Индексы количественных и качественных показателей. Инновация и бизнес

НССУЗ НП «Региональный финансово-экономический техникум» СТАТИСТИКА (Третья лекция) ________________________________ http://rfet.ru © РФЭТ © Все права защищены. Никакая часть данной книги не может быть воспроизведена в какой бы то ни было форме без письменного разрешения владельцев авторских прав. 2 СОДЕРЖАНИЕ РАЗДЕЛ 1. ИНДЕКСЫ ..............................................................................4 Глава 1.1. Общее понятие об индексах.................................................4 Глава 1.2. Индексы количественных и качественных показателей..............................................................................................8 Глава 1.3. Средние индексы ................................................................17 РАЗДЕЛ 2. СТАТИСТИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ ОЦЕНКИ БИЗНЕСРИСКОВ.....................................................................................................21 Глава 2.1. Инновации и бизнес............................................................21 Глава 2.2. Риск и бизнес – две стороны одной медали......................27 Глава 2.3. Подсчет рисков....................................................................37 3 РАЗДЕЛ 1. ИНДЕКСЫ Глава 1.1. Общее понятие об индексах Рассмотрим еще одну величину, широко применяемую в статистике – это индексы. Сам термин «индекс» вам, вероятно, известен. Это какое-то дополнительное обозначение внизу или вверху основного обозначения (символа). В практике статистики индексы наряду со средними величинами являются наиболее распространенными статистическими показателями. С их помощью характеризуется развитие национальной экономики в целом и ее отдельных отраслей, анализируются результаты производственно-хозяйственной деятельности предприятий и организаций, исследуется роль отдельных факторов в формировании важнейших экономических показателей, выявляются резервы производства. Индексы используются также в международных сопоставлениях экономических показателей, определении уровня жизни, мониторинге деловой активности в экономике и т. д. Итак, что же такое «индекс» с точки зрения статистики? Индекс представляет собой относительную величину, получаемую в результате сопоставления уровней сложных социально-экономических показателей во времени, в пространстве или сравнение фактических данных с любым эталоном (план, прогноз, норматив и т. д.). Слово индекс (index) буквально означает указатель, показатель. В международной практике индексы принято обозначать символами i и I (от начальной буквы латинского слова index). Буквой « i » обозначают индивидуальные (частные) индексы, буквой « I » – общие индексы. Знак внизу справа означает период: 0 – базисный; 1 – отчетный. Помимо этого используются определенные символы для обозначения индексируемых показателей, о чем мы скажем чуть позже. Обычно сопоставляемые показатели характеризуют явления, состоящие из разнородных элементов, непосредственное суммирование 4 которых невозможно в силу их несоизмеримости. Например, промышленные предприятия выпускают, как правило, разнообразные виды продукции (самолеты, бытовые электроприборы и т. д.). Получить общий объем продукции предприятия в таком случае нельзя суммированием количества различных видов продукции в натуральном выражении. Здесь возникает проблема соизмерения разнородных элементов. В качестве меры соизмерения разнородных продуктов можно использовать цену, себестоимость или трудоемкость единицы продукции. В развитии индексной теории в нашей стране сложились два направления: обобщающее, или синтетическое, и аналитическое. Различие между этими направлениями обусловлено двумя возможностями интерпретации индексов в их приложении. Обобщающее, или так называемое синтетическое, направление трактует индекс как показатель среднего изменения уровня изучаемого показателя. В аналитической теории индексы – это показатели изменения уровня результативной величины под влиянием изменения индексируемой величины. Мы уже неоднократно применяли термин «индексируемая величина». Что это такое? Величина, изменение которой изучается в данном конкретном случае с помощью индекса, называется индексируемой величиной. Таким образом, с помощью индексных показателей решаются следующие основные задачи: • характеристика общего изменения сложного экономического показателя (например, затрат на производство продукции, стоимости произведенной продукции и т. д.) или формирующих его отдельных показателей-факторов; • выделение в изменении сложного показателя влияния одного из факторов путем влияния других факторов (например, увеличение выручки от реализации продукции, связанное с ростом цен, или выпуска продукции в натуральном выражении). Например, величина индекса цен продукции, равная 1,1536 может быть истолкована в обобщающем значении как величина, указывающая на то, что цены на продукцию возросли в целом на 15,36% или в 1,1536 раза. А в аналитическом значении как показатель того, 5 что в связи с изменением цен стоимость продукции (или размер выручки) увеличилась на 15,36%. Развитие второго направления было обусловлено применением индексного метода в экономическом анализе. Аналитическое направление в развитии индексной теории в значительной степени сформировалось благодаря работам российских статистиков В.Н. Старовского, Н.М. Виноградовой, Л.В. Некраша, И.Ю. Писарева и др. В настоящее время индексный метод продолжает успешно развиваться и получил широкое применение в практике статистической работы. В качестве самостоятельной можно выделить задачу обособления влияния изменения структуры явления на индексируемую величину (например, при изучении динамики среднеотраслевой себестоимости продукции исследуется влияние изменения в распределении объемов выпуска продукции по предприятиям отрасли). Способы построения индексов зависят от содержания изучаемых показателей, методологии расчета исходных статистических показателей, имеющихся в распоряжении исследователя статистических данных и целей исследования. Для удобства восприятия индексов в теории статистики разработана определенная символика. Каждая индексируемая величина имеет свое символическое обозначение. Например, количество единиц (объем) данного вида продукции обозначается q , цена единицы изделия – p , себестоимость единицы изделия – z , выработка продукции в стоимостном выражении на одного рабочего – w и т. д. По степени охвата элементов совокупности различают индивидуальные и сводные (общие) индексы. Индивидуальными называются индексы, характеризующие изменение только одного элемента совокупности (например, изменение выпуска легковых автомобилей определенной марки или изменение выпуска хлебобулочных изделий определенного вида). Мы уже отметили, что индивидуальный индекс обозначается буквой « i ». 6 Сводный (общий) индекс отражает изменение по всей совокупности элементов сложного явления. Если индексы охватывают не все элементы сложного явления, а лишь часть, то их называют групповыми, или субиндексами. Например, общий индекс характеризует динамику объема промышленной продукции. К субиндексам в этом случае могут быть отнесены индексы продукции по отдельным отраслям промышленности. Обозначают сводный (общий) индекс буквой « I ». Индексные показатели в статистике вычисляются на высшей ступени статистического обобщения и опираются на результаты сводки и обработки данных статистического наблюдения. Итоги по группам элементов в условиях их несоизмеримости получаются расчетным путем, являются производными. Например, объем продукции предприятия может быть представлен в стоимостном или трудовом выражении. В любом из этих случаев показатель объема продукции представляет собой сложный производный показатель, изменение которого синтезирует различный характер изменения отдельных элементов этого показателя и тех факторов, которые его формируют. В зависимости от содержания и характера индексируемой величины различают индексы количественных (объемных) показателей (например, индекс физического объема продукции) и индексы качественных показателей (например, индексы цен, себестоимости). При вычислении индексов различают сравниваемый уровень и уровень, с которым производится сравнение, называемый базисным. Выбор базы сравнения определяется целью исследования. В индексах, характеризующих изменение индексируемой величины во времени, за базисную величину принимают размер показателя в каком-либо периоде, предшествующем отчетному. При этом возможны два способа расчета индексов – цепной и базисный. Цепные индексы получают сопоставлением текущих уровней с предшествующим. Таким образом, база сравнения непрерывно меняется. Базисные индексы получают сопоставлением с уровнем периода, принятого за базу сравнения. 7 При территориальных сравнениях за базу принимают данные по какой-либо одной части территории, например, при региональных сопоставлениях внутри России, или итоговый показатель по всей изучаемой территории в целом, как это имеет место в международных сопоставлениях. При использовании индексов как показателей выполнения плана за базу сравнения принимаются плановые показатели. В зависимости от методологии расчета различают агрегатные индексы и средние из индивидуальных индексов. Последние, в свою очередь, делятся на средние арифметические и средние гармонические индексы. Агрегатные индексы качественных показателей могут быть рассчитаны как индексы переменного состава и индексы фиксированного (постоянного) состава. В индексах переменного состава сопоставляются показатели, рассчитанные на базе изменяющихся структур явлений, а в индексах фиксированного состава – на базе неизменной структуры явлений. Методика построения агрегатного индекса предусматривает решение трех вопросов: • какая величина будет индексируемой; • по какому составу разнородных элементов явления необходимо исчислить индекс; • что будет служить весом при расчете индекса. Что такое вес индекса? Это величина, служащая для целей соизмерения индексируемых величин. При выборе веса индекса принято руководствоваться следующим правилом: если строится индекс количественного показателя, то веса берутся за базисный период, при построении индекса качественного показателя используются веса отчетного периода. Глава 1.2. Индексы количественных и качественных показателей Необходимость в применении особых приемов построения индексов количественных показателей возникает, когда итоги по отдельным 8 элементам сложного явления непосредственно несоизмеримы. Например, предприятие экспортирует станки, металл, товары широкого потребления. Если имеются сведения об экспорте продукции только в натуральном выражении, то динамику экспорта продукции предприятия в целом нельзя охарактеризовать показателем n ∑q 1 i ∑q i i=1 n , i=1 1 i где q – количество продукции данного вида в натуральном выражении, экспортируемой в отчетном периоде; q 0i – количество продукции того же вида, отправленной на экспорт в базисном периоде. Различные виды продукции неравноценны по количеству затраченного на них общественного труда и имеют разные потребительные стоимости. Поэтому было бы неправильно непосредственно суммировать итоги по этим видам продукции. Для получения общего итога необходимо данные по различным видам продукции привести к единой, общей мере, например, использовать стоимостную оценку экспорта проn дукции. Тогда вместо ∑q i i=1 n получим суммы вида ∑ q ⋅p i i , i=1 где p i – цена единицы продукции данного вида (при расчете экспорта это будет внешнеторговая цена). Такой переход от одних единиц измерения к другим в теории индексов называют соизмерением. При построении индексов объемных показателей в качестве соизмерителей применяют те или иные качественные показатели. Например, цену, себестоимость или трудоемкость единицы изделия. Выбор коэффициента соизмерения в каждом конкретном случае зависит от цели исследования. Универсальное зна- 9 чение в индексах физического объема имеют стоимостные соизмерители. Стоимость всей выработанной на предприятии продукции получаем умножением на цену количества выпущенной продукции каждого вида и суммированием произведений по всем видам продукции. Тогда стоимость продукции базисного периода будет определена так: n p q  p q  p q . .. p q =∑ p 0i q 0i , (1.1) 1 1 2 2 3 3 n n i =1 а стоимость продукции отчетного периода составит: n p q  p q  p q . .. p q =∑ p 1i q 1i , (1.2) 1 1 1 1 1 2 1 2 1 3 1 3 1 n 1 n i=1 1 где q i , q i – количество единиц отдельных видов продукции, соответственно в базисном и отчетном периодах; p 0i , p1i – цена единицы отдельных видов продукции соответственно в базисном и отчетном периодах; i=1,2 ,3 ,. .. n – количество отдельных видов продукции. Если разделить стоимость продукции отчетного периода на стоимость продукции базисного периода, получим индекс стоимости продукции. В общем виде его можно записать: n ∑ p 1i q 1i I pq= i=1 n ∑ i=1 . (1.3) p 0i q 0i Такой индекс показывает, во сколько раз возросла (уменьшилась) стоимость продукции (товарооборота) отчетного периода по сравнению с базисным, или сколько процентов составляет рост (снижение) стоимости продукции. Если из значения индекса стоимости (1.3) вычесть 100% ( I pq - 100), то разность покажет, на сколько процентов возросла (уменьшилась) стоимость продукции в текущем периоде по сравнению с базисным. 