепции государственной монополии на страхование на крупнейших мировых рынках преобладает тенденция либерализации и повышения конкурентоспособности страховых организаций. Либеральные рынки отличаются открытым доступом и работают на недискриминационной основе, предполагающей свободу организации страховых компаний, свободу предоставления финансово-страховых услуг и единую лицензию, действующую на территории стран либерального режима, примером которого выступают государства ЕС. Укрупнение страховых компаний. Существует несколько причин, объясняющих процесс концентрации и централизации капитала, а также укрупнения компаний на страховом рынке. К ним можно отнести следующие: • стремление к увеличению прибыли и сокращению расходов на ведение дел является основной экономической причиной процесса концентрации и централизации капитала и увеличения размера страховых компаний; • необходимость эффективного использования капитала; • перенасыщение рынка, проявлениями которого являются большое число участников рынка, и, как следствие, жесткая конкуренция между ними; • потребность в развитии, которая может быть реализована путем захвата "чужого" участка рынка, когда потенциал экстенсивного развития рынка исчерпан; • стремление расширить географию своей деятельности как базу увеличения страхового портфеля и соответственного уменьшения риска. Укрупнение компаний напрямую ведет к унификации условий страхования и страховых продуктов. Оно происходит как прямое заимствование странами с развивающимися страховыми рынками страховых технологий крупных международных страховщиков развитых государств. Взаимопроникновение страхового и банковского капитала. Такие объединения позволяют эффективно использовать обслуживающую инфраструктуру консолидирующихся компаний, диверсифицировать продуктовый ряд и повысить рыночную стоимость компаний за счет совместной работы и применения технологии 3S. Доказано, что комбинация банковской, страховой деятельности, торговли ценными бумагами и формирование финансовых конгломератов – особых участников мирового страхового рынка, стабилизирует поток прибыли, так как денежные операции всех названных видов деятельности взаимосвязаны. Преимущество такого типа организации состоит в том, что она может предложить своим клиентам полный пакет финансовых услуг, включающий как основные банковские, так и страховые услуги. В то же время страховое подразделение такой организации, располагая большим объемом "длинных" денег, может вкладывать их при помощи банковского подразделения на короткий срок, например в краткосрочное кредитование клиентов или в финансирование экспортноимпортных операций. Банки и страховые компании, входящие в такие группы, решают проблемы с капитализацией за счет перераспределения средств внутри группы. Банковские услуги и услуги по страхованию дополняют друг друга в предлагаемом клиентам едином продуктовом ряде. Банкостраховые группы аккумулируют огромные средства, которые инвестируются также и при помощи взаимных инвестиционных и пенсионных фондов. В целом банкостраховые группы работают согласно концепции "финансового супермаркета", предлагая клиенту все виды финансовых услуг в одном месте. Технически банкострахование появилось после серии решений правительств некоторых стран, которые позволили банкам и страховым компаниям перекрестно владеть значительными долями акций друг друга. Текущие нормы законодательства в этой сфере все еще значительно различаются в разных странах. Но в любом случае пи в одной стране банку и страховой компании не позволяется быть одним юридическим лицом. Каждый из них должен находиться под самостоятельным контролем регулирующего органа при условии организации во многих странах единого мегарегулятора за всем финансовым рынком. Рост катастрофичности мирового хозяйства и развитие рынка перестрахования под влиянием роста убыточности страховых операций. Появление большого числа катастрофических рисков в мировом хозяйстве стимулирует развитие перестрахования, новых страховых продуктов, способов оценки риска и т.д. Начиная с 1970-х гг. наблюдается рост страховых убытков и рост убыточности страховых операций под воздействием урбанизации, технического прогресса, удорожания частной и корпоративной собственности, глобальных климатических изменений. Справляться с существующими рисками помогают механизмы перестрахования. С точки зрения страховщика, перестрахование служит увеличению емкости страхового портфеля самого страховщика. С учетом неблагоприятных тенденций увеличения сверхкрупных и катастрофических рисков с помощью перестраховочной компании страховщик может установить необходимое равновесие в своем бизнесе. Справляться со все возрастающими рисками помогают механизмы перестрахования, которые увеличивают емкость страхового портфеля прямого страховщика и обеспечивают ему финансовую устойчивость. Развитие информационных технологий и Интернета. Формирование глобальных мировых коммуникационных и информационных систем создаст технические предпосылки для расширения страхового бизнеса за пределы национальных границ, позволяет оперативно учитывать и прогнозировать спрос и предложение на мировом страховом рынке, управлять множеством страховых организаций и предприятий в разных регионах и странах как единым комплексом. Современные достижения в развитии информационнокоммуникационных технологий привели к созданию глобальной электронной среды, в которой может осуществляться любая экономическая, в том числе и страховая, деятельность. Интернет предоставляет необычную для традиционной экономики среду, которую называют по-разному: "рыночное киберпространство" или "глобальный рынок" (Global market place). Суть ее заключается в том, что Интернет создает единое виртуальное киберпространство с типичными для экономической среды (рынка) взаимодействиями и интеракциями участников. Для страховщиков Интернет становится своеобразным электронным посредником общения с потенциальными клиентами. В официальных документах Европейской комиссии это пространство определяется как "среда, в которой любая компания или индивид, находящиеся в любой точке экономической системы, могут легко и с минимальными затратами контактировать с любой другой компанией или индивидом по поводу совместной работы, для торговли, для обмена идеями и ноу-хау или просто для удовольствия". Можно констатировать, что в целом экономика развитых стран в настоящее время перешла к инновационно-информационному типу развития, а потому внешняя среда побуждает игроков страхового рынка к переменам, создавая для этого технологическую основу. Уникальность использования Интернета для продажи страховых услуг состоит и в том, что страхователю и страховщику предоставляется возможность заключения договора страхования без участия посредника, что снижает стоимость страховой услуги в среднем на 20–25%. Учитывая международный характер Интернета, возможность заключения договора страхования в режиме трансграничной торговли возрастает. Очевидно, что при этом повышаются возможности интенсивного внедрения новых продуктов и завоевания новых потребителей через новые каналы распространения для образующихся страховых компаний. 6.4. Организационная структура международного страхового бизнеса Одной из особенностей страховой услуги является весьма значительный разрыв во времени между сроками уплаты страховых взносов и выполнения обязательств страховщиками (так называемая инверсия производственного цикла). Поэтому страхователю бывает достаточно сложно оценить то, насколько страховщик окажется способен в будущем произвести страховые выплаты при наступлении страхового случая. Таким образом, одной из главных задач государства является обеспечение надежности деятельности страховщиков. Договоры страхования представляют собой достаточно сложные с юридической точки зрения документы, а потому страхователю без специального образования непросто разобраться в их формулировках, понять — какие услуги предоставляет ему страховщик, насколько текст договора соответствует требованиям законодательства. В этой связи интересно отметить, что в западноевропейских странах надзор за условиями договоров страхования по так называемым массовым видам страхования, заключаемым в основном с физическими лицами, значительно жестче, чем за условиями договоров с юридическими лицами (поскольку последние могут привлечь к заключению договоров специалистов, обладающих необходимыми знаниями в области страхования). Практически полностью отсутствует в указанных странах контроль за условиями договоров перестрахования, поскольку здесь вступают во взаимоотношения профессионалы страхового дела. Регулирование деятельности страховых организаций осуществляется, как правило, с помощью специально создаваемых государственных организаций страхового надзора. В нашей стране функции органа в настоящее время выполняет Департамент страхового надзора Министерства финансов РФ. Его главной задачей является обеспечение соблюдения всеми участниками страховых отношений требований законодательства Российской Федерации о страховании в целях эффективного развития страховых услуг, защиты прав и интересов страхователей, страховщиков, иных заинтересованных лиц и государства. Свои полномочия орган страхового надзора реализует как непосредственно через федеральный департамент, так и через территориальные органы страхового надзора. Территориальными органами страхового надзора являются инспекции, осуществляющие свою деятельность на соответствующей территории РФ в пределах предоставленной компетенции. Инспекции подразделяются на межрегиональные, обслуживающие территории нескольких краев, областей, и инспекции субъектов Российской Федерации. Помимо органа страхового надзора государственный контроль на страховом рынке в пределах предоставленной им компетенции осуществляют налоговая служба (уплата налогов), Центробанк (страхование в иностранной валюте), орган по антимонопольной политике. На последний, в частности, возложено предупреждение, ограничение и пресечение монополистической деятельности и недобросовестной конкуренции на страховом рынке. Известны три системы регулирования деятельности страховщиков:  система публичности;  нормативная система;  система материального надзора. При использовании системы публичности на страховщиков лишь возлагается обязанность в установленные сроки представлять государственным органам отчеты о своей деятельности, а также публиковать их в открытых изданиях. При этом имеется в виду, что потребители услуг, изучив такую отчетность, должны составить представление о деятельности страховой организации и определиться с целесообразностью заключения с ней договора страхования. Такая система является наиболее либеральной, она и не обеспечивает потребителей страховых услуг должными гарантиями, поскольку неспециалисту вряд ли реально составить на основе опубликованных данных верное представление о состоянии дел в страховой организации. К тому же при таком порядке никак не защищены интересы тех лиц, которые заключили договоры страхования еще до того, как у страховщика были обнаружены какиелибо проблемы. Наконец, совершенно не осуществляется контроль государства за условиями заключаемых договоров страхования. Поэтому в чистом виде такая система сейчас практически не используется. Суть нормативной системы состоит в том, что, помимо требований, предусматриваемых системой публичности, государство устанавливает определенные требования (нормативы), которым должны соответствовать как те организации, которые только приступают к страховой деятельности, так и уже функционирующие на страховом рынке. Эти требования могут быть связаны с финансовой стороной деятельности страховщиков (размерами их капиталов, соответствием принятым обязательствам и т.п.), организационноправовыми формами организаций-страховщиков, регулярностью предоставления ими отчетности и т.д. При невыполнении этих требований на страховщиков накладывают установленные санкции. Данный метод уже в течение длительного времени используется в Великобритании, а с созданием единого внутреннего рынка стран-членов ЕС в сфере страхования — и в других странах-членах ЕС. Наконец, система материального надзора предполагает, что, помимо возложения на страховщиков обязанности публиковать отчетность о своих операциях и осуществления контроля за выполнением страховщиками установленных требований, надзирающие органы следят за условиями договоров страхования, с которыми страховые организации выходят на рынок, за размерами тарифных ставок по ним, за порядком формирования резервов и т.д. Например, контроль за условиями договоров страхования имеет своей целью недопущение ущемления интересов страхователей и других лиц, участвующих в таких договорах. Регулирование размеров тарифных ставок осуществляется для пресечения фактов осуществления страховщиками ценового демпинга, т.