Сущность корпоративных финансов
Для того, чтобы разобраться в сущности корпоративных финансов, сдует рассмотреть основные составляющие данного термина – корпорации и финансы.
Корпорация представляет собой особую форму организации бизнеса. Ее характерной особенностью выступает долевой характер собственности участников. Капитал такой компании разделен на множество одинаковых частей (акций), которые на правах собственности принадлежат акционерам (владельцам компании).
Согласно действующему в России гражданскому законодательству корпорацией признается юридическое лицо, участники которого обладают правом участия в нем и формируют его высший орган.
Основными преимуществами корпоративных форм хозяйствования выступают:
- долгосрочность характера деятельности;
- легкость перехода прав собственности между акционерами;
- ограниченная ответственность собственников.
Как правило, в роли корпораций выступают акционерные общества, которые в России могут быть публичными (открытыми) и непубличными (закрытыми).
Финансы приставляют собой сложную многоаспектную категорию. Чаще всего их принято рассматривать с дух позиций – как совокупность денежных фондов или общественных отношений.
Применительно к организации (хозяйствующему субъекту), финансы могут быть определены в качестве системы отношений, складывающейся в части вопросов, связанных с формированием. распределением и использованием финансовых ресурсов (денежных средств).
Корпоративные финансы представляют собой совокупность финансовых отношений и операций корпорации, связанных с привлечением и эффективным использованием финансовых ресурсов.
Корпоративные финансы выполняют две важные функции (рисунок 1).
Рисунок 1. Функции корпоративных финансов. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ
Распределительная функция непосредственно связана с поддержанием эффективной структуры активов и капитала организации корпоративной формы хозяйствования. Контрольная же функция ориентирована на хозяйственный учет ресурсов корпорации и анализ их эффективности.
Так или иначе, корпоративные финансы носят системный характер. Так, их принято отождествлять с системой экономических отношений по вопросам формирования, распределения и использования ресурсов корпорации.
Рассмотрим систему корпоративных финансов более подробно.
Система корпоративных финансов
Система корпоративных финансов основана на тесном взаимодействии двух подсистем управляемого и управляющего характера (рисунок 2).
Рисунок 2. Структура системы управления корпоративными финансами. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ
В качестве субъектов управления данной системы выступают прежде всего, организационная структура управления финансами, а также технические средства, информационная база и финансовый инструментарий. В роли высшего управленческого звена вступают собственники корпорации, действующие через наемных менеджеров.
Объекты данной систем представлены финансовыми отношениями, возникающими между участниками хозяйственной деятельности корпорации, звеньями ее финансовой системы, включая финансовые ресурсы и источники их образования.
В основе функционирования системы корпоративных финансов лежит ряд принципов, включающих в себя:
- экономическую эффективность;
- ориентацию на стратегические цели развития;
- альтернативность;
- гибкость и динамизм управления;
- оптимизацию финансовых показателей.
Некоторые ученые к числу прочих принципов относят масштабность, публичность и консолидацию финансовой отчётности.
Особенности управления корпоративными финансами
Под управлением корпоративными финансами принято понимать сложившийся в корпорации способ контроля, мониторинга и управления финансовыми средствами субъекта корпоративной формы хозяйствования, реализация которого нередко требует использования автоматизированного программного обеспечения.
Управление корпоративными финансами является необходимым элементом построения и развития их системы. Стратегической целью управления корпоративными финансами может выступать максимизация прибыли либо рыночной стоимости корпорации. Единство подходов в данном вопросе отсутствует до сих пор. Большая часть авторов придерживается первостепенной роли максимизации благосостояния собственник, которое напрямую зависит от рыночной капитализации бизнеса.
Основные задачи, которые преследует управление финансами корпоративных структур, представлены на рисунке 3.
Рисунок 3. Базовые задачи системы управления корпоративными финансами. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ
Представленные задачи определится спецификой деятельности корпорации, ее размерами, рыночной ситуацией, воздействие экономико-политических факторов и т.п.
Управление корпоративными финансами предполагает выполнение ряда функций, основными из которых являются:
- планирование;
- организация;
- учет, анализ и контроль;
- мотивация (стимулирование).
К числу специфических функций управления финансами корпоративных образований принято причислять управление капиталом, оборотными и внеоборотными активами, инвестиционной деятельностью, рисками и т.п.
Организация системы управления корпоративными финансами
В основе организации системы управления финансами корпорации лежит построение системы финансового менеджмента. При этом существует множество управленческих аспектов, заслуживающих внимания. Так, например, к ним относится определение целей и источников финансирования, планирование, прогнозирование, мониторинг, контроль и анализ поступления и выбытия финансовых ресурсов. Помимо этого, сюда могут быть включены налоговая оптимизация, риск-менеджмент и пр. Предопределяющая роль при это отводится разработке финансовой политики корпорации.
Финансовая политика корпорации предопределяет конкретные методы и формы реализации функций, задач и принципов корпоративных финансов. К числу ее основных элементов (подсистем) относятся различные виды политик (кредитные, учетные, дивидендные и др.), в совокупности составляющих основу системы управления корпоративными финансами.
