Корпоративные финансы

Конспект лекций по дисциплине «Корпоративные финансы» НАПРАВЛЕНИЕ ПОДГОТОВКИ 38.03.01 Экономика Профиль подготовки Финансы и кредит Программа академического бакалавриата Квалификация (степень) выпускника: бакалавр Содержание 1 Введение в корпоративные финансы 3 1.1 Понятие и признаки корпорации 3 1.3 Сущность и роль корпоративных финансов 5 3 Состав финансовых ресурсов корпорации 10 2 расходы, Доходы и прибыль корпорации 14 2.1 Расходы корпорации 14 2.2 Доходы корпорации 37 2.3 Прибыль корпорации 45 3 Оборотный капитал корпорации 61 3.1 Понятие и состав оборотного капитала 61 3.2 Финансирование оборотного капитала 69 3.3 Управление оборотным капиталом 73 4 Основной капитал корпорации 97 4.1 Понятие и состав основного капитала 97 4.2 Источники финансирования инвестиций 106 4.3 Амортизация основных средств 115 5 Финансовое планирование и контроль 128 5.1 Методы финансового планирования 128 5.2 Виды и содержание финансовых планов 136 5.3 Корпоративный финансовый контроль 149 1 Введение в корпоративные финансы 1.1 Понятие и признаки корпорации В широком смысле под корпорацией можно понимать любое объединение людей с общими целями. В целом термин «корпорация» имеет три значения [1, С. 7]: - корпорация как профессиональное объединение, получившее широкое распространение в Средние века (профессиональное сообщество, например, корпорация кожевников, обувщиков, суконщиков, золотых дел мастеров и т.д.); - корпорация как модель государственного устройства, регулируемая соответствующим социальным общественным институтом; - корпорация как конкретный тип юридического лица. Напомним, что в соответствии с ГК РФ юридическим лицом признается организация, которая имеет обособленное имущество и отвечает им по своим обязательствам, может от своего имени приобретать и осуществлять гражданские права и нести гражданские обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Юридическое лицо должно быть зарегистрировано в едином государственном реестре юридических лиц в одной из организационно-правовых форм, предусмотренных ГК РФ [ст. 48 ГК РФ]. В соответствии с российским законодательством все юридические лица можно разделить на два типа: корпоративные юридические лица и унитарные юридические лица. Корпоративное юридическое лицо (корпорация) – юридическое лицо, учредители (участники) которого обладают правом участия (членства) в нем и формируют его высший орган. (ГК РФ ч.1 гл. 4 ст. 65.1.) К ним относятся хозяйственные товарищества и общества, крестьянские (фермерские) хозяйства, хозяйственные партнерства, производственные и потребительские кооперативы, общественные организации, общественные движения, ассоциации (союзы), нотариальные палаты, товарищества собственников недвижимости, казачьи общества, внесенные в государственный реестр казачьих обществ в Российской Федерации, а также общины коренных малочисленных народов Российской Федерации. Отметим также, что юридические лица, учредители которых не становятся их участниками и не приобретают в них прав членства, являются унитарными юридическими лицами. К ним относятся государственные и муниципальные унитарные предприятия, фонды, учреждения, автономные некоммерческие организации, религиозные организации, государственные корпорации, публично-правовые компании. [2] Таким образом, участники корпорации имеют корпоративные права в отношении данных юридических лиц [ст. 48 ГК РФ]. Корпоративные права – право собственности на долю (пай) в уставном фонде (акционерном капитале) юридического лица, включая права на управление, получение соответствующей части прибыли такого юридического лица, а также доли активов в случае его ликвидации в соответствии с законодательством.3 Напомним, что по основной цели деятельности все организации принято разделять на коммерческие (преследуют извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности) и некоммерческие (не имеют извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности и не распределяют полученную прибыль между участниками). Соответственно, можно выделить коммерческие и некоммерческие корпорации (см. таблицу 1.1) Таблица 1.1 Организационно-правовые формы коммерческих и некоммерческих корпоративных юридических лиц Коммерческие корпорации Некоммерческие корпорации Полные товарищества Потребительские кооперативы Товарищества на вере Общественные организации Общества с ограниченной ответственностью Ассоциации (союзы) Акционерные общества Товарищества собственников недвижимости Производственные кооперативы Казачьи общества Крестьянские (фермерские) хозяйства Общины коренных малочисленных народов Российской Федерации Хозяйственные партнерства Признаки корпорации [4]: 1) корпорация признается юридическим лицом; 2) корпорация представляет собой союз или объединение физических и/или юридических лиц, являющихся субъектами права, которые приобретают статус участника (члена) корпорации; Заметим, что данный признак отсутствует у хозяйственных обществ, имеющих единственного участника (акционера), однако наличие у «компании одного лица» всех иных признаков корпорации, а также возможность в любой момент вхождения в ее состав других членов также позволяет отнести хозяйственные общества с единственным участником к числу корпораций. 3) корпорация – «волевая организация»; воля корпорации определяется групповыми интересами входящих в ее состав участников, воля корпорации отлична от индивидуальной воли входящих в ее состав членов; 4) корпорация как юридическое лицо сохраняется независимо от изменения состава ее участников; 5) корпорация – это объединение не только участников, но и их имущества (вкладов в уставный капитал, паев, взносов); 6) имущество, внесенное участниками в корпорацию, принадлежит корпорации на праве собственности; 7) участники корпорации, как субъекты корпоративных отношений, являются носителями прав и обязанностей по отношению как к самой корпорации, так и друг к другу; В литературе встречается точка зрения, что акционеры не имеют обязанностей перед обществом. Данная позиция представляется небесспорной. 8) корпорация представляет собой организационное единство, выражающееся в том числе в наличии органов управления, высшим из которых является общее собрание акционеров (участников). Примечание. Ниже по тексту лекций понятия «корпорация», «организация», «предприятие» используются как синонимы. 1.3 Сущность и роль корпоративных финансов Как экономическая категория корпоративные финансы – это система финансовых отношений, возникающих в процессе формирования основного и оборотного капиталов, фондов денежных средств и их использования. Финансовые отношения – это экономические отношения между субъектами хозяйственной деятельности, в процессе которых происходит формирование, распределение и перераспределение централизованных и децентрализованных фондов денежных средств с целью обеспечения потребностей государства, организаций и граждан. Материальной основой финансовых отношений являются деньги; необходимым условием возникновения – реальное движение денежных средств, обусловленные взаимными расчетами между хозяйствующими субъектами, в процессе которого создаются и используются централизованные и децентрализованные фонды денежных средств. Финансовые отношения корпораций можно сгруппировать, в частности, по следующим основным направлениям: - финансовые взаимоотношения с государством, в частности, с бюджетом и внебюджетными фондами (так основным источником формирования доходной части бюджета являются налоговые платежи и сборы; для организации финансирования целевых общегосударственных задач используются соответствующие внебюджетные фонды, например, ПФР, ФСС, ФФОМС); - финансовые взаимоотношения с другими юридическими лицами (поставщиками сырья, кредитными и страховыми организациями и т.д.); - финансовые взаимоотношения с физическими лицами, включая индивидуальных предпринимателей; - финансовые взаимоотношения внутри самой корпорации (между подразделениями, между сотрудниками (например, выплата зарплаты) и т.п.) Экономическая сущность и роль корпоративных финансов проявляется в их функциях: - аккумулирующая (формирование капитала, доходов и денежных фондов), - распределительная (распределение, использование капитала, доходов и денежных фондов корпорации), - контрольная (контроль за соблюдением стоимостных и материально-вещественных пропорций при формировании и распределении капитала, доходов и денежных фондов корпорации). При выполнении корпоративными финансами первой функции происходит форми­рование первоначального капитала организации, его приращение; привлечение денежных средств из различных источни­ков в целях формирования необходимого для предпринимательской деятельности объема финансовых ресурсов. Распределительная функция проявляется в распределении валового внутреннего продукта в стоимостном выражении, формировании фон­дов денежных средств, определении основных стоимостных пропор­ций в процессе распределения доходов и финансовых ресурсов, обес­печении оптимального сочетания интересов отдельных товаропроиз­водителей, предприятий и организаций и государства в целом. Объективная основа контрольной функции – стоимостный учет затрат на производство и реализацию продукции, выполнение работ, оказание услуг, формирование доходов и денежных фондов пред­приятия и их использование. С помощью этой функции осуществля­ется контроль за формированием собственного капитала организации (корпорации), формированием и целевым использованием де­нежных фондов, за изменениями финансовых показателей. В основе финансов лежат распределительные отношения, обес­печивающие источниками финансирования воспроизводственный процесс (распределительная функция) и тем самым связывающие воедино все фазы воспроизводственного процесса: производство, обмен и потребление. Однако размер получаемых организацией (корпорацией) доходов определяет возможности его дальнейшего развития. Эффективное и рациональное веление хозяйства предоп­ределяет возможности его дальнейшего развития. И наоборот, на­рушение бесперебойного кругооборота средств, рост затрат на про­изводство и реализацию продукции, выполнение работ, оказание услуг снижают доходы организации (корпорации) и соответствен­но возможности его дальнейшего развития, конкурентоспособность и финансовую устойчивость. В этом случае контрольная функция финансов свидетельствует о недостаточном воздействии распреде­лительных отношений на эффективность производства, о недостат­ках в управлении финансовыми ресурсами, организации производ­ства. Игнорирование такого свидетельства может привести к банк­ротству корпорации. Реализация контрольной функции осуществляется с помощью финансовых показателей деятельности корпорации, их оценки и разработки необходимых мер для повышения эффективности рас­пределительных отношений. Организация финансовых отношений корпораций должна строится на следующих принципах, связанных с основами хозяйственной деятельности: - хозяйственная самостоятельность – предполагает, что каждая корпорация независимо от организационно-правовой формы самостоятельно определяет сферу своей деятельности, источники финансирования, направления вложений денежных средств и т.д. В рыночной экономике существенно рас­ширились права организаций (корпораций) в области коммерче­ской деятельности, инвестиций как краткосрочного, так и долго­срочного характера. Рынок стимулирует организации к поиску все новых и новых сфер приложения капитала, со­зданию гибких производств, соответствующих потребительскому спросу. Однако о полной хозяйственной самостоятельности гово­рить нельзя. Государство регламентирует отдельные стороны деятель­ности предприятий. Так, законодательно регламентируются взаимо­отношения предприятий с бюджетами разных уровней, внебюджет­ными фондами; государство определяет амортизационную и налого­вую политику; - самофинансирование – означает полную окупаемость затрат на про­изводство и реализацию продукции, инвестирование в развитие про­изводства за счет собственных денежных средств и, при необходи­мости, банковских и коммерческих кредитов. Реализация этого прин­ципа – одно из основных условий предпринимательской деятель­ности, обеспечивающее конкурентоспособность организации (корпорации). В развитых рыночных странах в компаниях с высоким уровнем самофинансирования удельный вес собственных средств превышает 70%. К основным собственным источникам финанси­рования организаций в Российской Федерации от­носятся прибыль и амортизационные отчисления. Но общий объем собственных денежных средств не достаточен для осуществления серьезных инвестиционных программ. В настоящее время не все предприятия способны полностью реализовать этот принцип. Организации ряда отраслей народного хо­зяйства, выпуская продукцию и оказывая услуги, необходимые потребителю, по объективным причинам не могут обеспечить ее дос­таточную рентабельность. К ним относятся отдельные предприятия городского пассажирского транспорта, жилищно-коммунального хо­зяйства, сельского хозяйства, оборонной промышленности. Такие организации получают ассигнования из бюджета на разных условиях; - материальная заинтересованность в результатах деятельности – определяется основной целью деятельности коммерческих корпораций, состоящей в извлечении прибыли. Заинтересованность в результатах хозяйственной дея­тельности в равной степени присуща работникам организации (корпорации), самой организации и государству в це­лом. На уровне отдельных работников реализация этого принципа должна быть обеспечена достойной оплатой труда за счет фонда оплаты труда и прибыли, направляемой на потребление в виде пре­мий, вознаграждений по итогам работы за год, вознаграждений за выслугу лет, материальной помощи и других стимулирующих вып­лат и т.п. Для организации (корпорации) этот принцип может быть реализован проведением госу­дарством оптимальной налоговой политики и соблюдением эконо­мически обоснованных пропорций в распределении чистой прибы­ли на фонд потребления и фонд накопления. Интересы государства обеспечиваются рентабельной деятельностью корпораций, полнотой и своевременностью расчетов с бюджетом по налоговым платежам; - материальная ответственность – означает наличие определенной системы ответственности за ведение и результаты хозяйственной де­ятельности. Финансовые методы реализации этого принципа раз­личны для отдельных организаций (корпораций), их руководителей и работников. В соответствии с российским законодательством орга­низации, нарушающие договорные обязательства (сро­ки, качество продукции), расчетную дисциплину, допускающие не­своевременный возврат краткосрочных и долгосрочных ссуд, несво­евременное погашение векселей, нарушение налогового законода­тельства, уплачивают пени, неустойки, штрафы. В случае неэффек­тивной деятельности к корпорации может быть при­менена процедура банкротства. Для руководителей пред­приятия принцип материальной ответственности реализуется через систему штрафов в случаях нарушения организацией налогового законодательства. К отдельным работникам корпорации применяется система штрафов, лишение пре­мий, увольнение с работы в случаях нарушения трудовой дисципли­ны, допущенного брака; - обеспечение финансовыми резервами – означает необходимость формирования финансовых резервов для обеспечения предпринимательской деятельнос­ти коммерческих корпораций, которая всегда сопряжена с риском вследствие возможных коле­баний рыночной конъюнктуры. В рыночной экономике последствия риска ложатся непосредственно на предприятие, которое са­мостоятельно принимает решения, реализует разработанные производственные и инвестиционные програм­мы с риском невозврата вложенных денежных средств. Финансовые резервы формируются из чистой прибыли, после уплаты налогов и других обязательных платежей в бюджет. Вместе с тем денежные средства, направляемые в финансовый резерв, целесообразно хранить в ликвидной форме, чтобы они при­носили доход и при необходимости могли быть легко превращены в наличный капитал. - осуществление контроля за финансово-хозяйственной деятельностью – в основе данного принципа лежит контрольная функ­ция корпоративных финансов. Контроль за финансово-хозяйственной деятельнос­тью организации (корпорации) прежде всего осуществляется фи­нансовой службой организации, которая проверяет финансовую деятельность, плановое и целевое использование фи­нансовых ресурсов, выполнение основных финансовых показателей. Контроль за деятельностью предприятий осуществля­ют кредитные организации в процессе выдачи и погашения ссуд. Налоговые органы проверяют своевременность и полноту уплаты налогов и других обязательных платежей. Ведомственный контроль по проверке финансово-хозяйственной деятельности осуществляют контрольно-ревизионные отделы министерств и ведомств в подве­домственных им корпорациях. Независимый фи­нансовый контроль осуществляют аудиторские фирмы. Основная цель аудиторского контроля – проверка достоверности финансовой и бух­галтерской отчетности. Результаты такой проверки чрезвычайно важ­ны для потенциальных инвесторов. 3 Состав финансовых ресурсов корпорации Финансовые ресурсы корпорации – совокупность собственных денежных доходов в наличной и безналичной формах и поступлений извне (привлеченных и заемных), аккумулируемых организацией и предназначенных для выполнения финансовых обязательств и финансирования деятельности предприятия. Капиталом является часть финансовых ресурсов, приносящая доход. Финансовые ресурсы корпорации по источникам образования подразделяют на собственные, заемные и привлеченные (см. таблицу 1.2) Таблица 1.2 Классификация финансовых ресурсов корпорации по источникам образования Финансовые ресурсы организации (корпорации) Собственные Заемные Привлеченные внутренние внешние Поступления от учредителей при формировании уставного капитала Дополнительные взносы средств в уставный капитал Долгосрочные кредиты банков Устойчивые пассивы (задолженность по оплате труда работникам, задолженность в бюджет и внебюджетные фонды, средства кредиторов поступающие в виде предоплаты и др.) Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятии Дополнительная эмиссия и размещение акций Краткосрочные кредиты банков Амортизационные отчисления Средства, поступающие в порядке распределения Коммерческий кредит Прочие источники Бюджетные ассигнования Средства от выпуска и продажи облигаций Прочие источники Прочие источники Основными собственными внутренними источниками являются прибыль и амортизационные отчисления. Прибыль, остающаяся в распо­ряжении предприятия после уплаты налогов, распределяется на накопле­ние и потребление. Прибыль, направляемая на накопление, используется на развитие производства и способствует росту имущества корпорации. Прибыль, направляемая на потребление, используется для решения социальных задач. Амортизационные отчисления – это денежное выражение стоимости износа основных фондов и нематериальных активов. Они имеют двойственный характер, т.к. включаются в себестоимость продукции и в составе выручки от реализации возвращаются на расчетный счет, становясь внутренним источником финансирования. Собственные внешние источники представлены предпринимательским капиталом (капитал, вложенный в уставный каптал другой организации с целью извлечения прибыли или участия в управлении) - дополнительные взносы средств в уставный капитал. Средства, мобилизуемые на финансовом рынке, включают средства от продажи собственных акций - дополнительная эмиссия и размещение акций. К средствам, поступающим в порядке распределения, относятся страховые возмещения, дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов. Бюджетные ассигнования выделяются для финансирования госзаказов, целевых инвестиционных программ и т.п. Заемные ресурсы не являются собственностью данного предприятия и их использование чревато для него потерей независимости. Заемные средства предоставляются на условиях срочности, платности, возвратности, что в конечном итоге обуславливает их более быструю, по сравнению с собственными ресурсами, оборачиваемость. К заемным средствам относятся разнообраз­ные виды кредитов, привлекаемые от различных звеньев кредитной системы (банков, инвестиционных институтов, государства, предприятий, домохозяйств). Привлеченные ресурсы – это средства, не принадлежащие предприятию, но временно находящиеся в его обороте. Данные средства до возникновения санкций (штрафов или других обязательств перед владельцами) могут быть использованы по усмотрению хозяйствующего субъекта. Это, прежде всего, устойчивые пассивы - задолженность по оплате труда работникам, задолженность в бюджет и внебюджетные фонды, средства кредиторов поступающие в виде предоплаты и др. Рассмотрим собственные финансовые ресурсы корпораций более подробно. Формирование денежных фондов корпорации начинается с момента ее создания и является важнейшей стороной деятельности предприятия. Организация (корпорация) в соответствии с законодательством создаст уставный капитал. Его минимальная величина установлена законодательно в зависимости от формы собственности и определяет минимальный размер имущества предприятия, гарантирующий интересы его кредиторов. Уставный капитал – основной первоначальный источник собственных средств организации (корпорации). Он является источником формирования основного и оборотного капиталов, которые в свою очередь направляются на приобретение основных производственных фондов, нематериальных активов, оборотных средств. Собственный капитал представляет собой разницу между совокупными активами предприятия и его обязательствами, т.е. его долгами. Собственный капитал в свою очередь подразделяется на постоянную часть – уставный капитал и переменную, величина которой зависит от финансовых результатов деятельности корпорации. В состав переменного капитала входят: добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль и специальные фонды. Добавочный капитал создается за счет: прироста стоимости имущества в результате переоценки основных фондов; эмиссионного дохода (превышение продажной ценой акций номинальной цены за минусом издержек по их продаже); безвозмездно полученных денежных и материальных ценностей на производственные цели. Он может быть использован на погашение сумм снижения стоимости имущества, выявившихся по результатам его переоценки, на погашение убытков, возникших в результате безвозмездной передачи имущества другим предприятиям и лицам, на увеличение уставного капитала, на погашение убытка, выявленного по результатам работы предприятия за отчетный год. Результат и конечная цель хозяйственной деятельности коммерческой организации – прибыль. После налоговых выплат образуется прибыль, остающаяся в ее распоряжении, из которой формируются: резервный капитал (фонд) и другие аналогичные резервы, а также фонд накопления и фонд потребления. Резервный капитал – денежный фонд организации (корпорации), который образуется в соответствии с законодательством Российской Федерации и учредительными документами. Так, согласно ст. 35 Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 19.07.2018) «Об акционерных обществах» резервный фонд создается в размере, предусмотренном уставом общества, но не менее 5 % от его уставного капитала. Резервный фонд общества формируется путем обязательных ежегодных отчислений до достижения им размера, установленного уставом общества. Размер ежегодных отчислений предусматривается уставом общества, но не может быть менее 5 % от чистой прибыли до достижения размера, установленного уставом общества. Резервный фонд общества предназначен для покрытия его убытков, а также для погашения облигаций общества и выкупа акций общества в случае отсутствия иных средств. Резервный фонд не может быть использован для иных целей. Наличие фонда является важнейшим условием обеспечения устойчивого финансового состояния предприятия. Наличие резервного фонда является важнейшим условием обеспечения устойчивого финансового состояния организации (корпорации). К числу резервных фондов денежных средств относятся также резервы под обесценение вложений в ценные бумаги, выкупной фонд, отложенный фонд и другие, создаваемые в акционерных обществах для погашения облигаций и выкупа акций. Нераспределенная прибыль направляется на формирование специальных фондов: фонда накопления, фонда потребления и других целевых фондов. Фонд накопления – денежные средства, предназначенные для развития и расширения производства. Использование этих средств связано как с развитием основного производства в целях увеличения имущества предприятия, так и с финансовыми вложениями для извлечения прибыли. Фонд потребления – денежные средства, направляемые на социальные нужды, финансирование объектов непроизводственной сферы, единовременное поощрение, выплаты компенсационного характера и другие аналогичные цели. Валютный фонд формируется в организациях, осуществляющих реализацию продукции на экспорт и получающих валютную выручку. Амортизационный фонд создается в процессе использования капитала и по своей экономической сущности предназначен для финансирования простого воспроизводства основных фондов. Использование переменной части собственного капитала на выполнение платежных обязательств перед бюджетами разных уровней и банками осуществляется в нефондовой форме. 2 расходы, Доходы и прибыль корпорации 2.1 Расходы корпорации 2.1.1 Экономическая природа издержек, затрат и расходов корпораций Корпорация в процессе своей деятельности несет различные по экономическому содержанию и целевому назначению затраты: связанные с текущей деятельностью, относимые на себестоимость продукции (затраты на производство и реализацию товаров, продукции, работ, услуг); затраты капитального характера, т. е. инвестиционные затраты (на воспроизводство основного и увеличение оборотного капитала); связанные с удовлетворением разнообразных социально-культурных потребностей членов трудового коллектива. Затраты на производство и реализацию продукции занимает значительный вес в общей сумме затрат предприятий (корпораций). Они полностью возмещаются после завершения кругооборота средств за счет выручки от реализации продукции. Затраты по формированию и воспроизводству основного капитала связаны с созданием, реконструкцией и расширением производственных фондов. Увеличение объема производства также требует дополнительных затрат на формирование запасов товарно-материальных ценностей, заделов незаверенного производства, готовой продукции, т. е. дополнительного авансирования капитала в оборотные активы. Источником фиксирования капитальных затрат являются: средства фонда накопления, амортизационные отчисления, кредиты, займы, бюджетные средства и ряд других источников. Затраты на социально-культурные мероприятия связаны с тем, что многие предприятия имеют социальные объекты (столовые, санатории, дома культуры и отдыха, пионерские лагеря и т. п.). Кроме того, к этому виду затрат относятся: некоторые затраты по повышению квалификации работников, улучшению бытовых условий, инвестиционные затраты на непроизводственные нужды. Источником финансирования этих затрат является чистая прибыль предприятия, средства профсоюзов, личные средства работников. Необходимость изучения затрат корпорации вытекает из того факта, что в конечном итоге их совокупность оказывает решающее влияние на формирование практически всех финансовых показателей, они являются объектом финансового планирования и контроля со стороны финансовых служб предприятия. Затраты (издержки) – это уменьшение одних активов с условием равновеликого прироста других активов или прирост активов и обязательств на одну и ту же величину. Это «перетекание» стоимости отражается на калькуляционных счетах. Иными словами, затраты - это принятая к учету стоимостная оценка использованных ресурсов различного вида (материальных, финансовых, трудовых и прочих), стоимость которых может быть измерена с достаточной степенью надежности. Затраты осуществляются в течение определенного периода. Завершение периода накопления затрат определяется тем моментом, когда соблюдены условия признания активов, ради создания которых были осуществлены данные затраты, или когда становится очевидным, что понесенные затраты уменьшают экономические выгоды предприятия без создания какого-либо объекта имущества. Таким образом, по окончании периода накопления затраты приводят к образованию активов или расходов. Затраты предприятия в момент их признания не оказывают влияния на прибыль. Если бы осуществление затрат было связано с показателем прибыли, стал бы бессмысленным один из наиболее важных бухгалтерских процессов – калькулирование себестоимости продукции, которая формируется в производстве, но признается расходом в момент продажи продукции. Только момент продажи могут, быть отражены доходы, расходы и прибыль от реализации. В ходе производственного процесса эти показатели не могут быть признаны в силу того, что характеризуют именно процесс обращения и еще не существуют до продажи продукции. Работа финансовых служб предприятия как раз и основана на необходимости исчислить себестоимость без влияния каких-либо прибылей и убытков или, как указано в учетных стандартах, по сумме фактических затрат. Таким образом, затраты – это сумма стоимостей использованных ресурсов. Окончание периода накопления затрат означает необходимость признания актива или расхода. Определение и состав расходов предприятия отражено в ПБУ 10/99 «Расходы организации», утвержденным приказом Министерства финансов РФ от 6 мая 1999 г. № 33н и практически: полностью соответствует определению этого термина в МСФО: расходами организации признается уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и (или) возникновения обязательств, приводящее к уменьшению капитала этой организации, за исключением уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества). В соответствии с ПБУ 10/99 «Расходы организации» не признается расходами организации выбытие активов: - в связи с приобретением (созданием) внеоборотных активов (основных средств, незавершенного строительства, нематериальных активов и т.п.); - вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций, приобретение акций акционерных обществ и иных ценных бумаг не с целью перепродажи (продажи); - по договорам комиссии, агентским и иным аналогичным договорам в пользу комитента, принципала и т.