е. установления в целях привлечения страхователей размеров тарифных ставок на таком низком уровне, который не позволит собрать страховые взносы, достаточные для выполнения страховщиками своих обязательств при наступлении страховых случаев. Таким образом, система материального надзора значительно шире нормативной системы по охвату объектов регулирования. При этом она во многом опирается на принцип, в соответствии с которым ничто не может быть сделано страховщиком без получения разрешения в органе страхового надзора. Такая система регулирования, с одной стороны, в большей степени ограничивает деятельность страховщиков. Например, контроль за условиями договоров страхования приводит к тому, что страховщики, разработавшие новый страховой продукт, вынуждены ждать его одобрения органом страхового надзора, что может обернуться для них недополученной прибылью. Но, с другой стороны, эта система предоставляет потребителям страховых услуг наибольшие гарантии того, что их интересы не будут ущемлены. Система материального надзора долгое время, до создания единого страхового рынка стран-членов ЕС, преобладала в большинстве стран континентальной Европы. При этом наиболее строгим контролем всегда отличалась Германия. Во многом на этой системе покоятся и принципы государственного страхового надзора в нашей стране. Стадии регулирования. Можно выделить 3 стадии контроля за деятельностью страховщиков — предварительный, текущий и последующий контроль. На первой стадии — стадии предварительного контроля — осуществляется отбор организаций, которые получают право осуществлять страховую деятельность. Главная задача при этом — не допустить на страховой рынок компании, не соответствующие установленным критериям. Поскольку страхование является весьма сложным видом деятельности, им может заниматься далеко не каждый, необходим предварительный отбор лиц, желающих оказывать страховые услуги. Известны два способа допуска страховщиков на рынок — явочный и концессионный. Первый из них — явочный — присущ, главным образом, системе публичности. Его суть состоит в том, что организация, желающая осуществлять страховую деятельность, обязана лишь уведомить соответствующий государственный орган об этом (зарегистрироваться) и после этого может приступать к проведению страховых операций. При использовании концессионного способа необходимо получить в органе страхового надзора разрешение (лицензию) на право заниматься страхованием. Для этого следует представить предусмотренные законодательством документы, удовлетворять необходимым финансовым требованиям, выполнить другие установленные требования. Этот способ, с одной стороны, ограничивает свободу выхода на рынок всех желающих продавать страховые услуги, удлиняет сроки начала деятельности страховщиков, в ряде случаев может привести к злоупотреблениям государственных чиновников, решающих вопрос о выдаче лицензий, и коррупции. Но, с другой, он ставит заслон перед теми организациями, которые по тем или иным параметрам еще не готовы к проведению страховых операций. В настоящее время концессионный способ является доминирующим и используется в большинстве стран. Это обусловлено тем, что общепризнанным является необходимость наличия у компаний, желающих заниматься страховой деятельностью, определенных предпосылок для этого. В нашей стране для получения права заниматься страховой деятельностью юридическое лицо также должно получить в Министерстве финансов РФ лицензию на проведение оговоренных в ней видов страхования. Для получения лицензии страховщик должен обладать на день подачи документов оплаченным за счет денежных средств уставным капиталом в следующих размерах: • не менее 25 тыс. установленных законом минимальных размеров оплаты труда — при проведении видов страхования иных, чем страхование жизни; • не менее 35 тыс. установленных законом минимальных размеров оплаты труда — при проведении страхования жизни и иных видов страхования; • не менее 50 тыс. установленных законом минимальных размеров оплаты труда — при проведении исключительно перестрахования. Установленная законодательством минимальная величина уставного капитала страховщика должна быть оплачена в денежной форме. Сверх этой величины вклады в уставный капитал могут осуществляться и в иных формах: имуществом, правами пользования имуществом, результатами интеллектуальной деятельности и т.п. Для получения лицензии на осуществление страховой деятельности юридическими лицами представляются в Министерство финансов РФ следующие документы: 1. Заявление установленной формы. 2. Учредительные документы: а) устав, разработанный в соответствии с действующим законодательством; б) протокол учредительного собрания, решение о создании или учредительный договор; в) документ, подтверждающий государственную регистрацию юридического лица. 3. Документы, подтверждающие оплату уставного капитала (справка банка, акты приема-передачи имущества, другие документы). 4. Экономическое обоснование страховой деятельности: а) бизнес-план на первый год деятельности; б) план по перестрахованию, если максимальная ответственность по отдельному риску по договору страхования превышает 10 процентов собственных средств страховщика; в) положение о порядке формирования и использования страховых резервов; г) план размещения средств страховых резервов; д) баланс с приложением отчета о финансовых результатах на последнюю отчетную дату; е) расчет соотношения активов и обязательств (представляется страховыми организациями, осуществляющими страховую деятельность не менее года). 5. Правила страхования с приложением к ним образцов форм договоров страхования и страховых свидетельств (полисов, сертификатов). 6. Расчет страховых тарифов с приложением использованной методики расчета и указанием источника исходных данных, а также утвержденную руководителем страховой организации структуру тарифных ставок. 7. Сведения о руководителе страховой компании и его заместителях по установленной форме. Надзорный орган рассматривает заявления юридических лиц о выдаче им лицензий в срок, не превышающий 60 дней с момента получения документов. При этом основанием для отказа в выдаче юридическому лицу лицензии на осуществление страховой деятельности может служить несоответствие документов, прилагаемых к заявлению, требованиям законодательства РФ. Об отказе в выдаче лицензии орган страхового надзора сообщает юридическому лицу в письменной форме с указанием причин отказа. При осуществлении текущего контроля органы страхового надзора рассматривают и анализируют представляемую страховщиками бухгалтерскую и статистическую отчетность, при необходимости требуют от них представления дополнительных сведений о деятельности страховых организаций, рассматривают заявления, предложения и жалобы граждан, предприятий. учреждений и организаций по вопросам страхования, проводят проверки соблюдения страховщиками законодательства о страховании и достоверности представляемой ими отчетности. Задача здесь состоит, главным образом, в том, чтобы составить представление о положении дел в страховых организациях, проконтролировать соблюдение ими норм законодательства, оценить способность и готовность выполнить принятые на себя обязательства. При этом основное внимание уделяется оценке финансового состояния страховых организаций. В частности, контролируется соответствие имеющихся у страховщиков собственных средств установленным нормативам, правильность формирования страховых резервов, соблюдение требований по их инвестированию. На стадии последующего контроля принимаются решения о принятии мер воздействия к страховщикам, не соответствующим каким-либо требованиям. Здесь проводятся мероприятия по санации страховщиков, попавших в затруднительное финансовое положение, или, в крайнем случае, по их ликвидации. Основной задачей этой стадии является минимизация убытков потребителей страховых услуг от деятельности таких страховщиков. При этом органы страхового надзора могут давать предписания по ограничению или приостановлению приема новых договоров на страхование, изменению размеров тарифных ставок, внесению корректив в инвестиционную деятельность и по другим аспектам функционирования страховой организации. Так, в частности, Департамент страхового надзора Министерства финансов РФ и его территориальные органы имеют право при выявлении нарушений страховщиками требований законодательства о страховании налагать на такие организации следующие санкции: предписание, ограничение действия лицензии, приостановление действия лицензии, отзыв лицензии. Предписание представляет собой письменное распоряжение органа страхового надзора, обязывающее страховщика в установленный срок устранить выявленные нарушения. Основаниями для дачи предписания, в частности, являются: • осуществление страховой деятельности на территории или по видам страхования, не предусмотренным лицензией и приложением к ней; • осуществление видов деятельности, запрещенных для страховщиков действующим законодательством; • нарушение установленного порядка формирования и размещения страховых резервов; • необоснованное снижение размеров страховых тарифов; • несоблюдение страховщиком нормативного размера соотношения между активами и обязательствами; • невыполнение страховщиком обязанностей, предусмотренных действующим законодательством о страховании; • непредставление бухгалтерской и статистической отчетности либо представление указанной отчетности с нарушением установленных сроков или порядка ее представления; • непредставление в срок или неполное представление документов, затребованных Министерством финансов РФ или его территориальными инспекциями; • установление факта представления недостоверной информации в документах, явившихся основанием для выдачи лицензии, а также в отчетах о деятельности страховой организации; • несообщение в месячный срок надзорному органу об изменениях и дополнениях, внесенных в учредительные документы, правила страхования, структуру тарифных ставок и другие документы, явившиеся основанием для выдачи лицензии; • необеспечение принятия обращений страхователей и иных заинтересованных лиц по заявленному в учредительных документах юридическому адресу; • передача лицензии в пользование другой страховой организации; • выдача страхователю страхового полиса без приложения к нему правил страхования; • заключение договоров страхования на условиях, предусматривающих расширенный по сравнению с определенным Правилами страхования (на основании которых выдана лицензия) перечень объектов страхования и страховых случаев без согласования со страховым надзором. В случае невыполнения в установленный срок предписания орган страхового надзора вправе ограничить или приостановить действие лицензии страховщика до устранения им выявленных нарушений, либо принять решение об отзыве лицензии. Ограничение действия лицензии означает запрет до устранения нарушений, установленных в деятельности страховщика, заключать новые договоры страхования и продлевать действующие по отдельным видам страховой деятельности (или видам страхования) или на определенной территории. Приостановление действия лицензии означает запрет до устранения нарушений, установленных в деятельности страховщика, заключать новые договоры страхования и продлевать действующие по всем видам страховой деятельности (или видам страхования), на которые выдана лицензия. При этом по ранее заключенным договорам страховщик выполняет принятые обязательства до истечения срока их действия. При устранении страховщиком выявленных нарушений органом страхового надзора принимается решение о возобновлении действия лицензии. Отзыв лицензии означает запрет на осуществление страховой деятельности, за исключением выполнения обязательств, принятых по действующим договорам страхования. При этом средства страховых резервов могут быть использованы страховщиком исключительно для выполнения обязательств по договорам страхования. Основаниями для принятия решения об отзыве лицензии могут быть: • неоднократное (более 1 раза) принятие решения об ограничении или приостановлении действия лицензии; • неустранение в срок или непредставление отчета об устранении нарушений, явившихся основанием для дачи предписания или принятия решения об ограничении или приостановлении действия лицензии; • решение суда, подтверждающее осуществление страховщиком незаконной деятельности; • представление органом по антимонопольной политике сведений об установлении факта нарушения страховщиком требований к рекламной деятельности. Решения об ограничении, приостановлении или отзыве лицензии, а также о возобновлении действия лицензии сообщаются в территориальные налоговые инспекции и публикуются в печати. Они вступают в силу со дня письменного доведения соответствующего решения до страховщика либо со дня опубликования решения в печати. Наконец, орган страхового надзора имеет право обращаться в арбитражный суд с иском о ликвидации страховщиков. Кроме непосредственно страховщиков органы страхового надзора следят также за деятельностью других лиц, не допуская проведения ими страховых операций без получения специальной лицензии. При выявлении таких фактов на данные лица накладываются предусмотренные санкции. В частности, Министерство финансов РФ имеет право обращаться в арбитражный суд с исками о ликвидации таких организаций. Регулирование деятельности страховых посредников и потребителей страховых услуг. Главная специфическая задача государственного регулирования деятельности страховых брокеров состоит в минимизации возможного ущерба, наносимого лицам, которым они оказывают свои услуги. В соответствии с законодательством РФ для осуществления своей деятельности страховые брокеры должны быть зарегистрированы в органах государственного страхового надзора, занесены в реестр страховых брокеров и получить соответствующее свидетельство. При этом к страховым брокерам предъявляют требования, связанные с уровнем их образования, профессиональной подготовки, опыта работы в избранной сфере деятельности. В ряде стран к страховым брокерам предъявляется требование о наличии у них договора страхования своей профессиональной ответственности, обеспечивающего покрытие убытков, понесенных клиентами брокера при осуществлении им своей деятельности. При этом оговаривается минимальная сумма лимита ответственности, на которую должен быть заключен такой договор. В целях регистрации страховые брокеры — юридические лица должны представить в орган страхового надзора следующие документы: • извещение о намерении осуществлять посредническую деятельность по страхованию; • свидетельство о государственной регистрации; • устав; • сведения о размере уставного капитала; • сведения о руководителях. Страховые брокеры — физические лица вместо последних трех документов представляют документ об образовании, трудовую книжку и положение о страховом брокере. В нашей стране обязательным условием для осуществления брокерской деятельности физическим лицом и руководителем брокерской организации является наличие высшего образования или среднего специального экономического или юридического образования при стаже работы в области финансовой или страховой деятельности не менее 3 лет. Причиной отказа в регистрации могут быть какие-либо неблаговидные действия претендента в прошлом (например, криминальные действия, невыполнение своих обязательств перед клиентами и т.п.). В случае, если страховой брокер систематически не выполняет принятых обязательств или в течение одного года не ведет брокерской деятельности, органы страхового надзора имеют право исключить его из реестра и отозвать выданное ему свидетельство. Регулирование деятельности потребителей страховых услуг осуществляется, прежде всего, путем установления обязанности для оговоренной категории лиц иметь страховое обеспечение на случай наступления определенных страховых событий, т.е. применением института обязательного страхования. Такое страхование чаще всего применяется в двух случаях: • для покрытия убытков, понесенных одними лицами в результате деятельности других лиц; • для защиты граждан, которые могут попасть в тяжелое материальное положение в связи с наступлением тех или иных неблагоприятных событий. В первом случае обычно используется страхование гражданской ответственности, т.