Оборотный капитал (в англ. working capital) — это оборотные активы предприятия, то есть финансовые ресурсы, которые в полной мере расходуются и возобновляются с определенной цикличностью. С их помощью обеспечивается операционная деятельность предприятия.
Оборотный капитал и его роль в деятельности компаний
Любое коммерческое предприятие, которое ведет производственную или коммерческую деятельность, должно иметь определенное реальное, то есть функционирующее имущество (активный капитал). Он представлен основным и оборотным капиталом.
Оборотный капитал включает все средства, которые призваны обслуживать процесс хозяйственной деятельности и участвовать одновременно в ходе производства и продажи готовых изделий.
Большое количество времени руководство организаций тратит на решение краткосрочных финансовых задач, относящихся к сфере управления оборотными активами. Ключевую роль здесь играют проблемы достаточности этих активов, а также механизм их пополнения и планирования, эффективности использования.
Финансовое управление предприятием рассматривает капитал, который аккумулирован в оборотных средствах, как капитал, требующийся для бесперебойной работы организации.
Характерные особенности оборотных средств заключаются в том, что:
- Они полностью потребляются в течение одного производственного цикла, полностью перенося стоимости на новую продукцию.
- Оборотные средства как наиболее ликвидные ресурсы не расходуются и не потребляются, при этом они непрерывно возобновляются в рамках хозяйственного оборота.
- На протяжении одного оборота они способны менять собственную форму с денежной на товарную и наоборот.
- Абсолютная потребность в них полностью зависит от объема хозяйственной деятельности, что требует соответствующего регулирования.
Определение потребности в оборотных средствах
Система финансового учета рассматривает счета по учету оборотных активов как наиболее гибкие средства регулирования дохода и финансового результата работы компании. Сумма затрат и их доля в общей величине операционных расходов отчетного периода напрямую воздействуют на сумму валовой прибыли, и в качестве результата на рентабельность. По этой причине понимание поведения оборотных активов должно быть ключевым в процессе оценки результатов деятельности организации.
В отношении оборотных активов важна правильная политика управления, которая, в первую очередь, рассматривается с точки зрения обеспечения непрерывности и эффективности текущей работы организации. Поскольку в большинстве ситуаций изменение величины оборотных активов связано с изменением краткосрочных пассивов, то данные объекты учета рассматривают вместе в рамках политики управления чистым оборотным капиталом.
Чистый оборотный капитал представляет собой разницу между оборотным капиталом и краткосрочными пассивами.
Одна из важных задач управления чистым оборотным капиталом представлена определением объема и структуры оборотных активов. Также анализу подлежат источники их покрытия и соотношение между ними, которого должно быть достаточно для обеспечения долговременной производственной и эффективной финансовой работы компании.
Если рассматривать текущую работу организации как важнейшую финансово-хозяйственную характеристику, которая связана со структурой оборотных активов, то основные показатели представлены здесь ликвидностью и платежеспособностью. При потере ликвидности возникают не только дополнительные издержки, но и сам процесс производства периодически может останавливаться.
Неоправданное превышение суммы оборотных средств может привести к тому, что компания будет иметь в собственном распоряжении только временно свободные, бездействующие оборотные активы. Все это способствует образованию излишних издержек их финансирования и снижению прибыли.
Политика управления оборотным капиталом должна быть сконцентрирована на том, чтобы обеспечить платежеспособность. Это возможно только при достаточном уровне оборотного капитала. Также необходимо обеспечить приемлемый объем, структуру и рентабельность активов, что нельзя представить без использования методов нормирования в отношении всех элементов оборотных активов и в целом оборотного капитала.
Управление источниками финансирования оборотного капитала
В состав действий в сфере управления источниками финансирования оборотного капитала можно включить:
- анализ состояния активов компании в предыдущем периоде;
- процесс обоснования и выбор политики финансирования;
- расчет оптимальной величины оборотного капитала;
- выбор источников финансирования.
Финансовое состояние любой компании напрямую зависит от правильной финансовой политики, которая проводится в отношении источников формирования оборотного капитала. На скорость оборота и эффективность использования оборотного капитала влияет рациональная организация формирования оборотных средств.
Если на предприятии избыточное количество оборотных средств, то можно сказать, что часть капитала не приносит дохода (бездействует). Наряду с этим, недостаточное количество оборотного капитала затормаживает ход процесса производства и замедляет скорость хозяйственного оборота средств предприятий.
Рыночная конъюнктура меняется постоянно, поэтому потребности организаций в оборотных средствах не отличаются стабильностью. Покрыть данные потребности лишь с помощью собственных источников часто почти невозможно. По этой причине основная задача управления процессом формирования оборотных средств представлена обеспечением эффективности привлечения заемных средств.
В качестве основных источников краткосрочного финансирования можно выделить коммерческий кредит (связан с торговыми и посредническими операциями), кредит банка и устойчивые пассивы. Разновидность коммерческого кредита представлена обычной кредиторской задолженностью, которая образуется по причине существующей системы оплаты по безналичному расчету.
