Особенности политики финансирования оборотных средств
При организации предприятия оборотные средства создаются на основе уставного капитала. По мере развития деятельности компании объемы оборотных активов увеличиваются за счет прибыли, привлеченных средств или операций на финансовых рынках. Рациональная политика финансирования оборотных средств позволяет контролировать поступление финансовых ресурсов для эффективной практической деятельности.
Основными задачами финансового управления оборотными активами считаются:
- обеспечение денежными средствами деятельность компании;
- своевременное выполнение текущих расчетов;
- сохранение высокой ликвидности фирмы;
- рост эффективности применения оборотных активов.
Статья: Финансирование оборотных средств
Эти задачи решаются в рамках политики финансирования оборотных активов. Она заключается в рациональном выборе источников получения денежных средств. Различают два вида источников: собственные и привлеченные (заемные).
Целью управления деятельностью компании является формирование оптимального соотношения между указанными источниками финансирования оборотных средства, которые обусловлены спецификой кругооборота активов в различных отраслях промышленности.
Финансовая служба предприятия должна оценивать различные виды финансирования оборотных средств и выбрать подходящий вариант, учитывая особенности компании и внешней экономической среды.
В политике финансирования оборотных активов применяются следующие подходы:
- финансирование потребности в оборотном капитале за счет краткосрочных обязательств (нулевой «рабочий капитал»);
- финансирование минимально необходимой суммы в резерве и постоянной потребности в оборотном капитале за счет собственных средств и долгосрочных займов («рабочий капитал» равен сумме минимально необходимого размера средств в запасах);
- финансирование постоянной потребности в средствах и половину временной (сезонной) за счет собственных и долгосрочных заемных источников (рост «рабочего капитала» по сравнению с предыдущим подходом).
Финансирование оборотных активов за счет собственных ресурсов
Самым надежным и дешевым источником финансирования оборотных активов считаются собственные средства предприятия. Их использование позволяет сэкономить на оплату кредита, предоставление залогов и т.д.
Собственными средствами компании являются:
- уставной капитал;
- сумма страхового возмещения;
- чистая прибыль;
- запасы на складе или резервы
- амортизационные отчисления;
- задолженности бюджетам, по оплате труда;
- эмиссия акций и др. ценных бумаг;
- оплата кредиторской задолженности и т.д.
За счет уставного капитала, в котором суммируются инвестиционные средства учредителей, возможно самофинансировать оборотные активы. Размер уставного капитала устанавливается государством (10000 рублей) и не может быть ниже указанного уровня.
Следующим способом самофинансирования может быть добавочный капитал, который показывает количественный прирост объема оборотных средств. Многие компании создают резервы или целевые денежные фонды, которые складываются из отчислений с чистой прибыли, и используются в экстренных случаях.
Финансирование оборотных активов за счет заемных средств
В процессе осуществления своей деятельности у компании может возникнуть дефицит собственных активов. В этом случае появляется потребность в дополнительных средствах. Причинами привлечения финансовых ресурсов являются необходимость расширение производства, задержки платежей от покупателей и конъюнктурные изменения. Следовательно, копания обращается в коммерческие банки и иные финансово-кредитные учреждения для оформления займа. Роме этого источниками финансирования могут быть облигационные займы, инвестиционный налоговый кредит, инвестиционные вклады персонала предприятия.
Самым распространенным источником займа считается краткосрочный кредит. Его предлагают коммерческие банки, государственные организации и факторинговые компании. Таки привлеченные средства позволяют покрыть текущие расходы и профинансировать сезонные потребности компании.
Преимуществом этого вида финансирования оборотных активов является наличие запасного варианта на случай отсутствия собственных средств. Кроме этого наличие кредита снижает налоговую ставку для данного предприятия. Величина налогооблагаемой базы уменьшается пропорционально сумме займа.
Недостаток финансирования за счет займов состоит в том, что компания рискует стать банкротом, сокращает размер чистой прибыли каждый месяц на сумму платежа по кредиту.
Государственным предприятиям или компаниям, имеющих половину государственных акций, предоставляется целевой кредит с минимальной плавающей ставкой и процентным коридором. Эти условия устанавливаются Центральным Банком России.
Финансирование оборотных активов за счет привлеченных средств
Дополнительные средства, которые можно привлечь в оборотный капитал, можно получить за счет эмиссии ценных бумаг (долевых акций компании). Средства, полученных от их продажи, идут в уставной капитал. Это говорит о накоплении собственных оборотных активов. Но продажа акций влечет за собой появление нового совладельца компании и его участия в принятии управленческих решений.
Предприятия реального сектора экономики или относящиеся к малому или среднему бизнесу могут рассчитывать на государственную поддержку в виде дотаций, субсидий или субвенций. Это строго целевые виды поддержки, которые предназначены на выполнение поставленных производственных задач.
Дотации – это целевой предоставление средств от государства или бюджетов более низкого уровня. Они являются бессрочными, и предоставляются безвозмездно.
Субсидии выделяются на условиях использования финансовых средств по назначению. Если деньги израсходованы не на поставленные цели, то предприятие обязано их вернуть в полном размере. В остальных случаях возврат не требуется.
Субвенции являются строго целевыми и возвращаются через оговоренный срок, даже если задача еще не выполнена.