е. законодательство обязывает лиц, занимающихся какойлибо деятельностью, которая потенциально может нанести ущерб иным лицам, заключить договор страхования, гарантирующий потерпевшим возмещение убытков. В качестве примера можно привести возложение в соответствии с Федеральным законом “О промышленной безопасности опасных производственных объектов” обязанности на организации, эксплуатирующие опасные производственные объекты, застраховать свою ответственность за причинение вреда жизни, здоровью или имуществу третьих лиц и окружающей природной среде в результате аварии, произошедшей на таком объекте. Аналогичная обязанность в соответствии с российским законодательством возлагается на авиационные компании, частнопрактикующих нотариусов, риэлторов, оценщиков. Если же говорить об обязательном страховании, имеющим своей целью помочь гражданам, попавшим в тяжелое материальное положение, то его видами в нашей стране являются медицинское страхование и страхование от несчастных случаев при исполнении застрахованных своих служебных обязанностей (в частности, военнослужащих, судей, работников таможенных и налоговых органов). При этом обязанность заключать такие договоры страхования, а следовательно, и уплачивать страховые взносы совсем не обязательно может быть возложена на самих граждан. Плательщиками взносов полностью или частично могут быть и другие лица, например, работодатели. Еще одной особенностью такого страхования является то, что оно очень близко к социальному страхованию, а в ряде случаев вообще бывает сложно провести границу между двумя этими типами страховых отношений (наиболее характерный пример тому в нашей стране — обязательное медицинское страхование). Кроме того, государственное регулирование деятельности потребителей страховых услуг может состоять в регламентации круга организаций, с которыми они могут заключать договоры страхования. Так, например, в соответствии с законодательством РФ российским гражданам и организациям запрещается страховать свои имущественные интересы в компаниях, не имеющих лицензии на осуществление страховой деятельности на территории РФ. Наконец, для потребителей страховых услуг устанавливается определенный режим налогообложения страховых операций. Такой режим может предусматривать, с одной стороны, предоставление налоговых льгот лицам, уплачивающим страховые взносы (например, предприятиям и организациям страны разрешено включать в затраты на выпуск продукции или оказание услуг страховые взносы, уплачиваемые по обязательному страхованию, а также в пределах 1% от объема реализованной продукции — по добровольному страхованию средств транспорта, имущества, гражданской ответственности предприятий — источников повышенной опасности и перевозчиков, профессиональной ответственности, от несчастных случаев и болезней, а также медицинскому страхованию). С другой стороны, он предполагает уплату специальных налогов и взносов во внебюджетные фонды с сумм внесенных страховых взносов или полученных страховых выплат (например, по договорам добровольного страхования, заключаемым работодателями в отношении своих работников). ТЕМА 7. СТРАХОВОЕ ОБСЛУЖИВАНИЕ МЕЖДУНАРОДНОЙ ТОРГОВЛИ 7.1. Правовая защита и страхование внешнеторговых операций 7.2. Страхование внешнеторговых обязательств 7.3. Страхование транспортных услуг 7.1. Правовая защита и страхование внешнеторговых операций Коммерческая, предпринимательская деятельность на внешнем рынке неизбежно связана с опасностями, которые угрожают различным имущественным интересам участника внешнеэкономической деятельности (ВЭД). Под рисками в ВЭД понимаются возможные неблагоприятные события, которые могут произойти и в результате которых могут возникнуть убытки, имущественный ущерб у участника ВЭД. Страхование внешнеэкономической деятельности (ВЭД) означает страхование внешнеэкономических рисков и представляет собой комплекс видов страховой защиты интересов отечественных и зарубежных участников различных форм международного сотрудничества, таких как страхование экспортно-импортных грузов, перевозящих их транспортных средств; экспортных кредитов, международных торгово-промышленных выставок и иных выставок, создаваемых совместно с иностранными фирмами; имущества иностранных предприятий, действующих на территории республики и функционирующих в других странах национальных организаций (представительств); гражданской ответственности национальных и иностранных участников экономического сотрудничества, а также другие виды страхования. Страхование ВЭД базируется на нормах международного страхового законодательства (правилах, конвенциях, соглашениях и др.), которые являются общепризнанными в ходе практической реализации контрактов. Существенной особенностью страхования ВЭД является то, что для его проведения необходимо соблюдение определенных условий как на стадии лицензирования тех или иных видов страховой защиты, так и при их проведении. Осуществление ВЭД сопряжено с возникновение различного рода рисков. Поэтому предприятия – участники ВЭД вынуждены осуществлять страхование. В качестве страховых продуктов могут выступать: страхование внешнеторговых грузов · страхование транспортного средства · страхование ответственности перевозчиков · страхование экспортных кредитов · страхование рисков, связанных с инвестициями · страхование от расторжения контракта · страхование от невыполнения банком/гарантом обязательств по аккредитиву или гарантии · страхование туристов, выезжающих за рубеж · перестрахование Рис.7.1. Виды страховых продуктов во внешнеэкономической деятельности Особое место среди других видов страхования ВЭД занимает страхование кредитных рисков, суть которого состоит в уменьшении или устранении кредитного риска. Объектами страхования в данном случае являются коммерческие кредиты, предоставляемые покупателю, банковские ссуды поставщику или покупателю, обязательства и поручительства по кредиту, долгосрочные инвестиции. Разновидностью данного страхования является страхование экспортных кредитов, охватывающее вышеперечисленные и ряд других видов страховой защиты. Как показывает практика, при страховании экспортных кредитов национальный экспортер получает следующие выгоды: – помощь специалистов по оценке надежности потенциальных партнеров при выходе на новые рынки; – постоянное наблюдение за финансовым состоянием иностранных клиентов и своевременное информирование об их финансовом положении; – возможность увеличения числа клиентов и объема продаж; – повышение конкурентоспособности за счет применения более гибких форм оплаты (например, рассрочка платежа); – осуществление экспорта непосредственно конечным потребителям, что увеличивает прибыльность операции. Таким образом, страхование коммерческих кредитов увеличивает экспортные возможности предприятий, является экономичным способом обеспечения надежности внешнеторговыми контрактами, снижает риск банка и влияет на условия предоставления банковского кредита. Для борьбы с рисками, то есть для уменьшения возможного ущерба, практически все крупные зарубежные предприятия имеют специальные подразделения. Они разрабатывают комплексные программы, направленные на минимизацию возможного ущерба. При страховании экспортных кредитов российский экспортер получает следующие выгоды:  помощь специалистов по оценке надежности потенциальных партнеров при выходе на новые рынки;  постоянное наблюдение за финансовым состоянием иностранных клиентов и своевременное информирование об их финансовом состоянии;  возможность увеличивать число клиентов и объем продаж;  возможность повышать конкурентоспособность за счет применения более гибких форм оплаты;  возможность осуществлять экспорт непосредственно конечным потребителям, минуя оптиков-посредников, что увеличивает прибыльность операции. Страхование коммерческих кредитов увеличивает экспортные возможности предприятий в несколько раз. При этом страхование является очень экономичным способом обеспечения надежности внешнеторговых операций. В страховании коммерческих кредитов, кроме предприятий-экспортеров, могут быть заинтересованы также и банки. При страховании экспортных кредитов риски по невыполнению платежных обязательств со стороны иностранных контрагентов берет на себя страховая компания. Это влияет на условия предоставления банковского кредита. Страховой полис, выданный солидной страховой компанией, может служить надежным обеспечением после отгрузочного кредитования предприятия-экспортера. При доотгрузочном кредитовании страховой полис также может служить дополнительным обеспечением при выдаче кредита. 7.2. Страхование внешнеторговых обязательств Виды страхования ВЭД. Морское страхование В средние века страхование морской торговли существовало в форме морской ссуды. Банкиры предоставляли средства торговцу для товара, аренды судна и других затрат по перевозке. При благоприятном исходе сделки – прибытии судна в порт с товаром – банкир возвращал свои средства с некоторой прибылью. При неблагоприятном исходе ссуда оставалась торговцу в качестве своеобразного возмещения ущерба. Такие же взаимоотношения существовали и в Италии до 1236 г., когда Римский Папа Григорий IXзапретил подобного рода сделки, посчитав их ростовщическими. После этого в Италии стали создаваться так называемые страховые кружки – общества, которые были близки по своей форме к современным обществам взаимного страхования. В конце XVI в. в Англии стали интенсивно развиваться мореплавание и соответственно морская торговля. Страховая деятельность из Италии переместилась в Англию. В 1601 г. был издан первый английский указ, регулирующий морское страхование. В 1906 г. в Англии был издан акт морского страхования, в соответствии с которым до сих пор регулируется порядок морского страхования во всем мире. Лондонский институт андеррайтеров в это время приобрел статус организатораразработчика стандартных условий морского страхования. Современное морское страхование – крупнейшая отрасль страхования, составляющая основу транспортного страхования. Оно есть почти во всех странах мира. Морские риски можно разделить на следующие виды:  обычные риски, которые возникают из самого факта перевозки;  военные, которые лежат вне факта перевозки. Среди обычных выделяют: - риски самого моря (морские происшествия) – судно садится на мель, то есть остается неподвижным в течение длительного времени; затопление судна; столкновение – не только с другими судами, но и с неподвижными объектами, такими как рифы, айсберги, мосты, маяки; - риски возникновения ущерба на судне во время нахождения в море – риски пожара, хищения; - прочие риски – все риски, угрожающие судну, за исключением политических и военных рисков, – аварии, поломки, пробоины и т.д. Военные и политические риски можно разделить на риски:  забастовок;  бунтов;  гражданских волнений. В страховой терминологии война – это реальное военное действие, организованное правительством, объявленное или необъявленное, а также гражданские военные акции. Обычно в морском страховании покрываются только военные риски, угрожающие имуществу во время его нахождения на борту судна. Нормативной базой регулирования морского страхования в России является Кодекс торгового мореплавания РФ (Кодекс РФ от 30. 04.99 № 81-ФЗ; Закон РФ от 30.04.99 № 81-ФЗ). До рыночных преобразований в РФ организацией морского страхования занимался «Ингосстрах». Эта компания была государственной, но сейчас она является акционерной организацией с определенной долей участия государства. Она имеет дочерние компании по всей территории РФ, особенно в городахпортах, через которые осуществляются морские перевозки. Морское страхование можно разделить на следующие виды:  каско – этот вид страхования обеспечивает страховым покрытием действующие и строящиеся морские и речные суда, а также нефти – и газодобывающие морские платформы. В объем покрытия включаются корпус судна, его двигатель, оснащение. Страхование осуществляется сроком на один год или на время рейса. Страховая премия рассчитывается исходя из размеров страховой суммы;  карго – страховая защита груза на всем протяжении его перемещения, то есть от склада до склада;  страхование ответственности – покрывает опасности (риски), возникающие во время мореплавания, так как судно является причиной загрязнения морской среды;  страхование фрахта – страхование судна от потери дохода. Страхование каско охватывает все многообразие типов транспортных средств, применяемых в мореплавании. Каско-страхование предполагает возмещение ущерба от повреждения или конструктивной гибели транспортного средства. Полная гибель судна наступает тогда, когда судовладелец безвозвратно потерял корабль. Полная конструктивная гибель судна означает, что оно находится в таком состоянии, что не подлежит восстановлению. Конструктивная гибель судна означает, что затраты на его ремонт будут больше стоимости самого судна после ремонта. Страховое покрытие каско распространяется на: - полную гибель судна; - частную аварию; - общую аварию; - ответственность за столкновение; - расходы по спасению. Покрытие ответственности за столкновение предполагает возмещение убытков, связанных со столкновением судна с плавающим объектом. Если столкновение произошло с каким-либо иным судном, то определение ответственности в соответствии с правилами морского судоходства происходит в арбитражном суде. Обычно из покрытия по страхованию каско исключаются риски нанесения ущерба умышленными действиями или грубой неосторожностью капитана, а также расходы, связанные с уничтожением остатков корабля. Страховая сумма зависит от страховой стоимости корабля. К основным ценообразующим факторам при определении оценки судна относятся: - возраст, тип и грузоподъемность судна; - классификация судна – класс, флаг, страна регистра; - квалификация и надежность капитана, экипажа, а также район плавания. Транспортное страхование грузов (страхование карго) Торговый контракт и договор перевозки обычно дополняют договор страхования грузов. Перевозка груза производится на основании коносамента, то есть контракта между грузовладельцем и перевозчиком. Этот документ определяет границы страхового покрытия. Карго-страхование предусматривает страховое покрытие груза только во время его передвижения. Объектом страхования карго являются: сам груз; таможенная пошлина; оплата посредников. Факторы, которые учитываются при определении страховой ставки (из которой будет потом исчислена страховая премия) при страховании карго: - тип груза; - упаковка груза; - размер, вес, стоимость груза; - продолжительность рейса; - время года; - судно, на котором будет совершаться перевозка. Исторически в международной торговле сложились определенные условия обмена товарами, а также соответствующие им обязанности сторон осуществлять определенные действия, совокупность которых формируется торговыми обычаями. Для избежания противоречий между торговыми партнерами Международная торговая палата разработала и впервые опубликовала в 1936 г. сборник толкований наиболее часто встречающихся торговых обычаев. Этот сборник получил название ИНКОТЕРМС. В соответствии с ИНКОТЕРМС в базисных условиях поставок определены обязательства продавца за установленную в контракте цену обеспечить доставку груза в определенную географическую точку, или погрузить товар на транспортные средства, или передать его транспортной организации. Базисные условия определяют следующие обязанности продавцов и покупателей: - кто и за чей счет обеспечивает транспортировку товара по территории стран продавца, покупателя, транзитных