п.; - в порядке предварительной оплаты материально-производственных запасов и иных ценностей, работ, услуг; - в виде авансов, задатка в счет оплаты материально-производственных запасов и иных ценностей, работ, услуг; - в погашение кредита, займа, полученных организацией. Расходом признаются затраты, не приведшие к образованию оборотного или внеоборотного актива. Также расходом признается списание оборотного актива, не связанное с его производственным потреблением или списание внеоборотного актива по любым причинам. Чтобы считаться расходом, отток активов должен уменьшать капитал. Например, оплату кредиторской задолженности можно принять за отток активов, но будет ли при этом уменьшен капитал? Очевидно, нет, поскольку оба показателя (активы и обязательства) уменьшатся на одну и ту же величину, значит, их разность останется неизменной. Получение сырья означает увеличение обязательств, но капитал при этом опять-таки не уменьшается, поскольку и обязательства, и активы увеличиваются на одну и ту же величину. Поступление готовой продукции означает равновеликий прирост одних активов и уменьшение других, поэтому капитал вновь остается неизменным. Капитал предприятия будет уменьшен, если оттоку (истощению) активов не соответствует адекватное (на ту же самую величину) сокращение обязательств или поступление других активов или обязательства прирастают без адекватного притока активов. В соответствии с ПБУ 10/99 «Расходы организации» расходы предприятия (корпорации) в зависимости от их характера, условий осуществления и направлений деятельности организации подразделяются на: - расходы по обычным видам деятельности; - прочие расходы. Расходы, отличные от расходов по обычным видам деятельности, относят к прочим расходам. Расходами по обычным видам деятельности являются расходы, связанные с изготовлением продукции и продажей продукции, приобретением и продажей товаров. Такими расходами также считаются расходы, осуществление которых связано с выполнением работ, оказанием услуг, возмещение стоимости основных средств, нематериальных активов и иных амортизируемых активов, осуществляемых в виде амортизационных отчислений. В организациях, предметом деятельности которых является предоставление за плату во временное пользование (временное владение и пользование) своих активов по договору аренды, расходами по обычным видам деятельности считаются расходы, осуществление которых связано с этой деятельностью. В организациях, предметом деятельности которых является предоставление за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности, расходами по обычным видам деятельности считаются расходы, осуществление которых связано с этой деятельностью. В организациях, предметом деятельности которых является участие в уставных капиталах других организаций, расходами по обычным видам деятельности считаются расходы, осуществление которых связано с этой деятельностью. Расходы, осуществление которых связано с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение и пользование) своих активов, прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности, и от участия в уставных капиталах других организаций, когда это не является предметом деятельности организации, относятся к прочим расходам. Расходы по обычным видам деятельности формируют: - расходы, связанные с приобретением сырья, материалов, товаров и иных материально-производственных запасов; - расходы, возникающие непосредственно в процессе переработки (доработки) материально-производственных запасов для целей производства продукции, выполнения работ и оказания услуг и их продажи, а также продажи (перепродажи) товаров (расходы по содержанию и эксплуатации основных средств и иных внеоборотных активов, а также по поддержанию их в исправном состоянии, коммерческие расходы, управленческие расходы и др.). При формировании расходов по обычным видам деятельности должна быть обеспечена их группировка по следующим элементам: - материальные затраты; - затраты на оплату труда; - отчисления на социальные нужды; - амортизация; - прочие затраты. Для целей управления в бухгалтерском учете организуется учет расходов по статьям затрат. Перечень статей затрат устанавливается организацией самостоятельно. В соответствии с ПБУ 10/99 «Расходы организации» прочими расходами являются: - расходы, связанные с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение и пользование) активов организации; - расходы, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности; - расходы, связанные с участием в уставных капиталах других организаций; - расходы, связанные с продажей, выбытием и прочим списанием основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), товаров, продукции; - проценты, уплачиваемые организацией за предоставление ей в пользование денежных средств (кредитов, займов); - расходы, связанные с оплатой услуг, оказываемых кредитными организациями; - отчисления в оценочные резервы, создаваемые в соответствии с правилами бухгалтерского учета (резервы по сомнительным долгам, под обесценение вложений в ценные бумаги и др.), а также резервы, создаваемые в связи с признанием условных фактов хозяйственной деятельности; - штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров; - возмещение причиненных организацией убытков; - убытки прошлых лет, признанные в отчетном году; - суммы дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности, других долгов, нереальных для взыскания; - курсовые разницы; - сумма уценки активов; - перечисление средств (взносов, выплат и т.д.), связанных с благотворительной деятельностью, расходы на осуществление спортивных мероприятий, отдыха, развлечений, мероприятий культурно-просветительского характера и иных аналогичных мероприятий; - прочие расходы. Прочими расходами также являются расходы, возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности (стихийного бедствия, пожара, аварии, национализации имущества и т.п.). В соответствии с требованиями налогового законодательства (2 ст. 252 гл. 25 «Налог на прибыль организаций» НК РФ) в налогообложения прибыли расходы в зависимости от их характера, а также условий осуществления и направлений деятельности налогоплательщика подразделяются на: расходы, связанные с производством и реализацией; внереализационные расходы. Согласно п. 2 ст. 253 НК РФ расходы, связанные с производством и реализацией, включают в себя: 1) расходы, связанные с изготовлением (производством), хранением и доставкой товаров, выполнением работ, оказанием услуг, приобретением и (или) реализацией товаров (работ, услуг, имущественных прав); 2) расходы на содержание и эксплуатацию, ремонт и техническое обслуживание основных средств и иного имущества, а также на поддержание их в исправном (актуальном) состоянии; 3) расходы на освоение природных ресурсов; 4) расходы на научные исследования и опытно-конструкторские разработки; 5) расходы на обязательное и добровольное страхование; 6) прочие расходы, связанные с производством и (или) реализацией. В соответствии с п. 2 ст. 253 НК РФ расходы, связанные с производством и (или) реализацией, подразделяются на: 1) материальные расходы; 2) расходы на оплату труда; 3) суммы начисленной амортизации; 4) прочие расходы. В состав внереализационных расходов, не связанных с производством и реализацией, включаются обоснованные затраты на осуществление деятельности, непосредственно не связанной производством и (или) реализацией, в частности расходы на содержание переданного по договору аренды (лизинга) имущества; в виде процентов по долговым обязательствам любого вида; расходы на организацию выпуска собственных ценных бумаг, в частности подготовку проспекта эмиссии, а также связанные с обслуживанием приобретенных ценных бумаг; расходы в виде отрицательной курсовой разницы и пр. Таким образом, расходами признаются только те затраты, которые участвуют в формировании прибыли определенного периода оставшаяся часть затрат капитализируется в активах корпорации в виде готовой продукции, незавершенного производства, остатков полуфабрикатов для собственного потребления, незавершенных объектов капитального строительства, нематериальных активов и т. п. Отметим, что названные понятия следует разграничивать во избежание ряда ошибок в планировании затрат. К примеру, контроль расходов на основании информации из отчета о финансовых результатах не является управлением затратами. При росте запасов готовой продукции и одновременном снижении продаж расходы по данным отчета о финансовых результатах компании снижаются, в то время как затраты увеличиваются. Однако финансовые службы предприятия могут несвоевременно отреагировать на эту негативную ситуацию. Затраты на производство и реализацию продукции принимают форму себестоимости. Себестоимость продукции – это совокупность затрат предприятия на производство и реализацию продукции. В себестоимости продукции находят отражение все произведенные предприятием затраты живого и овеществленного труда в виде затрат сырьевых, материальных, топливно-энергетических ресурсов, амортизации основных средств, оплаты труда. Себестоимость включает прямые материальные и трудовые затраты, а также накладные расходы на управление и обслуживание производства. Таким образом, в себестоимости продукции, как в зеркале, отражаются рачительность и бесхозяйственность, уровень техники и технологии, организации производства, труда и управления. Чем лучше поставлено производство на предприятии, чем выше его техническая оснащенность, организация труда и управления, тем ниже себестоимость продукции и наоборот. Себестоимость продукции количественно и качественно отличается от стоимости. Себестоимость - это часть стоимости, поскольку в ней не учитываются единовременные затраты, авансируемые для расширенного воспроизводства. Поэтому себестоимость является основой обеспечения простого воспроизводства, денежной формой учета поэлементных затрат производственного процесса, базой для ценообразования. Себестоимость продукции определяется предприятием для целей формирования финансового результата от обычных видов деятельности и формируется на базе расходов по обычным видам деятельности, признанных как в отчетном году, так и в предыдущие отчетные периоды, и переходящих расходов, имеющих отношение к получению доходов в последующие отчетные периоды, с учетом корректировок, зависящих от особенностей производства продукции, выполнения работ и оказания услуг и их продажи, а также продажи (перепродажи) товаров. При этом коммерческие и управленческие расходы могут признаваться в себестоимости проданных продукции, товаров, работ, услуг полностью в отчетном году их признания в качестве расходов по обычным видам деятельности. Предприятиями в ряде случаев не уделяется должного внимания вопросам исчисления себестоимости продукции как объективного показателя, который зависит не от содержания тех или иных нормативных актов, а от состава и размеров учтенных фактических затрат на производство продукции исходя из особенностей технологического процесса, структуры производства, местонахождения предприятия и прочих факторов, влияющих на размер и перечень затрат. Отсутствие полной информации о формировании себестоимости, которая является основой прогнозирования и управления производством, и фактических затратах на производство, являющихся базой для определения продажной цены, объема материально-производственных запасов в целях обеспечения непрерывного процесса производства, приводит к несвоевременному выявлению непроизводительных расходов, невозможности выработки и реализации мер по их недопущению, определению оптимального объема выпуска продукции и т.д. и как результат – к снижению эффективности работы хозяйствующего субъекта в целом. 2.1.2 Классификация затрат по их элементам, смета затрат на производство и реализацию продукции Расходы на производство и реализацию продукции, определяющие себестоимость, состоят из стоимости используемых в производстве продукции природных ресурсов, сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, энергии, основных фондов, трудовых ресурсов и прочих расходов по эксплуатации, а также внепроизводственных затрат. Состав и структура расходов на производство зависят от характера и условий производства при той или иной форме собственности, от соотношения материальных и трудовых затрат и других факторов. Расходы на производство и реализацию продукции, формирующие ее себестоимость, – один из важнейших качественных показателей коммерческой деятельности корпораций. Реальный состав расходов на производство и реализацию продукции до 2002 г. регламентировался «Положением о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли», утвержденным постановлением Правительства РФ от 5 августа 1992 г. № 552. С 1 января 2002 г. состав расходов, связанных с производством и реализацией, определяется в соответствии с гл. 25 Налогового кодекса РФ (часть вторая). Расходы на производство и реализацию, исходя из их экономического содержания, объединяются в четыре группы (рис. 2.1). Рисунок 2.1 – Классификация расходов по экономическим элементам Остановимся подробнее на содержании каждой из этих групп. Материальные расходы включают покупные сырье и материалы, входящие в состав производимой продукции: основные и вспомогательные материалы, комплектующие изделия и полуфабрикаты, топливо всех видов, тара, запасные части для ремонта, покупная энергия всех видов; затраты, связанные с использованием природного сырья (включая плату за природные ресурсы); затраты на работы и услуги производственного характера, выполняемые сторонними организациями. Стоимость материальных ресурсов, включаемых в данную группу, складывается из цен их приобретения (без учета налогов, учитываемых в составе расходов), наценок и комиссионных вознаграждений, уплачиваемых снабженческим и внешнеторговым организациям, стоимости услуг товарных бирж, брокеров, таможенных пошлин и платы за перевозку, хранение и доставку сторонними предприятиями. Из этой стоимости исключается стоимость возвратных отходов, т.е. таких, которые ввиду полной или частичной утраты потребительских свойств используются с дополнительными расходами или не используются вообще в качестве материальных ресурсов. Однако если полноценные материалы передаются в другие цехи и используются при производстве других видов продукции, то они не относятся к возвратным отходам. Расходы на оплату труда. Состав этой группы весьма разнообразен. Сюда входят выплаты заработной платы по существующим формам и системам оплаты труда, выплаты по установленным системам премирования, в том числе вознаграждения по итогам работы за год, выплаты компенсирующего характера (доплаты за работу в ночное время, сверхурочную работу и др.), стоимость бесплатного питания, коммунальных услуг, жилья, форменной одежды; оплата очередных и дополнительных отпусков, компенсация за неиспользованный отпуск; выплаты высвобождаемым работникам в связи с реорганизацией предприятия или сокращением штатов; единовременные вознаграждения за выслугу лет; оплата учебных отпусков рабочим и служащим, обучающимся в вечерних и заочных учебных заведениях, в заочной аспирантуре; оплата труда студентов вузов и учащихся специальных учебных заведений, находящихся на производственной практике на предприятиях; оплата труда не состоящих в штате предприятия за работу на договорных условиях, другие выплаты, включаемые в фонд оплаты труда в соответствии с действующим законодательством. Следует иметь в виду, что не все выплаты работникам фирмы включаются в себестоимость продукции. Не включаются в затраты на производство такие расходы на оплату труда, как премии, выплачиваемые за счет специальных средств и целевых поступлений, материальная помощь, беспроцентная ссуда на улучшение жилищных условий, оплата дополнительных отпусков женщинам, воспитывающим детей, надбавки к пенсиям, единовременные пособия при уходе на пенсию, дивиденды (проценты), выплачиваемые по акциям трудового коллектива; компенсации в связи с удорожанием питания в столовых, буфетах; оплата проезда к месту работы, оплата путевок на лечение, экскурсии и путешествия, занятия в спортивных секциях, посещения культурно-зрелищных мероприятий, оплата подписки и приобретения товаров для личных нужд работников и другие затраты, производимые за счет прибыли, оставшейся в распоряжении организации. Суммы начисленной амортизации. В этой части затрат отражаются амортизационные отчисления на полное восстановление основных производственных фондов, сумма которых определяется на основании их балансовой стоимости и действующих норм амортизации. При этом учитывается ускоренная амортизация активной части основных производственных фондов, что выражается в установленных законодательством нормах амортизации на соответствующие виды основных фондов. Если амортизационные отчисления, начисляемые ускоренным методом, используются не по целевому назначению, они не включаются в себестоимость продукции. Когда предприятие работает на условиях аренды, то в данном разделе затрат учитываются амортизационные отчисления на полное восстановление не только по собственным, но и по арендованным основным фондам. В случае бесплатного предоставления основных фондов (а именно помещений, инвентаря) предприятиям общественного питания, обслуживающим трудовые коллективы, и медицинским учреждениям, оказывающим медицинскую помощь в медпунктах на территории предприятий, амортизационные отчисления от стоимости этих основных фондов также включаются в состав данной группы. При проведении в соответствии с законом индексации начисленных амортизационных отчислений на полное восстановление основных фондов образовавшаяся сумма прироста амортизационных отчислений отражается в составе затрат по данному элементу. В гл. 25 Налогового кодекса РФ (часть вторая), ст. 256 отмечено, что в целях налогообложения амортизируемым имуществом признаются не только основные средства, но и результаты интеллектуальной деятельности, а также объекты интеллектуальной собственности, используемые для извлечения дохода, стоимость которых погашается путем начисления амортизации. К амортизируемому имуществу не относятся земля и иные объекты природопользования, имущество бюджетных и некоммерческих организаций, объекты внешнего благоустройства, скот и другие виды имущества. Прочие расходы. Последняя по порядку, но отнюдь не последняя по важности и разнообразию группа расходов на производство и реализацию продукции. В эту группу включаются некоторые виды налогов и сборов. Здесь отражаются расходы на научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки (НИР и ОКР), способствующие созданию новой или усовершенствованию производимой продукции, на подготовку и освоение новых производств. В состав «Прочих расходов» входят платежи за предельно допустимые выбросы загрязняющих веществ. К прочим расходам относятся расходы по всем видам обязательного страхования имущества и некоторым видам добровольного страхования имущества. К последним относится добровольное страхование: транспортных средств; грузов; основных средств производственного назначения, нематериальных активов; рисков, связанных со строительно-монтажными работами; товарно-материальных запасов; сельскохозяйственных культур и животных; ответственности за причинение вреда, если таковое предусмотрено законодательством РФ. Расходы по обязательному страхованию имущества включаются в прочие расходы в пределах страховых тарифов. А по добровольному страхованию – в размере фактических затрат. В состав прочих расходов входят взносы по обязательному социальному страхованию от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний. К «Прочим расходам» относятся арендные платежи за арендуемое имущество, в том числе принятое в порядке лизинга; затраты на командировки по установленным нормам; оплата услуг по охране имущества, в том числе за пожарную и сторожевую охрану сторонними организациями и собственной службой безопасности, выполняющей функции зашиты банковских и хозяйственных операций; расходы на оплату консультационных и аудиторских услуг; расходы на рекламу; на подготовку и переподготовку кадров. К «Прочим расходам» относятся оплата услуг связи, вычислительных центров, банков (в частности, услуг факсимильной и спутниковой связи, электронной почты, а также информационных систем), плата за аренду. Расходы на ремонт основных средств, производимые промышленными организациями, относятся к прочим расходам в размере фактических затрат в том отчетном периоде. К расходам предприятия относятся проценты по полученным заемным средствам (кредитам, займам и др.) при условии, что размер процентов существенно не отклоняется от среднего уровня процентов, взимаемых по долговым обязательствам в том же отчетном периоде. Существенным отклонением считается повышение или понижение от среднего уровня более чем на 20%. При отсутствии необходимых данных для определения существенного отклонения на расходы предприятия относится предельная величина процентов, равная ставке рефинансирования ЦБ РФ, увеличенной в 1,1 раза при оформлении долгового обязательства в рублях, и равная 15% по долговым обязательствам в иностранной валюте. Группировка расходов по вышеперечисленным экономическим элементам применяется при определении общей суммы себестоимости продукции фирмы. В процессе анализа учитывается удельный вес каждого элемента затрат в общей сумме себестоимости, исходя из специфики отрасли промышленности, а также уровень внереализационных расходов, т.е. расходов, не связанных с производством и реализацией продукции. В соответствии с гл. 25 НК РФ (ст. 265) к внереализационным расходам относятся в основном следующие виды расходов: содержание имущества, переданного по договору аренды (лизинга); расходы в виде процентов по долговым обязательствам любого вида; расходы по выпуску, обслуживанию и хранению ценных бумаг; расходы от переоценки имущества, стоимость которого выражена в иностранной валюте, в связи с изменением официального курса к рублю, установленного Центральным банком РФ; расходы на ликвидацию, демонтаж, разборку основных средств; затраты на содержание законсервированных производств; штрафы, пени и другие санкции за нарушение договорных обязательств; расходы на оплату услуг банков; суммы дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности, а также потери от брака, простоев; недостачи материальных ценностей в производстве, на складах, а также убытки от хищений; потери от стихийных бедствий, пожаров, чрезвычайных ситуаций и др. При всей важности и значимости классификации расходов по элементам, а также внереализационных расходов, невозможно дать исчерпывающую оценку – во сколько обходится корпорации производство единицы каждого вида продукции, каковы характер и уровень затрат. Поэтому кроме группировки расходов по экономическим элементам практикуется их классификация по калькуляционным статьям, т.е. по целевому назначению расходов. В этом случае рассчитывается себестоимость единицы продукции с выделением всех составляющих. Группировка расходов по калькуляционным статьям отражается в специальном документе бизнес-плана – смете затрат на производство. В этой смете выделяются, как правило, следующие статьи: сырье и материалы; топливо и энергия; затраты на оплату труда; амортизационные отчисления; отчисления на социальные нужды; расходы на подготовку и освоение производства; расходы на содержание и эксплуатацию оборудования; цеховые расходы; общезаводские расходы; прочие, в том числе внепроизводственные расходы. Существенное сокращение амортизационных отчислений свидетельствует о старении основных фондов и недостаточном их обновлении. При данной группировке затрат ряд комплексных статей (цеховые, общезаводские, воспроизводстве иные расходы и др.) подлежит дальнейшей детализации. Так, из них следует выделить заработную плату, амортизацию и другие расходы. В процессе анализа и управления издержками фирма определяет уровень отдачи от использования ресурсов и намечает пути максимальной экономии затрат в целях повышения интенсивности производства и увеличения объема продаж. При классификации расходов учитываются различные категории издержек. В калькуляционном разрезе выделяются расходы основные и накладные. Основные расходы связаны с процессом производства непосредственно (сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, энергия, заработная плата производственных рабочих и др.). Накладные –цеховые, общезаводские, внепроизводственные и другие расходы, участвующие в общих затратах по управлению и обслуживанию производства. Подразделение расходов на основные и накладные при калькулировании себестоимости определенного вида продукции предполагает выделение затрат прямых и косвенных. Прямые затраты имеют непосредственное отношение к производству конкретных видов продукции. Это сырье, основные и вспомогательные материалы, энергия, основная заработная плата производственных рабочих, т.е. те расходы, которые являются основными. Косвенные затраты (см. накладные) связаны с производством не одного, а нескольких видов изделий и могут быть распределены между ними косвенно, пропорционально установленному базовому показателю. Так, цеховые, общезаводские и внепроизводственные расходы включаются в себестоимость конкретных видов продукции пропорционально, например, основной заработной плате производственных рабочих или какому-либо другому показателю. В зависимости от взаимодействия с изменением объема производства затраты делятся на постоянные и переменные (их называют также условно-постоянные и условно-переменные). Постоянные – затраты, независящие от изменения объема производства, а переменные – это расходы, которые находятся в пропорциональной зависимости от изменения объема производства. Деление затрат на постоянные и переменные взаимодействует с делением затрат на прямые и косвенные. Так, прямые материальные затраты, а также заработная плата основного производственного персонала, топливо, энергия относятся к переменным расходам и зависят от изменения объемов производства. К постоянным издержкам, которые не зависят от изменения объемов производства, относятся такие косвенные расходы, как амортизационные отчисления, арендная плата, налог на имущество, административные и управленческие расходы. Это взаимодействие учитывается при расчете себестоимости реализованной товарной продукции и наличия остатков готовой продукции на складе на начало и конец соответствующего периода. Классификация затрат на постоянные и переменные имеет важное значение при анализе безубыточности фирмы. Таким образом, классификация расходов, формирующих себестоимость продукции, является важнейшим многофакторным компонентом, определяющим величину прибыли корпорации. 2.1.3 Понятие виды и планирование себестоимости продукции Себестоимость – денежное выражение затрат предприятия на производство продукции (работ, услуг), включающее в себя прямые затраты труда (заработную плату), сырья, материалов, а также накладные затраты, связанные непосредственно с превращением сырья и материалов в готовую продукцию. Различают себестоимость производственную и полную. Производственная себестоимость включает валовые затраты с учетом изменения остатков незавершенного производства, расходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов и платежей. Полная себестоимость состоит из производственной себестоимости, внепроизводственных (коммерческих) и управленческих расходов. В соответствии с выбранным методом учетной политики управленческие расходы могут включаться в производственную себестоимость. Тем не менее предпочтительнее формировать производственную себестоимость только из переменных затрат, раздельно ведя учет постоянных расходов. Планирование затрат на производство и реализацию продукции осуществляется различными методами, которые зависят от общеэкономических условий, размеров предприятия, масштабов его деятельности, учетных возможностей. При учете затрат в разрезе постоянных и переменных расходов планирование осуществляется в отношении переменных затрат. Планируемая сумма переменных затрат (С) определяется как произведение удельных затрат на единицу продукции (Н) на планируемый объем выпуска продукции в натуральном выражении (В): С = Н • В. Если на момент планирования можно опираться на фактические данные отчетного периода, то планируемая сумма переменных затрат может быть рассчитана следующим образом: где Сф – фактическая сумма переменных затрат в отчетном периоде; Впл – плановый объем выпуска в натуральном выражении; Вф – фактический объем выпуска в отчетном периоде в натуральном выражении. В финансовом планировании применяется метод формирования плановой себестоимости на основе сметы затрат. Смета составляется по элементам затрат. По каждому элементу осуществляются разработки и планируются затраты исходя из потребностей производства с учетом использования факторов снижения себестоимости. Совокупность затрат по элементам формирует валовые затраты (всего затрат на производство). Из этих затрат исключаются затраты, списываемые на непроизводственные счета. Это затраты, связанные с обслуживанием хозяйства или выполнением и оказанием услуг, отдельно возмещаемых сверх цены товарной продукции. На себестоимость оказывают влияние различные факторы. Если в структуре себестоимости большой удельный вес имеют материальные затраты, значит производство материалоемкое и в управлении затратами следует направить свои усилия на снижение материальных затрат. Если оплата труда с начислением социального налога занимает наибольший удельный вес в себестоимости, то это трудоемкое производство и следует заниматься повышением производительности труда, что приведет к удельному снижению себестоимости. Если амортизация основных фондов составляет значительную долю в структуре себестоимости, то это производство – фондоемкое. Следует изучить степень эффективности использования основных фондов, загруженность производственных мощностей и принять меры к улучшению использования имеющихся основных фондов. Тогда доля амортизации на единицу продукции уменьшится и себестоимость снизится. На себестоимость готовой продукции оказывает влияние изменение остатков незавершенного производства и расходов будущих периодов, а также создание резервов предстоящих расходов и платежей. 1. Незавершенное производство (НП) – это продукция, процесс изготовления которой еще не закончен. Когда планируется себестоимость выпуска продукции в планируемом периоде, то учитывается, что на начало планируемого года на предприятии есть остатки незавершенного производства (входные остатки), так как в массовом серийном производстве вряд ли вся продукция будет полностью изготовлена именно к 31 декабря. Поэтому накопившиеся в незавершенном производстве затраты, которые еще не стали готовой продукцией, переходят на следующий год, чтобы в новом периоде превратиться в готовую продукцию (выходные остатки). Но и на конец планируемого периода следует предусмотреть так называемый «задел», когда часть затрат перейдет уже на следующий период в качестве незавершенного производства, чтобы вскоре стать готовой продукцией. Таким образом, сохраняется непрерывность производства и отгрузки готовой продукции. Выпуск готовой продукции по себестоимости считается по формуле: Выпуск ГП = Остатки НП входные + Валовые затраты – Остатки НП выходные, Отсюда ВыпускГП = Валовые затраты – (Остатки НП выходные – Остатки НП входные) Если входные остатки незавершенного производства в начале года меньше выходных остатков в конце года, то произойдет уменьшение сальдо по счету «Незавершенное производство» и эта разница попадает на себестоимость готовой продукции, увеличивая ее. Если входные остатки незавершенного производства в начале года больше выходных остатков в конце года, то произойдет увеличение сальдо по счету «Незавершенное производство» и эта разница не попадает на себестоимость готовой продукции, уменьшая ее. 2. Расходы будущих периодов (РБП) – это расходы, которые несет предприятие в данном периоде, но которые будут включаться в себестоимость в следующих периодах – в тех, к которым они относятся по своему отношению к производственному процессу. Например, арендная плата, внесенная в декабре за I квартал следующего года, должна включаться в себестоимость в следующем году, а в том периоде, когда оплата аренды проведена на предприятии, увеличится сальдо по счету «Расходы будущих периодов». Зато в I квартале следующего года сальдо по счету «Расходы будущих периодов» уменьшится и затраты будут включены в себестоимость продукции, выпущенной в 1 квартале. Если входные остатки РБП больше выходных, то увеличится сальдо по счету «Расходы будущих периодов» и затраты останутся на этом счете, не будут включаться в себестоимость готовой продукции. Если входные остатки РБП меньше выходных, то сальдо по счету «Расходы будущих периодов» уменьшится и затраты, списанные с этого счета, будут включены в себестоимость готовой продукции. Отсюда Выпуск ГП = Валовые затраты - Изменение сальдо НП - Изменение сальдо по РБП 3. Создание резервов предстоящих расходов и платежей увеличивает себестоимость, поскольку эти резервы создаются для осуществления расходов, обычно включаемых в себестоимость. Так резервы создаются под предстоящий крупный ремонт основных средств, под оплату предстоящих отпусков рабочим, под сезонную закупку товаров и сезонные затраты. В планировании затрат в целом на год и на период больше года создание резервов предстоящих расходов и платежей практически не влияет на себестоимость, поскольку эти резервы должны быть использованы в течение одного финансового года. Но при планировании поквартальном или помесячном они могут повлиять на себестоимость готовой продукции внутри каждого из кварталов или месяцев. 