10 n n 0 0 Разность числителя и знаменателя ( ∑ p q −∑ p i q i ) показы1 i i=1 1 i i =1 вает, на сколько рублей увеличилась (уменьшилась) стоимость продукции в текущем периоде по сравнению с базисным. Аналогично строятся индексы для показателей, которые являются произведением двух сомножителей: издержек производства (произведение себестоимости единицы продукции на количество продукции); затрат времени на производство всей продукции (произведение затрат времени на производство единицы продукции на количество выработанной продукции). Приведенная формула характеризует изменение стоимости продукции, которая зависит от изменения уровня цен и количества выпускаемой продукции в отчетном периоде по сравнению с базисным. Поэтому индекс стоимости не дает количественного представления об изменении объема выпуска. Это представление мы получим, если количество продукции, произведенной в отчетном и базисном периодах, умножим на одинаковые для обоих периодов цены: n ∑q 1 i pi I q = i =1 n ∑q . (1.4) i pi i =1 Такой индекс называют агрегатным индексом физического объема. Так, например, при увеличении физического объема продукции в текущем периоде на 15% по сравнению с базисным производительность понизилась на 18%. Найдем, какой же будет индекс затрат времени на производство? Увеличенный объем продукции будет равен 1+0,15=1,15. Уменьшенная производительность труда будет равна 1-0,18=0,82. Тогда индекс затрат времени на производство продукции будет равен отношению последующего показателя к предыдущему, т. е. 1, 15: 0, 82=1, 402 или 140, 2%. 11 При вычислении индекса физического объема продукции возможны разные решения в зависимости от выбора коэффициента соизмерения. Если объектом исследования является отдельное предприятие, то индекс определяется по совокупности произведенных товаров; когда объект исследования – отрасль промышленности, индекс рассчитывается по совокупности всех товаров, произведенных в отрасли, или отдельным их группам в зависимости от цели анализа. Если же объектом исследования является какой-либо регион, то индекс рассчитывается по товарам, произведенным предприятиями региона. Если принять за коэффициент соизмерения цены базисного периода, то индекс физического объема продукции будет иметь следующий вид: n ∑q 1 i pi0 ∑q i i I q = i=1 n . (1.5) p i=1 Такой вариант построения агрегатного индекса был предложен в 1864 г. Э. Ласпейресом. Внешней отличительной особенностью агрегатного индекса является то, что в числителе и в знаменателе меняется индексируемая величина, значения же другой, являющейся соизмерителем, остаются неизменными. В приведенном варианте индекса количественных показателей значения соизмерителей принимаются на уровне базисного периода. Используя коэффициенты соизмерения базисного периода, берут базисные соотношения по уровню цен, но зато полностью снимают влияние на изменение стоимости продукции изменения самих цен. Как мы уже и говорили, индекс издержек производства – это произведение индекса себестоимости продукции и индекса физического объема. 12 Например, если себестоимость увеличилась на 10%, а количество продукции снизилось на 8%, то каким будет индекс издержек на производство? Рассуждаем так: (1+0,1)х(1-0,08)=1,012 или 101,2%. В практике планирования при проведении экономико-статистического анализа не ограничиваются исчислением отдельных, изолированных индексов, характеризующих изменение показателя за какой-то один период времени. Исчисляют, как правило, не один индекс, а несколько индексов за последовательные периоды времени. При таком исчислении обычно применяют во всех индексах в качестве соизмерителей цены одного и того же периода. Например, для динамических сопоставлений роста выпуска объема продукции в промышленности, строительстве и т. д. Такие цены называются сопоставимыми (фиксированными или неизменными); в условиях стабильной экономики они применяются на протяжении длительного периода времени. При существенных различиях в соотношении уровней действующих и фиксированных цен производится пересмотр последних, и они меняются время от времени с изменением особенностей самого ценообразования. В настоящее время в странах СНГ, учитывая нестабильное состояние экономики, при расчетах динамики валового внутреннего продукта, национального богатства в качестве фиксированных используют цены предыдущего года. Применяя в качестве соизмерителя неизменные цены, получим следующую формулу индекса физического объема продукции: n ∑q 1 i piн I q = i=1 n ∑q , (1.6) i p нi i=1 н где p i – неизменная оптовая цена единицы изделия. Преимущество такого варианта соизмерения продукции состоит и в том, что путем суммирования может быть получен итоговый показатель за период любой продолжительности, т. е. на основе данных о 13 стоимости продукции за каждый месяц можно получить стоимость продукции за квартал, полугодие, год. Использование неизменных цен в учете продукции дает возможность изучать динамику выпуска не только отдельных видов продукции, но и по предприятиям, отраслям промышленности и промышленности в целом. Если поставить задачу характеристики изменения физического объема выпуска продукции, то правомерно в качестве соизмерителей использовать и цены отчетного периода, тогда индекс физического объема продукции будет записан так: n ∑q 1 i p1i ∑q i 1 i I q = i=1 n . (1.7) p i=1 Агрегатный индекс с соизмерителями отчетного периода был предложен в 1874 г. Г. Пааше (Paashe). Итак, индекс физического объема продукции показывает, во сколько раз возросла (уменьшилась) стоимость продукции из-за роста (снижения) объема ее производства или сколько процентов составляет рост (снижение) стоимости продукции в результате изменения физического объема ее производства. Если из значения индекса физического объема продукции вычесть 100%, то разность покажет, на сколько процентов возросла (уменьшилась) стоимость продукции в текущем периоде по сравнению с базисным из-за роста (снижения) объема ее производства. Разность числителя и знаменателя показывает, на сколько рублей изменилась стоимость продукции в результате роста (уменьшения) ее объема. Изменение цен на продукцию в текущем периоде по сравнению с базисным не влияет на величину индекса. Ранее мы уже говорили, что по степени охвата элементов совокупности различают индивидуальные и сводные (общие) индексы. Мы рассмотрели отдельные общие индексы, что же касается индиви14 дуальных, то все формулы для индексов общих будут работать и для индивидуальных индексов, только применительно к одному конкретному виду продукции. Например, некоторая фирма занимается реализацией чая. В зависимости от сорта и веса упаковки стоимость чая различна. Для одной торговой точки за два соседних месяца (периода) данные по продаже чая представлены в табл. 1.1. Вычислим по данным таблицы 1.1 индивидуальные индексы объема и стоимости каждого сорта чая. Для вычисления индивидуальных индексов динамики определяют отношение объема продажи во втором периоде к объему продажи в предшествующем периоде, т. е. q 9500 iq= 1 = =1, 27 . q 0 7500 Это мы вычислили индивидуальный индекс объема продаж или динамики для второго сорта чая. Аналогично вычислите индексы продаж для двух других сортов чая. Сверьте полученные результаты с табличными, которые представлены в таблице 1.1. Индексы стоимости товара будем определять отношением стоимости товара во втором периоде к стоимости товара в первом периоде, т. е. p q 25⋅9500 i pq= 1 1 = =1, 58 . p0 q 0 20⋅7500 Аналогично вычислите индексы стоимости для других сортов чая и сверьте результаты с таблицей 1.1. Таблица 1.1. Расчет индивидуальных индексов количественных показателей Товар Чай первого сорта Чай второго сорта Чай третьего сорта I период Цена за Колединицу, во руб. ( q0 ) ( p0 ) II период Цена за единицу, Кол-во руб. ( q1 ) ( p1 ) iq i pq 30 2000 30 2500 1,25 1,25 20 7500 25 9500 1,27 1,58 10 1000 15 1500 1,5 2,25 15 Наряду с индексами физического объема продукции, стоимости товара широко применяется в статистике и индекс цен, себестоимости, производительности труда, средней заработной платы. Но если индекс физического объема продукции – количественный показатель, то все другие перечисленные индексы относят к качественным. Качественный показатель характеризует уровень изучаемого результативного показателя в расчете на количественную единицу и определяется как отношение данного результативного показателя к связанному с ним количественному показателю, на единицу которого он определяется. Например, численность рабочих возросла на 12%, а производительность труда на 7%. Какова будет величина индекса физического объема продукции? Так как идет рост численности и производительности труда, то новые показатели будут равны 1,12 и 1,07. Индекс физического объема будет равен произведению этих показателей, т. е. 1, 12⋅1, 07=1,20 или 120%. Индекс цен – это индекс качественного показателя. Индексируемой величиной будет цена товара, так как этот индекс характеризует изменение цен. Весом будет выступать количество произведенных товаров. Умножив цену товара на его количество, получаем величину, которую можно суммировать и которая представляет собой показатель, соизмеримый с другими подобными ему величинами. Индекс цен определяется по следующей формуле: n ∑p 1 i qi I p = i=1 n ∑p . (1.8) i qi i=1 Если говорить об индивидуальном индексе цен, то он будет определяться отношением цены товара в текущем периоде к цене товара базисного периода. 