стран, морем или воздухом; - обязанности продавца в части упаковки и маркировки товара; - обязанности сторон по страхованию грузов; - обязанности сторон по оформлению коммерческой документации; - время и место перехода с продавца на покупателя рисков случайного повреждения или утраты товара. В коммерческой работе внешнеторговых организаций обычно возникает необходимость детально изучить взаимные обязательства и права. Для этого необходимо пользоваться сборником толкований торговых обычаев ИНКОТЕРМС. Первая группа «E» имеет одно условие – «франко-завод», – содержащее минимум обязанностей для продавца, которые заключаются лишь в предоставлении товара для покупки в месте нахождения продавца. Во вторую группу «F» включены условия, налагающие на продавца обязанность передать товар перевозчику, указанному покупателю. В третьей группе «С» содержатся условия, по которым продавец обязан обеспечить перевозку продукции, но не должен принимать на себя риск случайной гибели или повреждении товара, а также нести какие-либо дополнительные расходы после отгрузки товара. Четвертая группа «D» включает условия поставки, предусматривающие обязанность продавца нести все расходы и риски, которые могут возникнуть при доставке товара в страну назначения. Страхование рисков, связанных с инвестициями Одно из важнейших направлений развития процессов глобализации в мировой экономике – международное движение капитала. Оно находит свое выражение в виде разного рода иностранных инвестиций. Причинами движения капитала являются его переизбыток в одной стране и соответственно недостаток с другой. Специфика иностранных инвестиций состоит в том, что владельцы капитала из одного государства (или нескольких государств) вкладывают его в объекты инвестиций, расположенные на территории другого государства. Этот процесс размещения иностранных инвестиций связан с различного рода рисками, то есть возможным ущербом от неблагоприятных событий, приводящих к убыткам инвестора. Иностранные инвестиции могут осуществляться в разных формах. Закон РФ «Об иностранных инвестициях в РФ» № 160-ФЗ от 09.07.99 говорит о том, что иностранные инвесторы имеют право осуществлять инвестирование на территории России путем: - долевого участия в предприятиях, создаваемых совместно с юридическими лицами и гражданами России и других стран; - приобретения долей участия в предприятиях, паев, акций, облигаций и других ценных бумаг; - создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, а также филиалов иностранных юридических лиц. С точки зрения Закона РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» (с изм. на 05.07.99 № 3615-1 от 09.10.92) к валютным операциям, связанным с движением капитала, относятся: - прямые инвестиции, то есть вложения в уставный капитал предприятия с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении предприятием; - портфельные инвестиции, то есть приобретение ценных бумаг; - предоставление и получение отсрочки платежа на срок более 90 дней по экспорту и импорту товаров, работ и услуг (товарный кредит); - предоставление и получение финансовых кредитов на срок более 180 дней. Существуют различные методы предотвращения возможных убытков по различным видам инвестиционной деятельности. Для страхования прямых инвестиций применяются различные виды страхования путем заключения соответствующих договоров со страховыми компаниями. Риски, которым подвержены прямые инвестиции, могут быть разделены на следующие группы: - риски стихийных бедствий – ураган, шторм, землетрясение, наводнение, необычайно сильные морозы, град, сель, выход подпочвенных вод и другие подобные события природного характера; - риск пожара, который может быть вызван различными причинами как природного (например удар молнии), так и техногенного (связанного с производственной деятельностью) происхождения; - технические риски, которые могут быть непосредственно связаны со строительством, сооружением, монтажом, пробным пуском и эксплуатацией сооружаемых объектов; - политические риски, к которым относятся: национализация, экспроприация инвестиций; общенациональные забастовки, гражданские волнения, беспорядки, военные действия, действия органов государственной власти, ограничивающие конвертируемость валюты, режим вывоза капитала, прибыли и др.; - действия третьих лиц: грабеж, воровство, вымогательство и другие подобные действия; - хозяйственные риски, к которым относятся изменения рыночной конъюнктуры и т. п.; - другие риски, которые нельзя отнести ни к одному из перечисленных выше. Большинство из этих групп инвестиционных рисков покрывается страхованием или иногда самострахованием, то есть путем создания определенных собственных резервных фондов. Особенностью традиционных видов страхования имущества является то, что политические риски, как правило, не страхуются в рамках данных договоров страхования. Политические риски не имеют достаточно надежной статистической базы, то есть вероятность их наступления предсказать чрезвычайно трудно. Оценка рисков здесь носит чаще всего характер экспертных оценок. В силу этих особенностей политических рисков в защите инвесторов от их действия существенную роль играет государство. Государство дает правовые гарантии иностранным инвесторам. Оно принимает соответствующие законодательные акты и заключает международные соглашения о поощрении и защите инвестиций. Любое государство принимает непосредственное участие в страховании иностранных инвестиций путем создания государственной страховой компании, страхующей от политических рисков, либо путем поддержки деятельности частных страховых компаний, занимающихся данным видом страхования. В США страхованием иностранных инвестиций занимается Корпорация частных зарубежных инвестиций – ОПИК (ОРIС – Оvегseas Рrivate Investment Согрoration). Деятельность этой организации охватывает американские инвестиции в 140 странах. ОПИК оказывает поддержку американским инвесторам по следующим трем программам: - страхование имущественных интересов от политических рисков, связанных с экспроприацией или национализацией, необратимостью местной валюты, повреждением имущества и потерей прибыли в результате гражданских волнений, войн, изменения политического режима и т. п.; - финансирование проектов и кредитование частных инвесторов путем предоставления краткосрочных и долгосрочных займов; - оказание консультационных услуг инвесторам по изучению политической и экономической ситуации в предполагаемой для инвестиций стране. Объектом страхования могут быть следующие виды инвестиций: - прямые инвестиции, в том числе связанные с проведением строительномонтажных работ, модернизацией производства; - права участия, акции и другие ценные бумаги; - имущественные права, связанные с лицензионной торговлей, международным лизингом, франчайзингом и др.; - ссуды и кредиты; - другие виды инвестиций. Страхование строительных рисков За последнее время в мировой торговле наблюдается устойчивый рост доли услуг, среди которых существенную роль играют услуги, относимые к инжиниринговым. Они включают в себя: - строительство; - сооружение; - монтаж оборудования; - ввод в эксплуатацию различных объектов и т. д. Эта важная сфера внешнеэкономической деятельности также может быть застрахована от возможных убытков. В настоящее время в международной практике широко применяются два вида страхования, связанные со строительством и сооружением объектов за рубежом. Страхование строительного предпринимателя от всех рисков – страхование САR (Соntractors Аll Risk). Можно выделить следующие факторы, которые вызвали во всем мире повышенный спрос на страхование САR: - технический прогресс в строительстве; - повышенный спрос на все виды строительных работ; - постоянный рост стоимости сооружаемых объектов и связанное с этим увеличение технических и экономических рисков строительства. В процессе строительства объектов страхованию подлежат: - строительный объект; - оборудование строительной площадки; - строительные машины; - транспортные средства, используемые на строительной площадке (если они не допущены к эксплуатации на дорогах общего назначения); - расходы по расчистке территории после страхового случая; - гражданская ответственность страхователя; - объекты, на которых или возле которых ведутся работы, объекты, доверенные застрахованному или находящиеся на хранении у него. В рамках договора страхования САR могут быть застрахованы и работы по монтажу машин, установок и стальных конструкций, если преобладают строительные работы, то есть стоимость монтажных объектов (включая расходы по монтажу) составляет менее 50% от общей страховой суммы. Страховой суммой, на которую страхуются строительные работы, является договорная стоимость строительства, включая стоимость поставленных строительных материалов и/или выполненных работ. Страхование САR дает очень широкую защиту. Все убытки, возникшие в период действия страхования от внезапных и непредвиденных аварийных событий, возмещаются, если причина их возникновения не входит в число исключений. Таковыми исключениями являются: - убытки в результате военных действий, мероприятий или событий, забастовок, мятежей, гражданских волнений, прерывания работы, ареста имущества по требованию властей; - преднамеренные действия страхователя или грубая неосторожность; - убытки в результате воздействия ядерной энергии; - претензии по неустойкам и недостаткам оказанных услуг; - внутренние повреждения строительных машин, то есть повреждения, вызванные не внешними причинами; - ошибки в проектировании; - устранение недостатка производства строительных работ (например использование дефектного или непригодного материала). Страховая защита начинается в момент начала строительных работ или после выгрузки застрахованных объектов на строительной площадке и заканчивается приемкой или пуском в эксплуатацию сооружения. Другой разновидностью страхования строительно-монтажных рисков является страхование всех монтажных рисков – страхование ЕАR (Епgeneering Аll Risk). В основу этого вида страхования положена идея обеспечения страхового покрытия всех рисков, которые возникают при монтаже машин, механизмов, а также при возведении стальных конструкций. Страхователями по данному виду страхования могут быть все стороны, для которых в связи с монтажом объектов возникает риск. По данному виду страхования страхуются: - монтаж и пробный пуск всех видов машин, механизмов и конструкций; - машины, устройства и оборудование для производства монтажа (например, краны, мачты, лебедки, компрессоры); - предметы, находящиеся на монтажной площадке и взятые на хранение застрахованным; - расходы по очистке территории после страхового случая; - дополнительные издержки по оплате сверхурочных работ, перевозке груза повышенной скоростью (в особых случаях – воздушным транспортом), если эти издержки непосредственно связаны с ликвидацией ущерба, подлежащего возмещению; - гражданская ответственность застрахованного лица, то есть претензии третьих лиц, которые согласно законодательству должны быть удовлетворены за счет застрахованного лица. Строительные работы, которые выполняются на данных объектах, могут быть также застрахованы, если преобладает доля монтажных работ, то есть их стоимость превышает стоимость монтируемого оборудования. Страхование всех монтажных рисков обеспечивает весьма полное страховое покрытие, построенное по методу исключения. В международной практике таковыми являются: - убытки, возникшие в результате ошибок в конструкции, дефектов материалов или ошибок, допущенных при изготовлении; - повреждения в результате умышленных действий или грубой неосторожности застрахованного или его представителя; - претензии по неустойкам и недостаткам оказанных услуг, прочие имущественные убытки; - повреждения в результате военных или иных событий, волнений, ареста имущества по решению органов власти; - повреждения в результате забастовок или мятежа, а также повреждения, вызванные воздействием ядерной энергии. Процесс реализации страховой услуги условно можно разбить на три этапа: 1) аквизиция; 2) контроль за объектом страхования; 3) урегулирование вопросов относительно нанесенных убытков. В системе страхования аквизиция - это деятельность страховщика или страховых посредников по привлечению клиентов для заключения новых договоров страхования с аквизиции тесно связаны каналы реализации страховых услуг. Существуют четыре основные каналы реализации страховых продуктов: 1) офисный метод реализации, когда клиент самостоятельно прибывает или приглашается в офис страховщика; 2) через обособленные подразделения и агентскую сеть, которые выискивают клиента и работают с ним за пределами головного офиса; 3) через объединение страховщиков; 4) брокерское посредничество. В странах с высоким уровнем страхования некоторые авторитетные страховые компании чаще применяют такую форму аквизиции, как общение с клиентом по телефону, отправка ему полисов почте и безналичные получения платежей. Однако аквизиция в таком виде может быть применена только к отдельным видам страхования, не связанные с большим объемом ответственности страховой компании, где эффект да является массовость реализации страховых полисов. Процессу аквизиции предшествует маркетинговое исследование и рекламная кампания страховщика. Выбор потенциального клиента осуществляется через один из указанных каналов сбыта страховых услуг Исполнитель аквизиции тщательно изучает все детали объекта, предложенного на страхование, определяет его состояние, степень реальности наступления страхового случая. При необходимости формируются предложения по содержанию превентивной х мероприятий, направленных на устранение слабых сторон изучаемого. Одновременно принимаются принципиальные решения, которые в международной страховой терминологии называются андеррайтингом, брать вообще объект на страхование, в каких пределах ответственности и при каких конкретных условий договору. Завершается процесс аквизиции заключением соответствующего договора. В случае предложения очень сомнительного для страхования объекта реализуется один из принципов страхования - принцип добровольности в форм мы обоснованного отказа со стороны страховщика. 