Понятие, сущность и виды инвестиций
Инвестиции по своей сути представляют собой долгосрочное вложение капитала.
С точки зрения объектов инвестирования различают два вида инвестиций:
- во-первых, финансовые инвестиции, представляющие собой вложение капитала в различного рода ценные бумаги (акции, облигации и прочее);
- во-вторых, реальные инвестиции, представляющие собой вложение капитала в формирование основного капитала (здания, сооружения, оборудование и так далее). Реальные инвестиции обеспечивают формирование факторов производства. Реальные инвестиции осуществляются, как правило, торговыми и промышленными предприятиями.
Реальные инвестиции также делятся на несколько подвидов:
- инвестиции, направленные на формирование основного капитала организаций (здания, транспортные средства и так далее);
- инвестиции в строительство жилья;
- инвестиции в запасы.
С точки зрения чистоты инвестиций последние делятся на два вида:
- валовые, то есть инвестиции, характеризующие общий объем произведенных вложений капитала за определенный период времени;
- чистые, то есть инвестиции, отражающие прирост основного капитала организации. Чистые инвестиции можно рассматривать как валовые, но уменьшенные на величину амортизации основного капитала организации.
Показатель чистых инвестиций характеризует фазу развития национальной экономики:
- положительная величина чистых инвестиций характеризует нахождение экономики в фазе подъема;
- нулевая величина чистых инвестиций характеризует нахождение экономики в фазе застоя;
- отрицательная величина чистых инвестиций характеризует нахождение экономики в фазе спада.
Соотношение валовых и чистых инвестиций можно выразить формулой:
$Ичист = Ивал – А$, где:
$Ичист$ – чистые инвестиции, денежных единиц;
$Ивал$ – валовые инвестиции, денежных единиц;
$А$ – амортизация основного капитала, денежных единиц.
Взаимосвязь между указанными экономическими показателями может выражаться следующим образом:
- $Ичист$ $Ивал$. Такое соотношение характеризует сокращение производственного потенциала и объемов производства услуг и товаров, ухудшение экономической ситуации в стране;
- $Ичист$ = $0$, или $Ивал$ = $А$. Такое соотношение характеризует отсутствие экономического роста;
- $Ичист$ > $0$, или $Ивал$ > $А$. Такое соотношение характеризует воспроизводство расширенного характера, рост доходов, обеспечивающий экономический рост, динамика которого опережает динамику роста чистых инвестиций.
Теория инвестиционного мультипликатора
Английским экономистом Дж. М. Кейнсом была определена роль инвестирования в обеспечении роста национального дохода и уровня занятости. По его мнению, увлечение объема инвестиций приводит к вовлечению в производственных процесс дополнительной рабочей силы, то есть обеспечивает прирост уровня занятости, что, в свою очередь, ведет к росту доходов населения и объемов потребления.
При этом Кейнс обращает внимание на следующий факт: первоначальный прирост занятости, обусловленный увеличением инвестиций, обеспечивает дополнительный прирост занятости и доходов, обусловленных необходимостью удовлетворения платежеспособного спроса дополнительно привлеченной рабочей силы. Такой эффект был обозначен как мультипликатор.
При наличии свободных средств население и хозяйствующие субъекты склонны осуществлять сбережения посредством осуществления банковских или финансовых инвестиций. При этом потребляемая часть дохода может рассматриваться как инвестирование в развитие потребительского сектора, которое благодаря эффекту мультипликатора обеспечивает прирост национального продукта в сравнении с инвестированными средствами.
Показатель мультипликатора можно выразить следующей формулы:
$М = Ɗ ЧНП / ƊИ$, где:
$М$ – показатель мультипликатора;
$ƊЧНП$ – изменение чистого национального продукта;
$ƊИ$ – изменение инвестиций.
Величина мультипликатора свидетельствует о следующем:
- если он превышает единицу, то национальная экономика находится на фазе подъема;
- если он ниже единицы, то национальная экономика находится на фазе глубокого спада.
Инвестиционный потенциал и инвестиционный риск
Для характеристики привлекательности национальной экономики для инвестирования применяется понятие инвестиционного климата.
Инвестиционный климат – это комплексная характеристика инвестиционной привлекательности национальной экономики, включающаяся в себя две составляющие:
- инвестиционный потенциал, то есть объективные инвестиционные возможности государства;
- инвестиционный риск, то есть особенности и условия деятельности конкретного инвестора.
В основу оценки инвестиционных решений должны быть заложены обе составляющие, поскольку отказ от принятия во внимание любой из них может отрицательно сказаться на результате инвестирования. Национальная экономика конкретного государства может обладать высоким инвестиционным потенциалом (к примеру, быть богатой природными ресурсами или обладать дешевой рабочей силой), но нестабильная политическая обстановка или высокий уровень загрязнения окружающей среды не позволят осуществить инвестиции или получить доход от них в будущем. Возможна и обратная ситуация, когда риски для инвестора минимальные, но объектов для вложения в национальной экономике просто нет. Уровень инвестиционного потенциала складывается их таких составляющих как:
- объективные предпосылки для инвестирования, зависящие от наличия и широты спектра инвестиционных объектов;
- экономическое «здоровье» инвестиционных объектов.
Инвестиционный потенциал – это количественный показатель национальной экономики, отражающий уровень ее экономического развития через макроэкономические показатели, обеспеченность факторами производства, величину платежеспособного спроса населения и так далее.
Показатель инвестиционного риска используется для характеристики вероятности потерь самих инвестиций или инвестиционного дохода.
