Дисконт облигации

Понятие и виды облигаций

Чаще всего, предприятия-эмитенты используют данный инструмент для финансирования оборотных активов, посредством привлечения заемного капитала.

Инвестирование в облигации считается наиболее безрисковым, так как инвестор, зная заранее размер процентов по ценной бумаге, может определить объем будущего дохода к получению.

Различают следующие виды облигаций:

1. С точки зрения эмитента:

   • государственные
   • муниципальные
   • корпоративные

2. С точки зрения срока обращения:

   • срочные (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные)
   • бессрочные:
   • отзывные – могут быть отозваны до окончания срока обращения;
   • продлеваемые – срок получения номинальной стоимости может быть продлен с правом получения процентов;
   • отсроченные – дата платежа может быть перенесена или отсрочена.

3. С точки зрения целей выпуска

• рефинансирование задолженности предприятия-эмитента
• финансирование каких-либо проектов или программ

1. С точки зрения способа размещения:

   • свободное
   • принудительное

2. С точки зрения способа погашения:

   • облигации, погашаемые единовременным платежом
   • облигации, погашаемые распределенными платежами

3. С точки зрения обеспечения (гарантированности):

   • обеспеченные
   • необеспеченные

4. С точки зрения формы выплаты дохода:

   • облигации с фиксированным купонным доходом
   • облигации с плавающим размером купонной ставки
   • облигации нулевого купонного дохода
   • смешанная форма выплаты дохода

Дисконт облигаций

В том случае, когда облигация продается по цене ниже, чем номинал, то она реализована с дисконтом.

Также, существуют следующий определения понятии «дисконт облигации»:

• Под дисконтом облигации понимают операцию приобретения долговой ценной бумаги по более низкой цене, чем номинал данного долгового инструмента.
• Дисконт облигации – это превышение лицевой стоимости облигации над ценой ее реализации.

Учет дисконта облигации осуществляется следующим образом.

Облигация подлежит погашению в определенный момент в будущем исходя из ее номинала. Инвестор, приобретая долговую ценную бумагу в момент ее выпуска, платит цену меньше, чем установленный номинал облигации. Таким образом, разница между лицевой стоимостью и ценой покупки – дисконт – это процент по облигационному займу, который предоставляется инвестором эмитенту. А облигация - это обеспечение такого займа.

При реализации облигации держателем ценной бумаги, инвестор получит сумму, которая меньше номинальной стоимости, но больше, чем цена, по которой долговая ценная бумага была приобретена.

Также, на стоимость облигации оказывают влияние следующие факторы:

• ставки по кредитам;
• надежность заемщика;
• уровень обеспечения облигации и т.д.