Сущность и классификация рынка ценных бумаг
Финансовая система страны является инструментом, обеспечивающим движение товаров и услуг от производителя к потребителю. Взаиморасчеты между субъектами поддерживаются рынками денег и капитала. Фондовый рынок является промежуточным звеном между ними и частью финансовой системы. Он способен обслуживать как долгосрочные операции, характерные для рынка капитала, так и краткосрочные, схожие с оборотом денежных средств.
Рынок выполняет функции в рамках финансовой системы. Он способствует накоплению денежных средств и капитала, их распределению, а также целевому применению. Кроме того, вложение в ценные бумаги помогает покрыть нехватку финансовых средств производственным компаниям, а также сформировать непроизводственную часть прибыли.
Фондовый рынок складывается относительно оборота и выпуска ценных бумаг. Сами фондовые инструменты представляют собой документы, подтверждающие имущественные права своих владельцев. Передача прав происходит только при наличии ценной бумаги. На современном фондовом рынке обращаются ценные бумаги различных видов и характеристик. Это влияет на классификацию фондовых рынков:
- Организованные рынки работают согласно установленным законодательно-правовым нормам. Здесь действуют профессиональные участники отношений, предоставляя свои посреднические услуги. Уровень требований к субъектам достаточно высок, что способствует обеспечению гарантий выполнения прав всех сторон сделки.
- Субъекты, не прошедшие процедуру отбора для участия в торгах на организованных площадках, создают нерегулируемый рынок. Здесь происходит непосредственное взаимодействие между владельцами ценных бумаг.
- Фондовые инструменты первичного выпуска продаются на первичном рынке. Цена на такие бумаги равна их номинальной стоимости.
- На вторичном рынке обращаются всевозможные виды ценных бумаг. Торговля на нем ведется по рыночной цене.
Фондовый рынок является частью финансовой системы страны. Он влияет на общее состояние и стабильность функционирования национальной экономики.
Особенности вторичного рынка ценных бумаг
Особенностью вторичного рынка фондовых инструментов можно назвать отсутствие накопления средств для коммерческих целей эмитентов. Здесь совершается только перераспределение финансов между инвесторами. На вторичном рынке обращаются бумаги, уже прошедшие процедуру продажи минимум один раз.
На вторичном рынке ведется активна продажа любых активов, что позволяет инвесторам реализовывать собственные стратегические и тактические цели и задачи. Примерами вторичного рынка могут быть крупнейшие фондовые биржи мира, такие как Нью-Йоркская. Если рассматривать вторичный рынок с юридической точки зрения, то на нем происходит постоянный переход прав собственности между субъектами отношений. Вторичные рынки обеспечивают процесс перераспределения финансов, поддерживают активную торговлю, а также позволяют финансировать крупные инвестиционные проекты. Именно поэтому, в развитых странах объем оборота на вторичных рынках намного превышает оборот на первичных. Здесь формируется реальная рыночная цена актива, которая определяет котировки.
К основным функциям вторичного рынка относят:
- Сведение в одном месте интересов продавцов и покупателей ценных бумаг, как правило, инвесторов, либо посредников, выступающих от лица своих клиентов или от собственного лица.
- Влияние на установление равновесной цены путем формирования баланса между предложением и спросом.
На вторичном рынке обеспечивается практически весь спектр услуг, которые возникают на фондовом рынке. Здесь осуществляется хранение фондовых инструментов, регистрация передачи прав собственности, посредничество при совершении сделок. Кроме того, здесь собирается и анализируется информация, создается свод рыночной информации, строятся прогнозы. На вторичном рынке сталкиваются интересы продавцов и покупателей на специально отведенных площадках – фондовых биржах, внебиржевых платформах. Так же оказываются услуги по определению уровня риска, его распределению и нивелированию.
Участники вторичного рынка ценных бумаг
Вторичный рынок отличается высоким уровнем торговых операций. Здесь действуют инвесторы, либо профессиональные участники, представляющие их интересы. К инвесторам относят всех экономических субъектов, совершающих покупку на фондовом рынке с целью извлечения дополнительной прибыли в будущем. В качестве инвесторов могут выступать:
- кредитно-денежные организации;
- различные паевые фонды и фонды, основанные на сборе взносов (пенсионные, страховые фонды);
- отдельные индивиды;
- экономические субъекты хозяйствования;
- профессиональные посредники.
Каждый из вышеперечисленных участников стремится к максимизации непроизводственной части прибыли или увеличению иных доходов. Как правило, для этих целей создается инвестиционный портфель, позволяющий распределить риски между имеющимися фондовыми инструментами. Кроме того, инвестиционный портфель позволяет получать доход в различные временные промежутки. Такой подход планируется и прогнозируется до начала приобретения фондовых инструментов.
Часто крупные владельцы ценных бумаг, либо компании, желающие расширить свой инвестиционный портфель, прибегают к услугам профессиональных участников рынка. Брокеры являются посредникам, выступающими от лица клиента и распоряжающиеся их активами с целью эффективного размещения фондовых инструментов. Дилеры действуют от своего лица и распоряжаются собственными активами. Все большую популярность приобретают инвестиционные компании, а также инвестиционные банки, оказывающие услуги по размещению ценных бумаг. Важно отметить, что реализация инвестиционных проектов характерна для первичного рынка, где обеспечивается продажа эмитированных фондовых инструментов.
Вторичный рынок положительным образом влияет на развитие финансового сектора экономики. Здесь устанавливается соотношение предложения и спроса на активы, что приводит цены рынка к равновесным.
