Финансы, налоги и налогообложение. Искусство кулинарии в финансовых котлах планеты. Вечные ценности

НССУЗ НП «Региональный финансово-экономический техникум» ФИНАНСЫ, НАЛОГИ И НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ (Четвертая лекция) ___________________________ http://rfet.ru © РФЭТ © Все права защищены. Никакая часть данной книги не может быть воспроизведена в какой бы то ни было форме без письменного разрешения владельцев авторских прав. 2 СОДЕРЖАНИЕ РАЗДЕЛ 5. ИСКУССТВО КУЛИНАРИИ В ФИНАНСОВЫХ КОТЛАХ ПЛАНЕТЫ..................................................................................4 Глава 5.1. Финансовые котлы................................................................4 5.1.1. New-York, New-York!!!.............................................................4 5.1.2. Donald Duck… Scrooge McDuck… NASDAQ!!! Чем вам не Америка?..........................................................................7 5.1.3. Горячие… канадские парни.....................................................9 5.1.4. «Закрой глаза, и думай о Британии».......................................9 5.1.5. Если думать не о Британии....................................................11 5.1.6. «Ты приезжай к нам на Восток – Здесь испытаешь ты восторг»........................................................................................14 Глава 5.2. Кулинарные рецепты для финансовых котлов.................16 5.2.1. Торговая система.....................................................................16 5.2.2. Риск-менеджмент....................................................................18 5.2.3. Психология..............................................................................19 5.2.4. Торговый план.........................................................................20 РАЗДЕЛ 6. ВЕЧНЫЕ ЦЕННОСТИ.........................................................23 Глава 6.1. Оно всегда в цене – золото….............................................23 6.1.1. Доходность золота...................................................................24 6.1.2. Личный золотой запас.............................................................25 6.1.3. Ну, очень ответственное хранение........................................26 6.1.4. «Вам скока вешать?»...............................................................27 6.1.5. А теперь – финансовые инструменты...................................28 Глава 6.2. Реликвии...............................................................................32 6.2.1. Монеты.....................................................................................33 6.2.2. Ювелирные изделия................................................................34 6.2.3. Нательные кресты и талисманы.............................................34 6.2.4. Оружие и его части.................................................................35 6.2.5. Бытовые предметы..................................................................35 6.2.6. Нежелательные находки.........................................................35 6.2.7. Загадка нашего прошлого: Константиновский рубль..........36 3 РАЗДЕЛ 5. ИСКУССТВО КУЛИНАРИИ В ФИНАНСОВЫХ КОТЛАХ ПЛАНЕТЫ Глава 5.1. Финансовые котлы – Ну, как тебе Россия? - Russia good. But America is very-very good (из мультфильма) Янки взяли чужое изобретение – биржу – и воспроизвели его с сугубо американским размахом. За более чем трехвековой период, в стране сформировалась мощная сеть учреждений, где торгуют всем, чем можно торговать по крупному и с прибылью. Только для подсчета количества бирж мирового масштаба не хватит пальцев на руках и ногах. И это все – сплошь громкие имена: New York Stock Exchange, American Stock Exchange, Chicago Board of Trade, New York Board of Trade, Kansas City Board of Trade. На них вам предложат испробовать силы в торговле акциями американских и зарубежных компаний, а также излюбленными в США финансовым инструментами – фьючерсами и опционами. 5.1.1. New-York, New-York!!! Жизнь показывает, что самые большие империалистические акулы плавают в Нью-Йорке, а самые хищные из них обитают на Нью-йоркской фондовой бирже (NYSE). Она одна из старейших в мире и с конца 18 века прочно удерживает положение лидера биржевого рынка США, на которого равняются все остальные. Первым офисом биржи стало двухэтажное помещение на Уолл-Стрит, арендованное за 200 долларов в месяц. Когда говорят «Уолл-Стрит», в немалой степени стоит представить себе именно NYSE. Торговля, в основном, ведется акциями, облигациями и варрантами. К сожалению инвестора, он не найдет здесь изобилия фьючерсов и опционов, но пусть его уте4 шит мысль, что именно он является одним из тех, кто оказывает решающее воздействие на состояние мировой экономики, торгуя на крупнейшей в мире фондовой бирже. С тридцатых годов биржа признана Правительством США национальной фондовой биржей. И не без оснований. На бирже обращаются акции американских компаний. Среди них есть и огромные, и сравнительно маленькие корпорации. Кроме «родных» акций, на бирже производится торговля депозитарными расписками на акции. По сути, NYSE определяет состояние ведущих фондовых индексов США, на которые ориентируется весь мир: группы показателей, выпускаемые компанией Dow Jones & Co и рейтинговым агентством Standard and Poor’s. Например, совокупная стоимость акций тридцати ведущих промышленных компаний США (Dow Jones Industrial 30) в прошлом составляла четверть стоимости всех акций, обращающихся на NYSE, и пятую часть в масштабах фондового рынка США. Попасть в листинг NYSE – непростое, но желанное событие для американских и зарубежных корпораций, и оно обеспечивает существенный прирост в репутации компании, а также активный приток капитала. Основная роль на NYSE отводится акционерам-членам биржи, которые выкупают места («seat») на торговой площадке. Лишь им позволено торговать на бирже. Число мест с 1953 года неизменно, что свидетельствует об элитном положении членов биржи. Члены биржи выполняют различные четко определенные роли. Поэтому, если вы торгуете на NYSE, то знайте: «грязную» работу за вас делают именно они, рядовые миллионеры и миллиардеры Америки. С NYSE тесным узлом связана всемирно известная биржевая группа AMEX. Связанные общей торговой системой, эти две организации представляют собой крупнейший в мире узел фондовой торговли. 5 Но в Нью-Йорке еще есть, куда пойти. Вот, к примеру, Нью-йоркский Торговый Совет – NYBOT. По сути, это не одна биржа, а разветвленная структура, включающая следующие организации: • Coffee Sugar Cocoa Exchange (CSCE); • New York Futures Exchange (NYFE); • New York Cotton Exchange (NYCE); • Financial Association of NYCE (FINEX). При выходе на эту группу вы можете проявить свои знания товарных рынков (кофе, какао, сахар, хлопок), а заодно и сделать свой вклад в определение мировой цены на эти товары. Основным орудием работы станут фьючерсные и опционные контракты, а также целый набор новейших производных финансовых инструментов. Естественно, самый большой выбор таковых – во фьючерсном подразделении Торгового Совета. Хочется сказать о стремительном прогрессе в работе большинства бирж мира – росте видов предлагаемых объектов торговли. Например, до недавнего времени на CSCE можно было торговать индексными фьючерсами на молочную продукцию. И это не единственный случай разнообразия и выхода за рамки традиционной биржевой торговли. Например, на традиционно «сельскохозяйственной» бирже легко можно встретить фьючерсы на валюты, массу видов контрактов на десятки всевозможных индексов. И это не предел. Поэтому, как видите, уже нет необходимости торговать на фондовой бирже Цинцинатти акциями, а для торговли зерном переключаться на Чикаго. Во многих местах уже заранее придумали, как совместить и то, и другое. С использованием этих же инструментов ведется торговля на Товарной Бирже Нью-Йорка – NYMEX. И, само собой разумеется, что на этой, одной из ведущих бирж мира, также не обошлось без процессов глобализации. 