Разместить заказ
Вы будете перенаправлены на Автор24

Организационная форма инвестиционных фондов

8-800-775-03-30 support@author24.ru
Статья предоставлена специалистами сервиса Автор24
Автор24 - это сообщество учителей и преподавателей, к которым можно обратиться за помощью с выполнением учебных работ.
как работает сервис
Все предметы / Инвестиции / Организационная форма инвестиционных фондов
Организационная форма инвестиционных фондов

Понятие инвестиционного фонда и его виды в зависимости от организационной формы

Определение 1

Инвестиционный фонд представляет собой компанию, объединяющую средства многих лиц-владельцев капитала, осуществляющую их дальнейшее диверсифицированное вложение.

Чаще всего это вложения в ценные бумаги, доход от которых будут представлять дивиденды или рост стоимости ценных бумаг, составляющих активы фонда.

Инвестирование средств через фонды является наиболее удобной и менее рискованной формой вложений.

Инвестиционные фонды делятся на:

  • открытые;
  • закрытые.

Открытые инвестиционные фонды выпускают и выкупают акции/паи по требованию инвестора. Здесь велика вероятность инвестирования в активы с ограниченной ликвидностью, поэтому в обязательном порядке круг активов для инвестирования должен быть ограничен.

Закрытые инвестиционные фонды осуществляют первичное размещение акций/паев путем публичной продажи. После этого они могут осуществлять дополнительные выпуски акций или паев только при согласии всех существующих инвесторов фонда.

Закрытые фонды - инструмент для инвестирования в неликвидные или очень рисковые активы,

Инвестиционные фонды могут существовать в трех правовых формах – корпоративные, трастовые и контрактные.

Промежуточной формой являются интервальные фонды. Они могут продавать/покупать акции без разрешения инвесторов, вместе с тем в уставе/правилах может быть установлено число акций и периоды времени для их покупки/продажи.

Корпоративные инвестиционные фонды

Корпоративные фонды являются самыми распространенными. Образуются они аналогично акционерным обществам – инвесторы производят подписку на выпущенные акции общества или покупают их на вторичном рынке. Сами фонды принадлежат акционерам, между ними и распределяются доходы, получаемые фондом от дивидендов и процентов по портфельным активам.

Первые фонды корпоративного характера появились в 1860х годах, некоторые из них существуют и по сей день. Среди новых фондов выделяют фонды в США («взаимные фонды»), в Англии («открытые инвестиционные компании»), и во Франции («инвестиционные общества с переменным капиталом»).

Трастовые инвестиционные фонды

Трастовые фоны актуальны для стран с юридической концепцией, например, в Англии. Такой фонд (траст) формируется на основании договора, заключаемого между участниками отношений – трасти (юридический собственник активов фонда, несущий ответственность перед инвесторами) и управляющим фонда. Договор является основным учредительным документом фонда.

Инвестор, вносящий денежные средства для оплаты пая, автоматически становится одной из сторон договора – бенефициаром. Управляющий ответственен за административное обеспечение и управление инвестициями. Трасти – ответственен за сохранность активов и реализацию инвестиционных решений, принятых управляющим, может уволить управляющего, не справляющегося со своими обязанностями согласно договору.

Контрактные фонды

Замечание 1

В некоторых странах создание инвестированных фондов – трастов не позволяется законом, поэтому в них создаются фонды контрактной организационной формы.

Владельцем активов таких фондов будет являться управляющий согласно лицензии или инвесторы коллективно. Хранение активов осуществляется специальным лицом – кастодианом.

Инвесторы в данном случае не являются ни акционерами, ни участниками договора траста, а являются только обычными участниками фонда, имеющими право на получение дохода от имущества фонда, но без права голоса.

В связи с открытостью фондов, инвесторы могут продать свои права участия, если они не согласны с изменениями в деятельности фонда.