Разместить заказ
Вы будете перенаправлены на Автор24

Регистрация облигаций

8-800-775-03-30 support@author24.ru

Государственная регистрация облигаций

Замечание 1

Государственную регистрацию выпуска облигаций осуществляет регистрирующий орган. В общем случае таковым является Федеральная служба по финансовым рынкам, а в случае с кредитной организацией – другой регистрирующий орган, который определяется федеральным законом.

Как регистрирующий орган, Банк России осуществляет ведение реестра эмиссионных ценных бумаг, которые выпускаются кредитными организациями, и содержит следующие данные:

  • О зарегистрированных выпусках эмиссионных облигаций;
  • Об аннулированных кодах выпусков эмиссионных облигаций.
Замечание 2

Выпуск кредитными организациями ценных бумаг на сумму выше 1 млрд. руб. регистрирует Департамент лицензирования деятельности Банка России, а менее данной суммы – территориальные учреждения БР.

Готовые работы на аналогичную тему

Государственная регистрация выпуска облигаций обязательно сопровождается регистрацией их проспекта при размещении ценных бумаг путем открытой подписки и закрытой подписки среди более 500 лиц.

В других случаях проспект ценных бумаг может регистрироваться по усмотрению банка-эмитента.

Банком-эмитентом облигаций выплачивается государственная пошлина за совершение ЦБ РФ операций по государственной регистрации выпуска облигаций. Размер государственной пошлины устанавливается Налоговым кодексом РФ.

Процедура эмиссии облигаций

Любая компания нацелена на развитие и выход на лидирующие позиции в рамках своей отрасли. Чтобы нарастить оборот компании, необходимы вложения. Самым распространенным и сравнительно простым способом привлечения средств является эмиссия облигаций.

Облигации – это внешние источники финансирования, не требующие перераспределения акционерного капитала, в отличие от акций.

Основными преимуществами облигаций являются:

  • Процентная ставка устанавливается самим эмитентом. Она чаще всего ниже банковской ставки по кредитам, но выше ставок по депозитам, что привлекает инвесторов;
  • Возможность управления сроками. Организации-эмитенты сами устанавливают сроки обращения облигаций на рынке;
  • Возможность выбора кредитора;
  • Выпуск облигаций дает больший доход в сравнении с банковским кредитом.
  • Недостатками облигаций являются высокие затраты на выпуск, нежели в случае с займом, а также неэффективность «небольших» эмиссий.

Чем выше сумма займа, тем ниже расходы на выпуск облигаций и их обслуживание.

Основными затратами на выпуск облигаций являются:

  1. Оплата госпошлины и иных обязательных платежей;
  2. Публикация решения в периодических печатных изданиях;
  3. Оплата услуг юристов;
  4. Оплата услуг андеррайтера;
  5. Иные расходы.

В зависимости от доходности предприятия и его размеров, эмитенты делятся на три категории:

  • «Голубые фишки», куда входят облигации крупнейших корпораций нефтегазового сектора. Они имеют высокую ликвидность, без труда приобретаются и продаются, процентная ставка невысокая, около 7%;
  • Предприятия энергетического сектора, а также фирмы с долей государства в капитале. Такие облигации продаются и покупаются труднее, по сравнению с первой категорией, а доходность по ним равна 8-9%;
  • К третьей категории относятся предприятия с низколиквидными облигациями. Такие облигации в открытом обращении почти не фигурируют, выкупаются до погашения или же в срок погашения. Доходность по ним составляет более 11%.

Эмиссия облигаций осуществляется в несколько этапов:

  • На предварительном этапе разрабатывается концепция эмиссии, которая содержит цели эмиссии, общую программу инвестирования, план развития, определение инвесторов и т.д. На основании данной информации принимается обоснованное решение об эмиссии облигаций;
  • На первом этапе принимается решение о выпуске долговых ценных бумаг, что является началом процедуры эмиссии. На этом же этапе решение публикуется в печатном издании;
  • На втором этапе решение об эмиссии утверждается. Федеральной службой финансового регулирования заверяется данное решение и выставляется отметка, содержащая номер выпуска;
  • На третьем этапе осуществляется государственная регистрация;
  • На четвертом этапе облигации размещаются. Облигации выпускаются в течение года с момента утверждения соответствующего решения;
  • На пятом этапе регистрируется отчет об итогах выпусках облигаций. Эмитент после завершения выпуска обязан предоставить в контролирующие органы отчет по результатах;
  • На заключительном этапе поддерживается обращение облигаций в рамках вторичного рынка. Важной задачей эмитента является именно поддержание интереса к облигациям после их выпуска.
Замечание 3

Преимуществами эмиссии является возможность проведения компанией более гибкой политики управления ликвидностью, что становится возможным за счет регулирования суммы долга.

Риски инвестора, связанные с облигациями

При вложении средств в облигации, инвесторы подвержены некоторым рискам, таким как:

  • Риск селекции, заключающийся в неправильной оценке инвестиционного качества ценных бумаг и неправильном подборе объекта инвестирования;
  • Временной риск, который состоит в несвоевременности приобретения или продажи ценных бумаг;
  • Риск ликвидности, который связан с потерями при продаже ценных бумаг из-за утраты ею высоких инвестиционных качеств;
  • Кредитный риск, состоящий в невозможности выплаты эмитентом процентов по ценным бумагам и т.п.;
  • Инфляционный риск, под которым подразумевается обесценение вложения в облигации и доходов по ним;
  • Риск изменения процентной ставки;
  • Отраслевой риск, который проявляется в серьезных изменениях инвестиционного качества и курсовой стоимости ценной бумаги, что приводит к массовому банкротству компаний;
  • Операционный риск, присущ инвесторам, которые осуществляют спекулятивные операции с облигациями. К примеру, продавец реализует ценную бумагу, которую в наличии не имеет, и собирается приобрести ее в момент поставки по заданной стоимости.
Статья предоставлена специалистами сервиса Автор24
Автор24 - это сообщество учителей и преподавателей, к которым можно обратиться за помощью с выполнением учебных работ.
как работает сервис