Сущность корпоративного управления и его принципы
Корпоративное управление (КУ) в общем виде представляет собой ни что иное, как систему взаимоотношений между акционерами, советом директоров, исполнительными органами корпорации, а также иными заинтересованными сторонами, ориентированную на соблюдение баланса интересов различных групп стейкхолдеров.
Стейкхолдеры корпоративно структур представлены заинтересованными сторонами, которые включают в себя:
- собственников акционерного капитала;
- менеджмент корпорации;
- персонал компании;
- институциональных инвесторов;
- клиентов;
- поставщиков;
- государство;
- местное сообщество.
Все они условно делятся на две группы – внешние и внутренние стейкхолдеры. Их интересы зачастую разнятся, а иногда и вовсе бывают прямо противоположны друг другу, но все они являются участниками корпоративных отношений.
Система корпоративного управления призвана защищать права собственников с одной стороны и обеспечивать равное отношение ко всем владельцам акций, включая миноритарных и иностранных акционеров, с другой.
Правила и нормы КУ, соответствующие действующему законодательству и наилучшей деловой практики закреплены в соответствующих принципах.
Под принципами корпоративного управления следует понимать некие исходные начала, которые лежат в основе организации, функционирования и развития системы КУ обществом. Фактически они представляют собой тот фундамент, на основе которого выстраивается и совершенствуется корпоративное управление.
Мировая практика корпоративного управления нашла свое отражение в принципах Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР). Именно им отводится основополагающая роль и на их основе разрабатываются национальные и локальные принципы организации системы КУ. Рассмотрим их более подробно.
Международные принципы корпоративного управления ОЭСР
Впервые данные Принципы были приняты в 1999 году. Их основной целью предоставление помощи правительствам стран по вопроса проведения анализа и оценки законодательства в сфере КУ, его совершенствования, а также для предоставления руководства регуляторам и участникам финансовых рынков. Впоследствии данные принципы приобрели поистине глобальный характер и стали международными.
На протяжении последних девятнадцати лет они дважды пересматривались (в 2004 и 2014-2015 гг.). Это было вызвано накопление опыта с одной стороны и изменениями, произошедшими в корпоративном секторе, экономической, юридической и культурной сферах, с другой.
Актуальные на сегодняшний день базовые принципы корпоративного управления, изложенные в последней редакции 2014-2015 гг., отражены на рисунке 1.
Рисунок 1. Укрупненные группы принципы КУ ОЭСР. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ
В соответствии с данными принципами структура корпоративного управления должна быть направлена на стимулирование прозрачных и справедливых рынков и обеспечивать эффективное распределение ресурсов. При этом необходимо обеспечивать ее соответствие требованиям верховенства закона и поддерживать эффективный надзор и право применение.
В рамках каждой из представленных выше групп принципы КУ подлежат детализации. Особое внимание уделено таким направлениям, как:
- соблюдение регуляторных и правовых требований;
- прозрачность и информационная открытость;
- необходимость организации защиты прав акционеров, обеспечение справедливого и равного отношения ко всем их них, включая миноритариев);
- предоставление собственникам капитала возможности возмещения вреда в случае нарушения их прав;
- запрет на манипулирование рынком и инсайдерскую торговлю;
- признание прав заинтересованных сторон в КУ, стимулирование развития сотрудничества между корпорациям и стейкхолдерами;
- обеспечение эффективного менеджмента со стороны совета директоров;
- привлечение в состав совета директоров независимых аутсайдеров и пр.
Особое внимание удаляется своевременному и точному раскрытию информации по всем существенным вопросам, включая финансовое положение компании, результаты ее деятельности, структуру собственности и управления. Каналы, используемые для раскрытия информации должны обеспечивать своевременный, равноправный и не связанный с чрезмерными расходами доступ пользователей к необходимой информации. Это также имеет принципиальное значение.
Представленные выше принципы носят рекомендательный характер. Их задача не сводится к представлению детальных рецептов для национального законодательства. Напротив, она заключается в определении целей и предложении различных способов их достижения.
Национальные стандарты корпоративного управления
Национальные стандарты корпоративного управления разрабатываются с опорой на принципы ОЭСР, рассмотренные нами выше. Они функционируют на уровне страны в целом.
В России принципы КУ закреплены в соответствующем Кодексе, изданном Центробанком в 2014 году. Он содержит в себе некий свод правил в виде общих принципов и рекомендаций, касающихся вопросов практики построения корпоративных отношений.
Основные принципы, декларируемые настоящим Кодексом, отражены на рисунке 2.
Рисунок 2. Принципы российского Кодекса КУ. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ
Таким образом, национальные стандарты КУ затрагивают широкий круг вопросов, касающихся прав собственников, роли советов директоров, политике вознаграждений, раскрытии информации, управлении рисками и пр. С одной стороны, они в значительной степени они повторяют структуру международных принципов КУ, а с другой, учитывают накопленный в России арбитражный и корпоративный опыт.
Национальные принципы и стандарты КУ также носят рекомендательной характер и не являются законодательными актами, обязательными к исполнению. Они направлены на содействие развитию и постановку ориентиров деловой практики для корпораций, стремящихся к развитию и совершенствованию систем корпоративного управления.
Степень соблюдения данных принципов свидетельствует о готовности бизнеса к развитию деловой практики, повышает степень их социальной ответственности и благотворно сказывается на рыночной репутации, вызывая большую степень доверия со стороны инвесторов и иных стейкхолдеров.
