История возникновения рынка ценных бумаг

Понятие рынка ценных бумаг

Финансовая система страны направлена на обслуживание воспроизводственного процесса. Она включает в себя движение денег и капитала. Фондовый рынок является частью рынка финансов. Он способен обеспечивать как краткосрочные, так и долгосрочные операции, то есть охватывать сделки характерные для рынка денег и рынка капитала. Как часть финансовой системы страны, рынок фондовых инструментов может выполнять общерыночные функции. Он влияет на централизацию и накопление денежных средств и капитала, способствует их распределению в зависимости от потребностей рынка, а также дальнейшему целевому применению.

Объектом отношений на рынке является ценная бумага. Она подтверждает имущественные права своих владельцев. Сам рынок складывается относительно ее выпуска и оборота. Классификация фондовых рынков во многом зависит от особенностей обращаемых ценных бумаг. Выделяют следующие рынки:

• Реализация впервые выпущенных ценных бумаг по номинальной стоимости происходит на первичном рынке.
• Вторичный рынок отличается оборотом разнообразных фондовых инструментов по рыночной цене.
• Организованный рынок характеризуется высокими требованиям к участникам отношений. На нем строго регламентируется работа всех субъектов, а также гарантируется выполнение прав всех участников сделок.
• Стихийные нерегулируемые рынки возникают на основе отношений тех субъектов, кто не получил доступ к регулируемым рынкам. В основном это дилеры или владельцы ценных бумаг, которые совершают операции от собственного имени.

Фондовый рынок является частью финансовой системы страны. Он может выступать в качестве индикатора изменений в национальной экономике.

Предпосылки формирования рынка ценных бумаг

Экономическое развитие мирового сообщества долгое время было связано с земледелием и землевладением. К моменту возникновения рынка ценных бумаг в мире активно использовались деньги из драгоценных металлов. Накопление денег не считалось богатством, достаточно долгое время его источником считалась земля. Все изменилось в период совершения великих географических открытий, когда были достигнуты берега новых земель. Все это повлияло на изменение структуры торговли и социально-экономических отношений. Благодаря международной торговле стал формироваться новый класс богачей, не принадлежавших к знатным фамилиям. Были заложены основы для развития транспортной инфраструктуры, сложились предпосылки процесса колонизации.

В торговых узлах велись сделки между купцами, являющимися подданными различных государств. Достаточно быстро сложился рынок обмена валют, на основе которого стал формироваться будущий фондовый рынок. Появилась профессия – меняла. Эти люди занимались обменом валют разных стран, доход они получали виде процента от сделки. Рост товарооборота привел к появлению долговых расписок. Именно они стали прародителями современных векселей. Появились даже вексельные ярмарки, где все желающие купцы могли провести сделки купли-продажи. Взаимные расчеты проводились по окончанию ярмарочных дней.

Первые фондовые операции совершались на товарных и оптовых рынках. Фондовая биржа взяла за образец структуру торговли, осуществляемой в Бельгии, в Антверпенском порту.

Рост торговых оборотов требовал все больших капиталовложений. Купцы начали объединяться для совершения торговых экспедиций. Каждый субъект вносил определенную сумму, надеясь на положительный исход. В случае, если товар доходил до пункта назначения и был полностью реализован, каждый участник получал доход в зависимости от размера своего первоначального вложения в уставной капитал экспедиции. Для подтверждения доли использовались специальные документы, обозначающие права собственности своего владельца.

История возникновения рынка ценных бумаг

Мировой фондовый рынок стал активно развиваться с начала восемнадцатого века. Именно в этот период появились первые фондовые биржи в Германии, Англии, Франции и Америке. После этого число бирж в мире неуклонно росло. Постепенно влияние фондового рынка на финансовую систему стало значительным. В девятнадцатом веке в процессе промышленной революции стало формироваться первоначальное накопление капитала, которое привело к созданию акционерных обществ в различных отраслях мирового народного хозяйства. В развитых странах компании, выпускающие акции, появились не только в промышленности, но и в сельском хозяйстве. Быстрый рост промышленного производства, изменения в социально-экономической структуре общества требовали новых подходов к перераспределению финансов, в том числе через механизмы фондового рынка.

Становление мирового рынка ценных бумаг можно отследить по появлению фондовых инструментом в историческом аспекте:

1. Векселя являются самой старой формой ценных бумаг, появившейся еще в 12 веке, как средство обмена валют.
2. Долгое время на фондовом рынке господствовали долговые обязательства, выпускаемые государственной властью с целью привлечения дополнительных средств в казну.
3. Появление акционерных обществ, способствовало эмиссии акций, которые подтверждали права своих владельцев на доход, либо участие в управлении компанию
4. Производные от ценных бумаг появились в двадцатом веке. Их появление было вызвано потребностью увеличить скорость обращения и передачи прав собственности по базовым активам. Использовались опционы и фьючерсы, обладающие различной степенью вовлеченности в торговый процесс.

На современном фондовом рынке обращаются синтетические деривативы, по сути, представляющие собой совокупность различных ценных бумаг, способных приносить доход в разное время. Здесь речь идет об инвестиционных портфелях. Развитие хеджирования способствовало появлению кредитно-дефолтных свопов, призванных распределять риски.