16 Если продолжить анализ таблицы 1.1, то для второго сорта чая индивидуальный индекс цены будет равен i p = p 1 25 = =1, 25 . Соотp 0 20 ветственно для первого и третьего сортов чая индивидуальные индексы цены будут равны 1 и 1,5. Определим индекс стоимости чая первого сорта. Для этого мы находим отношение стоимости товара во втором периоде к стоимости товара в первом периоде. p q 30⋅2500 i pq= 1 1 = =1, 25 . p0 q 0 30⋅2000 Аналогичный индекс для чая третьего сорта будет равен p q 15⋅1500 i pq = 1 1 = =2, 25 . p0 q0 10⋅1000 Еще раз подчеркнем, что индекс динамики будет задаваться отношением объема продаж второго периода к объему продаж первого периода. Для чая второго сорта величина индекса динамики нами уже определена и составила 1,27. Определим индекс динамики для чая первого сорта. q 2500 iq= 1 = =1, 25 . q 0 2000 Тогда для чая третьего сорта аналогичный индекс будет равен q 1500 iq= 1 = =1,5 . q 0 1000 Итак, индекс цены показывает, во сколько раз возросла (уменьшилась) стоимость продукции из-за изменения цен, или сколько процентов составляет рост (снижение) стоимости продукции в результате изменения цен. Если из значения индекса (1.8) вычесть 100%, то эта разность покажет, на сколько процентов возросла (уменьшилась) стоимость продукции из-за изменения цен, а разность числителя и знаменателя показывает, на сколько рублей изменилась стоимость продукции в результате роста (снижения) цен. 17 Что касается индекса себестоимости продукции, то он показывает изменение себестоимости единицы продукции в текущем периоде по сравнению с базисным. Для индивидуального индекса себестоимости формула будет иметь вид: i z= z1 . (1.9) z0 Итак, в этой главе мы рассмотрели индивидуальные и агрегатные индексы, но в статистике существуют и средние индексы. К их рассмотрению мы переходим в следующей главе. Глава 1.3. Средние индексы Мы неоднократно подчеркивали, что средние величины в экономике играют большую роль, и снова мы прибегаем к ним за помощью, ведя разговор об индексах. Уже было сказано, что помимо агрегатных индексов в статистике применяется другая их форма – средневзвешенные индексы. К ним прибегают тогда, когда имеющаяся в распоряжении информация не позволяет рассчитать общий агрегатный индекс. Так, если отсутствуют данные о ценах, но имеется информация о стоимости продукции в текущем периоде и известны индивидуальные индексы цен по каждому товару, то нельзя определить общий индекс цен как агрегатный, но возможно исчислить его как средний из индивидуальных. Точно так же, если не известны количества произведенных отдельных видов продукций, но известны индивидуальные индексы и стоимость продукции базисного периода, можно определить общий индекс физического объема продукции как средневзвешенную величину. Итак, что же такое средний индекс? Средний индекс – это индекс, вычисленный как средняя величина из индивидуальных индексов. Агрегатный индекс является основной формой общего индекса, поэтому средний индекс должен быть тождествен агрегатному индексу. При вычислении средних индексов используются две формы средних: арифметическая и гармоническая. 18 Средний арифметический индекс тождествен агрегатному индексу, если весами индивидуальных индексов будут слагаемые знаменателя агрегатного индекса. Только в этом случае величина индекса, рассчитанного по формуле средней арифметической, будет равна агрегатному индексу. Средний арифметический индекс физического объема продукции вычисляется по формуле: I q= ∑i p q ∑p q q . (1.10) Весами в формуле (1.10) является стоимость продукции базисного периода. Средний арифметический индекс производительности труда определяется следующим образом: I t= ∑ i t q =∑ i T ∑t q ∑T t 1 1 1 t 1 1 . (1.11) 1 Индекс показывает, во сколько раз возросла (уменьшилась) производительность труда или сколько процентов составил рост (снижение) производительности труда в среднем по всем единицам исследуемой совокупности. Мы видим, что для определения индексов объема продукции и производительности труда мы используем средний арифметический индекс. Значит, средние арифметические индексы чаще всего применяются на практике для расчета сводных индексов количественных показателей. А как же быть с качественными показателями (индекс цен, себестоимости и т. д.)? Они определяются по формуле средней гармонической взвешенной величины. Средний гармонический индекс тождествен агрегатному, если индивидуальные индексы будут взвешены с помощью слагаемых числителя агрегатного индекса. Например, индекс цен можно находить так: 19 I p= ∑p ∑p 1 q1 1 q 1 . (1.12) ip Таким образом, при определении среднего гармонического индекса цен в качестве веса выбирается стоимость продукции этого периода. Рассмотрим ситуацию. Несколько фирм занимается реализацией одного и того же товара. Пусть это будет упаковочный материал, что мы уже ранее с вами рассматривали. У каждой фирмы определенный объем реализации и своя цена. Требуется проанализировать, как изменяется средняя цена товара? Нужен индекс средней цены. Давайте его получим исходя из понятия средней. I p= p1 ∑ p1 q1 ∑ p 0 q 0 ∑ p1 d 1 = ÷ = . (1.13) p0 ∑ q1 ∑ q 0 ∑ p 0 d 0 Но в этой формуле возник новый множитель. Мы ввели d как множитель, показывающий долю фирмы в общем объеме реализации товара. q1 q0 В частности, d 1 = и d 0= . ∑ q1 ∑ q0 Формулу (1.13) называют формулой средней цены или формулой переменного состава. Из формулы (1.13) видно, что средняя цена изменяется в результате действия двух факторов: • изменение цен в отдельных фирмах; • изменение удельного веса фирм в общем объеме реализации товаров. Следовательно, индекс переменного состава может быть разложен на два субиндекса, каждый из которых характеризует действия одного из этих факторов. Средние индексы широко используются для анализа рынка ценных бумаг. Наиболее известными являются индексы Доу-Джонса, Стэндарда и Пура. 20 Индекс Доу-Джонса определяется как средний арифметический индекс значений курсов акций, котирующихся на Нью-Йоркской фондовой бирже. Один сводный и три групповых индекса рассчитываются каждые полчаса, и ежедневно публикуется их значение на момент закрытия биржи. Групповые индексы определяются по ценам акций 30 промышленных, 20 транспортных и 15 компаний сферы услуг. Общий индекс рассчитывается по всем 65 компаниям. Их перечень был составлен в 1928 г. В качестве базисного выбран 1920 г. Следует отметить, что первоначальная методика исчисления индекса была разработана основателем и редактором крупнейшей в США газеты «Уолл-стрит джорнел» Чарлзом Доу. Индекс Стэндарда и Пура – индекс, рассчитываемый по курсам акций 500 крупнейших компаний Нью-Йоркской фондовой биржи как средний взвешенный показатель, учитывающий общее число выпущенных компанией акций. В число компаний, акции которых включены в индекс, входят 400 промышленных корпораций, 40 – финансовых, 20 – транспортных и 40 – сферы услуг. Завершая разговор об индексах, следует отметить, что выбор базы сравнения и весов индексов – это два важнейших методологических вопроса построения систем индексов. Система используется при изучении динамики социально-экономических явлений за некоторый интервал времени, включающий более двух периодов времени. С индексами Вы еще встретитесь и при изучении других специальных дисциплин цикла. В следующем разделе мы будем говорить о статистике с несколько иных позиций – позиций менеджмента. 21 РАЗДЕЛ 2. СТАТИСТИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ ОЦЕНКИ БИЗНЕС-РИСКОВ Глава 2.1. Инновации и бизнес Мы говорили, что статистика необходима не только на крупных предприятиях, компаниях, но и в малом бизнесе. Ее знание помогает строить бизнес. Рассмотрим еще одно важное применение статистики. Чтобы привлечь покупателей и клиентов, бизнесмен осваивает выпуск новых товаров и предлагает новые услуги, снижает цены, улучшает качество и обслуживание, разнообразит формы продаж. Инновации (англ. innovation — «введение нового») в бизнесе считаются единственным надежным и эффективным средством обеспечения конкурентоспособности в рыночной среде. Любой товар, приносивший некогда прибыль, рано или поздно устаревает, уступая место более совершенным. Если в 80-е годы прошлого века мечтой каждого россиянина было приобретение автомобиля «Волга», то спустя 20 лет этот автомобиль устарел и морально и физически. И если производитель вовремя не подготовил новый продукт, некогда благополучное предприятие может обанкротиться. Что собственно и происходит с отечественным автопромом. Или, например, в XIX в. английские кораблестроители, не осознав необходимости нововведений, продолжали строить парусные фрегаты, тогда как им на смену пришли пароходы. В итоге судостроители разорились, и в Великобритании отрасль прекратила свое существование. Характеризуя новую концепцию современного менеджмента, один из наиболее известных теоретиков в данной области П.Ф. Друкер высказался вполне определенно: «Innovate or Die!» («Осуществляй инновации — или погибай!»). Сегодня предприятие может выжить на рынке только за счет инноваций, которые хотя бы на время обеспечивают конкурентные преимущества. Стремясь укрепить свое положение на рынке, предприни22 матель запускает в производство новые товары, совершенствует технологии, развивает системы продаж и обслуживания своей продукции. «Инновации — это топливо корпоративного долголетия», — гласит принцип американского менеджмента. Одним из первых экономистов, обративших внимание на роль нововведений в экономике, стал австрийский ученый Й.А. Шумпетер. Именно он ввел понятие «инновация» в научный оборот. Под ним Шумпетер подразумевал новое сочетание факторов производства, обеспечивающее дополнительный экономический результат. Инновации осуществляются в виде: • новых продуктов или услуг: то, что их объемы на первом этапе ограничены, дает возможность существенно поднять цены (так, первые мобильные телефоны стоили несколько тысяч долларов при себестоимости, не превышавшей нескольких сотен долларов); • новых технологий или новой техники, позволяющих повысить производительность труда, улучшить качество продукции, снизить издержки производства (например, использование технологии порошковой металлургии в машиностроении существенно снижает отходы в виде стружки и увеличивает прочность металлических деталей); • новых ресурсов или источников ресурсов, обеспечивающих не только сокращение издержек производства, но и рост качества продукции (в автомобилестроении сегодня широко используются пластмассы и новые материалы, благодаря которым снижаются цены, усиливаются надежность и другие эксплуатационные свойства автомобилей); • новых форм организации производства, труда и управления, что приводит к уменьшению производственных издержек (например, оптимизация маршрутов движения городского транспорта позволяет одним и тем же количеством автобусов перевозить большее число пассажиров); • новых рынков, под которыми понимается не просто географическая экспансия, а целенаправленное формирование обще23 ственных потребностей (скажем, организация продажи носовых платков в Тверской области ничем не отличается от организации их продажи в Костромской, поэтому здесь о маркетинговой инновации речь не идет, но вывод на российский рынок бумажных носовых платков, безусловно, можно считать таковой, поскольку традиции их использования среди россиян пока не приняли массовый характер). Важно заметить, что далеко не каждое новшество становится инновацией: она не носит разовый или единичный характер и должна найти признание на рынке. Так, план создания Международной космической станции не является инновацией, несмотря на то, что в его основе лежат новые научно-технические решения, а сама станция не имеет аналогов. Этот проект не ориентирован на рынок. Строительство и эксплуатация подобных космических объектов пока не пущены на поток. А вот искусственные спутники Земли уже используются в коммерческих целях, хотя в каждом конкретном случае необходимо индивидуальное решение, поэтому их запуск можно считать инновационным проектом. Хотя преимущества инноваций очевидны, на практике предприниматели всеми силами сопротивляются введению новшеств. Ведь это требует изменений в налаженном бизнесе и вызывает неопределенность и риск. В первую очередь, риск состоит в том, что неизвестна реакция будущих потребителей: каким свойствам и качествам товара они будут уделять первостепенное внимание, а что посчитают второстепенным. Например, в погоне за миниатюризацией мобильных телефонов некоторые компании выпустили такие компактные трубки, на которых практически невозможен ручной набор телефонных номеров: клавиши слишком маленькие и очень тесно расположены. В итоге инженерное решение оказалось негативно воспринято потребителями и суперкомпактные модели быстро были сняты с производства. Другая проблема — оценка емкости рынка. Начиная новое производство, нужно знать, сколько продукции вы сможете продать — несколько штук или сотню тысяч экземпляров; как долго товар продержится на рынке — один сезон или десяток лет и др. 24 Вы должны определить, будет ли оборудование специализированным под выпуск данного товара или универсальным, обеспечивающим быстрый переход на другую продукцию, но при этом менее совершенным в отношении качества и производительности. Тот, кто «не угадает», в лучшем случае недополучит часть возможной прибыли, поскольку не