Инновационно-инвестиционный анализ

Основы проведения инновационно-инвестиционного анализа

Оценка любого инвестиционного проекта опирается на расчет показателей, отражающих обоснование экономической целесообразности вложения средств, доходности, объемов и сроков осуществления капитальных вложений, а также, получение различных эффектов от инвестирования в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Инновационные проекты всегда характеризуются высоким уровнем риска вложений, поэтому, их оценка и анализ являются наиболее трудоемкими и детальными.

Анализ инновационного проекта начинается с рассмотрения эффективности вложений в конкретную инновационную разработку, идею, продукт. Проводятся мероприятия следующих типов:

• моделирование потоков продукции, ресурсов и денежных средств;
• анализ итоговых результатов реализации инновационного проекта на хозяйственные процессы, деятельность конкретного хозяйствующего, его финансовую стабильность и рентабельность;
• оценка степени положительного или отрицательного воздействия проекта на экологию, функционирование окружающей среды;
• оценка темпов инфляционного роста и его воздействия на показатели окупаемости проекта;
• учет неопределенности и рисков, связанных с реализацией проекта;
• сравнение итоговых показателей деятельности с издержками реализации проекта. Проводится сопоставление расходов и величины прибыли.

Анализ инновационно-инвестиционной деятельности требует наличия определенной информации для своего проведения. Оценить риски, результаты реализации проекта, его доходность, окупаемость вложений можно только при соответствующем информационном обеспечении.

Основными источниками информации инновационно-инвестиционного анализа являются:

• данные бизнес-планирования, включая инвестиционный, финансовый, маркетинговый планы;
• нормативы расходования ресурсов на реализацию проекты и их соблюдение, а также, показатели отклонений от установленных норм;
• информация финансовой отчетности хозяйствующего субъекта;
• правовые основы инновационной деятельности;
• налоговые показатели реализации инновационного проекта.

Для проведения анализа отдельных инвестиционных проектов следует, отталкиваясь от общих экономических данных из форм бухгалтерской отчетности, перейти к изучению регистров бухгалтерского учета и первичных документов. Первичная документация позволяет получить полноценную картину экономико-финансового положения деятельности, информацию по каждому инвестиционно-инновационному проекту, провести сопоставление фактических параметров его реализации с плановыми и проанализировать каким образом реализация проекта повлияла на деятельность хозяйствующего субъекта в целом и его отдельные процессы.

Показатели инновационно-инвестиционного анализа

Инновационно-инвестиционный анализ предполагает оценку не только окупаемости проекта, его рискованности и эффективности, но и оценку его инновационности, поскольку требуется оценить, насколько данный проект является новаторским, и к каким обновлениям он приведет.

Основными показателями, используемыми в оценке проектов по ходу инновационно-инвестиционного анализа, являются:

1. Степень «инновационности» реализуемого проекта. С помощью данного показателя производится оценка соответствия проекта параметрам инновационности, т. е. наличия новшеств в деятельности, изобретений, обеспечивающих качественно новый уровень развития, функционирования отдельных процессов, объектов, явлений. Инновационный проект должен оказывать определенное воздействие на деятельность хозяйствующего субъекта. Требуется оценить данное воздействие и его результаты.
2. Эффективность различных параметров реализации проекта. Оценивается эффективность разных аспектов проекта в достижении инновационных целей развития хозяйствующего субъекта. К примеру, может оцениваться доля рынка, которую удалось захватить новой продукцией или рост объемов производства за счет внедрения новой технологии и т. д.
3. Доля инновационной деятельности в функционировании организации. Оцениваются количественные параметры значимости инновационных процессов в достижении поставленных целей и задач развития хозяйствующего субъекта.
4. Уровень эффективности новаторской производственной деятельности. данный показатель отражает изменения, произошедшие в деятельности хозяйствующего субъекта по мере внедрения инноваций. Сопоставляются финансовые показатели до внедрения новшеств и после их реализации, рассчитываются финансовые коэффициенты до и после новаторской деятельности.

В опоре на данные показатели можно провести сопоставление инновационных проектов. Это актуально, если их было реализовано несколько. Таким образом, можно выявить какой проект является наиболее инновационным, результативным и обеспечивает хозяйствующему субъекту развитие и прогресс. Помимо данных показателей в анализе могут быть использованы и коэффициенты, позволяющие рассчитать эффективность инвестиций, оценить доходность и целесообразность принимаемого риска по тому или иному инновационному проекту.

Рассчитываются такие коэффициенты:

1. Коэффициент инновационной деятельности. Рассчитывается как отношение выручки, полученной по мере внедрения инноваций к выручке, формируемой до реализации инновационного проекта.
2. Коэффициент использования инвестиций в инновационных процессах. Он отражает долю вложений в инновационное развитие в общей сумме вложений организации.
3. Коэффициент затрат на инновационную деятельность. Он отражает долю затрат на производство инновационной продукции в общей структуре расходов хозяйствующего субъекта.

Кроме того, рассчитываются показатели рентабельности инвестиций и рентабельности деятельности в целом, коэффициенты ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности. Обязательно проводится сопоставление коэффициентов до реализации проекта и после него и делаются выводы об эффективности реализации того или иного проекта, оценивается ресурсное обеспечение проектной деятельности и его доля в общих затратах компании. Все это сопоставляется с полученной прибылью, что дает возможность оценить актуальность проекта в конкретный временной период и его роль в становлении хозяйствующего субъекта на инновационный путь развития.