2.2 Доходы корпорации 2.2.1 Классификация доходов организации Доходами организации (корпорации) признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала этой организации, за исключением вкладов участников (собственников имущества). Правила формирования в бухгалтерском учете информации о доходах предприятий (кроме кредитных и страховых организаций), являющихся юридическими лицами по российскому законодательству, установлены ПБУ 9/99 «Доходы организации». В соответствии с ним с целью учета доходы предприятия в зависимости от их характера, условия получения и направлений деятельности разделяются на: а) доходы от обычных видов деятельности; б) прочие доходы; Доходами от обычных видов деятельности является выручка от продажи продукции и товаров, поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услуг (далее - выручка). В организациях, предметом деятельности которых является предоставление за плату во временное пользование (временное владение и пользование) своих активов по договору аренды, выручкой считаются поступления, получение которых связанно с этой деятельностью (арендная плата). В организациях, предметом деятельности которых является предоставление за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности, выручкой считаются поступления, получение которых связано с этой деятельностью (лицензионные платежи (включая роялти) за пользование объектами интеллектуальной собственности). В организациях, предметом деятельности которых является участие в уставных капиталах других организаций, выручкой считаются поступления, получение которых связано с этой деятельностью. Доходы, получаемые организацией от предоставления за плату во временное пользование (временное владение и пользование) своих активов, прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности, и от участия в уставных капиталах других организаций, когда это не является предметом деятельности организации, относятся к прочим доходам. Выручка принимается к бухгалтерскому учету в сумме, исчисленной в денежном выражении, равной величине поступления денежных средств и иного имущества и (или) величине дебиторской задолженности. В соответствии с ПБУ 9/99 «Доходы организации» прочими доходами являются: - поступления, связанные с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение и пользование) активов организации; - поступления, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности; - поступления, связанные с участием в уставных капиталах других организаций (включая проценты и иные доходы по ценным бумагам); - прибыль, полученная организацией в результате совместной деятельности (по договору простого товарищества); - поступления от продажи основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), продукции, товаров; - проценты, полученные за предоставление в пользование денежных средств организации, а также проценты за использование банком денежных средств, находящихся на счете организации в этом банке; - штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров; - активы, полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения; - поступления в возмещение причиненных организации убытков; - прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году; - суммы кредиторской и депонентской задолженности, по которым истек срок исковой давности; - курсовые разницы; - сумма дооценки активов; - прочие доходы. Прочими доходами также являются поступления, возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности (стихийного бедствия, пожара, аварии, национализации и т.п.): стоимость материальных ценностей, остающихся от списания непригодных к восстановлению и дальнейшему использованию активов, и т.п. Порядок определения доходов предприятия и их классификация в целях налогообложения прибыли отражены в ст. 248 Налогового кодекса РФ, в соответствии с чем доходы подразделяются на: - доходы от реализации товаров (работ, услуг) и имущественных прав (далее – доходы от реализации); - внереализационные доходы. Состав доходов от реализации определяется в порядке, установленном ст. 249 НК РФ, внереализационных доходов - согласно ст. 250 НК РФ. 2.1.2 Планирование объема продаж и доходов от реализации Планирование выручки от реализации осуществляется одним из двух методов. 1. Метод прямого счета. Выручка от реализации (В) определяется как произведение цены (без налогов в виде надбавок к цене) (Ц) и объема реализованной продукции (выполненных работ) (Р) в натуральном выражении: В = Р • Ц. 2. Расчетный метод. В этом методе учитываются выпуск товарной продукции (Т), остатки готовой продукции на складе и в товарах отгруженных на начало (Он) и конец (Ок) планируемого года: В = Он + Т – Ок. Расчет осуществляется в ценах продаж, причем остатки на начало планируемого года оцениваются по ценам предыдущего года, товарный выпуск и остатки на конец планируемого года – в плановых ценах. Не менее важно определить и полную себестоимость реализованной продукции, поскольку разница между выручкой от реализации продукции и ее полной себестоимостью составляет прибыль от продажи. Поступая на предприятие, выручка от реализации распределя­ется по направлениям возмещения потребленных средств произ­водства, а также формирует валовой и чистый доход. Выручка от реализации должна покрывать совокупные затраты предприятия и приносить ему прибыль. Финансовые решения корпорации во многом обусловлены стремлением максимизировать прибыль. Отсюда возникает проблема сопоставления выручки (оборота) с общими издержками предприятия. Было установлено, что часть затрат находится в прямой зависимости от объема производства (оборота) корпорации, а часть затрат носит стабильный характер, не зависимый от объема производства. Те затраты, которые не зависят от объема выпускаемой продукции, называются постоянными издержками. К ним следует отнести затраты, связанные с погашением кредитов и выплаты процентов по ним, арендой земли и основных средств, амортизацией средств труда, выплатой зарплаты работникам, оплата которых не зависит от объемов производства, так называемая повременная оплата труда, и некоторые другие. Следует учесть, что постоянные издержки могут быть названы таковыми с некоторой долей условности, т.к. в большинстве случаев они не являются, безусловно, постоянными, а при некотором пороге производства возрастают ступенчато, т.е. являются условно-постоянными. Например, расходы, связанные с содержанием или арендой помещения долгое время могут оставаться неизменными, при нарастании производства, но при достаточно большом увеличении производства этих площадей оказывается недостаточно и появляется необходимость расширения площадей. В результате производственные площади увеличиваются скачкообразно, оставаясь, длительное время постоянными при имеющемся росте объемов производства. К переменным издержкам относят те затраты, которые связаны с изменением объема производства фирмы. К ним следует отнести затраты на приобретение сырья, материалов, топлива, энергии, выплаты зарплаты работникам предприятия, которая рассчитывается в зависимости от объемных показателей, так называемая сдельная оплата труда. Обычно, при проведении подобного анализа принимают, что связь между переменными затратами и объемом производства прямо пропорциональна. Однако, эта взаимозависимость не всегда является строгой, т.е. не всегда, если объем производства стал больше в 2 раза, то и величина издержек, связанных с приобретением сырья, выросла тоже в 2 раза. Например, фирма существенно увеличила закупку сырья, что, скорее всего, предполагает, что продавец предоставит некоторую скидку в цене покупаемого сырья, или, предположим, что фирма смогла провести рационирование в потреблении сырья, и при росте производства в 2 раза потребление сырья выросло несколько меньше. Кроме того часть затрат трудно определенно отнести к постоянным или к переменным. Сюда входят затраты на текущий ремонт оборудования, почтовые и прочие расходы. Такие затраты называются смешанными. При таком разделении затрат на постоянные и переменные (величиной смешанных затрат можно пренебречь или пропорционально отнести их к постоянным и переменным затратам) можно определить точно условия прекращения производства фирмой. Если корпорация не окупает средних переменных затрат, то она должна прекратить производство. Объем производства, при котором предприятие не получает ни прибыли, ни убытка, т.е. выручка покрывает все издержки предприятия, связанные с производством и реализацией продукции называется точкой безубыточности. Анализ безубыточности (анализ соотношения «затраты - объем производства – прибыль», так называемый, СVР-анализ) в настоящее время широко используется для определения: - критического объема производства для безубыточной работы; - зависимости финансового результата от изменений одного из элементов соотношения; - запаса финансовой прочности предприятия (корпорации); - оценки производственного риска; - целесообразности собственного производства или закупки; - минимальной договорной цены на определенный период; - планирования прибыли и т. д. Наглядно определение точки безубыточности можно представить графически (рис. 2.2). Рисунок 2.2 – Графическое определение точки безубыточности На графике линия выручки и линия переменных расходов исходят из одной точки «0». Разница между ними и есть не что иное, как маржинальная прибыль. Используя график, мы можем легко определить величину прибыли или убытка для того или иного объема производства. Две главные линии ОВ и показывают динамику общих (суммарных) затрат и выручки в зависимости от изменения объема производства. Точка критического объема производства. К показывает объем производства, при котором величина выручки от реализации равна ее полной себестоимости. В точке безубыточности маржинальная прибыль равна величине постоянных затрат. Мы получили достаточно удобный и наглядный инструмент графического анализа зависимости между объемом производства, выручкой, затратами и прибылью. Однако следует учитывать, что, как и всякий графический метод, он дает не очень точные результаты. К тому же, при расчете точки безубыточности в модели линейной зависимости точка безубыточности может быть одна, в то время как на практике функция затрат носит нелинейный характер и может пересекать линию объемов производства в нескольких местах. Кроме того, при достаточно большом объеме производства перестают быть верными многие предпосылки, лежащие в основе этого анализа, например, неизменный характер и величина постоянных расходов, уровень цен и т. д. Поэтому анализ должен точно очерчивать границы роста объемов производства, когда допущения линейного характера зависимости оправданы производственными условиями. Аналитически точка безубыточности может определяться с использованием следующей формулы: , (2.1) где Тб – точка безубыточности, А – сумма постоянных затрат на производство и реализацию продукции, dм – доля маржинальной прибыли в общей выручке от реализации продукции. Доля маржинальной прибыли в общей выручке от реализации продукции показывает, какая доля в объеме продаж может быть использована для покрытия постоянных издержек и формирования прибыли. Использование формулы 2.1 позволяет рассчитать точку безубыточности в денежном выражении, а для расчета точки безубыточности в натуральных единицах измерения следует применять формулу 2.2. , (3.2) где р – цена единицы продукции, в – удельные (в расчете на единицу продукции) переменные затраты. Существует точка реальной безубыточности и точка долговой безубыточности. Точка реальной безубыточности определяется по формуле: Точка долговой безубыточности определяется по формуле: 2.3 Прибыль корпорации 2.3.1 Экономическая природа, сущность, функции и виды прибыли Рыночная экономика определяет конкретные требования к системе управления корпорациями. Необходимо более быстрое реагирование на изменение хозяйственной ситуации с целью поддержания устойчивого финансового состояния и постоянного совершенствования производства в соответствии с изменением конъюнктуры рынка. Прибыль занимает одно из центральных мест в общей системе стоимостных инструментов и рычагов управления экономикой. Это выражается в том, что финансы, кредит, цены, себестоимость и другие рычаги прямо или косвенно связаны с прибылью. С переходом экономики государства на основы рыночного хозяйства усиливается многоаспектное значение прибыли. Получение прибыли является обязательным условием функционирования коммерческой корпорации. Являясь источником производственного и социального развития, прибыль занимает ведущее место в обеспечении самофинансирования предприятий и объединений, возможности которых во многом определяются тем, насколько доходы превышают затраты. Предприятие, реализуя финансовую самостоятельность и независимость, вправе решать, на какие цели и в каких размерах направлять прибыль, оставшуюся после уплаты налогов в бюджет и других обязательных платежей и отчислений. Прибыль – объективная экономическая категория товарно-денежных отношений. Формирование регулируемого рынка товаров сопровождается повышением роли прибыли в системе показателей экономической характеристики деятельности предприятий. К тому же прибыль – реальная база налогообложения и, как правило, источник уплаты налогов. Для страны прибыль фирм означает наполняемость доходной части бюджета, возможность решения социальных проблем страны или региона. Свою роль играют и убытки. Они высвечивают ошибки и просчеты в организации производства и сбыта продукции. Прибыль представляет собой конечный финансовый результат, характеризующий производственно-хозяйственную деятельность всего предприятия, то есть составляет основу экономического развития предприятия. За счет прибыли выполняется часть обязательств перед бюджетом, банками и другими предприятиями. Таким образом, прибыль становится важнейшей для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Она характеризует его деловую активность и финансовое благополучие. За счет отчислений от прибыли в бюджет формируется основная часть финансовых ресурсов государства, региональных и местных органов власти, и от их увеличения в значительной мере зависят темпы экономического развития страны, отдельных регионов и, в конечном счете, повышения жизненного уровня населения. Экономическая сущность прибыли является одной из сложных и дискуссионных проблем в современной экономической теории. Наиболее распространенной является точка зрения, что прибыль характеризует конечный финансовый результат деятельности предприятий, и представляет собой превышение дохода над расходами. В реальной экономической жизни прибыль может принимать форму денежных средств, материальных ценностей, фондов, ресурсов и выгод. Существует другая точка зрения, согласно которой прибыль – это разность между имущественным состоянием предприятия на конец и начало отчетного периода. Основной составляющей роста стоимости собственного капитала являются устойчивые темпы роста доходности и величины денежного потока, остающегося в распоряжении предприятия. Поэтому все – и акционеры, и рынок в целом, внимательно следят за движением прибыли, как основной составляющей денежного потока, и, в частности, за таким показателем, как прибыль в расчете на одну акцию. Здесь еще раз следует подчеркнуть, что и рынок, и акционеров в большей степени интересуют не абсолютные, одномоментные значения этого показателя, а тенденции, возможность его устойчивого долгосрочного роста. Такое внимание к показателю прибыли как индикатору имущественного состояния корпорации обуславливается еще и тем, что в странах, где система управления ориентирована на максимизацию стоимости, отмечается более высокий уровень валового внутреннего продукта на душу населения, производительности труда и занятости населения. Соединенные Штаты, в которых главное внимание уделяется повышению стоимости для акционеров, являются лидерами по уровню ВВП на душу населения. Это особенно важно в условиях дальнейшей глобализации рынка капитала, когда сам капитал становится все более мобильным и страны, экономика которых не ориентирована на максимальное повышение стоимости для акционеров, будут испытывать недостаток в инвестициях и все больше и больше отставать во всемирной конкуренции. В экономической теории и практике в зависимости от метода исчисления оперируют следующими понятиями (видами) прибыли: экономическая; бухгалтерская; прибыль от реализации; балансовая; чистая; валовая; номинальная; реальная: минимальная; нормальная (удовлетворительная); максимальная; целевая; недополученная; предпринимательская; нераспределенная (накопительная); облагаемая и не облагаемая налогом; консолидированная; остающаяся в распоряжении предприятия и др. Такое обилие видов прибыли подчеркивает ее актуальность в управлении корпорациями. Отличия понятий прибыли определяются их экономическим содержанием и положениями законодательства о налогообложении прибыли предприятия. Прибыль, исчисленная в бухгалтерском учете, не полностью отражает действительный результат хозяйственной деятельности. Это привело к разграничению таких понятий, как бухгалтерская и экономическая прибыль. Экономическая прибыль – это общая выручка (валовой доход) за минусом суммы явных и не явных издержек. Иначе говоря, экономическая прибыль – это остаток от общего дохода после вычета всех (совокупных) издержек, а также налога на добавленную стоимость и акцизов. Экономическая прибыль может быть либо положительной, либо отрицательной. Бухгалтерской прибылью называют разность между полученной выручкой (валовым доходом) и явными (бухгалтерскими) издержками. Она не учитывает неявные издержки производства и обращения. Следовательно, бухгалтерская прибыль отличается от экономической по величине неявных, скрытых издержек. Скрытые издержки не предполагают передачу денежных средств при совершении рыночной сделки. Тем не менее, здесь также речь идет об определенных жертвах. Например, собственник земельного участка, производственного помещения, оборудования мог бы не использовать их сам, а сдать в аренду, получая регулярные рентные платежи. Неполученная рента составляет вмененные издержки использования собственных инвестиционных ресурсов. Другой пример: владелец маленького ресторана сам участвует в работах по кухне, в обслуживании клиентов, ведении бухгалтерии. Даже если он не начисляет себе за этот труд заработную плату, это все равно его вмененные издержки, поскольку он мог бы работать в другом месте по найму и получать заработную плату. Неполученная заработная плата составляет вмененные издержки (упущенные возможности) содержания ресторана. Скрытые издержки не учитываются в бухгалтерских книгах, однако экономисты почти всегда принимают их во внимание. Концепция прибыли нужна для трех целей: - исчисления налогов, - защиты кредиторов, - для выбора разумной инвестиционной политики. Бухгалтерская трактовка приемлема только для достижения первой цели и абсолютно неприемлема для достижения третьей. Общий финансовый результат хозяйственной деятельности в бухгалтерском учете определяется на счете прибылей и убытков путем подсчета и балансирования всех прибылей и убытков за отчетный период. С показателем экономической прибыли непосредственно связан показатель нормальной прибыли. Нормальная прибыль – это сумма денежных средств, которые получил бы собственник данного предприятия, вложив свой капитал в какое угодно любое предприятие. Другими словами, нормальная прибыль – это скрытые, альтернативные издержки капитала, вложенного в дело собственниками предприятия. Показатель нормальной прибыли позволяет оценить целесообразность осуществления той или иной коммерческой деятельности. Если в результате своей работы предприятие приносит прибыль меньше нормальной, то заниматься данным видом деятельности не целесообразно, так как деньги, вложенные в предприятие можно просто положить в банк и, ничего ни делая, получить определенный доход. Таким образом, нормальная прибыль – это минимальный доход, или плата, необходимая для удержания предпринимателя и сохранения его заинтересованности в данном направлении деятельности. Принципом определения финансовых результатов является использование метода начисления. В этом случае реальное поступление денежных средств, соответствующее финансовому результату, обычно имеет некоторое, иногда значительное, отставание. По этой причине прибыль (убыток), показанные в отчете о финансовых результатах, не отражают реального притока денежных средств предприятия в результате его хозяйственной деятельности. Для восстановления реальной картины о величине финансового результата деятельности предприятия как приросте (или уменьшении) стоимости его капитала, образовавшегося в процессе его хозяйственной деятельности за отчетный период, необходимы дополнительные корректирующие расчеты. На счете прибылей и убытков финансовые результаты деятельности предприятия отражаются в двух формах: - как результаты (прибыль или убыток) от реализации продукции, работ, услуг, материалов и иного имущества, с предварительным выявлением их на отдельных счетах реализации; - как результаты, не связанные непосредственно с процессом реализации, так называемые внереализационные доходы (прибыли) и потери (убытки). Рассматривая прибыль как экономическую категорию, необходимо выделить выполняемые ею функции. В современной экономической науке не сложилось единого мнения, что относить к функциям прибыли. Как правило, выделяют две основные функции прибыли – измеритель (мера) эффективности общественного производства и стимулирующая функция. Функция прибыли как меры эффективности производства заключается в том, что именно прибыль и рентабельность являются основными показателями успешной деятельности предприятия и предопределяют принятие таких решений, как выход фирмы на новые рынки сбыта, переток капитала из одних отраслей в другие и т. п. Стимулирующая функция прибыли предопределена тем, что прибыль позволяет получать не только личный доход акционерам компании, связанный с выплатой дивидендов, но и создает возможности для наращивания капитала, а соответственно и увеличения объема производства, роста сегмента рынка, на котором действует корпорация, возможность выхода на новые рынки сбыта, что в свою очередь приводит к увеличению рабочих мест, увеличению налоговых поступлений в бюджет. Прибыль является источником социальных благ для членов трудового коллектива. Работа предприятия в условиях развития рыночной экономики связана с повышением стимулирующей роли прибыли. Использование прибыли в качестве основного оценочного показателя способствует росту объема производства и реализации продукции, повышению его качества, улучшению использования имеющихся производственных ресурсов. Усиление роли прибыли обусловлено также действующей системой ее распределения, в соответствии с которой повышается заинтересованность предприятий в увеличении не только общей суммы прибыли, но и особенно той ее части, которая остается в распоряжении предприятии и используется в качестве главного источника средств, направляемых на производственное и социальное развитие, а также на материальное поощрение работников в соответствии с качеством затраченного труда. Выступая конечным финансово-экономическим результатом предприятий, прибыль играет ключевую роль в рыночном хозяйстве. За ней закрепляется статус цели. Однако следует заметить, что все более широкое распространение получает представление о главной цели деятельности хозяйствующих субъектов экономики не в форме прибыли, а в форме роста акционерного капитала (стоимости бизнеса). Некоторые экономисты выделяют еще одну важную функцию прибыли – прибыль является источником формирования доходов бюджетов различных уровней. Прибыль поступает в бюджеты в виде налогов, а также экономических санкций и используется на различные цели, определенные расходной частью бюджета и утвержденные в законодательном порядке. Основными показателями прибыли являются: - общая прибыль (убыток) отчетного периода – балансовая прибыль (убыток); - валовая прибыль; - прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг); - прибыль от финансовой деятельности; - прибыль (убыток) от прочих внереализационных операций; - налогооблагаемая прибыль; - чистая прибыль, - консолидированная прибыль, - маржинальная прибыль. Большинство этих показатели содержатся в форме № 2 бухгалтерской отчетности предприятия – «Отчет о финансовых результатах». Балансовая прибыль (убыток) представляет собой сумму прибыли (убытка) от реализации продукции, финансовой деятельности и доходов от прочих внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям. Валовая прибыль рассчитывается как разница между выручкой от продажи товаров, продукции, работ, услуг без НДС, акцизов и других аналогичных платежей и производственной себестоимостью проданных товаров, продукции, работ, услуг. Прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг) определяется как разница между выручкой от реализации продукции в действующих ценах без НДС, спецналога, акцизов, экспортных тарифов и затратами на ее производство и реализацию т.е. полной себестоимостью. Прибыль (убыток) от финансовой деятельности определяется как результат по операциям, связанным с финансовой деятельностью корпорации. Прибыль от прочих внереализационных операций рассчитывается как разница между общей суммой полученных и уплаченных: - штрафов, пени и неустоек и других экономических санкций; - процентов, полученных по суммам средств, числящихся на счетах предприятия; - курсовых разниц по валютным счетам и по операциям в иностранной валюте; - прибылей и убытков прошлых лет, выявленных в отчетном году; - убытков от стихийных бедствий; - потерь от списания долгов и дебиторской задолженности; - поступлений долгов, ранее списанных как безнадежные; - прочих доходов, потерь и расходов, относимых в соответствии с действующим законодательством на счет прибылей и убытков. При этом суммы, внесенные в бюджет в виде санкций в соответствии с законодательством Российской Федерации, в состав расходов от внереализационных операций не включаются, а относятся на уменьшение чистой прибыли, т.е. прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты налога на прибыль. Налогооблагаемая прибыль определяется специальным расчетом. Она равна балансовой прибыли, уменьшенной на сумму: - отчислений в резервный и другие аналогичные фонды, создание которых предусмотрено законодательством (до достижения размеров этих фондов не более 25% уставного фонда, но не свыше 50% прибыли, подлежащей налогообложению); - рентных платежей в бюджет; - доходов по ценным бумагам и от долевого участия в деятельности других предприятий; - доходов от казино, видеосалонов и пр.; - прибыли от страховой деятельности; - прибыли от отдельных банковских операций и сделок; - курсовой разницы, образовавшейся в результате изменения курса рубля по отношению к котируемым Центральным банком Российской Федерации иностранным валютам; - прибыли от производства и реализации производственной сельскохозяйственной и охотохозяйственной продукции. В обобщенном виде расчет может быть представлен: По = Пв – Рп – Пн – Фр , где По – облагаемая налогом прибыль, Пв – валовая прибыль, Рп – рентные платежи, Пн – прибыль, необлагаемая налогом или облагаемая в особом порядке, Фр – резервный фонд предприятия. Чистая прибыль предприятия, т.е. прибыль, остающаяся в его распоряжении, определяется как разность между балансовой прибылью и суммой налогов на прибыль, рентных платежей, налога на экспорт и импорт. Чистая прибыль направляется на производственное развитие, социальное развитие, материальное поощрение работников, создание резервного фонда, уплату в бюджет экономических санкций, на благотворительные и другие цели. Неотъемлемым признаком рыночной экономики является появление консолидированной прибыли. Консолидированная прибыль – это прибыль, сводная по бухгалтерской отчетности о деятельности и финансовых результатах материнских и дочерних предприятий. Консолидированная бухгалтерская отчетность представляет собой объединение отчетности двух и более хозяйствующих субъектов, находящихся в определенных юридических и финансово-хозяйственных взаимоотношениях. Необходимость консолидации определяется экономической целесообразностью. Предпринимателям выгодно вместо одной крупной фирмы создавать несколько более мелких предприятий, юридически самостоятельных, но экономически взаимосвязанных, т.