сможет предложить свою продукцию всем желающим, а в худшем — потерпит реальные большие убытки из-за затоваривания рынка. Но даже если производители все рассчитали верно, рынок не сразу откликается на новшества. В теории инноваций существует понятие «сопротивление инновациям» (как со стороны потребителя, так и со стороны экономики в целом), означающее, что распространение новых товаров и технологий происходит с большими сложностями, особенно на начальном этапе. Распространение инноваций принято описывать с помощью S –образной кривой. Практика показывает: сначала результаты инновационной деятельности «отстают» от усилий, приложенных в данной сфере. Это происходит как по объективным, так и по субъективным причинам. Объективно требуется время, чтобы «раскрутить» производство, наладить систему снабжения и обслуживания новой продукции, развить инфраструктуру и т. п. Так, первая телевизионная трансляция состоялась в 1929 г., а регулярное телевещание началось только в 1936 г., почему? Да дело все в том, что надо было построить заводы по выпуску телевизоров и антенн, создать сеть ретрансляторов сигнала, открыть телестудию, разработать концепцию телевизионных передач и т. д., т. е. это объективный фактор. А субъективный фактор состоит в том, что большинство людей являются консерваторами. Это биологический закон сохранения вида, за счет которого человечество выжило. Людям свойственно воспринимать новое как некую угрозу, поэтому, в первую очередь, они пытаются найти недостатки и опасности, таящиеся в нем. Если вспомнить наше отношение к мобильным телефонам 5 – 6 лет тому назад, то большинство из нас считало это роскошью, не со25 всем нужной вещью в нашем обиходе. А что происходит сегодня? Это предмет, можно сказать, первой необходимости не только для бизнесмена любого ранга, но и для школьника, студента, домохозяйки. Лишь 3—5% жителей Земли относятся к инновационно активному населению, готовому сразу же на себе испытать новинки. Остальным требуется время, чтобы к ним привыкнуть. Поэтому наряду с организацией нового производства предпринимателю предстоит еще и ломать стереотипы потребителей. Другая важная особенность распространения инноваций — наличие естественного предела развития, по достижении которого дальнейшее совершенствование просто невозможно (в том числе и по законам природы). Например, естественный предел достигнут в отношении коэффициента полезного действия бензинового двигателя внутреннего сгорания: сколько бы средств ни вкладывалось в разработки, законы термодинамики не позволяют достичь существенного прогресса в данной области. Обнаружив приближение естественного предела, бизнесмен должен поискать замену своему новшеству. Когда производитель выходит на рынок с новым товаром, он чаще всего является монополистом. Однако в отличие от традиционной монополии его господство носит временный характер: если инновация оказалась успешной, рано или поздно возникнут конкуренты. Но пока на рынке монополия, можно диктовать свои цены, получая дополнительную прибыль. Это и есть главный стимул инновационной деятельности. С появлением конкурентов начинается соперничество, заставляющее совершенствовать продукцию. Но, в конце концов, наступает естественный предел, и тогда приходится искать другие пути, чтобы обеспечить себе конкурентное преимущество. Из истории известно, что инновационно активным потребителем был американский писатель Марк Твен. В 1876 г. в городе Хартфорде он увидел в витрине магазина одну из первых пишущих машинок «Ремингтон». Специально обученная девушка продемонстрировала посетителю возможности нового устройства. Она пе26 чатала в три раза быстрее, чем записывала самая опытная стенографистка. Писатель был покорен и ушел из магазина с покупкой. В гостинице сам напечатал письмо брату. И с тех пор не сохранилось ни одного рукописного автографа Твена. Даже банковские чеки он заполнял на пишущей машинке. По оценкам зарубежных экспертов, в России за счет организационных инноваций возможно существенное увеличение ВВП. Роль этого фактора для нашей страны переоценить трудно. Организационные инновации требуют относительно невысоких инвестиций и дают быстрый результат. Поэтому именно они должны стать определяющими в ближайшее десятилетие. И не случайно в наши дни это находит отражение в политике нового президента нашей страны. Примером подобных инноваций служит знаменитый стахановский метод угледобычи. До его внедрения шахтер, занимаясь рубкой угля, сам же ставил крепи — деревянные подпорки, предохраняющие свод выработки от обрушения, загружал углем вагонетку и доставлял ее на приемный пункт (сколько сдал — столько заработал). Алексей Стаханов на личном примере показал возможность разделения операций: он рубил уголь, следом шли два вспомогательных рабочих, один из которых ставил крепи, а другой грузил и откатывал вагонетки. В первый же день объем добычи превысил норму почти в десять раз, что даже в пересчете на трех рабочих дало рост производительности труда более чем втрое. Как видим, условия производства в данном случае не изменились: и продукт, и орудия труда, и сам труд остались прежними. Эффект обеспечила их новая организация. Новая организация труда, новая организация подхода к любому делу, каким бы мы не занимались – вот что стоит во главе нашего продвижения вперед. И не важно о чем идет речь – экономике, бизнесе, образовании, спорте. Обо всем этом вы узнаете из других специальных дисциплин, изучаемых в нашем институте, но применительно к статистике мы будем говорить о проблеме риска в инновациях. Итак, мы говорим, о необходимости поиска конкурентного преимущества. Как пытается, к примеру, поступать предприниматель? Как правило, предприниматель стремится снизить цену на то27 вар, а для этого совершенствует технологию, уменьшая свои издержки. Происходит переход от преимущественно продуктовых инноваций к технологическим. И снова достигается естественный предел, но уже для технологий производства новых продуктов. На рынке складывается ситуация, когда все предприятия поставляют сходную продукцию по близким ценам. Чтобы сохранить свою конкурентную позицию, предприятие обращается к нестандартным методам привлечения потребителей: предлагает более длительную гарантию, изменяет систему реализации продукции (например, выбор товара по каталогу в Интернете и доставка его на дом), экспериментирует с дизайном и упаковкой. Такие меры называются псевдоинновациями, но они нередко продвигают вперед ту или иную компанию. Скажем, сегодня на рынке персональных компьютеров покупателю очень трудно сделать выбор: разные фирмы предлагают примерно одинаковую технику по почти равным ценам. Но вместе с тем мы стремимся купить компьютер лучшего качества и по умеренной стоимости. Из всех проблем, сопутствующих нововведениям в бизнесе, одна из самых сложных — определить направление развития. В инновационной деятельности возникает «мультипликационный эффект»: если на разработку идеи тратится 1 рубль, то научное его обоснование и проверка осуществимости потребуют не менее 10 рублей, разработка технической документации — 100, подготовка и освоение производства — 1 000, организация продаж и продвижение продукции — 10 000 рублей и т. д. И чем позже предприниматель убедится в ошибочности своей затеи, тем большие понесет убытки. Поэтому чрезвычайно важно на ранних стадиях разобраться, какие направления в перспективе окажутся коммерчески привлекательными, а какие — нет. Глава 2.2. Риск и бизнес – две стороны одной медали Многим людям, занимающимся бизнесом, знакома ситуация: планировалось получить одну прибыль от реализации продукции, а реально результат оказался существенно ниже. Товар «не пошел», 28 предприниматель теряет прибыль. Такую ситуацию называют предпринимательским риском. В рыночных условиях не всегда можно спрогнозировать, какое именно количество товаров будет продано и по каким ценам. «Каждый вид предпринимательской деятельности и каждый продукт связан с риском, — считает один из наиболее известных современных специалистов по теории и практике управления американец Ли Якокка. — И вы не можете избежать этого». Риск потерять сотни миллионов есть всегда. И это касается не только большого бизнеса. Мы говорим о риске, а что это такое? В России термин «риск» используется в различных областях теории и практики, причем часто с различным смыслом. Если вспомнить курс математики, то в ней «риск» связывают с понятием «вероятность». Экологи оперируют категориями ПДК (предельно допустимая концентрация вредных веществ) и нормативами загрязнения окружающей среды. Эпидемиологи подразумевают угрозу распространения какого-либо заболевания. Анализ финансовых рисков ориентирован, как правило, на оценку ожидаемого уровня убытков или упущенной выгоды. Итак, говоря о риске, обычно имеют в виду возможные потери или ущерб. Можно услышать: «Мы рискуем потерять сотни миллионов...». Но порой риск воспринимается как действие в расчете на удачу. Тогда говорят: «Рискну начать новый проект...». В первом случае риск расценивают как негативный фактор бизнеса, во втором — как шанс получения новых прибылей. Тем не менее, оба представления базируются на интуиции и обыденном опыте. Для науки вопрос, что такое риск, пока остается открытым. Известный американский исследователь этой проблемы С. Каплан на собрании Общества анализа риска (организация, объединяющая теоретиков и практиков риск-менеджмента) в 1996 г. сделал признание: «Одним из первых шагов, который попытались предпринять члены общества, было создание рабочей группы по определению категории «риск». Группа занималась выработкой определения в течение четырех лет и прекратила исследова29 ния, придя к заключению, что, вероятно, лучше было бы вообще не определять риск. Пусть каждый автор определяет это понятие самостоятельно, только потрудится объяснить, что он имеет в виду». Предприниматель, который решил рассчитать надежность своего бизнеса, может получить от экспертов мало совместимые друг с другом заключения. В них будут фигурировать такие показатели, как «уровень брака», «доля рынка», «предельные убытки», «простои оборудования» и др. Но станет ли общая картина полной и четкой? Таким образом, необходим компромисс в понимании риска и его оценке различными специалистами. С точки зрения бизнеса не столь существенно, отчего предприятие разорилось — вышла из моды продукция, которую оно производило, или оборудование не обеспечивало необходимого качества. Важно, что в итоге без работы остались и маркетолог, и технический директор, и сотрудники. Очевидно, оценка риска должна, в конце концов, сводиться к наиболее общим показателям. Не существует предприятие Курская пивоваренная компания, разве нужны теперь объяснения его бывшим работникам? Конечно, нет! Но хватило у предпринимателей сил и ума реанимировать предприятие и пусть не в прежнем объеме, не с таким количеством рабочих мест, но оно стало снова производящим продукцию предприятием. Но уже филиалом зарубежной компании INBEV. Рабочие снова получили возможность работать и содержать свои семьи. Разве не было риска у этих бизнесменов, которые почти с нуля начинали производство на заводе? Был риск, конечно, да еще какой! Риск в бизнесе рассматривают обычно как возможность возникновения неблагоприятных условий, отражающихся на способности предприятия приносить прибыль. Речь идет о событиях, которые не исключены, однако могут и не произойти. Оценивая риск, предприниматель должен понять, насколько велика и вероятна опасность. Одна и та же рисковая ситуация, например гибель урожая из-за ранних заморозков, будет чаще возникать в северных регионах России. Там она воспринимается как вполне возможная, к которой надо готовиться заранее. Зато на юге страны неожиданное резкое похолодание — явление нетипичное, требующее чрезвычайных мер. 30 В зависимости от обстоятельств одни и те же ситуации могут рассматриваться как высокорисковые и малорисковые. Приостановка банковских платежей из-за технических проблем на сутки в одном случае принесет лишь незначительный убыток, а в другом