6 Кому ближе по духу Чикаго, тот сможет найти здесь почти то же разнообразие, что и в Нью-Йорке. Чикагский финансовый кулак, если не по величине, то уж точно по скорости, не уступает своему старшему американскому брату. В городе сосредоточены такие ведущие биржи мира, как Чикагская Товарная (CME), Чикагский Торговый совет (CBOT), Чикагский Совет Торговли Опционами (CBOE), Чикагская Фондовая (CSE). Биржи Нью-Йорка, Чикаго, Филадельфии, Бостона, Цинциннатти, Канзаса и других городов США связаны между собой. С одной стороны, среди них наблюдаются случаи совпадения видов торговли. С другой, уже много лет длятся процессы укрупнения бирж путем слияния и поглощения друг друга, а также ведения множества совместных проектов. Это вызвано естественной необходимостью выдерживать конкуренцию со стороны своих, а также не менее «зубастых» зарубежных коллег. И третьим важным моментом является наличие государственных и негосударственных органов, создаваемых для правовой, информационной и прочей поддержки участников. Например, такие биржи и группы бирж, как NYSE, CBOE, AMEX, PHLX и PSE объединены под эгидой организации Options Price Reporting Agency (OPRA). 5.1.2. Donald Duck… Scrooge McDuck… NASDAQ!!! Чем вам не Америка? Неполным был бы рассказ о возможностях торговли финансовыми инструментами и акциями в США без упоминания одного из самого грандиозного проекта фондовой торговли в мире – NASDAQ. Рождение первой в мире внебиржевой электронной торговой системы NASDAQ состоялось в 1971 году. Полностью это звучит так: National Association of Securities Dealers Automated Quotation System. К началу нового тысячелетия NASDAQ собрал первые места по следующим категориям: 7 • крупнейший в мире рынок акций (в системе обращаются акции около пяти тысяч корпораций мира); • место, в котором наиболее широко представлены высокотехнологические и финансовые компании США; • наиболее разветвленная в мире сеть фондовой торговли; • лидер первичных размещений акций компаний в США; • лидер США по дневному объему торговли акциями, и прочие, прочие, прочие. На сегодняшний день NASDAQ опередил своих основных конкурентов – NYSE и AMEX – по объему торговли в акциях. 247 из 248 торговых дней в году система занимает первое место по этому показателю. С годами NASDAQ отобрал пальму первенства по этому показателю у NYSE. За 100% принят совокупный объем акций, обращающихся в США. Система заработала свою высокую репутацию, будучи одновременно удобной, доступной и надежной. Именно через NASDAQ «продвигали» свои акции такие известнейшие нынче корпорации, как Amazon, Microsoft, Sun Microsystems, Apple Computer и другие. Высокотехнологический сектор экономики США наиболее широко представлен в торговых списках системы, составляя более четверти общего числа представленных корпораций. Кроме того, среди лидеров по числу корпораций находятся финансовые учреждения, предприятия здравоохранения, производители товаров длительного пользования. И, напротив, слабо представлены традиционно «биржевые» транспортные и коммунальные корпорации. Активности NASDAQ можно позавидовать. На сегодняшний день NASDAQ из американской сети превратился в мировую. И в соседней Канаде, и в Азиатско-Тихоокеанском регионе, и в Европе есть успешно действующие отделения компании. Новые проекты по слиянию, взаимодействию, обмену данными между глобальными электронными торговыми сетями, биржами и NASDAQ, а также по выпус8 ку и торговле новыми финансовыми продуктами, стали общей практикой организации. С каждым годом в фондовой торговле США растет доля группы электронных коммуникационных сетей (ECN), которые организуют торговлю между своими клиентами и выводят их на фондовые рынки США. Наиболее крупные из них – Archipelago, Instinet, Island, RediBook, Bloomberg Tradebook. 5.1.3. Горячие… канадские парни США своей звездно-полосатой спиной полностью заслонили обзор другой крупной экономики Северной Америки – канадской. А ведь в этой стране существует очень развитая инфраструктура фондовой торговли. Самое громкое имя в биржевой сфере Канады – TSX Group. Эта группа бирж входит в первую десятку крупнейших бирж мира!!! Размахом организация торговли напоминает США. Ведущее место в группе принадлежит Фондовой бирже Торонто (TSE), но есть и одна особенность. В Канаде существует Венчурная биржа (TSX Venture Exchange). Она строго ориентирована на привлечение капитала новыми компаниями, занятыми в передовых сферах экономики. Две эти рабочие структуры предоставляют большую группу услуг по доступу к торговле, регулированию рынков, образованию. Но кто сказал, что для того, чтобы торговать эффективно и широко, нужно залазить за океан? Ведь для этого есть «родные», европейские финансовые рынки. 5.1.4. «Закрой глаза, и думай о Британии» Европа – второй по величине финансовый узел мира. Форпостом Европы в Атлантике является, конечно же, Соединенное Королевство Великобритании и Северной Ирландии, в просторечье все чаще Англия. В силу небольшой территории, именно в Лондоне сосредоточились такие местные «киты»: биржа металлов (LME), фондо9 вая биржа (LSE), биржа финансовых фьючерсов и опционов (LIFFE), Международная биржа нефтепродуктов (IPE). Как бы вскользь заметим, что именно в Лондоне оборачивается более 2/3 мирового объема еврооблигаций. Биржи металлов и нефтепродуктов строго специализированы, однако объемы совершаемых позволяют им определять мировые тенденции в своих сферах. Цветные металлы и сплавы, различные виды сырой нефти и нефтепродуктов можно сравнить с топливом в печах всех экономик мира, исключая, разве что, пустынные районы где-нибудь в Малави. Для торговли здесь не обязательно быть техническим специалистом. Если верить упорным слухам, многие торгующие нефтью в глаза ее не видели, нимало этим не смущаясь. Биржа финансовых фьючерсов и опционов (LIFFE) – уникальное мировое явление. В отличие от своих аналогов во всем мире, биржа была основана в 1982 году, буквально на ровном месте. Ее основанием преследовалась цель создания крупнейшего в мире рынка производных финансовых инструментов с базированием в Лондоне. Бирже предрекали скорый упадок вследствие введения евро континентальной Европой. Однако биржа сумела найти выход из положения, введя в торговый список инструменты, номинированные в евро. Сегодня она занимает второе место в Европе по обороту деривативов, а число их видов поражает. Еще один орден на грудь LIFFE можно поместить за успешный альянс с NASDAQ. Совместное детище родилось в 2001 году, и назвали его Nasdaq Liffe Markets (NQLX). Это полностью электронная биржа, работающая на базе самой совершенной в мире платформы для торговли деривативами LIFFE CONNECT. В новой системе представлены фьючерсные контракты на наиболее важные акции и индексы NASDAQ и NYSE. Альянсу предрекают большое будущее, потому что для торговли фьючерсами нужна лишь небольшая сумма маржевого обеспечения, а не полная стоимость акций. 