Рынок облигаций и динамические процессы, протекающие на нем
Инвестирование в облигации – довольно популярный инструмент для получения дохода. Владелец облигации получает дивиденды, размер которых выше, чем ставка по банковским вкладам.
Также, есть возможность получения дополнительного дохода от такой инвестиции, если приобрести облигацию по цене, ниже ее номинальной стоимости, т.е. с дисконтом. Тогда, разница между ценой приобретения и стоимостью погашения и будет прибылью инвестора.
Вложение в приобретение облигаций аналогично банковскому вкладу, однако есть несомненные преимущества – возможность возврата средств досрочно без потери причитающихся процентов и возможность получения дополнительной прибыли.
Рынок облигаций привлекателен для консервативных инвесторов, которые не любят рисковать. Колебания цен на нем минимальны по сравнению с динамикой курсов акций и иных ценных бумаг. В этом случае, целью инвестора становится прибыль в виде процентов по облигации, уровень которых ниже уровня дивидендов по акциям, но выше уровня процентов по банковским вкладам.
В зависимости от надежности эмитента облигаций, динамика их доходности может колебаться от 8 до 18%.
Также динамика на рынке облигаций зависит от количества и масштабов выпуска данных ценных бумаг, а также предлагаемого сочетания доходности и риска.
Все многообразие на рынке облигаций может быть представлено:
- ценными бумагами надежных эмитентов, но с низким купонным доходом;
- «бросовыми» облигациями малых и средних предприятий в высокими процентными выплатами;
- облигациями с наибольшим уровнем дохода от эмитентов, впервые вышедших на даный рынок.
Несомненно, динамический тон на ранке облигаций задает сектор государственных долговых ценных бумаг. Государственные облигации обладают сравнительно невысокой доходностью – порядка 8%. Однако, уровень их надежности и гарантированности самый высокий.
Главные торги рынка облигаций сосредоточены на Московской межбанковской валютной бирже в секции фондового рынка. Все изменении в динамике выпусков облигаций, котировок и иных изменений передаются участников торгов через специальные терминалы.
Также существует возможность приобретать облигации посредством интернет-торгов и аукционов.
Чаще всего, инвесторы обращаются к брокерам (профессиональным участникам рынка ценных бумаг) с целью приобретения облигаций.
Факторы, влияющие на динамику облигаций
Все факторы, которые оказывают влияние на динамику рынка облигаций можно сгруппировать следующим образом:
- Инфляционные ожидания. Инфляция приводит к снижению реальной доходности по облигациям, особенно с фиксированным купонным доходом, что снижает спрос на данный вид ценных бумаг. Прогнозирование высокого уровня инфляции приводит к необходимости увеличивать уровень доходности по облигациям. Инвестор будет проявлять спрос только в том случае, если доходность при погашении будет выше прогнозируемой инфляции.
- Надежность эмитента и риски, связанные с ее потерей. Эмитент, как хозяйствующий субъект, может испытывать финансовые проблемы, не позволяющие ему осуществлять выплаты по облигациям. Поэтому, существует рейтинг надежности эмитентов ценных бумаг.
- Валютный риск. Характерен для облигаций, приобретаемых в иностранной валюте. Таким образом, любое колебание курсов на валютном рынке может вызвать изменение динамики доходности на рынке облигаций.
- Доходность других финансовых инструментов. Возможная привлекательность иных финансовых инструментов, приносящих больший уровень дохода за меньшее количество времени, может замедлить темпы роста на рынке облигаций. Так, например, рынок акций непосредственно влияет на динамику облигаций.
- Политическая стабильность. Нестабильная ситуация в государстве влияет на все рынки. Инвесторы опасаются осуществлять вложения, если есть определенная вероятность невозврата вложенных средств.