7.3. Страхование транспортных услуг Страхование автотранспорта сегодня переживает период интенсивного развития по сравнению с прошлыми годами. Происходит это по нескольким причинам: обязательность страхования гражданской ответственности, высокая стоимость автомобилей иностранного производства, увеличение количества автоаварий, а также ввиду того, что большинство банков не выдают кредит на покупку автомашины без оформления АвтоКАСКО. Страхование средств автотранспорта - один из видов автотранспортного страхования, объектами которого выступают механизированные и другие средства транспорта, подлежащие государственной регистрации органами ГАИ: все виды легковых и грузовых автомобилей и автобусов, мотоциклы, мотороллеры и другой мототранспорт возможных моделей, тракторы. Автострахование - это страхование самого автотранспортного средства. Страховая компания на основании договора берет на себя обязательства возместить клиенту (страхователю) убытки в пределах страховой суммы, которые могут возникнуть в результате повреждения, полной гибели или утраты застрахованного автотранспорта в целом или отдельных его частей. Это может произойти вследствие аварии (столкновение, наезд, опрокидывание, падение), пожара, стихийного бедствия, угона и так далее. У каждой страховой компании свои условия страхования, свои программы для отечественных и импортных автомобилей. В принципе, они незначительно отличаются, но есть существенные моменты. Один из них - страхование одной страховой суммой, которая устанавливается в размере рыночной стоимости автомобиля; и двумя страховыми суммами - в размере стоимости нового автомобиля (повреждение) и рыночной его стоимости (угон, полное уничтожение). Об этом в компании, в которую обращается клиент, обязательно скажут и объяснят преимущества того или иного подхода той или иной страховой компании. Программы страхования, помимо выплат в случае ДТП, предусматривают также ремонт автомобилей по счетам СТО, с которыми у страховщиков имеются договора, и куда страховая компания рекомендует обращаться, хотя за клиентом всегда остается право выбора. На данных станциях технического обслуживания страхователям предоставляются определенные льготы - ремонт автомобиля без очереди, некоторые скидки. Что касается годового страхового взноса, то он зависит от того, какого класса автомобиль вы страхуете, отечественный или импортный, какого года выпуска, каков ваш водительский стаж, сколько человек допущено к управлению и т.д. В соответствии с правилами дорожного движения транспортным средством является устройство, предназначенное для перевозки по дорогам людей, грузов или оборудования, установленного на нем. Страхование автотранспорта является имущественным страхованием и подразделяется на страхование транспорта как имущества (совокупности устройств и механизмов) и страхование гражданской ответственности владельца транспортного средства как источника повышенной опасности. Страхование автотранспорта как имущества – АвтоКАСКО обеспечивает страховое покрытие по автотранспортному средству и дополнительному оборудованию при их полной фактической гибели, то есть полной утрате главной функции изделия, или повреждении, то есть частичной утрате главной функции и (или) основных, второстепенных и побочных функций изделия. Объектом страхования по договору АвтоКАСКО являются имущественные интересы страхователя, связанные с владением, пользованием и распоряжением транспортным средством, вследствие повреждения, уничтожения или угона транспортного средства. Как правило, страхование АвтоКАСКО включает целый набор страховых рисков, предполагаемых событий, на случай наступления которых проводится страхование автотранспортного средства, дополнительного оборудования. Страхование по риску «ущерб» – гибель или повреждение транспортного средства, произошедшее в результате: аварии, пожара, взрыва, провала под лед, удара молнии, бури, шторма, урагана, ливня, града, обильного снегопада, землетрясения, селя, обвала, оползня, паводка, наводнения, других стихийных бедствий, а так же противоправных действий других лиц. Противоправные действия других лиц необходимо отличать от обстоятельств, признаваемых форс-мажорными (массовых беспорядков, военных конфликтов). Аварией признается уничтожение или повреждение транспортного средства в результате дорожно-транспортного происшествия: столкновения с другим транспортными средствами, наезда (удара) на неподвижные и движущиеся предметы (сооружения, препятствия, животные), опрокидывания, затопления, короткого замыкания тока, бой стекол, падения транспортного средства, а также какого-либо предмета на него. Страхование по риску «утраты товарного вида» - уменьшение действительной стоимости имущества транспортного средства, произошедшее в результате выполнения ремонтных работ с целью устранения повреждений, полученных в результате событий соответствующих риску «ущерб». Страхование по риску «помощь на дорогах» - на случай отказов в работе отдельных агрегатов, систем, узлов и устройств (кроме радио, аудио, видео и теле аппаратуры дополнительно установленной на транспортное средство) которые препятствуют движению транспортного средства и для устранения которых необходима помощь специалистов. Страхование по риску «угон» - утраты транспортного средства в результате угона или хищения обязательно подтверждение факта обращения в правоохранительные органы. Договор страхования транспортного средства является двусторонним и заключается в письменной форме. Сторонами по договору являются страховщик и страхователь, могут быть также третьи лица и выгодоприобретатели. Страховщиками в соответствии с законом признаются юридические лица любой организационно-правовой формы, предусмотренной законодательством Российской Федерации, созданные для осуществления страховой деятельности и получившие в установленном порядке лицензию на осуществление страховой деятельности. Законодательными актами могут устанавливаться ограничения при создании иностранными юридическими лицами и иностранными гражданами страховых организаций на территории Российской Федерации. Кроме того, страховщики не могут непосредственно заниматься производственной, торгово-посреднической и банковской деятельностью. Страхователями могут являться юридические лица и дееспособные физические лица, заключившие со страховщиками договоры страхования либо являющиеся страхователями в силу закона. Они вправе заключать договоры о страховании третьих лиц и назначать выгодоприобретателей для получения страховых выплат, а также заменять их по своему усмотрению до наступления страхового случая. По системе АвтоКАСКО на страхование принимаются автотранспортные средства в исправном состоянии, принадлежащие страхователю на праве собственности, полного хозяйственного ведения или оперативного управления, зарегистрированные или подлежащие регистрации органами Госавтоинспекции Российской Федерации. Страховые компании в праве вводить собственные правила на этот счет. Так в правилах добровольного страхования транспортных средств компании «Росно» на страхование принимаются транспортные средства, зарегистрированные органами ГИБДД и прошедшие государственный технический осмотр. Но могут быть приняты и не зарегистрированные транспортные средства на которые выданы регистрационные знаки «транзит». На страхование может быть принято дополнительное оборудование и принадлежности автотранспортного средства: автомобильная теле- и радиоаппаратура, оборудование салонов, световые, сигнальные и другие дополнительные устройства, установленные на автотранспортном средстве, отвечающие требованиям соответствующих стандартов, правил технической эксплуатации, инструкцией предприятий-изготовителей, регистрационных документов и другой нормативно-технической документации, но не входящие в заводскую комплектацию. В соответствии с правилами «Росно» оборудование установленное на транспортное средство признается его составной частью, если страхователь указал марку, наименование, количество и стоимость этого оборудования. Конкретный договор страхования может предусматривать ответственность страховщика, как по всем страховым рискам, так и по любой их комбинации. Также дополнительно может включаться страхование гражданской ответственности или личное страхование водителя и пассажиров, на случай дорожно-транспортного происшествия. Дабы обезопасить себя от компенсации ущерба причиненного в результате криминальной деятельности страхователя, страховые компании ввели ряд ограничений и исключений на выплату страхового возмещения. Так, убытки не возмещаются, если будет доказано, что: - события их породившие носили умышленный характер; - лицо, управлявшее транспортным средством, находилось в состоянии алкогольного или наркотического опьянения; - транспортное средство использовалось как орудие или средство преступления; - транспортное средство использовалось при наличии неисправностей, игнорировались требования компетентных органов по ликвидации неисправностей или требования органов ГИБДД, и ряд других ограничений. Страховая сумма устанавливается по соглашению сторон и указывается в договоре (полисе). Она не может быть выше, чем страховая стоимость транспортного средства. Страховая стоимость транспортного средства может определяться на основании отпускной цены аналогичной модели, справки-счета, оценки эксперта страховщика. Если страхователь указал дополнительное оборудование, то страховая стоимость увеличивается на стоимость дополнительного оборудования. Сумма страховой премии – платы за страхование рассчитывается из величин страховой суммы, срока страхования, базового коэффициента и поправочных коэффициентов, учитывающих конкретные условия страхования и порядок уплаты страховой премии. В договоре страхования стороны могут устанавливать франшизу – размер не возмещаемой части убытка. Она может быть как условной, так и безусловной. Условная франшиза – та, при которой страховщик не возмещает убыток, который не превышает сумму франшизы, но возмещает его полностью, если он ее превышает. При безусловной франшизе – страховщик возмещает убыток за вычетом суммы франшизы. Договор страхования, как правило, заключается сроком на один год, но может быть заключен и на другой срок по соглашению сторон. Договор страхования вступает в силу, если в нем не указано иное в момент уплаты страховой премии или первого ее взноса. Страховые компании, стараясь обезопасить себя, устанавливают собственные правила. Так компания «Росно» устанавливает, что договор вступает в силу после оплаты всей суммы страховой премии, либо в соответствии с датой указанной в договоре. Досрочное прекращение действия договора страхования возможно при следующих обстоятельствах: - Если отпала возможность страхового случая, и существование риска прекратилось по обстоятельствам иным, чем страховой случай. Страховщик возвращает часть страховой премии за не истекший срок. - Страховщик выполнил все свои обязательства по договору страхования в полном объеме. - Страхователь отказался от договора досрочно. В таком случае он прекращается с даты указанной в письменном уведомлении. В договорах страхования автотранспорта, которые страховые компании разрабатывают для своих клиентов, нередко закрепляется обязанность последних сообщать страховщику об изменении в обстоятельствах, сообщенных при заключении договора страхования. А страховщик в праве настаивать на изменении условий договора, а, при отказе изменить условия, на его расторжении. Страхователь может заключать договор в пользу третьих лиц – выгодоприобретателей, но это не освобождает его от обязательств по договору, если его обязанности не выполнены выгодоприобретателем. Страховые компании вправе требовать от выгодоприобретателей выполнения обязанностей по договорам страхования, если они не исполняются страхователями. Выгодоприобретатель может быть заменен другим, при условии, что тот еще не выполнил никаких обязательств по договору, в противном случае страхователь теряет такое право. Объем страховой ответственности зависит от вариантов (программ) страхования, разработанных конкретными страховщиками, и от пожеланий клиентов. Например, страхование от столкновения с животными характерно для сельской местности, от противоправных действий третьих лиц - в городах, от угона - для всех. Некоторые страховщики заключают договоры с включением дополнительных требований, например, наличия гаража, установки противоугонной защиты определенной модели и т.п. Автотранспорт, принадлежащий предприятиям и организациям, страхуется в пакете с другим имуществом. Транспортное средство может быть застраховано на сумму:  стоимости автомобиля в новом состоянии по рыночной цене на момент заключения договора;  стоимости автомобиля с учетом износа;  ответственности страхователя за эксплуатацию автомобиля согласно договору аренды;  частичной стоимости по системе пропорциональной ответственности. При исчислении страховой суммы принимаются во внимание марка автомобиля, модель, год выпуска, величина пробега, а также дополнительное страхование вместе с транспортным средством прицепа, трейлера и т.п. При страховании транспортного средства на случай утраты товарного вида в качестве страховой суммы может быть принята стоимость восстановительного ремонта (без учета стоимости частей и материалов), умноженная на коэффициент в зависимости от даты выпуска. Транспорт старше пяти лет по этому риску обычно не страхуется. Страхование водителя и пассажиров может осуществляться по системе мест в автомобиле или по паушальной системе. Страхование «по системе мест» предусматривает, что страховая сумма устанавливается для каждого места в автомобиле. Общее число застрахованных мест определяется по данным технического паспорта транспортного средства. При паушальной системе устанавливается общая страховая сумма для всех пассажиров и водителя, каждый из которых при наступлении страхового случая считается застрахованным лицом в определенной доле от общей страховой суммы. Причем размер доли зависит от числа лиц, находящихся в автомобиле в момент аварии. При страховании багажа страховое покрытие не распространяется на антикварные и уникальные предметы, изделия из драгоценных металлов, драгоценных, полудрагоценных и поделочных (цветных) камней, предметы религиозного культа, коллекции, картины, рукописи, денежные знаки, ценные бумаги, документы и фотоснимки, а также на предметы, не принадлежащие страхователю и членам его семьи, либо предназначенные для продажи в связи с занятием предпринимательской деятельностью (если иное не оговорено в дополнительных условиях при заключении договора). При заключении договора страхования необходим предварительный осмотр транспортного средства для уточнения следующих сведений: марки автомобиля, модели, номера шасси, двигателя, года выпуска, мощности и объема двигателя, стоимости транспортного средства и дополнительного оборудования, цвета и регистрационного номера средства транспорта. Размер страховой премии рассчитывается по ставкам, установленным в зависимости от вида транспортного средства и варианта страхования. При страховании средств автотранспорта могут быть предоставлены льготы в виде скидок со страховой премии при условии страхования средства транспорта без перерыва в течение ряда лет (2-х, 3-х лет), отсутствия страховых случаев и произведенных страховых выплат по ним и пр. При определении страхового тарифа и соответственно страховой премии принимаются во внимание следующие факторы:  страховые риски, заявленные на страхование;  марка и модель машины;  собственник транспортного средства;  условия хранения: гараж, стоянка (по договору или на время);  тип защитного устройства (охранная, противоугонная);  регион страхования;  характер использования транспортного средства: в личных или служебных целях, для перевозки промышленных грузов, частного извоза и т.