Инфраструктура финансовых рынков

Торговая инфраструктура

В торговую инфраструктуру входят площадки, на которых происходят сделки с финансовыми активами. Обычно торговая площадка представлена расчетной организацией, которая обслуживает сделки, в том числе вне торгов. Финансовые рынки делятся на:

• рынок капитала,
• рынок ценных бумаг,
• рынок кредитных ресурсов,
• рынок инвестиций,
• валютный рынок.

Рынок капитала включает в свой состав свободные средства, которые поступили от предприятий и населения. Рынок ценных бумаг используют для привлечения денежных средств. Средства, которые поступили от населения и предприятий, используются на рынке кредитных ресурсов в качестве кредитной основы. Рынок инвестиций обеспечивает средства для вложения в производство. Валютный рынок позволяет проводить операции с валютными ценностями. Данные рынки составляют основу финансового рынка.

Инфраструктура представляет собой высокотехнологическую систему, при помощи которой можно быстро переводить денежные средства между экономическими субъектами. Платежная инфраструктура состоит из коммерческих платежных систем, платежной системы Банка России и системы, отвечающей за передачу финансовых сообщений.

Современная экономическая система давно ушла от материальной составляющей. Большинство ценных бумаг дематериализовано в определенные записи на счетах. Поэтому рынок ценных бумаг стал остро нуждаться в организациях, которые вели бы эти записи.

Благодаря финансовым организациям владелец ценных бумаг может подтвердить право на данные бумаги. В обязанности компаний, ведущих расчеты, входит содействие владельцу в реализации прав (получение дивидендов, выплата ценных бумах, торги, получение отчетов о деятельности).

Учетная и информационная инфраструктура

Учетная инфраструктура финансовых рынков включает:

• репозитарии,
• регистраторов,
• депозитарии,
• клиринговые компании.

Деятельность репозитариев заключается в хранении данных о торгах вне биржи. Регистраторы на основании договора ведут реестры владельцев ценных бумаг. За хранение ценных бумаг отвечают депозитарии, которые являются посредниками между эмитентом и инвестором. Посредниками между участниками рынка являются клиринговые организации. Они являются гарантом исполнения взаимных обязательств и формируют информацию по новым сделкам.

Информационная структура включает в себя сервисы, которые необходимы аналитическим объектам для эффективной работы. Информационная структура формируется из:

• рейтинговых агентств,
• бюро кредитных историй,
• ценовых центров,
• администраторов.

Рейтинговые агентства занимаются оценкой бизнеса и предоставляют информацию о субъектах экономики, заинтересованных в долговом финансировании. На основании кредитных рейтингов заемщики и инвесторы принимают инвестиционные и финансовые решения для будущих операций. Бюро кредитных историй хранят информацию о займах. На основе этих данных кредиторы анализируют текущее финансовое состояние экономических субъектов.

Информацию о стоимости финансовых инструментов, не торгуемых на бирже, предоставляют ценовые центры. Благодаря данной информации обе стороны сделки могут быть уверенными в справедливости совершаемой сделки.

Администраторы, которые формируют финансовые индикаторы, подтверждают сделки и стоимость инструмента, а также озвучивают дополнительные условия и валютные курсы.

Благодаря научно-техническому прогрессу стала возможной интеграция информационных технологий в финансовый рынок. За счет достижений ИТ-компаний финансовая структура за последние несколько лет заметно расширилась. Например, для привлечения капитала появились платформенные решения, благодаря которым обеспечен доступ к финансовым продуктам.

За бесперебойностью и устойчивостью работы системы следит Банк России. Выпускаемые надзорные требования позволяют инфраструктурным организациям регулировать собственную деятельность. Благодаря такой работе создается финансовая стабильность.

Составляющие технологии инфраструктуры финансовых рынков

Технологии инфраструктуры классифицируются на несколько групп:

• регулирующая группа,
• информационная группа,
• техническая группа.

Регулирующая группа отвечает за нормативно-правовое регулирование. Это доминирующая группа, которая обеспечивает допуск, контроль и работу всех участников структуры.

Если обобщить информацию об инфраструктуре финансовых рынков, можно сделать выводы, что она представляет собой систему, состоящую из звеньев, независимых от типов финансовых рынков.

Инфраструктура развивается параллельно с рынками. Если число сделок небольшое, то содержание и обслуживание такой инфраструктуры достаточно затратно. По мере роста оборота инфраструктура становится отдельным видом бизнеса.

Состояние инфраструктуры зависит от уровня развитости и объема оборотов. Задача инфраструктуры состоит в управлении рисками на рынке и снижении удельной стоимости проведенных операций. Инфраструктура позволяет создать единый стандарт информации об эмитенте. Благодаря данной системе обеспечивается сбор и распространение информации. В качестве координатора в инфраструктуре выступает государственный орган власти ФСФР России (федеральная комиссия по финансовым рынкам). Благодаря данной организации обеспечивается взаимодействие информационных агентств со средствами массовой информации, консультационных фирм с профессиональными участниками финансовых рынков.

Инфраструктура финансовых рынков многогранна и с каждым годом благодаря IT-технологиям развивается.