10 Лондонская фондовая биржа (LSE) –крупнейшая в Европе по совокупной капитализации представленных на ней компаний. Главное отличие между ней и NYSE в том, что здесь представлены акции многих стран со всех частей света. То есть влияние LSE на мировые рынки носит иной характер за счет большего территориального охвата. Однако ЛФБ проиграла борьбу за покупку LIFFE новому европейскому финансовому образованию – Euronext, упустив перспективу расширения торговли акциями и производными инструментами. Это уже вторая крупная неудача биржи, ведь в 2000 году сорвалось ее слияние с одной из трех ведущих европейских биржевых групп: немецкой Deutsche Boerse. Торги на LSE непосредственно влияют на значения двух ведущих английских индексов: FTSE 100 и FTSE 250, которые учитывают 100 и 250 наибольших по совокупной рыночной стоимости компаний Соединенного Королевства соответственно. Торговля акциями на бирже автоматизирована и строго разделена по секторам: «голубые фишки», акции из группы FTSE 250, бумаги корпораций с малой капитализацией, зарубежные акции, ADR и GDR. Кроме того, на LSE ведется торговля варрантами, долговыми ценными бумагами, производными инструментами. 5.1.5. Если думать не о Британии На континенте господствуют две уже упомянутые финансовые группы. Основной упор в них делается на торговлю производными инструментами, однако, акции тоже «в ходу». С введением евро торговля на них оживилась за счет котирования в единой валюте. Первая, Euronext, возникла в результате слияния Парижской, Амстердамской и Брюссельской фондовых бирж. Новая биржевая группа в прошлом году приобрела LIFFE и получила выход на английский рынок, решив одновременно к концу 2003 г. перевести всю торговлю деривативами группы туда и в лондонскую торговую систему Connect. Также в составе альянса присутствует отделение в Лиссабо11 не. Стандартный набор торгуемых на биржах альянса инструментов включает акции, облигации и векселя, варранты, опционы, иногда товары и фьючерсы. Кроме того, они используют в работе одну и ту же электронную систему Euronext NSC. Все биржи Euronext полностью автоматизированы, и торги на «полу» – в прошлом. Будучи объединением бирж, Euronext все же ведет различную торговлю на каждой из них. В Амстердаме (Euronext-Amsterdam) ведется торговля акциями, фьючерсами и опционами, варрантами на акции, облигации, валюты, товар или индексы; различными видами облигаций, товарами. В самом мелком, брюссельском, отделении торговля ведется преимущественно акциями перспективных корпораций с небольшой капитализацией. В крупнейшем, парижском, отделении торговля, как и в Амстердаме, ведется, в основном, акциями крупных компаний, но также проводят операции с варрантами, фьючерсами и опционами. Группа стала крупнейшим в Европе организованным межгосударственным рынком по торговле опционами на акции и фондовые индексы. В системе Euronext зарегистрировано, в общей сложности, более 1500 компаний с рыночной капитализацией более 2000 млрд. евро. На рынке деривативов объединения в 2001 году оборачивалось около 400 000 контрактов, и число видов торгуемых продуктов растет. Объединение намерено оказывать предприятиям полный спектр услуг, начиная листингом и заканчивая клирингом и услугами депозитария. А совсем недавно была достигнута договоренность между AMEX, Токийской фондовой биржей и Euronext о взаимном котировании и торговле производными инструментами ETF. Deutsche Borse Group, объединившая 18 европейских бирж в единую электронную торговую систему, вторую в мире после NASDAQ, представляет собой группу отдельных предприятий, охватывающих различные сферы, связанные с предоставлением доступа к финансовым рынкам. Объединение является сетью, объединяющей информационную компанию, клиринговый дом, торговую платформа 12 Xetra и прочие составляющие. Центральным звеном в альянсе является знаменитая фондовая биржа во Франкфурте, второй по величине – швейцарская SWX Swiss Exchange. В Цюрихе базируется детище группы по торговле деривативами, Eurex, имеющее, к тому же, стратегический альянс с американской CBOT (Чикаго). А в результате союза с Венской фондовой биржей образована электронная биржа NEWEX, со специализацией на торговле ценными бумагами Восточной и Центральной Европы. В системе предусмотрено существование «точек доступа» к работе в ней, расположенные в Амстердаме, Чикаго, Хельсинки, Гонконге, Сингапуре и прочих городах. Дело поставлено широко, и даже не утихающие разногласия внутри группы не мешают ей быть одним из трех европейских лидеров фондовой торговли, а Eurex – ведущим европейским рынком деривативов. Количеству инструментов, торговля которыми ведется в Eurex, могут позавидовать даже искушенные американские биржевики: это длинный список фьючерсов и опционов на облигации, деньги, товары, индексы. Технология работы, торговые платформы и структура рынка постоянно обновляются с учетом новых рыночных тенденций. Все прочие крупнейшие биржи Европы можно охарактеризовать следующими показателями. Все они полностью автоматизированы. Почти во всех странах крупнейшая фондовая биржа поглотила все прочие, кроме Испании, Австрии Финляндии. Почти на всех торговля полностью или частично ведется в евро. На всех европейских фондовых биржах торговля ведется, помимо акций, еще долговыми ценными бумагами, деривативами, варрантами. Европейские биржи, как и американские, испытывают конкуренцию со стороны электронных торговых систем. В Лондоне это Tradepoint, на общеевропейском уровне «засветились» NASDAQEurope и Jiway. SWX Swiss Exchange совместно с Tradepoint создала электронную фондовую биржу virtX, на которую перенесла большую часть торговли европейскими «голубыми фишками». Объемы оборо13 тов на них постоянно растут, а с доступом к торговле куда меньше проблем, чем на традиционных биржах. Помимо «родных» торговых систем, на рынке Европы давно и успешно работают пресловутые ECN: Instinet, Bloomberg Tradebook и прочие. 5.1.6. «Ты приезжай к нам на Восток – Здесь испытаешь ты восторг» В отличие от Европы и США с их вековыми традициями биржевой торговли, страны Азиатско-Тихоокеанского региона стали «обзаводиться» биржами лишь с конца 19 века, а на цивилизованный лад поставлена торговля была уже после Второй мировой войны. На сегодняшний день, биржевые центры Азии образовали третий мировой финансовый узел, в котором ведется, в основном, торговля акциями стран этого региона и большим набором производных финансовых инструментов. Рынок ценных бумаг и валют в Японии рос одновременно с экономикой страны. С конца 50-х годов 20 века Япония активно привлекала зарубежных инвесторов, что и дало резкий толчок к развитию японских бирж. Наиболее крупная из них – Токийская фондовая биржа (TSE), существующая уже порядка двух веков. Процессы укрупнения привели к тому, что сегодня TSE имеет отделения, помимо столицы, в Нагое, Киото, Саппоро и других городах страны. Это вторая в мире по оборотам фондовая биржа, где продаются и покупаются акции азиатских «голубых фишек» и ведущий японский фондовый индекс Nikkei 225 «делается» именно на этой бирже. Помимо TSE, в Токио находятся такие учреждения, как биржа зерна (TGE), международная биржа финансовых фьючерсов (TIFFE), товарная биржа (TME). Не обошлось без восточной экзотики: в составе последней присутствует иокогамская биржа сырого шелка (YRSE). Инструменты, которые используются в торговле на этих биржах, ана14 логичны европейским и американским, а в целом японские биржевики создают сильный противовес своим заморским конкурентам. Кроме Токио, крупным финансовым центром страны является Осака. На ее территории располагаются одни из старейших Японии фондовая (OSE) и товарная (OME) биржи. Японию не обошли стороной процессы глобализации биржевой торговли. Так, на OSE происходит торговля фьючерсами и опционами как на японские (Nikkei, FTSE Japan, MSCI Japan), так и на американские (Dow Jones) индексы. Хотя, конечно же, торгуя на биржевом рынке страны, придется сталкиваться все больше с японскими ценными бумагами. Но азиатский финансовый узел – это не только Япония. По разным причинам, большой вклад в общее дело региона делают Австралия (Australian stock exchange, Sydney Futures exchange), Гонконг (SEHK, HK Futures Exchange, Chinese Gold & Silver Exchange) и Сингапур (Singapore Exchange, Singapore Rubber Exchange). В Гонконге и Сингапуре, важно отметить, сложились крупные рынки еврооблигаций. Если австралийские биржи обслуживают преимущественно национальный рынок, то в двух других случаях торговля ведется в масштабах Азии. Кроме того, не будем забывать о бурно растущих Китае (с финансовым центром в Шанхае), Южной Корее и Тайване. Азиатские биржи, как и большинство мировых, полностью автоматизированы, а число совместных с иностранными биржами проектов растет с каждым днем. Торговля американскими бумагами на них давно уже не в диковинку. NASDAQ пустил корни и в Азии. Два крупных отделения успешно работают в Японии (NASDAQ Japan) и Корее (KOSDAQ). Армию электронных рынков укрепляет и присутствие все тех же ECN, с первым среди равных Instinet. 