Сущность рынка ценных бумаг
Основой экономики любой страны является воспроизводственный процесс, включающий в себя этапы создания, распределения, сбыта и конечного потребления продукции. Каждый этап сопровождается взаимными расчетами между участниками сделки. С помощью встречного движения денег экономические агенты получают возможность достигать главной коммерческой цели – максимизации прибыли. Рынок финансов имеет два направления:
- Рынок денег или краткосрочных сделок. Он обслуживает ликвидность субъектов, используя деньги или оборотные средства компаний.
- Рынок капитала обеспечивает долгосрочные операции с финансовыми активами.
Рынок фондовых инструментов складывается относительно выпуска и обмена ценных бумаг. Он является промежуточным звеном между рынками капитала и денег. Для него характерны краткосрочные и долгосрочные сделки. Являясь частью финансового рынка, он выполняет ряд общерыночных функций. Например, рынок ценных бумаг способствует централизации денежных средств, их перераспределению под влиянием предложения и спроса. Кроме того, он стимулирует инвестиционную деятельность субъектов, имеющих сбережения.
Объектом рыночных отношений выступает ценная бумага. Она представляет собой документ строгой формы, подтверждающий имущественные права владельца на получение части дохода, участия в управлении и так далее. Ценные бумаги обладают различными характеристиками и свойствами, что влияет не только на их классификацию, но и на классификацию рынков фондовых инструментов.
В практической жизни выделяют первичные рынки фондовых инструментов, где объектами сделок выступают только что выпущенные ценные бумаги, продаваемые по номинальной стоимости. На вторичном рынке продаются ценные бумаги, бывшие в обращении, по рыночной цене. Регулируемый рынок отличает более высоким уровнем требований к участникам. На нем обеспечиваются гарантии соблюдения прав всех сторон сделки. Ведение торгов на площадках фондовых бирж характерно для биржевых рынков. Торги, проводимые вне бирж, происходят на небиржевых рынках.
Сущность налога на добавленную стоимость
Государство, как субъект экономических отношений, не имеет право производить блага и продавать их. Существование государственного аппарата управления обеспечивается за счет средств, поступающих в бюджет. Выплаты в бюджет являются обязательными, для различных категорий субъектов устанавливаются свои размеры пошлин. Поступление средств в бюджет большей частью обеспечивается налогами, затем таможенными пошлинами и другими обязательными платежами. Развитие государственности и хозяйственных отношений способствовали формированию широкого перечня налоговых платежей, одним из которых является налог на добавленную стоимость.
Налог на добавленную стоимость является косвенным налогом. Он представляет собой обязательную выплату в бюджет, рассчитываемую от цены продажи товаров или услуг. Сама стоимость налога включается в конечную рыночную цену блага, поэтому считается, что ее уплачивает потребитель.
Сущность налога заключается в ограничении роста цены в каждом звене производственного процесса. Данный налог был придуман и протестирован на колониальных странах в пятидесятых годах двадцатого века. На сегодняшний день ставка по НДС в разных странах колеблется от 5 до 30% и применяется в 137 странах мира. В США действует налог с продаж. Во всей системе получения налога важным условием является его единоразовое изъятие. Налоговая нагрузка передается по цепочке от одного участника производственного процесса к другому.
Плательщиками этого вида налога выступают:
- Любые финансовые и хозяйственные предприятия осуществляющие коммерческую деятельность, то есть получающие прибыль от своей работы.
- Иностранные предприятия, действующие на территории страны.
- Кредитно-денежные и страховые организации, прошедшие процедуру лицензирования.
- Частные предприятия, занимающиеся торговлей.
- Дочерние компании и филиалы, не обладающие правами юридического лица, но участвующие в торговых отношениях.
- Индивидуальные предприниматели с оборотом не менее 2 миллионов рублей.
- Организации некоммерческого характера, вовлеченные в торговые отношения.
Налог на добавленную стоимость охватывает практически все сделки, где происходит продажа.
НДС по ценным бумагам
Налоговый Кодекс РФ регламентирует налогообложение операций с ценными бумагами. На территории страны от обложения налогом на добавленную стоимость освобождены:
- Операции по реализации ценных бумаг.
- Реализация долей в уставном капитале.
- Продажа паев от участия в фондах кооперативных и инвестиционных.
- Сделки с фьючерсами, опционами и форвардные сделки.
При этом освобождение от уплаты не распространяется на услуги посредников. К посреднической деятельности на рынке фондовых инструментов причисляются субъекты, выполняющие агентские функции при совершении сделок с ценными бумагами. Сюда же относят отношения поручительства, в том числе по векселю – аваль. При оформлении аваля производится уплата налога на добавленную стоимость. Исключением могут стать банки, имеющие возможность проводить данные операции с нулевым показателем ставки НДС. Так же облагаются налогом услуги по доверительному управлению, исполнение обязанностей консультанта по инвестированию, работа депозитариев (открытие счетов-депо), хранение информации по ценным бумагам. Кроме того, налогом облагаются сопутствующие операции, например, по выпуску фондовых инструментов, оформлению сделок, ведению реестра акционеров и так далее.
Срочные сделки с производными ценных бумаг не облагаются налогом, так как сам базис не облагается налоговыми выплатами. Часто возникают ситуации, когда оплата поставки товаров может производиться с помощью ценных бумаг, в том числе векселей. Уплата налога в этом случае зависит от категории реализуемых благ.
