Что такое долговое финансирование?
Долговое финансирование – это один из видов платного возвратного финансирования.
Долговая ценная бумага представляет собой некоторого рода расписку, только имеющую вид договора, составленного по строго регламентированному на законодательном уровне образцу.
На сегодняшний день подобные ценные бумаги набирают все большую и большую популярность. Долговые ценные бумаги выступают в качестве наиболее оптимальной альтернативы банковскому кредиту, которая является удобной как для инвестора, так и для заемщика. Работать с такими ценными бумагами гораздо проще, чем заниматься оформлением кредитных продуктов.
Можно сказать, что долговые ценные бумаги представляют собой один из видов ценных бумаг, которые дают своему владельцу право на получение стабильного дохода (в процентном выражении) и на возврат переданных в качестве займа финансовых ресурсов через некоторый период времени.
Статья: Долговые ценные бумаги как источник финансирования корпорации
На территории РФ к долговым ценным бумагам относят:
- казначейские обязательства государства;
- сберегательные сертификаты;
- векселя;
- облигации.
Облигации
Корпоративная облигация – один из видов ценных бумаг, обращаемых на фондовых рынках, которая подтверждает возникновение отношений займа между ее владельцем, который выступает в роли кредитора, и субъектом - эмитентом, который выступает в роли заёмщика. Как правило, в качестве субъекта, занимающимся выпуском облигаций, выступают крупные холдинги, небольшие акционерные общества, предприятия различных форм собственности.
Наиболее важными параметрами облигации являются: стоимостная оценка, купон, период обращения на рынке.
Корпоративные облигации характеризуются нарицательной стоимостью, называемой номиналом облигации, и рыночной ценой. Номинальная стоимость облигации отражает сумму, которая берется взаймы и в обязательно возвращается в определенный срок (срок обращения облигации). Таким образом, номинальной стоимостью можно назвать базовую величину для расчета доходности той или иной облигации.
Процент купона, который начисляется по каждой отдельной облигации, рассчитывается по отношению к номиналу, а изменение стоимости облигации за определенный период можно рассчитать, как разницу между ее номиналом и рыночной ценой приобретения.
Сберегательные сертификаты
Сберегательные сертификаты — это письменные свидетельства, которые выдаются кредитными организациями, как правило, банковскими структурами, о депонировании денежных средств. Так, владелец сберегательных сертификатов - вкладчик вправе получать сумму депозита и начисленных по нему процентов, но только в тот момент, когда срок владения такой бумагой подойдет к концу.
Сберегательные сертификаты выпускаются банковскими структурами в национальной валюте - российских рублях, на любой период времени в диапазоне от трех месяцев до трех лет. Стоит отметить, что срок хранения подобной бумаги не может быть продлен, а владельцами таких сертификатов могут быть как резиденты, так и нерезиденты.
Банковский сертификат характеризуется фиксированной процентной ставкой, которую финансовое учреждение не может менять в одностороннем порядке. Выплата всех начисленных процентов осуществляется в момент погашения сертификата.
Стоит отметить, что при досрочном обналичивании сертификата банковская структура выплачивает доход по процентным ставкам, которые установлены по вкладу до востребования.
Векселя
Вексель – это письменное долговое обязательство, оформленное в соответствии с регламентированной формой, которая утверждается биржей. Подобный документ дает владельцу, которого называют векселедержателем, исключительное право по истечению срока этого обязательства требовать от должника, которого называют векселедателем, уплаты суммы денежных средств, отраженных в векселе.
Стоит отметить, что право требования может переходить третьим лицам без согласования с должником.
Вексель используется как экономическими субъектами, так и частными лицами в качестве платежного и расчетного средства, а также используется в качестве инструмента получения кредита.
Таким образом, можно говорить о том, что вексель выступает в качестве двойственного рыночного инструмента, который обеспечивает обязательства с одной стороны и возврат долга – с другой.
Также функцией векселя можно назвать возможность его использования в качестве инструмента обеспечения сделок. Иными словами говоря, векселедержатель вправе получить денежные средства по векселю раньше оговоренного в нем срока двумя способами: путем учета векселя в банковской структуре или посредством получения кредита под залог такого векселя.
Казначейское обязательство государства
Казначейское обязательство государства – это один из видов ценных бумаг, который размещается на фондовом рынке государством. Приобретая казначейское обязательство, покупатель вносит денежные средства в бюджет государства, в обмен на что он, на протяжении срока владения такими обязательствами, будет получать стабильный доход, а в конце этого срока сможет вернуть вложенную сумму денежных средств.
Как было отмечено ранее, эмиссию этих ценных бумаг реализует государство. Оно берет заем на некоторый срок, как правило, у экономических субъектов и хозяйствующих единиц, реже – у частных лиц. В дальнейшем такой займ может быть направлен на финансирование деятельности предприятий.
В настоящее время номинальная стоимость казначейских обязательств находится на достаточно высоком уровне и может измеряться сотнями тысяч рублей. Обнародование информации о выпуске этих ценных бумаг осуществляется в экономической печати и в сети Интернете. Те, кто заинтересуется этим предложением, имеют право подать заявку на приобретение некоторого количества ценных бумаг и переводят финансовые ресурсы в Центральный Банк РФ. После этого они становятся держателями казначейских обязательств.
Выпуск казначейских обязательств начался с1992 года, и до 1998 года государство ни разу не нарушило своих обязательств перед владельцами этих ценных бумаг. Они принимались предприятиями в расчетах за поставленную продукцию. На сегодняшний день такой источник финансирования является недостаточно актуальным.
