Сущность и черты долгосрочных инвестиций
В современном мире инвестиции представляют собой одну из важнейших экономических категорий. Они являются не только способом извлечения дохода, но и мощным инструментом развития, стимулирующим рост финансовых показателей деятельности хозяйствующих субъектов. Особое значение инвестиционные процессы приобретают в период макроэкономической нестабильности и роста конкуренции.
На сегодняшний день в среде ученых не сложилось единого подхода к определению сущности инвестиций. В общем виде их можно определить как рисковое вложение денежных средств на определенный период времени в какой-либо проект или инструмент с целью получения дохода в будущем. При этом получаемый в будущем доход должен превышать инвестиционные вложения.
Инвестиции могут быть классифицированы по различным основаниям. Наиболее интересным из них представляется период инвестирования.
Согласно данному критерию все инвестиции могут быть разделены на два вида:
- краткосрочные (сроком до года);
- долгосрочные (сроком более года).
Как показывает практика, наиболее доходными, но в то же время наиболее рисковыми являются долгосрочные инвестиции. В большинстве случае они связаны с капиталовложениями в реальные объекты либо с финансовыми инструментами.
Долгосрочные инвестиции характеризуются множеством преимуществ (рисунок 1). В то же время они сопряжены с определенными недостатками. Их совокупность свидетельствует о высоко рисковом характере долгосрочного инвестирования.
Рисунок 1. Плюсы и минусы долгосрочных инвестиций. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ
Основным преимуществом долгосрочных инвестиций выступает возможность получения высокой отдачи от вложенных средств на протяжении длительного периода времени. Основные же недостатки заключаются в высокой степени риска и длительности периода окупаемости. Быстрых денег посредством долгосрочного инвестирования не заработать.
Риски и их анализ в процессе долгосрочного инвестирования требуют особого внимания. Их роль объясняется, в первую очередь, длительным периодом реализации проектов и невозможностью предсказания изменения ситуации в будущем.
Инвестиционный риск представляет собой возможность полного или частичного недостижения ожидаемых инвестором результатов осуществления инвестиций под влиянием каких-либо факторов.Условно они могут быть разделены на диверсифицируемые и диверсифицируемые, внешние и внутренние. Так или иначе, риски долгосрочных инвестиций подлежат анализу, оценке и минимизации.
Цели долгосрочного инвестирования
Сущность долгосрочного инвестирования позволяет определить его цель. Основополагающей целью инвестиций выступает получение полезного эффекта, превышающего инвестиционные затраты.
Эффект представляет собой разность между полученными результатами и затратами, понесенными на их достижение. В большинстве случаев при долгосрочном инвестировании такой эффект носит финансовый характер, а сам инвестор стремится к тому, чтобы повысить свое благосостояние, то есть получить прибыль.
Таким образом, цель долгосрочных инвестиций для инвестора сводится к повышению уровня своего благосостояния. Это генеральная цель, из нее вытекают цели более никого порядка, затрагивающие интересы остальных субъектов инвестиционной деятельности (рисунок 2).
Рисунок 2. Цели долгосрочных инвестиций. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ
Таким образом, цели долгосрочных инвестиций помимо финансовой выгоды могут преследовать и иные цели. Так, например, долгосрочные инвестиции могут быть направлены на решение социальных задач, таких, например, как снижение уровня социальной напряженности и культурного и образовательного уровня людей.
Особенности оценки эффективности долгосрочных инвестиций
Принятие решения о долгосрочном инвестировании – задача непростая, требующая большой ответственности, соответственной подготовки, теоретических знаний и практического опыта. На практике инвестору приходится выбирать между несколькими направлениями инвестирования собственных средств, так как объем их ограничен, а инвестиционных проектов и инструментов огромное множество. По сути, этот выбор представляет собой поиск компромисса между риском и доходностью.
Инвестиционное решение должно приниматься на основании расчетов, а именно сопоставления предстоящих расходов с возможной прибылью от инвестиций в будущем. В этом и состоит сущность оценки долгосрочных инвестиций.
Поскольку инвестиции способны приносить не только материальные выгоды, необходимо сопоставить все возможные благоприятные эффекты от инвестиций (развитие инфраструктуры, улучшение условий труда и другие социальные аспекты, прибыль и многое другое) с уровнем расходов на них и принять взвешенное решение.Не менее важно учитывать изменение стоимости денег во времени (дисконтирование).
Всю совокупность методов оценки экономической эффективности долгосрочных инвестиций условно можно разделить на две группы:
- статические методы;
- динамические методы.
Примерами статических методов оценки эффективности инвестиций выступает расчет нормы прибыли и срока окупаемости. Как правило, они не учитывают изменения временной стоимости денег и являются наиболее простыми.В основе же динамических методов оценки лежит теория дисконтирования. К ним относится расчет чистой приведенной стоимости, индекса рентабельности и внутренней нормы доходности.
Использованиена практике динамических методов позволяет избавиться от основного недостатка статических методов, состоящего в невозможности учета ценности будущих денежных поступлений по отношению к текущему периоду. Особое значение при оценке эффективности долгосрочных инвестиций играют динамические методы, так как подобные инвестиции характеризуются длительным сроком осуществления, а стоимость инвестированных средств претерпевает существенные изменения.
Дисконтированные и недисконтированные методы оценки эффективности долгосрочных инвестиций используются тогда, когда ожидаемые доходы и расходы могут быть определены однозначно.
В случае же принятия инвестиционных решений в условиях неопределенности и риска используются методы оценки, основанные на сопоставлении ожидаемых доходов при различных состояниях экономики. Для этой группы используются экономико-статистические, количественные методы оценки степени риска. Основным недостатком этих методов является сложный расчет, поэтому эти методы редко применяются на практике.
Выбор того или иного метода оценки эффективности долгосрочных инвестиций зависит от множества условий, в том числе от целей проводимого исследования, масштабов, базы исходных данных и возможности прогнозирования внешней среды и т. д.
