Рынки факторов производства: земля, капитал

Лекция 3. Рынки факторов производства: земля, капитал. Рынок услуг земли (землепользования) и земельная рента. Земля является первичным ресурсом, так как искусственно невоспроизводима. Количество земли в каждый данным момент ограничено. В связи с эти определение земельной ренты имеет некоторые особенности. Экономическая рента – разница между фактической ценой ресурса и той ценой, которая достаточна для того, чтобы привлечь этот ресурс к использованию в данной конкретной ситуации. На рынке труда экономическая рента будет представлять собой разницу между фактической ценой труда и тем ее уровнем, который достаточен для того, чтобы привлечь работника трудиться по данной профессии. Чем менее эластично предложение, тем больше экономическая рента. Работники редких профессий получают большую экономическую ренту, чем работники массовых. Наиболее высока экономическая рента у выдающихся артистов, спортсменов. Предложение земельных участков абсолютно неэластично, то есть кривая их предложения представляет собой вертикальную линию. Объем предлагаемых земельных участков является величиной заданной, он не зависит от уровня арендной платы за их использование. Образуется чистая экономическая рента. Чистая экономическая рента – доход, приносимый ресурсом, предложение которого абсолютно неэластично по цене. Земельная рента является чистой экономической рентой. Уровень ставки земельной ренты определяется пересечением кривой спроса и предложения в точке Е. Он равен r. Увеличение спроса на аренду земли приводит к сдвигу кривой спроса и увеличению равновесной цены и, соответственно, дохода. Капитал и процент. Реальный капитал – производственные ресурсы, используемые в процессе производства товаров и услуг. Различают три вида реального капитала: 1. Здания и сооружения 2. Станки, машины, оборудование 3. Сырье и материалы Они отличаются друг от друга степенью долговечности. Первые два вида представляют собой основной капитал. Третий вид – оборотный капитал. Оборотный капитал – средства производства, которые единовременно потребляются в производственном процессе, изменяя при этом свою натуральную форму и превращаясь в готовую продукцию. Основной капитал – средства производства, которые единовременно не потребляются в производственном процессе и не изменяют своей натуральной формы. Величина реального капитала растет в процессе инвестирования денег в его элементы. Человеческий капитал – денежная оценка воплощенной в человеке способности приносить доход. Денежный капитал – денежные средства, предназначенные для приобретения элементов реального капитала. Доходом на капитал (реальный и денежный) выступает процент. Процент - это доход, который приносит капитал его владельцу. Обычно процент выступает в форме суммы денег, которую заемщик выплачивает кредитору за денежный капитал, предоставленный во временное пользование на установленный срок. Ставка процента представляет собой отношение годовой суммы процента к сумме капитала, предоставленного в кредит. Она имеет размерность % в год. i' = i / K * 100% Где i' - ставка процента (процентная ставка). Процент является доходом и на реальный каптал, так как делая выбор в пользу того или иного метода инвестирования средств, предприниматель в первую очередь сравнивает доход от инвестирования в реальный капитал с доходностью по вкладам. Таким образом процент по вкладом рассматривается как альтернативная стоимость. Величина ставки процента определяется соотношением ценности настоящих и будущих благ. Если. располагая определенной суммой денег, индивид предпочитает увеличить потребление в будущем, то он вынужден пожертвовать какой-то частью текущего потребления. Для этого он положит некоторую сумму денег в банк под проценты. Процент для него является стоимостью отказа от текущего потребления. Если же, наоборот, индивиду в настоящее время необходима большая сумма денег, чем та, которой он располагает, то он обратиться в банк за кредитом, и после определенного срока будет вынужден вернуть эту сумму с процентами. Он сможет это сделать, только сократив потребление в будущем. Различают номинальную и реальную ставку процента Номинальная процентная ставка ( i'n ) – это отношение суммы процента, выраженной в денежных единицах, к сумме приносящего этот процент капитала, выраженного в номинальном исчислении. Реальна процентная ставка (i'r) – процентная ставка с поправкой на обесценение денег вследствие повышения общего уровня цен. i'r = i'n – P' где Р' – темп прироста общего уровня цен. Если номинальная процентная ставка выше темпа прироста цен, то реальная ставка процента является положительной. При положительной ставке экономически целесообразно давать деньги в долг или хранить их в банке. Если номинальная процентная ставка ниже темпа прироста цен, то реальная ставка процента является отрицательной. В этом случае лучше потратить деньги немедленно, чтобы избежать их обесценения. Цены элементов реального капитала зависят от той отдачи, которую они приносят на протяжении всего своего срока службы. Пример: грузовой автомобиль, покупаемый предпринимателем, будет служить 5 лет. Ежегодно предприниматель будет получать благодаря его эксплуатации. Определенную чистую годовую прибыль (за вычетом текущих издержек), размеры которой известны. Так, например, в первом году она составит 600 тыс.