15 Глава 5.2. Кулинарные рецепты для финансовых котлов Охватить все рычаги, приводящие рынок в действие, невозможно. Но можно находить и использовать некоторые закономерности. Чтобы добиться успеха, предпринимателю нужна система действий. Действия трейдера упорядочивает так называемая торговая система. На изменчивом валютном рынке ее наличие жизненно важно. Помните книгу «За 80 дней вокруг света?» Набор инструментов в саквояже Паспарту и действия героев – это аналог тактических приемов трейдера, с помощью которых он ведет торговлю. Но предусмотреть все и составить план действий позволила система в голове Филеаса Фогга. Аналогично, торговля должна вестись трейдером, исходя из системы, включающей анализ ситуации и построение выводов. Схематически схема успешной торговли напоминает треугольник. Три грани символизируют три ее равнозначные составляющие: торговую систему, риск-менеджмент и психологию биржевой торговли. Для практической работы пишется торговый план. Он учитывает в себе все составляющие приведенной схемы. Отсутствие или сбой в работе одной из них приведет к неудаче в торговле. Элементы должны быть сбалансированы. Только тогда система станет алгоритмом вашего успеха. 5.2.1. Торговая система Двух одинаковых систем быть не может. Каждый человек анализирует рынок по-своему, по-разному действует в одинаковых ситуациях. Отсюда, нет и единственно правильной системы. Главное – создать по-своему безупречное сочетание компонентов. Соросом способен стать каждый. Важно выдерживать последовательность создания торговой системы. Никто же не начинает строить дом с крыши. Фундаментом служат приемы анализа. Их потребуется немного, иначе вы запросто 16 погрязнете в черновой работе, так и не добравшись до сути. Выберите только то, что вы знаете, чему доверяете и к чему привыкли. После этого вы столкнетесь с необходимостью выбора эффективной тактики (а лучше нескольких) торговли для каждой сложившейся ситуации. Почитайте книги и статьи профессионалов, но помните: чужие подсказки не подойдут вам на 100%. Ваша задача – выбрать для себя наиболее подходящие. И, конечно же, не забудьте пропустить отобранные варианты через призмы риск-менеджмента и психологии. Третьим шагом станет тестирование вашей торговой системы. Возьмите данные за любой промежуток времени в прошлом и примените свои наработки. Одновременно проведите учебные торги в реальном времени, по той же схеме. Результат покажет вам эффективность вашей системы. Если в ней обнаружатся изъяны – обязательно исправляйте. Возможно, что даже придется все переделать целиком. Лишь когда система начнет «давать доход», ее можно применять в реальных торгах. На этом работа не закончится. Невозможно создать систему, которая будет работать безупречно в течение десяти лет. Неизменной останется лишь суть, но постоянные корректировки необходимы. Постепенно, работая долгое время, вы достигнете профессионализма. И то, что раньше приходилось делать по написанному плану, станет интуитивным. Но поначалу неотступно следуйте системе. Систему обязательно оформляйте письменно. Человек склонен обманывать себя и преувеличивать значимость текущих событий. Письменный план действий – это борьба с собой. Только так вы сможете не подстраиваться под ситуацию. Перефразируя пословицу, лучше один раз записать, чем сто пятьдесят проговорить. И напоследок, прислушайтесь к совету одного из прожженных профи. Он рассказал, какой обязана быть система торговли на финансовых рынках: 17 1. Краткой, чтобы главная идея уместилась на обратной стороне почтовой марки; 2. Простой, чтобы «даже бабушка пришла, открыла записи и начала торговать по ней»; 3. Гибкой, быть, скорее, шаблоном по подбору подходящего шаблона. Имея такую систему, вы сможете ловить за хвост синюю птицу удачи. 5.2.2. Риск-менеджмент Риск-менеджмент – термин западный и означает «управление рисками». Армии специалистов работают в этом направлении. Очевидно одно: устранить риски полностью невозможно, они – это неотъемлемая часть любой деятельности. И чем большую прибыль вы хотите получить, тем к большему риску вы должны быть готовы. Чем лучше сыр, тем больше мышеловка. Каждому на рынке валют нужно понять: не бывает сплошного потока успешных и прибыльных операций. Прибыль на валютных рынках – это разность доходов и расходов. Задача же риск-менеджмента – увеличить первые и снизить вторые. Трейдеру нет смысла забивать голову всеми наработками рискменеджмента. Ему при построении торговой системы достаточно придерживаться трех универсальных постулатов риск-менеджмента для торговли валютами. Они покажут тот порог, дальше которого вы не должны идти в своей работе. Если риск превышает максимально допустимый, нужно прекращать торговлю. Постулат №1. Прибыли от ваших сделок должны превышать убытки не менее чем в два раза. Уже приступая к торговле на подвижном рынке валют, вы должны определить два уровня цены: на которых вы готовы закончить сделку с прибылью и с убытком. Между планируемыми доходом и потерей – соотношение не менее 1:2. Так вы сможете перекрыть убыточные сделки прибыльными. 18 Правило №2. Потери от одной сделки не должны превышать 5% от имеющихся у вас денег. Это позволит даже после нескольких неудачных сделок продолжать работу. Вы имеете право на ошибку, ведь поведение рынка невозможно предсказать на 100%. Но как только ваши убытки превысили порог в 5% капитала – уходите с рынка. У вас, например, 2000 дол. 5% от этой суммы составляют 100 долл., а это результат изменения цены валюты на 10 пунктов. Любой финансист скажет вам, что 10 пунктов – обычное колебание курса. В торговле валютами нормальный уровень фиксирования убытка – 30 пунктов. Такое изменение скажет вам, что цена уже не просто колеблется. Отсюда, минимальная сумма денег для работы – 6 тыс. дол. Скептически оценивайте заявление, что можно успешно и долго работать на валютном рынке с 2000 дол. Правило №3. Одновременно используйте в торговле не более 30% ваших денег. Опять же, чтобы выжить и продолжить работу. Кстати, легенда о 2000 долл. «не проходит» и по этому критерию. Для открытия одной позиции, вам потребуется внести в залог 1000 дол. Сколько позиций вы откроете по правилу №3, имея баланс в 2000 долл.? Нисколько. По канонам риск-менеджмента, ограничьте свой риск нулевым количеством сделок. Правильная торговая система допускает возникновение убытков. Но ее задача – обеспечить получение прибыли от совокупности операций за период. Базовые принципы риск-менеджмента работают именно в этом направлении. Не пренебрегайте ими, даже если 10 раз подряд вы наблюдали, как можно было заработать кучу денег, рискнув чуть больше. 