Разместить заказ
Вы будете перенаправлены на Автор24

Виды дивидендной политики

Все предметы / Финансы / Виды дивидендной политики
Содержание статьи

Дивидендная политика

Определение 1

Дивидендная политика — это одна из наиболее важных составляющих финансовой политики экономического субъекта, которая базируется на концепции перераспределения чистой прибыли, устанавливающей соотношение между потребляемой и капитализируемой частями прибыли хозяйствующей единицы.

Стоит отметить, что при установлении соотношения между потребляемой и капитализируемой частями чистой прибыли в обязательном порядке должны быть учтены следующие факторы:

  • нормативно-правовая документация, действующая на текущий момент времени и регулирующая порядок начисления дивидендных выплат;
  • наличие свободных финансовых ресурсов для выплаты дивидендов;
  • возможность привлечения финансовых ресурсов из прочих источников финансирования и их потенциальная стоимость;
  • интересы акционеров компании.

В качестве гарантии, которая бы регламентировала и обеспечивала права акционеров в России можно назвать формирование обязательных резервов. При этом не менее важным фактом является наличие свободных финансовых ресурсов, так как привлечение в случае их дефицита краткосрочных кредитов для выплаты дивидендов акционеров приводит к возникновению дополнительных затрат.

На сегодняшний день выплата дивидендов осуществляется в несколько этапов:

  • дата объявления. На данном этапе совет директоров компании объявляет о намерении выплатить дивиденды акционерам в определенном размере и в определённую дату;
  • экс-дивидендная дата либо дата закрытия реестра. На данном этапе определяется момент времени, до которого необходимо приобрести (владеть) ценной бумагой, предоставляющей право на получение дивидендов. Стоит отметить, что, как правило, в этот день курс акций снижается на величину, равную или близкую к объявленному дивиденду.
  • дата платежа. На данном этапе начинается выплата дивидендов акционерам.

На современном этапе развития выплата дивидендов может быть реализована в различных формах. Среди наиболее распространенных можно выделить следующие:

Готовые работы на аналогичную тему

  • выплаты в денежной форме;
  • автоматическое реинвестирование выплаченных дивидендов;
  • выплата акциями компании;
  • дробление акций фирмы;
  • выкуп компанией собственных акций по заранее определенной цене.

Виды и типы дивидендных политик

В настоящее время выделяют следующие виды дивидендной политики компании:

  1. Дивидендная политика консервативного типа. Отличительной особенностью данного вида политики в вопросах выплаты дивидендов можно назвать тот факт, что большая часть полученной прибыли, которую получил экономический субъект на отчетный период, направляется на дальнейшее его развитие для обеспечения в будущем экономической и финансовой стабильности на рынке. В этом случае акционеры компании получают минимальный доход по приобретенным ценным бумагам. При этом в рамках такой политики компания может начислять дивиденды как по методу остаточного принципа, так и в форме регулярных фиксированных выплат;
  2. Дивидендная политика умеренного типа. На сегодняшний день подобная политика получила наибольшее распространение. В рамках политики умеренного типа подразумевается выплата дивидендов, состоящих из двух частей – фиксированной и переменной. При этом величина переменной части зависит от того, сколько прибыли заработал экономический субъект за отчетный период времени. Таким образом, часть прибыли, полученной хозяйствующей единицы направляется на выплату дивидендов акционерам, а часть – на дальнейшее развитие компании. Такая политика на современном этапе развития является наиболее актуальной среди акционеров, так как помимо фиксированного дохода они еще могут получить и переменный, также бизнес развивается, что позволяет получить хорошую прибыль, а, следовательно, и дивиденды;
  3. Дивидендная политика агрессивного типа. Подобный вид политики на сегодняшний день не пользуется особой популярность из –за того, что вся полученная экономическим субъектом прибыль направляется на выплату дивидендов, а в развитие бизнеса компания не вкладывает финансовые ресурсы, что в будущем может способствует снижению получаемой прибыли или ликвидации компании. В том случае, если акционер хочет в короткий срок заработать и выйти из ценной бумаги, именно этот вариант дивидендной политики наиболее оптимален.

На сегодняшний день все типы дивидендных политик имеют место быть на рынке, и все они в той или иной степени применяются хозяйствующими субъектами.

Виды дивидендных политик базируются на наиболее известных теориях дивидендного управления. Так, на сегодняшний день выделяют следующие виды дивидендных политик:

  • базисный. Сущность данного типа заключается в том, что экономисты считают выплату дивидендов за некоторый период времени дороже, чем капитализация прибыли хозяйствующей единицы, что связано с тем, что дивиденды, выплачиваемые владельцам акций, характеризуются меньшим уровнем риска, чем те, которые остаются для инвестирования в развитие;
  • остаточный. Данный тип политики наиболее эффективен в случае, если большая часть получаемой прибыли хозяйствующей единицы направляется на инвестиционные проекты, а то, что осталось – акционерам на дивиденды;
  • акцент на мнение акционеров и их участие. В данном случае владельцы акций вправе принимать участие в соответствующих собраниях и решать, вся ли прибыль пойдет на выплату дивидендов, или некоторая ее доля уйдет на капитализацию.
  • минимизированный. В рамках подобной дивидендной политике можно сэкономить по средствам сокращения налоговых издержек. Налоговые издержки возникают в момент выплаты дивидендов акционерам, поэтому, если направить значительную долю прибыли в капитализацию, то можно существенно снизить налоговые выплаты;
  • сигнализированный. Данный тип политики базируется на предположении о том, что выплата дивидендов акционерам оказывает достаточно сильное влияние на рыночную стоимость акций. Таким образом, чем больше выплат акционерам, тем больше растет спрос на ценные бумаги.
Сообщество экспертов Автор24

Автор этой статьи

Автор статьи

Полина Михайловна Копруджу

Эксперт по предмету «Финансы» , преподавательский стаж — 8 лет

Статья предоставлена специалистами сервиса Автор24
Автор24 - это сообщество учителей и преподавателей, к которым можно обратиться за помощью с выполнением учебных работ.
как работает сервис