Валютный курс – это стоимость денежной единицы одной страны, которая выражена в денежных единицах другой страны.
Понятие валютного курса и его сущность как экономической категории
Одним из важнейших элементов международных валютных отношений является валютный курс. По сути он представляет собой цену национальной валюты, причем эта цена выражается в иностранной валюте.
Валютный курс играет большую роль в платежно-расчетном обслуживании международных экономических отношений. Их субъекты участвуют во взаимной торговле валютами. В частности, экспортеры и международные кредиторы полученную иностранную валюту меняют на национальную. И наоборот, импортеры и международные заемщики для того, чтобы исполнить свои обязательства (по оплате поставленного товара или по погашению задолженности), покупают за национальную валюту иностранную.
С помощью валютного курса субъекты международных экономических отношений получают возможность сравнить цены на мировом и на национальных рынках, а также сопоставить различные стоимостные показатели, которые характеризуют страны с различных точек зрения. Кроме того, государства, банки, корпорации, основываясь на валютном курсе, периодически переоценивают свои счета, открытые в иностранной валюте.
Внешним выражениям валютного курса является коэффициент, по которому одну валюту можно пересчитать в другую. Величина этого коэффициента определяется в результате взаимодействия на валютном рынке спроса и предложения.
Стоимостная основа валютного курса заключается в покупательной способности валют. Она представляет собой средне взвешенные уровни цен на товары, услуги, инвестиции в отдельной конкретно взятой стране. Стоимостное соотношение национальных валют формируется в процессе производства и обмена. Это проявляется в сравнении продавцов и покупателей всех видов продукции цен на них в различных странах мира.
Валютный курс подчиняется действию закона стоимости. Речь идет про то, что мировые цены на товары основываются на интернациональной цене производства (мере стоимости), которая, в свою очередь, базируется на национальных ценах производства в странах-экспортерах товаров на мировой рынок.
Таким образом, валютный курс представляет собой экономическую категорию, которая присуща современной рыночной экономике и выражает отношения между товаропроизводителями и мировым рынком.
Факторы, влияющие на формирование валютного курса
Отличительной чертой валютного курса является его многофакторность. Это означает, что процесс курсообразования валюты подвержен воздействию большого числа сил различной природы. В частности, в формировании валютного курса высока роль макроэкономических показателей страны, прежде всего, динамики валового внутреннего продукта.
В зависимости от общеэкономической и политической ситуации в стране и мире в качестве решающих постоянно выступают различные факторы формирования валютного курса. Основными из них являются следующие:
- темп инфляции;
- состояние платежного баланса;
- размер процентных ставок;
- состояние валютных рынков;
- популярность использования валюты в международных расчетах;
- степень доверия к валюте;
- валютная политика государства.
На валютный курс большое влияние оказывает темп инфляции. Это связано с тем, что в основе курсов валют лежит их соотношение по покупательной способности. При прочих равных условиях, увеличение в стране темпов инфляции влечет за собой снижение курса национальной валюты. И наоборот, снижение темпов инфляции способствует росту курса.
Между инфляцией и динамикой валютного курса наиболее тесная связь проявляется при расчете курса на базе экспортных цен. Импортные цены, в свою очередь, сами во многом зависят от динамики валютного курса.
Курс национальной валюты во многом зависит от того, в каком состоянии пребывает платежный баланс страны. Если он активен (т.е. поступления превышают платежи), то курс национальной валюты повышается. Если он пассивен (т.е. платежи превышают поступления), то курс национальной валюты снижается. Особое значение имеет стабильность платежного баланса, поскольку она предотвращает скачкообразные (негативно влияющие) изменения спроса и предложения на валюты.
Размер процентных ставок влияет на международное движение краткосрочных капиталов. Его повышение стимулирует приток иностранных капиталов, а его снижение – отток капиталов за границу. Кроме того, разница процентных ставок в разных странах мира учитывается банками, которые с целью извлечения прибыли проводят с иностранной валютой операции купле-продажи.
Валютные рынки отличаются быстрой реакцией (чувствительностью) на экономические и политические изменения. В связи с этим высока вероятность валютной спекуляции на рынке и начала стихийного движения в экономике "горячих" денег.
Спрос и предложение валюты определяются ее долей в международных расчетах. В случае распространения валюты как средства платежа в мировой торговле ее курс будет иметь тенденцию к увеличению.
Степень доверия к валюте на национальных и мировом рынках также сказывается на формировании валютного курса. Эта степень определяется политической обстановкой в стране и состоянием ее национальной экономики, вместе с другими факторами, которые оказывают влияние на валютный курс. На фоне негативных социально-экономических или политических новостей из страны курс ее национальной валюты может сильно снизиться.
Государство, проводя валютную политику, способно регулировать курс национальной валюты. Это противоречит воззрениям монетаристов, однако проведение валютных интервенций (т.е. купля-продажа Центральным банком иностранной валюты с целью изменения фактических спроса и предложения на валютном рынке) получило сейчас широкое распространение в многих странах мира.
