Ценная бумага - это документ, являющийся активом, отражающим имущественные права его владельца на определенные ресурсы, основные средства, НМА.
Ценная бумага имеет обязательные реквизиты и может быть передана третьим лицам на определенных условиях. Как правило, ценные бумаги реализуются на фондовом рынке. Ценная бумага является публично достоверной. Это значит, что владельцу достаточно предъявить ценную бумагу, чтобы осуществить свои права по ней.
Инвестиционные свойства ценных бумаг
Основными свойствами ценных бумаг, позволяющими отнести их к инвестиционным объектам, т. е. рассмотреть их с позиции вложения в них средств для получения определенной выгоды, являются:
- Доходность. Она является отражением величины капитальных средств, которые будут получены на вложенные ресурсы т.е. по сути, это прирост капитальных вложений.
- Ликвидность. Она является отражением возможности быстрого обращения ценной бумаги в денежные средства. При этом имеет значение и величина потерь от реализации данного актива. Если они существенные, то скорость обращения ценной бумаги теряет полноту своей значимости.
- Обращаемость. Данное свойство отражает возможность ценной бумаги быть примененной в качестве средства обращения т.е. обращаться на рынке в качестве актива, на который формируется спрос и предложение и влиять на обращение иных активов.
- Использование ценной бумаги в качестве средства платежа. Здесь, рассматривается возможность ценной бумаги выполнять функции платежного средства.
- Уровень риска. Каждая ценная бумага является активом, в который вкладываются свободные денежные средства. Вложения всегда сопряжены с риском невозврата средств или их возврата не в том объеме. Этот риск вариативен в отношении различных ценных бумаг.
Фундаментальный анализ инвестиционных качеств ценных бумаг
Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг составляет основу принятия решения о вложении в них средств и их величине. Инвестиционные качества отражают экономическую выгоду финансовых вложений. Они позволяют принимать решения в отношении приобретения ценных бумаг, отвечающих потребностям конкретного инвестора.
Оценка инвестиционных качеств реализуется различными методами. Одним из них является проведение фундаментального анализа инвестиционных качеств ценных бумаг. Данный анализ предполагает проведение оценки эффективности деятельности конкретной организации, которая является эмитентом ценной бумаги. Если предприятие функционирует устойчиво, имеет стабильную выручку и прибыль, рентабельность деятельности, то оно является эмитентом, широко востребованном на рынке т.е. его ценные бумаги пользуются спросом на фондовом рынке и котируются по высоким ставкам. Данные анализа позволяют определить, как соотносится стоимость ценной бумаги эмитента с реальной стоимостью активов, денежными поступлениями, а также, сформировать прогнозы доходности поступлений по конкретным ценным бумагам в течение определенного временного периода. Анализ осуществляется на основе открытых данных о деятельности эмитента – его финансовой отчетности, а также, рейтинговых показателях эмитента в рамках рынка ценных бумаг.
Фундаментальный анализ основан на том, что котировки ценных бумаг отражают состояние экономики в целом, а также отрасли и самого хозяйствующего субъекта, являющегося эмитентом ценных бумаг. В этой связи, наряду с исследованием показателей деятельности эмитента требуется оценить макроэкономическую динамику, поскольку, от нее зависят показатели деятельности эмитента в будущем. Также, проводится анализ отраслевых особенностей функционирования конкретного эмитента.
Технический анализ инвестиционных качеств ценных бумаг
Технический анализ инвестиционных качеств ценных бумаг проводится в направлении оценки рыночной конъюнктуры и курсов на фондовой бирже на конкретные финансовые инструменты. Иными словами, проводится изучение технических параметров инвестиционной привлекательности конкретной ценной бумаги. В ходе анализа осуществляется рассмотрение следующих аспектов:
- спрос и предложение конкретной ценной бумаги- вида, эмитента и т. д.;
- показатели курсовой стоимости ценных бумаг конкретного типа;
- общие тенденции движения курсов ценных бумаг на фондовом рынке.
По итогам данных оценок реализуется построение графиков, на которых осуществляется наглядное представление динамики отдельных показателей в течение определенного временного периода. Таким образом, осуществляется построение трендов и делаются выводы о перспективах вложения средств в тот или иной вид ценной бумаги. Построение трендов, также, позволяет изменять спрос и предложение на конкретные ценные бумаги в направлении достижения прогнозируемых показателей цен. Процессы торговли реализуются в направлении конкретных тенденций рынка на текущий временной период и перспективу.
Посредством осуществления технического анализа происходит формирование динамики курсов акций, облигаций и иных ценных бумаг. Эта динамика открывает возможности выявления тех моментов, когда актуально приобретать или реализовывать ценные бумаги конкретного вида, исходя из изменения их курсовой стоимости в перспективе. В ходе расчетов цен и курсов используются показатели фондового анализа. Они выступают составным компонентом технического анализа и ориентированы на расчет фондовых индексов. Фондовые индексы рассчитываются на основе средней арифметической или средневзвешенной курсовой стоимости акций по крупнейшим компаниям.
Рейтинговая оценка инвестиционных качеств ценных бумаг
Качества ценных бумаг, как объекта инвестирования, также, подлежат оценке на основании применения рейтинговых оценок, которые формируются специализированными структурами-рейтинговыми агентствами. Они формируют рейтинги ценных бумаг, исходя из их инвестиционной привлекательности. Рейтинг ценной бумаги выступает отражением рисков, с которыми сопряжено вложение в нее средств. Соответственно, чем ниже риск, тем выше рейтинг ценной бумаги. Как правило, рейтинг ценных бумаг формируется не по всей их совокупности, а только в отношении долговых ценных бумаг и привилегированных акций. Это сопряжено с фиксированными обязательствами эмитента данных ценных бумаг.