д.;  квалификация и стаж водителя. При наступлении страхового события страхователь должен безотлагательно заявить об этом в страховую компанию в установленный в договоре срок, а также в другие компетентные службы: ГАИ, пожарный надзор и пр. Существуют две формы возмещения ущерба по КАСКО. Первая выполнение ремонтных работ на станции техобслуживания, принадлежащей страховой компании или связанной с ней договором. Вторая форма возмещения - денежная компенсация. Размер нанесенного страхователю ущерба и сумма страхового возмещения определяются на основании страхового акта и приложенных к нему документов (органов милиции, ГАИ, пожарного надзора, следственных, судебных органов, медицинских учреждений и др.), а при частичном повреждении средства транспорта, помимо этого, - на основании сметы на ремонт (восстановление), составленной представителем страховщика, приглашенным специалистом или соответствующим предприятием по ремонту (станцией технического обслуживания и т.п.). Смета составляется на основании действующих на день страхового случая прейскурантов розничных цен на запасные части, детали и принадлежности к транспортным средствам и прейскурантов цен на ремонтные работы. Страховое возмещение выплачивается в размере нанесенного ущерба, но не выше страховой суммы, установленной в договоре страхования. Стоимость остатков устанавливается с учетом их износа и обесценения в результате данного страхового случая. Под уничтожением средства транспорта понимается его полная гибель (конструктивная и фактическая). Обычно она принимается за таковую, если стоимость восстановительного ремонта средства транспорта (включая стоимость транспортировки к месту ремонта) составляет не менее 75% страховой суммы или действительной стоимости транспортного средства на момент заключения договора. В сумму ущерба включаются расходы на замену поврежденных деталей и стоимость ремонтных работ, вычитается стоимость остатков, пригодных для дальнейшего использования (с учетом их обесценения и износа). Кроме того, в сумму ущерба включаются расходы по спасанию, приведению в порядок, транспортировке поврежденного средства транспорта до ближайшего ремонтного пункта или постоянного места жительства страхователя (стоянки автомобиля). Если ущерб частично (но не менее необходимой суммы) возмещен или по решению суда должен быть возмещен виновником аварии, то страховая выплата корректируется с учетом суммы, причитающейся с виновного лица. Кроме стандартных для всех видов страхования оснований для отказа в выплате возмещения, в автотранспортном страховании имеются специфические, в том числе управление транспортным средством страхователем, членами его семьи или другими уполномоченными им лицами в состоянии алкогольного, наркотического или токсического опьянения либо без удостоверения на право вождения транспортного средства определенной категории, а также в случаях полного возмещения ущерба лицом, виновным в его причинении, использования транспортного средства для обучения вождению, для участия в соревнованиях. Основные виды страхования транспортных средств По страхованию средств автомототранспорта договоры заключаются с юридическими и физическими лицами. Страхователями могут быть собственник транспортного средства, лицо, имеющее от собственника доверенность на право пользования данным автотранспортом, и лицо, арендовавшее средство транспорта по договору аренды (проката). На страхование принимаются автомобили (легковые, грузовые, грузопассажирские, микроавтобусы), мотоциклы, мотороллеры, мотоколяски и другие транспортные средства. Страховщики предлагают различные варианты организации страховой защиты имущества автовладельцев. По договору "автокаско" средство транспорта считается застрахованным от рисков ущерба и угона. Страхование от ущерба включает случаи повреждения или уничтожения автотранспортного средства в результате дорожно-транспортных происшествий, пожара, самовозгорания, взрыва, падения инородных предметов, стихийных природных явлений, противоправных действий третьих лиц (кроме угона). Страхование от угона проводится на случай хищения (кражи) автомобиля. При этом страховые компании, как правило, требуют от владельца установки противоугонного устройства определенного типа. Отметим, что застраховаться только от угона весьма сложно, тогда как страхование только от ущерба весьма распространено. Что касается дополнительного оборудования, то оно считается застрахованным на случай повреждения, уничтожения или утраты. Вариант страхования "на один случай" рассчитан на единственный страховой случай, затем договор прекращается. У страхователя есть выбор: обращаться в компанию сразу при любой аварии или подождать крупного ущерба. Договор заключается на один год, его оплата производится единовременно, а ее размер составляет примерно 60% страховой премии по полису "АвтоКАСКО". Для дачников и других владельцев, которые редко используют автомобиль, предусмотрен вариант "на выходные дни". Срок страхования равен одному году, но обязательства страховщика по выплате возмещения возникают при наступлении страхового случая лишь в официальные выходные и праздничные дни. Стоимость этого варианта страхования обычно равна 35% страховой премии по полису "АвтоКАСКО]. ТЕМА 8. УСЛОВИЯ И ОБЪЕКТЫ СТРАХОВАНИЯ В СФЕРЕ МЕЖДУНАРОДНОГО ДВИЖЕНИЯ КАПИТАЛА 8.1. Современная система защиты от потери иностранных инвестиций. 8.2. Государственные (национальные) страховые институты. 8.3. Межгосударственные страховые институты. 8.4. Частные страховые институты. 8.1. Современная система защиты от потери иностранных инвестиций Международная защита иностранных инвестиций предполагает удовлетворение заинтересованности инвестора в рассмотрении споров не в национальных судебных организациях, а в третейском суде – коммерческом международном арбитраже. Этот вариант рассмотрения споров может предусматриваться договором между инвестором и правительством, международными соглашениями (при участии конкретной страны) или многосторонними договорами. Любая принимающая страна намерена развивать совместное предпринимательство с иностранными партнерами в соответствии с интересами национальной экономики, должна внимательно оценивать сложившуюся ситуацию по привлечению иностранного капитала, проводить разумную политику по регулированию иностранных инвестиций, которая позволила бы в полной мере использовать все положительные моменты и минимизировать недостатки инвестиционного процесса. Национальная инвестиционная политика представляет собой совокупность правил и инструментов регулирования иностранных инвестиций. Инвестиционная политика – составная часть макроэкономической политики и соответствует ее отдельным направлениям (валютной налоговой денежнокредитной и др.). В государственной и межгосударственной практике регулирования капиталопотоков применяются инвестиционные режимы. Различают пять видов инвестиционных режимов: 1) Режим наибольшего благоприятствования; 2) Национальный режим; 3) Режим недискриминации; 4) Справедливый и равноправный режим; 5) Режим прозрачности. Режим наибольшего благоприятствования (РНБ). РНБ - это основная (стандартная) форма инвестиционных договоров. Его суть заключается в том, что принимающая страна относится к инвеститорам одной страны не менее благоприятно, чем к инвеститорам любой другой страны. Это так называемый минимальный международный стандарт РНБ, применяемый в международном праве. РНБ гарантирует инвеститорам защиту от любой дискриминации в принимающей стране и, таким образом, является решающим фактором при создании равных конкурентных возможностей для инвеститоров различных стран. РНБ применяется, как правило, в развитых странах и действует на стадии допуска зарубежных инвесторов, к ним относятся США, Швеция, Австралия, Бельгия. На практике применяется РНБ более широкого толковании, чем требуемый минимальный стандарт в рамках международного права и характеризуется следующими исключениями: Во-первых, это исключение общего плана (например, в отношении национальной безопасности); Во-вторых, это исключения, основанные на взаимных договоренностях (например, вопросы налогообложения, защита прав интеллектуальной собственности); В-третьих, это особые исключения, принимаемые на односторонней основе. Национальный режим – самый важный инвестиционный режим, используемый в последние годы, так как он определяет отношение принимающей страны к деятельности зарубежных инвесторов, поскольку чаще всего применяется на стадии функционирования инвестора. Стандартный национальный режим сложнее всего установить, так как это связано с чувствительными экономическими и политическими вопросами принимающей страны. В действительности национальный режим никогда не предоставляется без ограничений, особенно если речь идет о функционировании инвестиций. Таким образом, равные конкурентные возможности для национальных и зарубежных инвесторов на практике не создаются без изъятий. Национальный инвестиционный режим – это предоставление зарубежным инвесторам режима, не менее благоприятного, чем для национальных предпринимателей (минимальный международный стандарт национального режима). Как правило, национальный режим относится к стадии функционирования зарубежных инвестиций. Некоторые двусторонние соглашения также распространяют этот режим на стадию допуска инвестиций, что ведет к инвестиционной либерализации благодаря отмене требований в отношении использования местных ресурсов (компонентов, рабочей силы) как условия допуска инвестора. Практически применение национального режима обязательно предполагает ограничение его масштабов на основе исключений. Общие исключения касаются здоровья населения, безопасности, общественной морали, национальной безопасности, хотя последние не всегда присутствуют во всех инвестиционных соглашениях, особенно двусторонних. Например, законодательство Мексики предполагает исключения из национального инвестиционного режима в следующих отраслях: - стратегические отрасли: нефтедобыча, нефтехимическая индустрия; - электроэнергетика, почта, радио, телеграф; - выпуск денежных банкнот, производство монет; - контроль и руководство службами портов, аэропортов, в том числе для вертолетов. Сферы, закрепленные только за мексиканскими юридическими и физическими лицами – резидентами – это внутренние сухопутные пассажироперевозки, туризм, розничная торговля бензином и прочими нефтепродуктами, а также газом. Национальный режим Китая предполагает следующие исключения: ограничен допуск иностранных инвестиций в такие сферы, как использование уже разработанных или внедренных в экономику страны технологий, ограничений, особенно если речь идет о функционировании инвестиций. Таким образом, равные конкурентные возможности для национальных и зарубежных инвесторов на практике не создаются без изъятий. Национальный инвестиционный режим – это предоставление зарубежным инвесторам режима, не менее благоприятного, чем для национальных предпринимателей (минимальный международный стандарт национального режима). Как правило, национальный режим относится к стадии функционирования зарубежных инвестиций. Некоторые двусторонние соглашения также распространяют этот режим на стадию допуска инвестиций, что ведет к инвестиционной либерализации благодаря отмене требований в отношении использования местных ресурсов (компонентов, рабочей силы) как условия допуска инвестора. Практически применение национального режима обязательно предполагает ограничение его масштабов на основе исключений. Общие исключения касаются здоровья населения, безопасности, общественной морали, национальной безопасности, хотя последние не всегда присутствуют во всех инвестиционных соглашениях, особенно двусторонних. Например, законодательство Мексики предполагает исключения из национального инвестиционного режима в следующих отраслях: - стратегические отрасли: нефтедобыча, нефтехимическая индустрия; - электроэнергетика, почта, радио, телеграф; - выпуск денежных банкнот, производство монет; - контроль и руководство службами портов, аэропортов, в том числе для вертолетов. Сферы, закрепленные только за мексиканскими юридическими и физическими лицами – резидентами – это внутренние сухопутные пассажироперевозки, туризм, розничная торговля бензином и прочими нефтепродуктами, а также газом. Национальный режим Китая предполагает следующие исключения: ограничен допуск иностранных инвестиций в такие сферы, как использование уже разработанных или внедренных в экономику страны технологий. 