Разместить заказ
Вы будете перенаправлены на Автор24

Индекс облигаций

8-800-775-03-30 support@author24.ru
Статья предоставлена специалистами сервиса Автор24
Автор24 - это сообщество учителей и преподавателей, к которым можно обратиться за помощью с выполнением учебных работ.
как работает сервис
Индекс облигаций

Облигации как вид ценных бумаг

В средние века с целью обезопасить свои капиталы во время путешествий широко применялась система рекомендательных писем, долговых обязательств и расписок. Они положили начало возникновению таких ценных бумаг, как вексель и облигация.

Определение 1

Облигации представляют собой ценную бумагу, подтверждающую правое владельца на получение номинальной стоимости облигации от эмитента при ее погашении в обусловленный строк и выплате процента (бонуса) за пользование деньгами.

Уже в XVI веке во Франции появилась собственно облигация. И почти до начала ХХ века сохранялась традиция оформления всех реквизитов облигаций на французском языке. В России распространение облигаций началось с проведением петровских и екатерининских реформ и привлечением иностранного капитала.

В Советском Союзе распространение облигаций было связано с целевыми государственными займами. Но их распространение носило «добровольно-принудительный» характер. Оно сопровождалось часто репрессивными мероприятиями и обнищанием населения. Большая часть займов так и не была возвращена.

Разновидности и свойства облигаций

Существует несколько вариантов классификации видов облигаций.

В зависимости от того, кто выпускает данные ценные бумаги, их делят на:

  • государственные;
  • муниципальные;
  • корпоративные.

Государственные выпускаются правительством страны, муниципальные – органами местного самоуправления, а корпоративные – предприятиями. Главная их цель – привлечение свободных средств физических и юридических лиц для выполнения государственных, региональных, социальных, отраслевых программ, для сокращения бюджетного дефицита.

Еще одним критерием является время обращения облигаций. В соответствии с ним они бывают кратко-, средне- и долгосрочными.

Помимо того, облигации могут иметь различную номинальную стоимость и различный объем выпуска.

По видам доходности облигации могут быть:

  • дисконтными (бескупонными);
  • купонными;
  • выигрышными (призовыми);
  • с фиксированной ставкой;
  • с плавающей ставкой.

Понятие индекса облигаций

Определение 2

Индексами облигаций называется взвешенный по объемам выпусков показатель облигаций, допущенных к обращению на фондовой бирже.

В настоящее время в экономике применяется большое количество индексов. В отношении корпоративных облигаций применяются следующие индексы:

  • кумулятивные индексы;
  • ценовые индексы;
  • индексы дюрации;
  • индексы доходности;
  • индексы капитализации.

Кумулятивные индексы отражают динамику движения цены актива за счет изменений цен на мировом рынке или из-за изменений плавающего курса. Поэтому данный индекс еще называют индексом совокупно дохода. Ценовые индексы основываются на стоимости ценных бумаг. Индексы дюрации позволяют получить обобщенную картину дюрации активов, которые входят в расчетную базу индекса.

Прибыль к оферте актива или к погашению является основой для вычисления индексов доходности (прибыльности). Цена актива с учетом ныне действующей рыночной стоимости облигаций характеризуется с помощью индекса капитализации.

Для процедуры индексации ценные бумаги (в том числе и облигации) проходят фильтрацию. Критериями отбора являются :

  • средний уровень спроса;
  • двусторонние котировки на фондовом рынке;
  • среднесуточный объем торгов.

Помимо этого выделяют индексы облигаций по определенным группам:

  • индексы по группам ценных бумаг;
  • индексы по группам отраслей;
  • индексы по группам бумаг.
Замечание 1

В первом случае группы формируются на основе одинакового рейтинга ценных бумаг (облигаций). Во втором случае учитываются группировка корпоративных облигаций по ряду отраслей. А в последнем случае принимается во внимание период до момента погашения облигаций.