Общая характеристика понятия «облигация»
В литературе и в повседневной жизни мы часто можем встретить слово «облигация». В различных переводах этот термин можно истолковать как «обязательство» или «долговая расписка». Облигации принадлежат к категории ценных бумаг. Они могут иметь номинальную стоимость, выполнять функцию накопления.
Облигацией называется ценная бумага установленного государственного образца, владелец которой имеет право получить от лица, выпустившего эту облигацию, в указанный срок ее номинальную стоимость в виде денег или имущества. Помимо этого облигация дает право ее обладателю (держателю) на получение процента от ее номинальной стоимости.
По своей экономической сути облигации напоминают кредитование. они дают возможность планировать уровень затрат лица, выпускающего облигации, уровень доходов покупателя и держателя облигаций. Фактически, облигация является инструментом долгосрочной задолженности. Облигации могут перепродаваться. При этом не требуется никаких дополнительных документов или процедур.
История возникновения облигаций
История возникновения этой разновидности ценных бумаг уходит в далекое средневековье. Прообразом облигаций были долговые расписки, согласно которым заемщик обязался погасить долг в определенный срок и выплатить процент за пользование деньгами (заемный процент).
Впервые облигации были выпущены около 500 лет назад, во Франции. Это был способ избежать преследования за ростовщичество. Кредитор не давал деньги под процент, а покупал поток доходов. Распространились облигации в XVI веке и в Голландии. В начале облигации были аналогом векселей:
- Облигации выпускались одним банком на всю сумму кредита.
- Сумма не дробилась.
- В облигации четко указывался срок ее погашения и процент.
Практически до начала ХХ века во многих странах мира сохранялась традиция написания текста на облигациях на французском языке.
Появление облигаций в России
В России первые облигации появились в ХVIII веке. Их внедрение связывают с реформами Петра I и деятельностью Елизаветы Петровны и Екатерины II. В те времена правительство России пыталось получить внешние займы. Но из-за неустойчивой политической ситуации в Европе этого сделать не удалось. Тогда прибегли к внутренним займам. А облигации были введены как подтверждение долга. Тогда же в обращение в России поступают бумажные деньги – ассигнации.
Первые настоящие российские облигации были выпущены в 1809 году. Это были государственные ценные бумаги, номиналом от 1000 рублей, на сумму 100 млн. рублей, с доходностью 6% годовых и на срок 7 лет.
В дальнейшем облигации выпускались еще несколько раз. Для привлечения инвесторов начали устраивать розыгрыш денежных призов на номер облигации. Особенным спросом пользовались облигации российских железных дорог 1861 года. В начале ХХ века в России уже выпускались бессрочные облигации.
Облигации в СССР
В первые годы Советской власти рынок облигаций в Советской России был ликвидирован. Но уже в конце 20-хгодов, в связи с развитием НЭПа и необходимостью покрыть дефицит бюджета были выпущены первые советские облигации. В 1922 году были выпущены облигации государственного долгосрочного займа, который получил в обиходе название «Золотой займ». Одними из самых популярных тогда были Облигации хлебных и сахарных займов 1929 года.
Развитие сети сберегательных касс и монопольное право государства на денежную эмиссию и выпуск ценных бумаг способствовали распространению облигаций государственного сберегательного займа среди широких слоев населения. С целью структуризации и частичного списания государственного долга в 1930 - 1941 годах была проведена унификация всех облигаций.
В годы Великой Отечественной войны и в период восстановления хозяйства с целью привлечения дополнительных средств проводились долгосрочные займы. Это позволило существенно пополнить государственную казну и собрать значительные суммы на оборону и на восстановительные работы.
Война, разруха и неоднократные конверсии привели к обнищанию населения с одной стороны и подорвали у народа доверие к государственным займам с другой стороны. Принцип добровольности в распространении займов уже не срабатывал. Поэтому руководство государства вернулось к системе принудительного размещения займов.
После 1957 года выпуск облигаций государственного займа прекращается. Это было вызвано большим количеством облигаций. находящихся на руках у населения. Их стоимость в несколько раз превышала размеры государственной казны.
Но в 1982 году был выпущен новый 3%-й выигрышный займ. А в $1991$ году был проиндексирован процент выплат по ним (40%). В постсоветский период в России появились новые виды облигаций. Их хождение регулируется Законом РФ «О рынке ценных бумаг».