к. в этом случае может быть получена экономия на налоговых платежах. Кроме того, в связи с дроблением и ограничением юридической ответственности по обязательствам снижается степень риска в ведении бизнеса, достигается большая мобильность в освоении новых форм вложения капитала и рынков сбыта. Маржинальная прибыль включает в себя постоянные расходы и финансовый результат деятельности предприятия (прибыль) и рассчитывается путем вычитания из выручки от реализации продукции суммы переменных затрат на производство продукции. В практике коммерческой деятельности используют и другие виды прибыли. Среди них можно назвать: - операционную прибыль, то есть прибыль, полученную от реализации товаров, работ, услуг; - прибыль от обычной деятельности; - прибыль, получаемая от внереализационных операций; - прибыль от реализации основных фондов и иного имущества предприятия; - прибыль от основной деятельности; - прибыль к распределению; - прибыль, причитающаяся акционерам; - прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия; - нераспределенная прибыль; - номинальная прибыль; - реальная прибыль; - недополученная прибыль и т. д. Прибыль от реализации продукции определяется как разница между выручкой от реализации продукции без налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей и затратами на производство и реализацию, включаемыми в себестоимость продукции. Перечень затрат, включаемых в себестоимость продукции, определяется федеральным законом. В торговле прибыль от реализации рассчитывается как разность между выручкой от реализации товаров и услуг и покупной стоимостью товаров и издержками обращения, приходящимися на проданные товары. Прибыль от основной деятельности представляет собой часть валовой прибыли, полученной от деятельности, объем которой занимает ведущее место в хозяйственно-финансовой деятельности предприятия или организации. Прибыль от обычной деятельности включает в себя, кроме прибыли от реализации, часть внереализационной прибыли. К внереализационной прибыли, входящей в состав прибыли от обычной деятельности, относится разность между процентами, полученными и процентами уплаченными, доходы от участия в других организациях и разность между прочими операционными доходами и расходами. Прибыль от обычной деятельности иначе называется прибылью от финансово-хозяйственной деятельности. Данный показатель включает в себя прибыль от реализации основных фондов и иного имущества предприятия. При определении последнего показателя для целей налогообложения учитывается разница (превышение) между продажной ценой и первоначальной или остаточной стоимостью этих фондов и имущества с учетом их переоценки, производимой на основании постановлений Правительства Российской Федерации, увеличенной на индекс инфляции, исчисленный в порядке, установленной Правительством Российской Федерации. Прибыль от прочих внереализационных операций формируется как разность между прочими внереализационными доходами и прочими внереализационными расходами. В прочие внереализационные доходы включается кредиторская и депонентская задолженность, по которой истек срок исковой давности; суммы, поступившие в погашение дебиторской задолженности, списанной в прошлые годы и убыток как безнадежной к получению; присужденные или признанные должником штрафы, пени, неустойки и другие виды санкций за нарушение договоров, а также суммы, причитающиеся в возмещение причиненных убытков в связи с нарушением договоров; прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году; зачисления на баланс имущества, оказавшегося в излишке в результате инвентаризации. В состав внереализационных расходов включаются суммы уценки производственных запасов, готовой продукции и товаров в соответствии с установленным порядком; убытки от списания дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности; долги не реальные для взыскания; присужденные или признанные организацией штрафы, пени, неустойки и другие виды санкций за нарушение договоров, а также по возмещению причиненных убытков; убытки по операциям прошлых лет, выявленные в отчетном году и т. п. Прибыль к распределению (чистая прибыль) это часть валовой прибыли, остающаяся после уплаты налогов и иных обязательных платежей за счет прибыли. Прибыль, причитающаяся акционерам – часть прибыли к распределению, предназначенная для выплаты дивидендов акционерам. Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия – это часть прибыли к распределению, остающаяся после выплаты дивидендов акционерам и предназначенная для дальнейшего развития коммерческой деятельности предприятия. Нераспределенная прибыль - это часть чистой прибыли, за вычетом резервного фонда, дивидендов акционеров и иных аналогичных отчислений. Номинальная прибыль – это сумма, фактически полученной прибыли в действующих ценах, не учитывающая размер инфляции. Реальная прибыль – это номинальная прибыль, скорректированная на уровень инфляции. Она позволяет оценить покупательскую способность полученной предприятием номинальной прибыли. Недополученная (упущенная) прибыль – это прибыль, которую могло бы получить торговое предприятие при более выгодном использовании принадлежащих ей ресурсов или в случае полного использования договорных обязательств контрагентами. Недополученная прибыль может являться результатом неправильной ценовой политики, необоснованного размера штрафных санкций за неисполнение договоров поставки товаров и т. д. В коммерческой практике могут применяться и иные показатели прибыли предприятия, название и экономическое содержание которых определяется самим предприятием, исходя из взглядов на способы оценки величины полученной прибыли. Например, может выделяться показатель прибыли от реализации тех или иных товаров и т. д. В ряде случаев под одними и теми же терминами обозначают различающиеся между собой показатели прибыли. Факторы, влияющие на прибыль, могут классифицироваться по разным признакам. Так выделяют внешние и внутренние факторы. К внутренним относятся факторы, которые зависят от деятельности самого предприятия и характеризуют различные стороны работы данного коллектива. К внешним факторам относятся факторы, которые не зависят от деятельности самого предприятия, но некоторые из них могут оказывать существенное влияние на темпы роста прибыли и рентабельности производства. В свою очередь внутренние факторы подразделяются на производственные и внепроизводственные. Внепроизводственные факторы связаны в основном с коммерческой, природоохранной, претензионной и другими аналогичными видами деятельности предприятия, а производственные факторы отражают наличие и использование основных элементов производственного процесса, участвующих в формировании прибыли, – это средства труда, предметы труда и сам труд. По каждому из этих элементов выделяются группы экстенсивных и интенсивных факторов. К экстенсивным относятся факторы, которые отражают объем производственных ресурсов (например, изменения численности работников, стоимости основных фондов), их использования по времени (изменение продолжительности рабочего дня, коэффициента сменности оборудования и др.), а также непроизводственное использование ресурсов (затраты материалов на брак, потери из-за отходов). К интенсивным относятся факторы, отражающие эффективность использования ресурсов или способствующих этому (например, повышение квалификации работников, производительности оборудования, внедрение прогрессивных технологий). В процессе осуществления производственной деятельности предприятия, связанной с производством, реализацией продукции и получением прибыли, эти факторы находятся в тесной взаимосвязи и зависимости. Первичные факторы производства воздействуют на прибыль через систему обобщающих факторных показателей более высокого порядка. Эти показатели отражают, с одной стороны, объем и эффективность использования их потребленной части, участвующей в формировании себестоимости. Таким образом, можно сделать вывод, что одни и те же элементы процесса производства, именно средства труда, предметы труда и труд, рассматриваются, с одной стороны, как основные первичные факторы увеличения объема промышленной продукции, а с другой – как основные первичные факторы, определяющие издержки производства. Поскольку прибыль представляет собой разность между объемом произведенной продукции и ее себестоимостью, то ее величина и темпы роста зависят от тех же трех первичных факторов производства, которые воздействуют на прибыль через систему показателей объема промышленной продукции и издержек производства. Поскольку оценка прибыли имеет достаточно большое значение для всех участников рыночных отношений, то многие страны стремятся к унифицированию показателей прибыли. Например, в Европейском Сообществе приняты три обязательных показателя прибыли: - валовая прибыль или убыток. Валовая прибыль – это оборот без учета прочих операционных доходов за вычетом производственной себестоимости, то есть затрат без учета коммерческих или административно-управленческих расходов; - прибыль или убыток от основной деятельности после налогообложения; - прибыль или убыток на финансовый год. 3 Оборотный капитал корпорации 3.1 Понятие и состав оборотного капитала 3.1.1 Экономическое содержание и классификация оборотных средств Для успешной работы предприятиям (корпорациям) необходимы соответствующие производственной программе запасы сырья, материалов, топлива, малоценных и быстро изнашивающихся предметов. Обеспечивая потребности рынка каждое, предприятие должно создавать и определенные запасы готовой продукции. Осуществляя поставки готовой продукции на различных договорных условиях и применяя различные формы расчетов, организации значительные средства отвлекают в расчеты, т.е. дебиторскую задолженность. В свою очередь, необходимость своевременной оплаты товарно-материальных ценностей, выплаты заработной платы, перечисления налогов и отчислений в государственный бюджет и внебюджетные фонды требует обеспечения определенной части денежных средств на расчетном счете и других счетах в банках и кассе предприятия. В целях сохранения от обесценения свободных денежных средств и получения дополнительной прибыли часть финансовых ресурсов вкладываются в ценные бумаги различного вида. Все это определяет необходимость вложения части капитала корпорации в оборотные активы. Оборотные активы предприятия включают в себя: - запасы: сырье, материалы, топливо, малоценные и быстро изнашивающиеся предметы, животные на выращивании и на откорме, незавершенное производство, готовая продукция и товары для перепродажи, прочие запасы и затраты; - дебиторскую задолженность: задолженность покупателей и заказчиков продукции, векселя к получению, задолженность дочерних и зависимых обществ, задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, авансы выданные, прочие дебиторы; - краткосрочные финансовые вложения: вложения на срок не более 1 года в ценные бумаги других предприятий, облигации государственных и муниципальных займов, а также предоставляемые другим предприятиям займы. При этом выделяют инвестиции в зависимые общества, собственные акции, выкупленные у акционеров, прочие краткосрочные вложения; - денежные средства: касса, расчетные счета, валютные счета, прочие денежные средства. Следует различать понятия «оборотные фонды» и «оборотные средства». Оборотные фонды делятся на производственные фонды и фонды обращения. Оборотные производственные фонды по вещественному содержанию представляют собой в основном предметы труда (сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, энергетические ресурсы (в твердом и жидком состоянии), незавершенное производство, полуфабрикаты (покупные и собственного производства). Кроме того, к оборотным фондам относятся и некоторые орудия труда: запасные части для текущего ремонта, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы и инструменты, специальные приспособления, сменное оборудование, специальная одежда и обувь и др. Главным экономическим признаком производственных фондов является то, что они свою стоимость полностью переносят на стоимость готовой продукции в каждом производственном цикле и после реализации готовой продукции их стоимость снова возвращается в оборот средств организации в денежной форме через выручку от реализации продукции работ и услуг. Основное назначение средств, вложенных в оборотные производственные фонды, заключаются в обеспечении бесперебойной работы предприятия. Средства предприятий, вложенные в запасы готовой продукции, предназначенной для реализации, денежные средства, находящиеся в кассе, на счетах в банке и в пути (например, денежные переводы), средства в расчетах (стоимость отгруженных покупателям готовой продукции), суммы находящиеся в незаконченных расчетах за реализованную продукцию, составляют средства в фондах обращения. Основное назначение фондов обращения состоит в обеспечении денежными ресурсами планомерного осуществления процесса обращения, как на предприятии, так и во всех отраслях хозяйства. Оборотные средства в каждый данный момент находятся в сфере производства – в виде производственных запасов и незавершенного производства и в сфере обращения – в виде готовой продукции, денежных средств и средств в расчетах. Следовательно, оборотные средства обслуживают весь кругооборот средств предприятия. Оборотные средства – это капитал предприятия, авансированный в оборотные активы. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства. В процессе кругооборота средств авансируемый капитал последовательно принимает различные формы стоимости (денежная – товарная – производительная – товарная – денежная). На 1 стадии происходит авансирование оборотного капитала в сырье, материалы, топливо и других видов предметов труда, происходит подготовка условий для производства. На 2 стадии в процессе соединения материальных и трудовых ресурсов создается новый продукт, включающий в себя перенесенную (потребленную) стоимость и вновь созданную стоимость. Производительный капитал превращается в товарный. На 3 стадии происходит процесс реализации произведенной готовой продукции. Оборотный капитал переходит из сферы производства в сферу обращения. В процессе реализации происходит возмещение затрат (использованных оборотных фондов) и получение денежных накоплений. Товарный капитал превращается в денежный, добавочная стоимость поступает предприятию после реализации готового продукта. Таким образом, отличие оборотных средств от оборотных фондов заключается в следующем: - оборотные средства авансируются, т.е. они должны быть сформированы до получения дохода (выручки). Оборотные средства проходят три стадии кругооборота средств предприятия, возвращаются в денежной форме в оборот данного предприятия; - оборотные средства находятся в непрерывном движении, не расходуются и не потребляются, одновременно находятся во всех стадиях процесса кругооборота в виде авансирования стоимости производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции. Классификация оборотных средств корпораций может быть рассмотрена по следующим направлениям: - в зависимости от обслуживания сферы производства и сферы обращения оборотные средства подразделяются на средства, авансированные в оборотные производственные фонды и оборотные средства в фондах обращения; - с учетом особенностей планирования, хозяйствования и принципов организации оборотные средства подразделяются на планируемые (нормируемые) и не планируемые (ненормируемые); - по источникам формирования оборотных средств на - собственные, заемные и привлеченные; - по ликвидности оборотные средства делятся на средства, авансированные в наиболее ликвидные активы (денежные средства (касса, расчетный, валютный, текущий и прочие денежные счета), т.е. активы, не требующие реализации и представляющие собой готовые средства платежа), быстрореализуемые активы (например, дебиторская задолженность), медленнореализуемые активы (например, производственные запасы и затраты), труднореализуемые и неликвидные активы. Необходимость выделения из оборотных средств планируемых (нормируемых) и не планируемых (ненормируемых) вытекает из требования коммерческого расчета хозяйствования – достижение наибольших результатов при наименьших затратах. В данном случае, путем установления оптимальной потребности по отдельным статьям оборотных средств предприятием ставится задача с минимальными запасами сырья, материалов, топлива, незавершенного производства, готовых изделий и т.д., обеспечить непрерывность и эффективность производства, необходимое качество продукции работ. К планируемым относятся оборотные средства в оборотных производственных фондах готовой продукции на складе. Не планируемые оборотные средства включают оборотные средства, вложенные в продукцию, отгруженную покупателям, средства в расчетах, денежные средства. Денежные средства (на расчетных и валютным счетах, и в кассе предприятия) не нормируется, так как они представляют собой временные остатки средств, подлежащих использованию по целевому назначению. К ним относятся не внесенные в бюджет платежи, остатки фондов потребления и накопления, отчисления на социальные нужды. Деление оборотных средств на собственные и заемные средства обусловлено тем, что постоянная потребность предприятия в минимальных запасах материальных ценностей и необходимых заделах, обеспечивающих бесперебойную и ритмичную работу на протяжении всего периода, должна покрываться за счет их собственных источников. В этих целях создают производственные запасы, заделы незавершенного производства и полуфабрикатов собственного изготовления, выделяются средства для расходов будущих периодов и образования остатков готовых изделий на складе. Дополнительная потребность в оборотных средствах для образования сезонных запасов материальных ценностей (сырья, топлива, основных материалов и т.д.), сезонного расширения производства, временного увеличения вложений в незавершенное производство, а также для других временных нужд, возникающих в ходе производства и реализации продукции, покрывается иными (заемными) средствами. Использование заемного капитала для формирования оборотных средств может быть чрезвычайно выгодным для предприятия, т.к. эффективное управление им позволяет увеличить рентабельность собственного капитала (эффект финансового рычага). Объем собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала, капитала в обороте) можно рассчитать по данным бухгалтерского баланса (форма № 1) двумя способами: а) путем суммирования собственного капитала и долгосрочных обязательств и вычитания из них суммы краткосрочных обязательств. б) путем вычитания из текущих активов текущих пассивов. Собственные оборотные средства (собственный оборотный капитал) называют еще чистым оборотным капиталом или чистыми текущими активами. Если долгосрочный заемный капитал не используется для финансирования оборотных средств, то величина чистого оборотного капитала и собственных оборотных средств совпадают. 3.1.2 Состав и структура оборотных активов организации Оборотные активы включают в себя материальные и денежные ресурсы, эффективное управление которыми обеспечивает финансовую устойчивость непрерывность процесса производства и организации. Принято различать состав и структуру оборотных средств. Под составом оборотных средств следует понимать совокупность элементов, статей, образующих оборотные средства. В бухгалтерском балансе состав оборотных средств отражен во 2 разделе актива баланса и включает в себя: Запасы, в том числе: - сырье, материалы и другие аналогичные ценности; - животные на выращивании и на откорме; - затраты в незавершенном производстве; - готовая продукция и товары для перепродажи; - товары отгруженные; - расходы будущих периодов; - прочие запасы и затраты; Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям; Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты); Краткосрочные финансовые вложения; Денежные средства; Прочие оборотные активы. В процессе управления оборотными средствами в их составе выделяют материальные оборотные средства, дебиторскую задолженность, денежные средства, прочие оборотные средства. В свою очередь оборотные средства в товарно-материальных ценностях включают в себя: - производственные запасы; - незавершенное производство; - готовую продукцию; - товары; - прочее. С позиции классификации оборотных активов на оборотные производственные фонды и фонды обращения в состав оборотных производственных фондов включают производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов. В фонды обращения входят готовая продукция, товары, денежные средства, финансовые вложения. Структура оборотных средств - это соотношение между статьями; она не одинакова в различных отраслях хозяйства. Структура оборотных средств зависит от ряда факторов: а) производственных - состава затрат на производство, типа производства (массовое, серийное, единичное и т.д.), характера изготовляемой продукции, длительности производственного цикла и т.д.; б) особенностей материально-технического снабжения – периодичности и регулярности поставок, удельного веса комплектующих изделий; в) организации расчетов, формы расчетов с покупателями и поставщиками; г) учетная политика предприятия. Создание наиболее рациональной структуры оборотных средств на предприятиях имеет важное значение для повышения их эффективности. Оптимизация структуры способствует высвобождению оборотных средств, получению дополнительного дохода, росту платежеспособности и укреплению финансовой устойчивости. Переход к рыночной экономике в России сопровождался значительными инфляционными явлениями. Инфляция обесценивает все доходы и поступления предприятия, является дестабилизирующим фактором устойчивости финансового положения, так как любая отсрочка платежей ведет к недополучению причитающего дохода, что в свою очередь приводит к неоправданному росту потребности в оборотных средствах. Затраты на сырье, материалы и прочие элементы, учитываемые в себестоимости продукции по ценам предыдущего периода не возмещают реальные расходы предприятия в текущем периоде. Усиливающийся «налоговый пресс» приводит к изъятию собственных налоговых средств в казну государства. 3.2 Финансирование оборотного капитала 3.2.1 Источники формирования оборотных средств Система формирования оборотных средств в определенной степени оказывает влияние на скорость оборота оборотных средств и на эффективность их использования. Избыток оборотных средств показывает, что часть капитала организации бездействует и не приносит дохода. Недостаток оборотных средств будет тормозить ход производственного процесса, замедлять оборачиваемость капитала корпорации и используемого имущества. Определение источников формирования оборотных активов важно еще и потому, что конъюнктура рынка постоянно меняется и потребность в оборотных активах нестабильна. Потребность в оборотных средствах нецелесообразно покрывать только за счет собственного капитала. В большинстве случаев эффективность использования заемного капитала оказывается более высокой, чем использование собственных. Поэтому основной задачей формирования оборотных средств является обеспечение эффективности привлечения заемного капитала. Оборотные средства предприятий делятся на собственные, заемные и привлеченные. Основой деления оборотных средств на собственные и заемные средства служит следующее условие. За счет собственных оборотных средств покрывается действительная потребность предприятия в денежных ресурсах, обеспечивающая непрерывность процесса производства и реализации продукции на протяжении всего года. За счет заемных средств - дополнительная потребность для образования сезонных запасов материальных ценностей и покрытия затрат в производстве, а также вызываемая колебаниями рыночной конъюнктуры (платежеспособным спросом покупателей). Высокая мобильность средств предприятия достигается в сфере обращения, где функционируют краткосрочные финансовые вложения, дающие быструю отдачу. Они могут формироваться как за счет чистой прибыли, так и за счет краткосрочных ссуд банка. Источником финансирования собственных оборотных средств является собственный капитал предприятия в обороте (чистый оборотный капитал). В свою очередь он формируется за счет - уставного и добавочного капитала - резервного капитала (фонды, образованные в соответствии с законо­дательством, а так же с учредительными документами); - фондов накопления; - целевых поступлений и финансирования; - нераспределенной прибыли Помимо собственных источников формирования оборотных средств предприятие использует источники, приравненные к собственным так называемые устойчивые пассивы. В действительности они не являются собственными ресурсами, но так как постоянно находятся в обороте предприятия, увеличивают его оборотные средства. К ним относят: - задолженность по оплате труда и отчислениям на социальные нужды. - платежи заказчиков по частичной готовности продукции (там, где применяется эта форма расчетов); - минимальная задолженность по авансам потребителей (где это предусмотрено договорами); - остатки средств фонда потребления. Задолженность по оплате труда рабочим и служащим и по отчислениям на социальные нужды имеется на всех предприятиях. Ее величина может быть определена по следующему расчету: М = ФхД / 90 где Ф - фонд оплаты труда за квартал; Д - число дней между последним днем предыдущего месяца и датой выплаты заработной платы. По результатам своей деятельности корпорация уплачивает в бюджет ряд налогов, платежей и сборов. Однако сроки их начисления и сроки уплаты не совпадают. Платежи в бюджет могут вносится ежеквартально, ежемесячно, еженедельно в зависимости от суммы платежа. Поэтому начисленные, но не внесенные в бюджет суммы находятся определенное время в обороте предприятия. Предприятия малого бизнеса уплачивают налоги ежеквартально, что дает им определенные преимущества. К заемным источникам формирования оборотных средств относят краткосрочные кредиты и займы. Краткосрочные ссуды предоставляются коммерческими банками на основе кредитных договоров на условиях их целевого использования, обеспеченности, срочности, возвратности в пределах кредитных ресурсов, мобилизуемых на местах, а также приобретаемых у других банков. В дополнение к кредитному договору и срочному обязательству банк совместно с заемщиком могут составить календарный график платежей основного долга по ссуде и процентов. Коммерческие банки предоставляют ссуды: - под залог имущества и ценностей клиента, под гарантию или поручительство стороннего юридического или физического лица, бланковые кредиты первоклассным заемщикам (без гарантии или поручительства); - другие виды ссуд ( например, на пополнение оборотных средств) Банк принимает в качестве обеспечения возвратности кредита в залог имущество, принадлежащее ему на праве собственности, включая имущественные права. При этом, учитываются не только его балансовая стоимость, но и реальная стоимость залога с учетом возможности быстрой реализации товаров, ценных бумаг, валюты, заложенных заемщиком и направления вырученных денежных средств на погашение ссуды. По кредитам, предоставляемым коммерческими банками, проценты начисляются по договорным ставкам с учетом объема привлекаемых кредитных ресурсов, сроков кредитования и темпов инфляции. На пополнение оборотных средств банки выдают кредиты на: - на формирование сезонных запасов и затрат предприятиям, производство или реализация продукции которых носят сезонный характер. Такие кредиты идут на закупку сырья и материалов в сезон их заготовки или завоза. По мере того как созданные запасы превращаются в готовую продукцию и эта последняя реализуется потребителям, кредит погашают за счет поступающей выручки от продаж; - под движение денежных потоков, т. е. для финансирования постоянно увеличивающейся потребности в оборотном капитале. Такие кредиты используют для формирования текущих активов в отсутствии других источников (кредитов поставщиков, прочих текущих обязательств); - для финансирования разрыва между сроками реализации продукции и сроками получения выручки продаж. Коммерческие кредиты других предприятий предоставляются в виде займов, авансов, векселей, кроме того, возможны выпуски в обращение ценных долговых бумаг - облигаций, векселей. Несмотря на платность за пользование заемными ресурсами, привлечение их в оборот предприятия может существенно повысить рентабельность собственных средств. К привлеченным источникам относят кредиторскую задолженность. В переходный период к рынку получение банковского кредита достаточно сложно, из-за высокой процентной ставки за кредит, поэтому кредиторская задолженность занимает важное место среди источников финансирования оборотных активов. Она может быть связанна с существующей системой расчетов (отгрузка - оплата), а также может возникнуть в связи с нарушением платежной дисциплины. Это наиболее весомая часть краткосрочной задолженности, она может быть выше у более мелких предприятий, которые не всегда имеют возможность использовать другие источники. Кредиторская задолженность возникает в момент, когда предприятие получает товары и услуги от поставщиков без требования о незамедлительной оплате. Преимущества кредиторской задолженности очень важны и это объясняет ее распространенность: - это автоматический и простой кредит. - его очень быстро получить (если предприятие ­поставщик знает своего клиента, оно может оценить его платежеспособность, а так же риск, который при этом возникает). Правильное соотношение собственных, заемных и привлеченных источников образования оборотных средств корпорации играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия. 3.3 Управление оборотным капиталом 3.3.1 Планирование потребности в оборотном капитале Управление оборотными средствами направлено в первую очередь на формирование необходимого объема и состава оборотных активов, оптимизации структуры их источников финансирования. Потребность в оборотных средствах зависит от ряда факторов: - характера и видов деятельности корпорации; - объема производства и длительности производственного цикла; - условий материально-технического снабжения и сбыта продукции, а также форм расчетов с покупателями и поставщиками; - структуры затрат на производство продукции; - ассортимента выпускаемой продукции; структуры капитала и скорости его оборота; - учетной политики и т.