Разместить заказ
Вы будете перенаправлены на Автор24

Формирование инвестиционного портфеля

8-800-775-03-30 support@author24.ru
Статья предоставлена специалистами сервиса Автор24
Автор24 - это сообщество учителей и преподавателей, к которым можно обратиться за помощью с выполнением учебных работ.
как работает сервис
Все предметы / Инвестиции / Теория инвестиционного портфеля / Формирование инвестиционного портфеля
Формирование инвестиционного портфеля
Замечание 1

Процесс формирования инвестиционного портфеля можно условно разделить на несколько этапов:

  • Постановка инвестиционных целей;
  • Анализ ценных бумаг;
  • Формирование портфеля;
  • Ревизия портфеля;
  • Оценка эффективности портфеля.

Постановка инвестиционных целей

Приобретение различных ценных бумаг или другие виды инвестирования может преследовать различные цели, которые определяются инвесторами в самом начале процесса формирования инвестиционного портфеля. Инвестор может преследовать такие цели, как:

  • Обеспечение безопасности вложений;
  • Обеспечение доходности вложений;
  • Рост стоимости капитала;
  • Обеспечение ликвидности вложений.

Под безопасностью вложений подразумевается защита капитала инвестора от рыночных колебаний и обеспечение стабильного источника дохода. Безопасность вложений противопоставляется их доходности и росту капитализации, так как риск и доходность вложений изменяются в одном направлении. Наиболее безопасными с точки зрения инвестирования принято считать государственные ценные бумаги, которые считаются безрисковыми. Ставка доходности по государственным облигациям часто принимается инвесторами в расчетах за безрисковую ставку.

Готовые работы на аналогичную тему

Получить выполненную работу или консультацию специалиста по вашему учебному проекту Узнать стоимость

Более доходным, чем государственные ценные бумаги, вложением считаются ценные бумаги крупных акционерных компаний, но они предполагают принятие инвестором некоторой степени риска. Наиболее рискованным считается инвестирование в новый наукоемкий бизнес, стартапы, которые могут принести инвестору наибольшую доходность и обеспечить максимально быстрый рост капитализации.

Ликвидность представляет собой возможность конвертации активов (приобретенных ценных бумаг) в деньги. Чем быстрее и выгоднее для владельца можно осуществить конвертацию, тем выше показатель ликвидности данного актива. Ликвидность может устанавливаться инвестором, как обособленная цель, не связанная с другими целями инвестирования.

Определение инвестиционных целей зависит от отношения инвестора к риску.

Определение 1

Наилучшее сочетание ценных бумаг, позволяющее максимально достичь целей инвестора, называют сбалансированным инвестиционным портфелем.

Анализ ценных бумаг

На данном этапе формирования инвестиционного портфеля осуществляется выбор ценных бумаг на базе проведенного анализа. В настоящее время существует два вида анализа ценных бумаг – фундаментальный и технический.

Фундаментальный анализ основывается на изучении отраслевых показателей и конкурентной ситуации в отрасли. На базе этой информации формируются оценки привлекательности ценных бумаг компаний, действующих внутри отрасли. Фундаментальный анализ используется для оценки благоприятности ситуации для инвестиций в целом. В рамках фундаментального анализа сопоставляются отраслевые показатели, и определяется максимально привлекательная для инвестора отрасль.

С точки зрения стабильности дохода акции компаний можно разделить на:

  • «Голубые фишки» - акции с самыми высокими показателями качества с точки зрения инвестирования, доказавшие свою способность получать прибыль даже в неблагоприятных экономических условиях, крупные, устойчивые и обладающие финансовой силой в своей отрасли или занимающие монопольное положение;
  • Оборонительные акции – акции компаний, доказавших свою стабильность и устойчивость в неблагоприятных экономических условиях, но не демонстрирующих такие хорошие показатели, как «голубые фишки»;
  • Доходные акции – акции компаний, предполагающие выплату высоких дивидендов и небольшие колебаний цены акции.

Технический анализ основывается на изучении цен финансовых инструментов и их динамики на основе исторических данных. В отличие от фундаментального, технический анализ не рассматривает сущность экономических явлений и их причины, но позволяет обнаружить тенденции и спрогнозировать цены на финансовые инструменты. Технический анализ базируется на предположениях о рыночных законах: цене как отражении рыночной ситуации, направленности движения цен и повторяемости истории.

Замечание 2

Как правило, для получения полной картины рынка финансовых инструментов необходимо использовать инструментарий фундаментального и технического анализа совместно.

Формирование портфеля

На данном этапе на основании результатов проведенного анализа производится выбор ценных бумаг для включения в инвестиционный портфель. Помимо результатов анализа при формировании инвестиционного портфеля учитываются цели инвестирования – требуемый инвестором уровень доходности и допустимый уровень риска, степень диверсификации портфеля и т.п. Совокупность данных факторов сформировалась в рамках современной портфельной теории и представляет собой критерии формирования инвестиционного портфеля.

Ревизия и оценка эффективности портфеля

Инвестиционный портфель должен на регулярной основе подвергаться ревизии, так как рынок финансовых инструментов очень динамичен. Входящие в эффективный инвестиционный портфель активы должны соответствовать изменяющейся экономической ситуации, инвестиционным целям и учитывать изменения качества отдельных ценных бумаг. В зависимости от портфеля и специфики инвестирования может осуществляться даже ежедневно.

Заключительным этапом процесса формирования инвестиционного портфеля является оценка его эффективности, которая также производится на постоянной основе. В рамках оценки инвестиционного портфеля анализируется его доходность относительно риска или другие критерии, соответствующие целям инвестирования.

Ограниченное предложение
Введите email чтобы зафиксировать скидку
300 ₽
На любой первый заказ в Автор24