вызовет цепную реакцию проблем. Технический сбой стал причиной первого в России банковского кризиса — так называемого черного вторника 1995 г.: тогда один из банков «потянул» за собой более сотни других. Именно поэтому обычная математика для управления рисками в бизнесе должна применяться только под контролем здравого смысла. Получив оценку ожидаемого убытка в 1 000 рублей, предприниматель соизмеряет сумму со своими доходами и планируемой прибылью: готов ли он рискнуть такими деньгами, допустим ли такой уровень потерь для бизнеса и т. п. Иными словами, принимая решение в условиях неопределенности, требуется взвесить меру возможных неблагоприятных последствий. Итак, риск — это одновременно и предположительное возникновение нежелательной ситуации, и ожидаемый урон. Из такого определения вытекают два на первый взгляд неожиданных вывода. Вопервых, риска нет там, где события, даже очень неблагоприятные, предсказуемы и развиваются по единственному сценарию. Например, любой товар со временем неизбежно морально устаревает или выходит из моды, и продолжать его выпуск нет никакого экономического смысла. Стиральные машины, которые не являются «автоматом», нужны покупателям сегодня? Естественно нет. Покупатель узнал прелести новой техники, и вряд ли он захочет приобретать машину старого образца, даже за мизерную плату. Есть комфортность от пользования новой техникой, зачем же лишать себя такого удовольствия? Во-вторых, нельзя говорить о риске, если любой из вариантов развития событий, несмотря на их случайный характер, устраивает предпринимателя. Так, в массовой розничной торговле каждый покупатель со своими потребностями и представлением о хорошей покупке уникален; спрогнозировать его визит, а также наименование и количество приобретаемых лично им товаров, как правило, невозможно. Число таких покупателей тоже заранее не известно. Сегодня мне хочется 31 купить торт «Птичье молоко» Курского хлебокомбината, а завтра я пройду мимо этого продукта и куплю сыр Белгородского молочного комбината. Для супермаркета безразлично, кому конкретно продавать товары и какие товары. Главное, чтобы посетитель пришел в магазин и вышел из торгового зала не с пустыми руками. При этом анализируются показатели, не имеющие отношения к управлению рисками: общий поток покупателей, их количество в единицу времени, средняя стоимость покупки, среднее время обслуживания и др. Таким образом, в бизнесе нередки ситуации, когда риск можно не принимать в расчет. Риск возникает в силу неопределенности условий и процессов деятельности предприятия. При рыночной экономике невозможно точно оценить ни ожидаемые объемы продаж, ни возможные цены, ни предстоящие политические решения, ни еще многие факторы, влияющие на эффективность бизнеса. Любой прогноз не может считаться идеально точным. Чем больше период прогнозирования, тем менее надежны цифры и данные. Самый мудрый аналитик, вооруженный самыми современными компьютерными системами, не способен точно высчитать курс доллара по отношению к евро даже на конец следующей недели: он лишь назовет интервал — «не выше... но не ниже...». Если речь идет о бизнес-плане компании до конца года, этот интервал может существенно возрасти даже при экономической стабильности. А в неустойчивой обстановке сказать с определенностью, каковы будут условия бизнеса и в относительно недалеком будущем, нередко просто невозможно. Неопределенность с точки зрения управления рисками предпринимательской деятельности означает дефицит знаний о перспективном будущем бизнеса. Недостаток знаний может быть объективным (ограниченным современным уровнем развития науки) и субъективным (неосведомленность самого предпринимателя, защита информации конкурентами, нехватка времени или средств для добывания нужных сведений и т. д.). Что следует понимать здесь под знаниями? Под знаниями подразумевается информация об условиях бизнеса и о самом бизнесе, а также те методы информационной обработки (поиск, выбор, анализ, оценка, интерпретация и др.), которыми распо32 лагает предприниматель. Под неопределенностью в бизнесе обычно понимают невозможность полного и исчерпывающего анализа всех факторов, влияющих на результат конкретных бизнес-решений. Принято выделять следующие виды неопределенности: • неполная неопределенность первого рода, когда предприниматель имеет представление о методах обоснования принятия решений, но не обладает необходимыми сведениями (нет времени на сложные расчеты, проведение исследования требует неоправданно много денег и т.п.); • неполная неопределенность второго рода, когда предприниматель может собрать любую информацию, однако не представляет, как ее использовать; например, он в состоянии накопить исчерпывающие сведения о своих клиентах, но не владеет методами их обработки и анализа, а потому не может принять взвешенное решение; • полная неопределенность, когда у предпринимателя нет ни информации, ни методов ее обработки; так, приступая к выпуску совершенно нового продукта, бизнесмен не имеет возможности провести полноценное маркетинговое исследование, поскольку рынок еще не сложился — нет ни готовых данных о его характере, ни аналитических моделей для принятия решений. Неопределенность как дефицит знаний противопоставляется полной определенности (детерминированности), когда предприниматель вооружен всесторонним представлением о ситуации и владеет методами обработки данных, нужных для принятия решения. В частности, зная объем заказа на готовую продукцию и нормы расхода материалов, легко рассчитать потребность в сырье и заключить соответствующие договоры с поставщиками. Из-за вариантов состояния предприятия и внешней среды, с одной стороны, и возможных управленческих решений — с другой, рассматривать весь перечень бизнес-ситуаций на практике не только невозможно, но и нецелесообразно. Как утверждают японские менеджеры, «точность — вежливость королей, но приблизительность обходится дешевле». К тому же подробный анализ гипотетических комбинаций занял бы массу времени, и в результате одно из главных 33 преимуществ предпринимательской деятельности — лидерство оказалось бы упущено. Кроме того, всегда существуют неучтенные обстоятельства, которые либо раньше не осознавались как существенные, либо просто не давали о себе знать. Все это не позволяет с абсолютной точностью предсказать итоги предпринимательской деятельности, а, следовательно, она по самой природе подвержена риску. С развитием рыночных отношений роль фактора неопределенности возрастает. Одна из аксиом Гарвардской школы бизнеса гласит: «Бизнес — это умение принимать правильные хозяйственные решения в условиях неопределенности». Западные специалисты в области управления рисками избегают их классифицировать — для науки эта проблема остается пока открытой. В России разработано несколько типов классификаций. Одну из первых попыток «разложить риски по полочкам» предпринял И.Т. Балабанов. Универсальные подходы к классификации рисков если и не слишком применимы в практике управления, то, по крайней мере, экономят время предпринимателя на разработку собственной системы видов и подвидов рисков. Давайте остановимся на их рассмотрении более подробно. Чаще всего различают чистые и спекулятивные риски. Чистые риски порождаются факторами, изменить или ограничить влияние которых предприниматель не в силах. Для их анализа и оценки используют методы математической статистики и теории вероятностей. Стабильный и устойчивый характер динамики основных показателей чистых рисков позволяет называть их также статическими рисками. Примером может служить риск поломки оборудования, из-за которой снижаются объемы производства и падает выручка от реализации. К примеру, сломался ризограф в небольшой фирме, занимающейся выпуском печатной продукции. Фирма осталась без выручки. Для оборудования определенных видов этот риск оценивается показателем «наработка на отказ» — средним временем работы ма34 шин и станков до их аварийной остановки. Обратите внимание, мы снова говорим о средних! Этот срок рассчитывается на основе статистических наблюдений за оборудованием данного типа и распространяется на все аналогичные станки или машины. Чтобы предупредить такой риск, достаточно следить за временем эксплуатации техники и проводить профилактический ремонт по мере приближения к критическому пределу. Однако оборудование может выйти из строя и раньше, чем положено по статистике, т.е. риск остается, несмотря ни на что. Возникновение спекулятивных рисков в полной мере зависит от решения менеджера. Бизнесмен выбирает, какие именно товары будет продавать, руководствуясь своими представлениями о будущих рыночных условиях, целях развития предприятия и возможностях производства. По своему желанию он выходит на рынок с новым высокорентабельным товаром или продолжает выпуск традиционных изделий. Оба варианта связаны с риском. Нередко характер проявления спекулятивных рисков неопределенный, а их аналитические (расчетные) оценки меняются с течением времени. Например, риски, сопряженные с операциями на фондовом рынке, зависят от рыночной конъюнктуры, которая во многом непредсказуема. Поэтому спекулятивные риски называют еще динамическими рисками. Вследствие неопределенности увеличивается, как правило, не только риск, но и полезный эффект. Именно шанс извлечь дополнительную выгоду толкает предпринимателя принимать рисковые решения. При классификации рисков руководствуются и таким принципом, как характер их влияния. С этой точки зрения выделяют систематические и несистематические риски. Систематический риск связан с колебаниями на рынке в целом, что сказывается на деятельности всех предприятий без исключения; вектор такого влияния одинаков. Так, избежать уменьшения накопленной прибыли под воздействием инфляции не удается практически никому. 35 Несистематический риск проявляется лишь в масштабах одного предприятия, одной отрасли экономики, одного объекта управления. Например, компания вынуждена снизить объемы реализации продукции из-за несовершенства собственной системы сбыта. Несистематический финансовый риск можно в значительной мере нейтрализовать, если убыточные операции сочетаются с высокодоходными. Например, ненадежное партнерство компенсируется обязательным, провал неудачного инвестиционного проекта покроется прибылью от удачного. Метод, позволяющий сгладить несистематические риски, известен в финансовом менеджменте как диверсификация. Несистематические риски порой называют диверсифицируемыми, а систематические — недиверсифицируемыми. Еще один пример, учитываемый при классификации рисков, — их источник. Внутренние риски связаны с особенностями предприятий или отдельных видов бизнеса. Предприниматели могут контролировать причины возникновения таких рисков и влиять на их развитие. Если на производстве растет уровень брака, менеджер, либо удерживает стоимость потерь с виновников, либо направляет работников на курсы повышения квалификации, либо находит какое-то другое решение для стабилизации положения. Внутренние риски, связанные с уникальными особенностями предприятия — технологией, стратегическим курсом, имиджем и т. п., обычно являются несистематическими. Типовые внутренние риски, возникающие из-за нарушения трудовой дисциплины, аварийной остановки оборудования и других довольно распространенных явлений, относят к систематическим, неотделимым от общего уровня технической культуры. Внешние риски исходят из внешней среды и неподконтрольны предпринимателям и менеджерам. Так, опасностью бизнесу стал фактор изменения налогового законодательства. В 2001 г. российские издательства оказались в критическом положении, поскольку правительство отменило ряд налоговых льгот на деятельность по выпуску книг. Внешние риски бывают систематическими (как в приведенном случае) и несистематическими (объединение нескольких конкурентов со- 36 здает рисковую ситуацию лишь для одного из предприятий отрасли, хотя источник риска находится за его пределами). Внешними рисками пытаются управлять с помощью косвенных мер, механизм действия которых неоднозначен. Смягчение налогового законодательства, создание режима благоприятствования для отдельного предприятия или отрасли в западной экономике достигается путем лоббирования — проведения соответствующих законопроектов в органах государственной власти. Однако излишняя активность и давление при лоббировании интересов может породить коррупцию и спровоцировать парламентское расследование. В целом это повлечет ухудшение условий бизнеса. Если говорить о риске с точки зрения управления, то тогда рассматривать его можно с двух сторон: статически — как явление, вызванное неблагоприятными изменениями внутренней и внешней среды предприятия и (или) их сочетаниями, и динамически — как процесс разворачивания этих явлений в пространстве и времени. Сам риск не может выступать объектом управления (нельзя управлять стоящим автомобилем или выключенным компьютером). Он воспринимается как данность, как фактор, учитываемый в ходе принятия решений. Управлению поддаются лишь динамические объекты: на них оказывается воздействие, вследствие чего состояние их меняется. Рисковая ситуация представляет собой нарастание таких факторов, которые, по оценке руководителя предприятия или подразделения, грозят ухудшить результаты производственно-хозяйственной деятельности. Эта нежелательная ситуация возникает из-за отклонения значений важных для предприятия показателей от нормального, устойчивого, среднего или альтернативного уровня. Так, количество принятых и уволенных специалистов не должно превышать 8% среднесписочной численности персонала в нормальных условиях. Если текучесть кадров «зашкаливает», возможны дефицит квалифицированного персонала и ухудшение стратегической позиции организации. А такие признаки свидетельствуют о приближении рисковой ситуации. 