д. В процессе управления оборотными средствами разрабатываются и используются финансовые нормативы. Одним из важнейших таких нормативов является норматив собственных оборотных средств предприятия (плановая потребность в собственных оборотных средствах). В настоящее время в России внимание к планированию оборотных средств как составляющей финансового менеджмента ослаблено. Это связано с продолжающимся экономическим кризисом, расстройством финансовой системы государства, неудовлетворительным управлением финансами на предприятиях. Чрезмерная усложненность и детализация методики нормирования делали ее малопригодной для оперативного управления оборотными средствами. В результате норматив оборотных средств исключен не только из бухгалтерского баланса, но и из поля зрения финансовых служб организации. Взаимные неплатежи предприятий друг другу, недоимки по платежам в бюджет, невозврат банковских кредитов, переход к бартерному обмену представляли собой своеобразную реакцию организаций на дефицит оборотных средств. В целях «выживания» необходимость ежегодно определять потребность в оборотных средствах не только сохранилось, но и является первоочередной задачей. Считается, что за счет собственных источников должна быть покрыта минимальная (но достаточная) потребность в оборотных средствах, дополнительная потребность покрывается за счет привлечения в оборот предприятия заемных ресурсов. Наличие собственного оборотного капитала является необходимым условием обеспечения финансовой устойчивости организации. Минимальное значение собственных оборотных средств установлено в размере 10% к общему объему оборотных активов. Расчет потребности в собственных оборотных средствах осуществляется в процессе финансового планирования деятельности предприятия и заключается в составлении отдельного расчета к финансовому плану (бюджету). Следует различать понятия норма и норматива. Норма – относительный показатель, выражается в днях, рублях, процентах. Используется для исчисления плановой потребности (норматива). Например, по сырью и материалам норма устанавливается в днях к расходу в планируемом периоде. Норматив - плановая потребность в оборотных средствах в денежном выражении, необходимый объем оборотного капитала, авансируемого в соответствующие оборотные активы. Традиционно на практике применяются следующие основные методы планирования (нормирования) собственных оборотных средств: метод прямого счета, аналитический, коэффициентный. При расчете норматива аналитическим методом все нормируемые оборотные средства объединяются в две группы: зависящие и непосредственно независящие от роста объема производства. В состав первой группы входят: сырье, материалы, топливо, незавершенное производство, готовая продукция. По этой группе норматив оборотных средств на планируемый год определяется на основе норматива текущего года с учетом намечаемого роста выпуска продукции и ускорения оборачиваемости оборотных средств. Ко второй группе относятся малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, расходы будущих периодов и прочие запасы и затраты. Совокупный норматив по элементам этой группы рассчитывается на основе норматива базисного года, который увеличивается на несколько меньший процент по сравнению с установленным процентом выпуска товарной продукции в планируемом году. Коэффициентный метод предполагает корректировку запасов товарно-материальных ценностей и изменения условий снабжения, объемов производства и реализации. Метод прямого счета позволяет рассчитать на предприятии с достаточной точностью норматив по каждому элементу, а затем путем их суммирования рассчитывается совокупная потребность в оборотных средствах. Рассмотрим планирование оборотных средств по некоторым отдельным статьям методом прямого счета. Норматив оборотных средств по сырью, материалам и другим аналогичным ценностям. Этот норматив исчисляют как произведение однодневного их расхода на норму запаса в днях. Однодневные расход в рублях рассчитывается на основе календарных дней (год - 360, квартал - 90, месяц - 30 дней). Нм = Ом * Nм, где Ом - однодневный расход; Nм - норма запаса в днях. Норма оборотных средств включает: время нахождения материалов в пути, (N1 – транспортный запас); время на предоплату – N2; время на приемку, разгрузку, сортировку и складирование (N3 – время на приемку); время на подготовку к производству (N4 – технологический запас); время нахождения на складе в виде текущего запаса (N5) страховой запас (N6): N = N1 +N2 +N3 + N4 + N5 + N6 Необходимость транспортного запаса (N1) обусловлена несовпадением движения грузов и платежных документов по времени. В период между оплатой счета и получением груза потребность предприятия в ресурсах покрывается за счет транспортного запаса. При незначительной номенклатуре расходуемых материалов и ограниченном числе поставщиков запас по каждому материалу рассчитывают прямым методом. В основе определения величины транспортного запаса в днях лежит исчисление средневзвешенного интервала поставок, который определяется по следующей формуле: N1 = (Vi D) / (Vi) Где Vi – объем поставок данного вида сырья от i -го поставщика; D – количество дней нахождения в пути оплаченных материальных ценностей. При большом числе поставщиков и значительной номенклатуре материалов транспортный запас определяют аналитическим методом. Если расчеты между предприятием и поставщиками товарно­-материальных ценностей осуществляются на условиях предоплаты, необходимо учесть при расчете потребности в оборотных средствах время с момента перечисления денег в виде предоплаты до момента получения груза (N2). Время на приемку, разгрузку сортировку и складирование (N3) материальных ресурсов устанавливают исходя из фактических затрат времени. На некоторых предприятиях с высоким уровнем механизации погрузочно-разгрузочных операций разработаны технические нормы затрат. В среднем норма затрат устанавливается ориентировочно на уровне 1 -2 дня. Технологический запас (N4) зависит от конкретных условий работы каждого предприятия. Он учитывает время, необходимое на подготовку сырья и материалов к запуску в производство (резка, сушка, старение метала и т.д.) или подбор партии запуска. Текущий запас (N5) предназначен для обеспечения нормального хода производственной деятельности в период между двумя очередными партиями поставок. Норма текущего запаса зависит от интервала поставок. Чем чаще материалы поступают на предприятие и запускаются в производство, тем меньше по ним текущий запас и наоборот. В качестве нормы текущего запаса обычно принимают половину продолжительности среднего интервала между поставками. Гарантийный (страховой) запас (N6) создается для обеспечения непрерывности производственного процесса при возникновении перебоев в снабжении из-за нарушения условий поставок по срокам и комплектности, задержки груза в пути и в других случаях. Норму оборотных средств в днях по страховому запасу обычно устанавливают для каждой группы материальных ценностей в пределах до 50% нормы текущего запаса. В отдельных случаях норма страхового запаса может быть увеличена сверх 50%, если определенные виды материалов изготавливаются для данного предприятия только одним поставщиком; если предприятия расположено вдали от поставщиков и от удобных транспортных путей. Задачи и характер использования отдельных статей оборотных активов существенным образом отличаются. Поэтому в процессе управления оборотными средствами выделяют управление запасами. Уровень запасов зависит от: - прогнозных оценок объема производства на предприятии; - возможности пополнения запасов и надежности поставщиков; - цен на сырье и материал. При определении величины оборотных средств вкладываемых в производственные запасы корпорация должна решать проблему оптимизации запасов, т.е. нахождение таких их величин, при которых: - затраты по их поддержанию минимальны; - величина запасов достаточна для устойчивой работы предприятия. Классическая модель управления запасами основана на некоторых предположениях: - считается, что спрос заранее известен, он отражен в объеме продаж; - продажи предполагаются постоянными в течении года; - издержки, связанные с временным отсутствием запасов на складе, не рассматриваются; - не учитывается необходимость иметь на складе минимальный запас для подстраховки; - сроки поставки предполагаются постоянными. Если рассматривать предприятие, у которого продажи равномерно распределены во времени, то и пополнение запасов должно происходить через равные интервалы. Если требуемое количество во время каждой поставки равно Q, то средний запас будет равен Q/2. Затраты, связанные с поддержанием запасов включают в себя затраты по хранению, по размещению и выполнению заказов. Затраты по хранению в основном увеличиваются прямо пропорционально среднему размеру запасов. Если затраты на хранение единицы запаса обозначить С, то общие затраты по хранению будут равны: Зхр = С х Q/2 Затраты по размещению и выполнению заказов связаны с организацией снабжения и поставок. Их также называют затратами на заказ. Общие затраты по контролю за исполнением заказов равны произведению затрат на каждый заказ и затрат на единицу заказа. Если обозначить D - годовая потребность в запасах; С - затраты на единицу заказа, то общие затраты на исполнение заказ будут равны: Зз = D/Q * С Общие затраты на складское обеспечение, таким образом, равны: З = D/Q х С+Q/2 х с = Зхр + Зз Отсюда оптимальный размер партии определятся по формуле: Q=-2DC/C, а оптимальный размер запаса: Зо=О/2 При оценке возможных связей с поставщиками рекомендуется учитывать следующие факторы: - сравнительные масштабы деятельности поставщика; - долю организации-поставщика в объеме реализации покупателя, уровень монополизации рынка поставщиком; - наличие аналогичных материальных ценностей на рынке число возможных поставщиков на рынке Создание запасов является гарантией против недопоставок материальных ресурсов. Однако запасы не должны быть чрезмерными, а их содержание дорого. В этих целях: - целесообразно рассчитывать и строго регулировать поставки каждого вида материальных ресурсов, избегать досрочных или запоздалых доставок; - следует согласовывать сроки поставок с поставщиками и фиксировать их в хозяйственных договорах; - целесообразно диверсифицировать своих поставщиков, чтобы воспользоваться благоприятным соотношением спроса и предложения товара; - во избежание срыва поставок необходимо следить за финансовым положением поставщиков, а также их технической состоятельностью. Норматив оборотных средств по незавершенному производству. Продукцию (работы), не прошедшую всех стадий (фаз, переделов), которые предусмотрены технологическим процессом, а так же изделия неукомплектованные, не прошедшие испытания и технологической приемки относят к незавершенному производству. Следовательно, величина норматива оборотных средств в незавершенном производстве определяет сумму необходимых предприятию денежных средств для авансирования вложений в расходуемое на производство сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, электроэнергию, затраты на заработную плату, амортизационные отчисления и прочие расходы предприятия. Объем оборотных средств, вложенных в незавершенное производство по каждому изделию, определяется объемом его производства, длительностью производственного цикла (Тп) и интенсивностью нарастания затрат в процессе производства (К). Коэффициент нарастания затрат представляет собой отношение себестоимости незавершенного производства i-гo изделия к его плановой производственной себестоимости. При равномерном нарастании затрат он рассчитывается по формуле: Кi = (Зеi + 0,5 Зпi) / (Зеi + Зпi) где Кi - коэффициент нарастания затрат i-гo изделия; Зеi - единовременные затраты в начале производственного процесса; Зпi - последующие затраты на производство. К единовременным затратам относится расход сырья, основных материалов и полуфабрикатов. Остальные затраты (заработная плата, амортизационные отчисления, накладные расходы и т.п.) нарастают постепенно на протяжении всего цикла. В производстве часто затраты нарастают неравномерно. В этом случае для определения коэффициента нарастания затрат возможно использование специальных формул. На основе расчетов норм оборотных средств по каждому изделию –представителю в табличной форме производится сводный расчет нормы в днях по всему предприятию. Норматив незавершенного производства в денежном выражении определяется по формуле Ннп = Пс х Тп х К / Д где Ннп - норматив по незавершенному производству и полуфабрикатам собственного изготовления по предприятию; Пс - производственная себестоимость товарной продукции по смете затрат на производство на планируемый период (IV квартал); Тп - длительность производственного цикла; К - коэффициент нарастания затрат; Д - количество дней в планируемом периоде (IV квартал). Норматив оборотных средств по готовой продукции. Этот норматив рассчитывается как произведение однодневного выпуска товарной продукции В в руб. по производственной себестоимости и нормы запаса Nгп в днях: Н = В х Nгп, где В - однодневный выпуск; Nгп - норма запаса в днях. Необходимость запаса готовой продукции на складе обусловлена тем, что предприятие не может каждое изделие отгружать немедленно по окончании его производства. Поскольку продукция реализуется партиями, комплектно и в определенном ассортименте, то для обеспечения планомерной ее отгрузки в полном соответствии с договорным условием нужно выполнить определенные складские операции. Норма запаса в днях по готовой продукции Nгп на складе зависит от следующих факторов: времени на накопление партии, времени на подборку и подсортировку по заказам и нарядам времени на упаковку и маркировку, частоты подачи транспортных средств, размера транзитной нормы, времени на погрузку. Затраты времени на выполнение операций определяется на основе технических норм или расчетным путем. Совокупный норматив. Этот норматив характеризует общую потребность предприятия в оборотных средствах на конец планируемого периода и представляет собой сумму исчисленных выше нормативов по всем элементам. В условиях углубления рыночных отношений экономисты считают целесообразным использовать следующий подход к определению потребности в оборотных средствах. В его основу положены следующие аспекты: - планирование оборотных средств по двум независимым моделям- размещаемым оборотным активам и источникам их финансирования (пассивам); - планирование общей потребности в оборотных средствах без подразделения их на нормируемые и ненормируемые; - переход к укрупненным моделям расчета потребности в оборотных средствах с последующей их детализацией по отдельным элементам. В основу укрупненной модели расчета плановой потребности в оборотных активах положены два ключевых параметра: 1) длительность операционного цикла; 2) планируемые затраты по хозяйственной деятельности. При этом необходимо учитывать принципиальный подход к формированию оборотных активов предприятия: - консервативный подход к формированию оборотных активов предусматривает не только потребности во всех видах, полное удовлетворение текущей обеспечивающей нормальный ход операционной деятельности, но и создание высоких размеров страховых запасов на случай непредвиденных сложностей в обеспечении предприятия сырьем и материалами, ухудшения внутренних условий производства продукции, задержки инкассации дебиторской задолженности активизации спроса покупателей и т.п. Этот подход гарантирует минимизацию операционных и финансовых рисков, но отрицательно сказывается на эффективности использования оборотных активов - их оборачиваемости и уровне рентабельности; - умеренный подход к формированию оборотных активов направлен на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех видах оборотных активов и создание нормальных страховых их размеров на случай наиболее типичных сбоев в ходе операционной деятельности предприятия. При таком подходе обеспечивается среднее для реальных хозяйственных условий соотношение между уровнем риска и уровнем эффективности использования финансовых ресурсов; - агрессивный подход к формированию оборотных активов заключается в минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам этих активов. При отсутствии сбоев в ходе операционной деятельности такой подход к формированию оборотных активов обеспечивает наиболее высокий уровень эффективности их использования. Однако любые сбои в осуществлении нормального хода операционной деятельности, вызванные действием внутренних или внешних факторов, приводит к существенным финансовым потерям из-за сокращения объема производства и реализации продукции. Исходя из политики (подходов) формирования оборотных средств определяется система мероприятий, направленных на сокращение продолжительности операционного цикла в разрезе отдельных его стадий, оптимизируется объем и уровень отдельных статей оборотных средств. Длительность операционного цикла определяется четырьмя периодами: снабжения, производства, сбыта и расчетов с покупателями. Она может быть установлена с учетом специфики каждой корпорации. Продолжительность цикла снабжения и сбыта не должна превышать значений, принятых в маркетинговой стратегии организации. Продолжительность цикла производства устанавливается менеджерами по производству. Цикл расчетов должен соответствовать договорным условиям. В рыночных условиях значительная часть дебиторской задолженности (в частности по договорным авансам и представленному покупателям коммерческому кредиту) носит вполне обоснованный характер. Потребность в оборотных средствах на эти цели ( Прасч,) определяется по формуле: Прасч = Сп/ДхТА где Прасч - потребность в оборотных активах для расчетов с дебиторами; Сп- стоимость продукции в отпускных ценах (без косвенных налогов), по которой предполагается выдавать покупателям коммерческий кредит или предоставлять авансы (за месяц, квартал, год); Д - длительность расчетного периода, дни (30, 90, 360 дней) ТА – средний срок авансирования (кредитования), дни. В общей модели расчета общей потребности предприятия в оборотных активах следует учитывать затраты на соответствующих стадиях операционного цикла. Однодневные расходы по каждому циклу определяются на основе плановой системы (бюджета) затрат на производство. Однако при необходимости можно использовать фактические данные за базовый год, скорректированные на индекс инфляции в планируемом периоде. На втором этапе общую потребность в оборотных средствах целесообразно распределить по отдельным статьям и центрам ответственности. Сопоставление совокупной потребности в собственных оборотных средствах на конец и начало планируемого периода определяет прирост или уменьшение собственных оборотных средств. Прирост оборотных средств находит отражение в финансовом плане и требует определения источников его покрытия. Такими источниками могут быть: - излишек оборотных средств на начало года; - неиспользованная прибыль предприятия; - прирост кредиторской задолженности, постоянно находящейся в обороте предприятия (устойчивые пассивы), т.е. приравненные к собственным источники; - эмиссия ценных бумаг; - прочие источники. Излишек или недостаток оборотных средств определяется путем сопоставления фактического наличия собственных оборотных средств по балансу с потребностью (нормативом) в них. Как излишек, так и недостаток оборотных средств негативно влияет на финансовое состояние. Излишек оборотных средств означает отвлечение, омертвление средств в излишних запасах товарно-материальных ценностей, что замедляет оборачиваемость оборотных средств; увеличение расходов, связанных с хранением этих запасов. Основными причинами образования сверхнормативных запасов могут быть: - по производственным запасам – снижение выпуска по отдельным видам продукции и отклонение фактического расхода от норм, наличие излишних и неиспользуемых материальных ценностей, неравномерное поступление материальных ресурсов. - по незавершенному производству – аннулирование производственных запасов(договоров), удорожание себестоимости недостатки планирования и организации производства, недопоставки покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий и др. - по готовой продукции - падение спроса на отдельные виды изделия, низкое качество, неритмичный выпуск продукции и задержка отгрузки ее, затруднения транспортировки Недостаток оборотных средств приводит к сбоям в производственном процессе в связи с невозможностью своевременно пополнять производственные запасы, осуществлять расчеты с кредиторами, работниками, банками и т.д. Все это в конечном итоге сказывается на финансовом состоянии корпорации, ухудшает ее платежеспособность, приводит к банкротству. 3.3.2 Показатели эффективности использования оборотного капитала Для повышения эффективности деятельности организации и укрепления его финансового состояния важное значение имеют вопросы рационального использования оборотных активов. Проблема улучшения использования оборотных активов и ускорения их оборачиваемости стала еще более актуальной в условиях перехода к рыночному хозяйству. Финансовое состояние предприятий находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств, организации их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшей отдачи в форме прибыли. Экономическая эффективность использования оборотных средств выражается в полезном результате, получаемым предприятием в процессе осуществления своей деятельности. Она определяется показателями оборачиваемости. Под оборачиваемостью оборотных средств понимается их движение в процессе производства и реализации произведенного продукта, т.е. длительность одного полного кругооборота средств от приобретения производственных запасов и выплаты заработной платы до реализации готовой продукции и поступления денег на расчетный счет предприятия Оборачиваемость оборотных средств выражается с помощью показателей: коэффициента оборачиваемости (Ко), длительности одного оборота в днях (Од) и отдачи оборотных средств, исчисляемой по стоимости товарной продукции или прибыли на 1 рубль оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости исчисляется по следующей формуле V – объем реализации (продаж). ОС – средний остаток оборотных средств. Величина обратная коэффициенту оборачиваемости (Ко) называется коэффициентом закрепления. Этот показатель подобен показателю фондоемкости, рассчитанной к оборотным средствам; он отражает, сколько оборотных средств приходится на рубль реализации. Длительность одного оборота оборотных средств в днях (tд) по формуле: tд = Д / Ко где Д - количество дней в периоде (год - 360, квартал - 90 дней). Подставив в эту формулу значение показателя Ко, получим формулу для расчета продолжительности кругооборота оборотных средств: tд = Д х СО / V В процессе управления оборотными средствами рассматривают длительность оборота отдельных элементов оборотных активов: 1. Длительность оборота товарно-материальных запасов. Этот показатель отражает период времени необходимый для превращения материальных запасов (сырья) в готовую продукцию и ее реализации. Тмз = Д х M3/Vc где Д – 360 дней М3 – среднее значение запасов товарно-материальных ценностей; Vс – объем продаж, исчисленный по себестоимости реализованной продукции. 2. Длительность оборота дебиторской задолженности отражает средний срок получения платежа tдб = ДЗ / v где ДЗ – дебиторская задолженность; v – однодневная выручка от реализации. 3. Длительность оборота денежных средств. Она отражает время с момента оплаты предприятием производственных ресурсов до момента получения выручки от продажи продукции, Т.е. это период времени между платежами за сырье и рабочую силу и погашением дебиторской задолженности. Длительность оборота денежных средств может быть рассчитана следующим образом: tден = tмз+ tдб – tкр, где где tкр - период обращения кредиторской задолженности tдб - период обращения дебиторской задолженности tмз - период обращения запасов Каждое предприятие ставит перед собой задачу сокращение длительности оборота денежных средств т.к. это ведет к увеличению прибыли и уменьшению потребности в источниках финансирования. Длительность оборота денежных средств может быть уменьшена путем: а) сокращения длительности оборота товарно-материальных запасов; б) сокращения длительности оборота дебиторской задолженности; в) увеличения периода обращения кредиторской задолженности. В составе дебиторской задолженности наибольшей удельный вес приходится на задолженность покупателей за отгруженную продукцию, выполненные работы, оказанные услуги. Общая сумма средств, находящаяся в составе дебиторской задолженности определяется двумя факторами: а) объем реализации в кредит; б) средний промежуток времени между отгрузкой товара и получением выручки. Поступление платежей от дебиторов являются одним из основных источников поступления денежных средств на предприятии. Следовательно, организация оптимальных режимов движения дебиторской задолженности прямо влияет на цель деятельности предприятия в рыночных условиях - получение доходов и прибыли. Кроме того, в современных условиях существуют определенные противоречия между политикой в области закупок и политикой продаж, что придает дополнительное значение Как показывает практика, учет реальных издержек или выгод от принимаемых кредитных решений (в частности, от предоставления покупателям права на отсрочку платежа) может использоваться как инструмент расширения продаж и повышения оборачиваемости текущих активов в реальной жизни сократить дебиторскую задолженность до нуля невозможно, тем более что предоставление покупателям отсрочки платежей позволяет увеличить сбыт, закрепиться на рынке. Однако, при определении политики в области скидок и предоставления товарного кредита целесообразно исследовать их влияние на финансовые результаты работы предприятия. Общая предпосылка такого исследования - предоставление скидок и товарного кредита ведет к росту объемов продаж - справедлива лишь при наличии эластичного спроса на продукцию организации. Например, 5-% снижение цены увеличивает объемы на 10, 15 % и более. В противном случае предоставление скидок экономически нецелесообразно. Кроме того, само снижение цены уменьшает доходную составляющую в структуре выручки. Предоставление товарного кредита ведет к удорожанию продукции из-за необходимости привлекать в оборот предприятия заемные средства для компенсации «выпадающих» на срок товарного кредита доходов от реализации. Рост продаж, при этом, может сопровождаться ростом коммерческих расходов, изменением налогооблагаемой базы, повышением риска неплатежей. При отгрузке продукции запасы уменьшаются на величину затрат на реализованную продукцию. При этом дебиторская задолженность увеличивается на сумму подлежащей получению выручки от реализации, а на величину дебиторской задолженности увеличивается реализация продукции отражаемая в отчетности. При оплате товара внедрению эффективных процедур инкассации дебиторской задолженности. Немедленно предприятие получает прибыль реально, если товар отгружен, но не оплачен при соблюдении условий договора (перехода права собственности), прибыль лишь числиться на балансе, фактически ее не существует до того момента, пока оплата не будет произведена. Для контроля дебиторской задолженности и предотвращения появления безнадежных долгов предприятие классифицирует задолженность по срокам возникновения, а также изучает показатель оборачиваемости дебиторской задолженности в днях. Рекомендуется оценить уровень дебиторской задолженности и его динамику, за ряд лет оценка осуществляется на основе показателя облечения оборотных средств в дебиторскую задолженность. Кдб=ДЗ/OС, где ДЗ - общая сумма дебиторской задолженности; ОС - общая сумма оборотных активов предприятия Дебиторская задолженность группируется по срокам возникновения, рассматривается состав просроченной задолженности, выделяются сомнительные и безнадежные долги. Целесообразно рассчитать коэффициент просроченной дебиторской задолженности по формуле: КПДБ = ДЗПР/ДЗ, где ДЗПР – сумма дебиторской задолженности, неоплаченной в установленный срок; ДЗ - общая сумма дебиторской задолженности. В целях управления дебиторской задолженностью предприятием должны учитываться основные факторы: - состояние экономики, уровень инфляции; - конъюнктура рынка, спрос и предложения продукции предприятия; - платежеспособность покупателей; - способность предприятия наращивать объем производства при увеличении продажи в кредит; - юридические нормы взыскания дебиторской задолженности; - величину текущих финансов потребностей (или финансово-эксплуатационных потребностей), так как от ее размера зависит финансовое состояние предприятия и потребность в краткосрочном финансировании. Показатель текущих финансовых потребностей (ТФП) можно рассчитать одним из двух методов: ТФП = запасы сырья, материалов + запасы готовой продукции _ коммерческий кредит поставщиков (кредиторская задолженность за товарно-материальные ценности). Или ТФП = текущие активы - денежные средства - кредиторская задолженность за товарно-материальные ценности. Для предприятия важно величину ТФП привести к отрицательному значению, т.е. за счет кредиторской задолженности по товарно­-материальным ценностям покрыть производственные запасы, а так же перекрыть клиентскую (дебиторскую) задолженность. На величину ТФП оказывают влияние следующие факторы: 1. Длительность производственного цикла. Чем быстрее запасы ТМЦ превращаются в готовую продукцию, а готовая продукция в деньги, тем меньше потребность авансирования оборотных средств в производственные запасы и готовую продукцию. 2. Темп роста производства. Чем больше темп прироста объема производства и реализации, тем больше потребность в дополнительном авансировании средств в производственные запасы. 3. Сезонность производства определяет необходимость создания производственных запасов в больших объемах. 4. Формы расчетов: предоставление отсрочек по платежам своим клиентам, увеличивает дебиторскую способствует росту ТФП. Получение отсрочек по платежам кредиторам, поставщикам товарно-материальных ценностей наоборот способствует получению отрицательной величины ТФП. Скорость оборачиваемости оборотных средств на предприятиях различных отраслей промышленности неодинакова. На предприятиях с длительным циклом производства средства оборачиваются медленнее, чем на предприятиях с коротким циклом производства. Ускорение или замедление оборачиваемости оборотных средств определяется путем сопоставления фактических показателей оборачиваемости с плановыми или соответствующими данными за прошлые периоды. Исключительно большое значение имеет ускорение оборачиваемости оборотных средств. Под ускорением оборачиваемости понимается сокращение длительности одного оборота. Предприятие при той же сумме оборотных средств может выпустить и реализовать больше продукции и, следовательно, получить больше прибыли, повысить рентабельность. Все это способствует увеличению производства и реализации продукции при тех же ресурсах, т.е. минимизация финансовых затрат. Различают абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств. Абсолютное высвобождение оборотных средств происходит в том случае, когда выполнение или перевыполнение производственной программы обеспечивается при использовании меньшей суммой оборотных средств, чем предусмотрено планом. Относительное высвобождение оборотных средств представляет собой разность между потребностью в оборотных средствах организации, исчисленной исходя из плановой или фактически достигнутой в отчетном году оборачиваемости , и той суммой, с которой предприятие обеспечило выполнение и перевыполнение производственной программы. 3.3.3 Производственный и финансовый цикл Управление оборотными средствами в значительной степени зависит от их структуры. При принятии управленческих решений большое значение придается анализу производственного и финансового цикла. Продолжительность операционного (производственного) цикла в себя включает период оборачиваемости запасов (материалы, сырье; незавершенное производство; готовая продукция) и период оборачиваемости дебиторов. Финансовый цикл необходим для того, чтобы учитывать время нахождения капитала по циклу оборота капитала (сырье незавершенное производство - готовая продукция - дебиторы деньги). Он взаимно увязывает оборотные активы, текущие пассивы, собственный оборотный капитал с производственными и финансовыми характеристиками: длительность производства продукции, период нахождения сырья и готовой продукции на складе, срок оплаты дебиторской задолженности, срок погашения кредиторской задолженности. Финансовый цикл равен продолжительности производственного (операционного) цикла оборачиваемости минус период оборачиваемости кредиторской задолженности: ФЦ = Тмс + Тнп + Тгп + t дб – Кз Тмс - период оборачиваемости сырья, материалов; tдб - период оборачиваемости дебиторской задолженности; Тнп - период оборачиваемости незавершенного производства; Тгп - период оборачиваемости готовой продукции; Кз - период оборачиваемости кредиторской задолженности. Период оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается следующим образом: Кз = Средняя величина кредиторской задолженности / Однодневная выручка. Этот показатель часто называют финансово-производственным или производственно-коммерческим циклом. Основной метод управления через финансовый цикл - это его максимальное сокращение путем уменьшения продолжительности производственного цикла (ведет к уменьшению оборотных средств) и увеличению периода оборачиваемости кредиторов. Это приводит к уменьшению необходимого собственного капитала, а значит к повышению эффективности его использования. 