5.2.3. Психология Биржевая торговля – не только дело знаний. Можно иметь идеальную систему и не провести ни одной успешной операции. Прибыль трейдера напрямую зависит от того, насколько хорошо он знает и контролирует себя. А это так трудно, ведь абсолютно каждый из нас 19 небезупречен. Стать профи – это не просто накопить багаж знаний. Большая часть успеха в торговле валютами – это выработка психологии трейдера. Профессионалами не рождаются. Деньги на валютных рынках зарабатывают такие же люди, как и мы с вами Успешный трейдер делает сам себя. Устраняет все, что мешает, и взращивает то, что нужно именно ему. Опять же, общих для всех рекомендаций нет. Один должен подавлять свой азарт, другой – медлительность, третий – суетливость. Но каждый должен учитывать свои огрехи при построении торговой системы. Психология биржевой торговли дает трейдеру общие рекомендации по движению в направлении успеха. Начинающий трейдер должен понять, что он не настолько хорош, как считает. Это похоже на первую стадию лечения алкоголизма: половина дела – признать свою зависимость. Держа эту мысль в голове, трейдер должен тщательно изучить себя. И уже после этого решить, какие собственные качества ему пригодятся в работе, с какими нужно будет бороться, а какие – воспитать в себе. Лучше записать все свои выводы, чтобы со временем не забыть. Последнее, самое сложное – ежедневно работать над собой в этих направлениях. Лишь немногие смогут провести такую работу над собой. Но отсюда и элитарность профессии трейдера. Валютный рынок быстро и жестоко отсеивает всех тех, кто не может совладать с собой. Но если хватит настойчивости, вы получите главное для трейдера свойство – психологическую стабильность, уверенность в своих действиях. 5.2.4. Торговый план Торговый план пишется для применения системы торговли на практике. Единственно верного плана действий не существует, ведь он – частный случай применения торговой системы. А систему созда20 ет человек. Тем не менее, можно обрисовать скелет, на который каждый сможет нарастить собственный алгоритм успеха. Торговый план должен включать четыре обязательных пункта: 1. Цена открытия позиции (open price); 2. Цена закрытия позиции с убытком (stop-loss price); 3. Цена закрытия позиции с прибылью (take-profit price); 4. Временные параметры торговли. Первые три пункта понятны. Используя свою систему, трейдер ориентируется, по каким конкретным ценам он проведет операции. Четвертый пункт должен быть обязательно. Любой план составляется на короткое время и предполагает сочетание условий именно за этот период. Это так же логично, как составлять план по уборке урожая после посевной. И если рынок не создал нужных условий в течение этого промежутка, не нужно убеждать себя в том, чего нет. Это похоже уже на уборку клумбы комбайном. То есть трейдер попросту неадекватно отреагирует на состояние рынка, за что и будет наказан. Если дольше, чем рассчитано в плане, рынок не движется в нужном направлении или с нужной силой, нужно либо не начинать торговлю вообще, либо закрывать позицию. Лучше планомерно признать ошибочность допущения, чем потом испытать на себе зубы рынка. Изначальный недостаток торгового плана – его статичность. Скажем, сегодня вечером вы составили план на завтра, а ночью произошло что-то, изменившее ход событий в корне. Или это произойдет после открытия позиции и будет неожиданностью. Можно, конечно, развить в себе быструю реакцию. Но лучше учесть все варианты заранее и подготовить план сценарного типа. В таком плане трейдер прописывает все возможные варианты развития событий от открытия до закрытия позиции. Сначала прописываются все варианты открытия позиции. На эти пункты «навешиваются» варианты изменения цен в результате действия различных факторов по ходу торговли. 21 В результате, трейдер уверен в своих действиях, как бы ни повел себя рынок. И если план составлен верно, трейдеру остается выполнять полуавтоматические действия. Он как бы перекладывает на систему ответственность за свою работу. И лишь подстраховывает вручную, на случай падения самолетов в небоскребы. Как ни странно, это и есть правильная работа. Таковы положения построения торговой системы и ведения торговли валютами. Мы привели теорию. Правильно применить ее на практике – уже ваша задача. Торговля на финансовых рынках – это не увлекательная игра, а работа, скрупулезная и творческая одновременно. Торговать просто, но эта простота – результат вашего труда. 22 РАЗДЕЛ 6. ВЕЧНЫЕ ЦЕННОСТИ Глава 6.1. Оно всегда в цене – золото… Оно всегда в цене – золото. Беги, спеши, лети, Я – золото. Приманка для души – золото. (Песня из к/ф «Звезда и смерть Хоакина Мурьетты») О золоте написано бесконечно много. Оно занимало человеческие умы во все времена. Еще бы! Золото давало власть, а много золота – абсолютную власть. Какое-то время оно взяло на себя и роль денег. И с этой ролью оно очень неохотно расстается, оставаясь попрежнему предметом вожделения. Золото прочно взяло в плен человека. Оно идет за ним по пятам и встречается повсеместно: в витринах ювелирных магазинов, на пальцах, в ушах, а также в речной и морской воде, в недрах земли, в скалах и даже метеоритах. Как можно сегодня заработать на золоте? Цыганские методы – не в счет. Речь пойдет о банковских операциях и инвестициях на международных финансовых рынках. Человек узнал золото еще в каменном веке. Трудно было пройти мимо желтых твердых камешков, которые можно было легко обрабатывать. Первые месторождения золота разрабатывали нубийцы (на древнеегипетском языке «нуб» означает «золото»). Наряду с медью, золото было одним из первых металлов, использующихся человеком в быту. На заре цивилизации золото стало идеальным средством обмена и оплаты в торговых расчетах. Оно легко обрабатывалось, не ржавело, и его всегда было мало. Вначале рассчитывались золотыми самородками, слитками или кольцами. Позже стали чеканить монеты с определенным содержанием золота. Первые чеканные монеты появились, 23 вероятно, в Ливии (в VII в до н. э.), затем в Греции и во всем Средиземноморье. Сегодня, когда расчеты ведутся бумажными или «электронными» деньгами, золотая монета представляет собой, в основном, интерес для нумизматов и коллекционеров. Но золото, как драгоценный металл, продолжает играть большую роль как в банковской практике, так и в государственной экономике. 6.1.1. Доходность золота Слабый доллар провоцирует рост цен на драгметаллы. Сохранение в перспективе слабых позиций американского доллара открывает благоприятные перспективы для дальнейшего роста цены золота. Поэтому с большой долей вероятности можно ожидать, что долларовая цена золота будет расти. Исторический максимум 1980 года на уровне 875 долларов за унцию оставляет большой потенциал для роста. Аналитики отмечают, что «металлические» сбережения – самые доходные. Во все времена они оставалось самым надежным инвестиционным инструментом. Банкротились фирмы, рушились целые экономики, объявлялись дефолты, но золото ценилось всегда. Причем лучше всего эффективность вложений в этот металл проявлялась на протяжении нескольких лет. Не говоря уже о десятилетиях. Например, стоимость тройской унции золота (31,1 г) в начале прошлого века равнялась $20, сегодня – более $390. За последние годы цена на золото постоянно росла. Например, в 2001 – 2003 гг. металл подорожал почти на 50%. При этом только в 2003 г. рост составил 11%. Однако с начала 2004 г. наблюдалась обратная тенденция: золото подешевело. Если в январе за тройскую унцию давали, в среднем, $425, то к концу апреля цена снизилась до $395. Но в первом полугодии 2005 г. цены на золото вернулись до январского (2004 г.) уровня, в ноябре преодолели рубеж $500, а в конце 24 года достигли 25-летнего пика ($544,5). Это свидетельствует о том, что инвестиции в золото имеет смысл делать не менее чем на год. Специалисты считают, что частным лицам в случае потери доверия к доллару и при осторожном отношении к евро (как к новой валюте) и к гривнам имеет смысл обратить внимание на возможность сбережения средств в драгоценных металлах. Инвестирование в золото оправдано, так как ситуация на финансовых рынках и в мировой экономике неоднозначна. Разумно разместить в золоте, серебре или платине 10 – 30% свободных средств. Это особенно касается тех, кто хочет именно сохранить свои средства. Некоторые эксперты рассматривают золото и как эффективное средство получения инвестиционного дохода. Они считают, что золото всё больше приобретает черты инвестиционного актива. Так, инвестиционные фонды, ориентированные на золото, подчас имеют результаты, превосходящие показатели фондов, работающих с ценными бумагами. Правда, считается, что в условиях растущего фондового рынка, как правило, инвестиции в драгметаллы оказываются убыточными. Конечно, в долгосрочном периоде доходность активов, подобных золоту, всё же уступает соответствующим показателям инвестиций в акции и облигации. Но присутствие золота в инвестиционном портфеле способствует снижению инфляционного риска, так как цена золота растет при снижении курса валюты, в которой оно номинировано. 