Показатели ценной бумаги
Основным показателем любой ценной бумаги является ее рыночная стоимость, которая может отличаться от реальной стоимости ценной бумаги. По этой причине различается цена ценной бумаги (цена, по которой она приобретается и продается) и стоимость бумаги (то есть ее фактическая цена).
Таким образом, цена является единственным показателем стоимости акции. При наблюдении динамики цены можно предсказывать будущее движение цен.
Количественные и качественные показатели
В процессе фундаментального анализа выделяются количественные и качественные показатели. Среди качественных показателей оценки можно выделить:
- Показатель кредитного рейтинга у эмитента;
- Показатель финансового рычага;
- Показатель ликвидности вторичного рынка;
- Прозрачность эмитентов;
- Отраслевая принадлежность организации,
- Проводимая дивидендная политика и др.
С помощью рынка ценных бумаг происходит расширение и облегчение для всех субъектов экономики доступа к получению ресурсов, которые требуются для их развития. Выпуск акций дает возможность бессрочного получения ресурсов на все время существования компании. Посредством выпуска облигаций обеспечивается получение кредитов на более выгодных условиях, чем в банках.
Оценка инвестиционной привлекательности ценных бумаг
В процессе оценки инвестиционной привлекательности ценных бумаг определенной компании используется ряд показателей, с помощью которых характеризуется ее финансовая устойчивость и экономическая эффективность.
Оценка надежности ценной бумаги проводится в соответствии с финансовой отчетности эмитента. В результате анализа бухгалтерского баланса и отчета о результатах финансово-хозяйственной деятельности, производят расчет трех групп показателей, которыми характеризуется финансовое состояние эмитента:
- первая группа включает показатели, определяющие надежность компании в целом;
- вторая группа показателей определяет надежность эмитента с позиции возврата средств, которые вложены инвесторами в ценные бумаги данной компании;
- третья группа показателей оценивает надежность эмитента с позиции гарантии получения инвесторами доходов по конкретным ценным бумагам.
Расчет показателей финансового состояния эмитента
Существует следующий порядок расчета показателей финансового состояния эмитентов в соответствии с тремя группами показателей. Показателями первой группы являются:
- Долг на капитал, с помощью которого характеризуют отношение общей задолженности компании и ее общего собственного капитала.
- Показатель покрытия текущих обязательств ликвидными активами, характеризующий существующее в компании соотношение суммы ликвидных активов и размера текущих обязательств.
- Показатель покрытия текущих обязательств наиболее ликвидными (живыми) активами, рассчитываемый отношением суммы части активов, наиболее легко обращаемой в деньги и суммы текущих обязательств эмитентов ценных бумаг.
Далее происходит расчет показателей второй группы, к которым относятся:
- Показатель покрытия облигаций,
- Показатель покрытия привилегированных акций,
- Показатель покрытия простых акций.
К показателям третьей группы относятся:
- Показатель покрытия процентных выплат по облигациям,
- Показатель покрытия дивидендов по привилегированным акциям,
- Показатель покрытия дивидендов по простым акциям.
Исследование надежности ценных бумаг, которое основано на расчете вышеназванных показателей, осуществляется при помощи табличной формы, в которой удобно проводить оценку абсолютных значений показателей в совокупности и сравнивать их с данными альтернативных вариантов.