4 Основной капитал корпорации 4.1 Понятие и состав основного капитала Основной капитал – одна из составляющих производственного капитала организации, полностью и многократно используемого в производстве продукции (работ, услуг). Эта часть капитала переносит свою стоимость на производимый продукт в течение длительного срока и возвращается предпринимателю в денежной форме постепенно, порциями в виде амортизационных отчислений. В фи­нансовой отчетности основной капитал отражается как основные средства. Основные средства – это денежные средства, инвестированные в основные фонды организации. Основные фонды – это совокупность производственных, материально-вещественных ценностей, которые действуют в процессе производства в течение длительного периода времени, сохраняя при этом на протяжении всего периода натурально-вещественную форму и перенося по мере износа свою стоимость на продукцию определенными частями. Они представляют собой активы, приобретаемые за счет собственных и заемных средств. Представляя собой важнейшую и значительную часть активов, основные средства характеризуют материальную базу, технический уровень производства. К основным фондам относятся средства труда длительного (более 12 месяцев) срока полезного использования. Под сроком полезного ис­пользования принято понимать период, в течение которого применение объекта основных средств призвано приносить доход предприятию или служить для выполнения целей деятельности предприятия. Основные средства организаций можно классифицировать по разным признакам. По вещественно-натуральному составу (видам) выделяются: здания, сооружения, передаточные устройства, рабочие и силовые машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительная техника, транспортные средства, инструмент, производственный и хо­зяйственный инвентарь и принадлежности, рабочий, продук­тивный и племенной скот, многолетние насаждения, внутрихозяйственные дороги и прочие основные средства. В составе основных фондов учитываются находящиеся в собственности предприятия земельные участки, объекты природопользования (вода, недра и другие природные ресурсы), капитальные вложения на коренное улучшение земель, капитальные вложения в арендованные объекты основных средств. По функциональному назначению (участию в производстве) основные фонды делятся на: производственные и непроизводственные. Производ­ственные основные фонды прямо или косвенно участвуют в производстве материальных ценностей. К ним относятся зда­ния, сооружения, рабочие машины и оборудование и т. д. Непроизводственные основные фонды включают жилые дома, клубы, санатории, поликлиники, детские сады и другие основные фонды нематериальной сферы. По воздействию на предметы труда производственные основных фонды разделяют на активные и пассивные. Активные основные фонды – это машины, оборудование, передаточные устройства, вычислительная техника, кон­трольно-измерительные и регулирующие приборы, транспорт­ные средства и т.п., они непосредственно участвуют в производственном процессе. Пассивные основные фонды – это здания, сооружения и т. п., они непосредственно не участвуют в переработке и перемещении сы­рья, материалов, полуфабрикатов, но создают необходимые для производства условия. По принадлежности (источникам финансирования) основные средства подразделяются на: собственные и заемные. По использованию основные средства делятся на: находящиеся в эксплуатации и находящиеся в запасе (консервации). В бухгалтерском учете основные средства отражаются в I разделе бухгалтерского баланса «Внеоборот­ные активы», обычно составляя его наиболее значимую часть. Внеоборот­ные активы также включают: нематериальные активы, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы. В отраслях экономики структура основных фондов не оди­накова. Она отражает техническую оснащенность, особенности их технологии, специализации и организации производства. Так, например, если рассматривать состав основных фондов по их видам, то в машиностроении, черной металлургии, химической и нефтехимической промышленности ведущее место занимают сооружения, машины и оборудование; в электроэнергетике, топливной про­мышленности – сооружения и передаточные устройства; в лег­кой промышленности – здания; в сельском хозяйстве – скот и многолетние насаждения. Учет и оценка основных фондов осуществляются в натуральной и денежной формах. Натуральная форма учета основных фондов необходима для определения их технического состояния, производственной мощности организации, степени использования оборудования и других целей. Денежная (стоимостная) оценка основных фондов необходима для определения их общего объема, динамики, структуры, величины стоимости, переносимой на готовую продукцию, а также для расчетов экономической эффективности капитальных вложений. Денежная форма основных фондов может быть представлена в учете следующими видами стоимости: первоначальной, восстановительной, остаточной, ликвидационной, балансовой, рыночной. Первоначальная стоимость – это стоимость, по которой основные фонды при­нимаются к бухгалтерскому учету, рассчитываются их амортизация и другие показатели. Восстановительная стоимость – это стоимость которую основные фонды имеют для их воспроизводства в текущий момент времени при переоценке, с учетом морального износа. Остаточная стоимость – представляет собой первона­чальную или восстановительную стоимость основных фондов за минусом их износа. Ликвидационная стоимость – это стоимость реализации изношенных или выведенных из эксплуатации отдельных объектов основных фондов. Балансовая стоимость – стоимость объектов с учетом их переоценки, по которой они числятся на балансе организации. Эта стоимость является смешанной оценкой: для одних объектов в качестве балансовой стоимости используется восстановительная стоимость, для других – первоначальная. Рыночная стоимость – наиболее вероятная цена продажи объектов основных фондов с учетом их реального состояния, соотношения спроса и предложения. Первоначальной стоимостью основных фондов, приобре­тенных за плату, считается сумма фактических затрат предпри­ятия на их приобретение, сооружение и изготовление, транспортные расходы по доставке и стоимость монтажа, за ис­ключением налога на добавленную стоимость и иных возме­щаемых налогов. Фактическими затратами на приобретение, сооружение и изготовление основных фондов могут быть: - суммы, уплачиваемые в соответствии с договором по­ставщику; - суммы, уплачиваемые организациям за осуществление работ по договору строительного подряда и иным договорам; - суммы, уплачиваемые организациям за информацион­ные и консультативные услуги, связанные с приобретением ос­новных фондов; - регистрационные сборы, государственные пошлины и другие аналогичные платежи, произведенные в связи с приоб­ретением или получением прав на объект основных фондов; - затраты, непосредственно связанные с приобретением, сооружением и изготовлением, транспортировкой и монтажом объекта основных фондов; Первоначальной стоимостью основных фондов, внесенных в уставный капитал предприятия, считается их денежная оцен­ка, согласованная с учредителями организации. Первоначальной стоимостью основных фондов, полученных по договору дарения и в иных случаях безвозмездного получения, признается их рыночная стоимость на дату оприходования. Первоначальная стоимость основных фондов, по которой они приняты к бухгалтерскому учету, не подлежит изменению, за исключением определенных случаев. Изменение первоначальной стоимости основных фондов допускается в случаях достройки, дооборудования, реконструкции и частич­ной ликвидации соответствующих объектов. Кроме того, при изменении отпускных цен на средства производства, сметных цен и тарифов в строительстве в связи с изменением стоимости воспроизводства основных фондов, возникает несо­поставимость действующих и вновь вводимых основных фон­дов, затрудняется определение эффективности их использова­ния, а также объема и структуры капитальных вложений, поэтому для устранения этих несоответствий и недостатков предприятие име­ет право периодически, не чаще одного раза в год (на начало отчетного года), переоценивать объекты ос­новных фондов по восстановительной стоимости путем индек­сации или прямого пересчета их балансовой стоимости по документально подтвержден­ным рыночным ценам. Переоценка основных фондов – это определение реальной стоимости основных фондов (основных средств) организаций на современном этапе развития экономики и создания предпосылок для нормализации инвестиционных процессов каждой организации и страны в целом. Переоценка позволяет получить объективные данные об основных фондах, их общем объеме, отраслевой структуре, территориальном разделении и техническом состоянии. В условиях инфляции переоценка основных средств на предприятии дает возможность: - объективно оценить истинную стоимость основных средств; - более правильно и точно определить затраты на производство и реализацию про­дукции; - более точно определить величину амортизационных отчислений, достаточную для простого воспроизводства основных средств; - объективно устанавливать продажные цены на реализуемые основные средства и арендную плату (в случае сдачи их в аренду). Для определения полной восстановительной стоимости основных фондов используются два метода – индексный и прямой оценки. Индексный метод предусматривает индексацию балансовой стоимости отдельных объектов с применением индексов изменения стоимости основных средств, дифференцированных по типам зда­ний и сооружений, видам машин и оборудования, транспортных средств и др. по регионам, периодам изготовления (приобретения). За базу принимается полная балансовая стоимость отдельных объ­ектов основных средств, которая определяется по результатам их инвентаризации по состоянию на 1 января соответствующего года. Метод прямой оценки восстановительной стоимости основных фондов является более точным и позволяет устранить все погрешности, накопившиеся в результате ранее проводившихся переоце­нок с помощью среднегрупповых индексов. Восстановительная стоимость основных средств при данном методе определяется путем прямого пересчета стоимости отдельных объектов по документально подтвержденным рыночным ценам на новые объекты, сложившимся на 1 января соответствующего года. Земельные участки и объекты природопользования переоценке не подлежат. Сумма дооценки объекта основных средств в результате переоценки зачисляется в добавочный капитал организации. Сумма дооценки объекта основных средств, равная сумме уценки его, проведенной в предыдущее отчетные периоды и отнесенной на счет прибылей и убытков в качестве операционных расходов, относится за счет прибылей и убытков отчетного периода в качестве дохода. Сумма уценки объекта основных средств в результате переоценки относится на счет прибылей и убытков в качестве расходов. Сумма уценки объекта основных средств относится в уменьшение добавочного капитала организации, образованного за счет сумм дооценки этого объекта, проведенной в предыдущие отчетные периоды. Превышение суммы уценки объекта над суммой дооценки его, зачисленной в доба­вочный капитал организации в результате переоценки, проведенной в предыдущие отчет­ные периоды, относится на счет учета нераспределенной прибыли (непокрытый убыток), должна быть раскрыта в бухгалтерской отчетности организации. При выбытии объекта основных средств сумма его дооценки переносится с доба­вочного капитала организации в нераспределенную прибыль организации. Постепенный перенос стоимости основных фондов организации на стоимость продукции (работ, услуг) в виде амортизационных отчислений и накопление этих отчислений на соответствующем счете, обеспечивает возможность замены (воспроизводства) основных фондов, т.е. кругооборот стоимости основных фондов. Кругооборот стоимости основных фондов представлен на рис. 4.1. Использование основных фондов отражается целым рядом показателей: эффективности, структуры, состояния, интенсивности использования и др., важнейшими из которых являются показатели эффективности, представляющие собой соотношение результата, полученного от использования основных фондов, с затратами на них. Рисунок 4.1 – Кругооборот стоимости основных фондов корпорации Для оценки эффективности использования основных фондов могут применяться как стоимостные, так и натуральные показатели. Стоимостные показатели показывают в денежном выражении производственную отдачу основных фондов предприятий, от­раслей экономики и являются обобщающими. Натуральные показатели, основанные на использовании натуральных измерителей (шт., кг, кв. м., ед., усл. ед., и т.п.), имеют ограниченное применение на предприятиях. Эффективность использования основных фондов в денежном выражении определяют следующие показатели: - фондоотдача (ФО = ВП/Фср), которая отражает сумму (ВП) валовой (или реализованной) продукции на рубль среднегодовой стоимости рассматриваемых (обычно основных производственных) фондов (Фср). Может быть использован и обратный фондоотдаче показатель – фондоемкость (ФЕ = Фср/ВП), который, соответственно, рассчитывается как отношение стоимости фондов к стоимости продукции; - фондорентабельность (ФР = П/Фср), которая отражает сумму полученной (П) прибыли (обычно от реализованной продукции) на рубль среднегодовой стоимости рассматриваемых (обычно основных производственных) фондов. Фондоотдача – комплексный синтетический показатель, он наиболее полно характеризует эффективность использования основных фондов предприятия или отрасли. Практика показывает, чем ниже стоимость основных фондов, меньше износ и больше доля их активной части, тем выше фондоотдача. При рассмотрении показателей эффективности использования основных фондов целесообразно использовать и показатель фондовооруженности, который характеризуется стоимостью основных производственных фондов, приходящуюся на одного работника предприятия или отрасли в целом. На предприятиях разных отраслей экономики показатели фондоотдачи, фондоемкости и фондовооруженности неодинаковы. На их величину оказывают влия­ние особенности технологии и организа­ции отрасли, состав и структура основных фондов, темпы их развития, изменение стоимости воспроизводства единицы мощности и т.п. Так, например, на предприятиях тяжелой промышленности фондоотдача намного ниже, чем в легкой. 4.2 Источники финансирования инвестиций Основные средства, участвующие в процессе производства, постепенно утрачи­вают свои первоначальные характеристики вследствие их изнашивания при эксплуатации, т.е. имеет место физический износ. Наряду с физическим важное значение в управлении основными средствами имеет моральный износ. Вследствие износа функционирование основных средств и нематериальных активов ограничено во времени, что вызывает необхо­димость их обновления. Непрерывный процесс обновления основных средств для поддержания их количе­ственного и качественного состояния, осуществляемый путем приобретения, реконструк­ции, технического перевооружения, модернизации и капитального ремонта называется воспроизводством основных средств. При простом воспроизводстве затраты на возмещение износа основ­ных средств соответствуют величине начисленной амортизации и предусматрива­ют только замену устаревшей техники и капитальный ремонт оборудо­вания. При расширенном воспроизводстве затраты на возмещение износа превышают сумму начисленной амортизации, что позволяет осуществлять новое строительство, а также реконструкцию и модернизацию действующих основных средств. Наличие, движение и состав основных средств представлены в отчетах в форме ба­лансовой модели: Соск = Сосн + Сосп – Сосв , где Соск – стоимость, имеющихся в наличии основных средств на конец года; Сосн – стоимость имеющихся в наличии основных средств на начало года; Сосп – стоимость основных средств поступивших в отчетном году, в т.ч. введен­ных в действие новых основных средств; Сосв – стоимость выбывших в отчетном году основных средств, в т.ч. путем лик­видации или списания. Для анализа процесса воспроизводства основных средств и эф­фективности их использования применяются такие показатели, как: - коэффициент обновления основных средств (Сосп / Соск х 100); - коэффициент выбытия основных средств (Сосв / Сосн х 100); - фондоотдача (выручка от реализации товаров, работ, услуг / средняя стоимость ос­новных фондов в анализируемом периоде); - фондоемкость (средняя стоимость основных фондов / выручка от реализации това­ров, работ, услуг); - фондовооруженность труда (среднегодовая стоимость основных средств / средне­годовая численность работающих); - рентабельность основных фондов (прибыль / средняя стоимость основных фондов). Задача непрерывного воспроизводства основных средств решается за счет аморти­зационной, инвестиционной и налоговой политики. Воспроизводство основных средств осуществляется в виде: прямых инвестиций (капитальных вложений); путем передачи основного капитала учредителями в счет взно­сов в уставный капитал; при безвозмездной передаче; посредством аренды (лизинга). Основным методом расширенного воспроизводства основ­ного капитала являются прямые инвестиции (капитальные вложения). Прямые инвестиции – затраты на создание новых объ­ектов основного капитала, расширения, реконструкции и технического перевооружения действующих. Соотношение затрат по этим направлениям называют вос­производственной структурой прямых инвестиций. Соотношение затрат на оборудование, строительно-монтажные работы и прочие капитальные вложения образуют технологическую структуру прямых инвестиций. Технологическая структура прямых инвестиций складывает­ся из трех основных элементов: приобретения оборудования, инструмента и инвентаря; расходов на выполнение строитель­но-монтажных работ; прочих прямых инвестиций, к числу ко­торых относятся проектно-изыскательские работы, заблаговре­менное проведение мероприятий по вводу сооружаемых объек­тов в эксплуатацию (подготовка для строящихся предприятий кадров основных профессий рабочих и др.). В разных отраслях экономики удельный вес этих затрат в общей сумме прямых инвестиций неодинаков. Например, при строительстве тепло­вых электростанций, металлургических, химических, машиностроительных предприятий основную часть прямых инвестиций составляют затраты на оборудование. В жилищно-коммунальном строительстве преобладают затраты на строительно-монтажные работы. Экономически наиболее выгодным является структура, где преобладают (по удельному весу) расходы на оборудование. Проблемы финансирования прямых инвестиций включают в себя определение порядка предоставления денежных средств, системы расходования и контроля за их целевым и эффективным использованием. Методы финансирования зависят от условий функционирования предприятий и определяются особенностями вос­производства основного капитала и источников финансирования. Источники, формы и методы финансирования прямых ин­вестиций в основной капитал обусловливаются характером уча­стия его в процессе производства и особенностями строительства. Финансирование прямых инвестиций может осуществляться за счет: - собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйствен­ных резервов; - заемных денежных средств; - привлеченных денежных средств, получаемых от эмис­сии ценных бумаг, паевых и иных взносов юридических и фи­зических лиц; - денежных средств, поступающих в порядке перераспре­деления из централизованных инвестиционных фондов кон­цернов, ассоциаций и других объединений; - средств внебюджетных фондов; - ассигнований из бюджетов различных уровней, предоставляемых на безвозвратной основе; - средств иностранных инвесторов. Поскольку государственные инвестиции являются средст­вом достижения стратегических экономических целей в обще­стве, а коммерческие инвестиции – это вид бизнеса, важной задачей становится нахождение сбалансированного сочетания государст­венных и коммерческих интересов в инвестиционной деятель­ности. Планирование источников финансирования прямых инве­стиций начинается с определения сметной стоимости строи­тельства и определения собственных средств, которыми может располагать инвестор. Собственные финансовые ресурсы предприятия включают первоначальные взносы учредителей в момент организации и часть денежных средств (прибыли), полученных в результате его хозяйст­венной деятельности. Собственные источники финансирования прямых инвести­ций подразделяются на две группы: источники, образуемые от проведения работ хозяйственным способом; источники, получаемые от результатов основной деятельности предпри­ятия. Источники, образуемые от проведения работ хозяйствен­ным способом включают мобилизацию (иммобилизацию) внут­ренних ресурсов, прибыль по капитальным работам, экономию от снижения себестоимости, экономию от снижения цен на оборудование, прочие источники. К источникам, получаемым в результате основ­ной деятельности предприятия, относятся амортизационные от­числения и прибыль от основной деятельности. В собственных средствах, направляемых на финансирование прямых инвестиций, наибольший удельный вес занимают амортизационные отчисления. Методика их определения будет рассмотрена далее. На­копление амортизационных отчислений на предприятии проис­ходит систематически (ежемесячно), в то время как элементы основного ка­питала не требуют возмещения в натуральной форме после ка­ждого цикла воспроизводства. В результате образуются свобод­ные денежные средства, которые можно направлять на расширенное воспроизводство основного капитала предприятий. Кроме того, ежегодно вводятся в эксплуатацию новые объекты, на которые по установленным нормам начисляется амортиза­ция, но такие объекты не требуют возмещения до истечения нормативного срока службы. Прибыль от основной деятельности – важный источник финансирования прямых инвестиций, который увязывает конечные финансовые результаты деятельности и возможности по развитию пред­приятий. Сумма прибыли, направляемой на финансирование инвестиций в основной капитал, определяется при ее распределе­нии в финансовом плане. При недостатке собственных источников финансирования инвестиций предприятия вынуждены прибегать к внешним заимствованиям. Заемные денежные средства, идущие на финансирование инвестиций в основной капитал – это, прежде всего, долгосрочные кредиты банков. Банковские кредиты предоставляются предприятию на основании кредитного договора, кредит выдается на условиях возвратности, срочности, платности, обеспеченности под гарантии, залога недвижимости, залога других активов предпри­ятия. Прежде чем банк подтвердит в виде кредитного договора свое доверие заемщику, производится проверка его юридиче­ской и финансовой кредитоспособности. Юридическая кредитоспособность означает правоспособ­ность заемщика подписывать кредитное соглашение, имеющее юридическую силу. Финансовой кредитоспособностью облада­ют предприятия, способные в течение обусловленного срока обслужить полученный кредит, т. е. полностью его вернуть и заплатить проценты по нему. Банк осуществляет наблюдение за ходом выполнения кредитуемых мероприятий. При невыполнении заемщиком своих обязательств банк вправе применять экономические санкции, предусмотренные кредитным договором. Источником финансирования воспроизводства основных фондов являются также заемные средства других предприятий и займы от индивидуальных инвесторов (физических лиц). Важным источником финансирования прямых инвести­ций являются привлеченные средства финансового рынка. Выпуск ценных бумаг (облигаций, векселей) и их разме­щение на финансовом рынке существенно расширяют возмож­ности предприятий по привлечению временно свободных де­нежных средств предприятий, организаций и граждан для ин­вестирования. В последнее десятилетие развивается лизинг (финансовая аренда). По договору лизинга лизингодатель обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у продавца и предоставить это имущество лизингополучателю за плату во временное пользования для предпринимательских целей. Лизинг позволяет предприятиям снизить уровень собст­венного капитала в источниках финансирования инвестиций. Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущест­во, относящееся по действующей классификации к основному капиталу, кроме имущества, запрещенного к свободному обра­щению на рынке. Лизинговая фирма отдает оборудование в аренду предпри­ятию, оставляя за собой права собственника. Если платежи от арендатора не поступают, то фирма имеет право продать обо­рудование. Получает распространение такой источ­ник заемных средств как размещаемые на конкурсной основе ссуды из федерального и региональных бюджетов, из отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов. Они выделяются в основном на финансирование федеральных, региональных или отраслевых целевых программ, реализация которых позволит сконцентрировать финансовые ресурсы на наиболее важных направлениях развития отраслей хозяйства и социальной сфе­ры. Применяемое в ряде случаев безвозмездное финансирование из этих источников факти­чески превращается в источник собственных средств. Еще одни источник – иностранные инвестиции. Основной формой участия иностранного капитала в виде прямых инвестиций продолжает оставаться создание на терри­тории России совместных предприятий. Однако объемы при­влекаемых инвестиций пока невелики. Основными проблемами в процессе их развития являются: определение доли российских инвесторов в уставном капитале создаваемых предприятий и соответственно в распределении прибыли, а также действительная рыночная оценка зданий, сооружений, оборудования и земли, вкладываемых в качестве российской части уставных капиталов коммерческих организаций с иностранными инве­стициями. Выбор источников финансирования основного капитала должен решаться предприятиями с учетом многих факторов: стоимости привлекаемого капитала и эффективности отдачи от него; соотношения собственного и заемного капитала, определяющего уровень финансовой независимости предприятия; степени риска различных источников финансирования; эконо­мических интересов собственников, инвесторов, кредиторов и т.д. Ремонт основных фондов, будучи элементом про­стого воспроизводства, удлиняет срок их службы, повышает производительность, уменьшает потребность в прямых инве­стициях на создание новых основных фондов. Различают следующие виды ремонта; текущий, средний и капитальный. При текущем ремонте происходит ликвидация мелких по­ломок, замена отдельных деталей. Как правило, он носит слу­чайный характер. Средний, или планово-предупредительный ремонт связан с заменой отдельных элементов, деталей и узлов, проверкой рабо­ты всех агрегатов. Средний ремонт может проводиться не­сколько раз в год. При капитальном ремонте машин и оборудования, осуществляемом с периодичностью более года, как правило, производятся разборка агрегата, замена или восстановление изношен­ных деталей и узлов, ремонт базовых деталей. Капитальный ремонт зданий и сооружений предусматривает замену изно­шенных конструкций и деталей более прочными и экономич­ными, улучшающими эксплуатационные показатели ремонти­руемых объектов. Экономическая целесообразность капитального ремонта определяется сопоставлением затрат на капитальный ремонт со стоимостью ремонтируемых объектов. Если капитальный ре­монт экономически нецелесообразен, то средства, предназна­ченные на его проведение, могут быть использованы на приоб­ретение машин и оборудования взамен устаревших и выбыв­ших из эксплуатации. Предприятия самостоятельно определя­ют как общие объемы ремонтных работ, так и их структуру по видам. План ремонта составляется на год в целом по предпри­ятию на основе сметно-финансовых расчетов по ремонту от­дельных объектов с учетом действующих норм, цен, тарифов и утверждается руководителем предприятия. Все предприятия независимо от подчиненности и форм собственности включают расходы на все виды ремонта объек­тов основных средств в состав затрат на производство и реали­зацию продукции. Предприятиям (корпорациям) также дано право самостоя­тельно выбирать вариант отнесения на себестоимость затрат на ремонт. Они могут: - включать в себестоимость фактические затраты на про­ведение ремонта непосредственно после его осуществления. Этот способ имеет ряд недостатков. Если у предприятия возни­кают сезонные колебания в проведении ремонтных работ, то у него будут значительные колебания в себестоимости по отдель­ным периодам, что в свою очередь усложнит расчет прибыли и определение платежей в бюджет; - создавать ремонтный фонд (резерв денежных средств). Предприятия на основе технико-экономических расчетов опре­деляют общий объем ремонтных работ и норму формирования ремонтного фонда. Нормы отчислений в ремонтный фонд должны учитывать и затраты на модернизацию оборудования, если она не проводится при реконструкции и техническом пе­ревооружении. В этом случае затраты по модернизации объек­тов основного капитала покрываются за счет источников фи­нансирования прямых инвестиций. На основе утвержденных норм предприятия ежемесячно проводят начисление ремонтного фонда и включают его в себе­стоимость продукции (работ, услуг) равными долями, расходование же средств из этого фонда происходит по мере необходимости. Это вносит опреде­ленную стабильность в формирование затрат на производство и реализацию продукции и прибыли предприятия; - относить в случае необходимости фактические затраты по ремонту объектов основного капитала на расходы будущих периодов с последующим их ежемесячным списанием на про­изводственные затраты. Необходимо отметить, что финансирование всех видов ремон­та непроизводственных элементов основного капитала произво­дится из прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Для финансирования ремонта предприятия могут привле­кать краткосрочные кредиты банков в тех случаях, когда объем ремонтных работ в отдельные периоды года превышает размер источников его финансирования, т. е. возникает так называе­мый сезонный разрыв. Порядок финансирования ремонта в основном зависит от способа его проведения. При подрядном способе выполнения ремонтных работ расчеты между подрядчиком и заказчиком производятся за законченные этапы работ или объ­ект в целом на основании договоров, к которым прилагаются акты приемки выполненных работ. Расчеты по ремонту, осуществляемому хозяйствен­ным способом, производятся, как правило, по отдельным элементам затрат (выплата заработной платы, начисление на заработную плату, оплата материалов, деталей и другие расходы). 