37 Изучение того, как рисковая ситуация развивается в пространстве — в конкретных подразделениях, на конкретных территориях, где в нее вовлекаются конкретные люди, — помогает определить масштабы риска и соответственно уровень страховочных решений. Принято говорить о первичных и вторичных центрах риска, т.е. о причинах возникновения рисковых ситуаций и их следствиях. Нарушение рабочими режима обслуживания оборудования приводит к возникновению брака. Первичным центром риска в данном случае является брак, допущенный в процессе производства. Выпуск низкокачественной продукции может оттолкнуть постоянных клиентов, сократить объемы продаж, уменьшить занятую компанией долю рынка. Следовательно, не отвечающие стандартам товары и услуги становятся вторичными центрами риска. Иногда первичные и вторичные центры риска могут совпадать, создавая замкнутый круг воспроизводства рисковых ситуаций. Так, отток клиентов может привести к ухудшению положения предприятия, падению оплаты труда, увольнению квалифицированного персонала и как следствие к дальнейшему снижению качества продукции. В зависимости от выработанного курса на предприятии основное внимание уделяют либо первичным центрам риска (проактивное управление рисками), либо вторичным (реактивное управление рисками). В первом случае сокращаются масштабы рисковой ситуации и время принятия решений, предотвращается повтор негативных событий. Однако проактивное управление рисками необоснованно дорого, поскольку при нем фактически усложняется система взаимодействия административных служб и многие функции дублируются. Кроме того, обеспечить полный контроль за первичными центрами риска на практике невозможно из-за сохранения неопределенности. Принятие мер по нейтрализации вторичных центров риска не столь эффективно — ведь рисковая ситуация уже возникла и масштабы неприятностей больше, чем могли бы быть при своевременной профилактике. Но реактивное управление рисками применяется намного чаще — очевидно, действует старый принцип «пока гром не грянет...». Понят- 38 но, что чем раньше будет выявлен риск, тем менее разрушительные последствия будут грозить организации. Надо понимать, что одни и те же признаки бывают характерны для различных развивающихся рисковых ситуаций. Снижение, например, курсовой стоимости акций предприятия на фондовом рынке на фоне общего удорожания ценных бумаг может быть воспринято двояко: как негативная оценка акционерами и инвесторами стратегии развития предприятия с последующей приостановкой инвестиций или роста стоимости привлеченного капитала либо как сигнал агрессивной стратегии поглощения фирмы, начатой конкурентами. Поэтому анализ рисковой ситуации труден, а сценарный подход при всей его практической полезности лучше использовать как элемент мониторинга рисков. Глава 2.3. Подсчет рисков Постоянно сталкиваясь с рисками, предприниматель должен уметь их оценивать. Но для этого надо сначала понять, что такое риск и чем рисковая ситуация отличается от безрисковой? Поэтому на первом этапе анализа рисков проводится идентификация рисков, или определение границ рисковой области. Во многом это определяется не только текущей рыночной ситуацией, но и представлениями самого предпринимателя. Нередко одна и та же ситуация в глазах одного бизнесмена выглядит рисковой, по мнению другого — представляет собой удачный момент для бизнеса. Например, рост цен на нефть для человека, занятого продажей бензина, — рыночный риск, который может привести даже к банкротству из-за роста издержек. Зато нефтедобытчик сможет получить дополнительную прибыль. Кроме того, даже если оба предпринимателя осознают, что риск для них наступает при росте цен на сырье, один готов не заметить лишь незначительного удорожания (на 2—3%), а другой выстоит, даже если цены поднимутся вдвое. Чтобы идентифицировать риски, следует выяснить, какие факторы производства и как именно влияют на результаты производственно-хозяйственной деятельности. Но прежде определяют, ка39 кие обстоятельства и как влияют на результаты предпринимательской деятельности. После этого становится понятно, какие ситуации представляют собой угрозу для бизнеса, т. е. являются рисковыми. Определив границы риска, предприниматель приступает к этапу анализа. Его суть состоит в оценке возможности возникновения и ожидаемой тяжести последствий рисковых ситуаций. Как показывает практика, 80—90% рисков могут быть оценены на основе традиционных статистических методов, т. е. путем обработки информации о собственной предпринимательской деятельности в прошлом или исследования чужих ошибок. Статистические методы широко используются в страховании — отрасли, напрямую связанной с рисками. В страховых компаниях работают особые специалисты — актуарии, главной задачей которых и является измерение риска. Для определения величины страхового тарифа специалисты обрабатывают данные о наступлении страховых случаев за много лет, находят усредненную возможность возникновения рисковых событий. Оценка может осуществляться в виде показателя частоты (например, 5 раз из 6 или в процентном отношении) либо в виде вероятности. Чтобы оценить возможность возникновения рисковых ситуаций в виде вероятности, необходимы особые математические действия, поэтому чаще используют первый вариант. Понятно, что некоторые ситуации могут происходить с одинаковой частотой, но приводить к различным последствиям. Поэтому, оценивая риск, принимают во внимание тяжесть последствий рисковых ситуаций. Обычно этот показатель называют мерой риска, которая, как правило, определяется в тех же единицах, что и успех. Это может быть величина потенциального убытка в рублях, если речь идет о бизнесе, или предполагаемая доля двоечников, если оценивается новая школьная программа. Часто используют прямой расчет — калькуляцию риска. Например, в результате аварии водопровода придется заменить смеситель стоимостью 2 500 рублей, заштукатурить и побелить потолок в ванной у соседей снизу (стоимость ремонта с материалами 8 200 рублей), взять отпуск за свой счет на один день для проведения ремонтных ра- 40 бот — еще 500 рублей недополученной заработной платы. Итого — мера риска аварии водопроводного крана составит11 200 руб. Такова вторая координатная ось, по которой измеряется риск. Именно соотношением возможности и тяжести последствий риска определяют зоны риска. Допустимый риск связан с такими ситуациями, которые происходят редко и последствия от которых не оказывают существенного влияния на достижение основных целей деятельности. В бизнесе при допустимом риске отмечается некоторое снижение прибыли, однако в целом сохраняется позитивный результат. Так, чтобы продать произведенный товар, организуют распродажи по сниженным ценам. Что и произошло в начале летнего сезона с молочными продуктами в Курском регионе. Поднятые цены на сыры, масло, молоко привели к затариванию сыров на складах города. Снижение цены ситуацию изменило, продукт стал реализовываться в большем объеме. Прибыль уменьшилась, но удалось избежать убытков. Умеренный риск связан с часто встречающимися рисковыми обстоятельствами, не имеющими серьезных последствий для бизнеса. В предпринимательской деятельности умеренный риск нередко ассоциируется с убытками, покрывающимися прибылью от других видов деятельности или накопленной в предыдущие периоды прибылью. Столкнувшись с проблемой реализации продукции, предприниматель может сократить собственное производство, а избыточную производственную площадь, компенсируя потери, сдать в аренду. К примеру, многие «Дома быта», построенные в период социализма, оказались в проблемных ситуациях, связанных с реализацией продукции индпошива. Сейчас на потребительском рынке огромный выбор зарубежных товаров не столь дорогих и часто не совсем плохого качества. Как поступает руководство этих предприятий? Оно сдает полезные площади в аренду, компенсируя таким путем потери прибыли. Высокий риск наблюдается в ситуациях, имеющих тяжелые последствия, однако возможность их возникновения относительно невелика. Предприниматели, говоря о высоком риске, часто имеют в виду обстоятельства, когда требуется помощь со стороны. Например, в случае 41 неожиданного появления на рынке сильного конкурента компания вынуждена резко обновить ассортимент выпускаемой продукции, а для этого привлечь инвестиционные кредиты. Недопустимым риском в бизнесе считаются рисковые ситуации, возможность возникновения которых достаточно высока, а последствия тяжелы. Предприниматель должен приложить все усилия для избежания подобных рисков — вплоть до отказа от данного бизнеса. Как правило, в таких случаях бизнесмен не имеет собственных средств, чтобы справиться с последствиями рисков, и при этом лишается шанса найти их где-либо. Если случится пожар, предприниматель потеряет все имущество, а получить кредит без обеспечения в коммерческом банке не сможет. В отсутствие страховки на этом для него бизнес заканчивается. Поэтому соблюдение правил противопожарной безопасности становится основным инструментом борьбы с подобным недопустимым риском. Итак, предприниматель выяснил, какие рисковые ситуации, связанные с его бизнесом, могут произойти, и определил оценки их возможности и тяжести последствий. Теперь возникает задача «увязать» риски между собой. Каков будет риск производства конкретного товара, если произойдут одновременно рост цен на сырье, удорожание электроэнергии, снижение спроса, появление сильного конкурента, принятие новых законов в области налогообложения и т. п.? Чтобы получить ответ, можно использовать расчетные методы (на основе условной вероятности). Об этом вы узнали из курса математики. Условная вероятность показывает, какова возможность конкретной — одной из возможных — рисковой ситуации при условии, что хотя бы одна из рисковых ситуаций в действительности возникла. Допустим, предприниматель не продаст свой товар. Однако это может случиться из-за появления более удачливого конкурента, собственных ошибок при проведении рекламной кампании, снижения платежеспособного спроса. Условная вероятность — оценка «вины» каждого из возможных событий на результат, т. е. непроданную партию товара. В данном примере статистика или экспертные данные показали, что в 50 случаях из 100 товар залеживается из-за действий конкурен42 та, в 20 — вследствие