Виды международных инвестиционных фондов
Аналогами российских инвестиционных фондов за рубежом являются инвестиционные компании. Принцип их работы тот же, что и у российских фондов – аккумулирование доходов граждан с последующим инвестированием в различные проекты.
Чтобы получить право именоваться инвестиционной компанией необходимо минимум 90 % доходов от инвестиционной деятельности выплачивать своим вкладчикам.
Для того, чтобы стимулировать развитие такой деятельности, при выполнении условия компания освобождается от налога на доход.
Международные инвестиционные компании делятся на три вида:
- открытого типа или взаимные фонды;
- закрытого типа;
- паевые инвестиционные трасты.
Взаимные фонды
Особенностью взаимных фондов (mutual funds) является неограниченность активов. Рост такого фонда зависит от спроса и предложения на выпускаемые акции. За рубежом этот вид инвестирования наиболее привлекательный. Акции такого фонда можно приобрести или продать в любой момент по цене, которую называют стоимостью акций.
Стоимость акции формируется и изменяется ежедневно, и определяется как отношение фондовых активов за исключением обязательств к количеству выставленных акций.
Взаимные фонда делятся на три вида:
- фонды с комиссий перед покупкой;
- фонды с комиссией при погашении;
- фонды без комиссии.
В первом случае при покупке акций вкладчику необходимо заплатить комиссионный процент, который находиться в промежутке от 1 до 8 %. С увеличением суммы инвестиций комиссионный процент может уменьшаться.
Во втором случае процент взымается при погашении акций. С увеличением срока инвестирования уменьшается процент комиссии.
В третьем случае процент за операции с акциями не взымается. Исключение могут составлять некоторые дополнительные условия, например, если вкладчик выводит свои денежные средства за очень короткий срок.
Одними из наиболее популярных направлений взаимных фондов выступают фонды:
- денежного рынка,
- государственных облигаций,
- корпоративных облигаций,
- высоко-рискованных облигаций,
- мировых облигаций,
- акций ведущих предприятий,
- иностранных ценных бумаг,
- и другие.
Закрытые фонды
Особенностью закрытых фондов (closed-end fund или CEF) является ограниченное число акций, что стабилизирует стоимость активов. Акции таких фондов можно приобрести на фондовой бирже, как акции обычных предприятий. Также ограниченное число акций позволяет стабилизировать инвестиционный портфель. Это позволяет делать долгосрочные вложения.
По причине того, что закрытые фонды торгуют своими акциями на бирже стоимость активов определяется по-другому. Называется она рыночной стоимостью акции и зависит она от спроса и предложения на рынке. Это делает данный вид вложений более рисковой.
Паевые инвестиционные трасты
Особенностью паевых инвестиционных трестов (unit investment trusts или UIT) фиксированность инвестиционного портфеля. Создаются такие фонды на определенный срок, а любые изменения портфеля происходят в исключительных случаях. Это делает фонд более прозрачным и вкладчикам объявляется предполагаемая доходность такого фонда.
Создается такой фонд на основе договора, составляемого спонсором фонда, который выбирает ценные бумаги для инвестирования, а также выбирает управляющего.
Паи выкупаются по запросу инвестора, как во взаимных фондах. Но возникает ситуация наличия свободных паев. И тогда на свободное место находится кандидат, что характерно для закрытых фондов.
