Сущность и цели инвестиционного ваучерного фонда
Инвестиционный ваучерный фонд – это особый фонд, который создавался в России во время ваучерной приватизации с целями оказания содействия населению во вложении в приватизационные чеки (ваучеры) и профессионального управления имуществом данного фонда.
Инвестиционные ваучерные фонды создавались с целью инвестирования ваучеров – приватизационных чеков, которые были получены населением при приватизации.
Прежде всего, ваучерные фонды должны были стать новыми институциоными инвесторами на созданном рынке ценных бумаг, которые как крупные акционеры контролировали бы администрацию предприятий различных отраслей для защиты интересов владельцев ваучеров.
Механизм создания и деятельность инвестиционного ваучерного фонда
Ваучерный фонд создавался как закрытый акционерный инвестиционный фонд, не имеющий обязательств выкупать собственные акции у его акционеров. Деятельность ваучерных фондов подлежала обязательному инвестированию. Оплата собственных акций инвестиционного ваучерного фонда производилась ваучерами, идеями, средствами. Все полученные средства подлежали инвестированию управляющими компаниями фондов в акции предприятий, которые были приватизированы.
В 1994 году число ваучерных фондов достигло максимума, затем начались процессы реорганизации, слияний и поглощения, отзывы лицензий, а также преобразования в прочие организационно-правовые формы. Почти 10% акций предприятий были под управлением инвестиционных ваучерных фондов к 1998 году.
Схема функционирования большинства ваучерных фондов такова: после аккумулирования ваучеров у населения, фонды участвовали в чековых аукционах, где приобретались акции прибыльных предприятий. После, эти акции реализовывались с баланса фонда на баланс организаций, зачастую контролируемых преступностью, по низкой стоимости. Тем самым в фонде оставались лишь номинальные активы фактически для ликвидации в последующем.
Особенности обращения ваучеров в России
Ваучер представляет собой государственную ценную бумагу, предназначенную для обмена на акции государственных предприятий, подлежащих приватизации.
Ваучером стал инструментом «разгосударствления» в последующей передаче в частную собственность муниципальных и государственных предприятий. Данные ценные бумаги выпускались в 1992 – 1993 годах и распространялись среди населения, а затем принимались в качестве обмена на акции предприятий и приватизационные чеки.
Приватизационный чек имел ограниченный период действия для обмена на акции приватизируемых предприятий.
Ваучер – это государственная ценная бумага на предъявителя, имеющая целевое назначение и номинальную стоимость, может быть использована в качестве платежного средства для приобретения приватизируемых объектов.
Принципы использования ваучеров (приватизационных чеков):
- использование при приватизации государственных и муниципальных предприятий, земельных участков, жилищного фонда и при приобретении акций инвестиционных ваучерных фондов;
- каждому гражданину полагался один приватизационный чек, который мог использоваться как средство платежа в процессе приобретения объектов приватизации в частную собственность;
- процесс выпуска такой ценной бумаги производился в соответствии с указами Президента РФ;
- ограниченный срок действия - 3 года с момента выпуска;
- определенная номинальная стоимость приватизационного чека;
- свободная покупка и продажа приватизационных чеков.
Продажа акций приватизируемых предприятий на аукционах за приватизационные чеки называлась чековым аукционом. После чекового аукциона акции приватизированных предприятий подлежали обмену в установленной пропорции на ваучеры - приватизационные чеки. Число акций, приходящихся на один ваучер определялось исходя из количества участников и предъявленных ими ваучеров.
