Инвестиционная деятельность и политика банков

Сущность инвестиционной политики банка и ее разновидности

Инвестиционная политика, как правило, разрабатывается руководством банковской структуры, однако, возможно и привлечение сторонних специалистов. Среди важнейших элементов инвестиционной политики выделяют разработку стратегии и тактики управления инвестиционным портфелем банковской структуры.

На сегодняшний день реализации инвестиционной политики коммерческих банковских структур выступает в роли некоторой производной от инвестиционной деятельности финансового учреждения с ее основополагающими целями, задачами, элементами, стратегией и тактикой, с помощью которых было сформировано «золотое правило инвестиций», сущность которого заключается в следующем: величина дохода от вложений в ценные бумаги на фондовых рынках прямо пропорциональна уровню риска, на который инвестор готов идти ради получения некоторого уровня дохода. Таким образом, между доходностью и прибыльность любой инвестиционной операции существует сильная взаимосвязь, в связи с чем любая коммерческая банковская структура независимо от того, понимает ли он природу такой взаимосвязи, реализует инвестиционную политику в выбранном направлении.

Стоит отметить, что основные цели инвестиционной политики банковской структуры, т.е. получение дохода, обеспечение ликвидности и готовность жертвовать некоторым уровнем ликвидности ради чистого дохода и наоборот, подразумевают необходимость принятия банковской структурой решения идти на больший или меньший инвестиционный риск. Именно данный аспект предопределяет направление реализации инвестиционной политики определенного финансового учреждения.

На сегодняшний день выделяют два основных вида инвестиционной стратегии банковской структуры:

• пассивная,
• агрессивная.

Пассивная стратегия представляет собой в большей мере выжидательную стратегию, в то время как агрессивная стратегия представляет собой стратегию, которая в большей степени направлена на наиболее эффективное использование благоприятных возможностей рынка.

Особенности инвестиционной политики банковских структур

Основной целью функционирования любого коммерческого банка на сегодняшний день является максимизация величины прибыли как в среднесрочной, так и в долгосрочной перспективе. Скорость достижения поставленной цели в большей степени зависит от выбора вариантов финансового планирования в банковской структуре и направленности инвестиционной политики: максимизации стоимости активов, среди которых, например, и акции, оптимизация соотношения величины накопленного долга в форме различного рода кредитов, облигаций и т.п. и собственного капитала. Как правило, такие моменты определяет соответствующая финансовая служба банковской структуры. Непосредственно это подразделение финансового учреждения в условиях рынка является ответственным за наиболее корректный анализ экономической конъюнктуры и состояния финансовых рынков (в т.ч. фондовых), вариантов мобилизации и вложения свободных финансовых ресурсов и т.д.

При разработке и утверждении инвестиционной политики банковской структуры перед руководителем финансовой службы стоят следующие наиболее важные проблемы:

• установление оптимального соотношения между величиной привлеченных ресурсов и собственным капиталом;
• установление структуры долга по срокам;
• формирование политики в отношении выплаты дивидендов;
• оптимизация структуры инвестиций.

Именно перечисленные выше аспекты выступает в качестве базы финансовой стратегии любой банковской структуры. Стоит отметить, что величина дохода от инвестиционных вложений должна в значительной мере превосходить стоимость издержек по мобилизации финансовых ресурсов.

Риски инвестиционной деятельности

На сегодняшний день выделяет несколько видов рисков инвестиционной деятельности банковской структуры, среди которых:

• кредитный риск;
• риск изменения валютного курса;
• риск несбалансированной ликвидности;
• риск досрочного отзыва;
• деловой риск.

Сущность кредитного риска заключается в том, что погашение основного долга и процентов по любому виду ценной бумаги не будет реализовано в обозначенный срок и в полной мере. Как правило, оценивают кредитный риск специализированные агентства, которые присваивают таким бумагам рейтинг, позволяющий анализировать вероятность своевременного погашения обязательств. Стоит отметить, что ценные бумаги государства являются по мнению большинства таких агентств свободными от кредитного риска, что связано, как правило, со стабильностью национальной экономики, откуда правительство черпает финансовые для погашения собственных долговых обязательств перед кредиторами в лице частных лиц и коммерческих банковской структур. Однако, кредитный риск нельзя назвать основной проблемой при приобретении ценных бумаг, т.к. вложения в государственные и муниципальные бумаги в значительной мере свободны от риска.

Риск изменения курса ценных бумаг обусловлен обратной зависимостью между нормой процента и курсом твердопроцентных ценных бумаг.

Риск несбалансированной ликвидности обусловлен невозможностью оперативный конверсии некоторых видов ценных бумаг в платежные средства без некоторых потерь.

Большинство структур, которые выпускают инвестиционные ценные бумаги, оставляют за собой право досрочного отзыва этих инструментов и их погашения, что и обуславливает риск несбалансированной ликвидности

Все банковские структуры рано или поздно сталкиваются со значительным риском того, что рыночная экономика, которую они обслуживают, может прийти в упадок со снижением объемов продаж, а также ростом банкротства и безработицы. Такие явления называются деловым риском.