Роль и функции рынка ценных бумаг
Рынок фондовых инструментов является частью финансового рынка, а значит, он способен решать ряд финансовых задач. Оборот ценных бумаг помогает концентрации, централизации и накоплению денежных средств и капитала с целью удовлетворения потребностей рынка и его субъектов. Сам рынок обслуживает отношения, складывающиеся относительно выпуска и обмена фондовых инструментов. Он обеспечивает приток денежных средств в реальный сектор экономики. Большая часть потребностей производителей в капитале и деньгах покрывается из собственных резервов и прибыли. Остальная сумма добирается за счет ссудного капитала и инвестиций в ценные бумаги. Использование фондовых инструментов позволяет получить дополнительный доход за счет использования свободных денежных средств.
Рынок ценных бумаг становится привлекательным для инвесторов при условии, что рынок обладает необходимым уровнем доходности, объем и степень рисков на нем находятся в допустимых пределах, налогообложение реализуется согласно действующему законодательству, а уровень услуг профессиональных участников достаточно высок.
Классификация рынков фондовых инструментов происходит относительно свойств действующих объектов сделок. Объектом их выступает ценная бумага, которая представляет собой документ строгой отчетности, подтверждающий имущественное право владения. Любые операции с ней проводятся при ее физическом наличии, либо с помощью документа, подтверждающего право собственности на фондовые инструменты.
Рынки могут быть первичными и вторичными в зависимости от новизны ценных бумаг, находящихся в обороте. На вторичном рынке применяются ранее выпущенные фондовые инструменты, ведется более интенсивный обмен. Нерегулируемые рынки не контролируются государством. Все операции проводятся на договорной основе. Регулируемые или организованные рынки характеризуются участием профессиональных субъектов. Для них характерна высокая точность информации, определенный перечень гарантий и страхования сделок. При этом требования к участникам так же достаточно высоки.
Если сделки проводятся на фондовой бирже, то рынок называется биржевым. Если для сделок используются другие площадки, в том числе электронные, то рынок является небиржевым. Развитие высоких технологий, распространение сети Интернет сформировало повсеместный доступ к торгам практически для всех известных субъектов хозяйственных отношений.
Особенности ценных бумаг, их виды
Фондовые инструменты классифицируются в зависимости от признаков и свойств, которыми они наделены. По сроку действия выделяют такие инструменты как краткосрочные, бессрочные, отзывные или среднесрочные. Они могут иметь документарную или бездокументарную форму. Оформление бумаг может производиться на предъявителя, либо сама бумага является именной. Способность к выпуску делит их на неэмиссионные и эмиссионные. Так же участие в обороте определяет фондовые инструменты как обращаемые или не обращаемые.
Вышеперечисленные свойства и особенности повлияли на формирование следующих видов ценных бумаг:
- Акция представляет собой эмиссионный фондовый инструмент, определяющий право владельца на определенную долю дохода, либо право на участие в управлении, либо на получение части дохода от продажи компании при ее ликвидации.
- Облигация или долговое обязательство удостоверяет условия займа между эмитентом и покупателем. Они могут быть купонными и безкупонными. Цена определяется купоном, либо соотношением номинальной и реальной цены бумаги.
- Вексель определяет право субъекта взыскать указанную в нем сумму с лица, так же зафиксированного в документе. Сам вексель представляет собой долговое обязательство.
- Сертификаты сберегательного или депозитарного характера выдаются банками и другими финансовыми учреждениями. Они подтверждают право их владельца на получение размещенной ранее суммы денег с учетом процентов.
На рынке используются фондовые инструменты короткого срока действия – фьючерсы и опционы. Они позволяют проводить торговые операции в более короткие сроки, а также оптимизируют взаимные расчеты.
Долговые ценные бумаги
Особую категорию среди объектов фондового рынка представляют долговые ценные бумаги. Именно они обеспечивают приток внешних финансовых средств. Например, для реализации крупного проекта компания может выпустить долговые обязательства, которые позволят получить определенный объем денежных средств на конкретный промежуток времени. Сама бумага выступает в качестве договоренности между эмитентом и покупателем о том, что первый по истечении срока ее выкупит. При этом покупатель получит доход равный цене актива.
На сегодняшний момент действуют два вида долговых фондовых инструментов – это облигация и вексель. При этом они могут быть частными или государственными.
К бумагам государственного образца относят:
- Облигации внутреннего краткосрочного займа.
- Краткосрочные безкупонные облигации.
- Еврооблигации.
- Простые облигации и векселя.
Сущность облигаций достаточно проста. Она подразумевает ответственность эмитента пере покупателем за выкуп через конкретный промежуток времени и уплату купона (процента). Выпуск облигаций является достаточно выгодным для компаний или государства. Кредиты компаниям обходятся намного дороже, чем последующий выкуп собственных долговых обязательств. Облигации позволяют привлечь средства на более длительный срок, а также повысить общую инвестиционную привлекательность. Так же сохраняется здоровое соотношение заемных и собственных средств компании.
По своей природе вексель является абстрактным, в нем не указывается причина его возникновения. Он является безусловным финансовым обязательством. К нему предъявляются самые высокие требования по оформлению. Любые ошибки и упущения делают его ничтожным. Задолженность по векселю взыскивается в более короткие сроки и в более жесткой форме.
Векселя бывают переводными, товарными, финансовыми, дружескими. Долговые обязательства являются наиболее надежной ценной бумагой. Они дают высокую степень гарантий, низкий уровень рисков.
