Валютные риски
В условиях глобализации банковских операций, развития внешнеэкономической деятельности и биржевой торговли, проблема валютных рисков является достаточной значимой.
Валютные риски – это риски курсовых потерь, которые возникают в процессе купли-продажи различных валют или других операций.
В целом принято разделять следующие категории валютных рисков:
- коммерческие (купля-продажа валют);
- трансляционные (несоответствие активов и пассивов при оценке в разных валютах);
- конверсионные (риск сделок);
- форфейтирования (кредитование экспорта компаниями или банками с помощью векселей по операциям внешней торговли).
Аспекты валютных рисков
Так валютным рискам в большей или меньшей степени подвергаются все хозяйствующие субъекты, однако более значимы такие риски для субъектов, которые связывают деятельность с внешней торговлей, операциями и сделками с нерезидентами.
Так всегда есть вероятность того, что в результате влиянии курсовых разниц, при совершении операций с участием различных валют, предприятие потеряет свой доход, либо увеличит доход.
Поэтому из-за того, что все валюты с течением времени испытывают некоторые колебания, разрабатываются различные методы защиты от валютных рисков. Рассмотрим основные подходы.
Основные подходы к защите от валютных рисков
-
Самым распространенным способом защиты является страхование, а именно такой метод как «валютная оговорка».
Суть такого метода заключается в следующем. В текст контракта вносится пункт, в котором указывается, что, если курс определенной валюты изменится на определенное значение, то и сумма платежа также может быть пересмотрена. Такие валютные оговорки могут допускаться как в одностороннем, так и в двустороннем порядке.
Также часто используется и мультивалютная оговорка, которая основывается на изменении не одной определенной валюты, а нескольких валют (набора валют).
-
Следующим способом защиты выступает создание на предприятии системы контроля, управления и снижения валютных рисков.
- Еще один способ – это застраховать риски (например, используя механизмы хеджирования, свопа), либо использовать при операциях такие срочные сделки как опционы, фьючерсы, форварды.
- Часто используются форвардные сделки как способ защиты от валютных рисков. Суть такого метода заключается в том, что банк должен продать или купить валюту клиенту по установленному курсу и в установленный момент.
Рассмотрим пример действия такого механизма защиты от валютных рисков.
Компания N, которая действует на территории Российской Федерации, заключила контракт на поставку оборудования из Китая от компании А. По договору компания N уже получила аванс, а оставшуюся часть средств должны будут перевести в течении месяца. Чтобы снизить риск изменения курсов валют, компания N может заключить договор с банком, по которому банк купит определенное количество юаней по установленному курсу на дату продажи. Так если курс снизится, то компания получит определенную сумму выручки по определенному курсу в рублях, потому что валюта уже реализована по фиксированному курсу с помощью форвардного контракта.
Также применяется механизм и фьючерсной сделки. Такой способ защиты от валютных рисков заключается в следующем. Так как фьючерсы заключаются только на биржах при участии посредников, то цена уже фиксируется на определенный день. Даже при изменении курсов валют на дату реализации контракта, цена будет оставаться без изменений.
На практике использование сложных механизмов защиты от валютных рисков применяется на крупных предприятиях, тогда, как на малых предприятиях применяются более простые инструменты защиты от валютных рисков, такие как валютные оговорки, утверждение условий, при которых оплата будет происходить в той валюте, к которой валюта более стабильна.
