Эффективность государственных и частных инвестиций: теория и российская практика

Инвестиции бывают различных типов. В зависимости от инвесторов, выделяют инвестиции государства, организаций и отдельных лиц.

Государственные инвестиции – это вложение средств органами государственной власти или организациями, находящимися в государственной собственности, для реализации конкретных экономических и политических целей, осуществления социальных программ развития и получения дохода.

Частные инвестиции – это вложение денег, имущества, капитала организациями и физическими лицами для получения прибыли.

Инвестирование средств имеет важное экономическое значение. Свободные денежные средств вкладываются в различные отрасли и сектора народного хозяйства, в производство для его расширения, что позволяет экономике развиваться, совершенствоваться производственной сфере.

Оценка эффективности государственных инвестиций

Государственные инвестиции играют особую роль в экономическом развитии страны. Средства инвестируются государством с целью реализации стратегических направлений экономического развития.

Инвестирование государства начинается с разработки ведущих направлений инвестиционной политики, важное место среди которых, занимает создание благоприятного инвестиционного климата в стране. Такой климат стимулирует вложение средств частного сектора, привлечение в национальную экономику иностранных вложений.

Основные вложения средств государство делает в реализацию социальных проектов. Производится поддержка приоритетных направлений экономического развития страны: развитие инфраструктуры, обороноспособности, безопасности, решение экологических задач.

Государственные инвестиции, в отличие от вложений частного сектора характеризуются масштабными объемами, которые направляются на реализацию конкретных инвестиционных проектов.

Инвестирование средств государством реализуется:

• в форме безвозмездного вложения средств в значимые отрасли экономики, сектора народного хозяйства;
• посредством предоставления займов и кредитов на льготных условиях;
• посредством снижения налоговой нагрузки.

Чтобы государственные инвестиции были эффективными, требуется организация управления ими.

Для оценки эффективности государственных инвестиций в различные экономические сферы, социально значимые мероприятия и реализацию целевых программ применяются такие приемы:

1. Оценка эффективности реализации различных инвестиционных проектов.
2. Проведение оценки эффективности государственного управления инвестициями в опоре на жизненный цикл инвестиционного проекта.
3. Оценка эффективности государственного управления в сфере инвестиционных вложений.
4. Оценка инвестиционного климата страны в текущий временной период.
5. Оценка реализации государством содействия притоку частных и иностранных инвестиций в национальную экономику.

Каждый метод оценивания имеет свои критерии и особенности реализации.

Критерии оценки эффективности государственной инвестиционной политики

Чтобы оценить, насколько эффективно государство реализует управление инвестициями, применяются следующие показатели:

• прирост инвестиций, валового национального продукта, потребления на душу населения и дохода на душу населения;
• рост эффективности хозяйственного взаимодействия на рынке товаров и услуг и рынке капиталов;
• сокращение степени финансового риска в национальной экономике;
• рост эффективности структуры производства и потребления национального продукта;
• рост уровня капитализации национальных предприятий;
• расширение объема и ассортимента выпуска продукции в приоритетных экономических сегментах;
• реализация национальных стратегических интересов экономического развития.

Оценка эффективности частных инвестиций

Любые инвестиции всегда сопряжены с риском. Он связан с тем, что происходит вложение ценностей, принадлежащих физическим или юридическим лицам в инвестиционные проекты, ценные бумаги, расширенное воспроизводство с целью получения прибыли в будущем или иной выгоды. Однако, этой выгоды может не наступить, если не удастся реализовать проект или его реализация не принесет ожидаемых доходов, а напротив, приведет к несению потерь.

Инвестиции частного сектора бывают:

• реальными – отражают вложения денег в приобретение движимого и недвижимого имущества;
• финансовыми – отражают вложение средств в приобретение финансовых инструментов, предоставление свободных денежных средств взаймы, продажу оборудования в лизинг;
• интеллектуальными – отражают вложение средств в нематериальные активы: патенты, авторские права, ноу-хау.

Оценка эффективности инвестиций частного сектора предполагает соотношение вложенных средств к ожидаемой прибыли в будущем или достижению иных результатов. Вложение средств будет эффективным, если оно имеет результативный характер.

Эффективность инвестиций частного сектора предполагает применение различных методов оценки эффективности того или иного инвестиционного проекта, в который планируется вложение средств. Рассчитывается период окупаемости инвестиций, рентабельность проекта, стоимость инвестиций, индекс рентабельности инвестиций, норма доходности.

Проблемы управления инвестиционными вложениями в РФ

На сегодняшний день, рынок инвестиций России находится в стадии своего формирования. Инвестиционная активность частного сектора России, в сравнении с западными государствами, является очень низкой. Это обусловлено следующими обстоятельствами:

1. Отсутствие разработанного механизма страхования инвестиций. Это особенно касается иностранных вложений.
2. Слабое инфраструктурное обеспечение инвестиционного развития регионов. Практически, не учитываются региональные особенности субъектов РФ при управлении инвестиционными инфраструктурными государственными вложениями.
3. Сосредоточение инвестиций в сырьевой сфере: добыча и экспорт сырьевых ресурсов. Неразвитость инвестиционных стимулов для вложения средств в другие сферы экономики.
4. Проблемы экономической безопасности регионов. Они препятствуют привлечению в них инвесторов и развитию.
5. Недоверие частного сектора (особенно физических лиц) к рынку ценных бумаг. Свободные денежные средства домашних хозяйств, крайне редко, вкладываются в финансовые инструменты.
6. Слабый уровень заинтересованности малого бизнеса в реализации инновационных проектов инновационного типа.
7. Высокий уровень административных барьеров при реализации инвестиционных проектов.

Решение данных проблем окажет положительное воздействие на инвестиционный климат страны.