6.1.2. Личный золотой запас Существует несколько способов прикупить золотишка и других ценных металлов: можно приобрести монеты (памятные и инвестиционные) или ювелирные изделия, стать владельцем драгоценных слитков и отдать их тут же на хранение в банк, а можно открыть обезличенный «металлический» счет в банке. Монеты из драгметаллов можно свободно приобрести, в том числе в банках. Они могут быть памятными и инвестиционными. 25 Многие банки предлагают для продажи и драгоценные слитки разного веса – от 1 до 1000 граммов. Но при этом придется заплатить НДС. Избежать уплаты налога можно, оставив слитки на счете ответственного хранения в банке, за обслуживание которого устанавливается определенная плата: за открытие счета и за хранение металла. Велик и разброс цен на слитки по банкам. Как правило, они устанавливаются в зависимости от мировых цен, превышая их зачастую на 20–25%, ежедневно или на определенный срок. Сейчас диапазон цен в среднем колеблется от 14 до 17 долларов за грамм золота. Можно также приобретать ювелирные украшения из драгоценных металлов с целью сохранения средств. Однако цены на них у нас превышают мировые, а качество изделий покупателю оценить трудно. Но при покупке монет, слитков или ювелирных украшений всегда есть риск финансовых потерь. Это происходит не только потому, что цены на золото могут снизиться. Но и потому, что при обратной продаже монет и слитков банкам они тщательно проверяют изделия на наличие дефектов. При обнаружении царапин, банк, как правило, снижает цену. А ювелирные украшения зачастую можно продать только в виде драгоценного лома, сильно потеряв в цене. Поэтому знающие люди советуют хранить драгметаллы на счетах ответственного хранения или на обезличенных «металлических» счетах. 6.1.3. Ну, очень ответственное хранение «Металлический» счет ответственного хранения предусматривает: • хранение и учет драгоценных металлов, переданных на ответственное хранение в банк, с сохранением при этом их индивидуальных признаков (наименование, количество слитков, проба, производитель, серийный номер и других); • перевод металла с одного счета на другой; • выдачу драгоценных металлов со счета; 26 • возможность использования драгоценных металлов для получения кредитов; • взимание платы за хранение драгоценных металлов согласно действующим тарифам. Все операции по таким счетам банк проводит только по поручениям клиентов. Предусмотрена и возможность перевода драгоценных металлов с обезличенного «металлического» счета на счет ответственного хранения и обратно. Для открытия счета клиенту надо предоставить поручение на открытие «металлического» счета и документ, удостоверяющий личность его владельца, – гражданский паспорт (для военнослужащих – удостоверение личности) и ксерокопию этого документа для формирования личного дела клиента. Приобретая слитки и оставляя их на счете ответственного хранения, можно избежать уплаты НДС и получить возможность выиграть на изменении цен драгметаллов, вовремя продав их банку. При таком хранении в банке металл остается собственностью клиента, и клиенту возвращается тот же слиток, который был принят на хранение. Если вы планируете не только сохранить, но и заработать на операциях с золотом и другими ценными металлами, то открывайте обезличенный «металлический» счет в банке. 6.1.4. «Вам скока вешать?» Удобным инвестиционным инструментом является обезличенный счет. На обезличенном «металлическом» счете золото учитывается в граммах и не имеет индивидуальных признаков. Им на счете распоряжается банк, а вы получаете доход от изменения цен и (в некоторых банках) процентный доход в зависимости от срока и суммы размещенных средств. Правда, в большинстве банков минимальный взнос ограничен массой в золоте 100 или 1000 г, то есть от $1500 до $16 000 – а это не27 малая сумма. Банкиры же вообще считают, что в инвестиционных целях имеет смысл приобретать более 10 кг золота. Проценты по вкладу могут начисляться как в граммах драгметалла, так и в денежном виде. Сумма же вклада определяется в граммах. Кроме того, драгоценный обезличенный вклад может иметь опционную оговорку – заключаемую дополнительно к договору вклада опционную сделку, дающую клиенту возможность получить дополнительный доход в случае роста цены на драгоценные металлы и ограничить свои расходы размером опционной премии в случае падения цены на драгоценные металлы. Поэтому обезличенные «металлические» вклады – удобный способ вложений в драгоценные металлы. Приобретая монеты или слитки, придется задаваться вопросом – где их хранить? Выбирая счета ответственного хранения, надо иметь в виду, что за них надо платить. Эксперты советуют хранить на обезличенных счетах до трети сбережений. Это не принесет сверхприбылей, но может использоваться как средство сбережения и получения определенного дохода. При этом тщательно подходите к выбору банка и следите за ценами на золото, чтобы избежать излишнего риска. Обезличенные «металлические» счета становятся всё более популярными. Особенно они актуальны сейчас, когда цена драгоценных металлов имеет неплохие перспективы роста. Риск же размещения средств на таких счетах может быть связан с неспособностью банка обеспечить необходимую ликвидность в драгоценных металлах и с изменением цены на драгоценные металлы в сторону их резкого уменьшения. 6.1.5. А теперь – финансовые инструменты Электронные финансовые инструменты, связанные с желтым металлом, способны принести гораздо более высокую прибыль, чем 28 покупка наличного золота. Но очень немногие знают об этих возможностях. С начала текущего столетия при росте цены на золото на 50% акции целого ряда золотодобывающих компаний, а также образуемые ими «золотые» индексы, такие как PHLX Gold & Silver Sector Index, CBOE Gold Index или Gold Bugs Index, возрастали на сотни процентов. Вместе с тем, покупка фьючерсов и опционов на золото, акции золотодобывающих компаний и указанные индексы нередко приносили доходность, исчисляемую тысячами процентов. Долгосрочную тенденцию к росту цен на золото определяет целый ряд факторов. Происходящие сегодня рыночные процессы могут предоставить инвесторам прекрасную возможность для покупки различных видов золотых активов. Теперь подробнее. ETF. Этот новый инструмент. Это торгуемые на бирже фонды или EТF (exchange-traded funds). Золотые EТF предоставляют инвесторам право прямого и непосредственного участия в торговле золотом без необходимости его физической покупки. Каждая акция этих фондов обеспечена одной десятой тройской унции (31,1 г), а весь их объем находится в специальном хранилище банка-опекуна. Акции ETF котируются в полном соответствии с ценами на драгоценный металл. Риск дефолта или мошенничества, таким образом, сведен к нулю. Акциями золотых EТF торгуют на