руб., во втором – 660 тыс.руб., в третьем – 750 тыс.руб., в четвертом – 600 тыс.руб., и в пятом – 540 тыс.руб. после окончания срока службы автомобиль придет в полную негодность и будет отправлен на свалку. Легко определить, что предприниматель получит совокупную прибыль (будущий поток доходов), равную 3180 тыс.руб. На первый взгляд, должна составлять 3180 тыс.руб. Предпринимателю целесообразно инвестировать средства в его покупку, если цена не будет превышать эту сумму. Но инвестиции предприниматель осуществляет в текущем периоде, а прибыль будет получать в будущем. Если вы сегодня обладаете некоторой суммой денег, то можете положить ее на счет в банк и получить через год возросшую сумму. Первоначальная сумма возрастет на величину процента. Так, п ри годовой норме процента 10% сумма, равная 100 руб, превратится в 110 руб., т.е. сегодняшний рубль через год будет стоить 1,1 руб. Соответственно, 1.1 рубль, которые предстоит получить через год, сегодня стоят 1 руб. Подобным образом можно определить, сколько стоит сегодня рубль, который мы получим через год. В результате этого установим, что сегодняшняя цена рубля, получаемого через год, равна 90,9 копеек ( 1 / 1,1 = 0.909) Мы использовали процесс дисконтирования. Дисконтирование – определение сегодняшней стоимости доходов, получаемых через определенный срок, приВМ существующей ставке процента. Дисконтирование дает возможность определить текущую дисконтированную стоимость Текущая дисконтированная стоимость (DV – discounted value) – сегодняшняя стоимость будущего потока доходов, создаваемых капитальным благом. DV 1 рубля, выплачиваемого через год, равна 1 / (1 + i') Полученные доходы капитализируются. Это означает, что абсолютные суммы процентов в конце каждого года прибавляются к первоначальной капитальной цене блага, которая ежегодно вновь возрастает на величину процента. Так, 1 рубль, капитализированный сегодня при ставке процента 10%, будет через 2 года стоить 1,21 руб ( 1 * 1,1 *1,1 = 1 * 1,1²), через три года он будет стоить 1,33 руб (1 * 1,1³) и т.д. Следовательно, производя обратные действия, можно осуществить процесс дисконтирования, используя коэффициент дисконтирования. Коэффициент дисконтирования – отношение текущей дисконтированной стоимости 1 рубля, выплаченного через t лет, к сегодняшней стоимости 1 рубля. Коэффициент дисконтирования равен 1 / (1 + i')ͭ Очевидно, что чем выше процентная ставка и чем более длительным является период, в течение которого инвестор будет получать прибыль, тем меньше сегодня стоит рубль, который предстоит получить в будущем периоде. Если капитальное благо будет в течение t лет приносить доходы (в рублях) R1, R2, …., Rt, то текущую дисконтированную стоимость будущего потока доходов можно исчислить по следующей формуле: DV = R1 / (1 + i') + R2 / (1 + i')² + R3 / (1 + i')³ + … + Rt / (1 + i')ʳ Текущая дисконтированная стоимость является максимальной ценой приобретаемого капитального блага. Для того, чтобы определить целесообразность инвестирования, следует вычислить чистую дисконтированную стоимость: NDV = DV – I Где I – сумма инвестиций (стоимость капитального блага) Предпринимателю следует инвестировать, если NDV ˃ 0. Если же NDV ˂ 0, то инвестировать невыгодно. При NDV = 0 предпринимателю безразлично, инвестировать средства или нет. Исчислим DV в примере, исходя из ставки процента 10%: DV = 600 / 1,1 + 660 / 1,21 + 750 / 1,33 + 600 / 1,46 + 540 / 1,61 = = 545,5 + 545,5 + 563,9 + 411 + 335,4 = 2401,3 Следовательно, предпринимателю целесообразно инвестировать средства в данный автомобиль лишь в том случае, если его стоимость не превышает 2401300, а не 3180000, как казалось на первый взгляд. Цена земли Земля, в отличие от элементов реального капитала, имеет бесконечный срок службы. Она приносит своему владельцу бесконечную ренту. Предположим, что вы решили продать участок земли, приносящий вам ежегодную земельную ренту в размере r рублей. Вы будете получать ежегодно доход в размере r рублей после продажи земельного участка только в том случае, если полученную от продажи земли сумму поместите в банк, который будет выплачивать вам процент, величина которого не уступает по величине ренте. Следовательно, минимальная цена продаваемого участка земли (Pз) находится в прямой зависимости от ставки процента. Рз = r / i' Пример: годовая рента составляет 100 тыс.руб., годовая ставка процента составляет 10%: Рз = 100 / 0,1 = 1000 Действительно, если вы положите вырученную от продажи сумму 1000000 руб на свой счет в банк, то ваш ежегодный доход окажется равным 100000 рублей.