4.3 Амортизация основных средств 4.2.1 Амортизация и ее роль в воспроизводственном процессе Амортизация – перенесение по частям (по мере физического износа) стоимости основных фондов на производимый с их помощью продукт. Осу­ществляется для накопления денежных средств с целью последующего восстановления основных фондов. Амортизационные отчисления – денежное выражение размера аморти­зации, соответствующего степени износа фондов. Отчисления включаются в себестоимость продукции и реализуются при ее продаже. Нормы амортизации – процентное отношение годовой суммы аморти­зации к балансовой стоимости основных фондов. Постепенное перенесение стоимости основных фондов на произво­димый продукт приводит к тому, что одна ее часть продолжает выступать в форме основных фондов, а другая совершает оборот как часть стои­мости вновь созданной продукции, которая по мере реализации последней переходит из товарной в денежную форму и аккумулируется в виде аморти­зационных отчислений, производимых из выручки от реализации. Срок полезного использования основных фондов (период, в течение которого использование объекта основных средств призвано приносить доход или служить для выполнения целей предприятия) определяется самим хозяй­ствующим субъектом при принятии фондов к бухгалтерскому учету. Для отдельных групп срок полезного использования определяется исходя из количества продукции или иного натурального показателя объема работ. Если срок полезного использования отсутствует в технических условиях или не установлен в централизованном порядке, его определяют исходя из планируемого срока использования объекта в соответствии с ожидаемой производительностью. В течении срока использования объекта начис­ление амортизационных отчислений не приостанавливается, кроме слу­чаев их нахождения на реконструкции и переведенными на консервацию на срок более 3 месяцев. Амортизацию начинают начислять с месяца, следующего за месяцем принятия к учету внеоборотных активов. Начисление амортизации прекращается по достижении размера полной первоначальной (восстановительной) стоимости и в случае выбытия объекта. Начисление амортизации в бухгалтерском учете в соответствии с ПБУ 6/01 производится одним из следующих способов: -  линейный способ;  - способ уменьшаемого остатка;  - способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования;  - способ списания стоимости пропорционально объему продукции (работ).   При линейном способе годовая сумма амортизационных отчислений определяется исходя из первоначальной стоимости или (текущей (восстановительной) стоимости (в случае проведения переоценки) объекта основных средств и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования этого объекта; Например, предприятие приобрело оборудование, срок использования которого - 8 лет. В этом случае норма отчислений составит 12,5 % в год. При способе уменьшающегося остатка годовая сумма отчислений определяется исходя из остаточной стоимости объекта основных средств на начало отчетного года и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования этого объекта и коэффициента не выше 3, установленного организацией; Доля отчислений уменьшается с каждым годом. Например, объект стоит 100 тыс. руб. Срок использования – 5 лет. Норма отчислений составит – 1:5*100%=20%. Год Остаточная стоимость на начало периода Сумма амортизации Остаточная стоимость по завершении периода 1 100000 100000*20%=20000 100000-20000=80000 2 80000 80000*20%=16000 80000-16000=64000 3 64000 64000*20%=12800 64000-12800=51200 4 51200 51200*20%=10240 51200-10240=40960 5 40960 40960*20%=8192 40960-8192=32768 Итого: 67232 32768 В рассмотренном случае осталось недоамортизировано 32,8% стоимости оборудования. Применение нелинейных методов предполагает ликвидационную цену оборудования, но одномоментное списание на себестоимость может резко ухудшить финансовое положение предприятия. Потери могут быть компенсированы последующей продажей оборудования. Отечественная практика предполагает установление кратности уменьшающего остатка. При методе двойного уменьшения остатка ежегодные отчисления определяются по формуле: А=Со*Н*2, где А – сумма амортизационных отчислений, Со – остаточная стоимость оборудования на начало года, Н – норма амортизации на весь период эксплуатации 2 – кратность отчисления Год Остаточная стоимость на начало периода Сумма амортизации Остаточная стоимость по завершении периода 1 100000 100000*20%*2=40000 100000-40000=60000 2 60000 60000*20%*2=24000 60000-24000=36000 3 36000 36000*20%*2=14400 36000-14400=21600 4 21600 21600*20%*2=8640 21600-8640=12960 5 12960 12960*20%*2=5184 12960-5184=7776 Итого: 92224 7776 При применении способа списания стоимости по сумме лет срока по­лезного использования годовая сумма отчислений определяется исходя из первоначальной стоимости или (текущей (восстановительной) стоимости (в случае проведения переоценки) объекта основных средств и соотношения, в числителе которого - число лет, остающихся до конца срока полезного использования объекта, а в знаменателе - сумма чисел лет срока полезного использования объекта. В данном случае объект полностью переносит свою стоимость за период использования. Например, объект стоит 100000 руб. Срок использования – 5 лет. Сумма лет полезного использования составит 1+2+3+4+5=15 Год со дня приобретения Норма амортизации Сумма амортизации 1 5:15*100=33,33 100000*33,33%=33330 2 4:15*100=26,67 100000*26,67%=26670 3 3:15*100=20 100000*20%=20000 4 2:15*100=13,33 100000*13,33%=13330 5 1:15*100=6,67 100000*6,67%=6670 Итого 100000 Данный способ позволяет в начале эксплуатации списать большую часть стоимости фондов, в последующем темп списания замедляется, что обеспечивает снижение себестоимости продукции. При способе списания стоимости пропорционально объему продукции начисление амортизационных отчислений производится исходя из нату­рального показателя объема продукции в отчетном периоде и соотношения первоначальной стоимости объекта и предполагаемого объема продукции за весь период полезного использования. Этот способ позволяет учиты­вать физический износ объекта. Например, стоимость транспортного средства - 60 тыс.руб. Срок его использования - 5 лет с предполагаемым пробегом 500 тыс.км. В отчетном периоде пробег составил 5 тыс.км. Следовательно, амортизационные отчисления - 0,6 тыс. руб. Этот способ может использоваться для сезонного характера эксплуатации. При любом способе начисление амортизации происходит ежемесячно исходя из 1/12 годовой суммы. По объектам основных фондов, полученным по договору дарения, жилищному фонду, объектам внешнего благоустрой­ства амортизация не начисляется. Не подлежат амортизации также объекты, потребительские свойства которых с течением времени не изменяются (земельные участки, объекты природопользования). Начисление амортизации в налоговом учете: НК РФ определяет понятие амортизируемого имущества – имущество, ко­торое приносит доход и находится в собственности организации. К амортизи­руемому имуществу относятся основные фонды и нематериальные активы. Амортизируемое имущество распределяется на группы в соответствии со сроком его полезного использования. Срок полезного использования определяется налогоплательщиком самостоятельно на дату ввода в эксплуатацию амортизируемого имущества в соответствии с положениями и на основании классификации основных средств. Амортизируемое имущество по срокам полезного использования объединяется в 10 групп (от 1 года и … свыше 30 лет). Амортизационная группа Срок полезного использования основных средств 1 От 1 года до 2 лет включительно 2 Свыше 2 до 3 лет включительно 3 Свыше 3 до 5 лет включительно 4 Свыше 5 до 7 лет включительно 5 Свыше 7 до 10 лет включительно 6 Свыше 10 до 15 лет включительно 7 Свыше 15 до 20 лет включительно 8 Свыше 20 до 25 лет включительно 9 Свыше 25 до 30 лет включительно 10 Свыше 30 лет Основные средства включаются в состав амортизируемого имущества с 1-го числа месяца, следующего за месяцем, в котором они были введены в эксплуатацию (переданы в производство). Начисляют амортизацию одним из следующих методов: • линейным методом; • нелинейным методом. Сумма амортизации начисляется ежемесячно по всем объектам амортизируемого имущества. Линейный метод начисления сумм амортизационных отчислений. К зданиям, сооружениям, передаточным устройствам, входящим в 8-10 группы, независимо от сроков ввода их в эксплуатацию, применяется только линейный метод начисления амортизации. Норма амортизационных отчислений определяется следующим образом: , где – срок полезного использования амортизируемого объекта, выраженный в месяцах. Сумму начисленной за каждый месяц амортизации можно определить по формуле: . Нелинейный метод начисления сумм амортизационных отчислений. С 2009 года существенно изменились правила применения нелинейного метода начисления амортизации в целях налогового учета. Это вызвано поправками, внесенными в главу 25 НК РФ федеральными законами от 22.07.2008 № 158-ФЗ и от 26.11.2008 № 224-ФЗ. Налогоплательщик имеет право выбрать линейный либо нелинейный метод амортизации, закрепив данное решение в налоговой учетной политике. Причем для всех объектов амортизируемого имущества устанавливается единый метод начисления амортизации. Исключение составляют лишь здания, сооружения, передаточные устройства и нематериальные активы, которые входят в 8-10 амортизационные группы. Эти объекты можно амортизировать только линейным методом (п. 3 статьи 259 НК РФ). Ограничений перехода с линейного метода на нелинейный нет, кроме того, что на него можно перейти только с начала очередного налогового периода (очередного года), при этом с нелинейного на линейный метод перейти можно не чаще одного раза в 5 лет. Правила перехода на нелинейный метод начисления амортизации (п. 3 ст. 322 НК РФ): 1) амортизируемое имущество нужно распределить по амортизационным группам (подгруппам). Подгруппы создаются в том случае, если по объектам, входящим в состав амортизационной группы, применяются повышающие либо понижающие коэффициенты. При этом объекты амортизируемого имущества включаются в состав амортизационных групп и подгрупп исходя из полного срока полезного использования, установленного в момент их ввода в эксплуатацию, который определяется Классификацией основных средств, включаемых в амортизационные группы, утвержденной постановлением Правительства РФ от 01.01.2002 № 1 (в ней приведены наименования конкретных основных средств, включая код ОКОФ, срок их полезного использования и принадлежность к конкретной амортизационной группе). 2) рассчитывается суммарный баланс каждой амортизационной группы (подгруппы) как сумма стоимости всех объектов амортизируемого имущества, входящих в состав такой группы (подгруппы). При переходе с линейного метода на нелинейный остаточная стоимость амортизируемого имущества определяется как разница между первоначальной стоимостью и суммой амортизации, начисленной за период эксплуатации этих объектов. Определив суммарный баланс каждой амортизационной группы (подгруппы) как общую сумму остаточной стоимости объектов амортизируемого имущества, входящих в ее состав, налогоплательщик получает базу для расчета суммы амортизации нелинейным методом. 3) амортизация начисляется ежемесячно по каждой из групп (подгрупп) обособленно и рассчитывается с помощью фиксированной величины ежемесячной нормы амортизации (установлены в п. 5 статьи 259.2 НК РФ). Они применяются при начислении амортизации по соответствующей амортизационной группе и изменению не подлежат. В то же время для подгруппы, выделенной в составе той или иной амортизационной группы, норму амортизации нужно уточнить с помощью повышающего или понижающего коэффициента амортизации (п. 13 статьи 258 НК РФ). 4) для определения суммы амортизации суммарный баланс амортизационной группы или подгруппы умножается на норму амортизации, установленную для данной амортизационной группы (подгруппы), деленную на 100 (п. 4 ст. 259.2 НК РФ). k A = B x ---, 100 где A - сумма начисленной за один месяц амортизации для соответствующей амортизационной группы (подгруппы); B - суммарный баланс соответствующей амортизационной группы (подгруппы); k - норма амортизации для соответствующей амортизационной группы (подгруппы). В целях применения нелинейного метода начисления амортизации применяются следующие нормы амортизации: Амортизационная группа Норма амортизации (месячная) 1 14,3 2 8,8 3 5,6 4 3,8 5 2,7 6 1,8 7 1,3 8 1,0 9 0,8 10 0,7 Суммарный баланс каждой амортизационной группы (подгруппы) ежемесячно уменьшается на суммы начисленной по этой группе (подгруппе) амортизации. Применение повышающих (понижающих) коэффициентов к норме амортизации Налогоплательщики вправе применять к основной норме амортизации специальный коэффициент, но не выше 2: 1) в отношении амортизируемых основных средств, используемых для работы в условиях агрессивной среды и (или) повышенной сменности. Под агрессивной средой понимается совокупность природных и (или) искусственных факторов, влияние которых вызывает повышенный износ (старение) основных средств в процессе их эксплуатации. К работе в агрессивной среде приравнивается также нахождение основных средств в контакте с взрыво-, пожароопасной, токсичной или иной агрессивной технологической средой, которая может послужить причиной (источником) инициирования аварийной ситуации. При применении нелинейного метода начисления амортизации указанный специальный коэффициент не применяется к основным средствам, относящимся к первой - третьей амортизационным группам; 2) в отношении собственных амортизируемых основных средств налогоплательщиков - сельскохозяйственных организаций промышленного типа (птицефабрики, животноводческие комплексы, зверосовхозы, тепличные комбинаты); 3) в отношении собственных амортизируемых основных средств налогоплательщиков - организаций, имеющих статус резидента промышленно-производственной особой экономической зоны или туристско-рекреационной особой экономической зоны; 4) в отношении амортизируемых основных средств, относящихся к объектам, имеющим высокую энергетическую эффективность, в соответствии с перечнем таких объектов, установленным Правительством РФ, или к объектам, имеющим высокий класс энергетической эффективности. Налогоплательщики вправе применять к основной норме амортизации специальный коэффициент, но не выше 3: 1) в отношении амортизируемых основных средств, являющихся предметом договора финансовой аренды (договора лизинга), налогоплательщиков, у которых данные основные средства должны учитываться в соответствии с условиями договора финансовой аренды (договора лизинга). Указанный специальный коэффициент не применяется к основным средствам, относящимся к первой - третьей амортизационным группам; 2) в отношении амортизируемых основных средств, используемых только для осуществления научно-технической деятельности. Допускается начисление амортизации по нормам амортизации ниже установленных по решению руководителя организации-налогоплательщика, закрепленному в учетной политике для целей налогообложения в порядке, установленном для выбора применяемого метода начисления амортизации. При реализации амортизируемого имущества налогоплательщиками, использующими пониженные нормы амортизации, остаточная стоимость реализуемых объектов амортизируемого имущества определяется исходя из фактически применяемой нормы амортизации. 4.2.2 Нематериальные активы, источники их приобретения и амортизация В состав внеобо­ротных активов входят нематери­альные активы, к которым относятся: патенты, лицензии, торговые марки и товарные знаки, другие права по использо­ванию производственной информации, права на пользование землей и природными ресурсами, программные продукты для ЭВМ, права на интеллектуальную собственность (ноу-хау) и др. Патенты и лицензии дают их владельцам исключительные права пользования, производства и продажи продуктов или процессов на период, предусмотренный законодательством. Патентные права могут вноситься участниками в качестве сво­его вклада в уставный капитал или приобретаться за плату, ко­торая также включает стоимость юридических и консультаци­онных услуг. Права на использование земельных участков – это часть стоимости взносов участников в уставный капитал организуе­мых предприятий. Стоимость этих прав зависит от оценки зем­ли и определяется по соглашению участников. Она должна быть полностью погашена амортизационными отчислениями до истечения срока пользования этим правом. Товарный знак выделяет выпускаемую продукцию, работы или услуги производителя из аналогичной продукции, работ или услуг конкурентов. Право использования товарного знака принадлежит только его собственнику или тому, кому он пере­дал свои права. В условиях рыночной экономики товарный знак является дорогостоящим активом компании, поскольку она может продать свой товарный знак или передать право пользования им в качестве вклада в уставный капитал. «Ноу-хау» – это представляющие большую ценность накоп­ленные предприятием научные и технические знания, произ­водственный опыт. Это понятие довольно широкое, оно охва­тывает коммерческую, административную, финансовую, науч­ную и другую информацию. «Ноу-хау» включается в состав ак­тивов предприятия по стоимости приобретения какого-либо документа о праве пользования такими средствами или иной информацией или по стоимости, определяемой по соглашению учредителями предприятия. «Цена фирмы» возникает при покупке целого предприятия по рыночной цене, которая учитывает его доходность, престиж на рынке и другие факторы. Превышение покупной стоимости предприятия над балансовой стоимостью его активов и состав­ляет «цену фирмы», которая будет учтена в балансе как один из нематериальных активов. Приобретение нематериальных активов, которое представ­ляет собой долгосрочные вложения предприятий, включение их стоимости в кругооборот средств предприятия, перенос стои­мости на изготовленный продукт через начисление износа, во многом идентично основному капиталу. Нематериальные активы числятся в составе активов предприятия в течение срока их полезного использования и в течение этого срока происходит их амортизация. Для постановки на учет необходимо провести стоимостную оценку нематериальных активов. Проведение этой оценки за­висит от способа получения этих активов. В случае покупки величина перечисленных средств и является стоимостью нема­териальных активов. При необходимости в эту стоимость вклю­чаются затраты на консультационные и юридические услуги. При невозможности определить стоимость нематериальных ак­тивов прямым методом, проводится оценка на основе заключе­ния экспертной комиссии. Предприятие также самостоятельно определяет возможный срок пользования данным видом нематериальных активов и исходя из этого приказом руководителя предприятия устанав­ливается норма амортизации. Если невозможно обоснованно определить срок полезного использования отдельными видами нематериальных активов, то норма амортизации устанавливает­ся в расчете на десять лет (но не свыше срока деятельности предприятия). Метод начисления амортизации предприятие также выбирается самостоятельно. Состав источников финансирования для приобретения нематериальных активов в основном идентичен источникам финансирования капитальных вложений. 5 Финансовое планирование и контроль 5.1 Методы финансового планирования 5.1.1 Роль и место финансового планирования в деятельности организации В отечественной экономической литературе нет четкой позиции в определении понятия финансового планирования. Для четкого определения финансового планирования, его цели и задач следует прежде всего детально раскрыть объекты финансового планирова­ния. В большинстве работ, посвященных проблемам финансового планирования, в качестве основного его объекта рассматривается лишь движение финансовых ресурсов, и только в некоторых указывается на необходимость определения финансовых отношений и стоимостных пропорций. По-видимому, при определении содер­жания и объектов финансового планирования целесообразно исхо­дить из сущности материально-вещественного воплощения и назначения финансов. Это дает основание отнести к объектам финансового планирования: - движение финансовых ресурсов; - финансовые отношения, возникающие при формировании, распределении и использовании финансовых ресурсов; - стоимостные пропорции, образуемые в результате распреде­ления финансовых ресурсов. Стоимостные пропорции формируются при распределении фи­нансовых ресурсов. Задачей финансового менеджера является опре­деление рациональных соотношений между собственным и заем­ным капиталом, оборотными и внеоборотными активами, объемом финансирования расширенного производства, текущих затрат и других расходов. Данные пропорции должны быть экономически обоснованными, поскольку влияют на эффективность деятельности коммерческой организации. Таким образом, в процессе финансового планирования одновременно обосновываются рациональные отношения, стоимостные пропорции, движение финансовых ресурсов и на этой основе определяются финансовые показатели на плановый период. Их особенностью является синтетический характер и обязательно стоимостное выражение. Этими основополагающими факторами определяются роль финансового планирования и его задачи. Таким образом, финансовое планирование – это управление процессами создания, распределения, перераспределения и использования финансовых ресурсов на предприятии, реализующееся в детализированных финансовых планах. Условия, от которых зависит эффективность финансового планирования, вытекают из самих целей этого процесса и требуемого конечного результата. В этом смысле выделяют три основные условия финансового планирования: - Прогнозирование. Финансовые планы должны быть составлены при как можно более точном прогнозе определяющих факторов. При этом прогнозирование может основываться на исторической информации, с использованием аппарата математической статистики (математического ожидания, линии тренда и т.д.), результатов моделей прогнозирования (статистических моделей, учитывающих взаимосвязь факторов друг с другом и внешними факторами), экспертных оценок и др.; - Выбор оптимального финансового плана. Очень важный момент для менеджеров компании. На сегодняшний день не существует модели, решающей за менеджера, какую из возможных альтернатив следует принять. Решение принимается после изучения альтернатив, на основе профессионального опыта и, возможно даже, интуиции руководства. - Контроль за реализацией финансового плана. Достижение долгосрочных планов невозможно без текущего планирования, подчиненного этим долгосрочным планам. Сформулированные выше условия имеют достаточно общий вид. В то же время следует осознавать, что финансовый план – это, в конечном итоге, набор финансовых показателей, которые необходимо рассчитывать и прогнозировать с помощью специальных технологий. В качестве конечного результата финансового плана обычно используются прогнозные баланс предприятия, план доходов и расходов, план движения денежных средств. Целью процесса финансового планирования как такового (оперативное, текущее и перспективное финансовое и планирование) является достижение оперативных и стратегических целей организации. Бюджеты и финансовые планы разрабатываются для организации в целом и для отдельных структурных подразделений с целью прогнозирования финансовых результатов, установления целевых показателей финансовой эффективности и рентабельности, лимитов наиболее важных расходов, обоснования финансовой состоятельности бизнесов, которыми занимается организация, или инвестиционных проектов. Бюджеты позволяют провести сравнительный анализ финансовой эффективности работы различных структурных подразделений, определить наиболее предпочтительные для дальнейшего развития сферы хозяйственной деятельности, направления структурной перестройки деятельности организации (развитие других видов бизнеса). Они являются основой для принятия решений об уровнях финансирования различных бизнесов за счет внутренних и внешних источников. Бюджеты и финансовые планы призваны обеспечивать постоянный контроль за финансовым состоянием организации и обеспечивают руководство и менеджеров всей необходимой информацией для оценки правильности принимаемых решений и разработки мероприятий по оперативной и стратегической корректировке деятельности фирмы. Финансовое планирование можно обозначить как стратегию перевода компании из текущего состояния в запланированное. 5.1.2 Принципы и информационная база финансового планирования Как уже отмечалось, в современных условиях роль финансового планирования принципиально изменилась по сравнению с той, что оно играло в централизованно управляемой экономике. В настоящее время организации заинтересованы в разработке финансовых планов, так как это позволяет держать под контролем движение финансовых ресурсов, обеспечивать финансовую устойчивость, своевременно выполнять обязательства перед государством, партнерами, банковской системой и др. Принципы финансового планирования определяются принципами организации и финансов и заключаются в следующем: - принцип единства предполагает, что планирование должно иметь системный характер, т.е. представлять собой совокупность взаимосвязанных элементов, которое должно быть обеспечено общностью целей организации; - принцип координации означает, что нельзя планировать эффективную деятельность одного подразделения предприятия вне связи с другими и всякие изменения в планах одной структурной единицы должны быть отражены в планах других; - принцип участия предполагает участие всех специалистов фирмы независимо от должности и выполняемых им функций; - принцип непрерывности означает, что финансовое планирование осуществляется динамично и систематически в рамках установленного цикла, на основе прогнозного перспективного плана разрабатываются текущие, которые в свою очередь детализируются на более короткие периоды и составляются оперативные финансовые планы. Кроме того, должна обеспечиваться логическая последовательность в процессе планирования, составление одних планов обеспечивает разработку других. Так, например, на основе плана продаж осуществляется разработка плана производства продукции. На основе плана производства продукции составляется бюджет прямых материальных затрат и т.д.; - принцип гибкости предполагает возможность изменения планов при возникновении непредвиденных обстоятельств. Гибкость планов обеспечивается созданием необходимых резервов; - принцип точности предполагает, что финансовые планы должны быть конкретизированы и детализированы в той степени, в какой позволяют внутренние и внешние условия деятельности организации. Представленные выше общие принципы планирования дополняются специфическими, именно принципами финансового планирования: - принцип соотношения сроков получения и использования средств, вложения капитала с длительными сроками окупаемости следует финансировать за счет долгосрочных заемных ресурсов; - принцип платежеспособности, планирование потоков денежных средств должно постоянно обеспечивать платежеспособность организации. В целях поддержания коэффициента абсолютной платежеспособности на необходимом уровне, остатки денежных средств на счетах предприятия должны быть оптимизированы, а для погашения краткосрочных обязательств должно быть достаточно ликвидных активов; - принцип рентабельности капиталовложений – для капиталовложений необходимо выбирать самые дешевые способы финансирования, привлекая заемный капитал лишь в том случае, если его использование повышает рентабельность собственного капитала, т.е.обеспечивается эффект финансового рычага; - принцип сбалансированности рисков. При осуществлении капиталовложений необходимо осуществлять расчет риска использовать принцип диверсификации (не класть яйца в одну корзину), особенно рисковые долгосрочные инвестиции целесообразно финансировать за счет собственных средств (чистая прибыль, амортизационные отчисления); - принцип приспособления к потребностям рынка – важно учитывать конъюнктуру рынка и зависимость организации от предоставления кредитов; - принцип предельной рентабельности – целесообразно выбирать те вложения капитала, которые обеспечивают максимальную выгоду. В процессе финансового планирования используются следующие информационные источники: - результаты анализа финансовой отчетности и выполнения финансовых планов за предшествующий период; - договоры, контракты, заключаемые с покупателями продукции и поставщиками материальных ресурсов; - прогнозные расчеты объемов продаж, планы сбыта продукции, составленных на основе маркетинговых исследований рынка сбыта, прогноза уровня продажных цен и др. характеристик рыночной конъюнктуры; - экономические нормативы, утвержденные законодательными актами (налоговые ставки, нормы амортизационных отчислений, учетная банковская процентная ставка, минимальный размер месячной оплаты труда и тд.) - утвержденная учетная политика организации. Разработанные на этой основе финансовые планы служат инструментом для управления финансовыми ресурсами организации в целях решения задач, определенных финансовой стратегией предприятия. 5.1.3 Основные методы финансового планирования В практике финансового планирования применяются следующие методы: Расчетно-аналитический метод позволяет определить основные закономерности, тенденции в движении финансовых показателей, внутренние резервы организации. На основе анализа достигнутого уровня финансовых показателей прогнозируется их уровень на будущий период. Этот метод используется в тех случаях, когда отсутствуют финансово-экономические нормативы, а взаимосвязь между показателями может быть установлена не прямо, а косвенно – на основе их динамики за ряд периодов. Данный метод может быть использован при определении потребности в оборотных средствах, амортизационные отчисления и др. показатели. Нормативный метод предполагает использование заранее установленных норм и технико-экономических нормативов при расчетах организации потребности в финансовых ресурсах и их источниках. В финансовом планировании используется система норм и нормативов: федеральные, региональные, местные, отраслевые, нормативы самого предприятия. Федеральные нормативы являются обязательными для всей территории России. К ним относят ставки налогов и сборов, нормы амортизационных отчислений, учетную ставку рефинансирования ЦБ РФ, минимальный размер уставного капитала для акционерных обществ и др. Региональные и местные нормативы действуют в отдельных субъектах федерации. Они охватывают, как правило ставки региональных налогов и сборов. Кроме того, используются нормативы, разрабатываемые самим предприятием и используемые им для регулирования финансово-хозяйственной деятельности, контроля за использованием финансовых ресурсов, эффективности вложения капитала и т.