собственной нерасторопности, а в остальных — из-за снижения платежеспособности населения. Соответственно условные вероятности данных событий составят 0,5; 0,2 и 0,3 (их сумма равна 1, поскольку предполагается, что риск все-таки наступил). Как мы это определили? Мы нашли отношения 50 к 100; 20 к 100. Получили значения 0,5; 0,2. Сложив их, мы нашли 0,7 – сумма вероятностей залеживания товара из-за действий конкурента и вследствие собственной нерасторопности. Вычтя из 1 число 0,7, получим, что вероятность залеживания товара из-за снижения платежеспособности населения равна 0,3. Почему мы вычитали из 1 число 0,7? Дело в том, что риск наступил – событие достоверное (а из теории вероятностей известно, что вероятность достоверного события равна 1). Для обобщенной оценки также применяются такие методы, как построение «дерева решений», сценарии развития событий, имитационные модели (воспроизводящие последствия возникновения рисковых ситуаций) и графический анализ. Для построения «дерева решений» часто рассуждают по принципу «что, если» (на Западе принят термин «what-if»). Суть состоит в том, что в графической форме отражается причинно-следственная зависимость между рисковыми ситуациями и их последствиями. Затем по каждой группе альтернативных (взаимоисключающих и при этом одновременно возможных) событий определяются условная вероятность и мера риска и рассчитывается усредненный вариант оценки рисков. Таким образом формируется сценарий развития рисковых ситуаций. Имитационные модели довольно сложны, ими занимается специальное направление в экономике и менеджменте. Цель моделирования рисков — воссоздать близкую к реальной рисковую ситуацию и определить ее показатели. Наиболее распространенные способы моделирования — компьютерные симуляции. (Элементы этих имитационных моделей используются в компьютерных играх типа «Стратегии», придавая им эффект непредсказуемости.) Однако всегда надо по43 мнить, что случай смеется над теорией вероятностей и жизнь иногда оказывается более сложной и непредсказуемой, чем самая мудреная модель. Для графического анализа рисков все рисковые ситуации располагают на поле рисков, а выводы делают, выделяя преобладающую группу. Существуют и другие разновидности этого метода, например построение профиля рисков. В отличие от иных методов анализа совокупных рисков, которые усредняют, а, следовательно, «сглаживают пики» оценок рисков, профиль риска позволяет обратить внимание на наиболее опасные ситуации и действовать избирательно. Это, с одной стороны, дает возможность лучше управлять рисками, а с другой — обеспечивает экономию средств на риск-менеджмент. Однако при большом числе рисков такой метод становится чересчур громоздким, а выводы на его основе не всегда очевидны. Тем не менее, как бы ни проводился анализ рисков, он в любом случае эффективнее, чем его отсутствие. «Предупрежден — значит, вооружен» — гласит английская народная мудрость. Методы статистики оказываются полезными не только в традиционных эконометрических задачах, но и во многих других областях экономики и менеджмента, например, в инновационном менеджменте. Основная идея формулируется так. Все знают, что любое инженерное измерение проводится с некоторой погрешностью. Эту погрешность обычно приводят в документации и учитывают при принятии решений. Ясно, что и любое экономическое измерение также проводится с погрешностью. А вот какова она? Необходимо уметь ее оценивать, поскольку ошибки при принятии экономических решений обходятся дорого. Например, как принимать решение о выгодности или невыгодности инвестиционного проекта? Как сравнивать инвестиционные проекты между собой? Как известно, для решения этих задач используют такие экономические характеристики, как NPV (Net Present Value) — чистая текущая стоимость (этот термин переводится с английского также как чистый дисконтированный доход, чистое приве- 44 денное значение и др.), внутренняя норма доходности, срок окупаемости, показатели рентабельности и др. С экономической точки зрения инвестиционные проекты описываются финансовыми потоками, т. е. функциями от времени, значениями которых являются платежи (и тогда значения этих функций отрицательны) и поступления (значения функций положительны). Сравнение инвестиционных проектов — это сравнение функций от времени с учетом внешней среды, проявляющейся в виде дисконт-функции (как результата воздействия СТЭП-факторов), и представлений законодателя или инвестора — обычно ограничений на финансовые потоки платежей и на горизонт планирования. Основная проблема при сравнении инвестиционных проектов такова: что лучше-меньше, но сейчас, или больше, но потом? Как правило, чем больше вкладываем сейчас, тем больше получаем в более или менее отдаленном будущем. Вопрос в том, достаточны ли будущие поступления, чтобы покрыть нынешние платежи и дать приемлемую для инвестора прибыль? В настоящее время широко используются различные теоретические подходы к сравнению инвестиционных проектов и облегчающие расчеты компьютерные системы, в частности, Project Expert, COMFAR, PROPSIN, Альт-Инвест, ТЭО-ИНВЕСТ. Однако ряд важных моментов в них не учтен. Введем основные понятия. Дисконт-функция как функция от времени показывает, сколько стоит для фирмы 1 руб. в заданный момент времени, если его привести к начальному моменту. Если дисконт-функция — константа для разных отраслей, товаров и проектов, то эта константа называется дисконт-фактором, или просто дисконтом. Дисконт-функция определяется совместным действием различных факторов, в частности, реальной процентной ставки и индекса инфляции. Реальная процентная ставка описывает «нормальный» рост экономики (т. е. без инфляции). В стабильной ситуации доходность от вложения средств в различные отрасли, в частности, в банковские депозиты, примерно одинакова. 45 Сейчас она, по оценке ряда экспертов, около 12%. Итак, нынешний 1 руб. превращается в 1,12 руб. через год, а потому 1 руб. через год соответствует 1 =0, 89 руб. сейчас — это и есть максимум 1, 12 дисконта. Обозначим дисконт буквой C . Если q — банковский процент (плата за депозит), т.е. вложив в начале года в банк 1 руб., в конце года получим ( 1q ) руб., то дисконт определяется по формуле C= 1 . (2.1) 1q При таком подходе полагают, что банковские проценты одинаковы во всех банках. Более правильно было бы считать q , а потому и C , нечисловыми величинами, а именно, интервалами [ q1 , q 2 ] и [ C 1 ,C 2 ] , т. е. речь можно вести о рядах динамики. Следовательно, экономические выводы должны быть исследованы на устойчивость (применяют и термин «чувствительность») по отношению к возможным отклонениям. Как функцию времени t дисконт-функцию обозначим C  t  . При постоянстве дисконт-фактора имеем C  t =C t . Если q=0, 12 , C=0,89 , то 1 руб. за 2 года превращается в 1, 122 =1, 2544 руб., а через 3 — в 1,4049 руб. Итак, 1 руб., получаемый через 2 года, соответствует 1 =0, 7972 руб., т. е. 79,72 коп. сейчас. А 1 руб., обещанный че1, 2544 рез 3 года, сейчас соответствует 0,71 руб. Другими словами, C  2 =0, 80 , а C  3=0, 71 . Если дисконт-фактор зависит от времени, в первый год равен C 1 , во второй — C 2 , в третий — C 3 ,..., в t -ый год — C t , то C t =C 1⋅C 2⋅. ..⋅C t , (2.2) Рассмотрим характеристики потоков платежей. Срок окупаемости — тот срок, за который доходы покроют расходы. Обычно предполагается, что после этого проект приносит только прибыль. Это вер46 но не всегда. Простейший вариант, для которого не возникает никаких парадоксов, состоит в том, что все инвестиции (капиталовложения) делаются сразу, в начале, а затем инвестор получает только доход. Сложности возникают, если проект состоит из нескольких очередей, вложения распределены во времени. Тогда, например, понятие «срок окупаемости» может быть денежных единиц со временем, т. е. не учитывает дисконтирование. Если неоднозначно — вслед за окупаемостью первой очереди может прийти очередь затрат на вторую очередь проекта… Примитивный способ расчета срока окупаемости состоит в делении объема вложений A на ожидаемый ежегодный доход B . A Тогда срок окупаемости равен . B Стоимость дисконт-фактора равна C , то максимально возможный суммарный доход равен BCBC2BC3 .. .=BC 1CC 2C 3.. . = BC . 1−C Проанализируем последнее равенство. A C Если  , то можно рассчитать срок окупаемости проекB 1−C A A C . Если же ≥ , то проект не окуB B 1−C пится никогда. Поскольку максимум C равен 0,89, то проект не оку- та. Но он будет больше, чем пится никогда, если A не меньше 8,09. Как возникло число 8,09? B Дело в том что C 0,89 0, 89 = = =8, 09 . 1−C 1−0, 89 0, 11 Пусть вложения равны 1 млн. руб., ежегодная прибыль составA =2 , дисконт-фактор C=0,8 . При примиB тивном подходе (при C=1 ) срок окупаемости равен 2 годам. А на самом деле? Найдем, какая сумма будет возвращена через k лет. ляет 500 тыс. руб., т.е. 47 1−C k1 BC  1C C 2 C 3. ..C k =BC⋅ . 1−C Срок окупаемости k получаем из уравнения 1−0,8k 1 1=0,5⋅0,8⋅ . 1−0,8 Решением этого показательного уравнения будет значение k= 2,11. Он оказался равным 2,11 лет, т. е. увеличился примерно на 4 недели. Это немного. Однако если B=0,2 , то имеем уравнение 1−0,8k 1 1=0,2⋅0,8⋅ . 1−0,8 A 1 = =5 , У этого уравнения нет корней, поскольку B 0,2 C 0,8 0,8 = = =4 . 1−C 1−0,8 0,2 Проект не окупится никогда. Прибыль можно ожидать лишь при A 4 . B Срок окупаемости и сам вывод о прибыльности проекта зависят от неизвестного дисконт-фактора C или даже от неизвестной дисконт-функции — ибо какие у нас основания считать будущую дисконт-функцию постоянной? Экономическая история России последних лет показывает, что банки часто меняют проценты платы за депозит. Часто предлагают использовать норму дисконта, равную приемлемой для инвестора норме дохода на капитал. Это значит, что экономисты явным образом обращаются к инвестору как к эксперту, который должен назвать им некоторое число исходя из своего опыта и интуиции (т. е. экономисты перекладывают свою работу на инвестора). Кроме того, при этом игнорируется изменение указанной нормы во времени. Значит, для однозначного заключения — проект убыточен или выгоден, не обойтись без экспертов. 48 Дополнительные проблемы вносит неопределенность горизонта планирования, а также будущая инфляция. Если считать, что финансовый поток должен учитывать инфляцию, то это означает, что до принятия решений об инвестициях необходимо на годы вперед спрогнозировать рост цен, а это до сих пор еще не удавалось ни одной государственной или частной исследовательской структуре. Если же рост цен не учитывать, то отдаленные во времени доходы могут «растаять» в огне инфляции. На практике риски учитывают, увеличивая q на десяток-другой процентов. Несколько слов следует сказать об истории управления рисками. История развития управления рисками насчитывает более 5 тыс. лет. По исследованиям археологов и экономистов первые письменные свидетельства о профессиональном использовании приемов и методов риск-менеджмента относятся к 3200 г. до н. э. Как это происходило? В Вавилонском царстве группа жрецов Ашипу проводила консультации на основе анализа рисков в случае принятия сложных решений (при составлении брачного контракта, строительстве нового дома, создании делового предприятия и др.). Метод вавилонян был довольно прост. Они выдвигали разные версии развития событий в зависимости от того или иного решения и по летописным записям определяли степень вероятности конкретных сценариев, т.