основных биржах мира, а ежегодные затраты на содержание золотых EТF колеблются от 0,24 до 0,4% от совокупной стоимости активов. Первый золотой ETF, спонсируемый World Gold Council, был зарегистрирован на Австралийской бирже в 2003 году под названием Gold Bullion Securities (биржевой символ GOLD), а затем в конце марта 2004 года под тем же названием получил листинг на биржах в Лондоне и Йоханнесбурге (ЮАР). Однако наибольший резонанс появление золотого ETF получило в ноябре 2004 года на Нью-Йоркской бирже. Новый золотой ETF называется StreetTracks Gold Shares (символ GLD). В первый день своего 29 появления на бирже этот фонд привлек более полумиллиарда долларов. Сейчас чистые активы StreetTracks составляют сумму $2,25 млрд. Опционы. Если вы любите риск, можете вложить свой золотой портфель в опционы (покупка или продажа права на покупку или продажу того или иного актива по заранее определенной цене в конкретный момент времени). При удачном ходе событий этот инструмент позволяет за короткий промежуток времени превратить $10 тыс. даже в $1 млн. На основных мировых биржах имеют хождение опционы на акции почти всех значимых компаний золотодобывающего комплекса, а также на «золотые» индексы. И если вы уверены в грядущем росте акций, покупайте опционы. Фьючерсы. Покупая фьючерсы, вы можете совершить как реальную покупку золота по заранее фиксированной цене со всеми вытекающими последствиями, так и вступить в чистую игру на повышение (продажа фьючерса – на понижение). Благодаря наличию огромного плеча, доходность по таким операциям может достигать тысяч процентов, нередко за весьма короткое время. Но риск потери всего вложенного капитала весьма велик. Еще больше эту опасность обостряет и крайняя чувствительность рынка золота к ежедневным макроэкономическим и политическим новостям. Игра на золотых фьючерсах – это всё-таки удел искушенных биржевых спекулянтов. Перспективные компании. Следует иметь в виду, что в мире есть много развивающихся золотодобывающих и поисковых компаний. А некоторые из них предпочитают агрессивную рекламу, выпускают красочные брошюры и проводят дорогие конференции. Они обещают большие прибыли. И, действительно, потенциал у целого ряда таких компаний значителен. Более того, некоторые из них способны обогатить инвесторов. К примеру, вложение в 1995 году в акции поисковой компании 30 Arequipa Resouces из Ванкувера (Канада) принесло инвесторам двадцатишестикратное увеличение капитала в течение 12 месяцев! Но инвесторам надо быть крайне осторожными с покупкой подобных акций. Очень немногие поисковые компании способны не просто найти золото, но довести месторождение до промышленного производства. История развивающихся небольших золотодобывающих и поисковых компаний полна примерами крушений, повлекших потерю инвесторами миллиардов долларов. Неудачниками, например, оказались: Alta Gold Company, Aurora Gold, Jumbo Mining Company, Rea Gold. Поэтому, покупая акции развивающихся компаний, выясните, прежде всего, следующее. • Не слишком ли компания вовлечена в форвардную продажу еще не добытого золота по существующим ценам? Такие продажи не должны превышать 20% будущего производства. • Какова средняя себестоимость золота для компании? Идеальный вариант – не более $200 за унцию. • Расширяет ли компания свои производственные мощности? Новое производство является весьма затратным делом. Поэтому покупка компанией новых небольших рудников и доказанных залежей говорит о ее хорошем здоровье. • Обладает ли менеджмент компании значительным опытом работы, способен ли он перспективно и стратегически мыслить? • И самое главное: представляет ли компания реальную ценность? Применительно к оценке золотодобывающих компаний, классическое соотношение капитализация/прибыль не всегда подходит. Вернее будет оценивать наличие и величину доказанных резервов, а также степень их оценки в соотношении к текущей цене золота. Какие же компании эксперты считают наиболее перспективными? В их число попали: 31 • Agnico-Eagle Mines (NYSE: AEM), оперирующая на Североамериканском континенте; • Ivanhoe Mines (NASDAQ: HUGO), разрабатывающая месторождения в Монголии, Австралии, Китае, Южной Корее, Казахстане и Вьетнаме; • Bema Gold (AMEX: BGO), работающая в России, Южной Африке, Китае и Канаде; • Coeur D'Alene Mines (NYSE: CDE), функционирующая в США, Южной Америке и Африке; • Lihir Gold (NASDAQ: LIHRY), добывающая драгоценный метал в Папуа-Новой Гвинее; • Richmont Mines (AMEX: RIC), действующая в Северной Америке; • Vista Gold (AMEX: VGZ), оценивающая и исследующая месторождения в Канаде, Эквадоре, Мексике и США; • Highland Gold Mining (LSE: HGM) и Peter Hambro Mining (LSE: POG), работающие в России. Давайте сделаем небольшое отступление в нашем разговоре о финансовых преимуществах золота и обратимся к тому чем сегодня являются древние ценности. Глава 6.2. Реликвии Знаете, что обозначает слово «реликвия»? Произошло оно от латинского «reliquiae» – останки, остатки. Энциклопедический словарь реликвии определяет как «предметы, особо чтимые и хранимые как память о прошлом». Любой предмет, даже водочная пробка или спичечная коробка, могут быть оценены как мусор, а могут оказаться реликвией (если изготовлены лет 70–80 назад). Всё зависит от того, в какие руки они попадает такая вещь. Если вы начинающий кладоискатель, то, работая с металлоискателем, наткнетесь на уйму предметов неизвестного происхождения и 32 предназначения. Помните одно правило: чем меньше «это» похоже на мусор, тем вернее может оказаться реликвией. И сразу – совет. Не нужно пытаться отчистить находку подручными средствами, кроме разве что, мягкой щетки с мыльной водой. Для удаления окислов с поверхности металла ни в коем случае не используйте кислоту или абразивные материалы. Многие начинающие искатели безвозвратно портят ценнейшие находки, достойные быть музейными экспонатами, пытаясь самостоятельно восстановить их внешний вид. Запаситесь терпением и не пожалеете. Какие же реликвии встречаются чаще всего? Сделаем краткий обзор. 6.2.1. Монеты Монета – самый ожидаемый и банальный предмет и в то же время одна из самых информативных археологических находок. По монете можно определить год ее выпуска и обозначить давность поселения. Найти их можно практически везде. Во все времена человек носил при себе деньги. И всегда часть денег терялась. Пройдите по берегу реки, по старой лесной дороге, по детской площадке или просто по полю вдоль деревни – вы обязательно найдете монетку. Конечно, вы вряд ли отыщете арабский дирхем или монету Рязанского княжества. Скорее всего, это будет советская мелочь. Но не поленитесь заглянуть в соответствующий каталог. И среди обычных, на первый взгляд, советских монет попадаются редкие и очень ценные разновидности. Определять монеты лучше всего по следующей литературе. 1. Монеты периода 1917–1991 гг. определяются по каталогу Щелокова. 2. Монеты дореволюционного периода от начала регулярной монетной чеканки при Петре I в 1700 г. до 1917 г. – по каталогам Орлова и Узденникова. 33 3. Более ранние монеты периода от Ивана Грозного до Петра I собраны в труде Мельниковой. 4. Монеты удельных княжеств лучше всего определяются по каталогу Орешникова (издан более века назад). 5. Татарские монеты, ходившие на Руси в период золотоордынского ига и арабские дирхемы, бывшие в обращении до начала XI века определить сложнее: нет единых каталогов и справочников. За помощью следует обратиться к специалистам, желательно, к музейным работникам. 