д. к таким нормативам относятся: - нормативы потребности в оборотном капитале; - нормы запасов материальных ценностей, заделов незавершенного производства, готовой продукции на складе и товаров и т. д.; - нормативы распределения чистой прибыли на потребление, накопление, резервные фонды; - нормативы отчислений в ремонтный фонд и ряд других. Нормативный метод в финансовом планировании является самым доступным и самым простым. Поэтому одной из актуальных проблем финансового менеджмента представляется разработка обоснованных норм и нормативов для формирования и использования финансовых ресурсов, а также организация контроля за соблюдением норм и нормативов подразделениями организации. Метод балансовых расчетов применяется для определения потребности в финансовых ресурсов на основе прогноза поступлений и затрат по основным статьям баланса на определенную дату в перспективе. Балансовый метод применяется при прогнозировании поступлений и выплат из денежных фондов, составления бюджета доходов и расходов, бюджета движения денежных средств, бюджета по балансовому листу и т д. Метод многовариантности расчетов заключается в разработке альтернативных вариантов плановых расчетов, с тем, чтобы выбрать из них оптимальный. Критерии оптимальности определяется предприятием. В качестве критериев могут быть использованы: - минимум приведенных затрат; - минимум текущих затрат; - минимум вложений капитала при наибольшей эффективности его использования; - ускорение оборачиваемости авансированных средств; - максимум дохода на рубль вложенного капитала; - максимум доходности капитала (прибыль на рубль вложенного капитала); - максимум сохранности финансовых ресурсов, т.е. минимум риска. Методы экономико-математического моделирования позволяют количественно выразить тесноту взаимосвязи между финансовыми показателями и основными факторами, их определяющими. Данная взаимосвязь выражается через экономико-математическую модель, которая представляет собой точное описание экономических процессов с помощью математических символов и приемов – таблиц, графиков, уравнений, неравенств и др. в модель включают только основные определяющие факторы. Модель может базироваться на функциональной или корреляционной связи. Построение экономико-математической модели финансового показателя осуществляется по следующим этапам: - изучение динамики финансового показателя за определенное время и выявление факторов, влияющих на эту динамику; - расчет функциональной зависимости показателя от определяющих его факторов; - разработка вариантов прогноза финансового показателя; - анализ и экспертная оценка возможной динамики финансового показателя в будущем; - выбор оптимального варианта. 5.2 Виды и содержание финансовых планов 5.2.1 Основные финансовые бюджеты Финансовое бюджетирование, по сути дела, является процессом консолидации всех операционных (производственных) планов, в ходе которого происходит окончательная оценка и согласование всех планов организации, а также отчетов по исполнению планов с учетом план-фактного анализа. Основные финансовые бюджеты предназначены для управления финансами организации, оценки финансового состояния бизнеса для выполнения всех управленческих задач. В организациях должны разрабатываться и использоваться в процессе управления три основных финансовых плана: план (бюджет) доходов и расходов, план (бюджет) движения денежных средств, план (бюджет) по балансовому листу. Три финансовых бюджета дают как бы три среза планируемых результатов работы предприятия. Бюджет доходов и расходов определяет планируемые значения финансовых результатов деятельности предприятия. Однако из него не видно за счет чего будут получены ожидаемые результаты. На помощь приходит бюджет по балансовому листу, который позволяет понять роль разных факторов, участвующих в формировании прибыли (убытка). Существует большое количество различных методик, позволяющих анализировать баланс предприятия. Выполнение такого анализа на этапе разработки бюджета по балансовому листу позволяет своевременно внести коррективы в хозяйственную деятельность организации. Роль бюджета движения денежных средств иная. В его рамках планируется денежный поток, который не совпадает ни с выручкой, ни с прибылью предприятия. Именно поэтому вопросы движения денежных средств приходиться рассматривать отдельно. Действительно, выручка (или прибыль) отражает как денежные, так и неденежные доходы в течении определенного периода времени, причем выручка возникает в момент отгрузки товара, а деньги от реализации могут поступать с опозданием (или с опережением, в порядке предоплаты). Кроме того, разница объясняется тем, что в состав выручки не входят такие денежные поступления, как получение кредитов, займов, взносов в уставной капитал и др., или тем, что при расчете прибыли в составе расходов не учитываются такие «оттоки» денежных средств, как капитальные затраты, выплата налогов, возврат кредитов и др.. Наконец, при расчете прибыли амортизация признается затратами, хотя на осуществление этих затрат в данный момент времени денег не требуется. Бюджет доходов и расходов позволяет управлять эффективностью организации, которая измеряется такими показателями, как прибыль и рентабельность. На практике выделяют несколько уровней прибыли и рентабельности. Это может быть и валовая, и маржинальная прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, чистая прибыль. Каждый из этих показателей бюджета доходов и расходов служит для определенных целей, которые достаточно понятны, исходя из формул расчета этих прибылей. Назначение данного бюджета - показать соотношение всех доходов в плановый период со всеми видами расходов, которые предполагает понести в этот же период организация. Необходимо иметь в виду, что этот документ не отражает реальное движение денежных средств. Являясь частью бюджетной системы организации бюджет доходов и расходов по существу к деньгам от ношения не имеет. Прогноз доходов и расходов отражает стоимостные, но неденежные обязательства или намерения потенциальных потребителей в отношении продукции организации, а также те затраты, которые понесет предприятие на организацию производства и сбыта своих изделий или услуг. В сущности бюджет доходов и расходов – это прогноз структуры стоимости выпускаемой продукции на предстоящий период с выделением переменных и условно – постоянных затрат, валовой прибыли, прибыли от продаж,, балансовой (до налогообложения) и чистой прибыли. Помимо прогнозируемой выручки от продаж бюджет доходов и расходов включает в себя операционные и внереализационные доходы и расходы. Он до некоторой степени соответствует форме № 2 «Отчет о финансовых результатах» бухгалтерской отчетности. Но в бюджетировании в отличии от формы №2 бюджет доходов и расходов составляется не только для организации в целом, но и по отдельным проектам, бизнесам, а может разрабатываться и для центров финансовой ответственности. Для управления предприятием необходимо рассматривать бюджет доходов и расходов в разрезе выпускаемой продукции, что позволяет проводить анализ экономической эффективности выпускаемой продукции, уточнять ценовую, ассортиментную и кредитную политику. Кроме того, необходимо рассмотреть бюджет доходов и расходов в разрезе каналов продвижения. У предприятия каналов сбыта может быть несколько, у них могут быть различными условия сбыта. В каких – то каналах сбыта выше цена продукции, но и выше затраты. В одном канале продукция может реализовываться по предоплате, а в другом – с отсрочкой платежей. При продаже через какие-то каналы необходимо держать большие запасы готовой продукции, чем при продаже через другие каналы. Также рекомендуется рассматривать бюджет доходов и расходов в разрезе клиентов и регионов. Должны быть определены минимальные экономические параметры, при которых предприятию выгодно работать с клиентом. При использовании бюджета доходов и расходов важным вопросом является учетная политика, так как информация в финансовых бюджетах зависит от принятой учетной политики. Отсутствие знаний хотя бы основных положений учетной политики не позволит менеджерам правильно интерпретировать отчетность, (в частности, отчет о прибылях и убытках как документ, содержащий информацию об эффективности работы организации) что, в свою очередь, может привести к неэффективным управленческим решениям или отсутствию таковых, так как вовремя может быть не обнаружена складывающаяся критическая ситуация в организации. Бюджет доходов и расходов составляется и утверждается на весь бюджетный период (обычно это календарный год), принятый в организации. Внутри бюджетного периода бюджет доходов и расходов должен иметь достаточно подробную (в соответствии с бюджетным регламентом) разбивку на подпериоды. Эта разбивка зависит от степени технической и организационной подготовленности предприятия к постановке бюджетирования. Как минимум разбивка бюджета доходов и расходов должна осуществляться поквартально и даже помесячно. В случаях, когда руководству организации требуется более оперативная информация о состоянии финансов в разрезе бизнесов, бюджет доходов и расходов может иметь подекадную или понедельную разбивку. Бюджет движения денежных средств – это в сущности план движения расчетного счета и наличных денежных средств в кассе организации. Он отражает все прогнозируемые поступления и списания денежных средств в результате хозяйственной деятельности. Он показывает возможные поступления авансов и предоплат за поставляемую продукцию, наличных денежных средств, а также поступления за продукцию, отгруженную ранее. Составление бюджета движения денежных средств призвано обеспечить сбалансированность поступлений и использование денежных средств организации на предстоящий период. При планировании денежных потоков принято выделять три вида деятельности предприятия: операционную, инвестиционную, финансовую. Поскольку, операционная деятельность (коммерческая или производственная) предприятия – главный источник прибыли, результатирующего показателя работы, она должна формировать наибольший денежный поток. Коммерческое предприятие создается не для работы на финансовых рынках и не для осуществления инвестиционной деятельности. Поэтому инвестиционная и финансовая деятельность имеют для предприятия вспомогательное значение. Денежные поступления от операционной деятельности включает в себя: - денежную выручку от реализации продукции в текущем периоде; - погашение дебиторской задолженности; - выручку от продажи товаров, полученных по бартеру; - авансы, полученные от покупателей. Денежные расходы (оттоки) в рамках основной деятельности включают в себя: - платежи по счетам поставщиков и подрядчиков; - выплату заработной платы; - налоговые платежи и платежи во внебюджетные фонды; - уплату процентов за кредит; - отчисления на содержание социальной сферы; - выданные авансы. В расширенном варианте бюджет движения денежных средств должен содержать три раздела, в которых отражаются денежные потоки от основной, инвестиционной и финансовой деятельности. Формат бюджета движения денежных средств зависит от специфики организации и от развитости системы бюджетирования. В сокращенном варианте бюджет движения денежных средств может содержать притоки и оттоки денежных средств только от основной, операционной деятельности. На начальном этапе построения системы бюджетирования такой бюджет применяется в «автономном» режиме, т.е без составления всей совокупности бюджетов. Цель бюджетирования денежных средств состоит в расчете необходимого их объема и определения моментов времени, когда у предприятия ожидается недостаток или избыток денежных средств. Это позволяет избежать кризисных явлений и рационально использовать денежные средства организации. Бюджет движения денежных средств является составной частью системы бюджетирования предприятия. Для его составления используются данные бюджета продаж, бюджета закупок, бюджета затрат на оплату труда и др. Достоверность закладываемых в бюджет движения денежных средств показателей зависит от субъективных оценок и прогнозов. В частности, от прогноза продаж и оценки периода инкассации дебиторской задолженности, что необходимо учитывать при составлении и исполнении данного бюджета. В общем случае бюджет движения денежных средств позволяет: - получить целостное представление о совокупной потребности организации в денежных средствах; - принимать управленческие решения о более рациональном использовании ресурсов; - анализировать значительные отклонения по статьям бюджета движения денежных средств и оценивать их влияние на финансовые показатели предприятия; - своевременно определять потребность в объеме сроках привлечения заемных ресурсов; - решать иные задачи. После составления первого варианта бюджета движения денежных средств можно обнаружить, что в какие – то моменты предприятие будет испытывать дефицит денежных средств, а в какие – то моменты – их избыток. Бюджетирование денежных средств предназначено, в первую очередь, для управления ликвидностью и платежеспособностью предприятия. Ни в коем случае нельзя допускать дефицита финансовых ресурсов и, наоборот, нужно следить за тем, чтобы не было «непристроенного» избытка денежной массы. Дефицит денежных средств имеет массу неприятных последствий для предприятия, к числу которых можно отнести: - задержки в выплате заработной платы работникам организации; - рост кредиторской задолженности поставщикам и бюджету; - рост доли просроченной задолженности по кредитам банков; - снижение ликвидности активов организации; - увеличение длительности производственного цикла из-за несвоевременной поставки сырья и комплектующих. Меры по увеличению потока денежных средств можно разделить на краткосрочные и долгосрочные. К числу краткосрочных мер можно отнести продажу или сдачу в аренду внеоборотных активов, реструктуризацию дебиторской задолженности в финансовые инструменты, использование частичной предоплаты, разработку системы скидок для покупателей, сокращение затрат, пересмотр программы инвестиций, налоговое планирование и другие меры. К числу долгосрочных мер по увеличению потока денежных средств относят дополнительную эмиссию акций и облигаций, поиск стратегических партнеров, долгосрочные контракты, предусматривающие скидки или отсрочки платежей, реструктуризацию предприятия (ликвидация или выделение в бизнес – единицы непрофильных активов организации) и др. В тех случаях, когда предприятие имеет временный избыток денежных средств, их следует эффективно использовать. В противном случае предприятие будет нести убытки, связанные с инфляционным обесценением денег, а также с упущенной выгодой от прибыльного размещения денежных средств. Как и вся система бюджетов, бюджет движения денежных средств может составляться на длительные периоды времени с последующей детализацией до уровня декады, рабочей недели, суток. Для предприятий, имеющих резкие колебания доходов и расходов, особенно важны «короткие» бюджеты. При этом, расходы предприятия можно предсказать с большей степенью достоверности, чем доходы, так как «притоки» денежных средств зависят от внешних условий и здесь весьма значима точность прогнозирования продаж. Бюджет по балансовому листу как итоговый документ несет важную самостоятельную нагрузку в финансовом планировании, поскольку позволяет структурировать планируемые результаты инвестиционной деятельности (отражены в активах баланса), а также упорядочивать планируемые результаты финансовой деятельности организации (отражены в пассивах баланса). На этой основе можно выполнить важный содержательный анализ планируемых финансовых показателей, а также выявить возможные ошибки, допущенные не этапе составления других финансовых бюджетов. в этом смысле бюджет по балансовому листу является проверочным документом. Он действительно «балансирует», т.е сопоставляет и сверяет все результаты финансовых расчетов. С помощью бюджета по балансовому листу можно вычислить многие финансовые коэффициенты и оценить не только эффективность текущего баланса, но и , например, альтернативные возможности вложения денег. С помощью анализа финансовых коэффициентов можно выяснить сильные и слабые стороны бизнеса, диспропорции в структуре капитала, уровень риска при инвестировании средств в бизнес, получить базу для сравнения с отраслевыми стандартами и компаниями – конкурентами. Исходя из этих критериев можно определить набор нужных в данный период финансовых коэффициентов. В теории финансового менеджмента принято оперировать 300-350 финансовыми коэффициентами. На практике в подавляющем большинстве случаев для эффективного принятия решений можно ограничиться общим числом финансовых коэффициентов, не превышающим 5-7. Именно такое число (выбрав наиболее важные из теоретически возможных) финансовых коэффициентов целесообразно использовать в качестве целевых показателей финансового плана как отдельного бизнеса, так и по предприятию в целом. Применительно к современным условиям ведения бизнеса в России наиболее целесообразно рассчитывать следующие группы коэффициентов: - рентабельность; - оборачиваемость капитала и активов; - ликвидность; - структуру капитала. Чтобы иметь полное представление о последствиях принимаемых решений бюджет по балансовому листу (бюджет активов и пассивов) следует подвергнуть анализу, т.е оценить будущую ликвидность, платежеспособность предприятия и его рыночную активность, рентабельность. Анализ планового бюджета по балансовому листу может дать двоякий результат: - показать вероятные экономические преимущества, которые будут получены или проконтролированы предприятием в результате проведения операций или совершения событий; - обнаружить вероятностное уменьшение в будущем экономических преимуществ предприятия вследствие передачи активов либо уменьшения их стоимости в результате проведения операций или совершения событий. По мнению специалистов, бюджет по балансовому листу самый сложный с методической точки зрения документ. При этом надо отметить, что в рамках минимального бюджетирования финансовые бюджеты, включая бюджет по балансовому листу можно составлять и без операционных бюджетов, например, методом «от достигнутого». Даже в этом случае прогноз бухгалтерского баланса приносит руководству неоценимую помощь, нацеливая его на действительно эффективные действия. Форма бюджета по балансовому листу может совпадать с бухгалтерским балансом, а может быть выполнена в другом формате, более удобном для управленческого анализа. Главная проблема, возникающая при составлении бюджета по балансовому листу, заключается в том, чтобы сформировать оптимальный финансовый бюджет, т.е найти оптимальную комбинацию всех статей бюджета. При этом нужно исходить из процедуры бюджетирования: построение операционных бюджетов – привязка их к финансовой структуре предприятия – формирование финансовых бюджетов. иначе говоря, следует разделить хозяйственную деятельность на составные части и каждую часть описать через денежные потоки, составив бюджет движения денежных средств. Далее надо определить, сколько затрачивается на каждый вид деятельности и сколько денег он приносит. Плановый бюджет по балансовому листу покажет, к чему приведут все управленческие действия. 5.2.2 Оперативные финансовые планы В целях контроля за поступлением денежных средств и расходованием финансовых ресурсов организации необходимо оперативное финансовое планирование, которое дополняет текущее. Система оперативного финансового планирования заключается в разработке комплекса краткосрочных плановых заданий по финансовому обеспечению основных направлений хозяйственной деятельности предприятия. Оперативное финансовое планирование включает составление и исполнение платежного календаря, кассового плана и расчет потребности в краткосрочном кредите. В процессе составления платежного календаря решаются следующие задачи: - организация учета временной стыковки денежных поступлений и предстоящих расходов организации; - формирование инвестиционной базы о движении денежных притоков и оттоков; - ежедневный учет изменений в информационной базе; - анализ неплатежей (по суммам и источникам возникновения) и организация конкретных мероприятий по их преодолению; - расчет потребности в краткосрочном кредите в случаях «кассового разрыва» между денежными поступлениями и исполнением обязательств предприятия; - расчет (по суммам и срокам) временно свободных денежных средств фирмы; - анализ финансового рынка с позиции наиболее надежного и выгодного размещения временно свободных денежных средств. Платежный календарь составляется на квартал с разбивкой по месяцам и более мелким периодам. Для того, чтобы он был реальным, необходимо следить за ходом производства и реализации продукции, работ и услуг, состоянием запасов и дебиторской задолженности в целях предупреждения невыполнения финансового плана. В платежном календаре притоки и оттоки денежных средств должны быть сбалансированы. Правильно составленный платежный календарь позволяет выявить финансовые ошибки, недостаток средств, вскрыть причину такого положения, наметить соответствующие мероприятия и, таким образом, избежать финансовых затруднений. Информационной базой платежного календаря служат: - план реализации продукции; - смета затрат на производство; - план капитальных вложений; - выписки по счетам организации и приложения к ним; - договоры; - внутренние приказы; - график выплат заработной платы; -счета-фактуры; - установленные сроки платежей для финансовых обязательств. Процесс создания платежного календаря можно разделить на следующие этапы: - выбор периода планирования. Как правило, это – квартал или месяц. В организациях, где часто меняются во времени денежные потоки, возможны и более короткие периоды планирования (декады, рабочие недели); - расчет объема возможных денежных поступлений (доходов); - оценка денежных расходов, ожидаемых в плановом периоде; - определение денежного сальдо представляет собой разность между суммами поступлений и расходов за период планирования; - подведение итогов показывает, будет ли у предприятия недостаток средств или излишек. Превышение планируемых расходов над ожидаемыми доходами означает недостаточность собственных возможностей для их покрытия и может являться признаком ухудшения финансового состояния. В этих случаях, как правило, используются следующие меры: - перенос части непервоочередных платежей на следующий календарный период; - ускорение по возможности отгрузки и реализации продукции; - принятие мер по инкассации дебиторской задолженности, а также по изысканию дополнительных источников. Если имеется излишек денежных средств, то это, в определенной степени, говорит о финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Для получения дополнительной прибыли эти денежные средства могут быть инвестированы в краткосрочные ценные бумаги. Примерная форма платежного календаря представлена в таблице 5.1. Таблица 5.1. Примерная форма платежного календаря Показатель Январь Февраль … I. Начальное сальдо II. Поступление средств 1. продажа за наличные 2. погашение дебиторской задолженности 3. доходы от других видов деятельности 4. другие денежные поступления Всего поступления денежных средств III. Расходование средств 1. оплата поставщикам (наличные) 2. погашение кредиторской задолженности 3. затраты на оплату труда 4. постоянные расходы 5. другие текущие расходы 6. НДС, акцизы и аналогичные платежи с выручки 7. экспортные пошлины 8. налоги, относимые на себестоимость продукции и на операционные расходы 9. налог на прибыль 10. прочие налоги 11. содержание объектов социальной сферы 12. инвестиции в основные фонды и нематериальные активы 13. выплаты из фонда потребления 14. выплаты дивидендов 15. прочие расходы Всего расходов IV. Сальдо за период V. Конечное сальдо VI. Недостаток средств (-), излишек средств (+) Наряду с платежным календарем во многих организациях составляется и налоговый календарь, в котором указывается, когда и какие налоги в соответствии с законодательством должно уплатить предприятие, что позволяет избежать штрафных санкций. Некоторые фирмы разрабатывают платежные календари по отдельным видам движения денежных средств, например, платежный календарь по расчетам с поставщиками, платежный календарь по обслуживанию долга и т.п. Кроме платежного календаря на предприятиях составляется кассовый план – плана оборота наличных денежных средств, отражающий поступления и выплаты через кассу. Кассовый план необходим для контроля за поступлениями и расходованием наличных средств. Исходные данные для составления кассового плана: - планируемые выплаты по фонду заработной платы и фонду потребления в части денежных средств; - информация о продаже материальных ресурсов или продукции работникам; - сведения о командировочных расходах; - сведения о прочих поступлениях и выплатах наличными деньгами. Кассовый план должен представляться всеми предприятиями за 45 дней до начала планируемого квартала в банк, с которым организация заключила договор о расчетно-кассовом обслуживании. Кассовый план необходим предприятию для того, чтобы более точно представить размер обязательств перед работниками по заработной плате и размер других выплат. Банку, обслуживающему предприятие, также необходим его кассовый план, чтобы составить сводный кассовый план на обслуживание своих клиентов в установленные сроки. 5.3 Корпоративный финансовый контроль Контроль, с одной стороны, является одной из завершающей стадий управления финансами организации, а с другой – выступает необходимым условием управления ими. Финансовый контроль внутренне присущ контрольной роли финансов и тесно с ней взаимосвязан. Контроль определяет все стадии индивидуального кругооборота фондов, начиная с авансирования средств в производственные запасы и заканчивая реализацией готовой продукции и поступлением выручки на счета предприятия в банках. Финансовый контроль – систематически протекающий процесс обработки информации, предназначенный для выявления различий между плановыми величинами в финансовых планах и величинами, взятыми для сравнения, а также анализа выявленных отклонений. Контроль служит цели получения информации и тем самым подготовке принятия решения. Внутрифирменный финансовый контроль базируется на следующих основных принципах: Распределение обязанностей. Ответственность между персоналом организации распределяется таким образом, чтобы ни один сотрудник не нес ответственности за всю операцию в целом. Основной смысл состоит в том, что лицо, разрешающее операцию, не несет ответственность за участвующие в ней активы и за регистрацию данной операции. Разрешение и одобрение. Все операции должны быть одобрены главным финансовым менеджером (директором) предприятия в пределах тех объемов денежных средств, распоряжаться которыми он уполномочен. В акционерных обществах работу Правления проверяют Совет директоров и ревизионная комиссия. Физический контроль. Проверяющий имеет право доступа к активам и документам предприятия. Чтобы эффективно управлять контрольной работой, руководство должно составить план ее организации, содержащей четкие инструкции, права и обязанности различных официальных лиц и таким образом исключающий бесполезное дублирование контрольных функций. Свидетельства. Основной частью системы контроля является свидетельство выполнения работы, заверенное подписью контролера. В крупных организациях преимущества регулярного финансового контроля часто окупают расходы на создание отдела внутреннего аудита. Важным критерием работы этой службы является снижение потенциальных убытков. Система контроля призвана помогать руководителям предприятия в вопросах: - выбора между различными альтернативными действиями, планирования действий, которые должны быть предприняты в течении определенного периода времени; - выявления ошибок конкретных исполнителей (установление нереальных планов при наличии точных прогнозов или невыполнение тех действий, которые должны быть предприняты для реализации конкретных маркетинговых, инвестиционных и иных решений); - исправление ошибки и закрепление успеха. Виды контроля в финансовом планировании: 1. контроль целей; 2. контроль прогнозов; 3. контроль прогресса планирования (сравнение заданных величин с прогнозами достижения целей); 4. контроль предпосылок; 5. контроль результатов. Объектом финансового контроля являются показатели бюджетов организации. Для контроля за исполнением бюджетов Министерство экономики РФ рекомендует использовать двухуровневую систему. Нижний уровень – контроль за исполнением бюджетов структурных подразделений организации (ЦФО), который осуществляют руководители служб. Верхний уровень – контроль за исполнением бюджетов всех структурных подразделений, проводимой финансовой дирекцией предприятия. Ключевыми элементами системы контроля являются: - объекты контроля – бюджеты структурных подразделений (ЦФО), в том числе отдельные показатели бюджетов (соблюдение лимитов фонда оплаты труда, расходов сырья и материалов, энергии ит.д.); - субъекты контроля – структурные подразделения и финансовая дирекция; - методы контроля. Контроль за исполнением доходной части сводного бюджета призван обеспечить бесперебойное финансирование текущей и инвестиционной деятельности организации. Ее осуществляет финансовая дирекция. Контроль за соблюдением расходной части консолидированного бюджета является важной проблемой, от решения которой зависит эффективность хозяйственно – финансовой деятельности предприятия. Для успешного решения данной проблемы рекомендуется установить четкий порядок проведения управленческих процедур, который обеспечивает: - оперативный анализ отклонений фактических значений показателей функциональных и финансовых бюджетов от плановых; - устранение непроизводительных расходов и потерь, а также обуславливающих эти потери факторов, выявленных в ходе анализа; - оформление и предоставление руководству организации аналитических материалов по исполнению финансовых и функциональных бюджетов в целях корректировки их доходной и расходной частей. Целесообразно пересматривать расходную часть бюджета на основе принятой системе приоритетов финансирования операционных расходов предприятия. В качестве приоритетных расходов, как правило, рассматриваются: - оплата труда работников в расчете на производственную программу; - платежи во внебюджетные фонды; - выплата налогов и сборов в федеральный, региональный и местный бюджеты; - оплата закупок материальных ресурсов и энергии. Наряду с анализом бюджетов важным элементом внутрифирменного контроля является финансовый анализ бухгалтерской отчетности, в том числе горизонтальный и вертикальный анализ баланса, трендовый анализ и анализ финансовых коэффициентов, отражающих финансовое состояние и деловую активность организации. Следует выделить в финансовом менеджменте и финансовый контроллинг, который заключается в координации общей системы управления по обеспечению целенаправленного руководства. Предметом координации является система планирования, контроля и управления. Отсюда можно вывести следующие направления контроллинга: - координацию в рамках финансового планирования (бюджеты, цели, расчетные процентные ставки и минимальные значения целевых функций); - координацию предоставления информации для финансового планирования и контроля (разработка методов сбора и обработки информации, мероприятий по сбору документации и составлению отчетов); - согласование финансового планирования с подобными процессами в других сферах функционирования организации (производственной, инвестиционной, маркетингом, сбытом и управлением персоналом); - интеграцию обработки информации в финансовой сфере в информационную систему всего предприятия (координация между финансовыми расчетами и бухгалтерскими данными, калькуляциями и т.п., а также обеспечение эффективного функционирования системы электронной обработки данных); - координацию со сферой организации и руководства персоналом предприятия (создание бюджетных групп, распределение полномочий и ответственности, формулирование правил финансового планирования).