Сущность финансового посредничества
Перераспределение между инвесторами и заемщиками финансовых ресурсов обслуживается финансовым рынком. Это перераспределение осуществляется как посредством передачи ресурсов от инвестора заемщику напрямую, так и с помощью финансовых посредников, в том числе, если имеет место несовпадение интересов и требований кредиторов и заемщиков к таким параметрам как сумма, срок, доходность, уровень риска финансовой операции.
В целях удовлетворения потребностей заемщика финансовые посредники могут привлечь финансовые ресурсы нескольких инвесторов или же диверсифицировать вложения отдельного инвестора.
Финансовые посредники управляют денежными средствами, имуществом, а также ценными бумагами, ими предоставляется широкий спектр услуг, снижается уровень риска вложений и издержек управления, обеспечивается защищенность вложений.
Инвестиционные фонды - понятие и цель создания
Инвестиционные фонды – это финансовые посредники, привлекающие и объединяющие физических и/или юридических лиц, которые в дальнейшем инвестируются в ценные бумаги и иное имущество. Деятельность инвестиционных фондов напрямую зависит от рыночной конъюнктуры и является очень рискованной.
Цель создания инвестиционных фондов не отличается от цели функционирования других организаций – получения прибыли. В целях обеспечения макроэкономической стабильности и устойчивости финансовой системы государство предъявляет к инвестиционным фондам дополнительные требования.
Финансовая система инвестиционных фондов
Инвестиционные фонды функционируют за счет финансовых ресурсов – доходов, полученных по договору доверительного управления активами фонда от управляющей компании. Данный объем доходов зависит от ряда факторов:
- внутренних (инвестиционная декларация, вознаграждение управляющей компании, содержание органов управления фонда и т.д.),
- внешних (государственная политика, рыночная конъюнктура, профессионализм работников управляющей компании, темпы инфляции и т.д.).
Имущество фонда делится на инвестиционные резервы и фонд для обеспечения деятельности его органов – фонд для расходов на содержание органов управления в соответствии с уставом. Пропорции деления устанавливаются в уставе фонда. Расходы на управление активами фонда покрываются за счет имущества фонда, находящегося в доверительном управлении.
Инвестиционный фонд несет расходы на вознаграждение управляющей компании, лицу, ведущему реестр владельцев инвестиционных паев, оценщику и аудитору специализированному депозитарию за счет его имущества или доходов от его управления в общем размере не более 10% от среднегодовой стоимости чистых активов.
После того, как фондом были уплачены налоги и иные платежи в бюджет и государственные внебюджетные фонды, происходит распределение его прибыли в соответствии с уставными документами. В случаях, установленных законом (законы «Об акционерных обществах», «Об инвестиционных фондах»), акционерные инвестиционные фонды обязуются выкупить у акционеров фонда акции. Доходы инвесторов фонда формируются аналогично владельцам обыкновенных акций.
Паевой инвестиционный фонд и эго финансовая система
Паевой инвестиционный фонд создается из имущества, которое было передано инвесторами в руки управляющей компании в соответствии с доверенностью, и не является юридическим лицом.
Доходы инвесторов паевого инвестиционного фонда составляют дивиденды, проценты, прирост курсовой стоимости ценных бумаг, составляющих его портфель. Они формируются путем погашения управляющей компанией инвестиционных паев инвесторов в соответствии с правилами о доверительном управлении паевыми инвестиционными фондами.