6.2.2. Ювелирные изделия Весьма желанная находка любого кладоискателя. Украшения, как и монеты, попадаются практически везде, где в древности находились люди. Чаще всего это кольца, перстни, серьги, всевозможные подвески и нашивные бляшки. Часто встречаются изделия из меди и ее сплавов, реже попадаются серебряные украшения. Золотые предметы на Руси всегда отличали знатного и очень богатого человека, поэтому вероятность найти при помощи металлоискателя старинное золотое украшение практически равна нулю. Лишь в конце XIX и XX вв. золото становится доступнее. А потому выкопать современную золотую серьгу или обручальное кольцо вполне реально. 6.2.3. Нательные кресты и талисманы Тоже терялись довольно часто. Каждый человек на Руси носил крест и хотя бы раз в жизни терял его. Чаще всего потому, что перетиралась шелковая нить, хотя попадаются и кресты с перетертым нитью ушком. Подавляющее большинство нательных крестов изготовлены из бронзы, но иногда попадаются и серебряные. Талисман – удачная находка. Их в дохристианский период называли «обереги». Это миниатюрные пилы, топорики величиной 2–3 см., фигурки животных, бубенчики для отпугивания нечистой силы и т. п. 34 6.2.4. Оружие и его части Эта находка как интересная, так и опасная. При обнаружении стрелкового оружия времен последних мировых войн, а тем паче взрывоопасных, необходимо сообщить органам правопорядка. Иначе последствия могут быть не только неприятными, но и ужасающими. Другой вид оружия, представляющий интерес для археологов, – это холодное оружие минувших веков. Его можно обнаружить на местах прошлых битв. Чаще всего встречаются, конечно, наконечники стрел. Это, наверное, самая массовая находка. Более редки наконечники копий и топоры. А настоящей мечтой собирателя реликвий является меч. Но найти его практически невозможно, поскольку меч в древности был великокняжеским оружием и потеря его на поле боя, как наконечника стрелы или копья, была исключена. 6.2.5. Бытовые предметы Этих предметов огромное количество. Это пряжки, пуговицы, детали конской упряжи, ножи, ножницы, сельскохозяйственные орудия. Иногда очень трудно определить предназначение той или иной находки. Так, один искатель долго пытался определить назначение маленького бронзового предмета вроде крохотной ложечки. После длительных консультаций и поисков в литературе выяснилось, что это «копоушка» – приспособление для чистки ушей, использовавшееся на Руси в раннем средневековье. Поэтому зачастую бывает ценна не сама находка, а процесс познания, который связан с ее определением. 6.2.6. Нежелательные находки Даже то, что мы определяем как мусор, не всегда является таковым. Например, один опытный кладоискатель весьма преуспел в собирании коллекции водочных пробок. И, кстати, о предметах вроде таких пробок. Это, конечно, чаще всего мусор, от которого невозможно защититься. Самый дорогой 35 компьютеризированный прибор-металлоискатель не может точно опознать водочную пробку. Каждый раз она может быть другой. В диапазон сигналов кроме водочных пробок входят и мелкие ювелирные изделия, и некоторые монеты, и масса других ценных находок. Поэтому и приходится их выкапывать и ругаться. Но если выкопали пробку, не бросайте ее рядом, а утилизируйте. Не поленитесь собрать мусор и выбросить его в стороне от места поисков. Иначе, найдете ее еще раз. Поиск реликвий не менее увлекательное занятие, чем поиск сокровищ. Их стоимость определяется с трудом. А ценность меняется в зависимости от того, кто их нашел. Профессиональное восстановление внешнего вида реликвии, воссоздание ее истории могут многократно увеличить и стоимость, и ценность находки. Но самым увлекательным и ценным является, конечно, сам процесс поиска и исследовательская работа по раскрытию загадок прошлого. 6.2.7. Загадка нашего прошлого: Константиновский рубль Если спросить нумизмата о самой дорогой русской монете, назовут Константиновский рубль. Чем же он так знаменит? Если у Вас хранится несколько потёртых старых монет, то Вас, наверное, интересует, сколько они могут стоить? Подспудно, где-то в глубине души теплится мысль: «А вдруг этот потемневший кружок стоит хороших денег? Бывает же такое везение?» Конечно, бывает, но редко. Обычно на вопрос антиквару о стоимости даже довольно старой, на Ваш взгляд, монеты Вы слышите, что Вашу монету легче кому-нибудь подарить, чем продать. А какая же монета, все-таки, самая 36 дорогая? Наверное, она очень старая и из золота, а может быть из платины? Нет – это серебряная монета, и выпущена она не так уж по историческим меркам давно, в 1825 году. Чем же она так знаменита? История таит немало загадок. Никто до сих пор с уверенностью сказать не может, был ли император Павел сыном Петра III. Более того, есть даже сомнения, а был ли он вообще сыном Екатерины II? Не верится? Вспомним историю. Екатерина никак не может родить наследника дома Романовых – девять лет у неё постоянные выкидыши. И даже само рождение наследника выглядит более чем подозрительно: после родов младенца тут же уносят от матери, оставив её лежать на полу в родовой горячке одну без присмотра в течение суток. В это же время в одной из деревень под Петербургом всех жителей внезапно собирают и ссылают в Сибирь. Если связать два этих события воедино, то вполне могло произойти следующее. Екатерина родила мёртвого ребёнка. Вместо него по приказу императрицы Елизаветы Петровны был взят младенец из той, невинно пострадавшей деревни. Не этим ли объясняется та поразительная нелюбовь, которую питала к сыну Екатерина II? Павел, став императором, пытаясь подправить историю, поднимал архивы, уничтожал какие-то документы. Его сына – Александра I, несомненно, волновали эти вопросы. Он искал ответы, но либо не находил их, либо находил совсем не те, на которые рассчитывал. Не этим ли объясняется его довольно странный уход из жизни? Царь в 1825 году бросает все дела, едет в провинциальный городишко Таганрог на окраине империи и там при странных обстоятельствах умирает. У императора был двойник – отставной солдат. Потому среди народа упорно ходили слухи, что император жив и ушёл монахом в монастырь. После смерти Александра все считали, что императором станет его брат Константин Павлович. Вот в обстановке такой неразберихи началось царствование Николая I. Этим немедленно воспользовалась мятежная знать, поднявшая Декабрьское восстание. Наивные, благородные декабристы хоте37 ли, чтобы в стране не было бедных. Большевики, истребив всех богатых, сделали бедными всех. Сейчас же, чтобы получилось чуть-чуть богатых, сделали всех нищими. Романа революционеров с властью не получилось, одно сплошное изнасилование. Не надо было историю трогать. Но вернёмся к Николаю I и декабристам. Декабристы отказались присягать на верность Николаю I, вывели войска на площадь, где были расстреляны из пушек картечью. Многие солдаты думали, что идут присягать Константину. Другие же считали, что конституция, ради которой их послали умирать, жена Константина. Они не знали, что Константин отказался от всех прав на российский престол. Не знал этого и начальник монетного двора. Желая выслужиться перед будущим императором, он приказал изготовить новые рубли с его изображением. Приказ был выполнен в самые сжатые сроки. Десяток новеньких, свежеотчеканенных монет послали в Польшу. Исполняя должность польского наместника, Константин жил тогда в Варшаве. Тут выяснилось, что императором стал Николай I, монеты сдали в архив и надолго о них забыли. Только через много лет Николай II найдет их и в качестве забавного нумизматического курьеза станет дарить своим немецким родственникам. На сегодняшний момент точно известно нахождение шести монет. Одна – в Эрмитаже, одна – в Историческом музее, четыре – у частных коллекционеров, в основном у американцев. При перепродаже этих монет на аукционах их стоимость доходила до двухсот тысяч долларов, некоторые коллекционеры оценивают их даже в миллион. Конец четвертой лекции Все замечания и предложения отсылайте по адресу: feedback@rfet.ru 38