Что такое портфель акций?
Портфель ценных бумаг (ЦБ) – это комплекс различного рода ценных бумаг, которые являются собственностью инвестора и управляются как единое целое для достижения поставленной цели (в соответствии со стратегией).
Сущность формирования портфеля ЦБ заключается в улучшении условий инвестирования, в рамках которого комплексу ЦБ должны быть приданы инвестиционные качества, которые являются труднодостижимыми с позиции отдельно взятой ценной бумаги и могут быть достигнуты исключительно при создании их совокупности.
Формируя тот или иной портфель, инвестор в обязательном порядке должен иметь эффективный механизм отбора для включения в портфель отдельных ценных бумаг и обладать методами оценки их инвестиционные качества с помощью совокупности способов фундаментального и технического анализа.
При формировании портфеля любой инвестор в обязательном порядке должен применять такое инвестиционное, как «риск/доход».
Основной задачей методов является поиск среди огромного количества ценных бумаг их совокупности, в которой, инвестируя финансовые ресурсы во вложения, портфель не будет подвергнут высокому риску. Существует зависимость между риском и доходностью вложений: чем выше доходность, тем выше риск.
По уровню потенциального риска наименее рискованными можно назвать вложения средств в национальную валюту, однако, такие вложения имеют наименьшую доходность. Также бумагами с низким уровнем риска являются ценные бумаги, выпущенные государством, корпоративные облигации и акции.
Стоит отметить, что акции банковских структур и корпораций являются достаточно привлекательными для инвестора, т.к. в любом случае обеспечат рост дохода от вложенных финансовых ресурсов, от выплат дивидендов и за счет увеличения их курсовой стоимости.
В зависимости от уровня рискованности и доходности и их соотношения выделяют агрессивные и оборонительные акции.
Агрессивные акции представляют собой ценные бумаги, выпущенные развивающимися компаниями и холдингами, которые осуществляют рискованную политику. В течение относительно небольшого периода времени их курсовая стоимость может возрасти в несколько раз. Вложение финансовых ресурсов в эти бумаги можно назвать оправданным, если инвестор желает получить значительной доход за небольшой период времени и готов ради этого идти на риск.
К оборонительным акциям относят банковские и корпоративные акции эмитентов, которые зарекомендовали себя на фондовом рынке, отличаются стабильностью, способностью незначительно терять в курсовой стоимости при неблагоприятной экономической конъюнктуре, деятельность которых имеет достаточно долгую историю. Подобные акции характеризуются достаточно устойчивым курсом и регулярной выплатой дивидендов, в связи с чем являются привлекательными для инвесторов, стремящихся к небольшим, но надежным доходам.
Порядок формирования портфеля ценных бумаг
Непосредственно процесс формирования портфеля ЦБ состоит из следующие этапов:
- установление инвестиционных целей формирования портфель;
- анализ ценных бумаг, которые в дальнейшем будут включены в портфель;
- непосредственно формирование портфеля;
- ревизия портфеля;
- анализ эффективности портфеля ЦБ.
Стоит отметить, что первый этап считается наиболее важным, так как является основополагающим.
Среди основных целей формирования портфеля ЦБ выделяют:
- безопасность;
- доходность;
- преумножение дохода.
Стоит отметить, что цели формирования портфеля ЦБ во многом зависят от типа инвестора и его отношением к риску.
Портфель, в полной мере советующий представлению инвестора об оптимальном сочетании его целей, называют сбалансированным.
Приоритет целей предопределяет тип портфеля. Так, если главной целью инвестора является обеспечение безопасности инвестиций, то инвестор формирует так называемый консервативный портфель, в который будут включены только ЦБ, эмитированные и надежными эмитентами, с небольшими рисками и средними или небольшими доходами, а также обладающие высокой ликвидностью. Если же в качестве цели инвестор выбирает наращивание капитала, то он будет сформировывать так называемый агрессивный портфель, в который будут включенные ЦБ молодых фирм. Как правило, к консервативным инвесторам относятся люди среднего и пожилого возраста, а также значительная часть институциональных инвесторов: инвестиционные фонды, пенсионные фонды, страховые фирмы и др.
Принципы формирования портфеля бумаг
На сегодняшний день выделяют следующие принципы формирования портфеля:
- безопасность инвестиций, под которой пронимаю стабильность дохода и относительную неуязвимость на рынке инвестиционного капитала;
- доходность инвестиций
- обеспечение необходимого уровня ликвидности.
Одним из наиболее популярных способов минимизации финансовых потерь в инвестировании является так называемая диверсификация финансовых вложений, т.е. приобретение различного рода активов из разных областей (более 10). Специалисты отмечают некоторую зависимость между риском и диверсификацией. Чем выше уровень диверсификации, тем ниже риск.
Общий риск портфеля формируется из:
- диверсифицированного риска, т.е. риска, которым инвестор может управлять;
- систематического риска, который является относительно неуправляемым.
Портфель, который состоит из акций различных компаний, в большинстве случаев обеспечивает относительную устойчивость получения дохода.
Безопасность, как правило, может быть достигнута в ущерб доходности, т. е. эти цели можно назвать противоположными.
На сегодняшний день наиболее безопасными на РЦБ являются государственные ценные бумаги, при приобретении которых риск является минимальным. А более доходными считаются ЦБ акционерных компаний, но их потенциальная высокая доходность связана с определенными рисками.
Наиболее рискованными можно назвать вложения в акции молодых наукоемких фирм, однако, они потенциально могут обеспечить прирост стоимости.
Некоторые инвесторы ставят основной целью формирования портфеля ЦБ ликвидность вложений. Стоит отметить, что ликвидность не обязательно непосредственно связана с прочими инвестиционными целями, она лишь подразумевает под собой способность оперативного и безубыточного для инвестора обращения ЦБ.
