Понятие рынка денег
Денежный рынок – система экономических отношений по поводу распределения денежных средств в краткосрочном периоде до года.
Предоставление денежных средств на тех же условиях, но в долгосрочной перспективе сроком более года, относится к понятию «рынок капиталов». Рынок капиталов наряду с денежным рынком, образуют финансовый рынок страны.
С развитием международных кредитно-валютных операций, возник международный денежный рынок. Одними из крупнейших денежных структур являются Нью-Йоркский и Лондонский рынки.
Денежный рынок включает:
- Рынок краткосрочных ценных бумаг - рынок, на котором размещаются и обращаются ценные бумаги со сроком менее года;
- Рынок межбанковских кредитов – рынок предоставления денежных средств в банковском секторе на краткосрочную перспективу;
- Рынок евровалют – рынок депозитных операций иностранных активов за пределами страны выпуска данных валют.
Участники и инструменты денежного рынка
Участниками денежного рынка являются:
- Кредиторы – лица, предоставляющие деньги на определенный срок;
- Заемщики – лица, занимающие денежные средства на определенных условиях.
Кредиторами и заемщикам могут выступать банки, предприятия, физические лица, государственные и международные организации. На современном рынке третьим лицом денежной сделки может выступать финансовый посредник – банк, профессиональные участники фондовой биржи и другие финансово – кредитные организации.
Главным интересом участников рынка становится получение дохода от операций с разными финансовыми инструментами. Так, кредиторы получают прибыль в форме процентного дохода на занимаемую сумму, а заемщики – в форме использования средств для извлечения собственной выгоды.
Доход финансовых посредников складывается из комиссионного вознаграждения и разницей между процентными ставками по размещению и привлечению денежных ресурсов.
Однако, размер процентной выгоды определяется не стоимостной величиной, а способностью предоставить заемщику требуемые ему блага. Поэтому размер платежа зависит не только от ее размера, но и от срока предоставления.
Инструменты денежного рынка:
- Краткосрочные ценные бумаги: облигации, правительственные и агентские векселя, муниципальные и коммерческие бумаги, банковские чеки и сберегательные сертификаты;
- Краткосрочные кредиты: межбанковские, коммерческие займы;
- Сделки РЕПО (сделки с возможностью обратного выкупа).
Виды процентного дохода
На денежном рынке выделяют следующие виды процентного дохода:
- Облигационный процент – норма дохода на ценную бумагу, обеспечивающая интересы инвестирования в ценные бумаги;
- Банковский процент – процентная норма по банковским операциям;
- Депозитный процент – процент по депозитным операциям банковским клиентам;
- Ссудный процент – процентное взыскание по заемным средствам с банковских клиентов.
Ставка ссудного процента устанавливается выше депозитной нормы дохода, поскольку данная разница обеспечивает банки основной прибылью – маржей.
Первоначальная цена денежных средств на этапе поступления на денежный рынок устанавливается посредством облигационного и депозитного процента.
Спрос и предложение на денежном рынке
Специфика денежного рынка состоит в том, что деньги не продаются и не покупаются как на прочих ресурсных рынках. Спрос и денежное предложение определяется уровнем процентной ставки посредством специальных рыночных институтов.
Равновесие на денежном рынке возможно только в точке пересечения кривых спроса и предложения, как равенство количества денег для их сохранения в форме агрегата М1.