8.2. Государственные (национальные) страховые институты Страхование финансово-кредитной сферы. Субъекты международной экономической деятельности подвержены разнообразным рискам, которые могут быть связаны с такими факторами, как: - корректировка стоимости продукции после оформления договора; - отказ импортирующего предприятия принимать продукцию, при котором наибольшие риски возникают при сделке по документарному инкассо; - финансовые махинации и злоупотребления, курсовые колебания; - потеря покупателем платежеспособности; - инфляционные и дефляционные процессы. В перечне рисков внешнеэкономической деятельности особое место занимают убытки, связанные с колебаниями соотношения стоимости валюты займа к платежной валюте в период между получением кредита и приходом средств по международному контракту. Документы, которые оформляют в рамках международного страхования. Договор страхования – является основным документом, на котором базируется весь комплекс взаимодействий страхователя и страховой компании. В нем определены такие моменты, как страховые суммы (премии), предметы (объекты) договора, формы возмещения ущерба, обязательства (права) страховщика/клиента, а также другие важные вопросы. Страховое соглашение может быть оформлено в виде обычного или генерального договора. Последний вариант используется для страхования стандартизированных рисков. Правила страхования – включают обычные страховые условия по определенному страховому продукту. В них содержатся пункты, не входящие в основное страховое соглашение, но являющиеся обязательными для выгодополучателя в том случае, когда в основном документе определено действие таких правил, а сами они приложены к полису страхования, либо размещены на его обратной стороне. Фирма страхователь получает возможность опираться на страховые правила при отстаивании своих прав, если ссылка на них присутствует в страховом полисе. Разработка страховых правил производится фирмой страховщиком, после чего для новых видов страхового продукта они передаются для лицензирования в соответствующие инстанции, осуществляющие страховое регулирование, либо осуществляется простое уведомление такой инстанции для правил по видам страхования, на которые лицензия была поручена ранее. В дальнейшем страховые полисы разрабатываются на базе страховых правил, поэтому не могут противоречить последним Страховой полис – документ, удостоверяющий наличие принятия страхового риска. Он включает сроки действия соглашения, определяет его объект (важно для генерального страхового договора) конкретизирует риски, размеры выплат и премий. В полисе также представлены важнейшие положения страхового договора. Этот документ удостоверяет сам факт заключения страхового договора и подлежит строгой отчетности. Каждому страховому полису присваивается отдельный номер, нанесенный типографской печатью. Стороны получают по одному экземпляру того документа. Страховой акт - описывает факт и причины страховых случаев. В этом документе отражаются объемы и виды ущерба, полученного в страховых случаях, расчеты сумм возмещения. На основании страхового акта принимается решение о выплате. К нему прилагается полный набор документации, служащей основанием для признания определенного факта страховым случаем, оценочные акты, заявления-претензии к виновнику (если такой установлен) для перехода прав требований компенсации. Кроме того, к акту прилагаются извещения страхователя. Извещение о страховом случае предоставляется лицом, заключившим договор страхования в страховой фирме в случае наступления страхового случая. Такой документ направляется в письменной форме в сроки, определенные страховым договором (как правило, от 3 до 5 суток с даты наступления страхового случая). Страховое извещение должно содержать данные лица, заключившего договор страхования, номер полиса, описание события, которое привело к страховому случаю, заявляемую сумму возмещения. Страховая фирма, основываясь на полученном извещении, фиксирует ущерб и определяет резервы убытков, которые были заявлены, но не урегулированы. После этого страховщик расследует обстоятельства, приведшие к страховому случаю, и оценивает причиненные в результате этого убытки. Заявление о выплате страхового возмещения – включает требования владельца страхового полиса по страховому обеспечению, основанные на предъявленном документарном подтверждении страхового случая, его обстоятельств и суммы полученного убытка. Такое заявление передается владельцу страхового полиса после проведения экспертизы по оценке убытков, а также после того, как собрана вся предусмотренная документация, которая требуется для акта. Страховая корпорация Ллойд (Lloyd's или Lloyd's of London) - крупнейшая организационная структура морского страхового бизнеса, имеющая международную деловую репутацию и глубокие исторические традиции. В некоторых популярных изданиях данную структуру международного рынка морского страхования называют страховой компанией, что совершенно не верно и не отвечает правовому статусу данной организации. Уникальность Ллойда в том, что это объединение физических лиц-андеррайтеров, несущих неограниченную имущественную ответственность по своим обязательствам в связи с заключенными при их содействии договорами морского страхования. Одновременно страховая корпорация Ллойд — это элемент исторической традиции и культуры Великобритании, первое упоминание о которой относится к 1688 г. (предположительная дата основания — 1734 г.). Название корпорации связано с конкретной исторической личностью — Эдвардом Ллойдом, фамилия которого стала обозначать название данной страховой корпорации. В самом конце XVII в. Э. Ллойд открывает в деловом квартале — Лондонском Сити, расположенном на берегу реки Темзы, рядом с Лондонским морским торговым портом, кофейню, которая сначала стихийно, а затем целенаправленно превращается хозяином этого предприятия общественного питания в место встречи андеррайтеров — страховщиков морского страхования и судовладельцев и купцов (грузовладельцев). Здесь происходит их непосредственное общение и заключение письменных договоров морского страхования. Во многом этому способствовала специализированная страховая газета, которую с 1696 г. регулярно стал издавать Э. Ллойд. В 1760 г. из структуры Ллойда в самостоятельную организацию выделилось первое в мире классификационное общество — Регистр судоходства Лловд (Lloyd's Register of Shipping). Работая разобщенно, отдельные андеррайтеры Ллойда в 1774 г. объединились в ассоциацию, которая, в соответствии с Законом Парламента Великобритании, в 1871 г. получила официальный статус страховой корпорации. Законодательно закреплялось право этой корпорации проводить операции по морскому страхованию, защищать интересы членов корпорации в области морского судоходства, морских грузоперевозок, совершения фрахтовых операций, а также собирать и распространять информацию и сведения о судоходстве. В дальнейшем сфера деятельности страховой корпорации Ллойд вышла далеко за границы чисто морского страхования. Активно стали проводиться также операции авиационного страхования, личного страхования и другие. Геополитическое положение Лондона как мирового финансового центра способствовало превращению страховой корпорации Ллойд в крупный международный страховой рынок. В настоящее время деятельность страховой корпорации Ллойд регулируется специальным законом, принятым Парламентом Великобритании в 1982 г. (Lloyd's Act, 1982). Высший орган страховой корпорации — Совет Ллойда (Council of Lloyd і): 28 членов, которые избираются преимущественно из числа андеррайтеров (12 человек так называемых функционирующих членов, а также 8 человек — внешних членов и 8 человек — номинальные лица, кандидатуры которых предварительно согласовываются с Управляющим Банком Англии). Члены Совета Ллойда избирают Председателя Совета Ллойда, который является высшим руководителем корпорации. Кроме того, назначаются три заместителя Председателя Совета Ллойда, в т. ч. двое от так называемых функционирующих членов и один от номинальных лиц. В рамках Совета Ллойда функционируют дисциплинарные комитеты (disciplinary committees) и аппеляционный трибунал (appeal tribunal), решающие вопросы профессиональной этики членов корпорации. Постоянно действующий орган исполнительной власти в корпорации — Комитет Ллойда (Commettee of Lloyd's), который образует 12 функционирующих членов Совета Ллойда. Сферу полномочий и компетенций Комитета Ллойда в вопросах управления корпорацией определяет Совет Ллойда. Непосредственное руководство всей деятельности корпорации осуществляет назначаемый Комитетом Ллойда по согласованию с Советом Ллойда Главный управляющий общества (Chief Executive of Society). Современная структура страховой корпорации Ллойд, на первый взгляд, выглядит несколько архаично, что обусловлено данью исторической традиции. Вместе с тем, надо заметить, что весь управленческий механизм работает довольно четко, обеспечивая быстроту и гибкость принимаемых управленческих решений. Корпоративная структура страховой корпорации Ллойд объединяет более 22 тыс. членов, которые по видам страхования объединены примерно в 280 синдикатов. Каждый член страховой корпорации Ллойд имеет неограниченную ответственность по взятым обстоятельствам перед страхователем по заключенному договору страхования. Фактически страховым делом занимается около 5 тыс. членов страховой корпорации Ллойд. Остальные ограничиваются чисто представительскими функциями. Эти члены представлены в реальном страховом бизнесе через агентов Ллойда. Реально работающие члены страховой корпорации Ллойд объединены в синдикаты. Каждому синдикату присваивается свой порядковый номер и имя одного из ведущих членов синдиката, отсюда на профессиональном жаргоне синдикаты Называются именами Ллойда. Не один из синдикатов не наделен правами юридического лица. Синдикат — это форма объединения членов страховой корпорации Ллойд для совместного ведения дел по страхованию и перестрахованию (вторичное размещение рисков). Деятельность синдикатов строится по отраслевому принципу. Имеется ряд синдикатов, которые занимаются вопросами, например, морского страхования, другие из них специализируются на авиационном страховании, личном страховании и т. д. В профессиональном плане за деятельность синдиката отвечает андеррайтер (underwriter), который внес под залог крупный денежный депозит в страховую корпорацию Ллойд. По проводимым страховым операциям в синдикате, андерайтер отвечает на сумму внесенного денежного депозита, а также на сумму всего имущества, которым он располагает. Синдикаты, специализирующиеся на операциях морского страхования, равно как и все остальные синдикаты корпорации Ллойд, не имеют прямой и непосредственной связи со своими клиентами в лице судовладельцев, фрахтователей и иных страхователей, обладающих конкретным страховым интересом. Это общение, по поводу морского страхования осуществляется через посредников — страховых брокеров, имеющих специальную аккредитацию при страховой корпорации Ллойд. Отсюда название — брокер Ллойда. Наличие аккредитации (сопровождающейся крупным денежным взносом в корпорацию) служит определенным доказательством высокой деловой репутации данного страхового брокера. Таким образом, размещение риска в страховую корпорацию Ллойд возможно только через аккредитованного брокера, который выступает посредником между страхователем и синди-катом в лице его андеррайтера. Координирующую роль во взаимоотношениях между аккредитованным брокером и синдикатами играет т. н. Бюро выписки страховых полисов (Lloyd's Policy Signing Office. LPSO). Соответственно, это бюро по поручению синдиката, в котором был размещен морской риск судовладельца или иного страхователя, связанного с морским предприятием, выписывает страховой полис страховой корпорации Ллойд, вручаемый страхователю в удостоверение заключенного договора морского страхования. В Российской Федерации функции агента Ллойда выполняет акционерное страховое общество Ингосстрах. При этом оно оказывает будущим страхователям широкий круг услуг информационного, консультативного и рекомендательного характера. Кроме того, агентом Ллойда выступает также Российский морской регистр судоходства. Широкая сеть агентов Ллойда, действующих в различных уголках мира (преимущественно в крупных морских портах), образует часть глобальной информационной системы судоходства Ллойд и выполняет функции сюрвейеров в отношении объектов морского страхования. Институт лондонских страховщиков (Institute of London Underwriters. ILU) относится к числу важнейших элементов рынка морского страхования. Сочетает функции ассоциации андеррайтеров страховых компаний (первоначально специализировавшихся в области морского страхования), а также непосредст-венно страховщика. Указанный институт был основан в 1884 г. в Лондоне, где в настоящее время находится его штаб-квартира. Членами института лондонских страховщиков являются около 8 тыс. андеррайтеров, которые специализируются в области морского страхования, а также страхования грузов и авиационных рисков. Институт лондонских страховщиков относится к числу наиболее авторитетных страховых организаций, обладающих международной репутацией. Роль и значение Института лондонских страховщиков объясняется тем, что это учреждение разрабатывает стандартизированные условия договоров морского страхования, которые используются на практике многими страховыми компаниями в Великобритании и за рубежом. Данные страховые компании либо прямо применяют условия страхования, предлагаемые к применению Институтом лондонских страховщиков, либо делают ссылки на условия страхования Института лондонских страховщиков. Предлагаемые к использованию стандартизированные условия страхования, разработанные Институтом лондонских страховщиков, представляют собой набор оговорок, или клаузул, применительно к тем или иным страховым интересам, которые имеет судовладелец (перевозчик), выступающий в роли страхователя. Из набора оговорок формируются каждые конкретные условия договора страхования Непосредственно Институт лондонских страховщиков вручает страховые полисы со своей фирменной символикой, которые выдаются клиентам-страхователям через андеррайтеров страховых компаний — участниц Института. Характерно, что ряд андеррайтеров Института лондонских страховщиков одновременно являются андеррайтерами страховой корпорации Ллойд. Важная роль в деятельности Института лондонских страховщиков принадлежит сбору и анализу статистики причин аварийности мирового морского торгового флота. Решение вопросов, связанных с урегулированием заявленных претензий страхователей по фактам страховых случаев, перечисленных в морских страховых полисах Института лондонских страховщиков (ИЛС), возложено на агентов ИЛС. В настоящее время Институт лондонских страховщиков располагает разветвленной международной сетью агентов ИЛС. В РФ бюро агентов Института лондонских страховщиков по урегулированию убытков страхователей работают в СанктПетербурге, Новороссийске, Владивостоке Аналогичные функции на американском континенте выполняет Американский институт морских страховщиков (American Institute of Marine Underwriters/ AIMU), созданный по образу и подобию Института лондонских страховщиков. Составляемые на базе оговорок (клаузул) AIMU договоры морского страхования преимущественно ориентированы на правоприменительную практику США. Тогда как оговорки (клаузулы) Института лондонских страховщиков, хотя и пользуются при составлении условий договоров морского страхования в Соединенных Штатах Америки, но все же в большей степени применяются на европейском континенте. Международный союз морского страхования (International Union of Marine Insurance/ IUMI) — объединение национальных организаций и отдельных страховых компаний, проводящих операции страхования морских судов, грузов, фрахта, а также иных страховых рисков, связанных с торговым мореплаванием. Был основан в 1874 г. в Берлине. С 1946 г. штаб- квартира МСОМС находится в Цюрихе (Швейцария). Деятельность Международного союза морского страхования (МСОМС) тяготеет к Цюриху как мировому финансовому центру. В настоящее время МСОМС это крупное звено в институциональной структуре международного рынка морского страхования. Среди уставных задач МСОМС — представительство, охрана интересов и развитие морского страхования. Действительными членами МСОМС могут быть национальные и региональные ассоциации морского страхования, комитеты страхования и другие организации, цели которых совпадают с целями МСОМС. Наряду с действительным членством в МСОМС существует также статус годового членства в этом союзе. По истечении годового срока, ранее присвоенный статус может быть подтвержден Исполнительным комитетом МСОМС. Высший орган МСОМС — конгресс (общее собрание членов) Международного союза морского страхования, созываемое ежегодно. Руководящими органами МСОМС между созывами Конгресса являются Совет и Исполнительный Комитет В Совет МСОМС входят делегации действительных членов