Общее понятие рынка фондовых инструментов
Экономика страны строится на производственном процессе, включающем в себя этапы создания, распределения, сбыта и конечного потребления экономических благ. Целью коммерческой работы в производстве является получение прибыли. Достижение цели осуществляется за счет работы рынка финансов. Он обслуживает встречное товарному движение денежных средств, а именно, взаиморасчетов, сопровождающих все обменные операции. Рынок финансов включает в себя:
- Рынок денег или высоколиквидных бумаг. Он обслуживает краткосрочные сделки с деньгами и оборотными фондами компаний.
- Рынок капитала занимается долгосрочными операциями свыше 1 календарного года.
Рынок фондовых инструментов является частью финансового рынка, и находится между рынками денег и капитала. Для него характерны, как краткосрочные, так и долгосрочные сделки. Сам рынок складывается относительно выпуска и обмена ценных бумаг. Ценная бумага – основной объект отношений, формализующий имущественное право.
В зависимости от характеристик фондовых инструментов происходит классификация рынков.
На первичном рынке обращаются бумаги, только что выпущенные для продажи. Их цена представлена номиналом. На вторичном рынке идет интенсивный обмен бумаг, уже находящихся в обороте. Регулируемый рынок отличается высокими требования к экономическим агентам и участникам отношений. При этом на нем осуществляется соблюдение гарантий и интересов обеих сторон сделки. На нерегулируемых рынках все сделки проходят на договорной основе. Торговые операции, осуществляемые при помощи фондовой биржи, делают рынок биржевым. Сделки, проводимые на площадках вне биржи, создают небиржевой рынок.
Таким образом, фондовый рынок является частью рынка финансов. Он решает ряд финансовых задач, а также выполняет специфические функции.
Принципы классификации фондовых рынков
Объектом отношений на фондовом рынке является ценная бумага. Ее свойства, скорость обращения, территориальная принадлежность, принцип проведения торговых операций определяют вид рынка ценных бумаг. Классификация рынков может зависеть от следующих их свойств:
- В зависимости от вида ценной бумаги выделяют долевые рынки (паи и акции), долговой рынок (облигации и векселя), рынок производных (фьючерсы, опционы), вторичный рынок (коносаменты, депозитарные расписки, опционы), рынок денежных фондовых инструментов (банковские сертификаты, чеки, векселя).
- В зависимости от степени срочности выделяют рынки краткосрочных, бессрочных, среднесрочных и долгосрочных фондовых инструментов.
- Относительно территориального охвата выделяют мировые рынки, региональные, национальные, рынок евробумаг.
- Кругооборот делит рынки на первичный и вторичный.
- В зависимости от основного эмитента фондовых инструментов выделяют государственный и частный рынок.
- В зависимости от установленных правил торговли подразделяют на организованный и неорганизованный рынок.
- В зависимости от концентрации участников выделяют биржевой и небиржевой рынки.
- Влияние способа заключения сделки определяет компьютеризированный и традиционный рынки.
- По виду сделок рынок фондовых инструментов может быть срочным или кассовым.
Рынок первичного обращения выполняет функцию аккумулирования денежных средств. С его помощью происходит эмиссия и первичный вывод на рынок ценных бумаг. Он способствует формированию отношений относительно процедуры выпуска и первого обмена. Можно сказать, что отношения складываются между эмитентом и инвестором в следующей последовательности. Движение товаров и денег идет от инвестора к эмитенту, а движение ценных бумаг – наоборот. На вторичном рынке происходит перераспределение денежных средств, так как здесь торгуются ранее выпущенные ценные бумаги. Перераспределение происходит под влиянием рыночного спроса и предложения. Кроме того, вторичный рынок позволяет инвесторам возместить часть денежных средств, если этого требуют их стратегические и тактические цели.
Особенности различных рынков ценных бумаг
Государственный биржевой рынок представлен фондовыми инструментами государственного выпуска. Если говорить о России, то он подразделяется на федеральный уровень, уровень субъектов федерации и муниципальный рынок. Все остальные бумаги выпускаются корпоративными субъектами отношений, то есть имеют коммерческую природу.
Организованный рынок, как правило, является биржевым. Здесь действуют строгие порядки, а торги ведутся на официальных площадках. Обслуживание операций проводится профессиональными участниками рынка, которые имеют специальное разрешение для осуществления торговой или посреднической деятельности государственного образца. Этот рынок отличается высокой степенью защиты интересов всех сторон сделки. На биржах осуществляется арбитраж спорных ситуаций. Каждый из участников стремится к получению финансовой выгоды от сделки. Посредники и управляющие, а также биржи получают доход преимущественно в виде комиссионных. Внебиржевые рынки могут быть как организованными, так и неорганизованными. Их характеризует многообразие и хаотичность проводимых сделок. Все договоренности заключаются непосредственно между владельцами ценных бумаг.
Долгое время под биржей понималось место встречи участников торговых операций. Несколько позже появились специальные помещения и торговые площадки, где реализовывались интересы участников фондовых отношений. При этом торги могут быть гласными или закрытыми, с участием непосредственных заинтересованных лиц. Современное развитие высоких технологий, доступность Интернета способствовали развитию электронных торговых площадок. Процесс торговли полностью автоматизирован, однако, ценообразование не является публичным. Доступ к таким торговым площадкам в зависимости от их уровня и степени защищенности могут иметь даже отдельные домашние хозяйства.
На срочном рынке ведутся операции с отсроченным периодом совершения сделки, но не более 3 месяцев. На рынке кассовых операций сделки исполняются немедленно, за 1-2 дня.
