Валютно-финансовые условия внешнеторговых сделок

Условия внешнеторгового контракта

Существующие рыночные риски привели к осознанию необходимости выработать условия, которые позволяли бы контролировать осуществление сделки и снизить возможные потери сторон, прежде всего, связанные с валютой. То, какие условия необходимо отразить во внешнеторговом контракте, зависит от ряда обстоятельств:

• страны-контрагента;
• конкретной продукции;
• межправительственных соглашений;
• конъюнктуры мирового товарного рынка;
• торговых правил и обычаев;
• банковских требований по внешнеторговым расчетам.

Условия контракта являются предметом соглашения участвующих сторон. Если речь идет о биржевых товарах, таких как металл, лес, нефть или зерно, используются стандартные условия, включающие в себя определение цены, способа оплаты, документацию. Машины и оборудование чаще всего приобретаются в кредит, сырье и продовольственные товары – за наличный расчет.

Большинство внешнеторговых сделок заключается через использование доллара как средства оплаты. Однако использование доллара ведет к необходимости задействовать другие финансовые инструменты. Так, если цена продукта выставлена в долларах, то покупателю из России или другой страны придется либо привлекать финансирование в долларах или хеджировать свои валютные риски. Хеджирование означает страхование возможных рисков из-за непрогнозируемых изменений в курсе валюты при проведении сделки. Для этого, как правило, устанавливается предположительный курс валюты, по которому должна будет проведена операция. Курс устанавливается исходя из текущего курса, но с прогнозом на момент выплаты денежных средств.

Основные элементы валютно-финансовых условий сделки

Валютно-финансовые условия внешнеторговой сделки представляют собой целую систему связанных между собой обстоятельств. Все условия связаны с продукцией, ее качеством, ассортиментом, способом оплаты и т.д. Это предполагает определенный выбор валюты, в которой будет выражена цена товара, и в которой будет выплачен платеж.

Условия внешнеторговых сделок разделяются на две больших группы: валютные и финансовые. Валютные условия заключает в себе вопрос определения валюты, финансовые условия подразумевают решение таких вопросов, как условия расчетов, формы расчетов, средства платежа и финансовые гарантии.

Валютные условия представлены следующими особенностями:

• валюта цены – та валюта, в которой выражена цена товара, может быть установлена межгосударственным торговым соглашением или сформирована согласно правилам и обычаям на рынке товара;
• валюта платежа – та валюта, в которой будет выполнен платеж за товары или погашен кредит;
• пересчет валюты цены в валюту платежа – происходит в случае несовпадения валюты цены и валюты платежа, тогда в договоре прописывается день пересчета (на день подписания контракта или день платежа), а также указывается курс.

Валюта, которая будет участвовать в сделке, определяется еще на момент выработки согласования и подготовки сделки. Если компания оставляет право выбора валюты за собой, а не за партнером, то она используют агрессивную или защитную стратегию. Агрессивная стратегия состоит в выборе такой валюты, в которой прослеживается тенденция к удорожанию, что для экспортера приводит к дополнительной выгоде. В случае, если выбирает импортер, то он будет стремится выбрать склонную к удешевлению валюту. При защитной стратегии участник сделки стремится выбрать такую валюту, в которой выражены его издержки, а также предусматривается инфляционная «подушка».

Валютные риски при заключении внешнеторговых сделок

В целях защиты сделки в тексте контракта могут присутствовать валютные оговорки. Такие оговорки могут быть односторонними, если они защищают только одну сторону, а также двусторонними, если охраняются интересы обеих стороны. Валютная оговорка представляет собой специальное условие, которое связано со снижением валютного риска из-за реального изменения стоимости денежного обязательства в период между подписанием контракта и платежа по нему, т.е. тогда, когда происходит изменение на самом рынке товаров или валюты.

Риски испытывают все стороны, подписывающие сделку. Экспортер идет на риск при заключении сделки, если происходит снижение курса валюты цены по отношению к валюте платежа. Если курс валюты цены возрастает, то уже импортер находится в убытке, соответственно, он также идет на риск. Установленная валютная оговорка, в которой закреплено денежное обязательство, защищает участников сделки как при повышении, так и при понижении курса валюты.

Валютные оговорки могут быть следующих видов:

• прямая (сумма платежа ставится в зависимость к другой валюте, но валюта цены и платежа совпадают);
• косвенная (валюта цены и валюта платежа разные, сумма платежа изменяется в зависимости от официального изменения курса валют);
• мультивалютная (изменение суммы платежа поставлено в зависимость от нескольких валют, а курс рассчитывается как средняя величина);
• индексная (платеж изменяется в зависимости от движения индекса цен);
• эскалаторная (или оговорка скользящих цен, когда устанавливается отправная цена, которая изменяется в зависимости от ценообразующих факторов).

Самый простой способ снизить валютные риски - уменьшить срок между заключением контракта и выплатой по нему. Минимизация рисков также может происходит за счет процедуры хеджирования.

Чаще всего происходит понижение курса валюты цены относительно валюты платежа, а потому валютные оговорки наиболее часто встречаются именно в экспортных договорах. Валютная оговорка может быть построена, например, по такому образцу, как изменение суммы платежа в такой же пропорции, в какой изменился валютный курс.

Также для защиты сделок используются такие методы как компенсационные, товарообменные, форвардные сделки, однако они имеют менее конкретный характер. Они не прописываются в тексте контракта и не являются его необходимым условием.