Международного союза морского страхования и представители от страховых организаций, имеющих статус годового срока в МСОМС. Каждая делегация, представленная в Совете МСОМС, состоит из президента, вице-президента и секретаря. В случае необходимости действительные члены могут быть представлены в Совете МСОМС другим образом (но в любом случае число делегатов не должно превышать четырех). Каждый член МСОМС имеет в Совете МСОМС один голос. Ежегодно Совет МСОМС избирает Председателя Совета, который автоматически становится Президентом МСОМС и Председателем исполнительного Комитета МСОМС. В компетенцию Совета МСОМС входит также образование Назначающего комитета, который осуществляет подбор кандидатов на замещение постов ответственных сотрудников МСОМС, уходящих в отставку. Исполнительный комитет избирается Советом МСОМС; состоит из Президента и не более 6 вице-президентов. Между созывами Конгресса (общего собрания) Исполнительный комитет ответственен за администрирование и управление МСОМС. Исполнительный комитет созывает общее собрание МСОМС. Финансирование Международного союза морского страхования осуществляется за счет членских взносов, размер которых определяется Советом МСОМС в зависимости от количества и характера мероприятий, проводимых Союзом в будущем календарном году. Каждый член выплачивает примерно по 3000 франков в год. В рамках Международного союза морского страхования имеются постоянно действующие комитеты: по страхованию грузов; по предупреждению убытков в зарегистрированных грузах; по ответственности перевозчика; по свободе страхования; по общей аварии; по страхованию судов, используемых во внутренних водах; по страхованию океанских судов; по страхованию ответственности за загрязнение моря. С 1956 г. российское акционерное страховое общество Ингосстрах имело статус годового члена МСОМС, а с 1974 г. — действительного члена международного союза морского страхования. В настоящее время Международный союз морского страхования имеет статус неправительственной консультативной организации — Международная морская организация. МСОМС ведет большую работу по обобщению морского страхового законодательства ряда стран. Совместно с Международной торговой палатой МСОМС были подготовлены сравнительные таблицы условий морского страхования в важнейших торговых центрах мира. МСОМС разработаны рекомендации по обеспечению сохранной перевозки грузов, которые адресованы грузовладельцам, перевозчикам, экспедиторам, а также другие материалы. Международный союз морского страхования стремится защищать и развивать интересы морского страхования, формировать международную политику страхования морской деятельности, отстаивать интересы морских страховщиков перед судовладельцами, морскими перевозчиками, грузовладельцами. 8.3. Межгосударственные страховые институты Страхование внешнеэкономических связей осуществляется посредством проведения различных международных страховых операций. Международные страховые операции - это система хозяйственных связей между национальными экономиками различных стран по реализации страхового фонда. Не относится к страховым операциям работа, не имеющая непосредственного отношения к страхователям: инвестиционная деятельность, взаимоотношения с госбюджетом и банками, расчеты по оплате труда сотрудников. На международном страховом рынке действует множество международных страховых институтов: ассоциации, бюро, группы, объединения, общества, комитеты, союзы, федерации. Таблица 8.1 Международных страховые институты Название института Год основания 1895 Штабквартиры Брюссель Международная ассоциация обществ взаимного страхования (МАОВС) 1963 Амстердам Международная ассоциация страхованию 1946 Цюрих Международная организация актуариев по Выполняемые функции, цели, задачи и другая характеристика Осуществление международного сотрудничества и координация деятельности национальных ассоциаций актуариев ряда стран. Координация деятельности, обмен опытом и информацией между обществами взаимного страхования из разных стран (более 200 обществ из 26 стран); представление интересов своих членов в международных организациях. Изучение вопросов страхования кредитов, защита интересов членов ассоциации, обмен опытом и информацией, осуществление связей между компаниями, занимающимися страхованием краткосрочных экспортных кредитов (от 3 до 12 мес.). В официальных документах называется Второй международной ассоциацией по страхованию кредитов. Окончание табл.8.1 Международная федерация по ограничению ответственности владельцев танкеров в случае загрязнения (т.е. международная ассоциация по страхованию танкеров) (ТОВАЛОП) Международное общество анализа риска 1969 Лондон Побуждение владельцев танкеров к ликвидации загрязнений от разлитой нефти, давая возможность им покрыть расходы на очистку страховым возмещением. Защита от загрязнения побережья. 1981 США Международная ассоциация страховых и перестраховочных посредников 1937 Париж Международная ассоциация страховых исследований 1973 Женева Международная нидерландская группа (ИНГ) 1963 Гаага Международное страховое общество (МСО) 1965 США Международное бюро «зеленой карты» 1949 Лондон 1895, 1988 Первый конгресс состоялся в 1895 г. (Бельгия Применение методологии анализа риска для целей оптимизации решений в различных областях научно-практической деятельности. Идентифицирует различные виды опасностей, разрабатывает методы снижения рисков. Содействие международным контактам и обмену информацией среди посредников страхового рынка. Исследование по вопросам активизации, маркетинга в страховании и др. Содействие прогнозу в научных исследованиях по страхованию, распространение научных знаний о страховании. Содействие росту общественного престижа профессии страховщика. Организация и курирование специальных научных программ. Крупнейший страховой холдинг Нидерландов. Имеет дочерние страховые компании в 24 странах мира на 5 континентах. Осуществление всех видов страхования. Содействие в осуществлении образовательных и научных программ по вопросам страхования. Обмен страховой информации. Издательское дело. Координация деятельности национальных бюро «зеленой карты». Организация контроля за наличием страхования при пересечении границы и др. Представляет собой международные формулы специалистов-актуариев ряда стран Международные конгрессы актуариев. Окончание табл.8.1 Международный союз авиационного страхования (МСАС) 1934 Лондон Международный союз страховщиков кредитов и инвестиций 1934 Берн, секретариат находится в Париже Международный союз страховщиков технических рисков 1968 Мюнхен Объединяет страховые компании, занимающиеся авиационным страхованием. Содействие по обмену информацией и т.п. Применение согласованных условий кредитования международной торговли, гарантирование экспортных кредитов, обмен опытом и информацией по страхованию экспортных кредитов, предоставляемых на срок от 1 до 5 лет. Обмен информацией и опытом между страховыми компаниями, проводящими страхование технических рисков (строительномонтажных; машин от поломок; послепусковых гарантийных обязательств). Участником международного страхового рынка является также российское страховое акционерное общество «Ингосстрах». Страховое открытое акционерное общество «Ингосстрах» было создано в 1947 г. путем выделения его на правах самостоятельного юридического лица.. Главная деятельность «Ингосстраха» направлена на страхование экспортно-импортных, каботажных и транзитных грузов, судов, фрахта и других имущественных интересов, гражданской ответственности, связанной с эксплуатацией автотранспорта, индивидуальное или групповое комбинированное страхование от несчастных случаев и медицинских расходов при выезде за рубеж. Кроме того, «Ингосстрах» занимается страхованием всех других рисков: технических, экологических и др. «Ингосстрах» включает несколько десятков дочерних компаний и представительств в Российской Федерации и за границей. Он владеет контрольным пакетом акций в трех иностранных страховых компаниях, действующих в Великобритании («Блэкбалси»), Германии («СОФАГ») и Австрии («ГАРАНТ») в соответствии с законодательством этих стран. Правила и условия страхования «Ингосстраха» соответствуют общепринятым в международной страховой практике. Страхование грузов «Ингосстрах» производит на основе стандартных условий, выработанных Институтом лондонских страховщиков. Через «Ингосстрах» проходит большой денежный поток. «Ингосстрах» представляет Россию в крупнейшей международной сети JGP (International Group Program), объединяющей более 40 ведущих национальных страховых компаний и более 500 крупнейших транснациональных корпораций. Направление работы сети - страхование жизни персонала компании. Целью JGP является обеспечение для членов сети единого уровня страховых услуг во всех странах, где ее участники ведут бизнес. Полис «Ингосстраха» признается более чем в 100 странах мира и зачастую способствует положительному решению визовой проблемы. «Ингосстрах» - это первая страховая компания в России и пятая в мире, которая предлагает свои услуги через международную компьютерную систему бронирования «СтартАмадеус», позволяющую осуществить продажу страховых полисов «Ингосстраха» непосредственно в туристских агентствах, гостиницах и представительствах международных авиакомпаний. 8.4. Частные страховые институты В от кредитно-финансовых институтов страховые компании имеют более широкие организационные формы, которых в настоящее время насчитывается: 1. Организаций страховых компании совпадает с организационными формами других кредитно-финансовых институтов в том, что построена на акционерной основе. В этом случае страховые компании выпускают акции и являются акционерными обществами. Данная форма организации характерна как для компаний страхования жизни, так и для компаний страхования имущества и от несчастных случаев. 2. Форма организации страховых компаний носит название на «взаимной основе»: каждый полисодержатель является совладельцем, т.е. акционером компании, но на базе не акции, а страхового полиса. Компания в этом случае не выпускает акции. 3. форма организации страховых компаний является взаимный обмен. При этом компания, сформированная, по существу, на кооперативных началах, действует от имени отдельных лиц или компании. Через центральную контору компании ее участники обмениваются страховыми рисками, страхуя самих себя, и не продают страхование на сторону. Такие компании называют компаниями внутреннего страхования, или взаимного обмена. Особенностью накопления капитала страховых компаний является поступление страховых премий от юридических и физических лиц, размер которых рассчитывается на основе страховых тарифов, или ставок, а также дохода от инвестиций. Специфика накопления капитала у страховых компаний в основном сводится к расчету страховых премий. Однако она существенно различается для страхования жизни и страхования имущества. Наиболее сложным является расчет премии в страховании жизни. В страховании имущества принцип формирования страховых тарифов (ставок) основан на произвольно-психологических факторах. Базисная ставка по страхованию имущества определяется на основании данных статистики о прохождении страхования (количество аварий, погибших самолетов, автомобилей, судов, пожаров, а также стоимости убытков, расходов, размера прибыли). При страховании оборудования, производственных помещений на ставку воздействует наличие противопожарной охраны и средств. Чем выше их уровень, тем ниже ставка, и наоборот. Особенности страхования имущества заключаются в том, что на формирование страховых ставок оказывают большое влияние государственные органы регулирования, министерство финансов, местные органы власти. Формирование накоплений страховых компаний зависит и от расширения страхового рынка, внедрения новых видов страхования и совершенствования действующих его видов. В настоящее время в промышленно развитых странах действуют следующие виды страхования жизни: 1. обычное (личное); 2. групповое (полис на несколько человек); 3.кредитное страхование (гарантии банкам и финансовым компаниям в случае смерти заемщика); 4.промышленное (страхование рабочих по профессиональному признаку); 5.страхование пенсий (аннуитеты). Виды страхования разбиваются по признаку страхового срока: - пожизненное (до наступления смерти); - срочное (от года и более). Страхование от несчастных случаев включает два вида: • от несчастных случаев рабочих и служащих; • от несчастных случаев и болезней населения. Страхование имущества делится на следующие виды: 1. от огня; 2. автомобильное, 3. авиационное, 4. морское (страхование корпуса, груза и ответственности перед третьими лицами). Данные виды обычно объединяются под общим названием транспортное страхование. Среди этих видов страхования широко используются, помимо прямого страхования, методы: 1. сострахования (разделение риска между компаниями при заключении страхового договора); 2. перестрахования (последующая после страхования передача риска другим компаниям в целях снижения ответственности по выплате страховых убытков). Результатом финансовой деятельности страховых компаний являются прибыль и резервы страховых взносов как разница между страховой премией и выплатой страхового возмещения плюс расходы по ведению операций. Прибыль навсегда оседает в компании, а резервы взносов как будущие обязательства перед полисодержателями направляются в Индии. Пассивные и активные операции страховых компаний также носят специфический характер и существенно отличаются от аналогичных операций банков и других кредитно-финансовых учреждений. Пассивные операции страховых компаний формируются в основном за счет страховых премий, которые уплачивают юридические и физические липа. Доля других статей пассива незначительна, что подтверждают данные таблицы. Сюда обычно акционерный капитал (если компания акционерная), резервный капитал, накапливаемый за счет прибыли, а также прочие статьи, которые могут включать имущество компании и некоторые другие поступления. Активные операции складываются из инвестиций в государственные облигации центрального и местного правительств, в облигации и акции частных корпораций, ипотеку и недвижимость, а также в займы под полисы. Особенностью этих вложений страховых компаний является большая доля ценных бумаг корпораций и ипотечных кредитов. Важное место в активах компаний страхования жизни занимают также займы под полисы и вложения в недвижимость. Займы под полисы – это, по существу, кредитование лиц, купивших страхование в данной компании. Особенность активных операций компаний по страхованию жизни заключается в том, что это в основном долгосрочные вложения на 5, 10 и более лет. Страховые компании располагают для этого достаточными долгосрочными страховыми резервами и являются основными поставщиками долгосрочного капитала на национальных рынках ведущих западных стран.