Сущность и принципы управления корпоративными финансами

Сущность корпоративных финансов

Традиционно финансовые ресурсы любого экономического субъекта или образования (корпорации) формируются на этапе производства, а в действительности проявляются только на этапе распределения. В связи с этим корпоративные финансы неправомерно рассматривать за пределами производственных отношений.

На сегодняшний день корпоративные финансы как отдельная экономическая категория проявляются в исполняемыми ими функциях:

• Распределительная функция. Данная функция выражается в ходе распределения фондов финансовых ресурсов. Распределение выступает в качестве некоторого связующего звена между производством и реализацией. Этот процесс происходит посредством получения корпорациями денежной выручки за поставленные или реализованные товары и оказанные ими услугами и использования таких финансовых ресурсов для покрытия расходов, связанных с производством и реализацией товаров и услуг. На сегодняшний день финансовые ресурсы корпорации в обязательном порядке должны быть перераспределены для исполнения принятых долговых обязательны перед бюджетом, банковскими структурами и финансовыми учреждениями, контрагентами;
• Контрольная функция корпоративных финансовых, как правило, опосредует внутреннюю присущую им способность максимально объективно отражать финансовое состояние корпорация с использованием таких финансовых категорий как чистая прибыль, рентабельность продаж или производства, вложенного капитала, себестоимость, стоимость, полученная от реализации товаров и услуг выручка, амортизационные начисления и т.д., что позволяет менеджменту с помощью анализа описанных финансовых категорий контролировать ход финансовые процессов в корпорации, в значительной мере способствует выбору наиболее оптимального, максимально эффективного режима производства и распределения полученного корпорацией финансового дохода;
• Воспроизводственная функция корпоративных финансов на сегодняшний день связана с обеспечением непрерывного кругооборота финансовых ресурсов как в обособленной корпорации, так и в национальной экономике. Посредством исполнения данной функции финансы корпораций в значительной степени оказывают влияние на темпы развития национальной экономики, так как обслуживая общественное производство, в котором и производятся различного рода материальные и нематериальные блага, корпорации формируют значительную долю финансовых ресурсов государства, таким образом, корпоративные финансы формируют базу финансовой системы страны.

Финансовая система корпорации строится на следующих принципах:

• Самофинансирование - подразумевает окупаемость расходов, которые напрямую связаны с производством продукции и расширением производственно-технической базы корпорации за счет собственных финансовых ресурсов. Корпорация самостоятельно покрывает за счет собственных финансовых ресурсов свои операционные и капитальные затраты;
• Заинтересованность в итоговых результатах финансово–хозяйственной деятельности корпорации - на сегодняшний день корпорации любых форм собственности должны в обязательном порядке проявлять заинтересованность в результатах собственной деятельности, что в большинстве случаев выражено в получении чистого дохода. Государство, выступая в качестве одного из лиц, заинтересованных в эффективной деятельности экономических субъектов, формирует благоприятную экономическую среду, в которой корпорациям было бы выгодно выпускать продукцию и возможно получать чистый доход.
• Материальная ответственность - подразумевает наличие единой системы ответственности корпораций за осуществление и полученные результаты финансово–хозяйственной деятельности;
• Контроль за осуществлением хозяйственной деятельности корпорации - может быть реализован посредством анализа финансовых показателей его деятельности (финансовой устойчивости, рентабельности деятельности, платежеспособности и т.д.), а также посредством применяемых в отношении корпораций по результатам контроля мер воздействия со стороны государственного аппарата управления.

Принципы организации финансов корпораций

Управление корпоративными финансами, выступая в качестве важнейшей составляющей общего менеджмента экономического субъекта, основывается на некоторых универсальных принципах управления, среди которых особое внимание стоит обратить на следующие:

• Принцип экономической эффективности. В любой корпорации система управлении финансовыми ресурсами подразумевает затраты, величина которых должна быть минимальна (стремиться к минимуму) и при этом покрываться получаемыми доходами;
• Ориентация на достижение стратегических целей развития корпорации. Если, например, корпорация в значительной мере ориентирована на расширение бизнеса или диверсификацию деятельности, то разумным будет увеличение в составе источников финансовых ресурсов заемных средств;
• Высокий динамизм управления (гибкость). Корпорации в обязательном порядке должны максимально оперативно реагировать на изменения, которые происходят во внешней среде, например, в политике, экономики, социальной сфере и использовать соответствующие способы и инструменты, которые бы снижали негативное воздействие;
• Оптимизация основных финансовых показателей. В корпоративных финансах принятие любого решения на уровне управления способно приводить к противоположным эффектам в различных областях деятельности. Так, осуществление высокодоходных финансовых инвестиций может спровоцировать острый дефицит в финансировании производственной деятельности, а стремительное увеличение показателей рентабельности способно приводить к снижению показателей ликвидности корпорации.