е. статистически оценивали риски. И снова математика выступает инструментом в исследовании статистических закономерностей. Однако, в XXI в. многие российские менеджеры пока не овладели даже таким старинным и вполне доступным способом защиты бизнеса. То, о чем мы говорим в этом разделе, вам будет известно из курса менеджмента и теории управления и организации. Но мы на эти проблемы свой взор устремляем через призму статистики. Одно из самых новых для России явлений в теории и практике управления — риск-менеджмент. И как все новое, этот вид деятельности приживается не без трудностей. На предприятиях к управлению рисками 49 относят и вопросы безопасности, и разработку схем финансовых операций, и охрану труда, и определение стратегии развития. А иногда вообще не уделяют риск-менеджменту серьезного внимания. Рассуждая чисто по-русски: «Авось, пронесет!» Даже там, где управление рисками строится на научной основе, говоря о нем, часто подразумевают лишь ограниченную область финансового менеджмента (управление операциями на рынке ценных бумаг — в частности, акций и облигаций, оценку рисков инвестиционных проектов и др.) или специфические задачи страхования (главным образом расчеты, связанные с уточнением страховых тарифов для разных групп клиентов). В итоге получается следующее: управление рисками пока представляет собой пеструю картину, отдельные фрагменты которой не очень подходят друг другу. Специалисты рассматривают управление рисками как часть общей управленческой деятельности. А любое управленческое решение анализируется не только исходя из традиционных критериев экономической эффективности, прибыли и рентабельности, но и с учетом возможных рисков, способных повлиять на результат. Предвидение рисков является первым и самым важным этапом любой предпринимательской деятельности и справедливо считается решающим фактором успеха. Не менее важно создать условия, уменьшающие вероятность наступления рисковых ситуаций или тяжесть их последствий. Разработка эффективных методов управления рисками — функция риск-менеджера. Кто это такой, чем занимается этот сотрудник в фирме? Риск-менеджер — ключевая фигура в управлении рисками. От его личных и профессиональных качеств во многом зависит успех общей работы над проектом. По образному определению, этот сотрудник играет на предприятиях роль «адвоката дьявола» — крайнего скептика, предвещающего вероятность беды. На каждом производственном совещании в его обязанности входит поиск потенциально уязвимых позиций проекта, деятельности предприятия. Он высказывает сомнения в реальности или целесообразности принимаемых решений, заставляет лишний раз проанализировать 50 устойчивость предприятия к возможным изменениям внешних условий и т. п. По сути, он выступает как внутрикорпоративный критик и штатный пессимист. По мнению одного из американских специалистов, «чем лучше организована система управления рисками, тем больше риск-менеджер становится похожим на паникера и бездельника». В то же время авторитет риск-менеджера должен быть весьма высок, иначе его выступления и предупреждения не будут восприниматься ни руководством, ни членами рабочей группы. Ему необходимо быть профессионалом высокого класса и обладать широким кругозором. С психологической точки зрения риск-менеджеру следует быть максимально независимым: руководителю нельзя оказывать на него никакого давления, ограничивать свободу его суждений и действий; «адвокату дьявола» не положено выполнять какие-либо другие функции, кроме управления рисками, поскольку его деятельность по природе направлена на «разрушение», а не на «созидание». Вот почему западные специалисты считают нецелесообразным, если менеджер проекта выполняет также функции риск-менеджера. Эти должности направлены на взаимоисключающие цели — защиту и нападение. Совмещение двух постов, как показывает опыт американских корпораций, оказывается крайне неэффективным. Наиболее подходящей кандидатурой на должность риск-менеджера может быть руководитель недавно завершенного аналогичного проекта. Такой человек получил представление о всех возможных подводных камнях, которые ждут коллег. Нередко риск-менеджер назначается из менеджеров пенсионного возраста, обладающих большим практическим опытом и авторитетом и ощущающих себя более независимыми по сравнению с другими сотрудниками предприятия. Ведь не зря же говорят, что предвидение рисков в бизнесе сродни предчувствию игроков в игре. В чем же заключается процесс управления рисками? Как правило, управление рисками включает четыре этапа: • идентификация и классификация рисков; 51 • их анализ и количественная оценка; • разработка стратегии управления рисками; • мониторинг (непрерывный контроль и анализ) в процессе выполнения принятых решений или реализации проектов и корректировка тактических мер. Подробное рассмотрение этих этапов будет осуществлено в курсе менеджмента. Современные корпоративные информационные системы накапливают статистические данные о рисках, фиксируя отклонения от намеченных планов производственно-хозяйственной деятельности. В западных компаниях среди сотрудников периодически проводятся тренинги, представляющие собой разбор реальных рисковых ситуаций (в архивах предприятия хранится соответствующий материал в форме унифицированных документов). При формировании базы знаний по управлению рисками оценивается эффективность принятых мер с тем, чтобы в дальнейшем исключить те из них, которые не оправдали себя. Такая база является для каждого предприятия уникальной. Что же выступает в качестве инструментария риск-менеджмента? Оказывается, что таким инструментарием являются специальные методы, модели и типовые решения. Мы уже говорили, что важную роль играют опыт, здравый смысл и интуиция всех участников проекта или конкретного задания — от исполнителя до руководителя. Однако чрезмерная ориентация на субъективные методы управления может привести к ошибочным решениям и стать дополнительным источником риска. Поэтому не меньшее значение имеет развитие системы различных средств: в их числе база данных рисковых ситуаций, тренинг персонала по профилактике, выявлению и устранению их последствий, анализ эффективности проведения мероприятий и др. Но в риск-менеджменте принято говорить о ключевом инструменте — так называемом перечне десяти наиболее существенных рисков. 52 Этот список не является неизменным. Это периодически обновляемый список опасностей, с которыми может столкнуться организация или ее подразделение в ближайшее время. Как показывает практика западного менеджмента, простое напоминание о наиболее вероятных, значительно влияющих на результаты проекта и (или) трудно устранимых рисковых ситуациях действует мобилизующе. Как утверждают специалисты компании «Майкрософт» перечень рисковых ситуаций, помещенный в поле зрения руководителя или сотрудника (например, признаки фальшивых купюр в кассе или обменном пункте), снижает долю необдуманных решений. Такой документ должен быть доступен всем участникам проекта. Они оказываются лучше подготовленными к встрече с экстремальной ситуацией, могут по слабым начальным сигналам распознать наступление негативного события и своевременно принять меры. Управлять спонтанно чем бы то ни было — нельзя! Необходим план, алгоритм действий. Что же касается управления рисками, то этот план должен быть обязательным для исполнения документом. Что он включает в себя? В него включают полный перечень и описание возможных рисков, а также последовательность действий в случае возникновения негативных ситуаций. У всех мероприятий по управлению рисками определяются источники финансирования, а затраты входят в смету проектов. Без полноценного финансирования любая деятельность, в том числе и риск-менеджмент, теряет смысл. Оценки рисков учитываются в планах и программах предприятия. Так, при организации поставок сырья на случай нарушения сроков доставки создаются страховые запасы. Например, в некоторых российских банках при оформлении кредитных карт у клиентов без «кредитной истории» требуют внесения залогового депозита в размере предоставленной ссуды. На основе «Перечня десяти наиболее существенных рисков» составляется план. Включенные в него риски описываются в форме ответов на вопросы. 53 Почему именно этот риск был включен в «Перечень десяти наиболее существенных рисков»? Чаще всего критериями включения в список становятся высокая вероятность неблагоприятного развития событий, серьезные негативные последствия, разрушительное влияние на проект, сложность мер по преодолению возникшей ситуации. Что необходимо предпринять в случае возникновения рисковой ситуации? Что следует иметь в виду, приступая к ликвидации ее последствий? Этот раздел содержит также ограничения и запрет на определенные действия, которые могут привести к возникновению рисков: например, «Не курить», «Не грубить клиентам» и др. Кто должен принимать участие в мероприятиях по снижению данного риска и выходу из ситуации? Указываются сотрудники, несущие ответственность за деятельность по управлению риска; при этом риск-менеджер в список не включается. Он выполняет функции организатора и координатора, в исключительных случаях привлекает дополнительных работников, консультантов и экспертов со стороны. Как должна быть преодолена ситуация? Как избежать риска или снизить его влияние на результаты? Обычно в этом разделе описывается конкретная процедура управления, позволяющая достичь поставленной цели. Когда следует проводить мероприятия по профилактике и снижению рисков? Ответ дается, как правило, в форме расписания или графика запланированных акций. Сколько материальных и финансовых средств выделено на управление рисками, в каком объеме доступны ресурсы всех видов для разрешения рисковой ситуации? Этот раздел по сути представляет собой финансовый план, обеспечивающий бесперебойность управленческого процесса. Специалисты в области управления рисками утверждают, что план управления рисками не должен быть чересчур подробным, поскольку при обилии пунктов и деталей его сложнее разрабатывать и воспринимать. Чаще всего на каждый из рисков, включенных в перечень, отводится одна-две страницы. План в целом используется лишь 54 для координации деятельности участников проекта, разграничения их полномочий, прав и ответственности. Правильно организованное управление рисками предполагает формирование специальных служб. Так, например, общей работой может руководить финансовый менеджер, риск-менеджер или, если речь идет об управлении большим концерном или предприятием, соответствующее подразделение (например, отдел рисковых вложений капитала, либо группа анализа рисков в департаменте стратегического управления). В ходе выполнения отдельного проекта функции организатора и координатора борьбы с предсказуемыми и непредвиденными негативными факторами возлагаются в большинстве случаев на риск-менеджера. Риск-менеджер не должен замыкать на себе всю работу по управлению рисками. Его обязанность — координировать действия членов проектной группы, которые отвечают за управление рисками. Российский бизнес принято пока определять как развивающийся бизнес. Т. е., мы многому учимся у западных и американских бизнесменов. Но всякий риск в любом бизнесе рассматривается как негативный фактор. Управление рисками — это функция защиты бизнеса от подобных ЧП. Коммерсант обычно стремится избежать риска всеми доступными способами. В отличие от традиционного бизнесмена антрепренер — рисковый предприниматель — выбирает области деятельности, изначально предполагающие высокую неопределенность, а следовательно, и риск. Именно такая сфера становится основным источником его прибыли. Австрийский экономист Шумпетер, работая с 1932 г. в Гарварде (США) доказал, что именно рисковый предприниматель обеспечивает устойчивое развитие общества. Итак, мы рассмотрели, как управлять и планировать рисками, какова роль статистики в этих процессах. Мы уже говорили о том, что более подробно с этими проблемами вы познакомитесь в других специальных курсах. А теперь, завершая рассмотрение курса статистики, мы хо55 тели напомнить ту фразу, с которой мы начали разговор о курсе. А, именно, статистика — это необъятное море, состоящее из миллиарда капель. Наша с вами задачка – понять, как это море колышется, не углубляясь в содержание каждой отдельно взятой капли. Хочется надеяться, что с этой задачей вы успешно справились. А теперь, для подтверждения этой мысли вам предстоит выполнить самостоятельную работу, практикум и контрольный практикум. Завершением работы над курсом будет экзамен из 100 контрольно–тестовых вопросов. Желаем вам успехов! Конец курса Все замечания и предложения отсылайте по адресу:feedback@rfet.ru 56