Сущность ценных бумаг
Важнейшими инструментами рынка ценных бумаг считаются различные формы финансовых обязательств краткосрочного и долгосрочного характера. Торговля ценными бумагами соответственно осуществляется на рынках ценных бумаг.
Ценные бумаги могут быть основными и производными.
Для осуществления инвестиционной деятельности важной является оценка качества ценных бумаг, среди которых можно выделить:
- Уровень доходности (положительный результат в виде прироста капитала),
- Обращаемость, представляющая собой способность ценной бумаги вызвать спрос и предложение на рынке, выступая иногда самостоятельным платежным инструментом, который облегчает обращение других товаров,
- Степень ликвидности, то есть способность ценных бумаг быстро продаваться и превращаться в денежные средства,
- Риск, представляющий собой возможность потерь, связанную с инвестиционными ценными бумагами.
Методы ценных бумаг
Среди основных методов размещения ценных бумаг международного масштаба можно назвать:
- частное размещение;
- размещение в соответствии с «правилом 144 А»;
- размещение в открытом доступе;
- размещение в форме депозитарной расписки;
- Эмиссия еврооблигаций.
Особенности основных методов ценных бумаг
Основной метод представляет собой частное размещение, которое осуществляется среди квалифицированных инвесторов без применения специального аудиторского отчета. При этом механизм размещения выстроен на прямом контакте профессиональных посредников и клиентов.
«Правило 144 А», в соответствии с которым нет необходимости регистрировать финансовые инструменты, вступило в силу 1 августа 1990 года. Данный тип размещения дает возможность привлечения до 35 % требуемого капитала.
Для осуществления открытого размещения необходима проверка аудиторского баланса и проспекта эмиссии в соответствии со стандартами Комиссии по ценным бумагам и фондовым биржам или с Единым европейским стандартом. Данный способ позволяет привлекать до 100 % необходимого капитала.
Еще одним методом размещения ценных бумаг считается тендерный метод размещения, представляющий собой процесс размещения коммерческих бумаг. В этом случае заемщик заявляет о своем намерении выпускать коммерческие бумаги, предлагая дилерам начать размещать заявки.
Выбор метода ценных бумаг
Выбор определенного метода размещения ценных бумаг зависит от того, какой тип капитала необходимо привлечь эмитенту (краткосрочный или долгосрочный капитал).
Российские компании при выходе на международный рынок используют основные методы ценных бумаг - депозитарные расписки и еврооблигации. Если корпорация желает превратиться из частной в публичное акционерное общество с большим количеством акционеров, то рационально применение публичной подписки или публичного размещения ценных бумаг.
Разница заключается не в числе эмитируемых акций, а в контроле компании, которая способна в данных условиях переходить от учредителя к владельцу контрольного пакета акций.
Эмитент получает огромные средства при публичном предложении большого количества тиражированных акций, что дает ему возможность расширить, модернизировать, диверсифицировать свою деятельность, делая предприятие известным.
Одним из примеров крупнейшей американской публичной акционерной компании считается – AT&T (американский транснациональный телекоммуникационный конгломерат).
